Инвестиции и факторы влияние на них

Содержание

Инвестиции и факторы, влияющие на них
Инвестиции и факторы, влияющие на них;
Инвестиции и факторы, влияющие на них

Инвестиции и факторы, влияющие на них

Вторым компонентом расходов являются инвестиции. Уровень инвестиций оказывает влияние на объем национального дохода общества. Под инвестициями принято понимать использование сбережений в целях создания новых производственных мощностей и капитальных активов.

Исходя из экономического содержания инвестиций, различают следующие типы инвестиций:

а) производственные инвестиции – строительство новых производственных зданий, сооружений, закупка нового оборудования, техники, технологий;

б) инвестиции в товарно-материальные запасы – дополнительная закупка сырья и материалов;

в) инвестиции в жилищное строительство – строительство жилья и объектов социального назначения.

В этом случае речь идет о валовых инвестициях. Валовые инвестиции состоят из двух составляющих: амортизации (инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения основного капитала) и чистых инвестиций (это вложения с целью увеличения основного капитала посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки дополнительного оборудования).

В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции, и характера их использования различают:

а) реальные инвестиции – это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей, запасов;

б) финансовые инвестиции – это вложения в акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, и финансовые инструменты. Они формируют дополнительные источники расширения реальных инвестиций.

В зависимости от сроков действия различают долгосрочные (вложение средств более чем на один год) и краткосрочные (сроком до одного года) инвестиции.

Наряду с инвестициями в отрасли материального производства значительная их часть направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки и образования.

Источником инвестиций являются не только сбережения различных слоев населения (они сами непосредственно не осуществляют капиталообразований), но и накопления различных функционирующих фирм, в этом случае «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Решение сберегать или инвестировать зависит от следующего:

а) от ожидаемой нормы дохода; если доходность, по мнению инвестора, слишком низкая, то вложения не будут осуществляться;

б) от уровня процентной ставки; инвестор при выработке решения всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений, и решающим будет уровень процентной ставки, т.к. инвестор может, как вложить деньги в строительство, так и разместить свои денежные ресурсы в банке: если норма процента окажется выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не осуществляются, и наоборот;

в) от уровня налогообложения; слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции;

г) инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного обесценивания денег; в условиях галопирующей инфляции (годовые темпы инфляции превышают 100 %) процесс реального капиталовложения становится непривлекательным и более предпочтительны спекулятивные операции.

На рис.7.12 показана взаимосвязь между инвестициями, нормой процента и сбережениями.

Найдем взаимосвязь между инвестициями, сбережениями и национальным доходом. С одной стороны, национальный дохода равен сумме потребления и инвестиций (Y = C + I), а с другой – сумме потребления и сбережений (Y = C + S). Значит I = S. По Дж. М. Кейнсу инвестиции зависят от нормы процента, т.е. они функция процентной ставки I = I(r), а сбережения зависят от дохода, следовательно, они функция дохода S = S(Y).Тогда I(r) = S(Y), следовательно, инвестиции и сбережения зависят от разных факторов, это демонстрирует важность соблюдения определенных пропорций в экономике для равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением.

Определим уровень национального дохода, когда сбережения и инвестиции находятся в состоянии равновесия.

На каком уровне национального дохода установится равновесие между инвестициями и сбережениями? Предположим, что автономные инвестиции (Ī) не зависят от уровня национального дохода (в действительности же с ростом объемов доходов растут и инвестиции).

До осуществления инвестиций равновесие установилось в точке Е, и уровень национального дохода соответствовал объему Yo.

Автономные инвестиции приводят к росту национального дохода. Линии S и Ī пересеклись в точке E1, и это соответствует уровню национального дохода Y1, т.е. это тот уровень, при котором сформировалось равновесие между сбережениями и автономными инвестициями. Этот уровень выше, чем Yo, когда автономные инвестиции не учитывались как компонент совокупных расходов. Но уровень Y1 не обеспечивает полную занятость всех ресурсов, поскольку меньше потенциального Y’ (линия F соответствует потенциальному уровню реального объема национального производства при полной занятости Y’). Это подтверждает утверждение Дж. М. Кейнса о том, что равновесный уровень дохода может существовать и при неполной занятости.

Если при каком-то уровне дохода S>I (правее точки E1), то избыток сбережений приведет к тому, что часть товарной продукции не найдет сбыта, поэтому увеличатся накопления на складах и фирмы сократят производство до Y1.Это не стимулирует рост производства и инвестиции. Производство начнет снижаться, что вызовет снижение ВВП, сократится занятость населения, уменьшатся сбережения. Это будет происходить до тех пор, пока не будет достигнуто равновесие в точке E1, тогда тенденция к сокращению производства прекратится.

Если при каком-то уровне дохода SYo. В квадранте 1, зная уровень ro, Yo, найдем точку ISo.

Предположим, что норма процента повысилась до r1. В этом случае произойдут следующие изменения: уровень инвестиций сократится до I1. Этому соответствует и меньший уровень сбережений S1, образовавшийся при меньшем уровне дохода Y1. Зная уровень процентной ставки r1 и уровень дохода Y1, можно найти точку IS1. Зная точки ISo и IS1, можно построить кривую IS, показывающую зависимость между ставкой процента и национальным доходом при равновесии между сбережениями и инвестициями. Таким образом, любая точка на кривой IS показывает равновесие на товарном рынке (I=s) при определенных значениях процентной ставки r и национального дохода Y.

Инвестиции и факторы, влияющие на них;

Вторым компонентом расходов являются инвестиции. Под инвестициями принято понимать использование сбережений в целях создания новых производственных мощностей и капитальных активов, т.е. инвестиции– это вложения как в денежный (в виде кредитов и ценных бумаг), так и в реальный капитал. Они определяют процесс расширенного воспроизводства.

Исходя из экономического содержания инвестиций, различают:

— производственные инвестиции – строительство новых производственных зданий, сооружений, закупка нового оборудования, техники, технологий;

б) инвестиции в товарно-материальные запасы – дополнительная закупка сырья и материалов;

в) инвестиции в жилищное строительство – строительство жилья и объектов социального назначения.

В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции, и характера их использования различают:

а) реальные инвестиции – это вложения в отрасли экономики, обеспечивающие увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей, запасов;

Источником инвестиций являются не только сбережения различных слоев населения (они сами непосредственно не осуществляют капиталообразований), но и накопления различных фирм на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также связанное с этим увеличение оборотного капитала. В этом случае «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Решение сберегать или инвестировать зависит от следующего:

а)отожидаемой нормы дохода. Если доходность, по мнению инвестора, слишком низкая, то вложения не будут осуществляться;

б) от уровня процентной ставки. Инвестор при выработке решения всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений, и решающим будет уровень процентной ставки, т.к. инвестор может, как вложить деньги в строительство, так и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента окажется выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не осуществляются, и наоборот;

в) от уровня налогообложения. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции;

г) инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного обесценивания денег. В условиях галопирующей инфляции (годовые темпы инфляции превышают 100 %) процесс реального капиталовложения становится непривлекательным и более предпочтительны спекулятивные операции.

I, S

Рис. 7.11. Взаимосвязь нормы процента r, инвестиций I, сбережений S

На рис. 7.11 показана взаимосвязь между инвестициями, нормой процента и сбережениями.

Из графика видно, что между сбережением и нормой процента существует прямо пропорциональная зависимость (чем выше уровень процентной ставки, тем выше сбережения), а между инвестициями и нормой процента обратно пропорциональная (чем выше уровень процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций). Уровень процентной ставки, равный ro, обеспечивает равенство инвестиций и сбережений в масштабе всей экономики. Равновесие установится в точке Е, в ней совпадут нормы дохода от инвестиций и дохода, получаемого от предоставления в ссуду капитала. Если уровень процентной ставки возрос до r2, то резко возрастут сбережения, и наоборот.

Найдем взаимосвязь между инвестициями, сбережением и национальным доходом. С одной стороны, национальный дохода равен сумме потребления и инвестиций (Y = C + I), а с другой – сумме потребления и сбережений (Y = C + S). Значит I = S. По Дж. М. Кейнсу инвестиции зависят от нормы процента, т.е. они функция процентной ставки I = I(r), а сбережения зависят от дохода, следовательно, они функция дохода S = S(Y).Тогда I(r) = S(Y), следовательно, инвестиции и сбережения зависят от разных факторов, это демонстрирует важность соблюдения определенных пропорций в экономике для равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением.

Определим уровень национального дохода, когда сбережения и инвестиции находятся в состоянии равновесия.

Предположим, что автономные инвестиции (Ī) не зависят от уровня национального дохода (в действительности же с ростом объемов доходов растут и инвестиции).

До осуществления инвестиций равновесие установилось в точке Е, и уровень национального дохода соответствовал объему Yo (рис. 7.12).

Автономные инвестиции приводят к росту национального дохода. Линии S и Ī пересеклись в точке E1, и это соответствует уровню

S,I

F S

Ī Ī

Рис. 7.12. Влияние инвестиций и сбережений на уровень

национального дохода Y1, т.е. это тот уровень, при котором сформировалось равновесие между сбережениями и автономными инвестициями. Этот уровень выше, чем Yo, когда автономные инвестиции не учитывались как компонент совокупных расходов. Но уровень Y1 не обеспечивает полную занятость всех ресурсов, поскольку меньше потенциального Y’ (линия F соответствует потенциальному уровню реального объема национального производства при полной занятости Y’). Это подтверждает утверждение Дж. М. Кейнса о том, что равновесный уровень дохода может существовать и при неполной занятости.

Если при каком-то уровне дохода S>I (правее точки E1), то избыток сбережений приведет к тому, что часть товарной продукции не найдет сбыта, поэтому увеличатся накопления на складах и фирмы сократят производство до Y1. Производство начнет снижаться, что вызовет снижение ВВП, сократится занятость населения, уменьшатся сбережения. Это будет происходить до тех пор, пока не будет достигнуто равновесие в точке E1, тогда тенденция к сокращению производства прекратится.

Если при каком-то уровне дохода S1), то основная часть дохода тратится на потребление. Незапланированные инвестиции приведут к тому, что запасы начнут сокращаться и, следовательно, фирмы увеличат выпуск товаров до Y1.Это повлияет на рост ВВП и рост занятости. Доходы населения начнут расти вместе с ростом ВВП, больше станут и сбережения. И такой рост будет идти до тех пор, пока не будет достигнуто равновесие в точке E1.

Совокупные C’

расходы Е3 C+I+G+X

Е2 C+I+G

C+I

C

0 Y

Рис. 7.13. Кейнсианский крест

Оживление инвестиционного процесса приводит к росту национального дохода, но никак достичь потенциального уровня Y’, обеспечивающего полную занятость. Если к расходам на личное потребление добавить инвестиции (рис. 7.13), то график потребления сдвинется вверх на величину равную автономным инвестициям, и линия планируемых расходов пересечет линию в 45 0 в точке Е1, которая будет соответствовать национальному доходуY1. Чем больше инвестиции, тем выше поднимется линия расходы + инвестиции (С + I) и тем ближе уровень полной занятости. Если же государство будет осуществлять расходы (G), то линия совокупных расходов (C + I + G) поднимется еще выше и точка Е2 приблизится к линии F, соответствующей полной занятости.

Прибавив расходы на чистый экспорт (C + I + G + Х), приблизимся к уровню полной занятости, точка Е3 вплотную подошла к линии F. Таким образом, график показывает положительную роль увеличения любого из компонентов совокупных расходов, приводящих к росту национального дохода и увеличению занятости.

Эффект мультипликатора

Наращивание инвестиций ведет к росту ВВП и способствует достижению полной занятости еще и в силу определенного эффекта, названного Дж. М. Кейнсом эффектом мультипликатора.

Мультипликатор — это множитель. Суть эффекта мультипликатора в следующем: увеличение любого из компонентов совокупных расходов приводит к росту национального дохода на величину большую, чем первоначальный рост расходов.

Рассмотрим влияние автономных инвестиций на рост национального дохода. Пусть размер автономных инвестиций, направленных на общественные работы (на строительство дороги), равен 1 млн. руб. Все владельцы факторов производства, предоставившие ресурсы для строительства, получат доход, часть которого пойдет на приобретение необходимых товаров и услуг (продуктов питания, одежды, обуви, бытовой техники), а другая часть ими сберегается. Производители потребительских товаров и услуг, в свою очередь, часть полученного дохода так же потратят, например, на приобретение нового автомобиля. Таким образом, процесс начинает охватывать все новые и новые слои населения, которые часть своих доходов предъявят на рынке в виде спроса на потребительские товары. Возникает цепная реакция: первоначальный 1 млн. руб. в виде автономных инвестиций вызовет рост совокупного спроса и дохода более чем на 1 млн. руб., т.е. 1 млн. руб. необходимо умножить на некий коэффициент, т.е. мультипликатор.

Определим, на сколько же увеличится национальный доход, вызванный первоначальными инвестициями:

k = 1 / (1 — МРС) = 1/ MPS

Из формулы видно, что чем выше склонность к потреблению и ниже склонность к сбережению, тем больше мультипликатор и тем большее увеличение национального дохода будет сопровождать первоначальный прирост инвестиций.

Мультипликатор можно определить как отношение изменения дохода к изменению любого из компонентов автономных расходов, в нашем примере это инвестиции.

Из графика (рис. 7.14) видно, что инвестиции приводят к росту национального дохода от Yo доY1. При этом отрезок YoY1 превышает отрезок O Ī, [YoY1] > [O Ī], т.е. рост инвестиций приводит к большему увеличению дохода. Чем больше величина MPS, тем круче линия S и тем меньше мультипликатор. Графически мультипликатор можно определить следующим образом:

Читайте также Готовый список литературы по инвестициям
Эффект мультипликатора – это эффект краткосрочного экономического равновесия. Он проявляет себя только в условиях неполной занятости. Первоначальные инвестиции, увеличивая доходы и создавая занятость в каком-либо секторе экономики, способствует вторичной занятости в отраслях и сферах производства, которые создают товары потребительского назначения. Кроме инвестиций мультипликационный эффект может быть вызван государственными расходами, налогами, внешней торговлей, поэтому говорят о мультипликаторе государственных расходов, налоговом мультипликаторе и мультипликаторе внешней торговли.

Эффект мультипликатора действует не только в сторону повышения уровня дохода. Сокращение одного из компонентов автономных расходов приводит к кратному сокращению доходов и занятости. Отсутствие равновесия между планируемыми инвестициями и сбережением может привести к двум отрицательным эффектам: инфляционному разрыву и дефляционному (рецессионному) разрыву (рис. 7.14).

Совокупные AD AS

расходы дефляционный разрыв

AD

инфляционный

Y

Рис. 7.14. Инфляционный и дефляционный разрыв

Если экономика находится в точке Е, то планы потребителей и производителей совпадают. Если фактический равновесный объем выпуска Y0 меньше потенциального Y’2, то на рынке благ возникнет избыток. Запасы готовой продукции на складах растут. Столкнувшись с трудностями сбыта уже созданной продукции, предприниматели будут уменьшать объем производства и занятость. В результате доходы домохозяйства сократятся и упадут потребительские расходы. Это будет происходить до тех пор, пока реальный объем выпуска не достигнет своего равновесного значения. Таким образом, если Y0 Y’1, то совокупные расходы избыточны, в условиях полной занятости инвестиции превышают сбережения),предложение сбережений отстает от потребностей в инвестициях). В такой ситуации совокупное предложение вырасти не может, поскольку население все свои сбережения направляет на потребление. Избыточный спрос в силу мультипликативного эффекта приводит к росту цен на товары и услуги. Инфляционный разрыв – это величина, на которую должен сократиться совокупный спрос (совокупные расходы), чтобы снизить равновесный объем национального продукта до уровня полной занятости.

При анализе эффекта мультипликатора важно знать, на каком отрезке кривой AS функционирует экономика – классическом или вертикальном. Если экономика достигла потенциального выпуска, то эффект работать не может на дальнейшее увеличение дохода, он выльется только в общее повышение цен.

Тренировочные задания

1. Чему равен мультипликатор, если потребители из каждой дополнительной единицы дохода сберегают 30%?

2. Дана функция потребления: С = 40 + 0,85 Y.

Определите: а) объем потребления и сбережений при доходе домохозяйств 3000 руб.; б) предельную склонность к потреблению и сбережению; в) величину мультипликатора.

3. Для условной экономической системы S = 0,25·Y – 10, I = 30. Определить:

а) равновесный уровень дохода;

б) равновесный уровень дохода и объем сбережений, если, ожидая снижение доходов в будущем, домашние хозяйства при каждом уровне текущего дохода увеличат сбережения на 10 руб.;

в) равновесный уровень дохода и объем сбережений, если предприятия, ожидая в будущем снижение спроса, сократят инвестиции на 20 руб.

Инвестиции и факторы, влияющие на них

Инвестиции составляют важную часть доходов, затрагиваемых на производство валового национального продукта. Значительная их доля образуется за счет сбережений населения, а также прибыли, получаемой предприятиями.

В экономической теории под инвестициями понимают расходы на расширение и обновление производства, внедрение новых технологий. Иначе говоря, это капиталовложения или расширение физического капитала, а не денежного.

Инвестиционные расходы подразделяются на амортизационные, направленные на замещение изношенного оборудования, зданий и т.д., и чистые инвестиции, добавляющие и расширяющие физический капитал.

Если не происходит обновления изношенного оборудования, здания, то общество «проедает» свой капитал. Обычно такое состояние общества связано с социально-политическими потрясениями, военными или национальными конфликтами. Неудовлетворительным следует считать и такое состояние общества, когда происходит только замещение изношенного физического капитала, а чистые инвестиции равны нулю (то есть нет расширения, модернизации). Если же общество в состоянии не только поддерживать, но и расширять производство, значит, чистые инвестиции равны положительной величине.

На величину инвестиций влияет ряд факторов:

· Размер инвестиций определяется налогами. При высоком налогообложении стремление к капиталовложениям существенно уменьшается. Отсюда становится ясным, что фискальная политика должна способствовать инвестированию в такие отрасли, которые способны увеличить рост валового национального продукта.

· Важный фактор — ожидаемая от инвестиций отдача. Прогнозы могут быть ошибочными. Но если инвестиции направляются в перспективные отрасли с новой технологией, то вероятность высокой отдачи в будущем несомненна.

· Оказывает влияние общая политическая и экономическая ситуация в стране, в частности, курс денежной единицы, внешняя торговля и т.д.

Таким образом, рыночная экономика находится в постоянном движении, что не может не нарушать равенство совокупного спроса и совокупного предложения. Но только посредством таких отклонений и идет развитие рыночной экономики. А поэтому жизнь рыночной экономики можно охарактеризовать как одновременное пребывание в состоянии равновесия и динамики. Не случайно поэтому экономистами разработаны различные макроэкономические модели.

Источники: http://finlit.online/ekonomicheskaya-teoriya/investitsii-faktoryi-vliyayuschie-35094.html, http://studopedia.su/14_173993_investitsii-i-faktori-vliyayushchie-na-nih.html, http://economics.studio/ekonomicheskaya-teoriya/investitsii-faktoryi-vliyayuschie-70475.html

Источник: invest-4you.ru