Инвестиции и инновации в системе экономической безопасности
Главная > Реферат >Экономика
Дальневосточный Государственный Университет Путей Сообщения
Кафедра: «Финансы и кредит»
«Инвестиции и инновации в системе экономической безопасности»
Проверила: Костюк Я.И.
Хабаровск 2007 г.
1. Взаимосвязь инвестиционных и инновационных процессов
2. Источники реализации инвестиционных и инновационных проектов
2.1 Особенности инвестиционных процессов в России и за рубежом
3. Инвестиционные и инновационные стратегии
3.1 Управление инвестициями на предприятии
Список использованной литературы
В современных условиях развития конкурентной среды одним из основных способов решения экономических, социальных и экологических проблем является использование новейших достижений науки и техники. Каждое предприятие стремится к тому, чтобы экономический рост был интенсивным, т.е. был следствием применения более совершенных факторов производства и технологий. Предпосылкой интенсивного роста является использование в практической деятельности предприятий инновационной стратегии.
Технологические инновации играют все большую роль в обеспечении устойчивого экономического роста, превращая деятельность по исследованиям и разработкам в области науки и технологии в более высокую производительность труда и другие показатели экономического роста, разрешая другие экономические проблемы, стоящие перед каждым предприятием.
Развитие любого успешно действующего в условия рыночной экономики предприятия следует рассматривать как постоянный процесс создания инноваций, как непрерывный процесс творческой деятельности, направленный на создание новой продукции и услуг, технологии и материалов, новых организационных форм, обладающих научно-технической новизной и позволяющие удовлетворить новые общественные или индивидуальные потребности. Завлин П.Н., Васильев А.В. Оценка эффективности инноваций. СПб., 1998.
Конечный результат инноваций — это материализация и промышленное освоение новшества, идеей создания которой могут выступать как научно-техническая деятельность, так и маркетинговые исследования по выявлению неудовлетворенных потребностей.
Таким образом, инновационная деятельность понимается как вид деятельности, связанный с трансформацией идей (обычно результатов научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений) в технологические инновации — новые или усовершенствованные продукты или услуги, внедренные на рынке, новые или усовершенствованные технологические процессы или способы производства (передачи) услуг, использованные в практической деятельности.
Необходимо отметить, что в основе стратегического управления лежит фактор адаптации, приспособления фирмы к изменяющимся условиям среды. Очевидно, что для этого фирма должна что-либо изменить в своей структуре, т.е. внедрить инновацию, которая позволит, во-первых — сохранить существующее положение фирмы, и, во-вторых — получить новые конкурентные преимущества.
Вместе с тем, инновации требуют финансовых вложений. Для того чтобы получить дополнительную прибыль или сохранить её существующий уровень необходимо осуществить финансовые вложения в разработку и реализацию инноваций. При этом эмпирически установлена зависимость: чем на больший успех в будущем рассчитывает организация, тем к большим затратам она должна быть готова в настоящем.
Инновации представляют собой эффективную оборонительную реакцию фирмы на возникающие угрозы потери места на рынке, постоянное давление со стороны конкурентов, вызов новых технологий, сокращение срока жизни продуктов, законодательные ограничения и изменение ситуации на рынке. В наступательном варианте инновация — средство использования новых возможностей сохранения или завоевания конкурентного преимущества. В долгосрочном аспекте у предприятия нет другого выбора, кроме ведения инновационной политики, которая является единственным источником длительного успеха.
1. Взаимосвязь инвестиционных и инновационных процессов
В мировой экономической литературе «инновация» интерпретируется как превращение потенциального научно-технического прогресса в реальный, воплощающийся в новых продуктах и технологиях. Проблематика нововведений в нашей стране на протяжении многих лет разрабатывалась в рамках экономических исследований НТП.
Различные ученые, в основном зарубежные (такие как Н.Мончев, И.Перлаки, В.Хартман, Б.Твисс и др.), трактуют это понятие в зависимости от объекта и предмета своего исследования. Например, Б. Твисс определяет инновацию как процесс, в котором изобретение или идея приобретает экономическое содержание. Ф.Никсон считает, что инновация — это совокупность технических, производственных и коммерческих мероприятий, приводящих к появлению на рынке новых и улучшенных промышленных процессов и оборудования. По мнению Б.Санто, инновация — это такой общественно-технико-экономический процесс, который через практическое использование идей и изобретений приводит к созданию лучших по своим свойствам изделий, технологий, и в случае, если инновация ориентирована на экономическую выгоду, то её появление на рынке может принести добавочный доход. И.Шумпетер трактует инновацию как новую научно-организационную комбинацию производственных факторов, мотивированную предпринимательским духом. Во внутренней логике нововведения — новый момент динамизации экономического развития.
Анализ различных определений инновации приводит к выводу, что специфическое содержание инноваций составляют изменения, а главной функцией инновационной деятельности является функция изменения.
Инновация может быть рассмотрена как в динамическом, так и статическом аспекте. В последнем случае инновация представляется как конечный результат научно-производственного цикла. Иными словами, мы имеем факт инновации как явления.
Научно-технические разработки выступают как промежуточный результат научно-производственного цикла и по мере практического применения превращаются в научно технические нововведения. Таким образом происходит материализация новых идей и знаний в процессе производства с целью их коммерческой реализации для удовлетворения новых потребностей потребителей. Иными словами, непременными свойствами инновации как явления являются научно-техническая новизна и производственная применимость. Коммерческая реализуемость по отношению к инновации выступает как потенциальное свойство, для реализации которого необходимы определенные усилия.
Как уже было отмечено выше, инновационный процесс, как правило, невозможен без инвестиций («инвестиции в инновации»).
По результатам многочисленных исследований, проведенных в США, экономическая отдача инвестиций в инновации превышает окупаемость в любых других сферах применения финансовых ресурсов и находится на уровне 35 — 50 %. Если учесть сопутствующие выгоды для общества в целом, зачастую существенно превышающие прямой эффект первоначального назначения разработки, инвестиции в инновации и питающую их науку являются наиболее эффективным способом размещения финансового капитала.
Однако необходимо принимать во внимание противоречия между оптимистическими среднестатистическими данными и необходимостью принятия решений по конкретному всегда высокорискованному проекту в условиях ограниченных ресурсов. Применительно к инвестициям в НИОКР недостаточность ресурсов становится общемировой проблемой: растущий уровень общемировой конкуренции в условиях прозрачных границ делает необходимыми столь значительные инвестиции в разработку новых продуктов и технологий, что это становится все более непосильным ни большим корпорациям, ни бюджету даже в преуспевающих странах Запада. Основы коммерциализации результатов НПОКР и технологий / Сост. Н.М. Фонштейн. М.: АНХ, 1999. Достижение конкурентоспособности на мировом рынке требует все более и более существенных финансовых затрат на реализацию новых технологий, и при этом для их успешного внедрения требуется от пяти до десяти лет. Часто ставкой подобного выбора (ценой ошибки) является кампания или целая отрасль. В этой жесткой только конкуренция ресурсов на меньшем числе наиболее перспективных проектов, профессионально отобранных на более ранних стадиях, исходя из коммерческого потенциала, с последующей быстрой успешной коммерциализацией разработок обеспечивает возврат инвестиций.
Один из аспектов разрешения проблемы — интеграция усилий всех участников, заинтересованных в коммерциализации технологий: частного сектора, исследовательских и учебных организаций, государства.
Еще более важным представляется качественный уровень самого инновационного процесса (или тождественного с ним процесса коммерциализации технологий), определяющий возможный успех проекта — отношение уровня финансовой отдачи к начальным инвестициям, а также риски участников реализации инвестиции.
Учитывая все вышеизложенные факторы повышения роли инноваций в низовой экономике и доступа к финансовым ресурсам в сфере коммерциализации технологий, можно утверждать, что венчурный капитал как специфический тип финансирования, разработанный специально для инвестиций в проекты, связанными с высокими рисками, прежде всего инновационные, играет критическую роль.
Внедрение инноваций в хозяйственную жизнь организации естественно требует вложения финансовых средств в их разработку и освоение. При этом установлена эмпирическая зависимость — чем большую прибыль от нововведения рассчитывает получить в будущем организация, тем к большим затратам она должна быть готова в настоящем.
Тем не менее, для организации проблема выбора объекта финансовых вложений не исчерпывается предельной суммой инвестиций. Исследования показали, что наибольшей эффективностью обладают вложения в инновации, где организация имеет возможность получать монопольную сверхприбыль.
2. Источники реализации инвестиционных и инновационных проектов
Важнейшей особенностью инновационного проекта, что подчеркивают все специалисты, является его направленность в будущее, предвидение которого сопряжено с неопределенностью, а, следовательно, с коммерческим (предпринимательским) риском, то есть опасность возникновения в будущем ситуаций, при которых фактические результаты инвестирования (доходы или иные выгоды) окажутся меньше по сравнению с ожидаемыми, из расчета, на которые принималось решение об инвестировании.
Другой важной особенностью инновационных проектов является их протяженность во времени. Промежуток времени от момента начала вложения капитала до момента завершения поступления доходов или иных результатов от вложенного капитала называется инвестиционным периодом (жизненным циклом проекта).
Основой взаимодействия между потенциальным инвестором и новатором должно стать инвестиционное предложение, позволяющее перевести знания предпринимателя о предметной области и технологиях на экономический язык, понятный инвестору. Практика составлений инвестпредложений в России еще очень слаба.
Собственные средства организаций остаются основным источником финансирования инновационной деятельности. Основным внутренним источником инновационного финансирования инноваций является прибыль, получаемая от всех видов хозяйственной деятельности. Остающаяся после уплаты налогов прибыль может быть целиком использована организациями в виде вложений капитала в собственное развитие. Для высокорентабельных организаций это мощный источник привлечения инвестиций в форме самофинансирования, не приводящий к возникновению долговых обязательств. Однако при этом необходимо также учитывать, что из чистой прибыли образуются также фонды организаций: резервный, премиальный, социальный. В результате, используя чистую прибыль практически целиком в качестве источника инвестиций, фирма вынуждена отказываться от других направлений её использования, возможно даже от выплаты дивидендов акционерам.
ИНВЕСТИЦИИ В ИННОВАЦИИ
ИННОВАЦИИ КАК ФАКТОР УВЕЛИЧЕНИЯ ВРП И ВМП
Инновации, или технологические и организационные нововведения, в настоящее время являются определяющим фактором экономического роста. В большинстве стран правительства и предпринимательские структуры стремятся повысить конкурентоспособность за счет инновационного сектора, развития научных исследований и ускорения внедрения их результатов. В инновационную сферу вкладываются огромные денежные средства, вовлекаются значительные людские ресурсы.
В федеральных и региональных нормативно-правовых актах инновация (нововведение) — это конечный результат инновационной деятельности, реализованный как новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке, новый или усовершенствованный технологический процесс, используемый на практике; инновационная деятельность — это процесс, направленный на разработку инноваций, реализацию результатов научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений в новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке, в новый или усовершенствованный технологический процесс, используемый в практической деятельности, а также связанные с этим дополнительные научные исследования и разработки.
Рассматривая инновационный процесс как взаимодействие физических и гуманитарных технологий, можно выделить познавательную, исследовательскую, преобразовательную, ресурсосберегающую, организационную, мотивационную, информационную, социально-потребительскую и финансовую функции инноваций.
Инновация с точки зрения производства товаров и услуг для рынка — это результат особого интеллектуального творческого труда, который изначально нацелен на получение продукта, обладающего свойством товара с необычными (новыми) функциями и свойствами. Поэтому с этой точки зрения можно выделить преобразовательную, информационную и социально-потребительскую функции инноваций.
Экономическая инновация экономит расход труда, сырья и энергии, что особенно важно для экономики городов.
Особое значение для производства имеют инновации, обладающие мощными преобразовательными функциями. Такие инновации радикально изменяют производственный аппарат, его организацию, а следовательно, и эффективность производства. К ним относят прежде всего новую технику и технологии, называя их инновациями-факторами.
Значимость инновации-продукта для хозяйственной системы городов определяется ее эффективностью, которая в разных условиях различна.
Как правило, эффективность инновации должна измеряться успехом на рынке. Один из крупнейших источников, генерирующих инновации, — это предприятия.
Вместе с тем зачастую вследствие отсутствия инвестиций блестящие разработки невозможно внедрить в производство, несмотря на наличие соответствующей рыночной потребности.
Решить эту проблему можно за счет инновационно-инвестиционного управления экономикой города, выходящего за рамки отдельного предприятия, основанного на стимулирующей инновации организационной структуры с привлечением государственных и региональных органов управления.
Говоря о роли предприятий в инновационном процессе, целесообразно определить, какие предприятия дают больше инноваций, и особенно инноваций-факторов, — крупные или малые. Это в значительной мере предопределяет стратегию структурной политики в каждой хозяйственной системе, в том числе и на уровне регионов.
Анализ деятельности малых инновационных фирм и крупных корпораций ФРГ, Франции и США показал, что и те, и другие хозяйственные системы имеют и преимущества друг перед другом, и недостатки в создании и использовании инноваций. Можно сделать вывод о разумном сочетании доли крупных и малых форм в обеспечении наибольшей эффективности инновационных процессов.
Общим для всех форм реализации инновационных процессов является сложный механизм организации и управления, и важнейшая тенденция современных инновационных процессов — постоянное усложнение механизма их осуществления.
Особенность инновационных организаций как объектов государственного регулирования, преобразующего воздействие органов государственного управления в различные решения относительно форм поведения, заключается в том, что они являются организациями производственного типа, поскольку инновационная сфера как организационно-экономический феномен относится и к производителям, а не только к потребителям общественных благ.
Основные функции государственных органов в инновационной сфере:
- • аккумулирование средств на НИОКР и инновации;
- • координация инновационной деятельности;
- • стимулирование инноваций и конкуренции в данной сфере;
- • страхование инновационных рисков;
- • создание правовой базы инновационных процессов;
- • кадровое обеспечение инновационной деятельности;
- • формирование инновационной инфраструктуры;
- • институциональное обеспечение инновационных процессов в отраслях государственного сектора;
- • обеспечение социальной и экологической направленности инноваций;
- • региональное регулирование инновационных процессов. Одной из задач государственного регулирования является проведение комплекса мер по организационно-нормативной и государственной финансово-ресурсной поддержке инновационной активности субъектов хозяйствования.
В зависимости от уровня и форм государственной поддержки инновационной сферы в мировой практике выделяют следующие виды государственных стратегий: активного вмешательства, децентрализованного регулирования, смешанная и др.
Финансирование фундаментальных исследований и образования — это задача федерального центра, но, поскольку научные центры и образовательные учреждения расположены в городах, эффективность инновационной деятельности зависит и от того, насколько местные власти обеспечивают нормальную жизнедеятельность. Что же касается тиражирования инноваций, то здесь роль регионов переоценить трудно. От степени благоприятности условий хозяйствования зависят динамика и масштаб распространения инноваций.
Таким образом, особая роль регионов в инновационном развитии страны бесспорна: в их компетенции находятся многие вопросы, определяющие инновационную активность всех участников инновационных процессов.
Если же рассматривать приоритеты инновационной деятельности, которые определяются с учетом общегосударственных интересов, то роль городов и регионов можно охарактеризовать следующим образом. С одной стороны, региональный уровень управления призван довести макроэкономические задачи до каждого региона, включив их в детерминанты социально-экономического функционирования с учетом свойственных территории разнообразия условий и отличий. С другой стороны, необходимо создать на местах предпосылки, которые требуются для эффективной и результативной деятельности товаропроизводителей любых организационно-правовых форм и всех сфер деятельности, так как от этого зависят и инвестиционные возможности региона и, соответственно, динамика распространения инноваций.
Рассматривая общую задачу обновления экономики России, следует отметить, что в условиях кардинальных преобразований основ хозяйствования города и регионы должны быть не столько потребителями достижений науки, техники и технологий, сколько непосредственными организаторами инновационной деятельности. При этом такие негативные явления, как хроническое недофинансирование науки, приводят к тому, что научные организации, расположенные в городах и регионах, вынуждены пересматривать свою ориентацию в сторону новых сегментов применения имеющихся у них технологий.
16. Инвестиционная и инновационная деятельность предприятия
Инновационная деятельность предприятий
Стратегическое управление представляет собой процесс, определяющий последовательность действий организации по разработке и реализации стратегии.
Главная задача любой стратегии предприятия — достижение конкурентных преимуществ и требуемой рентабельности производственно-хозяйственной деятельности. Решение этой задачи видится в определении условий, определяющих позицию предприятия на конкретном рынке.
К их числу относят:
— производственный потенциал предприятия — наличие современного оборудования, техники и технологий и их рациональное использование;
— экономический потенциал предприятия — низкие издержки производства и финансовая устойчивость предприятия;
— маркетинговый потенциал предприятия — эффективная служба маркетинга, развитая сбытовая сеть.
Также к числу перечисленных условий необходимо отнести и инновационный потенциал предприятия — наличие научно-технического задела, наличие квалифицированных научных кадров, способность к разработке и освоению инноваций, свободный доступ к современной информации в области НТП и т.д.
Инновационный потенциал косвенно характеризует и производственный, и экономический, и маркетинговый потенциал предприятия.
Он также характеризует их способность к усилению в перспективе.
Следовательно, изначально любое стратегическое решение имеет инновационный характер и направлено на решение различных проблем: производственных, экономических, маркетинговых и прочих. Поэтому необходимо определить место инновационного менеджмента в процессе стратегического управления.
Инновационная деятельность предприятия есть система мероприятий по использованию научного, научно-технического и интеллектуального потенциала с целью получения нового или улучшенного продукта либо услуги, нового способа их производства для удовлетворения, как индивидуального спроса, так и потребностей общества в новшествах в целом.
В рамках процессного подхода под инновацией понимается комплексный процесс, включающий разработку, внедрение в производство и коммерциализацию новых потребительных ценностей — товаров, техники, технологии, организационных форм и т. д.
Инновационный процесс предполагает следующие особенности:
1) представляет собой осуществление научно-исследовательской, научно-технической, собственно инновационной, производственной деятельности и маркетинга;
2) под ним можно понимать временные этапы жизненного цикла нововведения от возникновения идеи до ее разработки и распространения;
3) с финансовой точки зрения его можно рассматривать как процесс финансирования и инвестирования разработки и распространения нового вида продукта или услуги. В этом случае он выступает в качестве инновационного проекта, рассматриваемого как частный случай инвестиционного проекта.
В общем случае инновационный процесс состоит в получении и коммерциализации изобретения, новых технологий, видов продукции и услуг, решений производственного, финансового, административного или иного характера и других результатов интеллектуальной деятельности .
Сегодня инновационная деятельность становится как никогда важной для предприятий.
Вместо того чтобы фокусироваться только на снижении затрат для удержания позиций в традиционной ценовой конкуренции, компании должны мыслить категориями роста и дополнительной стоимости и создавать их через использование знаний в инновационных процессах. Те компании, которые оказались первыми на рынке с инновационными продуктами, пользуются преимуществами первопроходцев и собирают повышенный доход до тех пор, пока конкуренты не догонят их.
Инновационным продуктом могут быть как новые товары, так и новые услуги. При этом процесс инноваций не ограничивается новыми технологиями производства, он также включает организационные системы.
Деятельность предприятия связана с непрерывным потоком многообразных изменений. Адаптация к инновациям, их проведение требуют разнообразных преобразований, как правило, новых для организации и потому носящих инновационный характер. Избранная инновационная стратегия должна быть реализована. Для успешного достижения поставленных инновационных целей необходим способ управления изменениями инновационного характера.
Другими словами, предприятию необходима модель управления инновационной деятельностью Воплощение инновационных процессов в новых продуктах является основой экономического роста. Научно-технический прогресс привел к появлению новых технологий и производств и вызвал существенную трансформацию привычного экономического уклада.
Целесообразность выбора способа и варианта технико-технологического обновления зависит от конкретной ситуации, характера нововведения, его соответствия профилю, ресурсному и научно-техническому потенциалу предприятия, требованиям рынка, стадиям жизненного цикла техники и технологии, особенностям отраслевой принадлежности.
Различают два типа технологических инноваций: продуктовые и процессные. Внедрение нового продукта определяется как радикальная продуктовая инновация. Такие новшества основаны на принципиально новых технологиях либо на сочетании существующих технологий в новом их применении. Усовершенствование продукта — инкрементальная продуктовая инновация — связано с существующим продуктом, когда меняются его качественные или стоимостные характеристики.
Процессная инновация — это освоение новых или значительно усовершенствованных способов производства и технологий, изменения в оборудовании или организации производства.
По степени новизны инновации подразделяются на принципиально новые, т.е. не имеющие аналогов в прошлом и в отечественной и зарубежной практике, и на новшества относительной новизны. Принципиально новые виды продукции, технологии и услуг обладают приоритетностью, абсолютной новизной и являются оригинальными образцами, на основании которых тиражированием получают новшества-имитации.
В условиях современной рыночной экономики имеется огромное число возможностей для инвестиций и разнообразных вложений средств. Наряду с этим, практически любая организация обладает ограниченными финансовыми ресурсами, которые доступны для совершения различных инвестиций. Отсюда и появляется необходимость оптимизировать инвестиционный портфель компании. Здесь также стоит принимать во внимание тот факт, что такая деятельность постоянно будет связана с некоторой неопределенностью, уровень которой способен постоянно меняться в достаточно широком диапазоне. В этих обстоятельствах особенно важным будет умение верно оценить уровень эффективности того или иного инвестиционного проекта.
Инвестиции являются своеобразной совокупностью финансовых, трудовых и материальных ресурсов, которые направляются для увеличения капитала, а также для расширения, технического перевооружения или модернизации производства. В качестве основной цели тех или иных инвестиций выступает предельно выгодное и прибыльное размещение собственного капитала предприятия.
Сама по себе, инвестиционная деятельность является процессом привлечения, распределения, использования и анализа инвестиций. Целями ее могут выступать различные факторы — расширение предпринимательской деятельности самого предприятия посредством накопления материальных и финансовых ресурсов, покупка или организация новых предприятий, снижение уровня издержек в обращении благодаря росту общего производственного объема, диверсификация благодаря освоению ранее неизведанных сфер предпринимательской деятельности и многое другое.
Основными субъектами инвестиционной деятельности в современных условиях хозяйствования являются юридические лица, к которым относят:
· хозяйственные товарищества и общества;
· государственные и муниципальные
· унитарные предприятия; некоммерческие организации.
Организация инвестиционных процессов и условия их протекания в значительной степени зависят от организационно-правовой формы инвестора. Исходя, из формы собственности инвесторов различают как, частные, государственные, иностранные и совместные.
В современных условиях большая роль отводится государственным инвестициям, которые осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов соответствующего уровня, внебюджетных фондов, заемных средств.
Стоит также отметить, что сегодня существует несколько различных типов инвестиций:
— Финансовые инвестиции, которые подразумевают под собой процесс вложения капитала в облигации, акции и прочие ценные бумаги.
— Реальные инвестиции, которые представляют собой дополнительные вложения в основной капитал предприятия, направленные на увеличение производственных и материальных запасов самого предприятия.
— Валовые инвестиции, которые являются суммарными вложениями, требуемыми для прироста и возмещения основного капитала предприятия.
— Чистые инвестиции, представленные в виде валовых инвестиций без учета амортизационных сумм в основном капитале.
Одна из наиболее болезненных проблем современной российской экономики — это резкое снижение инвестиционной деятельности, за исключением инвестиций в финансовые активы, которые в большинстве случаев носят спекулятивный характер.
Инвестиционный климат России определяется четырьмя основными факторами: экономическими; финансовыми; социально-политическими; правовыми.
Из экономических и финансовых факторов, отрицательно влияющих на инвестиционную деятельность можно выделить:
. отсутствие стабильности и надежности в функционировании банковской системы;
. дефицит федерального и региональных и местных бюджетов;
. монопольно высокие цены на энергетические ресурсы;
. инфляцию и общий спад производства.
Негативно на инвестиционные процессы влияет социально-политическая нестабильность, которая проявляется на всех уровнях бюджетного процесса, а также низкие темпы проведения экономических реформ. Все это препятствует привлечению в качестве инвестиций как отечественного, так и иностранного капитала.
В современных условиях экономики инвестиционный капитал образуется в результате поступления денежных средств населения, предприятий и организаций, а также государства через различные институциональные структуры рынка капиталов, которые как посредники реинвестируют доверенные им сбережения с целью получения прибыли от вложения средств. Поэтому в реформировании финансовой системы страны возрастает роль рационального использования финансового потенциала населения.
Методы оценки инвестиционного проекта
Чистый дисконтированный доход — это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель ЧДД представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта.
Процесс оценки состоит из нескольких стадий, на протяжении каждой из которых тщательно оцениваются затраты и выгоды для различных групп населения, рассматриваются возможные исходы проекта, которые могут повлечь за собой дополнительные потери или доходы. Анализ затрат-выгод включает четыре основных этапа:
1. определение затрат и выгод проекта;
2. оценка затрат и выгод;
3. сравнение суммарных затрат и выгод на протяжении существования проекта;
4. выбор проекта.
Индекс доходности отражает эффективность инвестиционного проекта. Рассчитывается по формуле:
Если значение индекса доходности меньше или равное 0,1, то проект отвергается, так как он не принесет инвестору дополнительного дохода. К реализации принимаются проекты со значением этого показателя больше единицы.
Источники: http://works.doklad.ru/view/XOK-y7jmhBk.html, http://studref.com/459948/ekonomika/investitsii_innovatsii, http://studfiles.net/preview/5866927/
Источник: