Инвестиции классификация и структура инвестиций

Инвестиции. Классификация и структура инвестиций

Инвестиции — это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.

Необходимым звеном процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.

Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория — экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.

1. по объемам вложений:

2. по срокам вложений:

3. по цели инвестирования:

4. по сфере вложений:

5. по формам собственности на инвестиционные ресурсы:

a. внутри страны;

По срокам вложений выделяют кратко-, средне- и долгосрочные инвестиции.

Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года.

Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.

По формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции — это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

К основным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под собственными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны.

Структуру инвестиций можно представить в следующем виде:

· инвестиции в основной капитал;

· затраты на капитальный ремонт;

· инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии и т. д.);

· инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств;

· инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования.

2.Финансовые активы: осуществляются в производстве товаров, услуг или работ. Осуществляются в сферу производства прибавочной стоимости как непосредственно собственником средств (в форме покупки акций или других ценных бумаг, выдачи активного кредита, доли в первоначальном капитале другого предприятия), так и с помощью посредников (банки, страховые компании, инвестиционные фонды, трасты) .

3. Портфельные инвестиции: связаны с формирование портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

4.Структура инвестиции по формам собственности:

· инвестиции в государственную и муниципальную собственность;

· инвестиции в частную собственность;

· инвестиции в смешанную российскую собственность.

5. Структура инвестиций по отраслям экономики:

· инвестиции в промышленность;

· инвестиции в транспорт;

· инвестиции в связь;

· инвестиции в торговлю и общественное питание;

· инвестиции в сельское хозяйство;

· инвестиции в жилищное строительство;

· инвестиции в транспорт и др.

6. Технологическая структура:

· финансирование строительно-монтажных работ;

· финансирование капитальных работ и затрат на капитальный и текущий ремонта жилого фонда, городских сетей, инженерных коммуникаций;

· инвестиции в сборку, инструмент, инвентарь.

2. Классификация и структура инвестиций

Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Подобная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.

В бытность плановой экономики в отечественной научной литературе и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам.

По признаку целевого назначения будущих объектов:

* на производственное строительство;

* на строительство культурно-бытовых учреждений;

* на строительство административных зданий;

* на изыскательские и геологоразведочные работы.

По формам воспроизводства основных фондов:

* на новое строительство;

* на расширение и реконструкцию действующих предприятий;

* на модернизацию оборудования;

* на капитальный ремонт.

По источникам финансирования — на централизованные и децентрализованные.

По направлению использования — на производственные и непроизводственные.

С переходом на рыночные отношения данные классификации не утратили своего научного и практического значения, но они стали явно недостаточными по следующим причинам.

Во-первых, как уже отмечалось, инвестиции — это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Как известно, они включают как капитальные (реальные) вложения, так и портфельные. Данная классификация совершенно не учитывает портфельных инвестиций.

Во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не отражается в вышеупомянутой классификации.

В зависимости от объектов вложений средств различают реальные и финансовые инвестиции.

Читайте также  Сущность виды формы иностранных инвестиций

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период не более одного года, а под долгосрочными инвестициями — вложения средств на срок более одного года.

По формам собственности инвестора выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции — это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции — осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

Иностранные инвестиции — это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции — это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложенные в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Необходимо различать:

* общую структуру инвестиций;

* структуру реальных инвестиций;

* структуру капитальных вложений;

* структуру портфельных (финансовых) инвестиций.

Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными и портфельными (финансовыми) инвестициями.

Структура реальных инвестиций — это соотношение между инвестициями в основной, оборотный капитал и нематериальные активы.

Структура портфельных (финансовых) инвестиций — это соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.

Наибольший интерес как в научном, так и в практическом плане представляет структура капитальных вложений. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости. То есть эта структура показывает, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), на приобретение машин, оборудования, на проектно-изыскательские и другие затраты.

Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования.

Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия.

Поэтому при проектировании любого промышленного предприятия необходимо стремиться к совершенствованию технологической структуры капитальных вложении, так как это при прочих равных условиях, как правило, приводит к увеличению проектной мощности будущего предприятия, а следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются, а в конечном итоге это приводит к повышению эффективности функционирования будущего предприятия. Поэтому анализ технологической структуры капитальных вложений л выявление тенденции ее изменения на макро- и микроуровне имеет важное научное и особенно практическое значение.

Сущность, классификация и структура инвестиций

Динамичность экономического и социального развития общества непосредственно связана с поступательным осуществлением научно-технической политики воспроизводством, материально-вещественного потенциала, реализацией инвестиционных проектов.

Процесс формирования и реализации инвестиционных проектов называется инвестиционной деятельностью. Для осуществления деятельности необходимы инвестиционные ресурсы. Их накопление невозможно осуществить в краткосрочном периоде. Следовательно, под инвестициями в широком смысле следует понимать долгосрочные вложения капитала с целью выпуска новой продукции, повышения ее качества, увеличения количества продаж и прибыли.

В связи с достаточно широким толкованием и неоднородностью понятия «инвестиций», значимостью для расширенного воспроизводства физического капитала, создания новых производств, рабочих мест следует особо выделить финансовый и экономический аспекты их характеристики.

С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала на создание или приобретение, реконструкцию, техническое перевооружение основных средств, а также на вызванные этим изменение размера основного и оборотного капитала.

С финансовой точки зрения инвестиции – это объединение производственных единовременных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.

Чаще всего в более широком толковании инвестициями считаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты субъектов хозяйствования. В рыночной экономике инвестиционными ценностями выступают:

— денежные средства, банковские депозитные вклады, банковские кредиты и ссуды, ценные бумаги (акции, облигации, векселя, денежные чеки);

— движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, механизмы, оборудование и др.);

Читайте также  Открытость экономики для иностранных инвестиций

— право пользования землей, природными ресурсами;

— имущественные права, вытекающие из авторского права;

— ноу-хау, опыт и другие интеллектуальные ценности в виде совокупности технических, экономических, юридических знаний, а также оформленная соответствующая правовая и техническая документация.

Каждая из перечисленных групп инвестиций имеет неодинаковую ценность, значимость, направление и объекты потребления и вложения. В связи с этим экономическая сущность инвестиций может быть более глубоко раскрыта при группировке многочисленных видов инвестиций по различным квалификационным признакам:

· по натурально-вещественному воплощению инвестиции подразделяются на материальные, нематериальные и финансовые. Материальные вложения могут быть представлены в отдельных элементах воспроизводственного основного капитала. Нематериальные вложения – это капитальные долгосрочные вложения в активы предприятия, не имеющие материального содержания: новая технология, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, имущественные права, патенты, лицензии и др. финансовые инвестиции – это инвестиции, вкладываемые в акции, облигации и другие ценные бумаги;

· по назначению инвестиции классифицируются как прямые, направленные на приобретение основных и оборотных средств, и портфельные – для покупки ценных бумаг;

· по источникам финансирования различают собственные и заемные инвестиции. К собственным относятся амортизационные отчисления, прибыль, доходы от продажи имущественных ценностей, к заемным – кредитные ресурсы, лизинг, аренда и др.;

· по происхождению – национальные и иностранные;

· по цели – для повышения эффективности производства, увеличения прибыли, достижения социальных и экономических результатов;

· по срокам осуществления краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;

· по объекту – производственные и непроизводственные.

Производственные инвестиции предназначены для осуществления научно-исследовательских, опытно-конструкторских и проектно-изыскательских работ, осуществления инновационных проектов.

Непроизводственные инвестиции направляются на воспроизводство непроизводственных основных средств (объектов социального назначения, инфраструктуры городского хозяйства, культуры, просвещения, спорта и т.д.).

С точки зрения направленности и результативности инвестиций весьма важное значение имеет классификация их по формам собственности и очередности действий. По этим признакам различают инвестиции государственные и частные. Государственные инвестиции могут осуществляться не только как источник финансового обеспечения объекта, но и с целью регулирования развития экономики. Частные полностью сосредоточены на цели получения дохода.

С точки зрения направленности действий разделяют инвестиции, направляемые на освоение инвестиционного проекта – начальные инвестиции, экстенсивные, направляемые на увеличение производственного потенциала, реинвестиции, связывающие свободные инвестиционные ресурсы посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства. К ним относятся инвестиции:

— на замену старых объектов новыми;

— направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;

— на изменение программы выпуска;

— на диверсификацию производства, освоение новых видов продукции, организацию новых рынков сбыта;

— на поддержание стабильности функционирования предприятия, улучшение условий труда, охрану окружающей среды.

С точки зрения сфер рынка, объектов вложения инвестиции могут иметь форму капиталообразующих (реальных). Капиталообразующие инвестиции или капитальные вложения – это сумма денежных средств, необходимых для строительства, расширения, реконструкции или модернизации предприятий, производств, объектов. Они классифицируются по структуре сопоставляющих элементов или статей затрат. В состав капитальных вложений, направляемых на создание основных фондов, входят: стоимость строительно-монтажных работ, затраты на приобретение оборудования, проектно-изыскательские работы и прочие затраты.

Исходным элементом капитальных вложений являются затраты, связанные с проектированием объектов строительства, проектно-изыскательскими работами, отводом земельных участков и разработкой проектно-конструкторской документации.

Затраты на приобретение оборудования, оснастки, инструмента включают их стоимость и транспортные расходы.

Стоимость непосредственного сооружения объекта выражается затратами на строительство зданий, сооружений и монтажные работы, которые планируются на предприятии у заказчика и подрядной строительной организации как стоимость строительно-монтажных работ. Размер расходов на строительно-монтажные работы определяется сметной стоимостью строительства, которая и определяет цену строительной продукции, включающая себестоимость строительно-монтажных работ и прибыль строительно-монтажных организаций.

Себестоимость делится на прямые затраты и накладные расходы. Прямые затраты включают стоимость всей совокупности элементов материальных ресурсов, заработную плату работников строительных и монтажных организаций и амортизационные отчисления. Накладные расходы связаны с обслуживанием и управлением процессом строительства объекта.

К прочим затратам относят содержание дирекции строящегося предприятия или объекта, расходы на подготовку кадров для нового производства, снос построек и переселение жителей, обусловленное масштабами строительства.

Соотношение указанных групп затрат представляет собой технологическую структуру капитальных вложений. Она зависит от особенностей отраслевой принадлежности строящегося объекта. Таким образом, под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной частью и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Экономически наиболее эффективной технологической структурой капитальных затрат является такая, в которой наибольший удельный вес занимают затраты на оборудование, что способствует увеличению производственной мощности предприятия, технической вооруженности труда, снижению капитальных затрат на единицу продукции, повышению эффективности капитальных вложений. Наряду с технологической, важное значение имеет воспроизводственная структура. Под ней понимаются распределение и соотношение в общей сметной стоимости затрат на расширение, реконструкцию, техническое перевооружение производства и модернизацию оборудования. Эффективность воспроизводственной структуры определяется долей и соотношением затрат на указанные виды осуществления организационных и технических мероприятий.

Читайте также  Учет производственных инвестиций на предприятии

Новое строительство осуществляется на новой площадке в целях создания производственной мощности или расширения действующей. Оно ведется в соответствии с инвестиционным решением на основе проектно-сметной документации.

Расширение действующих предприятий осуществляется посредством строительства дополнительных производств, цехов, объектов на действующем предприятии, включая сооружение новых и расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производства, подсобного хозяйства на территории функционирующего предприятия.

Реконструкция – это переустройство существующих цехов и объектов основного, вспомогательного, обслуживающего и подсобного назначения.

Процесс воспроизводства осуществляется без расширения действующих объектов. В исключительных случаях производится расширение зданий и сооружений, когда приобретенное новое по техническим параметрам оборудование невозможно разместить в существующих помещениях.

Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов, участков на основе внедрения передовой техники и технологии. Для проведения всех строительно-монтажных работ разрабатывается проектно-сметная документация на отдельные виды работ и локальные сметы на объекты в соответствии с принятым единым инвестиционным решением по повышению технического уровня производства. Сам объект не расширяется, хотя стратегия осуществления мероприятий – увеличение производственных мощностей, интенсификации производства. вВотдельных случаях допускается частичная перестройка, расширение площадей под размещение нового оборудования. Может быть выполнено усиление конструкций, фундаментов, замена перекрытий, изменение планировки, назначения помещений.

Финансовая нагрузка на инвестора при указанных видах инвестиционных решений существенно различается – от самой высокой при новом строительстве до относительно незначительной при техническом перевооружении. Это обстоятельство делает процесс инвестирования в техперевооружение наиболее привлекательным. Достоинства воспроизводственной структуры капитальных вложений, направляемых на техническое перевооружение в более коротких сроках стоимости проекта.

Экономическая эффективность капитальных вложений на народнохозяйственном уровне существенно зависит от отраслевой и региональной структур капитальных вложений.

14.2. Подготовка инвестиционного решения и планирование инвестиций на предприятии

Подготовка инвестиционных решений предполагает вовлечение в инвестиционную деятельность субъектов с неадекватными целевыми устремлениями. Одни исходно находятся в позиции объекта инвестиции, другие – инвестора. При чем лица, использующие инвестиции в своих или общественных интересах, вынуждены обоснованно доказывать (банкам, партнерам, инвесторам, органам власти и государственного управления) целесообразность вступать в экономические и финансовые отношения и участвовать в инвестициях. Согласно общепринятой мировой практике лучшим доказательством является бизнес-план инвестиционного проекта.

Бизнес-план состоит из двух частей – расчетной и описательной. В расчетной отражается финансовое обеспечение, в описательной – текстовое обоснование.

Схема инвестиционного бизнес-план имеет свои особенности. В резюме бизнес-плана кратко излагаются выводы и рекомендации, касающиеся основных аспектов исследования. Указывается объем первоначальных инвестиций, в том числе собственных источников, внутренняя норма доходности, срок возврата заемного каптала, конкурентные преимущества продукции, критический объем производства, продаж.

В большинстве случаев структура разделов бизнес-плана включает:

1. Предысторию и основную идею проекта.

2. Анализ рынка и стратегию маркетинга.

3. Место расположения и экологическую оценку.

4. Проектно-конструкторскую разработку проектного решения.

5. Материальные факторы производства.

6. Организацию производства и накладные расходы.

7. График осуществления проекта.

8. Финансовый план.

Финансовый план является одним из важнейших разделов. Для технико-экономического обоснования инвестиционных проектов необходимо иметь следующие исходные показатели финансовой части бизнес-плана:

— переменные и постоянные издержки производства;

— цену единицы продукции (изделия), по которой она будет реализовываться;

— производственную программу по годам осуществления проекта;

— процентные ставки по кредитам;

— налоговые ставки, предусмотренные законодательством.

Стоимость инвестиций представляется в разрезе основного и оборотного капитала с учетом источников финансирования собственных и заемных средств.

Цена единицы продукции принимается по изделию, занимающему наибольший удельный вес в производственной программе, или по основной номенклатуре продукции.

Производственная программа и издержки могут быть отражены на одно изделие или весь объем производства.

Процентные и налоговые ставки принимаются с учетом законодательства, действующего на конкретную дату.

Основные финансовые показатели при обосновании инвестиционного проекта рассчитываются по методологии ЮНИДО ООН [11, с.193] и могут быть представлены в следующем перечне:

· Основной, оборотный, собственный и заемный капитал;

· Себестоимость одного изделия и всей продукции;

· Объем продаж в натуральном и стоимостном выражении;

· Прибыль по изделию и всему объему производства;

· Пороговая норма рентабельности;

· Внутренняя норма рентабельности;

· Срок возврата капитала

Расчетные показатели технико-экономического обоснования инвестиционного проекта характеризует (табл. 14.1).

Инвестиционное решение может быть представлено также в виде предложения технико-экономического обоснования.

Таблица для технико-экономического обоснования инвестиционного проекта

Источники: http://lektsii.org/9-67953.html, http://econ.bobrodobro.ru/40207, http://studopedia.ru/18_41940_sushchnost-klassifikatsiya-i-struktura-investitsiy.html

Источник: invest-4you.ru

Преном Авто