Инвестиции сущность и факторы спрос на инвестиции

Сущность инвестиций и их виды. Спрос на инвестиции

Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление капитала предприятий, а следовательно, создание базы для расширения производственных возможностей страны и экономического роста.

Ни для кого не секрет, что о состоянии дел в экономике весьма уверенно можно судить по характеру процессов, происходящих в инвестиционной сфере. Она является индикатором, указывающим на общее положение внутри страны, размер национального дохода, привлекательность для других государств.

Под инвестициями в экономической теории понимают финансовые ресурсы, направляемые на совершенствование производительных сил общества.[ Экономическая теория/Учебник/Под.ред.проф. И.П.Николаевой,проф.Г.М.Казиахмедова / 2005г./стр. 327] Иными словами, инвестиции — это вложение капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции, ради получения прибыли.

Реальное инвестирование осуществляется промышленными и торговыми фирмами. Резкое изменение инвестиций может оказать решающее воздействие на совокупный спрос и на Q производства и занятости. Инвестиции ведут к накоплению капитала, расширению производства и так далее. Предприниматель инвестирует с целью получения доходов, поэтому решение инвестировать зависит от:

• 1. Спроса на продукцию производимую благодаря новым инвестициями.
• 2. От % — ой ставки и налогов. Инвестиции непосредственно связаны со сбережениями, так как сбережения служат источником инвестиций.

Различают реальные инвестиции (инвестиции в реальный капитал) — вложения капитала в конкретные секторы экономики для извлечения прибыли, и означающее приобретение для этих целей производственных активов. Экономическим инвестированием является любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг и финансовые инвестиции (портфельные инвестиции) — покупка ценных бумаг. Финансовым инвестированием является, приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли.

В 2003г. Финансовые вложения в России составили 3,4 трлн. руб., а вложения в реальный капитал — около 2 трлн. руб.[ Экономическая теория/Учебник/Под.ред.проф.И.П.Николаевой/2005г./стр.297]

В отличие от экономического инвестирования, финансовое не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их использованием, поэтому финансовый инвестор в управлении реальными активами полагается на других.

Процесс финансового инвестирования означает простую передачу прав: инвестор передаёт свои права на деньги (отдаёт деньги) и взамен приобретает права на будущий доход (получает в собственность ценную бумагу).

По источникам финансирования инвестиции бывают: внутренними, внешними.

Внутренние источники финансирования складываются из сбережений, т.е. той части личного или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление. Они имеют две формы: добровольные и принудительные сбережения.

Внешние источники инвестиций обычно приобретают форму международного инвестирования — прямого или портфельного (косвенного). Прямая инвестиция — это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними.

Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование.

Портфельная инвестиция — это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей, приносящих доход.

Инвестиции различаются по степени риска. Под риском понимается возможность того, что абсолютная, либо относительная величина прибыли на инвестицию, окажется меньше ожидаемой. Чем шире разброс абсолютных, либо относительных значений прибыли на вложенные средства, тем больше риск, и наоборот. Инвестиции с низким риском считаются безопасным средством получения определенного дохода, инвестиции с высоким риском, напротив, считаются спекулятивными.

С точки зрения срока действия инвестиции разделяются на краткосрочные и долгосрочные. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.), а под долгосрочными инвестициями — вложения капитала на период свыше одного года.

Потребность национальной экономики в обновлении на другом, более высоком технологическом уровне основного капитала и в изменении в связи с этим структуры оборотного капитала формирует инвестиционный спрос.

Инвестиционный спрос со стороны предприятий (фирм) является основным, но не единственным фактором конечного спроса на заемные средства.

Чем определяется инвестиционный спрос? Любая фирма, создавая или обновляя капитал, делает это с целью получения определенных выгод. Одним из основных предположений экономической теории (достаточно оправданным и естественным) является то, что основной целью фирмы является максимизация прибыли.

Для достижения этой цели фирма стремится использовать оптимальное сочетание различных факторов производства — в том числе и капитала. Стремление осуществлять инвестиции, то есть создавать новый капитал, возникает, когда вложенные средства позволяют компенсировать первоначальные затраты и получить

дополнительную прибыль. Можно сказать и по-другому — побудительным мотивом к инвестированию является неоптимальное соотношение факторов производства, и возможность получения дополнительной прибыли при увеличении объема (или повышения качества) используемого капитала.

Размер этой прибыли можно выразить в виде процента от инвестиционных затрат, который мы назовем доходностью инвестиций:

Доходность инвестиций может быть различной в зависимости от вида деятельности, размера фирмы или других факторов. Но существует общая закономерность — с увеличением объема инвестиций доходность снижается. Попробуем обосновать это на примере отдельного предприятия.

Любая фирма может располагать разнообразными возможностями по инвестированию средств — различающимися, в том числе и по доходности. Исходя из стремления к максимизации прибыли, фирма реализует в первую очередь наиболее выгодные проекты — однако возможности получения высоких доходов ограничены, и при расширении объема инвестиций внедряются менее выгодные проекты.

Закон снижения доходности инвестиций является проявлением наиболее общего экономического закона — закона снижающейся предельной производительности фактора производства.

На Рисунке 1. представлена типичная кривая зависимости доходности инвестиций отдельной фирмы от их объема, — кривая предельной эффективности инвестиций.

Рисунок 1. Кривая предельной эффективности инвестиций

На рисунке 1 можно увидеть зависимость доходности инвестиций от объема. Доходность инвестиций снижается с увеличением объема вследствие действия закона убывающей предельной производительности факторов производства.

Эта кривая, характеризующая возможности фирмы по получению выгод от инвестиционной деятельности, и определяет ее инвестиционный спрос. Попробуем это обосновать. Мы выяснили, как можно изменять выгоды фирмы от инвестиций, но необходимо также ответить на вопрос — как определить издержки создания нового капитала?

Независимо от того, какие средства, собственные или заемные, использует фирма, издержками здесь является цена, которую необходимо заплатить на рынке за использование заемных средств — рыночная процентная ставка.

Если предприятие использует привлеченные средства, процент принимает форму прямых издержек платы за использование средств. Если задействуются собственные средства, процентная ставка является альтернативными издержками — упущенной выгодой оттого, что инвестиционные ресурсы не предоставлены для использования другими участниками рынка.

Решение фирмы об объеме инвестиций определяется, таким образом: с одной стороны — доходностью собственных инвестиционных программ, с другой — рыночной ставкой процента, то есть ценой за использование заемных средств. Это иллюстрирует Рисунок 2.: фирма будет увеличивать объем инвестиций до тех пор, пока их доходность не сравняется с рыночной ставкой процента.

Рисунок 2.

Оптимальный объем инвестиций I * определяется равенством доходности инвестиций r и рыночной процентной ставки i. Тем самым кривая предельной эффективности инвестиций представляет собой кривую инвестиционного спроса фирмы.

Инвестиционный спрос, факторы инвестиций

Инвестиции—это использование сбережений для создания но-вых производственных мощностей и других физических активов.

Инвес. Спрос – спрос предпринимателей на блага для: 1)восстановления изношенного капитала 2) увеличения реального капитала. Инвестиционный спрос зависит от субъективного фактора— решения предпринимателей инвестировать; и объективных факторов— нормы процента, прибылей, запасов капитала и др.

По составу различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции— представляют собой всю сумму капиталовложений, равную полному спросу на средства производства за определенный период времени.

Чистые инвестиции— это сумма капиталовложений, равная объему валовых инвестиций за вычетом амортизации (суммы капиталовложений, необходимых для замены физически изношенного или морально устаревшего оборудования). Основу инвестиций составляют сбережения, поэтому важно найти то соотношение сбережений и инвестиций, которое обеспечит стране стабильное экономическое развитие.

Основные типы инвестиций: 1) производственные инвестиции; 2) инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ); 3) инвестиции в жилищное строительство. Простейшая функция автономных инвестицийимеет вид: I = е — dR,где I – автономные инвестиционные расходы; е – автономные инвестиции, определяемые внешними экономическими факторами (запасы полезных ископаемых и т.д.); R – реальная ставка процента; d – эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента.

Факторы, определяющие динамику инвестиций: ожидаемая норма чистой прибыли; реальная ставка процента; уровень налогообложения; изменения в технологии производства; наличный основной капитал; экономические ожидания; динамика совокупного дохода. С ростом совокупного дохода автономные инвестициидополняются стимулированными,величина которых возрастает по мере роста ВВП. Так как инвестиции финансируются из предпринимательской прибыли, а последняя растет с ростом совокупного дохода Y, то и инвестиции увеличиваются с ростом Y.

Необязательно!Эффект мультипликатора(или просто мультипликатор) представляет собой отношение изменения равновесного уровня выпуска (доходов) к вызвавшему его исходному изменению уровня инвестиций:DY/DI.(Следовательно, если инвестиции сокращаются, это вызовет еще большее сокращение равновесного уровня выпуска).Необходимо отметить, что это не мгновенный эффект, а кумулятивный процесс, который объясняется серией последовательных шагов прироста (или сокращения) дохода. Величина мультипликатора (K) зависит от предельной склонности к потреблению: Тогда: DY = DI * K, В рассмотренном выше примере K выступает как мультипликатор инвестиций, так как исходным является изменение именно инвестиций

Разновидность инвестиций.

Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на полу­чение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на дол­госрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы.
Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на матери­альные (вещественные)инематериальные (потенциальные).

Потен­циальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно-конструк­торских работ, получение товарного знака (марки) и т. п.

Матери­альные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства. Их, в свою очередь, можно подразделить на: (1) стра­тегические инвестиции; (2) базовые инвестиции; (3) текущие инве­стиции; (4) новационные инвестиции. Назначение этих инвестиций и их роль в наращивании производственного потенциаларазличны.
1)Стратегические инвестиции — это инвестиции, направленные на создание новых предприятий, новых производств либо приобретение целостных имущественных комплексов в иной сфере деятельности, в иных регионах и т. п.
2)Базовые инвестиции — это инвестиции, направленные на расши­рение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее сфере деятельности, том же ре­гионе и т. п.
3)Текущие инвестиции призваны поддерживать воспроизводствен­ный процесс и связаны с вложениями по замене основных средств, проведению различных видов капитального ремонта с пополнением запасов материальных и оборотных активов.
4)Новационные инвестиции можно подразделить на две группы: (а) инвестиции в модернизацию предприятия, в том числе в техни­ческое переоснащение в соответствии с требованиями рынка, и (б) инвестиции по обеспечению безопасности в широком смысле слова. Речь идет об инвестициях, связанных с включением в состав предприятия технологических структур, гарантирующих бесперебой­ное и эффективное обеспечение производства необходимыми сырьем, комплектующими, обслуживанием технологического производства (ремонт, наладка, разработка технической документации и т. п.).
Для каждого из выделенных видов, типов инвестиций характерны свои уровни риска. Так, например, среди материальных инвестиций наиболее высокий уровень риска характерен для инвестиций по соз­данию новых предприятий, производств и наименьший уро­вень — для текущих инвестиций.
Зависимость между типом инвестиций и уровнем их риска преж­де всего определяется возможностью прогноза состояния внешней для инвестора среды после завершения инвестиций. В нашем случае создание новых предприятий, новых производств, как правило, свя­зано с освоением, выпуском новых видов продукции (услуг) для рынка. Однако поведение рынка на перспективу трудно предвидеть, поскольку оно характеризуется высокой степенью неопределенности. В то же время повышение эффективности существующего производ­ства посредством текущих инвестиций, как правило, связано с мини­мальными опасностями негативных последствий для инвесторов.
По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (опосредован­ные).

Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инве­стирования, будь то приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации. Косвенные (опосредован­ные) инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объ­екты инвестирования через финансовых посредников (институцио­нальных инвесторов) посредством приобретения различных финансо­вых инструментов.

23.Типы циклов экономического развития.

При анализе реальных причин, вызывающих цикличность развития экономики, можно выделить 3 основных подхода:

1. Природу экономических циклов объясняют факторами, лежащими вне рамок экономической системы. Это – природные явления, политические события.

2. Цикл рассматривается как явление внутреннее, присущее экономике. Внутренние факторы могут вызвать как спад, так и подъем хозяйственной активности через определенные промежутки времени. Одним из решающих факторов является цикличность обновления основного капитала.

3. Причины циклов усматриваются во взаимодействии внутренних состояний экономики и внешних факторов. Внешние факторы рассматриваются в качестве первичных источников, провоцирующих вступление в действие внутренних факторов. К внешним источникам относят государство.

Экономическая наука различает несколько типов циклов:

1. Годовые связаны с сезонными колебаниями под воздействием изменения природно-климатических условий и фактора времени.

2. Краткосрочные циклы (длительность 40 месяцев или более 3 лет) обусловлены колебаниями мировых запасов золота. Этот вывод был сделан применительно к условиям господства золотого стандарта.

3. Среднесрочные, или промышленныециклы могут иметь продолжительность в рамках 7-12 лет.

4. Строительные циклы охватывают 15-20-летний период и определяются продолжительностью обновления основного капитала. Эти циклы имеют тенденцию к сокращению под воздействием факторов НТП, вызывающих моральный износ оборудование и проведение политики ускоренной амортизации.

5. Большие циклы имеют продолжительность 50-60 лет, они вызываются главным образом динамикой НТП.

Современной науке известны более 1380 типов цикличности. Наиболее часто упоминаемые типы рассмотрены в таблице.

Сущность инвестиций, их виды. Факторы, влияющие на спрос и предложение инвестиций

Инвестиции – финансовые ресурсы, направляемые на расширение или реконструкцию производства, на повышение качества продукции и услуг, в образование кадров и на научные исследования.

Инвестиции – это вложения в какой-либо капитал с целью увеличения дохода собственника или владельца указанного капитала. Если доход увеличивается в масштабе всей национальной экономике, то такая ситуация приводит к мультипликативному эффекту. Мультипликатор (приращение дохода к приращению инвестиций) – числовой коэффициент, показывающий изменения количества величины в экономике при воздействии на каждую единицу этой величины.

Инвестирование может состояться, когда существует взаимный интерес у инвесторов и тех, кому нужно инвестирование, когда это инвестирование выгодно. Зависит от макроэкономических процессов.

Факторы, влияющие на инвестиции: Уровень учетной процентной ставки, уровень ставки банковского процента, величина ожиданий прибылей, величина налогов, уровень инфляции, состояние спекулятивных операций.

Предложение инвестиций поступает от экономических субъектов, имеющих временно свободные денежные ресурсы (банки). На предложение влияют – инфляция, спад национальной экономики.

Изменение спроса на инвестиции могут происходить под влиянием всех факторов, которые могут, так или иначе, повлиять на ожидаемую прибыль. Основными из них являются следующие:

— ожидания предпринимателей — прогнозы будущей конъюнктуры рынка (объем спроса на товары, уровень цен, изменения в экономике, политике и т.п.).

— уровень налогообложения, поскольку при принятии инвестиционных решений предприниматели рассчитывают ожидаемую прибыль после уплаты налогов.

— издержки на основной капитал, его ремонт и обслуживание, т.к. с возрастание этих расходов будет снижаться ожидаемая норма чистой прибыли.

— научно-технический прогресс, а именно создание новой прогрессивной техники и технологии, новых видов товаров и услуг и т.д.

Инвестировать средства имеет смысл: · если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке; · если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции; · в наиболее рентабельные, с учетом дисконтирования, проекты; · если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

— Валовые инвестиции— это общий объем инвестированных средств в определенном периоде, направленный на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных запасов.
— Чистые инвестиции— объем валовых инвестиций, уменьшенных на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.

По характеру участия различают прямые и непрямые инвестиции.

— Прямые — осуществляются при непосредственном участии инвестора в выборе проектов инвестирования и вложении средств.
— Непрямые— при опосредуемом участии инвестора другими лицами.

По формам собственности:

· Частные· Государственные· Иностранные· Совместные

По региональному признаку:

· Инвестиции внутри страны· Инвестиции за рубежом

Субъекты инвестиционной деятельности — инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи капитальных вложений.

Инвестиции: 1) Финансовые – вложение средств в ценные бумаги, которые выпущены предприятиями, а также в банковские депозиты. 2) Реальные –вложение средств в развитие производства и жилья. 3) Прямые– вложение капитала, которое обеспечивает контроль инвесторами зарубежных фирм и предприятий. 4) Портфельные– вложение капитала в ценные бумаги без права участия в управлении предприятиями или фирмами.

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

Источники: http://vuzlit.ru/1164434/suschnost_investitsiy_vidy_spros_investitsii, http://lektsii.org/3-62121.html, http://studopedia.ru/4_52676_sushchnost-investitsiy-ih-vidi-faktori-vliyayushchie-na-spros-i-predlozhenie-investitsiy.html

Источник: invest-4you.ru