Инвестиции в ценные бумаги классификация

Инвестирование в ценные бумаги

Сегодня для потенциального инвестора существует достаточное количество инвестиционных инструментов и институтов, посредством которых можно умело распоряжаться своим капиталом, сохраняя и приумножая его. Каждый потенциальный вкладчик может выбрать подходящий именно ему объект инвестирования – начиная от распространенных брокеров и трейдеров, и заканчивая интернет-стартапами. Однако самым распространенным и популярным объектом инвестирования в мире, безусловно, являются ценные бумаги, о которых и пойдет речь далее.

Понятие и классификация ценных бумаг

Согласно отечественному законодательству, под ценной бумагой понимается финансовый документ, подтверждающий наличие у их владельца имущественных прав и непосредственного факта займа, что предоставляет возможность получения определенного дохода.

Каждая из таких бумаг обладает номинальной и рыночной стоимостью. Сделки с такими документами проводятся на фондовом рынке, допуск к участию, на котором возможен только юридическим лицам и только после получения соответствующей лицензии.

Существует много классификаций ценных бумаг, учитывающих те или иные критерии. Однако инвесторы на рынке ценных бумаг больше всего придают значение их разделению, согласно инвестиционным возможностям. Исходя из такой точки зрения, можно выделить 3 вида бумаг:

• с фиксированным доходом;
• акции;
• производные ценные бумаги.

Ценным бумагам, имеющим фиксированный доход присущи определенные свойства. Они в обязательном порядке имеют срок своего погашения, т.е. срок, когда держатель ценной бумаги может потребовать погашения займа и процентов по нём. Кроме того, схема погашения номинальной стоимости и процентов по ней, всегда либо определена самой ценной бумагой, либо определяется инвестором и заемщиком заранее. К таким бумагам относят следующие виды:

• банковский сертификат;
• вексель;
• облигация;
• депозитарная расписка;
• государственные облигации, ваучеры и сертификаты.

Все вышеуказанные виды ценных бумаг имеют свой срок обращения, который указывается на них и после которого они не могут использоваться. К слову, срок обращения у всех видов разный, и может колебаться от 3 месяцев до нескольких десятков лет. В качестве примера можно рассмотреть инвестирование в облигации.

Акциями называются документы, выпуск которых осуществляет каждое акционерное общество. Данная ценная бумага удостоверяет права ее держателя на получение прибыли организации пропорционально количеству акций, а также удостоверяет право собственности на часть имущества предприятия также пропорционально имеющимся акциям. Ко всему, они дают право на участие в управлении предприятием и распределении его дохода. Основными отличиями акций и вышеуказанных видов бумаг, имеющих фиксированный доход, считается то, что доход по акциям прямо зависит от наличия у предприятия чистой прибыли, а также от решения акционеров. Таким образом, он может увеличиваться, уменьшаться или не выплачиваться вовсе. К тому же, акции не имеют сроков погашения и являются бессрочными.

Что касается производных ценных бумаг, то и их стоимость, и доход по ним, прямо зависят от стоимости других ценных бумаг. Среди них различают фьючерсы и опционы. Они представляют собой срочные контракты, позволяющие произвести сделку по вышеуказанным бумагам в определенный срок или фиксирующие условия и цену сделок, которые будут произведены в будущем. Их реализация осуществляется на срочном рынке, ввиду чего, фьючерсы и опционы не подходят для того, чтоб осуществлять инвестиции в фондовый рынок.

Оценка инвестиционных качеств

Каждый потенциальный инвестор, желающий совершить инвестирование в ценные бумаги, делает это только с одной целью – получение дохода. Как и в любых других финансовых инструментах, инвестирование в ценные бумаги сопряжено с определенными рисками, прямо формирующими возможные доходы от своих капиталовложений. Тут, как и во всех инвестиционных институтах, действует одна аксиома – чем выше риски, тем выше доход. Соответственно, чем ниже риски – тем ниже доход от ценных бумаг.

Таким образом, оценивая инвестиционные качества ценных бумаг, потенциальный инвестор рассчитывает риски и вероятный доход и только после этого принимает решение об инвестировании. Для оценки инвестиционных качеств применяются следующие критерии:

Под риском понимают возможность потери капитала, вложенного в ценные бумаги как объект инвестирования. В общем понимании, риск – это некая вероятность отклонения реальных событий от ожидаемого результата. Риски, в зависимости от вида ценных бумаг и операций с ними, могут носить разный характер – экономический, правовой, политический и т.д. От риска прямо зависит доходность конкретной ценной бумаги. Под ней понимают возможность конкретной бумаги приносить экономическую выгоду, т.е. прирост капитала. При выборе объекта инвестирования вкладчику нужно обязательно определиться с соотношением прибыли и рисков, связанных с ней.

Что касается ликвидности, то под ней понимается возможность быстрой реализации конкретной ценной бумаги и получения за нее определенного количества средств, без существенных потерь для держателя такой ценной бумаги при отсутствии колебаний рынка.

Определяя инвестиционные характеристики ценных бумаг, профессиональные инвесторы проводят серьезные исследования, требующие наличия глубоких знаний и именуемые фундаментальным и техническим анализом. Проводя технический анализ, сравниваются разнообразные графики и курсы движения ценных бумаг только лишь с одной целью – определение рыночной динамики роста или падения цен на конкретную ценную бумагу.

Фундаментальный анализ же более важен, он касается непосредственной деятельности предприятия, в ценные бумаги которого инвестор планирует произвести капиталовложений. Такой анализ позволяет произвести оценку деятельности, финансового состояния предприятия, его место в той или иной отрасли и размер сегмента рынка, занимаемого эмитентом. Он дает возможность предельно точно спрогнозировать поведение и настроения как уже существующих, так и потенциальных акционеров предприятия.

Особенности инвестирования в ценные бумаги

Как уже говорилось выше, осуществляя инвестиции в ценные бумаги, вкладчик обязан руководствоваться определенными правилами и стратегией, исходя из желаемой прибыли и приемлемых для него, связанных с прибылью рисков. Ему стоит понимать, что риски потери капиталовложений зависят не только от видов бумаг, ситуации на рынке и настроений акционеров и инвесторов, они также прямо зависят и от самого эмитента.

Так, например, ценные бумаги государственных предприятий – общепринято, куда менее рискованные финансовые инструменты, нежели ценные бумаги коммерческих предприятий. В то же время инвестирование в акции прогрессирующих компаний обладает меньшими рисками, чем акции с медленным уровнем прогресса и дохода. В связи с этим, считаем необходимым выделить ряд характеристик, на которые должны обращать внимание потенциальные инвесторы при капиталовложениях в инвестиционные ценные бумаги.

Так, при определении привлекательности ценных бумаг конкретного эмитента, потенциальный инвестор должен учитывать:

• Объемы и потенциалы роста выручки, прибыли и ликвидности активов эмитента.
• Размер выплачиваемых дивидендов.
• Динамику роста или падения цен на бумаги на рынке.
• Долю и устойчивость предприятия в своем сегменте рынка.
• Диверсифицированность отраслей деятельности эмитента.
• Реализацию эмитентом своей бизнес-модели.
• Финансовую отчетность эмитента.

Как уже стало понятно, инвестиции в ценные бумаги, а точнее, получение дохода от них, требует наличия у потенциального инвестора практического опыта и знаний. Для реализации вышеуказанных стратегий и принципов, без которых получение дохода возможно только при спекуляциях, мало наличия лишь одного желания быть успешным инвестором.

К тому же стоит помнить, что ценные бумаги – долгосрочный инвестиционный инструмент, который не принесет сиюминутной прибыли. Оценив все эти факторы, вы сможете принять правильное для себя решение. В конце концов, если у вас нет требуемых знаний и опыта, но есть желание быть инвестором ценных бумаг, существует масса фондов, профессиональные управляющие которых куда лучше разбираются в тенденциях и стратегиях фондового рынка.

Инвесторы. Инвестирование в ценные бумаги.

Классификации инвесторов в ценные бумаги. Типы финансово-хозяйственных потребностей.

Инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг.

§1. Классификация инвесторов в ценные бумаги. Типы финансово-хозяйственных потребностей.

Значение инвестора на фондовом рынке трудно переоценить. Рынок любой ценной бумаги существует и развивается, если в его основе лежит интерес инвестора к ее приобретению. Поэтому понять интересы инвестора, предложить ему именно те ценные бумаги, которые соответствуют его запросам, — ключ к успеху.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» определяет инвестора как лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).

Кроме того, введено понятие добросовестного приобретателя. Им считается лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное.

Инвесторы классифицируются по ряду признаков. Наиболее значимым можно считать их статус. Тогда инвесторов можно разделить на физических лиц, корпоративных и коллективных инвесторов и государство.

Если основным эмитентом на рынке ценных бумаг является государство, то основным инвестором, определяющим состояние фондового рынка, — физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг с целью получения дополнительных доходов и выступающее в качестве поставщика капитала на рынок ценных бумаг.

Основной круг инвесторов, вложивших свои средства в акции, — это работники приватизированных предприятий, которые на начало 1996 г. являлись самой мощной группой собственников российских акционерных обществ и на долю которых приходилось 40% акций этих предприятий.

Юридические лица, не имеющие лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные .бумаги от своего имени и за свой счет, составляют группу институциональных инвесторов.

В ряде случаев государство выступает стратегическим инвестором, цель которого — изменить форму собственности, стабилизировать рынок, получить доход от вложения средств в международные рынки, диверсифицировать свои ресурсы и т.д.

Рис. Состав инвесторов на рынке ценных бумаг

Также двойственна позиция корпоративных инвесторов, к которым относятся предприятия и организации, располагающие денежными средствами, но не имеющие возможности осуществлять собственные инвестиции.

С одной стороны, предприятие эмитирует ценные бумаги с целью привлечения финансовых ресурсов, а с другой — ищет прибыльного размещения своих временно свободных денежных средств. Соотношение этих направлений деятельности предприятий зависит от совокупности макро- и микроэкономических факторов. Спад производства и сокращение источников финансирования собственного производства побуждают предприятия к вложениям в государственные ценные бумаги.

Классификацию инвесторов можно проводить в зависимости от цели инвестирования. Тогда их делят на стратегических, портфельных и спекулянтов.

Стратегический инвестор предполагает получить собственность, завладев контролем над акционерным обществом, и рассчитывает получать доход от использования этой собственности, который, безусловно, будет отличаться от дохода миноритарного акционера. Кроме того, стратегический инвестор может ставить своей задачей расширение сферы влияния, приобретение контроля в перераспределении собственности, в том числе с помощью слияний и жестких поглощений.

Классификация ценных бумаг: практический подход

Финансовый рынок в современном его виде характеризуется не только отсутствием границ перемещения капитала, масштабностью финансовых потоков, но и наличием большого количества инструментов, ценных бумаг, применяемых в инвестиционной и коммерческой сферах.

Для того, чтобы успешно и эффективно работать на финансовом рынке, инвестор, трейдер или обычный коммерсант должны четко понимать сущность ценных бумаг, их свойства (как положительные, так и отрицательные) и ограничения использования.

В экономических дисциплинах большинства вузов, академических трудах разработано и опубликовано множество точек зрения на то, что такое ценные бумаги и их классификация. Но здесь стоит отметить, что не всегда строго теоритические выкладки и систематизация находит отражение в практике использования большинства финансовых инструментов.

В этой статье предлагается вниманию практический подход к классификации ценных бумаг, который может поспособствовать любому человеку разобраться во всем их многообразии и выбрать для себя (своего бизнеса) наиболее подходящий для приумножения личного капитала или развития своего дела.

Цели и функции классификации ценных бумаг

Основной целью классификации финансовых инструментов является обеспечение правильного выбора конкретной ценной бумаги для реализации тех задач, которые ставит перед собой инвестор или менеджер, управляющий активами компании.

Выбор актива именно с позиции поставленной цели имеет первостепенное значение, поскольку определяет всю деловую стратегию и тактику финансового управления. Например, то, что подходит долгосрочному инвестору, вряд ли может устроить биржевого маклера или коммерсанта, занимающегося оптовой поставкой товаров из Китая морскими контейнерными линиями.

Кроме задачи достижения поставленных целей, классификация ценных бумаг имеет еще и вполне практические функции.

В общем виде функции классификации рынка ценных бумаг можно представить следующим образом:

• Выбор оптимального финансового инструмента для вложения капитала
• Оценка рисков и подбор соответствующих активов для их хеджирования (страхования)
• Диверсификации портфеля ценных бумаг (особенно актуально для управляющих коллективными инвестициями –ПИФы, пенсионные и благотворительные фонды)
• Управление финансовыми потоками как внутри корпорации, так и вне ее (оптимизация уставного капитала, налоговое планирование, дивидендная политика)
• Формирование заданной структуры распределения собственности, ее защиты и управления (например, холдинговые компании, доверительные семейные трасты)
• Корректное проведение расчетов, снижение транзакционных издержек и стоимости заемного капитала.

В зависимости от целей и вида финансовой деятельности, функциональная значимость классификации может иметь и другую конфигурацию, но основной смысл ее в любом случае – это правильный выбор ценной бумаги, соответствующий времени и месту.

Классификация и виды ценных бумаг

Финансовая индустрия насыщена множеством различных видов ценных бумаг, насчитывающих более 1200 типов, классов и форм.

Для практических целей более приемлема следующая методология классификации ценных бумаг:

1. Классификация по типу выпуска и обращения:

• Эмиссионные ценные бумаги, т.е. те, которые выпускаются в обращение коммерческими или общественными институтами, подлежат государственной регистрации и могут обращаться как на открытых рынках (фондовых биржах), так и при внебиржевых сделках. Главным образом, это акции и облигации.
• Неэмиссионные ценные бумаги – бумаги имеющие свойства ценной (т.е. содержат в себе титул собственности, товарно- распорядительные свойства, имеют денежный эквивалент). К ним относятся активы: выпущенные как частным лицом, так и корпорацией — коносаменты, варранты, банковские чеки, сертификаты и аккредитивы на предъявителя, вексель.

1. По виду эмитента или правового статуса субъекта:

• Корпоративные (как субъект предпринимательской деятельности): акции, облигации, не эмиссионные ЦБ
• Государственные – облигации, обеспеченные всеми ресурсами государства. Бывают 2 х типов — федеральные и региональные (штатов, областей, провинций).
• Муниципальные – в основном тоже облигации, но государство не несет по ним солидарной ответственности.
• Частные – в основном представлены банковскими чеками или аккредитивами и т.п.

1. По экономическому значению управления капиталом:

• – это акции всех типов и классов как инструмент участия в капитале компании, распределения ее прибыли. Акции бывают 2 типов – обычные (голосующие) и привилегированные (получение только дивидендов). На финансовых рынках имеют бездокументарную форму обращения.
• — ценные бумаги, владелец которой имеет право от лица их выпустивших на получение фиксированного процентного дохода (купонного).
• – ценные бумаги являющиеся инструментом использования ее будущей стоимости (как базового актива) на специальных рынках – это фьючерсы, опционы. Имеют бездокументарную форму.
• — используются в коммерческой деятельности для производства расчетов по сделкам и поставкам товара.

1. По сроку действия и периоду обращения:

• Бессрочные ЦБ — не имеющие никаких лимитированных сроков действия. Как правило, это акции, некоторые виды товарно- распорядительных документов
• Со строго ограниченным периодом действия — это облигации, производные ценные бумаги, некоторые виды товарных аккредитивов

Приведенная классификация ценных бумаг является довольно крупной, и для конкретных целей она может быть детализирована практически до бесконечности. Вместе с тем, этой информации вполне достаточно для того, чтобы понять основные направления распределения капитала, приоритетность финансовых инструментов и области их применения.

Ценные бумаги и их классификация по степени риска

Как и любая предпринимательская деятельность, вложение денег в ценные бумаги, управление капиталом с помощью них всегда сопряжено с риском.

В мировой практике наработан большой опыт управления риском в финансовой сфере. Есть эффективные методы и инструменты для его нейтрализации. Для того, чтобы прибыльно управлять капиталом, необходимо знать не только какие риски существуют, но и как они связаны с ценными бумагами, применяемыми для инвестирования или делового оборота.

Существует следующие классы ценных бумаг в зависимости от риска их применения:

1. Без рисковые (по методике S&P не ниже класса АА+). Например, государственные облигации, акции крупнейших корпораций и банков («голубых фишек»).
2. Мало рискованные ( на уровне рейтинга А+ до ВВВ), или доходные.

Например, акции и облигации крупных компаний, долговые бумаги муниципалитетов, депозитные сертификаты Сбербанка и т.п.

1. Рискованные активы, или спекулятивные (рейтинг от ВВВ до ССС+). Акции и долговые бумаги различных компаний и корпораций, векселя и чеки различного назначения.
2. Высокорискованные и дефолтные (рейтинги от ССС+ и ниже вплоть до DD). Акции и другие ценные бумаги эмитентов, находящихся в кризисном финансовом положении, компании банкроты или допустившие просрочки по выплатам своих долгов.

Как видно из информации, приведенной в статье, понятие ценных бумаг классификация ценных бумаг является довольно обширным и сложным. Но, в любом случае, инвестор, коммерсант или трейдер всегда может сконцентрироваться на том или ином их типе или классе, который наиболее лучше подходит для полной реализации поставленных целей и увеличения своего капитала.

Источники: http://kudainvestiruem.ru/kuda-vlozhit/investicii-v-cennye-bumagi.html, http://studfiles.net/preview/2967875/page:27/, http://tv-bis.ru/investitsii-v-tsennyie-bumagi/287-klassifikatsiya-tsennyih-bumag.html

Источник: invest-4you.ru