Инвестиции в инструменты валютного рынка

Инструменты валютного рынка

Валютные рынки позволяют осуществлять обмен одной валюты на другую. Существуют две категории инструментов валютного рынка – валютные сделки и деривативы.

Некоторые инструменты не считаются в полной мере «инструментами». Представленная на рисунке 1 схема классификации инструментов валютного рынка помогает понять природу валютных рынков и существо происходящих на них процессов. Валютные сделки для более ясного представления разделены на следующие группы – валютные сделки «спот» и форвардные валютные сделки.

Рис. 1. Схема классификации инструментов валютного рынка.

Валютно-процентные свопы часто имеют сроки больше одного года

Таблица 1. Классификация инструментов валютного рынка.

• Сделки «спот»
  • — Валюта–американские доллары
  • — Кросс–курсы
• Форварды «аутрайт»
• Валютные свопы

• Синтетическое соглашение по валютному обмену (SAFE)
• Валютные фьючерсы
• Валютно-процентные свопы
• Валютные опционы:
  • — Наличные опционы
  • — Опционы на фьючерсы

Валютные сделки

Валютный рынок это самый крупный финансовый рынок. Дневной оборот на этом рынке составляет триллионы долларов. Этот оборот достигается за счёт трёх основных видов валютных сделок – сделок «спот», форвардов «аутрайт» и валютных свопов.

Форварды «аутрайт» и валютные свопы образуют форвардные валютные рынки, потому что оба вида этих вида сделок связаны с обменом валют в будущем.

Сделки «спот»

Валюта – американские доллары

Трейдеры, занимающиеся сделками «спот», обычно специализируются на конкретных валютных парах, например, USD/CHF и GBP/ USD. Первоначально большинство валютных сделок совершалось «с расчётом па месте». При этом поставка валюты происходила через два рабочих дня – быстрей банки не могли произвести расчёт с учётом времени согласования деталей сторонами, разницей между часовыми поясами и тому подобное. Хотя в настоящее время технологии существенно повысили скорость операции, по большинству сделок «спот» поставка все равно осуществляется через два рабочих дня с момента заключения сделки. Дата поставки валют называется датой валютирования.

Для сделки, совершенной в понедельник, датой валютирования будет среда.

Таблица 3. Дата валютирования для совершённых сделок.

Если в какой-либо из стран, которым принадлежат валюты сделки, на последующие два дня приходится выходной, то дата валютирования передвигается на один день.

Кросс-курсы

Кросс-курс – это обменный курс двух валют без участия американского доллара. Примерами кросс-курсов являются: EUR/GBP, EUR/CHF, GBP/CHF, GBP/NZD и другие валютные пары.

Форварды «аутрайт»

Форвардные валютные операции «аутрайт» представляют собой необращающиеся внебиржевые сделки.

Валютный форвард «аутрайт» – это валютная сделка между двумя сторонами, предполагающая покупку одной валюты за другую с поставкой в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки.

Форвардные сделки «аутрайт» обычно заключаются между банками и корпоративными клиентами. До даты поставки деньги в обмене не участвуют.

Форвардный курс обычно отличается от спот-курса и определяется дифференциалом процентных ставок между двумя валютами. Форвардный курс не является предсказанием будущего спот-курса.

Котировки форвардов выражаются в форвардных пунктах для стандартных периодов в 1, 2, 3, 6 и 12 месяцев. Если клиентам требуются контракты с другими сроками, банк может дать форвард-курс для любого периода, который называется курсом по контракту с нестандартным сроком (broken date rate).

Для того чтобы получить форвардный курс на основе текущего обменного курса, следует прибавить или вычесть форвардные пункты из спот-курса. Возникает вопрос: в каком случае следует прибавлять, а в каком вычитать? Определить действие помогут приведенные ниже таблица и схема.

Таблица 4.Определение форвардного курса.

Рис.2. Схема определения форвардного курса.

Характеристика форвардных операций «аутрайт»:

• — представляют собой необращающиеся внебиржевые сделки
• — валюты поставляются в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки
• — обмена валют на спот-дату не происходит
• — котировка осуществляется в форвардных пунктах
• — форвардные курсы рассчитываются на основе спот-курса и форвардных пунктов
• — форвардные пункты определяются разницей процентных ставок между двумя валютами; они не являются предсказанием будущего спот-курса

Деривативы

Синтетические соглашения по валютному обмену (SAFE)

Синтетическое соглашение по валютному обмену – это общее название для соглашений по иностранной валюте (foreign exchange agreement – FXA) и соглашений о валютном курсе (exchange rate agreement – ERA), которые используются для фиксирования дифференциала по форвардным валютным сделкам. Непосредственно обмена валютами, которые лежат в основе таких соглашений, не происходит.

Соглашение по иностранной валюте (FXA). Расчёт происходит на основе разницы между форвардным курсом на первый день действия контракта и спот-курсом в момент расчёта.

Соглашение о валютном курсе (ERA). Расчёт происходит на основе двух форвардных курсов, а не разницы между форвардным курсом и спот-курсом.

По сути, SAFE – это деривативы внебиржевого рынка, которые в случае форвардных валютных сделок выполняют ту же функцию, что и соглашения о будущей процентной ставке (FRA) в случае краткосрочных процентных ставок, а именно гарантируют обменные курсы в течение установленного периода, который начинается в будущем.

Валютные фьючерсы

Валютные фьючерсы – это форвардные сделки со стандартными размерами и сроками, которые торгуются на биржах. Фьючерсный контракт представляет собой обязательство купить или продать одну валюту против другой по согласованному обменному курсу в определённый день в будущем.

Валютно-процентные свопы

Валютно-процентные свопы представляют собой внебиржевые сделки между двумя сторонами по обмену процентными платежами по валютным займам. Своп позволяет его участникам избежать сложностей, связанных с движением валют, или изменений стоимости финансирования в требуемой иностранной валюте.

Валютно-процентный своп – это соглашение между сторонами, в соответствии с которым они выплачивают друг другу процентные ставки по займам в разных валютах в определённые даты в течение срока действия соглашения.

Валютно-процентные свопы – важные инструменты рынков капитала. Они очень похожи па процентные свопы, однако в них участвуют две различные валюты.

Валютные опционы

Валютный опционный контракт – это соглашение, дающее держателю право, но не обязывающее его купить или продать определённое количество валюты по согласованной цене в будущем.

Таблица 5. Права и обязательства по опционным сделкам.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

ФИНАНСЫ и ИНВЕСТИЦИИ

Инвестирование на валютной бирже – теперь это просто!

Международный валютный рынок является совокупностью операций купли-продажи иностранной валюты, и предоставлению ссуд на определенных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка) с выполнением на конкретную дату. Участниками валютного рынка являются центральные и коммерческие банки, валютные биржи, компании, осуществляющие внешнеторговые операции, различные инвестиционные фонды, брокерские компании, а также частные лица. Причем непосредственное участие в валютных операциях частных лиц постоянно растет.

Происходит это потому, что на валютной бирже существует возможность получить приличный доход от операций за счет разницы курсов покупки и продажи валют в разные периоды времени, просто предугадав движение тренда на основе анализа различных данных, и заработать, обладая совсем незначительным стартовым капиталом. Плюс ко всему, в последнее время появились специальные программы – советники, а торговля становится все более автоматизированной. Все это существенно снижается риск убытка и, безусловно, это привлекает внимание.

Интернет пестрит объявлениями на тему инвестиций и выгодного вложения денежных средств на валютном рынке. Существуют сайты брокеров, предлагающие возможность инвестировать накопления в торговлю на валютном рынке и обещающие значительный доход от инвестиций. По их словам все легко и просто, и понятно буквально с первого раза. Вот только простому человеку, который, может и представляет примерно, что такое, скажем, валютная биржа, но торговать никогда в жизни не пробовал, не знаком с основными принципами работы и понятиями валютных рынков, это зачастую что-то из области фантастики.

Все это происходит еще и от того, что за красивыми словами о будущих доходах, многие брокеры совершенно забывают доходчиво объяснить начинающему инвестору простые понятия и определения, грамотно рассказать об особенностях торговли на валютной бирже, о способах минимизации рисков и, наконец, о «подводных» камнях, конечно, встречающихся и тут, как и в любом виде бизнеса. Отсюда и недоверие многих к процессу инвестирования вообще. Когда легко и гладко, как то волей не волей подразумевается обман, а между тем, в странах Западной Европы и США инвестиции на финансовых рынках давно стали привычным делом для простых граждан, и объемы таких инвестиций превысили триллионы долларов.

Но как узнать о том, какие инвестиции выгодны, как выбрать стратегию инвестирования, как торговать на валютной бирже, чтобы получить наибольший доход, и какие неожиданности могут подстерегать инвестора на его пути? Представляется, что в данной ситуации максимально полезным будет изучить мнения профессионалов, т.е. тех людей, которые сами прошли этот нелегкий путь к успеху, проверили на себе и тщательно изучили все особенности валютного рынка, знают теперь что и как и, самое главное, готовы делиться накопленным опытом и знаниями с начинающими инвесторами. Зачем им это? Казалось бы сиди, молчи и зарабатывай деньги. Однако многие успешные инвесторы пишут книги, статьи с целью донести до людей то, что знают, в том числе и для собственной популяризации как консультантов и управляющих. Это престижно, также как, например, научные статьи и книги ученых. Простым людям же такая информация крайне полезна, чтобы обрести уверенность, понять основы и приобрести дополнительные знания.

Любопытным с образовательной, да и с инвестиционной точки зрения представляется блог Михаила Арсланова, брокера №1 на русскоязычном пространстве, финансового эксперта и профессионального инвестора. Казалось бы еще один сайт на тему инвестиций, но ответьте на вопрос, а Вы когда-нибудь слышали доходчивый ответ на вопрос о том, как выбрать представляющего брокера и по каким критериям, с чего начать инвестировать, как выбрать стратегию инвестирования, грамотно распределить вложения, чтобы выиграть в любом случае? Если Вы что-то и слышали об этом, то согласитесь, что очень и очень мало. А в блоге Михаила легко найти этот ответ, а также ответы на другие не менее острые вопросы, которые волнуют начинающих трейдеров. Кстати, перед принятием решения необходимо почитать статьи и про другие инструменты инвестиций, сравнить, что лучше. В любом варианте, обладание информацией полезно, ведь не дураки же американцы и европейцы, которые несут свои сбережения именно на финансовые рынки.

Другой полезный материал на сайте – это БЕСПЛАТНЫЕ обучающие мультимедийные курсы по инвестированию капитала от Михаила Арсланова. Курс «Инвестор: Начало» позволит новичку сэкономить большое количество времени на процессе инвестирования капитала и сделает доход от инвестиций гораздо более ощутимым. Курс «Счастливый инвестор 1.0» подскажет инвестору ответ на вопрос, куда вложить деньги. Курс «Счастливый инвестор 2.0» даст простую, четкую, пошаговую видео инструкцию по инвестированию в ПАММ-счета от одной из лучших брокерских компаний на просторах СНГ.

Еще одной полезной находкой является авторский тренинг «5 истин накопления богатства», который также распространяется совершенно бесплатно. Данный тренинг состоит из 5 уроков:

• четкие практические рекомендации по очень быстрому созданию капитала;
• как заставить деньги работать на инвестора, посредством их выгодного вложения в дело;
• практические рекомендации по защите капитала от потерь;
• выбор инструментов для вложения денег и возможности для автоматизации процесса инвестирования;
• как преумножить собственный капитал – секреты инвестиций от Михаила Арсланова.

В результате прочтения и просмотра таких полезных материалов, понимаешь, что стать успешным инвестором на самом деле заметно проще, чем поначалу кажется. При этом возможность получения прибыли с собственных инвестиций на валютной бирже, в зависимости от выбора стратегии инвестирования, ощущается реально и уже не кажется чем-то недостижимым и непонятным.

Основные финансовые инструменты валютного рынка и стратегии участников рынка.

Все инструменты валютного рынка подразделяются на валютные операции «спот» (с немедленной поставкой денежных средств) и срочные сделки с иностранной валютой.

Валютные операции с немедленной поставкой «спот». Сделки спот – это сделки по покупке и продаже валюты на условиях её немедленной поставки банками-контрагентами в срок не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки, во время которой фиксируется курс продажи/покупки. Данную разновидность отличает некоторая доля риска, большинство клиентов пользуются сделками для получения спекулятивной прибыли сразу.

Срочная сделка – это сделка, расчеты по которой превышают два рабочих дня после ее заключения. К основным срочным инструментам относят форвардные, фьючерсные и опционные сделки, а также валютные свопы.

1. Форвардные сделки. К ним относят сделки по купле-продаже валюты, при которой цена (курс покупки-продажи) определяется в момент заключения сделки, а поставка валюты, то есть исполнение обязательств сторонами, предусматривается в будущем. Форвардные сделки совершаются по контрактам, условия которых (объём покупки/продажи, срок и место исполнения обязательств) индивидуальны и не являются стандартными.

2. Фьючерсные сделки. К ним относят стандартные контракты купли–продажи валют, которыми торгуют на бирже. Сделки совершаются на условиях, которые разрабатывает биржа и которые являются обязательными для всех. Фьючерсы имеют стандартные сроки исполнения обязательств. Самым распространённым является трёхмесячный фьючерс. Больше всего торговли по фьючерсам происходит на Чикагской, Нью-Йоркской, Сингапурской товарных биржах.

3. Опцион. Является производным финансовым инструментом, договором, по которому покупатель опциона приобретает право, но не обязательство купить или продать определённое количество валюты в будущем по фиксированной цене (цена страйк). Покупатель опциона при уплате премии по опциону продавцу, которая является по сути ценой опциона, приобретает право либо купить (сделка «колл»), либо продать (сделка «пут») в любой день, если это американский опцион; или на определенную дату раз в месяц, если это европейский опцион.

4. Валютный своп (обмен) представляет собой сделку, сочетающую куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определённый срок с теми же валютами. Каждая сторона является одновременно продавцом и покупателем определённого количества валюты. Валютный своп не является стандартным биржевым контрактом.

По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу спот, который в контрсделке (срочной) корректируется с учётом премии или дисконта в зависимости от динамики валютного курса. При этом клиент экономит на марже — разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке.

В зависимости от целей, которые преследуют участники валютного рынка, выделяют четыре стратегии поведения на рынке: инвестирование, арбитраж, спекуляции, хеджирование.

Инвестиционная стратегия заключается во вложении капитала (средств) в реальные активы не с целью спекуляций, а с целью долгосрочного владения акциями каких-либо компаний и получении дивидендов по этим акциям. Разумеется, это не означает, что никогда ни при каких условиях инвесторы не будут продавать купленные активы.

Арбитраж – это торговая стратегия, при которой трейдер (активный участник вал.рынка) покупает и перепродает актив с целью получения прибыли от краткосрочной разницы в ценах между различными рынками. Трейдеры, занимающиеся этой практикой, называются «арбитражерами». Каков принцип работы арбитража? Неэффективность рынков может означать, что цена одного и того же актива на различных рынках время от времени не совпадает. Например, бывает возможность купить актив по низкой цене на одном рынке и сразу же продать его по слегка более высокой цене на другом рынке – так называемый «чистый» арбитраж.

Спекулятивные сделки (выслеживание, высматривание) – получение посредством сделок на фондовой бирже спекулятивной прибыли за счёт разницы между ценами покупки и продажи. Спекулянт пытается предсказать будущее движение цен и получить прибыль путем покупки и продажи контрактов, играя на разнице их цен. Речь идет о том, чтобы покупать, когда предполагается повышение курсов, и продавать, когда ожидается их падение.

Хеджирование (страховка, гарантия) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках. Так, для покрытия спотовой позиции на срочном рынке занимают противоположную по направлению позицию. Тогда любое отрицательное колебание по первой позиции компенсируется выигрышем по покрытию.

Также на биржевом рынке в качестве стратегий выступает «игра на повышение» (когда приобретается актив с целью продать его в будущем дороже – так действуют «быки») и «игра на понижение» (когда ожидается понижение цены актива, и на этой основе определенный актив продается – так действуют «медведи»).

Источники: http://finmarkets.info/files/forexLessons/0-instrumenty-valyutnogo-rynka.html, http://www.globfin.ru/articles/finance/marslanov.htm, http://studopedia.ru/20_15020_osnovnie-finansovie-instrumenti-valyutnogo-rinka-i-strategii-uchastnikov-rinka.html

Источник: invest-4you.ru