Инвестиции в реорганизации на предприятии

ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ РЕОРГАНИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ

Реорганизация представляет собой имущественную трансформацию отдельных хозяйствующих субъектов, сопровождаемую преобразованием их организационно-правового статуса, с целью более эффективного осуществления хозяйственной деятельности.

Основные формы реорганизации предприятий предусмотренные законодательством:

1. Слияние предприяий представляет собой объединение двух предприятий врезультате которого создается новое предприятие — их правопреемник

2. Присоединение предусматривает прекращение деятельности одного или нескольких предприятий как юридического лица и передачу всех имущественных прав и

обязанностей другому предприятию . Присоединяемое и присоединяющее предприятия заключают договор , в котором определяют порядок и условия присоединения , а также порядок конвертации акций присоединяемого общества.

Разделение предусматривает ликвидацию предприятия с одновременным созданием на его базе двух или более новых самостоятельных предприятий . Каждое из новообразованных предприятий получает статус юридического лица , а имущественные права и обязанности ,переходят к каждому из них в соответствии с разделительным балансом .

4. Выделение представляет собой создание одного или нескольких предприятий без прекращения деятельности последнего. Формой выделения может являться также выход предприятия из состава объединения . Каждое новое предприятие подучает статус юридического лица , а имущественные права и обязанности переходят к ним на основе разделительного баланса.

С позиции антикризисного финансового управления реорганизация предприятий ( как форма их санации ) может быть сведена к двум основным формам :

• объединению (слиянию и присоединению );

• разделу (разделению и выделению ).

1. По отраслевому признаку различают следующие виды объединения предприятий:

• Горизонтальное объединение, в процессе которого интегрируются предприятия одной отрасли.

• Вертикальное объединение, в процессе которого интегрируются предприятия с межных отраслей ( например , производителей и потребителей сырья).

• Конгломератное объединение, в процессе которого интегрируются предприятия, несвязанные между собой ниотраслевыми, ни технологическими особенностями .

2. По добровольности осуществления выделяют следующие виды объединения предприятий:

• Дружественное объединение, которое осуществляется на основе взаимного стремления и согласия объединяемых предприятий.

• Враждебное объединение иди захват.

Концепция, форма и вид, а также субъект объединения (слияния или поглощения) определяются общим планом санации или корпоративной стратегией предприятия.

Процесс антикризисного финансового управления предприятием при его объединении состоит из следующих основных этапов:

1. Формулировка финансовых целей и задач, решаемых в процессе объединения предприятия, В процессе объединения предприятий по общему плану его санации главная

цель антикризисного финансового управления остается неизменной. Конкретизируется только система задач, связанных с этим направлением антикризисного финансового

управления . К. числу основных из этих задач относятся:

• сбалансирование денежных потоков новообразованного предприятия, и х выравнивание и синхронизация во времени;

• повышение темпов формирования чистого денежного потока объединенного предприятия (в сопоставлении с темпами его формирования по каждому из объединяемых предприятий);

• оптимизация структуры капитала новообразованного предприятия;

• расширение возможностей формирования финансовых ресурсов за счет внешних источников.

В зависимости от характеристики финансовой структуры объединяемых предприятий круг этих задач может быть расширен и конкретизирован.

2. Финансовая диагностика предприятия-партнера по объединению, Для того, чтобы объединение предприятий дало предусматриваемый эффект в финансовом оздоровлении санируемого предприятия, оно должно убедиться в том, что интеграция финансовых структур двух предприятий.

Впроцес с е диагностики предприятия — партнера по объединению основное внимание должно быть уделено следующим структурным финансовым параметрам его функционирования :

• структуре денежных потоков ;

3 . Разработка финансового механизма обеспечения объединения предприятия .

Такой механизм предусматривает разработку управленческих решений по следующим основным вопросам , связанным собеспечением финансовой деятельности новосозданного предприятия .

4. Выбор формы финансирования процесса объединения.Финансирование этого процесса в современных условиях осуществляется преимущественно ‘в следущих основных формах:

• приобретения путем взаимной конвертации акций объединяемых предприятий ;

• объединения путем конвертации акций одного д апредприятий в облигации создаваемого предприятия

5. Оценка эффективности объединения. Эффективность объединения (слияния , поглощения ) определяется путем соотнесения результатов (эффекта ) и затратрат на осуществление .

Основным результатом объединения предприятий выступает синергический эффект , достигаемый за счет диверсификации операционной и финансовой деятельности новообразованного предприятия ; экономии затрат (формируемой за счет эффекта масштаба , использования налоговых льгот и т .п.) ; повышения финансовой гибкости предприятия ( возможности снижения стоимости капитала ,привлекаемого из внешних источников ) и других факторов .

6. Подготовка финансового раздела проекта (бизнес -плана),и программы объединения. Финансовый раздел проекта (бизнес-плана) объединения предприятий формируется на основе результатов , полученных напредшествующих этапах процесса антикризисного финансового управления и включает :

• финансовые цель и задачи объединения ;

• основные результаты финансовой диагностики партнера пообъединению соценкой их влияния на возможность финансового оздоровления предприятия после объединени я с ним ;

• основные мероприятия , обеспечивающие механизм эффективной и быстрой интеграции предприятий ;

• форму финансирования процесса объединения ;

• ожидаемую эффективность объединения .

Основные мероприятия , обеспечивающие механизм эффективной и быстрой интег предприятия конкретизируется в программе объединения , подготавливаемой совместно двумя предприятиями.

7.Реализация мероприятий финансового раздела программы объединения.

8 Контроль реализации мероприятий финансового раздела программы объединения . Такой контроль осущ ествляют представители комиссии по объединению и высшие менеджеры объединяемых предприятий .

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

Билет № 55: Инвестиции как источник финансирования реорганизации на предприятии. Обоснование их выгодности для предприятия;

Современные финансовые технологии управления предприятием: реорганизация финансовой функции.Финансовая функция — это совокупность необходимых процессов, циклов и подразделений, которые взятые вместе:

• способствуют получению выручки на всех стадиях с помощью проведения финансового анализа;
• управляют расходами с помощью анализа необходимости закупок, утверждения всех расходов (включая капиталовложения) в масштабе всего предприятия;
• следят за имеющимися финансовыми средствами и обязательствами;
• управляют поступлениями и расходованиями денежных средств, включая оплату налогов;
• ведут поиск оптимальных источников и условий финансирования;
• способствуют проведению бартерных операций;
• осуществляет финансовый анализ проектов на всех этапах;
• выполняют работу по составлению бюджета, планированию и прогнозированию как для предприятия, так и его подразделений;
• учитывают и регистрируют каждую операцию, проводимую предприятием;
• способствуют распределению заработанного сотрудникам и акционерам.

Основная роль финансовой функции состоит в оптимизации использования предприятием своих ресурсов. В связи с этим целесообразно:

При проверке эффективности существующей финансовой функции предприятия или создании новой традиционными являются следующие вопросы:

Как измерять ее эффективность?

Как следует организовать финансовую функцию?

Какие изменения необходимо ввести в существующую организацию?

Как следует распределить ответственность в новой организации?

Сколько времени необходимо и имеется для внесения указанных изменений?

Хорошо поставленная финансовая функция необходима для успешной работы в условиях жёсткой деловой конкуренции и позволит предприятию добиться ощутимых материальных результатов. Правильно организованная финансовая функция предприятия минимизирует возможности злоупотреблений на рабочем месте и мошенничества. Потенциальные выгоды могут значительно превосходить издержки реорганизации. В результате реализации проекта по оказанию технической помощи в совершенствовании финансового управления на восьми российских предприятиях их выгоды составили от 200 до 5 000 тыс. долл. США.

Плохо поставленная финансовая функция может привести к значительным затратам. Перечислим основные отрицательные последствия при неудовлетворительной организации финансовой деятельности.

• без систематической и полной информации об имеющихся финансовых ресурсах и обязательствах предприятие может потерять до 20% своих активов;
• «искаженная» калькуляция затрат может привести к неверным решениям по ценообразованию;
• расходование средств не скоординировано с поступлением средств;
• могут возникать инфляционные потери и незаработанные проценты;
• могут появляться затраты, которых можно было бы избежать, и многое другое.

Ограниченные инвестиции: при отсутствии четкой и эффективной финансовой функции предприятию трудно привлечь надежного иностранного/национального стратегического инвестора. Финансовая функция играет ключевую роль в том, чтобы убедить инвестора, что его средства будут использованы как было запланировано. Это возможно только, если в рамках финансовой функции осуществляется действенный контроль за расходованием средств, проекты тщательно оцениваются на стадии их подготовки, процессы организованы эффективно.

Нерегулярные налоговые платежи: без должной постановки документооборота бухгалтеры вынуждены начислять налоги и составлять финансовую отчётность на основе искаженных калькуляций прибыли и затрат. В результате реорганизации финансовой функции предприятия бухгалтерия регулярно планирует налоговые платежи.

Управление ростом: без четкого определения роли и результатов работы финансовой функции развивающиеся компании часто распадаются или переживают периоды тяжелого финансового кризиса. Финансовая функция наиболее эффективна, когда сферы компетенции отделов не пересекаются. Четкое разделение обязанностей помогает выявить проблемы с персоналом и его подготовкой, а также определить внутренние и внешние риски, связанные с деятельностью предприятия, которые могут возникнуть в связи с расширением его деятельности.

Следует производить реорганизацию финансовой функции на предприятии вокруг основных финансовых процессов. Процесс — это последовательность заданий или процедур, которые в совокупности облегчают завершение операции.

Создание организационной структуры именно вокруг процессов необходимо, поскольку:

• процессы, а не функции, должны определять или определяют характер работы организации;
• процессы, взятые в совокупности, делают возможным завершение операций;
• процессы усовершенствуются с течением времени, однако они изменяются не так стремительно, как другие ресурсы организации;
• основополагающие процессы организации продолжают жить после того, как уволился отдельный менеджер или сотрудник;
• руководство и сотрудники зачастую ограничены неоптимальными процессами.

В конечном итоге, финансовый процесс, а не функция, должен связывать смежные задания на производство продукта или оказание услуги покупателю, поставщику, финансовому учреждению или руководству.

Все необходимые финансовые процессы должны быть поставлены при учреждении/реорганизации финансовых служб. Процессы являются ключом к созданию эффективной финансовой структуры. Потоки информации в процессе должны быть по возможности просты. Данные должны поступать к тем людям, кому эта информация действительно необходима. Если процесс поставлен верно, то реальный уровень затрат минимален, не происходит дублирования усилий и возникновения конфликтов при пересечении зон влияния.

Типичная организационная структура предприятий государств-участников СНГ приводит к нечеткому распределению ответственности, конфликту интересов и неэффективности.

Общие проблемы, обусловленные существующей структурой:

• Руководству приходится обращаться во многие подразделения, чтобы получить полную информацию по конкретному вопросу: пример: информацию о дебиторской задолженности можно найти в финансовом отделе, отделе экспорта, коммерческом отделе (продажи по бартеру).
• Некоторые важные функции не выполняются, что приводит к неэффективности управления: пример: анализ расходов, анализ денежных потоков, сбор дебиторской задолженности.
• Неопределенность в разделении обязанностей и ответственности между отделами может привести к ненужным конфликтам между ними и к тому, что никто не будет заниматься отдельными вопросами: пример: бухгалтеры не проводят определенных сверок по операциям, поскольку считают, что эту работу должен выполнять отдел сбыта.
• Данные, предоставляемые руководству, зачастую несовместимы и неоднородны от отдела к отделу и по времени: пример: на одном предприятии отгрузка продукции покупателям в пределах СНГ регистрировалась двумя отделами, экспортным отделом и финансовым отделом; пример: информация по сбыту, имеющаяся в коммерческом отделе, обычно неполная или искажена.
• Однородные задачи выполняются отделами независимо и по-разному, в то время как следовало бы выполнять их согласованно и единообразно, в связи с чем подрывается эффективность как получаемых данных, так и результатов: пример: утверждение продаж часто происходит в различных местах предприятия: в коммерческом отделе, отделе сбыта, в офисе руководства высшего звена, финансовом отделе.
• Ответственность не всегда сочетается с полномочиями: пример: руководство среднего звена часто получает конкретные задания, однако некоторые руководители могут не захотеть работать вместе, поскольку они «не были информированы генеральным директором».
• Некоторые нефинансовые функции выполняются в рамках финансовой структуры, тем самым снижая эффективность финансовой функции: пример: на одном предприятии руководство отгрузкой продукции осуществлялось финансовым отделом.
• Сроки документооборота редко соблюдаются, что приводит к возникновению опасности штрафов и взысканий за неправильное исчисление налогов и к финансовым потерям в ходе текущих операций: пример: бухгалтеры зачастую не в состоянии закрыть счета в конце месяца, поскольку другие отделы не представили необходимых документов.
• Чисто бухгалтерские функции часто превалируют над финансовой функцией — бухгалтеры в конечном счете несут ответственность перед государственными органами и на все другие отделы смотрят как на менее важные: пример: обычно финансовая функция слабо развита и не является основной на предприятии. В результате налоговые соображения и вопросы отчетности доминируют над принятием решений.
• Финансовые учреждения часто недовольны количеством действующих подразделений и заинтересованных третьих сторон: пример: платежи часто приходят от многих сторон (поскольку банковский счет может быть заморожен), таким образом, банк должен связываться с несколькими отделами различных организаций.
• Ни один менеджер не ведет целенаправленной работы по направлению и координации финансовой деятельности.
• Бухгалтеры цехов отчитываются перед руководителем цеха и не являются независимыми, тем самым они заинтересованы в обслуживании потребностей своих цехов, а не всего предприятия.
• Покупатели и поставщики не имеют единой точки для контактов.

Деятельность, осуществляемая в рамках плохо работающей финансовой функции, может привести к финансовой катастрофе предприятия (табл. 1).

Это лишь часть примеров того, к каким последствиям может привести неэффективная финансовая функция. Как правило, указанные проблемы вместе и приводят к банкротству.

К десяти наиболее общим причинам банкротства предприятий относятся:

• длительное непогашение векселей и дебиторской задолженности;
• неправильное ценообразование;
• расточительное расходование средств;
• чрезмерная кредиторская задолженность;
• недостаток оборотных средств;
• ограниченный акционерный капитал по сравнению с заемными средствами;
• чрезмерные капиталовложения в основные средства;
• плохое управление денежными потоками;
• предоставление чрезмерных скидок;
• политика продажи в кредит.

Всех этих проблем можно бы было избежать при нормально работающей финансовой функции.

Таблица 1
Последствия плохо работающей финансовой функции предприятия

Финансовый отдел американского/европейского предприятия более консолидирован по сравнению с финансовым отделом на типичном предприятии государств-участников СНГ. Хотя и полезный зарубежный опыт напрямую не может быть использован предприятиями государств-участников СНГ, этот опыт, очевидно, следует рассматривать в качестве ориентира в долгосрочной перспективе. Выводы, которые можно сделать из зарубежного опыта, приемлемые для работы предприятий государств-участников СНГ уже сегодня, состоят в следующем:

• на каждом предприятии должен быть создан финансовый отдел;
• трех отделов — планирования, бухгалтерского учета и финансовый — достаточно для эффективного выполнения финансовой функции;
• главный бухгалтер должен официально отчитываться перед генеральным директором, но работать в тесном контакте с финансовым директором;
• хотя юридический отдел напрямую подотчетен генеральному директору, он должен работать в тесном контакте с финансовым директором по вопросам обеспечения необходимой юридической поддержки при структурировании сделок;
• отдел информационной технологии должен быть подотчетен финансовому директору, так как деятельность этого отдела сосредоточена на бухгалтерских и финансовых аспектах работы предприятия.

Результаты от изменений возникают уже по ходу процесса, однако полная значимость реорганизации будет выявлена в конце. Наиболее значительные результаты достигаются с течением времени по ходу развития и роста предприятия, когда появляется необходимость и проявляются все возможности новой финансовой функции.

Инвестиционная деятельность организации и предприятия

Предприятия являются основными структурными элементами экономики страны.

От того что производят, сколько производят и какими затратами зависит мощь и эффективность экономики страны. Основу развития предприятий в рыночной экономике составляет конкуренция между предприятиями своей страны и предприятиями других стран. Конкуренция заставляет предприятия снижать затраты на производство, осуществлять поиск новых методов производства, новых технологий и новых продуктов. А это невозможно сделать без инвестиций. Инвестиционная деятельность предприятий становится во главу угла их развития, и без которой само их существование становится проблематичным.

Виды инвестиционной деятельности предприятий

Инвестиционная деятельность предприятия в общем случае есть не что иное, как увеличение его капитала. Пути увеличения капитала разнообразны. Формы инвестиций в капитал три:

• В материальной форме.
• В финансовом виде.
• В нематериальной форме.

В материальной форме

Увеличение капитала предприятия в материальной форме осуществляется в виде вложений в основной капитал предприятия и его оборотные средства.

Увеличение капитала возможно на существующей технической базе производства – это увеличение масштаба действующего производства. Обычно, такие предприятия производят товар, имеющий повышенный и неудовлетворенный спрос. Инвестиции такого рода характеризуются известной заранее эффективностью инвестиций и небольшой степенью риска.

Увеличение капитала на более совершенной технической базе производства есть не что иное, как совместная инновационная и инвестиционная деятельность предприятия. Деятельность подобного рода предполагает высокую эффективность вложений в основной капитал и достаточно высокую степень риска.

В финансовой сфере

Инвестиции предприятия в денежной форме направляются на приобретение ценных бумаг на фондовом рынке для получения дополнительного дохода предприятию. С другой стороны, продажу собственных акций предприятия используют для получения необходимых инвестиций в основной и оборотный капитал предприятия.

Данный вид инвестиционной деятельности носит не регулярный характер, а возникает при необходимости финансирования серьезных изменений в производстве, как дополнительный источник инвестиций.

В нематериальной форме

Капитал предприятия в нематериальной форме состоит из товарных знаков на производимую продукцию, патентов и изобретений, международных торговых марок. Получение торговой марки на мировом рынке серьезно увеличивает рыночную стоимость капитала предприятия. Но для получения такой торговой марки продукция должна пройти международную сертификацию и соответствовать мировым стандартам качества. А это означает инвестиции в основной капитал, где создается эта продукция. Инвестиции в нематериальную сферу заключаются в оплате процедуры получения торговой марки. Аналогично может рассматриваться как инвестиции в нематериальную сферу предприятия приобретение патентов, ноу-хау и франшизы на продукцию.

Источники инвестиций

Источником инвестиций в деятельности предприятия могут быть как собственные средства, так и заемные. Собственный капитал предприятия составляют уставный, добавочный и резервный капитал, образованные предприятием фонды, включая амортизационный, а также нераспределенная прибыль прошлых лет. Основу инвестиционной деятельности из собственного капитала составляет прибыль предприятия и фонд амортизации. Из фонда амортизации осуществляют восстановление утраченной стоимости капитала, а из прибыли обновление основных фондов.

Уставный капитал не может быть источником серьезных инвестиций, поскольку должен быть постоянно в наличии у предприятия.

Другие фонды расходуются в соответствии с их назначением. Поэтому хотя собственный капитал выгоден для инвестиций (не надо ни с кем делиться доходами от вложений), но практически всегда недостаточен для инвестиций в развитие собственного производства предприятий.

Способность получить инвестиции является капиталом предприятия. Получить кредит в банке, не имея на то оснований, предприятию практически невозможно. Банк выдаст кредит, если будет уверен в успехе инвестиционного проекта и под залоговый инструмент предприятия, которым могут быть акции предприятия или недвижимое и движимое имущество или под гарантии партнера предприятия с хорошей финансовой репутацией. Полученный кредит, истраченный на оборудование или другие виды основного капитала, превращается в инвестиции. Помимо банковских кредитов в качестве инвестиций используются бюджетное кредитование проектов, имеющих государственное значение.

Крупные предприятия используют для получения необходимых объемов инвестиций — выпуск акций на внутренний и внешний фондовый рынок. Эта процедура достаточно трудоемкая и затратная и не всегда успешная, поэтому прибегают к ней после тщательного анализа рынка и при большой уверенности, что акции найдут своего покупателя.

Привлечение иностранных инвестиций, особенно в виде новых технологий или новой техники, задача не только для отдельного предприятия, но и общегосударственная задача. Эти инвестиции привлекательны не только с позиции обновления производства на современной технической и технологической базе, но также и с позиции международного признания положительного имиджа государства и предприятия, его инвестиционного климата для иностранных инвестиций.

Формы инвестиций на предприятии

Инвестиции на предприятии осуществляются в виде реальных и финансовых инвестиций.

Реальные инвестиции в основной капитал предприятия имеют следующие формы:

• В форме приобретения (поглощения) целых предприятий.
• В форме нового строительства предприятия.
• Реконструкции предприятия.
• Технического перевооружения или модернизации производства.

Приобретение целых предприятий характерно для очень крупных предприятий, для которых поглощение действующих предприятий выгоднее, чем строительство новых. Формы реконструкции производства используются предприятиями при полной замене производственного аппарата, это очень значительные инвестиции и такие проекты требуют серьезной аналитической подготовки, значительных вложений и паузы в производственном процессе до запуска нового производства. Пауза может составлять период от 1 года до 3 лет. Не каждому предприятию это под силу.

Более распространенные формы инвестиций — модернизация производства или его техническое перевооружение. В этом случае заменяются поэтапно устаревшие производственные мощности отдельных цехов или участков производства на более производительные мощности.

Финансовые инвестиции осуществляются в виде формирования инвестиционного портфеля из ценных фондовых бумаг. Цель такого инвестирования – биржевые спекуляции для получения дополнительного дохода предприятия. Иногда предприятие приобретает акции с целью участия в управлении предприятий партнеров или конкурентов.

В целом финансовые инвестиции характерны для крупных предприятий, имеющих свободные средства или возможность свободного привлечения заемных средств.

Предприятие выбирает формы инвестирования в зависимости от процентной ставки по кредитам и от уровня инфляции. Если доходность финансовых вложений превышает доходность реальных инвестиций, предприятие начинает инвестировать в ценные бумаги. Такая ситуация возникает в моменты кризисов или рыночной конъюнктуры, при которой производство выпускаемой предприятием продукции становится убыточным.

Управление инвестиционной деятельностью предприятия

Инвестиционная деятельность на предприятии сложный и многообразный процесс. В нем задействованы все виды ресурсов предприятия. Результат инвестиционной деятельности зависит от того как им управляют. Управление инвестициями на предприятии осуществляют высший уровень руководящих кадров предприятия и ряд служб предприятия.

В системе управления предприятием управление инвестиционной деятельностью является наиболее сложным элементом, сочетающим в себе финансовое, техническое, оперативное управление. Результатом взаимодействия всех управленческих структур является выработанная стратегия инвестиционной деятельности предприятия.

Глобально стратегии развития предприятия могут носить адаптационный и активный характер. Адаптационный характер стратегии развития предприятия предполагает инвестиционную деятельность предприятия как вынужденную меру на изменение внешней среды. Инвестиции направлены на сохранение положения предприятия на рынке, путем постоянного совершенствования существующей технической и технологической базы производства.

Активная стратегия инвестиционной деятельности предприятий направлена на инновационные преобразования производства. В ней задействованы научные прикладные исследования предприятия, маркетинговые службы, ориентированные на поиск новых продуктов и путей их создания и производства.

Выработанная стратегия развития предприятия является генеральной линией его развития, и отклонения от нее должны быть обоснованы. Появление даже очень привлекательных инвестиционных проектов не соответствующих стратегии развития предприятия должны быть отклонены руководством предприятия.

Актуальность выработки стратегии объясняется быстро изменяющимися условиями внешней инвестиционной среды, высокими темпами изменения технической базы производства, неустойчивостью рынка инвестиций. Инвестиционная деятельность организации не имеющая инвестиционной стратегии может оказаться в целом не эффективной при эффективных отдельных инвестиционных проектах.

Алгоритм выработки стратегии начинается с маркетинговых исследований. Потребность в инвестициях не возникает спонтанно, ее появлению предшествуют маркетинговые исследования, которые дают ответ на вопросы: как выглядит предприятие на рынке, каковы перспективы сохранения и увеличения темпов производства продукции, какова конкурентоспособность продукции на рынке, каковы тенденции в производстве данной продукции, кто из предприятий является конкурентом и т.д. Маркетологи предприятия оценивают результаты предыдущих инвестиций в производство и дают рекомендации высшему управленческому звену о начале инвестиционного процесса по переходу на новый вид продукции или о необходимости усовершенствования выпускаемой.

Служба главного инженера рассматривает технические возможности производственного аппарата по переходу на новый вид продукции и определяет необходимые технические решения для нового производства.

Финансовые службы определяют необходимый уровень финансов для инвестиций в обновление производства, и определяет возможные источники получения необходимых инвестиций. Определяет возможные последствия и финансовые риски выхода на рынок с новой продукцией.

Результатом совместной проработки технических и финансовых служб является инвестиционный бюджет, включающий в себя все будущие доходы и расходы по инвестиционной деятельности предприятия и необходимые ресурсы для реализации инвестиционных проектов. Бюджетирование, как метод управления инвестиционной деятельностью предприятия показывает неоспоримые преимущества, поскольку:

• обеспечивает детальную проработку инвестиционных проектов;
• позволяет комплексно рассмотреть воздействие инвестиционной деятельности на финансовое состояние предприятия;
• осуществлять контроль реализации инвестиционных проектов и выполнения инвестиционного бюджета.

Бюджетирование позволяет ранжировать все инвестиционные проекты по основным критериям оценки их эффективности, на этом основании сформировать стратегию их реализации.

Ниже приводится пример бюджета строящейся теплоэлектростанции.

Источники: http://studopedia.ru/18_27175_restrukturizatsiya-za-dolzhennosti-na-predpriyatiya-v-protsesse-ego-finansovoy-sanatsii.html, http://studopedia.su/2_31297_bilet—investitsii-kak-istochnik-finansirovaniya-reorganizatsii-na-predpriyatii-obosnovanie-ih-vigodnosti-dlya-predpriyatiya.html, http://kudainvestiruem.ru/predpriyatie/investicionnaya-deyatelnost.html

Источник: invest-4you.ru