Инвестиции в технологии и исследования

Инвестиции в технологии и исследования

Несмотря на известную условность смысловая нагрузка подразделения проектов на крупные, традиционные и мелкие достаточно существенна. Дело в том, что проекты из разных групп, как правило, находятся в компетенции руководителей различного уровня. Так, в крупной фирме является обычной практика ограничения объема капиталовложений, которым вправе распоряжаться менеджер того или иного уровня; что касается амбициозных и затратоемких проектов, то решение об их целесообразности обычно принимается на самом высоком уровне.

Существуют и другие причины, обусловливающие необходимость рассматриваемой классификации; это, в частности, поиск соответствующих источников финансирования, различие в оценке риска и последствий в случае того или иного развития событий на рынке товаров и услуг и т. п. Так, если мелкий проект может быть профинансирован за счет собственных источников, то для реализации крупного проекта необходимо привлечение дополнительных источников, что связано с оценкой риска, необходимостью обеспечения полученных кредитов и займов, оценкой средневзвешенной стоимости источников и др.

Тип предполагаемого эффекта. Цели, которые ставятся при оценке проектов, могут быть различными, а результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам и др.

Как уже неоднократно отмечалось, во многих экономически развитых странах очень остро ставится вопрос об охране окружающей среды и обеспечении безопасности продукции компаний для пользователей и природы (нередко крупные компании включают в аналитические разделы своих годовых отчетов соответствующую информацию о капитальных и эксплуатационных затратах в этом направлении). В этом случае традиционные показатели эффекта, а также критерии оценки целесообразности принятия проекта, основанные на формализованных алгоритмах, могут уступать место неким неформализованным критериям.

Несложно обособить шесть видов эффекта:

• 1) наращивание объемов производства;
• 2) сокращение затрат, сопровождающееся получением дополнительной прибыли;
• 3) снижение риска производства и сбыта;
• 4) новое знание (технология);
• 5) политико-экономический эффект;
• 6) социальный эффект.

Наращивание объемов производства. Проекты этого типа ориентированы на расширение традиционного производства. Здесь эффект — в увеличении доли рынка продукции, контролируемой данной фирмой, и в получении дополнительных прибылей при сохранении уровня рентабельности продукции. На самом деле и в этом случае может иметь место рост рентабельности, в частности, могут проявляться эффект от масштаба и относительное снижение общепроизводственных расходов. Подобные проекты носят рутинный характер.

Сокращение затрат. Проекты данного типа имеют цель сокращение затрат либо по какому-нибудь действующему производству (технологической линии, производственному участку), либо по компании в целом. Поскольку прибыль — это разница между доходами и затратами, то при прочих равных условиях сокращение затрат приводит к росту прибыли и рентабельности (естественно, речь идет об обоснованном снижении затрат). Пример — внедрение технологии оптимального раскроя материалов, переоснащение материально-технической базы менее энергоемким оборудованием. Подобные проекты носят в основном вспомогательный, обеспечивающий характер.

Снижение риска производства и сбыта. Проекты этой группы имеют цель снижение рисковости производственной и коммерческой деятельности фирмы. В качестве примеров можно привести проекты, связанные с переоснащением компании более надежным оборудованием, внедрением менее рисковой технологии снабжения сырьем и материалами, внедрением технологии контроля за состоянием и тенденциями изменения на рынке продукции и др. Эти проекты не приносят непосредственно идентифицируемой с ними прибыли, однако они сопровождаются косвенным экономическим эффектом.

Новое знание (технология). Выше упоминалось о проектах инновационного характера, направленных на формирование нового знания.

Подобные проекты с очевидностью носят затратный характер, вместе с тем предполагается, что впоследствии при внедрении разработок в практику будет получен и экономический эффект.

Политико-экономический эффект. Проекты этой группы, как правило, имеют место при освоении новых рынков сбыта и в той или иной степени предназначены для решения задач, имеющих прежде всего политическую подоплеку. Логика достаточно очевидна — через постепенное расширение сегмента нового рынка осуществить внедрение собственной идеологии в различных сферах, в том числе и в сфере бизнеса. Безусловно, при идентификации подобных проектов речь идет именно о политико-экономическом эффекте, достижение политических целей подразумевает и получение в конечном итоге экономических «дивидендов».

Социальный эффект. Проекты, предназначенные для получения социального эффекта, не являются какой-то редкостью; безусловно, они имеют место, прежде всего, при реализации государственных и муниципальных программ, однако и в крупных компаниях подобные проекты достаточно обыденны. Можно упомянуть о проектах, связанных с повышением квалификации работников фирмы, строительством центров релаксации и физического развития. Например, фирмы так называемой «большой пятерки» имеют учебные центры переподготовки кадров, на строительство и поддержание деятельности которых затрачиваются немалые денежные суммы. Вместе с тем при надлежащем развитии системы переподготовки кадров деятельность подобных центров становится оправданной не только в социальном, но и в экономическом смыслах.

Тип отношений. Весьма важным в анализе инвестиционных проектов является выделение различных отношений взаимозависимости. Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не сказывается на решении о принятии другого. Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, т. е. принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты должны быть отвергнуты, то такие проекты называются альтернативными, или взаимоисключающими Подразделение проектов на независимые и альтернативные имеет особо важное значение при комплектовании инвестиционного портфеля в условиях ограничений на суммарный объем капиталовложений. Величина верхнего предела объема выделяемых средств может быть в момент планирования неопределенной, зависящей от различных факторов, например суммы прибыли текущего и будущих периодов. В этом случае обычно приходится ранжировать независимые проекты по степени их приоритетности.

Проекты связаны между собой отношениями комплементарности, если принятие нового проекта способствует росту доходов по одному ли нескольким другим проектам. Например, строительство сервисного центра сопровождается не только доходом от оказания услуг этим центром, но и ростом числа покупателей основной продукции, привлеченных перспективой в случае необходимости отремонтировать купленное изделие на приемлемых условиях. Выявление отношений комплементарности подразумевает приоритетность рассмотрения проектов в комплексе, а не изолированно. Это имеет особое значение, когда принятие проекта по выбранному основному критерию не является очевидным — в этом случае должны использоваться дополнительные критерии, в том числе и наличие и степень комплементарности. Проекты связаны между собой отношениями замещения, если принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

Тип денежного потока. С любым проектом увязывается денежный поток как череда инвестиций и поступлений. Поток называется одинарным, если он состоит из исходной инвестиции, сделанной одновременно или в течение нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средств; если притоки денежных средств чередуются в любой последовательности с их оттоками, поток называется неординарным. Выделение ординарных неординарных потоков чрезвычайно важно при выборе того или того критерия оценки, поскольку, не все критерии справляются с ситуацией, когда приходится анализировать проекты с неординарными денежными потоками.

Отношение к риску. Инвестиционные проекты различаются по степени риска: наименее рисковы проекты, выполняемые по государственному заказу; наиболее рисковы проекты, связанные с созданием новых производств и технологий.

Любой проект, даже самый крупный, обычно является лишь элементом инвестиционной программы, осуществляемой в рамках инвестиционной политики фирмы. Разработка этой политики предполагает:

• · формулирование долгосрочных целей деятельности фирмы; поиск новых перспективных сфер приложения свободного капитала;
• · разработку инженерно-технологических, маркетинговых и финансовых прогнозов;
• · формулирование целей и подцелей инвестиционной деятельности;
• · исследование рынка и идентификацию возможных и доступных проектов;
• · экономическую оценку и перебор вариантов в условиях различных ограничений (временных, ресурсных, имеющих экономическую и социальную природу и др.);
• · формирование инвестиционного портфеля; подготовку и периодическое уточнение бюджета капитальных вложений; перманентную оценку действующих проектов; оценку последствий реализации завершившихся проектов.

В ходе формирования стратегии развития фирмы очерчиваются основные направления ее деятельности, сферы и приоритетность приложения капитала. При этом исходят из приемлемой рентабельности, устойчивости роста, необходимой диверсификации бизнеса. Вопрос о поиске перспективных сфер приложения капитана возникает по мере стабилизации выбранного бизнеса и появления денежных средств, которые собственники считают возможным не изымать из бизнеса. Любая инвестиционная программа базируется на прогнозных оценках маркетингового, технического, технологического и финансового характера, которые используются при разработке бюджета капиталовложений. С течением времени в крупной фирме чаще всего формируется портфель допустимых проектов, которые могут быть реализованы по мере появления источников финансирования. Более того, любое конкретное приложение капитала обычно может быть выполнено различными способами, т. е. как правило, возникает понятие альтернативных проектов, из которых с помощью ряда критериев и выбирается окончательный вариант действий. В крупной фирме инвестиционная деятельность, понимаемая как совокупность чередующихся проектов, осуществляется практически непрерывно. Этим обусловливается необходимость постоянного текущего контроля и оценки действующих проектов на предмет целесообразности их продолжения или, напротив, завершения. Любой завершенный проект подлежит так называемому постаудиту, в ходе которого оцениваются полученные результаты и последствия. Разработка и реализация конкретного инвестиционного проекта осуществляется в несколько этапов (фаз): предынвестицнонный, инвестиционный, эксплуатационный, ликвидационно-аналитический.

На первом этапе в границах, очерченных в ходе разработки долгосрочной инвестиционной программы (речь идет о поиске новых возможностей приложения капитала, модернизации действующего производства, его расширении и т. п.), осуществляются:

• а) систематизация инвестиционных концепций;
• б) обзор возможных вариантов их реализации;
• в) выбор наилучшего варианта действий (т. е. наилучшего проекта);
• г) разработка плана действий по его реализации.

На втором этапе осуществляются капитальные вложения, определяется оптимальное соотношение по структуре активов (производственные мощности, производственные запасы, денежные средства и др.), уточняются график и целесообразная очередность ввода мощностей, устанавливаются связи и заключаются договоры с поставщиками сырья, материалов и полуфабрикатов, определяются способы текущего финансирования предусматриваемой проектом деятельности, осуществляется подбор кадров, заключаются договоры поставки производимой по проекту продукции. Безусловно, ключевой пункт данного этапа — возведение производственных мощностей в соответствии с утвержденным графиком.

Третий этап — самый продолжительный во времени. В ходе эксплуатации проекта формируются планировавшиеся результаты, а также осуществляется их оценка с позиции целесообразности продолжения или прекращения проекта. Основные проблемы на этом этапе — традиционны и заключаются в обеспечении ритмичности производства продукции, ее сбыта и финансирования текущих затрат. Поскольку заранее (т. е. на предынвестиционном этапе) невозможно, а иногда и не требуется учитывать все детали проекта, при необходимости в него могут вноситься отдельные изменения, т. е. осуществляется текущее регулирование отдельных сторон базового технологического процесса, вводятся дополнительные технологические процедуры, делается их перегруппировка, имеющая целью повысить общую эффективность проекта, и др. Не исключена и необходимость или целесообразность дополнительных, заранее непредусмотренных, но некритических по объему и срокам инвестиций.

Четвертый этап является исключительно важным и должен в обязательном порядке предусматриваться в инвестиционных программах. На этом этапе решаются три базовые задачи.

Во-первых, ликвидируются возможные негативные последствия закончившегося или прекращаемого проекта. Главным образом, речь идет о последствиях экологического характера, при этом основной принцип таков — по завершении проекта окружающей среде не должен быть нанесен ущерб и она должна быть по возможности облагорожена. В зависимости от сути и масштабов проекта решение этой задачи может быть сопряжено со значительными финансовыми затратами, которые, по возможности, должны учитываться на предынвестиционном этапе.

Во-вторых, высвобождаются оборотные средства и переориентируются производственные мощности. Как уже отмечалось, долгосрочная инвестиционная программа обычно представляет собой цепь пересекающихся и сменяющих друг друга проектов. Любой проект требует не только единовременных инвестиций, но и оборотных средств, немалая часть которых высвобождается по завершении проекта и, соответственно, может быть использована для текущего финансирования нового или расширения другого, действующего проекта. То же самое относится и к материально-технической базе.

В-третьих, осуществляется оценка и анализ соответствия поставленных и достигнутых целей завершенного проекта, его результативности и эффективности, формулируются позитивные и негативные моменты, характерные для всех фаз его развития, оценивается степень достоверности и вариабельности прогнозов и надежности использованных методов прогнозирования. Данная задача является исключительно важной по той простой причине, что именно в процессе пост-аудита систематизируется и выкристаллизовывается методика экономического обоснования проектов, технология и культура надлежащего администрирования инвестиционной деятельностью.

Как инвестировать в новые технологии

История человечества неразрывно связана с прогрессом. Инновационные идеи находили свое применение в повседневной жизни, были связаны с мирной жизнью или военными действиями. Открытия происходили внезапно (вспомним историю Ньютона и появление формулировки закона всемирного тяготения) или становились результатами длительных экспериментов и последовательных исследований.

Наука знает немало примеров, когда новаторские проекты годами не находили своего применения. Это происходило по разным причинам: идея слишком опережала свое время, в нее не верили или не видели практического применения. Часто причиной остановки проекта служило недостаточное финансирование, у большинства ученых просто не было собственных средств, а найти нужные суммы удавалось далеко не всегда. В современном мире отношение к инвестированию в новые технологии существенно поменялось. Даже появилось отдельное направление бизнеса — венчурное. У него есть свои преимущества и недостатки, о которых стоит узнать заранее.

Финансирование технологических проектов

Бизнес всегда был сопряжен с определенными рисками. Чем они выше, тем труднее найти людей, готовых вкладывать средства. Единственной компенсацией рискованного предприятия служит высокая доходность в случае успешной реализации проекта. Финансисты, работающие в этой нише, отлично понимают ситуацию: перспектива больших дивидендов сопряжена с большой вероятностью потери средств. Поэтому в качестве собственных гарантий они используют различные механизмы:

• Стараются инвестировать одновременно несколько проектов: новые технологии привлекательны, но не всегда находят выгодное практическое применение. Доходность одного проекта может компенсировать провал других.
• В обмен на вложенный капитал приобретается право на значительную долю акций, которые в дальнейшем реализуются заинтересованным лицам или через фондовые биржи.
• Молодым компаниям деньги могут перечисляться частями: если меняется ситуация на рынке (например, аналогичный товар вышел раньше), то появляется возможность свернуть финансирование.
• Часть денег направляется на маркетинговые исследования, анализ рынка, рекламу и т.д.

Несмотря на рискованность таких предприятий, инновационные идеи находят материальную поддержку. Основными источниками финансирования являются:

1. Государство. Заинтересованность в новых разработках объясняется их перспективностью и новыми возможностями (стать монополистом на международном рынке, усилить определенный сектор экономики, повысить уровень безопасности).
2. Венчурные бизнесмены. Новаторские разработки и научные открытия способны принести большие дивиденды, особенно если занимается новая ниша, где предприятие может стать монополистом.
3. Бизнес-ангелы. Их основное отличие от венчурного бизнесмена – личный подход к выбору проекта. Проще говоря, ангелы доверяют свои деньги на основе личных связей и уверенности в конкретном человеке (авторе идеи, владельце новой компании). Они готовы к большим рискам и на протяжении совместной работы активно участвуют в проекте. А бизнесмены вкладывают свои средства при условии, что потенциальный риск отвечает определенным финансовым показателям. При этом их участие обычно ограничивается предоставлением денег и общим контролем.

Особенности капиталовложений в инновационные идеи

Получение прибыли – конечная задача любого бизнес-проекта. Поэтому, осваивая сектор экономики, связанный с перспективными научными разработками, следует узнать, как грамотно инвестировать в новые технологии. Есть ряд факторов, на которые стоит обратить внимание при выборе предприятия для капиталовложения.

Инвестиции в сети 5G в России оцениваются в сумму около 1 триллион рублей

Факторы риска

Практически у любого открытия есть перспектива получения сверхдохода в случае успешной реализации. Но при этом остаются многочисленные риски, которые могут помешать продвижению идеи. К основным причинам итоговой неудачи можно отнести:

• Объем капиталовложений. Новое предприятие потребует расходов, которые можно отнести к обязательным: затраты на исследования и научно-конструкторские работы, маркетинг, производство, вывод на рынок и сбыт готового продукта. При условии, что затраты планируются в течении нескольких лет, а прибыль не гарантирована, уровень рентабельности в итоге может оказаться незначительным.
• Цена и спрос. Стоимость новой продукции должна быть оптимальной: слишком низкая может вызвать сомнения в качестве, слишком высокая отпугнет покупателей. Предсказать спрос труднее, новая вещь может моментально завоевать популярность, тогда возникнут проблемы с регулярными поставками. Ее переизбыток приведет к перенасыщенности рынка, следовательно, замедлит реализацию. Недостаточная коммерческая обоснованность цены или отсутствие спроса – существенный фактор риска.
• Конкуренция. В научной среде не раз случалось так, что одна и та же идея озаряла людей, абсолютно не связанных между собой. Поскольку венчурный бизнес предполагает длительное капиталовложение (от 2 до 7 лет), нельзя исключить появление аналогичного продукта и появления конкурентов.
• Моральное устаревание. Еще один риск, о котором стоит помнить при вложении крупных сумм в науку: всегда существует возможность разработки более технологичной и новаторской продукции в выбранной области. В результате выпущенный компанией новый продукт может оказаться «морально устаревшим» по сравнению с тем, которые одновременно или чуть позднее выпустят конкуренты.
• Дополнительные расходы: получение патентов на изобретение, подтверждение авторских прав, исследования, связанные с безопасностью и другие накладные расходы могут существенно снизить итоговую рентабельность.

Компания Sartorius Stedim Biotech запатентовала одноразовый 3D-принтер, на котором можно печатать органы

Факторы успеха

Несмотря на рискованность некоторых предприятий, существует ряд предпосылок для успеха, имеющих значение для потенциальных инвесторов:

• Уникальность разработки. Чем оригинальнее идея, тем больше шансов на коммерческий успех.
• Перспективные отрасли. Существует ряд направлений, которые стабильно пользуются спросом: нано- и экотехнологии, вооружение, энергетика, робототехника, информационные технологии и искусственный интеллект, космические исследования, медицина, безопасность, цифровая экономика и основные научные направления (физика, химия, биология). Большинство перечисленных направлений тесно переплетаются между собой, а на стыке наук чаще всего происходят самые перспективные открытия и разработки.
• Аналитика: качественные предварительные исследования и расчеты могут дать определенные гарантии на дальнейший успех.
• Безопасность: потенциальные финансисты предпочитают увеличить расходы на службу внутренней безопасности, чтобы минимизировать риск утечки информации.

Несмотря на рискованность и длительность финансирования, новые технологии остаются привлекательными для инвестирования. Бизнесмены заранее готовы к отсутствию прибыли вплоть до конечной реализации проекта и к возможному провалу. Зато в случае удачной реализации бизнес-проекта их ждут хорошие дивиденды. Прибыльность в данном секторе экономики самая высокая, по последним оценкам в европейских странах она составляет около 75%, на российском рынке этот показатель чуть ниже – в пределах 65%. На данный момент эти показатели рентабельности являются самыми высокими в экономике.

Инвестиции в технологии и исследования

С 2001 года Массачусетский технологический институт (Massachusetts Institute of Technology, MIT) ежегодно публикует список прорывных технологий в своем журнале Technology Review. Эксперты отбирают наиболее перспективные разработки из числа существующих и прогнозируют примерный срок их выхода на массовый рынок. Впоследствии, по их мнению, эти технологии будут оказывать значительное влияние на развитие человечества на протяжении ближайших 10–15 лет.

В этом году ученые из MIT сделали ставку на новые разработки в сфере «зеленой» энергии. Они полагают, что на горизонте 10–15 лет энергетические компании начнут поставлять на мировые рынки термофотоэлементы. Речь идет о новом поколении солнечных батарей, которые снабжены устройствами, преобразующими солнечный свет сначала в тепло, а потом в свет, но уже иного спектра, более эффективно усваиваемый батареями. В результате в электричество переходит до 60% солнечной энергии против 32% у существующих аналогов.

Также MIT ожидает масштабных изменений в транспортно-логистической отрасли, поскольку грузовыми перевозками будут заниматься самоуправляемые грузовые автомобили, принцип действия которых основан на технологии сканирования и распознавания объектов окружающей среды. По мнению ученых, произойдет это в течение ближайших 5–10 лет. Так, компания Otto из Сан-Франциско уже сейчас проводит испытания этой технологии, отправляя в тестовые поездки целые колонны из самоуправляемых грузовиков.

Еще одна технологическая новинка, которая, по оценкам MIT, станет революционной, — это квантовые компьютеры, обрабатывающие информацию в разы быстрее современных суперкомпьютеров. Их выход на рынок эксперты ожидают на горизонте 2–5 лет. Кроме того, MIT прогнозирует активизацию использования в ближайшие 1–2 года искусственного самообучающегося интеллекта.

Особое внимание эксперты MIT уделили инновационным разработкам в области медицины. Ученые видят перспективы у технологии возвращения двигательных функций людям с параличом при помощи электродов — ее появление в широком доступе возможно на горизонте 10–15 лет. Кроме того, MIT ожидает создания подробного каталога всех 37,2 трлн человеческих клеток (в течение пяти лет) и качественного скачка в развития генотерапии — лечения заболеваний с помощью манипуляций с генами.

Также эксперты MIT отметили две технологии для повседневного использования, которые доступны широкому потребителю уже сейчас. Это камеры, способные снимать 360-градусные панорамные видео, и биометрическая система идентификации при электронных платежах (с помощью распознавания лиц). Загрузку круговых видео уже поддерживает крупнейший видеохостинг YouTube, а минимальная цена на такую камеру снизилась до уровня $500. Ряд китайских IT-компаний, в свою очередь, уже начали использовать биометрические системы распознавания при авторизации платежей.

Особняком в списке MIT стоит технология хакерских атак с помощью домашней техники, которая, по мнению экспертов, может доставить много хлопот в будущем. В начале нулевых хакеры начали использовать для DDoS-атак так называемый ботнет — сеть компьютеров, связанных автономными программами (зачастую без ведома владельцев). Во время DDoS-атаки многочисленные устройства создают давление на вычислительную систему с целью приостановить ее работу.

В 2016 году желание производителей снабжать даже самую простую бытовую технику операционной системой привело к появлению интернета вещей — совокупности связанных со Всемирной сетью холодильников, тостеров и видеокамер, как правило, оснащенных слабым программным обеспечением без должной защиты. По мнению ученых, эта технология, как и ботнет, будет активно использоваться киберпреступниками. Прецеденты уже были: 21 октября 2016 года неизвестные хакеры с помощью более 100 тыс. устройств нарушили работу интернета в США и «положили» сайты таких компаний, как Twitter и Netflix. В ноябре схожая кибератака произошла в России. Целью хакеров стали восемь кредитных организаций. Надежной системы защиты от подобных атак пока нет.

Кто разработчики

Большая часть инновационных разработок проводится в научно-исследовательских институтах Европы и США либо в лабораториях международных некоммерческих организаций. Как отмечает управляющий партнер трейдинговой компании United Traders Анатолий Радченко, большинство этих проектов являются крайне затратными, и разработчики не надеются на их быструю монетизацию. Тем не менее список MIT содержит и вполне успешные коммерческие продукты. РБК удалось найти на американских биржах несколько публичных компаний, которые ведут разработки в шести категориях прорывных технологий из десяти.

Так, биометрическую систему идентификации с распознаванием лиц уже внедряют китайские компании Alibaba Group Holding Ltd и Baidu, а панорамными камерами сейчас активнее всего занимается южнокорейский гигант Samsung. За разработку автономных грузовиков всерьез взялся транснациональный концерн Daimler и сотрудничающая с ним NVIDIA. В области генотерапии инвестору доступны целых четыре компании: Spark Therapeutics, BioMarin, BlueBird Bio и UniQure. О разработке собственных квантовых компьютеров сообщали IT-гиганты Intel, Microsoft, Google и IBM.

В сфере искусственного интеллекта и обучения с подкреплением исследования ведет Google cо своим подразделением DeepMind, а также израильская компания Mobileye. Последняя провела IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже в 2014 году. На днях стало известно о грядущем поглощении Mobileye разработчиком софта Intel. Сделка оценивается в $15 млрд. После публикации этой новости акции израильского стартапа подскочили на 30%, сделав одного из акционеров Mobileye Шмуэля Харлапа миллиардером. Пример Mobileye довольно типичен — по словам Радченко из United Traders, большинство инновационных стартапов после выхода на IPO очень быстро покупаются крупными корпорациями. IT-гиганты таким образом получают перспективную команду разработчиков и заодно увеличивают капитализацию на фоне стагнации мирового ВВП.

Куда вложиться

Что касается конкретных инвестиций, из списка MIT частному инвестору стоит обратить внимание на биометрические системы идентификации, обучаемые компьютеры и технологии, связанные с распознаванием и сканированием окружающей среды, отмечает старший портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Вадим Бит-Аврагим. Вложения в другие технологии финансист считает слишком рискованными из-за недостатка экспертизы по ним — рынок таких инноваций слишком молодой.

Если ориентироваться на качество эмитента, правильным ходом эксперт считает инвестирование в гигантов Alibaba Group Holding Ltd и Google, котировки которых демонстрируют уверенную динамику и сильные фундаментальные показатели. С начала года акции Alibaba и Google подорожали на 17,6 и 7% соответственно, при этом в 2016 году эти бумаги выросли всего на 4,5 и 4,36%. Согласно прогнозу исследовательской компании Zacks Investment Research, в ближайшие 12 месяцев котировки Alibaba и Google могут вырасти на 16,07 и 14,33% соответственно.

Также можно инвестировать в акции китайской компании Baidu, добавляет руководитель аналитического центра Санкт-Петербургской биржи Павел Пахомов. Правда, бизнес Baidu ограничивается китайским рынком и, как следствие, сильно зависит от политического климата в стране, предупреждает он. Эксперты Zacks прогнозируют рост котировок Baidu примерно на 9% к весне 2018 года.

По мнению начальника департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс» Игоря Клюшнева, довольно привлекательными для инвесторов остаются и акции компании Intel — именно благодаря ее ориентации на прорывные технологии. Эксперт ссылается на обновление котировок Microsoft после схожей переориентации на облачные и другие прогрессивные продукты. Пахомов с Санкт-Петербургской биржи добавляет, что покупка стартапа Mobileye компанией Intel была воспринята рынком достаточно позитивно. «После публикации новости о приобретении Mobileye акции Intel немного упали в цене, однако их коррекция говорит об оптимизме рынка», — пояснил он. По оценкам Zacks Investment Research, в ближайший год акции компании вырастут почти на 20%.

Все эксперты, опрошенные РБК, отметили инвестиционную привлекательности акций NVIDIA Corporation, которая ведет разработки в сфере распознавания компьютером изображений, которые напрямую связанны с ориентированием автономных грузовиков в пространстве. По мнению Вадима Бит-Аврагима, инвестор также может обратить внимание на акции Facebook Inc и Sony, которые занимаются похожими технологиями, но NVIDIA остается основным игроком на молодом рынке. «NVIDIA показала рост на 217% за последние 12 месяцев», — добавляет Клюшнев из ИК «Фридом Финанс». Финансист также рекомендует инвестировать в Microsoft и IBM. Последняя компания, впрочем, является более рискованным вложением. «Последние полгода акции IBM находятся в восходящем тренде, но до этого они долгое время падали», — поясняет он.

Анатолий Радченко из United Traders, правда, не советует начинающему инвестору заниматься самостоятельным инвестированием в прорывные технологии. По его мнению, эта стратегия сопряжена с большим риском и требует глубокого анализа рынка. «Я провожу 2–3 часа в день на портале TechCrunch, чтобы просто быть в курсе новинок. Для обычных инвесторов такие стратегии не подходят», — подытожил Радченко.

Источники: http://studwood.ru/789036/finansy/investitsii_svyazannye_vyhodom_novye_rynki_sbyta, http://qwizz.ru/инвестировать-новые-технологии/, http://www.rbc.ru/money/15/03/2017/58c949269a7947dabf976811

Источник: invest-4you.ru