Методы финансирования инвестиций
Методы инвестиций — это способы и механизмы привлечения денежных средств, с целью их вложения в финансовый процесс или инвестиционную деятельность. Многие думают, что понятия методы и формы инвестиций это одно и то же, но это не совсем так.
Выделяют следующие методы инвестиций:
- самофинансирование
- проектное финансирование
- смешанное финансирование
- акционерное финансирование
- кредитное финансирование
- лизинг.
Метод инвестиций — самофинансирование
Самофинансирование организации производится за счет собственных средств.
Величина такой инвестиции зависит от разницы чистой прибыли организации, и её амортизационных отчислений и других производственных издержек.
Данный метод инвестиций является самым надежным, но не является достаточным для полномасштабного развития вашего инвестиционного проекта и собственного производства.
Как правило, для полного осуществления крупных проектов используются дополнительные методы инвестиций.
Метод инвестиций — кредитное финансирование
Кредитное финансирование, как метод инвестиций, подразумевает под собой привлечение денежных средств с помощью получения кредита или займа.
Под кредитом понимают следующие – это займ в денежной или товарной форме с условием возвратности и уплаты процентов за пользование.
Кредитное финансирование на практике является самым распространенным методом инвестиций.
Данный метод финансирования инвестиций может быть представлен в нескольких формах:
Метод инвестиций — акционерное финансирование
Суть метода акционерного финансирования в привлечении денежных средств за счет выпуска акций компании на рынок ценных бумаг и продаже этих акций инвесторам.
Такой метод инвестиций является альтернативой кредитному финансированию и является более дешевым, но на практике к помощи кредита прибегают чаще.
Преимущества акционерного финансирования:
- при значительных объемах выпуска ценных бумаг значительно падает цена привлекаемых средств
- выплаты за пользование привлеченными ресурсами происходят только исходя из финансового результата деятельности акционерного общества
- срок пользования привлеченными средствами ничем не ограничен.
Метод инвестиций — проектное финансирование
Проектное финансирование является таким методом инвестиции, когда источником обслуживания средств, полученных от инвестора, являются финансовые и денежные потоки самого проекта. Оценка доходов и расходов осуществляется исходя из распределения рисков между участниками инвестиционного проекта.
Данный метод очень сложен в плане организации и контроля его исполнения.
(Пока оценок нет)
Источники и методы инвестирования
Инвестиционная политика субъектов хозяйствования
Выполнила: Поздышева А. А.
Группа 4/2
Проверила:стар.преподаватель
Содержание
1. Инвестиционная политикасубъектов хозяйствования
1.1. Понятие и сущность инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
1.2. Источники и методы инвестирования. . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.3. Роль инвестиций в экономике России. . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1.4. Оценка эффективности инвестиционных проектов. . . . . . . 13
1.5. Показатели инвестиционного проекта. . . . . . . . . . . .
2.Расчет производственной программы, плана труда, заработной платы и себестоимости продукции хозяйствующего субъекта
2.1. Расчёт производственной программы . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
2.2. Планирование численности промышленно — производственного
2.3. Планирование фонда заработной платы . . . . . . . . . . . . . . . 24
2.4. Планирование себестоимости продукции . . . . . . . . . . . . . . 27
2.5. Определение точки безубыточности . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Список литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Введение
Даная курсовая работа состоит из двух частей: теоретической и расчетной. В теоретической части описана инвестиционная политика субъектов хозяйствования. Она включает в себя пять глав, в которых рассмотрены понятие и сущность инвестиций, источники и методы инвестирования, роль инвестиций в экономике России, оценка эффективности инвестиционных проектов и показатели инвестиционного проекта.
Для российской экономики понятие «инвестиция» относительно новое. В условиях административно-командной экономики использовался термин капитальные вложения. Суть этого показателя отражает единовременные затраты для простого и расширенного воспроизводства основных фондов, т.н. для строительства новых, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующих предприятий, а также возведения и ремонта объектов непроизводственного назначения.
Исходной предпосылкой формирования инвестиционной политики является общая стратегия финансового менеджмента предприятия. Инвестиционная политика по отношению к стратегии финансового менеджмента носит подчинённый характер и должна согласовываться с ней по целям и этапам практической реализации.
Главным условием успешной реализации инвестиционной политики предприятия на каждом её этапе становится наличие действенного законодательства и состояние отечественной экономики, во многом определяющее инвестиционный климат в стране.
При реализации инвестиционной политики предприятия, находящиеся в сложных экономических условиях, свою инвестиционную деятельность осуществляют на определённых принципах, единой правовой основе инвестиционной деятельности, имеют ограниченные источники финансирования.
Расчетной часть содержит расчёт производственной программы, плана по труду, заработной платы и себестоимости продукции хозяйствующего субъекта.
1.Понятие и сущность инвестиций
Развитие рыночной экономики требует от хозяйствующих субъектов, с одной стороны, повышение их конкурентоспособности, а с другой – обеспечение стабильности и устойчивости их функционирования в условиях динамично меняющейся экономической среды. Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве
материальных ценностей, обеспечивающих рост национального имущества и соответственно дохода. Одним из основных средств этого роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, или инвестирование, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Нередко в литературе, причем, иногда даже специальной, экономической или финансовой направленности, понятие инвестиции объясняется в основном через другое понятие – сбережения. Нередко эти понятия даже отождествляются. Однако мнение о том, что любые накопления денежных и других средств являются инвестициями, ошибочно. Они являются сбережениями, однако не все сбережения могут быть названы инвестициями.
В основе разделения понятия инвестиции и сбережения лежит действие, совершаемое владельцем средств. При пассивной деятельности, то есть накоплении материальных ценностей без их вложения, такие сбережения не могут быть названы инвестициями. Только средства, которые работают, приносят прибыль и способствуют расширению капитала их владельца, подходят под понятие инвестиций.
Понятие инвестиций на протяжении длительного времени не претерпевало значительных изменений. В советской экономической литературе обозначалось, что понятие инвестиций включает в себя любые способы вложения капитала в различные сферы народного хозяйства. Это приводило к тому, что, фактически, инвестициями можно было назвать капиталовложения. Причем в понятии инвестиций оговаривалось, что вложения средств должны осуществляться на длительный период времени.
Лишь с 1991 года началась процедура пересмотра понятия инвестиций в отечественной теории экономики. Так, было определено, что инвестиции могут осуществляться не только в форме вложения собственно сбережений. Постсоветское законодательство определяет и закрепляет возможность осуществления вложений в инвестиционные проекты в форме денег и их документальных эквивалентов (ценных бумаг), а также техники, оборудования, интеллектуальных ценностей и имущественных прав. С точки зрения закона не имеет значения, каков был предмет инвестиции, представлял ли он собой материальную или же нематериальную ценность, так как действие закона распространяется на весь спектр форм накопления средств.[9]
С точки зрения нового законодательства понятие инвестиций включало в себя уже не только долгосрочные вложения, но и краткосрочные, и среднесрочные. Кроме того, законом была проведена четкая грань между понятием инвестиций и понятием сбережений. Инвестициями больше не могут быть названы накопленные средства, которые не дают прибыли и социального эффекта.
Инвестиции (инвестиционные ресурсы) – это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода и достижения экономического и социального эффекта.
Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Инвестиционная деятельность – это предпринимательская деятельность, которая имеет своей целью получение дохода. Так можно выразить сущность инвестиций в наиболее простой и доступной форме. С научной точки зрения сущность инвестиций может быть описана как сложный процесс, направленный на приумножения капитала при минимальной степени риска. Подготовка к инвестированию должна быть тщательной и вдумчивой.
Сущность инвестиций заключается как раз в том, чтобы при минимальных потерях получить максимальный доход. Особенность в том, что вкладывать средства нужно в настоящем, а прибыль получать в будущем. Причем ее получение тем более сомнительно, чем более рисковым является инвестиционный проект. Как правило, чем меньше рисков предполагает инвестиционная деятельность в отношении конкретного объекта, тем меньшую прибыль он способен принести. И, наоборот, при высокой степени возможных исков прибыль может в несколько раз превосходить сумму изначальных вложений. Но ее получение в этом случае представляется довольно сложным и во многих ситуациях оказывается невыполнимым условием.
Для определения сущности инвестиций важно то, что в отличие от другой деятельности предприятия инвестиции не требуют затрат трудовых ресурсов. То есть вложения как бы работают сами собой. На самом деле схема несколько сложнее. Выделяя средства на инвестирование, компания оплачивает труд людей, которые работают на объект инвестиций. То есть участие в создании какого-либо инвестиционного продукта или услуг инвестор оказывает опосредованное. Это позволяет заниматься такими сферами деятельности, о которых ни сам инвестор, ни его подчиненные не имеют ни малейшего представления. В этом случае сущность инвестиций сводится к пассивному наблюдению за реализацией инвестиционного проекта. Конечно, существуют и формы инвестиций с высокой степенью вовлеченности инвестора. Эти формы осуществления инвестиционной деятельности несколько сложнее, зато они обеспечивают возможность снизить уровень риска инвестиций и обезопасить собственную компанию. И от возможных потерь финансовых и других активов.
Собственно, сущность инвестиций заключается еще и в управлении инвестиционными проектами. Кроме правильного выбора объекта инвестирования важно помнить, что грамотное управление – это ключ к удачным капиталовложениям.
Инвестиционная деятельность осуществляется на рынке инвестиций, который, в свою очередь, распадается на ряд относительно самостоятельных сегментов.
Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.
На уровне предприятия возможна следующая классификация инвестиций (рис. 1.1.)
Источники и методы финансирования инвестиций;
Основными источниками финансирования инвестиций являются:
· чистая прибыль предприятия;
· внутрихозяйственные резервы и другие средства предприятия;
· денежные средства, аккумулируемые банковской системой и специализированными небанковскими кредитно-финансовыми институтами;
· средства, полученные в форме кредитов и займов от международных организаций и иностранных инвесторов;
· средства, полученные от эмиссии ценных бумаг;
· внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящей организации);
· средства бюджетов различных уровней;
В научной литературе выделяются следующие основные методы финансирования инвестиций: самофинансирование; акционирование; кредитное финансирование; лизинг; государственное финансирование; проектное финансирование.
Самофинансирование как метод финансирования инвестиций используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе этого метода лежит финансирование исключительно за счет собственных источников (чистой прибыли, амортизационных отчислений и внутрихозяйственных резервов). Кроме прибыли и амортизационных отчислений источниками финансирования инвестиций выступают: реинвестируемая путем продажи часть основных фондов, иммобилизуемая в инвестиции часть излишних оборотных активов, страховые возмещения убытков, вызванных потерей имущества, другие целевые поступления.
Необходимо отметить, что из всех методов финансирования инвестиций самофинансирование является самым надежным. Его недостаток заключается в том, что он может быть использован только для реализации небольших инвестиционных проектов, т. е. инвестиционные ресурсы источников этого метода ограничены.
Средства от эмиссии акций являются одним из наиболее широко используемых для финансирования инвестиций источников. Применение данного метода в основном для финансирования крупных инвестиционных проектов объясняется тем, что расходы, связанные с проведением эмиссии, перекрываются лишь большими объемами привлеченных средств. Частое применение акционерного финансирования имеет следующие негативные последствия: 1) инвестиционные ресурсы АО получает лишь по завершении размещения выпуска акций, а такое размещение требует времени и выпуск не всегда размещается в полном объеме; 2) принятие решения о дополнительной эмиссии может привести к размыванию пропорциональных долей участия прежних акционеров в уставном капитале и уменьшению доходов прежних акционеров.
Кредитное финансированиеможет выступать в форме кредитов и облигационных займов. Облигационный заем представляет собой внешнее заимствование на основе эмиссии облигаций. Облигация – ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца в возмещении в обусловленный срок номинала этой ценной бумаги с уплатой фиксированного процента или без уплаты процента (дисконтные облигации). Под кредитом понимается ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. Привлечение кредитов банка зачастую рассматривается как лучший метод внешнего финансирования инвестиций, если предприятие не может удовлетворить свои потребности за счет собственных средств и эмиссии ценных бумаг. Кредиты как источники финансирования инвестиционных проектов имеют как положительные, так и отрицательные стороны: положительные – высокий объем возможного их привлечения и значительный внешний контроль за эффективностью их использования; отрицательные – сложность привлечения и оформления, необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества и др.
Лизингпредставляет собой вид предпринимательской деятельности, при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Выделяют два вида лизинга: оперативный (операционный) и финансовый. Оперативный лизинг имеет место при сдаче имущества в аренду на период, значительно меньший, чем срок амортизации (как правило, на срок от 2 до 5 лет). Финансовый лизинг предусматривает выплату в течение периода действия контракта лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.
Государственное финансирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. Выделяют четыре основных вида государственного финансирования инвестиций: дотации и гранты, долевое участие, прямое (целевое) кредитование, предоставление гарантий по кредитам.
При финансировании путем предоставления грантов и дотацийденежные средства обычно выделяются под конкретный проект на безвозмездной основе. Долевое участие государства предполагает, что оно через свои структуры выступает в качестве долевого вкладчика, остальная часть необходимых инвестиционных вложений осуществляется коммерческими структурами. Прямые (целевые) кредиты предоставляются, как правило, конкретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. При предоставлении гарантий по кредитам предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через определенные институты выступает гарантом возврата данного кредита, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств предприятием.
Источники: http://investicii-v.ru/metodi_investicii/, http://poisk-ru.ru/s9835t4.html, http://studopedia.su/14_119542_istochniki-i-metodi-finansirovaniya-investitsiy.html
Источник: