Источники инвестиций в черной металлургии

Содержание

Инвестиции в черную металлургию и их источники
Машиностроение и механика
Экономика металлургической отрасли — Инвестиции в реструктуризацию металлургической отрасли
Инвестиции в черную металлургию России

Инвестиции в черную металлургию и их источники

Приоритеты инвесторов по-прежнему отданы отраслям ТЭК. Черная металлургия все также стоит на порядок ниже. Это объясняется тем, что 2/3 притока экспорта дают энергоресурсы, и ожидать серьезного поступления инвестиций в другие отрасли пока не приходится. Более того, собственники металлургических предприятий не спешат допускать иностранные инвестиции к своим активам, боясь утратить контроль. А стало быть, серьезность модернизации производства можно поставить под сомнение. Опять-таки, показателен в этом смысле пример Китая.

В России в инвестиционной политике партнерами металлургов чаще выступают банки. Но ряд ограничений, накладываемых на банковскую систему со стороны Центробанка РФ, вызванных, прежде всего, необходимостью поддержания приемлемого уровня риска, не позволяет им серьезно участвовать в инвестиционных программах предприятий черной металлургии.

Среди российских банков активно участвующих в инвестиционных программах предприятий черной металлургии можно назвать Сбербанк РФ, МДМ-банк, Альфа-банк и др.

Если во всем мире источником мобильных ресурсов для инвестиций служит рынок акций, на который компании пытаются выходить со своими бумагами самостоятельно, то в России этот рынок практически не используется. Можно на пальцах пересчитать предприятия черной металлургии, которые в своей инвестиционной политике используют именно такой инструмент.

Еще один источник привлечения ресурсов извне — размещение облигаций на международном и российском финансовых рынках. В настоящее время он является одним из наиболее привлекательных способов финансирования развития предприятий для владельцев бизнеса. Поскольку облигации являются долговыми бумагами, при их эмиссии не происходит перераспределения собственности. На рынке корпоративных облигаций начался настоящий бум — это подтверждают факты. Общероссийский рынок корпоративных облигаций, появившийся в 1999 году, ежегодно как минимум удваивается. К концу 2002 г. объем размещенных облигационных займов достиг 100-120 млрд руб. В черной металлургии в состав нынешних эмитентов входят только крупные металлургические предприятия. Так, в составе крупнейших промышленных компаний по объему привлеченных средств на рынке корпоративных облигационных займов на 1 сентября 2002 года (по данным Эксперт-РА) только на 8-й позиции значится Магнитогорский МК, на 11-й Михайловский ГОК. А лидеры остаются прежними — корпорации ТЭК.

Металлургические компании нуждаются в больших инвестициях, поэтому понятно их стремление выйти на международный финансовый рынок облигаций. В 2002 году наблюдается настоящий бум внешних займов. Приняли в нем участие и предприятия черной металлургии. В 2002 году Магнитогорский МК завершил размещение еврооблигаций на сумму $100 млн, с доходность 10% годовых. Лид-менеджером выпуска стал немецкий Deutsche Bank. «Северсталь» выпустила в текущем году евробонды на сумму $150 млн. Лид-менеджер выпуска — немецкая Schreder Smith Barney. Доходы от акций станут основой инвестиционных программ этих предприятий.

Инвестиционные программы предприятий черной металлургии пока в большей степени выглядят достаточно скромно из-за нехватки инвестиционных ресурсов. Сегодня можно говорить только о нескольких направлениях инвестиционной политики предприятий.

Прежде всего, это — инвестиции в высокий передел и энергосбережение. За 9 месяцев 2002 года сталелитейными компаниями было начато, реализовано и реализуется несколько десятков крупных инвестиционных проектов.

Другим направлением являются вложения в базовые направления технологического процесса. Они оправданы тем, что повышают общую производительность, снижают себестоимость и улучшают качество выплавляемой стали. В первую очередь это замена устаревшего и экологически грязного мартеновского метода производства стали на кислородно- конверторный. К примеру, на ОМК доля кислородно конверторной стали и электростали в общей выплавке выросла с 1999 г. по 2002 г. с 71% до 76%.

Отдельно хочется сказать об участии государства в инвестиционной политике предприятий черной металлургии. Примеры целевых государственных программ по техническому перевооружению и развитию металлургии в 2000-2001 годах были не совсем удачными. Так, по программе «Техническое перевооружение и развитие металлургии России на 1993 -2000 гг.» уровень выполнения составил менее 30 %. Фактические затраты по Программе составили 70 млрд. рублей в соотношении: собственные средства 98,0 %, бюджетные средства — 2,0 процента. Кредиты отечественных банков в инвестиции черной металлургии не привлекались из-за высокой ставки (100 — 210 % в 1993 — 1995 годах, 25 — 150 % в 1996 — 2000 годах). Т.е. по сути государственная программа была, а денег не было.

Сегодня предприятия черной металлургии России способны производить около 2800 марок сталей и сплавов, 7600 профилеразмеров сортового проката, 2200 типоразмеров листового проката, 30000 типоразмеров стальных труб и 50000 типоразмеров метизов. Сортамент металлопродукции отечественного производства, включающий марки, профили, размеры, технические характеристики, достигает 15 миллионов единиц.

Универсальность и разнообразие качественных параметров продукции черной металлургии позволило отдельным российским производителям-экспортерам сертифицировать технологию ее производства по международным стандартам практически на всех переделах. Однако многие качественные характеристики металлопродукции в России достигаются устаревшими технологиями, не обеспечивающими ресурсосбережение.

Пока все попытки привлечь серьезные инвестиции в черную металлургию можно считать провалившимися. Добытые на тяжелых условиях кредитные средства нельзя отнести к удачным достижениям российской экономики. Это тем более обидно, что общая инвестиционная привлекательность страны оценивается зарубежными экспертами все выше и вплотную приближается к мировому образцу — Китаю.

В чем же тут дело? До сих пор ни Правительством, ни Государственной Думой не реализован пакет полноценных законодательных актов, защищающих интересы инвесторов. В российской юридической практике последних лет, особенно в регионах, почти нет примеров защиты их интересов. Противодействие региональных властей, уже установивших связи с местным бизнесом и не заинтересованных в приходе иностранных компаний, не уменьшается.

Крупные российские корпорации также не ратуют за приход сильных конкурентов из-за рубежа. Казалось бы, кому как не заинтересованным собственникам заниматься модернизацией производства, что в конечном итоге ведет к повышению конкурентоспособности продукции, а значит повышению прибыли. Но тут очевидно срабатывает принцип: лучше синица в руке. Кажется, что долгие войны за передел собственности в черной металлургии, до сих пор ставят вопрос контроля над собственностью на первое место.

Лозунг «Даешь инвестиции!» конечно, провозглашен, мы даже наблюдаем эту чехарду с объяснениями. Журналисты спрашивают у правительства, правительство терпеливо объясняет, собственники, в свою очередь, призывают государство, банки пока не могут, но хотят, иностранцы наоборот хотят, но не могут. И получается, что «король-то голый»! Говорим о необходимости инвестиций, но практически ничего для этого не делаем. Ой, как хочется верить, что российская черная металлургия не упустит свой шанс и воспользуется моментом, пока Россия остается «модной» на рынке инвестиционной привлекательности.

Основные гипотезы развития черной металлургии

Ускорение роста экономики страны неизбежно связано с увеличением потребления черных металлов, с дальнейшим формированием внутреннего рынка стальной продукции. Современный уровень потребления в России чрезвычайно низкий — в 2000-2002 гг. составлял 22 — 22,4 млн. т готового проката в год. В расчете на душу населения — 152 кг. В передовых странах мира этот показатель колеблется от 300-400 кг. (США, страны Евросоюза) до 600-800 кг и более (Япония, Республика Корея).

В первые четыре года роста экономики страны (после кризиса 1998 г.) увеличение производства готового проката — основного конструкционного материала современности — лишь наполовину (чуть больше — 53%) было обусловлено ростом экономики, другая половина — увеличением его экспорта до 27,4 млн. т (56% произведенного). Следует заметить, что одна треть роста потребления была связана тоже с экспортом косвенно, так как определялась ростом производства труб — основным (на 70%) потребителем которых является нефтегазовая отрасль.

Учитывая общемировую тенденцию изменения структуры конструкционных материалов, динамику ожидаемого повышения качественных параметров производства стальной продукции, а также известную зависимость душевого потребления от уровня доходов населения страны, за основу нами принят рост потребления готового проката в период 2001-2025 гг. в 2,2-2,5 раза — до 47-54 млн. т. При снижении доли экспорта с 55% в 2000 году до 26-30% — в 2025 году производство проката может увеличиться до 57-65 млн. т.

В период 2001-2010 гг. валовый выпуск продукции отрасли увеличивается в 1,48 раза, потребление — в 1,83 раза (в основных ценах 2000 г.), что обусловлено высокими темпами роста основных металлопотребляющих отраслей — машиностроения и строительства соответственно в 3,27 и 2,19 раза. В последующий период (2011-2025 гг.) темпы роста замедляются — валовый выпуск увеличивается в 1,39 раза.

Функционирование российской черной металлургии при современной технической и технологической структуре производства, по своей сути материало — и энергоемкой, и региональной структуре размещения предприятий сопряжено со значительным объемом перевозок сырья, материалов и готовой продукции. Общий объем перевозок железнодорожным транспортом общего пользования по трем группам грузов, учитываемых статистикой — черные металлы, железные и марганцевые руды, кокс, в 2000 г. достиг 181,4 млн. т при среднем расстоянии перевозок черных металлов, равном 2028 км. В прогнозируемом периоде следует ожидать сохранения или некоторого увеличения общего объема перевозок продукции черной металлургии, учитывая рост производства готового проката с 46,7 млн. т в 2000 году до 54-56 млн. т в 2010 году (рост в 1,17 раза), в последующий период — с таким же темпом при некотором сокращении экспорта (примерно на 4 млн. т за десять лет и 5-7 млн. т — в последующие годы), а также незначительных изменениях региональной структуры производства и потребления сырья и готовой продукции.

В течение последних 10-12 лет под влиянием резкого сокращения потребления черных металлов и не менее двухкратного увеличения экспорта продукции произошел существенный сдвиг производства и потребления черных металлов, а также железорудного сырья в пользу регионов европейской части страны. Удельный вес Центрального округа в производстве проката повысился с 13,9% в 1990 году до 20,5% в 2000 году при снижении доли Урала с 38:% до 35,6%, в Сибири и на Дальнем Востоке — с 17,3% соответственно до 17,1%. В общем объеме производимого железорудного сырья удельный вес Центрального и Северо-Западного округов возрос с 44,5% и 19,6% до соответственно 56,8% и 16,4%. И эти региональные пропорции в период до 2010 гг. и в последующие годы, как показывают наши оценки и решения на модели, существенно не изменятся.

В ходе начавшейся реконструкции и обновления производства на ведущих металлургических предприятиях страны — Новолипецком, Череповецком, Оскольском комбинатах намечается прирост выпуска стали и проката, строительство новых цехов с ростом выпуска продукции с более высокой добавленной стоимостью. На металлургических предприятиях Северо-Западного и Приволжского округов начата реализация проекта по организации производства труб большого диаметра для магистральных газо- и нефтепроводов. В черной металлургии Сибири возможен незначительный прирост выпуска проката в связи с ликвидацией устаревших мощностей на Кузнецком комбинате и неполном восстановлении потерянных объемов на Новосибирском металлургическом заводе. Как и в прошлые десятилетия одним из ограничителей роста производства стали и проката в регионе является менее эффективная железорудная база, требующая на воспроизводство в прежних объемах и значительных капитальных вложений.

В период 2011-2025 гг. развитие производства черных металлов должно происходить преимущественно на основе нового строительства. В частности, в Центральном регионе при дальнейшем освоении запасов наиболее эффективной железорудной базы страны — КМА, где намечается продолжение строительства последующих переделов на заводе по производству брикетированного железа.

Основное условие дальнейшего наращивания производства черных металлов в целом и в региональном разрезе, в частности в Сибири, будет зависеть прежде всего от темпов технической и технологической реструктуризации производства — обеспечения к началу второго периода перехода на существенно менее материало- и энергоемкий уровень производства, обеспечивающий сохранение конкурентоспособности российской металлургии на мировом рынке, базирующейся в настоящем на низком уровне цен на энергоресурсы, очень низком уровне оплаты труда и низкой его производительности.

Машиностроение и механика

Экономика металлургической отрасли — Инвестиции в реструктуризацию металлургической отрасли

Инвестиции в реструктуризацию металлургической отрасли

В последние годы многие предприятия отрасли вкладывают средства в реконструкцию производства, расширение сортамента выпускаемой продукции, вводят новые мощности. В большей степени данные проекты направлены на развитие производство для получения конкурентного преимущества в среднесрочной перспективе.

Инвестиционная политика металлургических предприятий нацелена на привлечение внешних и внутренних источников финансирования, включает в себя стратегическое управление развитием, тактическое управление инвестиционными проектами и оперативное управление инвестиционными ресурсами. Стратегии инвестиционного развития нацелены на долгосрочное развитие потенциала предприятия. Однако, высокая фондоемкость металлургической промышленности поднимает проблему ограниченности инвестиций. Стоимость проектов технико-технологического перевооружения в отрасли исчисляется сотнями миллионов долларов, сроки окупаемости чаще всего превышают 5 лет. Собственные возможности металлургических предприятий по финансированию подобных высокозатратных проектов ограничены.

За 2002 г. объем капитальных вложений в развитие черной металлургии составил около 26,8 млрд р. Износ основных фондов черной металлургии составляет более 50 %. Однако, как и в прошедших 8 – 10 годах, в 2002 г. не было достаточных финансовых средств на проведение текущих и капитальных ремонтов, на простое и тем более расширенное воспроизводство основных производственных фондов. Следует отметить, что за последние годы несколько улучшилась видовая структура основных фондов, произошло увеличение доли их активной части.

Финансовые результаты работы предприятий отрасли ухудшаются, собственные средства на развитие отрасли сокращаются. Внешние инвестиции в отрасль по-прежнему остаются низкими. Незначительные объемы инвестиций сдерживают процесс реструктуризации отрасли. Сравнение объемов инвестиций, направляемых на развитие отечественной и зарубежной металлургии, показывает, насколько отстает российская металлургическая отрасль. Например, 1991-1999 гг. среднегодовой объем инвестиций в черную металлургию США составил около 2,3 млрд долл., в странах ЕС – 3,4 млрд долл. На развитие черной металлургии России было инвестировано в 1991-1995 гг. 1,1 млрд долл., а в 1996-2000 гг. объемы инвестиций снизились до 0,8 млрд долл. В 2001-2002 гг. наблюдается незначительный рост инвестиционных поступлений в металлургию России.

П роявлением зрелости сталелитейной отрасли служат инвестиции в современные технологии. Многие компании ежегодно инвестируют из собственных средств сотни миллионов долларов в производство (см. табл.16). К сожалению, компании не дают подробной разбивки этих вложений по конкретным видам проектов. В итоге невозможно понять, что из этих средств идет на плановый и текущий ремонт металлургического оборудования, а что на новое оборудование, технологии и увеличение качества и сортамента продукции. Но основные направления этих инвестиций уже понятны:

1) переход с устаревшей мартеновской технологии получения стали на конвертерный и электроплавильный способ;

2) снабжение технологических линий установками непрерывной разливки стали, что увеличивает производительность и резко улучшает качество проката;

3) установка линий для производства наиболее качественного проката (например, линий горячего оцинкования) с максимальной добавленной стоимостью.

Заявленные программы капвложений сталеплавильных компаний в 2003 году

Инвестиции (млн. долл.)

«Евразхолдинг»(Нижнетагильский, Западно-Сибирский и Кузнецкий МК)

«Мечел» (Челябинский МК)

Стратегические отраслевые международные инвесторы не заинтересованы сейчас в скупке российских активов.

На замедление роста инвестиционной деятельности в металлургии оказывают влияние:

— ограниченный спрос на внешнем и внутреннем рынках;

— ухудшение финансового положения ряда предприятий отрасли;

— незначительная доля инвестиций из бюджетных средств и финансовых институтов РФ, высокая цена коммерческого кредита;

— низкий уровень амортизационных отчислений (в структуре себестоимости черных металлов их доля составляет менее 2 %);

— высокий уровень инвестиционных рисков.

Предприятия самостоятельно (практически без поддержки государства) решают сложнейший вопрос о долговременных финансовых вложениях в реконструкцию, техническое перевооружение и модернизацию производственных мощностей.

Инвестиционными партнерами металлургов в основном выступают банки. Однако ряд ограничений накладывается на банковскую систему ЦБ РФ, не позволяет им серьезно участвовать в инвестиционных программах предприятий черной металлургии. Среди российских банков активно участвуют в инвестиционных программах предприятий черной металлургии Сбербанк РФ, МДМ-банк, Альфа-банк и т.д.

Если во всем мире источником мобильных ресурсов для инвестиций служит рынок акций, на который компании пытаются выходить со своими ценными бумагами, то в России эти возможности практически не используются предприятиями черной металлургии.

Еще один источник привлечения ресурсов извне – размещение облигаций на международном и российском финансовых рынках. В черной металлургии в состав нынешних эмитентов входят только крупные металлургические предприятия. Металлургические компании нуждаются в больших инвестициях, поэтому они стремятся выйти на международный финансовый рынок облигаций. В 2002 г. ММК завершил размещение еврооблигаций на сумму 100 млн долл (доходность 10 % годовых). Лид-менеджером выпуска стал немецкий Deutsche Bank. Комбинат «Северсталь» выпустил в 2002 г. евробонды на сумму 150 млн долл. Лид-менеджер выпуска – немецкая компания Schreder Smith Barney. Доходы от акций станут основой инвестиционных программ этих предприятий.

В 2002 г. объем иностранных инвестиций, поступивших в российскую металлургию, составил 2,47 млрд долл., что в 1,6 раза больше, чем в 2001 г. Основной страной-инвестором стала Швейцария (40,6 %). Важным фактором в повышении конкурентоспособности является использование современных достижений информатики и вычислительной техники как в управлении технологическими процессами, так и в автоматизации бухгалтерского учёта и управленческой деятельности. На двух из трёх предприятий, управление которыми осуществляет «Евраз-Холдинг», внедрены современные информационные системы, ориентированные на работу в рыночной среде и адаптированные к российским условиям. С их помощью удалось улучшить планирование и оперативный учёт производства, наладить взаимодействие сбытовых и производственных служб, более оперативно реагировать на изменения конъюнктуры, осуществлять контроль над издержками. Для дальнейшего совершенствования контролинга, обеспечения «прозрачности» финансового состояния предприятий – а это одно из важнейших условий инвестиций – необходимо ускорить переход на международные стандарты бухгалтерского учёта.

Решение одной из ключевых задач повышения конкурентоспособности – роста производительности труда – повлечёт высвобождение значительной части работников. Представляется разумным привлечь высвобождающихся работников к осуществлению инфраструктурных проектов, а предприятие будет продолжать выплачивать им зарплату.

В среднесрочной перспективе можно существенно повысить технический уровень и эффективность предприятий, но для этого нужны масштабные инвестиции. Опыт работы показал, что серьёзного повышения технического уровня можно добиться не раньше, чем через 3-4 года.

При этом для КМК минимально необходимый объём первоочередных инвестиций составляет 90 – 100 млн долл.

Для ЗСМК первоочередные меры потребуют около 100 млн долл.: на запуск двух машин непрерывной разливки и развитие прокатной группы.

Главная цель развития металлургической промышленности России в период до 2010 г. – обеспечение конкурентоспособной по номенклатуре, качеству и объемам поставок продукции на внутренний и внешний рынки. Это возможно путем широкого и ускоренного внедрения инноваций при активизации инвестиционной деятельности.

Многие из инновационных технологий относятся к разряду критических в производстве определенных видов металлопродукции и должны оказать синергетический эффект на производство и технико-технологические решения в отраслях-потребителях металлопродукции.

Для обеспечения инновационного развития металлургии необходима концентрация бюджетных и внебюджетных источников финансирования на выполнение инновационных проектов, имеющих особо важное государственное значение в области относящихся к металлургии критических технологий федерального уровня («Технологически совмещаемые модули для металлургических производств», «Металлы и сплавы со специальными свойствами» и «Оценка, комплексное освоение месторождений и глубокая переработка стратегически важного сырья»); формирование в металлургическом комплексе Федерального центра науки и высоких технологий.

Таким образом, можно сделать вывод, что основная задача развития металлургической промышленности России состоит в повышении конкурентоспособности ее продукции на мировом рынке за счет улучшения качества и снижения издержек производства. Этого можно добиться путем быстрой и эффективной модернизации основных и вспомогательных производств, реструктуризации отрасли, для чего необходимо привлечение в отрасль крупных инвестиций.

Инвестиции в черную металлургию России

1. Обновление основных фондов предприятий черной металлургии и инвестиции

В конце ноября 2002 г. страницы печатных изданий России опять запестрели сообщениями о необходимости активизации инвестиционной политики государства, о привлечении иностранных инвестиций для модернизации производства, о возможности расширения базы экономического роста страны. Тема достаточно серьезная и актуальная, тем более для черной металлургии, у которой сегодня уровень износа основных производственных фондов предприятий составляет 53,5%, в том числе зданий — 32%, сооружений — 57,4%, машин и оборудования — 64,5 процента.
По некоторым металлургическим предприятиям возраст основных фондов доходит до 60-70 лет при нормативном сроке в 25 лет. Главная причина такого положения — недостаточность объемов инвестирования средств в обновление основных фондов.

Незначительные объемы инвестиций в черную металлургию существенно сдерживают процесс технической реконструкции отрасли. Об этом уже говорилось и писалось ни один раз, в том числе и на правительственном уровне. А уж если сравнить показатели объемов инвестиции с металлургией зарубежных стран, то станет ясно, как отстает отечественная металлоиндустрия.

К примеру, среднегодовой объем инвестиций в черную металлургию США в 1991-1999 годах — около $2,3 млрд, в странах Европейского союза — в 1991-1999 годах — $3,4 млрд. Объемы инвестиций в черную металлургию России в 1991 — 1995 годах составили $1,1 млрд, а в 1996-2000 годах объемы инвестиций снизились до $0,8млрд.

Инвестиции в черную металлургию России в расчете на 1 тонну стали (в сопоставимых показателях) в 1996 — 2000 годах составляли $12-14, в США около $30, в странах Европейского союза — $25. В западных странах за этот период инвестиции составили около $25/т стали, т.е. выше, чем в России почти в два раза.

России необходимо как минимум $100 млрд инвестиций в год для улучшения ситуации в экономике, и непосредственно в черную металлургию $800 млн. В настоящее время объем ежегодных инвестиций в целом составляет около $50 млрд. Цифру по черной металлургии по разным источникам можно оценить в $2 -10 млрд в год.

Как известно, источники инвестиций делятся на собственные средства предприятий и заемные средства. К заемным, как правило, относятся банковские и прочие кредиты, средства государственного бюджета, внебюджетных фондов, средства от эмиссии акций. Большую роль во внешних источниках играют иностранные инвестиции. К собственным относятся прибыль, которая остается в распоряжении предприятий и амортизационные отчисления. Но сегодня амортизация, как источник инвестиций, в структуре себестоимости черных металлов достигла критически низких значений (менее 2%). Ее недостаточно не только для инвестирования в расширенное, но и для простого воспроизводства.

2. Инвестиционная привлекательность России

Рассмотрим вопрос шире: а возможны ли вообще крупные инвестиции в экономику России в целом, и в черную металлургию в частности.

В конце ноября 2002 года, впервые после 1998 года, Россия вошла в число 25 стран наиболее привлекательных для инвестиций. В новом исследовании международной организации Global Business Policy Council за 2002 год Россия заняла 17 место. По уровню доверия к России, который выражается в соответствующем индексе доверия (FDI Confidence Index), позиция нашей страны выросла сразу на 19%. Каждый десятый инвестор заявил о том, что намерен сделать инвестицию в российскую экономику в течение трех лет. По частоте упоминания в качестве объекта инвестиций Россия находится на третьем месте после Китая и США, вплотную приблизившись к лидерам.

Но, несмотря на такую благоприятную оценку, в Россию в 2002 году так и не хлынул поток иностранных инвестиций. Почему? Ответ на этот вопрос попытались дать представители крупнейших международных финансовых институтов, которые встречались в конце ноября 2002 года в Амстердаме на Экономическом саммите России и Европы.

Причины кроются, как и в том, что в мире в целом уменьшился приток инвестиций в развивающиеся экономики, так и в том, что иностранные инвесторы хотят видеть ситуацию в России более просчитываемой, стабильной. О том, какие именно сигналы ожидаются инвесторами, можно судить, к примеру, по аналитической записке Citigroup: «За прошедшие 2,5 года в России было сделано больше чем ожидалось, но меньше чем планировалось». Другими словами, стоит обновить в памяти, например, так называемую среднесрочную программу развития, утвержденную российским правительством. И проанализировать, как она выполняется.

По данным Министерства экономического развития и торговли РФ на конец сентября 2002 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил 39.8 млрд. долл. США, что на 15.6% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Основными странами — инвесторами, осуществляющими значительные инвестиции в экономику России, являются Германия, США, Кипр, Великобритания, Франция, Нидерланды, Италия. На долю этих стран приходилось 75.4% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых инвестиций приходилось 74.3% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

В целом за 9 месяцев 2002 года объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил 1057,7 млрд руб. или 102,5% к соответствующему периоду 2001 года (по данным Минпромнауки РФ). Инвестиции в основной капитал предприятий черной металлургии России за 9 месяцев 2002 года увеличились по сравнению тем же периодом 2001 года на 5 %. Как видим, рост не такой уж и большой.

Безусловно, что на замедление роста инвестиционной деятельности в металлургии повлияли:

1. ограничение спроса на внешних и внутреннем рынках;

2. ухудшение финансового положения предприятии (в черной металлургии прибыль предприятий сократилась в 4 раза, а доля убыточных предприятий составила 51%);

3. незначительная доля инвестиции из бюджетных средств и финансовых институтов РФ, высокая цена коммерческого кредита;

4. высокий уровень инвестиционных рисков.

Произошли изменения в структуре инвестиций. По источникам финансирования доля собственных средств увеличилась до 51,3% в 2002 году (49,3% в 1 полугодии 2001 г.), доля привлеченных средств уменьшилась до 48,4% в 2002 г.(50,7% в 2001 г.). Доля кредитов банков увеличились с 3.3% до 4.3% , а бюджетные средства уменьшились с 19.2% до 18.9%, прочие средства — с 17.6% до 16.7%. Значительно сократилась доля средств внебюджетных фондов — с 4.6% до 2.8 процента. Достаточно большой является доля собственных средств в металлургии — 83.4%, невысок и удельный вес привлеченных средств в металлургии -16.6%.

Хотелось бы сравнить отечественную инвестиционную привлекательность и активность с нашим восточным соседом — Китаем.

По данным министерства внешней торговли и внешнеэкономического сотрудничества КНР, за первые восемь месяцев 2002 года ежедневный объем фактически вложенных зарубежными бизнесменами в китайскую экономику инвестиций в среднем достигал 140 млн долларов США. КНР вышла на лидирующее место в мире по привлечению иностранных капиталовложений.

Основная причина притока в Китай иностранных инвестиций заключается в политической стабильности, поступательном и быстром экономическом росте, непрерывном улучшении инвестиционного климата и дальнейшем расширении сфер инвестирования. Согласно статистическим данным вышеупомянутого министерства, с января по август 2002 года в Китае зарегистрировано 21470 зарубежных предприятий, что на 31,36 процента больше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Договорный объем зарубежных инвестиций составил 62,307 млрд долларов США и вырос на 42,42 процента против аналогичного периода истекшего года. Фактически использованный объем иностранных инвестиций достиг 34,442 млрд долларов. Рост составил 25,52 процента. Таким образом, в 2002 году фактически вложенные зарубежными предпринимателями инвестиции в китайскую экономику превзошли 50 млрд долларов.

Инвестиции в черную металлургию и их источники

Источники: http://studbooks.net/2174085/ekonomika/investitsii_chernuyu_metallurgiyu_istochniki, http://mashmex.ru/metallurgi/105-economika-metallurgii.html?start=25, http://econ.bobrodobro.ru/111826

Источник: invest-4you.ru