Из чего складывается сумма инвестиций

Стоимость инвестиционного проекта

При принятии решения об участии в инвестиционном проекте инвестору или банку необходима оценка основных показателей проекта. К таким показателям относятся показатели эффективности инвестиционного проекта (IRR, NPV, PBP, DPBP, PI), а также объем необходимого финансирования и стоимость инвестиционного проекта. Но если методика определения показателей эффективности инвестиционных проектов устоялась, и достаточно активно используется, то показатель «стоимость инвестиционного проекта» используется чаще всего на интуитивном уровне. Данный показатель отражает абсолютную величину затрат необходимых для строительства, запуска и выхода инвестиционного проекта на самофинансирование. Использование такого показателя специалистами инвестиционной сферы, менеджментом компаний, акционерами и инвесторами предопределено необходимостью представления участниками инвестиционного процесса о емкости проекта с точки зрения капитала. Любой банк, рассматривающий инвестиционные проекты на возможность их кредитования, посредством проектного финансирования или инвестиционного кредитования выдвигает обязательное условие вложения минимальной пороговой доли от стоимости проекта (как правило, от 20%) инициатора проекта. При этом, что понимается под стоимостью проекта и какие затраты входят в это определение не совсем понятно. Использование такого показателя происходит либо на интуитивной основе, либо на основании собственных разработок методики расчета данного показателя, так как в отечественной научной литературе посвященной инвестициям отсутствуют разработанные методики.

Прежде всего, необходимо дать точное определение данному показателю. Автор предлагает следующее определение. Стоимость инвестиционного проекта — прогнозная или фактическая величина совокупности инвестиционных, текущих и прочих затрат для исследования, проектирования, строительства, запуска и выхода отдельно взятого инвестиционного проекта на самофинансирование.

Опираясь на данное определение можно выделить основные принципы методики оценки стоимости инвестиционного проекта (далее СИП или CIP):

• Полнота — методика должна учитывать все инвестиционные, текущие и прочие затраты отдельно взятого инвестиционного проекта до выхода на самофинансирование;
• Структурированность показателя СИП — методика должна позволять выделить и определить перечень и объем затрат, а также перечень и объем источников финансирования инвестиционного проекта;
• Проверяемость — методика должна включать объективный способ оценки верности ее составления;
• Сбалансированность — методика должна быть представлена по принципу баланса организации и содержать активы (затраты, денежные средства и прочие) и пассивы (источники финансирования). Общий объем затрат и остатка денежных средств на конец периода оценки показателя СИП должен соответствовать общему объему источников финансирования;
• Отдельный учет инвестиционного проекта — методика должна учитывать ведение раздельного учета инвестиционного проекта от деятельности организации или других инвестиционных проектов;
• Практическая применяемость — методика должна быть применима в практике финансово-экономического планирования и контроля инвестиционного проекта.

Опираясь на определение СИП, основные принципы методики оценки СИП и практику управления инвестиционными проектами автором статьи была разработана следующая методика оценки стоимости инвестиционного проекта.

Стоимость инвестиционного проекта определяется следующей формулой:

CIP = L + M + N + O + P + Q + R, (1)

где CIP — стоимость инвестиционного проекта;

L — постоянные активы, без учета средств приобретенных посредством лизинга. В данной статье затрат, необходимо учесть:

• строительно-монтажные работы, включая услуги генподрядчика, технического и авторского надзора,
• приобретаемые здания, сооружения, земельные участки,
• машины и оборудование, включая доставку, таможенные пошлины, инжиниринг и пуско-наладку,
• измерительные и регулирующие приборы и устройства,
• вычислительная техника, оргтехника,
• транспортные средства,
• инструмент,
• производственный и хозяйственный инвентарь,
• рабочий, продуктивный и племенной скот,
• многолетние насаждения,
• прочие виды материальных основных фондов.

M — прединвестиционные затраты. В данной статье затрат, необходимо учесть:

• разработку проекта организации строительства и сметной документации,
• геологические работы,
• маркетинговые исследования,
• заработная плата и отчисления команды проекта до начала инвестиционной фазы проекта,
• регистрация и приобретение прав использования авторских прав,
• затраты на лицензирование,
• рыночная оценка товарного знака или марки.

N — лизинговые платежи с учетом аванса (учитываются до выхода проекта на самофинансирование);

O — расходы будущих периодов (учитываются до выхода проекта на самофинансирование);

P — проценты по кредитам (учитываются до выхода проекта на самофинансирование);

Q — прирост чистого оборотного капитала (учитывается до выхода проекта на самофинансирование);

R — покрытие кассовых разрывов эксплуатационной деятельности (учитывается до выхода проекта на самофинансирование). В данной статье, необходимо учесть затраты:

• текущие расходы,
• страхование предметов залога,
• комиссии банка,
• заработная плата и отчисления команды проекта на инвестиционной фазе проекта,
• коммерческие расходы.

При этом расчет Q:

где S — D нормируемых оборотных активов, T — D нормируемых оборотных пассивов

S = SU + SV + SW + SX + SY + SZ, (3)

где SU — изменение запасов сырья и материалов; SV — изменение объема незавершенной продукции; SW — изменение объема запасов готовой продукции; SX — изменение объема дебиторской задолженности; SY — изменение объема авансов поставщикам; SZ — изменение объема НДС как актива;

T = TU + TV + TW + TX, (4)

где TU — изменение объема кредиторской задолженности; TV — изменение объема авансов покупателей; TW — изменение задолженности перед персоналом; TX — изменение задолженности перед бюджетом (в том числе по НДС (как пассив), пошлинам и акцизам, по налогу на прибыль и прочим платежам).

При этом расчет покрытия кассовых разрывов эксплуатационной деятельности:

R = |RS – RT – RU – RV – RW|

Если RS > RT + RU +RV + RW

где RS — поступления без НДС и акцизов; RT — эксплуатационные расходы; RU — лизинговые платежи; RV — коммерческие расходы; RW– налоговые выплаты.

Учет групп затрат методики оценки стоимости инвестиционного проекта на разных стадиях инвестиционного проекта представлен в табличном варианте ниже (табл. 1).

Необходимо отметить, что лизинговые платежи не дублируют выплаты за оборудование, так как экономический характер этих операций различен. Также важно отметить, что методика оценки СИП включает в себя как показатели движения денежных средств, так и изменение статей баланса в рамках расчета изменения чистого оборотного капитала. Это связано с тем, что данная методика рассчитывает вложения в оборотный капитал накопленным итогом как сумму необходимых инвестиций в его формирование. В случае расчета движения денежных средств в оборотный капитал суммированием потоков мы получим неадекватно завышенную стоимость проекта за счет циклического движения капитала в оборотных средствах.

Необходимо учитывать, что такая методика оценки СИП будет верна для промышленных и торговых инвестиционных проектов. Для инвестиционных проектов целью реализации, которых является строительство и дальнейшая продажа или получение рентного дохода от построенных жилых, коммерческих, офисных, торгово-развлекательных и складских зданий и сооружений использование данной методики будет не совсем корректно в связи со спецификой продукта проекта, а также постоянства размера получаемых доходов в период шага планирования.

Определение методики оценки стоимости инвестиционных проектов предоставляет компании ряд возможностей в области управления инвестиционными проектами:

• возможность определения стоимости проекта для определения структуры финансирования кредитно-финансовыми учреждениями;
• возможность внедрения финансово — экономического контроля стоимости инвестиционного проекта (ов).

В связи с тем, что на инвестиционной фазе стоимость инвестиционного проекта наряду со сроками инвестиционной фазы являются ключевыми факторами, определяющими будущую эффективность инвестиционного проекта, инструмент финансово-экономического контроля стоимости инвестиционного проекта и регулирование негативных факторов влияющих на удорожание проектов является важнейшим в инвестиционной деятельности предприятия на инвестиционной стадии. Такой инструмент можно внедрить на основании отчета о структуре инвестиционных расходов и источниках финансирования прогнозной (текущей) и плановой (на основании бизнес плана, по которому принималось решение о реализации инвестиционного проекта) СИП;

возможность оценки целесообразности участия в проекте на основании СИП и необходимом объеме собственных средств;

возможность оценки инвестиционных и финансовых рисков в связи с изменением объема или структуры источников финансирования, объема расходов и временных разрывов в финансировании инвестиционного проекта;

возможность постановки управленческой отчетности по инвестиционным проектам в целях оперативного и точного предоставления информации для финансово-кредитных учреждений и государственных органов, а также в целях оценки и анализа прогнозной и фактической окупаемости инвестиционного проекта.

Важно отметить, что разработанная методика оценки стоимости инвестиционного проекта подтвердила в практике инвестиционной деятельности свое соответствие основным принципам, выделенным выше.

Сумма и возврат инвестиций — как рассчитать инвестиции

Заниматься инвестированием сегодня может буквально каждый человек, имеющий свободные средства. Недвижимость, бумаги, металлы, паи и прочие инвестиционные инструменты сегодня стали доступны широкому кругу. Помимо общеизвестных способов вкладывать средства, можно разработать уникальный собственный инструмент, который будет эффективно работать и обеспечивать прибыль. В этом заключается суть создания собственных активов.

расчет рентабельности инвестиций

Если сумма инвестиций небольшая, то её имеет смысл вкладывать в следующие инструменты:

• ПИФы. Некоторые паи можно приобрести примерно за 3000 рублей. Это прекрасная возможность начать зарабатывать с минимальных вложений, которые со временем превратятся в надёжный актив.
• Монеты. Имеются в виду особые монеты, выполненные их ценных металлов и специально выпускаемые банками. Их преимущество состоит в том, что с них не нужно платить НДС. Соответственно покупку и продажу можно осуществлять безо всяких потерь с приличным доходом. Цена на монеты относительно высокая. Но при владении ими меньше трёх лет после продажи на сумму до 125 тыс. руб. с полученных средств будет необходимо выплатить налог. Если вы делаете ставку на монеты, то рассчитывайте эту инвестицию на срок от трёх лет. В противном случае выгода от такого вложения будет незначительной. Приобретать монетки нужно в банке, чтобы получить документ, в котором будет указана сумма инвестиций и дата покупки. Если при продаже у вас на руках не будет такого документа, то вы будете вынуждены выплачивать налог даже по истечении трёх лет владения.
• Фондовый рынок. Небольшая сумма инвестиций вполне подходит для реализации её на приобретение облигаций и акций. Минимальный порог – 10 тыс. руб.
• Недвижимость. Наличие небольшой суммы не позволит стать магнатом рынка, но на неё можно купить акции организаций, которые имеют непосредственное отношение к недвижимости. Это можно сделать через фондовый рынок или через покупку пая.

Как уже говорилось выше, в современном мире человек сам создаёт свои активы. Поэтому одним из лучших способов заработать много денег является разработка какой-либо инновационной идеи, продукта, услуги. Особое внимание стоит уделить информационным продуктам. Они, как правило, оказываются востребованными среди широкого круга потребителей, а реализовывать их можно бесконечно. К этой категории относятся игры, как новые, так и переработки прежних изданий, информационные ресурсы, созданные с целью продажи рекламных мест, и многое другое. Найти интересные удачные решения можно в любой области. Например, приобретение спецтехники и сдача её в аренду. Возможно активы, которые можно использовать, уже имеются у вас. Иными словами, даже если сумма инвестиций мала, всегда есть возможность превратить её в стабильный источник дохода.

Возврат инвестиций,расчет окупаемости инвестиций

Однако начать деятельность по инвестированию недостаточно, чтобы добиться успеха. Необходимо научиться ею управлять и контролировать. Имеющиеся активы должны стать источником дохода. Но совершать вложения необходимо с умом, а не вслепую. Для этого перед вложением оценивается возврат инвестиций. Этим термином принято называть показатель доходности, или рентабельности, вложения. Он характеризует эффективность и вероятный доход от планируемого вложения, его окупаемость. Термин «окупаемость» в современной экономике подразумевает, что полученный от проекта доход равен или превышает вложения, которые были сделаны. Возврат инвестиций предполагает возможность вывода инвестором реальных средств их проекта в той же сумме, которую он в него вложил.

Как посчитать инвестиции, расчет доходности инвестиций (ROI инвестиции)

Инвестор имеет возможность определить настоящую или потенциальную прибыльность актива, используя один из ключевых показателей – возврат инвестиций. Для определения этого показателя используется специальная величина – ROI. Среди ключевых задач и вопросов, которые позволяет решать этот коэффициент, наиболее значительными являются:

• Определение степени рентабельности стартапов и прочих проектов и инструментов;
• Оценка целесообразности расширения и обновления производства;
• Оценка эффективности рекламы и пр.

Данный показатель используется по-разному. Потенциальные инвесторы по нему определяют целесообразность вложения денег в разные проекты и оценивают вероятные доходы. Инвесторы, которые уже вложили свои средства в определённый проект, и владельцы компаний с его помощью могут оценивать вероятность получения прибыли определённого размера, сравнивать показатели одной компании с аналогичными показателями конкурентов и средними значениями по отрасли. Также этот параметр используется менеджерами на всех уровнях как для общей оценки дел, так и для принятия конкретных решений и составления планов краткосрочного развития. Можно сказать, что ROI – это индикатор состояния компании.

Как сделать расчет окупаемости инвестиций и их рентабельности — в вычислениях ROI инвестиции нет ничего сложного. Для этого достаточно располагать показателями, характеризующими проект, бизнес или инструмент. Вычисление коэффициента позволяет мгновенно определить степень эффективности актива. Если его значение не превышает 100%, то эффективность актива отсутствует. Если же показатель превысил 100%, то актив уже можно считать достойным внимания.

Для вычисления окупаемости инвестиций необходимо располагать такими данными:

• Себестоимость продукции – С. (во сколько обошлось производство, оплата труда, доставка, страховка продукта и пр.);
• Доход – Д. (средства, которые приносит продажа единицы продукта);
• Сумма инвестиций – СИ. (величина всех сделанных в проект вложений);
• Цена проекта при покупке и при продаже. Этот пункт особенно важен для инвесторов, зарабатывающих на разнице в ценах на активы – доли, акции, валюту.

Иногда определение ROI даёт неожиданные результаты, расходящиеся с выражением соответствующих категорий в абсолютных показателях. Поэтому исследовать эту характеристику рекомендуется для каждого значительного проекта. Результаты позволят выбрать наиболее выигрышную стратегию относительно всех проектов, находящихся в работе. Слабые позиции можно будет прикрыть более сильными, обезопасить себя от повышенных рисков, получить более высокую прибыль.

Для вычисления рентабельности инвестиций ROI инвестиции разработано несколько формул. Наиболее простой вариант как посчитать инвестиции, вполне пригодный для использования инвесторами, – это ROI=(Д – С)/СИ*100%. Для оценки эффективности акций и прочих активов с изменяющейся ценой можно выразить эту же формулу несколько иначе. Вместо Д – дохода, в ней нужно использовать величину прибыли от инвестиций (П). С – себестоимость – заменит значение суммы сделанных вложений. В результате вычисление должно проводиться так: ROI=(П – СИ)/СИ*100%.

Оба варианта подходят для оценки инвестиций на короткий срок. Они отражают положение дел на актуальный момент времени. При необходимости оценить рентабельность вложений на более долгий срок, в формулу следует ввести временной период. В этом случае вычислять ROI нужно так: ROI=(СИ в конце срока + Д – Размер инвестиции)/Размер инвестиции*100%. Для активов с переменчивой ценой рассчитать коэффициент на определённый период можно рассчитывать так: ROI= (Прибыль + (Цена реализации – Цена приобретения))/Цена приобретения*100%.

Расчет срока окупаемости инвестиций и эффективности инвестиций

Формула определения ROI отличается гибкостью. В неё можно подставлять различные значения, применяя в разнообразных сферах, или применительно к различным проектам и ситуациям. Вычислять коэффициент с помощью этой формулы можно для разных финансовых инструментов.

Как уже говорилось ранее, у эффективного вложения ROI будет выше 100%. Эффективность инвестиции прямо пропорциональна ROI – актив с более высоким показателем принесёт больше выгоды инвестору, чем проект с более низким коэффициентом. Это один их самых простых способов объективно оценить привлекательность инструмента, проекта, актива. Это основное достоинство индекса рентабельности, но кроме этого есть ещё несколько заслуживающих внимания преимуществ:

Возможность принять во внимание временной фактор, оценить переменчивость активов в определённом периоде, а также спрогнозировать доход;

Объективная оценка эффекта всех результатов от вложения, а не исключительно прибыли в короткий срок;

Объективная оценка по одним параметрам проектов с различными характеристиками;

Учёт различных дополнительных факторов, которые оказывают влияние на эффективность вложений. Это могут быть налоги, проценты за определённые услуги и т.п.

Гибкость формулы позволяет легко подогнать её по конкретный проект или инструмент.

Несмотря на широкий круг достоинств, ROI инвестиций как таковой не является оценкой прибыльности. Он лишь обеспечивает данные, которые позволяют такую оценку провести. Также среди недостатков этого параметра можно назвать тот факт, что в формуле невозможно учесть влияние инфляционных процессов, из-за чего прогнозирование на большие сроки значительно теряет в точности. Тем не менее, возврат инвестиций в сочетании с другими показателями служит достаточным основанием для выводов о доходах, которые возможно получить от определённого инструмента. Эти данные могут стать определяющими при обдумывании вопроса о совершении или не совершении инвестиции.

Показатель окупаемости инвестиций и его значение

Принятие решения о вложении или не сложении средств в определённый проект должно осуществляться только после расчёта ROI. Нередко после расчёта коэффициента эффективности проекта, инвестор отказывается от вложения в него средств, хотя до этого предложение казалось ему потенциально выгодным. В соответствии с полученными результатами проект оказывается слишком рискованным, а рисковать собственными средствами не хочет никто. Но существуют ли инвестиции, которые не сопряжены с риском? Инвестиций без риска нет, но есть условия, при которых инвестор может обезопасить себя. Например, в некоторых случаях лицу, вложившему средства в проект, выдаётся определённый залог в качестве гаранта сохранности инвестиции. Ещё одним способом не потерять инвестируемые средства является страхование проекта. Но использовать его не всегда возможно и целесообразно. Страховщики в той же степени, что и инвесторы, прекрасно осознают, что у высокодоходных проектов высок риск провала. Поэтому они редко соглашаются страховать такие проекты на приемлемых для клиента условиях. Показатель окупаемости инвестиций позволит быстро и просто оценить, есть ли смысл в затратах на определённый проект. В известной степени он позволяет обезопасить себя от невыгодных решений и потери средств.

Но рассматривать данный коэффициент как единственный и достаточный параметр для оценки совершенно любых ситуаций и инструментов. Иногда для объективного сравнения проектов и определения среди них наиболее выгодного для инвестиций вычисления ROI недостаточно, так как начальные условия, затраты, функциональность этих проектов могут существенно отличаться. В этом случае оценивать активы исключительно по ROI будет непрактичным и неправильным.

Govermedia.plus — это интернет-площадка с инструментами для решения бизнес задач, с которыми повседневно приходится сталкиваться представителям малого и среднего бизнеса.

Большая база с подробными резюме людей, которые ищут работу, поможет Вам легко подобрать компетентный персонал.

Зарегистрировав на портале свою организацию, вы получаете возможность узнавать всю информацию об интересующих вас компаниях, а также находить надежных партнеров из разных стран.

Предоставляет возможность совершать защищенные аудио-звонки, организовывать групповые и индивидуальные чаты с бизнес-партнерами, организовывать подписание документов с помощью облачной ЭЦП.

В нашей системе вы найдете более 10 000 активных аукционов в различных отраслях промышленности. Поставщики товаров, работ и услуг имеют возможность участвовать в тендерах крупных компаний, а также могут расширить рынки Вашего сбыта.

Мы объединяем миллионы продавцов и покупателей по всему миру, предлагая отличную возможность вести интернет-торговлю. Вы можете купить необходимый товар или же выставить на продажу собственный в одном из разделов нашей площадки.

Вы можете сами привлечь деньги под свой проект или поддержать понравившуюся идею и помочь в ее реализации. Инструмент представляет собой связующее звено между инвесторами и соискателями средств. Все проекты проходят тщательную проверку нашими экспертами. Вы можете отслеживать весь ход реализации проекта и получать помощь в решении возникающих вопросов прямо на нашей платформе.

Купите готовый бизнес под ключ и начните зарабатывать уже сегодня, благодаря сервису покупки готовых проектов и патентов. Ведь это сaмый peзyльтaтивный cпocoб кyпить или пpoдaть бизнec и кoммepчecкиe aктивы с гарантией по сделке.

Понятие и сущность объема инвестиций

Объем инвестиций – это сумма всех вложений, направленных на реализацию рассматриваемого инвестиционного проекта.

Данное базовое финансовое понятие, как правило, применяется экономической наукой для анализа инвестиционной ситуации на уровне государства или конкретной компании. Однако частные инвесторы также могут его использовать при планировании инвестиций.

Взаимосвязь объема вложений и прибыли

Финансисты давно установили интересную закономерность, связывающую объем инвестиций с прибылью инвестиционного проекта. Эта взаимосвязь носит прямо пропорциональный характер. То есть чем больше денежных средств инвестировано в проект, тем выше эффективность инвестиций и, следовательно, их прибыльность. При этом необходимо учитывать, что, с точки зрения математики, прибыль может рассчитываться не только со знаком плюс, но и являться минусовой.

Другими словами, если инвестор вкладывает деньги в успешный инвестиционный проект, то при увеличении объема инвестиций будет расти и его прибыль. Если проект для инвестирования был выбран неудачно, то при больших вложениях будут увеличиваться убытки.

Существует еще одна закономерность. Прединвестиционная стадия любого проекта инвестирования предполагает сбор и анализ определенной информации. В числе прочего инвестор обязательно рассматривает параметр потенциальной доходности или предполагаемой прибыли. Это является азбучной истиной успешного инвестирования. Чем выше показатель потенциальной прибыльности, тем быль инвестиций может привлечь рассматриваемый проект.

На уровне компании или предприятия

Во многом именно фактический объем инвестирования определяет устойчивость любого бизнеса. Данный показатель дает компании возможность развиваться. Обновлять устаревшие производственные фонды, вкладывать день в научные разработки, нанимать на работу более квалифицированных и перспективных сотрудников, открывать филиалы в других городах, вводить в ассортимент новые виды выпускаемой продукции и так далее.

Каждая компания стремится к наращиванию объема фактических инвестиций. Для успешного решения такой задачи следует активно работать как с собственными внутренними резервами, так и привлекать деньги со стороны из внешних источников.

Основным собственным источником, позволяющим нарастить объем инвестиций компании, в России является чистая прибыль. На Западе в этом качестве часто рассматривается возможность выпуска и выведение на фондовую биржу акций предприятия. Кроме них, объем вложений можно увеличивать за счет средств уставного капитала или амортизационных отчислений.

Потенциальные внешние источники, позволяющие увеличить объем реальных инвестиций, более разнообразны и многочисленны. К ним относятся кредиты, деньги, полученные по целевым государственным программам, спонсорская помощь, вложения иностранных инвесторов и так далее.

Необходимо понимать, что во всем нужен баланс. Каждая компания должна найти золотую середину между использованием собственных финансовых резервов и привлечением заемных средств.

На любом предприятии работа с инвестициями должна быть правильно выстроена и организована. Данным направлением должен курировать выбранный специалист. Когда объем вложений на предприятии достигнет серьезных значений, то можно подумать про организацию особого структурного подразделения, которое будет заниматься всеми инвестиционными вопросами.

На уровне государства

Для государства общий объем инвестиций имеет решающее значение. Без стабильных финансовых вложений невозможен рост национальной экономики.

Экономическая наука давно выделила факторы, от которых в конечном счете будет зависеть объем и динамика инвестиций в стране.

1. Соотношение ожидаемой доходности инвестиций и размер ставок по банковским кредитам. Если процентные ставки будут равными или даже превысят потенциальную прибыльность вложений, то последние окажутся невыгодными. И наоборот. Если ожидаемая прибыльность инвестирования будет превышать ставки по кредитам банков, то можно ожидать увеличение объема инвестиций.
2. Ожидаемый уровень инфляции в стране. Чем выше он будет, тем быстрее станут обесцениваться деньги, получаемые от инвестиционных активов.
3. Существующая в стране налоговая система. Налоги и сборы являются для государства мощным инструментом, который позволяет регулировать многие финансовые параметры, в том числе и сумму привлекаемых инвестиций. Для этого достаточно ввести в стране или отдельных ее регионах благоприятный налоговый режим для инвесторов.
4. Уровень научно-технического прогресса. Данный фактор часто позволяет инвесторам получать прибыль даже на фоне не слишком благоприятного инвестиционного климата в государстве. Но это возможно только при серьезных инновационных прорывах в какой-либо отрасли или сфере.

Государство, так же как и предприятие, заинтересовано в том, чтобы объем инвестиций в ее экономику постоянно рос. В этом многие финансисты видят залог постоянного успешного развития.

Источники: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest/cip.shtml, http://govermedia.plus/article/summa-investicii-vozvrat/, http://investoriq.ru/teoriya/obem-investiciy.html

Источник: invest-4you.ru