Классификация инвестиции по различным признакам

Классификация инвестиций по разным признакам.

Сущность, виды и значение иностр. инвестиций.

1. Понятие и виды иностр. инвестиций.

Капитальные вложения— инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиции в основной капиталпредставляют собой совокупность затрат, направленных на создание, воспроизвод­ство и приобретение основных средств(новое строитель­ство, расширение, реконструкция и техническое перевоору­жение объектов, приобретение машин, оборудования инструмента и инвентаря, на формирование основного ста­да, многолетние насаждения и т. д.).

Инвестиции иностранные— вложения капитала иностран­ными инвесторами в объекты предпринимательской деятельно­сти на территории России в целях получения дохода. Иностран­ными инвесторами могут быть иностранные физические и юридические лица, государства, международные организации

Иностранные инвестиции(от 09.07.99 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации») — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества и имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуг и информации.

Классификация инвестиций по разным признакам.

Иностранные инвестиции имеют несколько иную классификацию, чем отечественные. Согласно методике Госкомстат России они подразделяются на прямые, портфельные и прочие.

Прямые это те инвестиции, которые сделаны юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия.

К ПИИ в российс­кой практике относят такие, если иностранный ин­вестор владеет более чем 25 % акций предприятия или его контрольным пакетом. В зарубежной прак­тике сложились иные подходы к определению пря­мых инвестиций.

По американским стандартам к ним относят ин­вестиции, которые обеспечивают владение пакетом голосующих акций в размере не менее 10 % и по­зволяют осуществлять полный контроль над деятель­ностью предприятия. В США в публичных акцио­нерных обществах пакет в 10 % в большинстве сво­ем является либо контрольным, либо близким к контрольному.

Прямые иностранные инвестиции играют весьма важную роль особенно для развивающихся стран и для стран с переходной экономикой. При размеще­нии капитала в стране иностранные компании, как правило, привносят в экономику новые технологии, прогрессивные способы и методы организации про­изводства и способствуют прямому выходу на миро­вой рынок. Благодаря этому повышается произво­дительность труда и повышается конкурентоспособ­ность национальных предприятий.

ПИИ состоят из капитальных ресурсов и нематериальных активов

К капитальным ресурсам относятся: капитал в форме акций, обеспечивающий покуп­ку прямым зарубежным инвестором доли фирмы в данной стране (не менее 10% уставного капитала); реинвестированные доходы; внутри­фирменные займы и долговые сделки, а именно краткосрочные и дол­госрочные займы и заимствования между материнской компанией и ее зарубежными филиалами и дочерними компаниями.

Немате­риальные активы, включающие технологии, торговые марки (брэнды), управленческий опыт и проч. Именно нематериальные активы позво­ляют отличить ту или иную компанию.

Портфельные инвестиции— покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10 % в общем акционерном капитале предприятия.

Под портфельными инвестициями понимают вло­жения средств в акции зарубежных предприятий, корпораций, которые не дают права контроля над ними, а также приобретение облигаций и иных цен­ных бумаг иностранного государства, международ­ных фондов и др.

Портфельные иностранные инвестиции не пред­полагают захвата руководства компаний. Иностран­ный инвестор при осуществлении портфельных ин­вестиций рассчитывает на получение в будущем ста­бильного дохода в виде дивидендов.

Портфельные инвестиции представляют собой финансовые инст­рументы, служащие объектом торговли на организованных и неорга­низованных финансовых рынках. Это облигации, акции, денежно- рыночные инструменты.

Портфельные вложения в виде акций означа­ют требования к резидентным инкорпорированным предприятиям, распространяющиеся на их акции, активы, доли, совместные фонды, инвестиционные трасты.

К долговым ценным бумагам относятся и га­рантии, и денежно-рыночные инструменты (казначейские обязатель­ства, коммерческие и финансовые бумаги, сертификаты на депозиты не более года), и производные инструменты (деривативы). Последние включают опционы, форвардные контракты, сделки своп.

Опцион— право продавать или покупать ценные бумаги или собст­венность в определенное время и по определенной цене в соответствии с соглашением. Разновидностью опциона является валютный опцион, т.е. право купли или продажи валюты по фиксированной цене.

Форвардные контрактыпредставляют собой сделки, предполагаю­щие, что товары поставляются после оформления контракта.

Читайте также  Первое правило бизнеса защищать свои инвестиции

Сделки своп— операции по одновременной купле (продаже) ино­странной валюты за наличные и продаже (покупке) ее на срок.

Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, относятся к прочим. Это торговые и прочие кредиты, банковские вклады и т.д.

В табл. представлены объемы вложения иностранных инвестиций в экономику России за период с 1997 по 2004 гг. (табл. 1), (табл. 2).

В Россию иностранный капитал привлекается в основном в форме прямых, портфельных инвести­ций, ссудных капиталовложений, а также путем размещения облигационных займов на международ­ном рынке капиталов. Среди различных форм инос­транных инвестиций доминирующими остаются пря­мые инвестиции. В 2001г. они составили более 16 % от общего объема инвестиций в основной капи­тал российской экономики. Согласно данным «Скейт-пресс», прямые иностранные инвестиции с долей голосов свыше 25 % были вложены в такие россий­ские предприятия: Пивоваренная компания «Бал­тика» (73 %), Челябинский электролитно-цинковый завод (48 %), Беланинский ЦБК «Волга» (70 %), «Сегежабумпром» (57 %), Братский алюминиевый завод (25 %), Верхнесалдинское металлургическое объединение (55 %), Соликамский магниевый завод (40,5 %), Кузнецкий металлургический завод (28 %), «Карелия-электросвязь» (27,4 %) и др.

После проведен­ной приватизации (1992—1994 гг.) приток прямых иностранных инвестиций в России на душу населе­ния увеличился более чем в 3 раза и достиг рекорд­ной отметки в 1997г., составив 36 дол. США. После августовского кризиса 1998г. произошел их резкий спад до 19 дол. США, а в 2000г. наметилась тенден­ция к росту.

Увеличение притока прямых иностранных инве­стиций в экономику России напрямую зависит от благоприятного инвестиционного климата. Поэтому по мере создания благоприятных условий для инве­стирования и снижения риска поток иностранных инвестиций во все сектора экономики будет нарас­тать.

Вложение инвестиций в экономику страны и осуществление практических действий в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта представляет собой инвестиционная деятельность.

Инвестиционная деятельность любого предприятия связана с формированием инвестиционного портфеля включающего любые формы инвестиций.

Инвестиционный портфельпредставляет собой целенаправ­ленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуще­ствления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия.

В табл. приведена классификация инвестиционного портфеля предприятия в зависимости от выбранных признаков.

Классификация инвестиций по различным признакам.

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.

 Реальные и финансовые инвестиции.

 Прямые и портфельные инвестиции.

 По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции.

 По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

 По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

 По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-

бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

 По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов.

В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

• оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;

• наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции.

В зависимости от направленности действий выделяют:

• начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия;

• экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;

• реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

• брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

• инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и/или морально;

• инвестиции на модернизацию оборудования.

• инвестиции в расширение производства.

• инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;

• стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков.

• социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

Читайте также  Как избежать рисков в инвестициях

• обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

• представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

Классификация инвестиций по различным признакам

1.По организационным формам

— инвестиционный проект (предполагает определенный законченный объект инвестиционной деятельности как реализацию, как правило, одной формы инвестиций);

-инвестиционный портфель (включает различные формы инвестиций одного инвестора);

2.По объектам инвестиционной деятельности

— долгосрочные реальные инвестиции (капитальные вложения в создание и воспроизводство основных фондов, в материальные и нематериальные активы);

— краткосрочные реальные инвестиции в оборотные средства (инвестиции в товарно-материальные запасы);

— финансовые инвестиции (инвестиции в государственные и корпоративные краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги, банковские депозиты и сертификаты и т.д);

3. По формам собственности на инвестиционные ресурсы

— частные инвестиции (инвестиционные ресурсы хозяйствующих субъектов коммерческого и некоммерческого характера, общественных объединений и физических лиц);

— государственные инвестиции (бюджетные средства и средства внебюджетных фондов, пакеты акций, имущество государственной собственности);

— иностранные инвестиции (инвестиционные ресурсы иностранных государств, международных финансовых и инвестиционных институтов, иностранных предприятий, институциональных инвесторов, банков и кредитных учреждений);

4.По характеру участия в инвестировании

— прямые инвестиции в материальный объект (реальные инвестиции, когда инвестор непосредственно участвует в выборе объекта и вложении средств);

— непрямые инвестиции (характеризуются наличием посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника, к таким инвестициям относят портфельные инвестиции).

Реальные инвестиции можно рассматривать как состоящие из двух частей: чистых инвестиций и возмещающих износ инвестиций. Инвестиции, осуществляемые за счёт фонда накопления в составе ВВП – это чистые инвестиции, которые являются основой расширенного воспроизводства.

Инвестиции, осуществляемые за счёт амортизационного фонда (из фонда возмещения в составе ВВП) – это возмещающие износ инвестиции, которые является основой простого воспроизводства реального основного капитала.

Инвестиции – понятие более широкое. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину «капитальные вложения», и «финансовые инвестиции» (портфельные инвестиции), т.е. вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности.

Инвестиционная деятельность предприятия подчиняется долгосрочным целям его развития и поэтому должна осуществляться в соответствии с разработанной инвестиционной политикой.

Основной целью инвестиционной деятельности является обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия. С учётом этой цели формируется содержание инвестиционной политики предприятия.

Инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия и заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения экономического потенциала хозяйственной деятельности.

Разработка инвестиционной политики предприятия охватывает следующие основные этапы:

1. Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия в соответствии со стратегией его экономического и финансового развития. Разработка этих направлений призвана решать следующие задачи:

− определение соотношения основных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода;

− определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности (для предприятий, осуществляющих многоотраслевую хозяйственную деятельность);

− определение региональной направленности инвестиционной деятельности.

Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия в соответствии со стратегией его экономического и финансового развития позволяет определить приоритетные цели и задачи этой деятельности по отдельным этапам предстоящего периода.

2. Исследование и учёт условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. В процессе такого исследования изучаются правовые условия инвестиционной деятельности в целом и в разрезе отдельных форм инвестирования («инвестиционный климат»); анализируются текущая конъюнктура инвестиционного рынка и факторы её определяющие; прогнозируется ближайшая конъюнктура инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов, связанных с деятельностью предприятия.

3. Поиск отдельных объектов инвестирования и оценка их соответствия направлениям инвестиционной деятельности предприятия. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики:

− изучается текущее предложение на инвестиционном рынке;

− отбираются для изучения отдельные реальные инвестиционные проекты и финансовые инструменты, наиболее полно соответствующие направлениям инвестиционной деятельности предприятия (её отраслевой и региональной диверсификации);

− рассматриваются возможности и условия применения отдельных активов (техники, технологий и т.п.) для обновления состава действующих их видов;

− проводится тщательная экспертиза отобранных объектов инвестирования.

3. Обеспечение высокой эффективности инвестиций. Отобранные на предварительном этапе объекты инвестирования анализируются с позиции их экономической эффективности. При этом для каждого объекта инвестирования используется конкретная методика оценки эффективности. По результатам оценки проводится ранжирование отдельных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования по критерию их эффективности (доходности). При прочих равных условиях отбираются для реализации те объекты инвестирования, которые обеспечивают наибольшую эффективность.

Читайте также  Иностранные инвестиции могут осуществляться в виде

4. Обеспечение минимизации уровня рисков, связанных с инвестиционной деятельностью. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики должны быть в первую очередь идентифицированы и оценены риски, присущие каждому конкретному объекту инвестирования. По результатам оценки проводится ранжирование отдельных объектов инвестирования по уровню их рисков и отбираются для реализации те из них, которые при прочих равных условиях обеспечивают минимизацию инвестиционных рисков. Наряду с рисками отдельных объектов инвестирования оцениваются финансовые риски, связанные с инвестиционной деятельностью в целом. Эта деятельность связана с отвлечением финансовых средств в больших размерах и, как правило, на длительный период, что может привести к снижению уровня платёжеспособности предприятия по текущим обязательствам.

Кроме того, финансирование отдельных инвестиционных проектов осуществляется часто за счёт значительного привлечения заёмного капитала, что может привести к снижению уровня финансовой устойчивости предприятия в долгосрочном периоде. Поэтому в процессе формирования инвестиционной политики следует заранее прогнозировать, какое влияние инвестиционные риски окажут на доходность, платёжеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

5. Обеспечение ликвидности инвестиций. Осуществляя инвестиционную деятельность, следует предусматривать, что в силу существенных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры инвестиционного рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем периоде по отдельным объектам инвестирования может резко снизиться ожидаемая доходность, повыситься уровень рисков, снизиться значение других показателей инвестиционной привлекательности для предприятия. Это потребует принятия решения о своевременном выходе из отдельных инвестиционных программ (путём продажи отдельных объектов инвестирования) и реинвестирования капитала. С этой целью по каждому объекту инвестирования должна быть оценена степень ликвидности инвестиций, по результатам оценки проводится ранжирование отдельных реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования по критерию их ликвидности. При прочих равных условиях отбираются для реализации те из них, которые имеют наибольший потенциальный уровень ликвидности.

6. Определение необходимого объёма инвестиционных ресурсов и оптимизация структуры их источников. В процессе реализации этого направления инвестиционной политики предприятия:

− прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для

осуществления инвестиционной деятельности в предусмотренных объёмах (по отдельным этапам её

− определяется возможность формирования этих ресурсов за счёт собственных финансовых

− исходя из ситуации на рынке капитала (или на рынке денег) определяется целесообразность

привлечения для инвестиционной деятельности заёмных финансовых средств. В процессе оптимизации

структуры источников финансирования инвестиционных ресурсов обеспечивается оптимальное

соотношение собственных и заёмных источников финансирования по отдельным кредиторам и потокам

предстоящих платежей с целью предотвращения снижения финансовой устойчивости и

платёжеспособности предприятия в предстоящем периоде.

7. Формирование и оценка инвестиционного портфеля предприятия. С учётом возможного привлечения объёма инвестиционных ресурсов, а также оценки инвестиционной привлекательности (инвестиционных качеств) отдельных объектов инвестирования производится формирование совокупного инвестиционного портфеля предприятия (портфеля реальных или финансовых инвестиций). При этом определяются принципы его формирования с учётом менталитета финансовых менеджеров (их отношения к уровню допустимых финансовых рисков), а затем совокупный инвестиционный портфель оценивается в целом по уровню доходности, риска и ликвидности.

Сформированный инвестиционный портфель предприятия рассматривается как совокупность его инвестиционных программ, реализуемых в предстоящем периоде.

9. Обеспечение путей ускорения реализации инвестиционных программ. Намеченные к реализации инвестиционные программы должны быть выполнены как можно быстрее исходя из следующих соображений:

− прежде всего, высокие темпы реализации каждой инвестиционной программы способствуют ускорению экономического развития предприятия в целом;

− кроме того, чем быстрее реализуется инвестиционная программа, тем быстрее начинает формироваться дополнительный чистый денежный поток в виде прибыли и амортизационных отчислений;

− ускорение реализации инвестиционных программ сокращает сроки использования заёмного капитала (в частности, по тем реальным инвестиционным проектам, которые финансируются с привлечением заёмных средств);

− наконец, быстрая реализация инвестиционных программ способствует снижению уровня систематического инвестиционного риска, связанного с неблагоприятным изменением конъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением внешней инвестиционной среды.

Специфика осуществления реальных и финансовых инвестиций определяет особенности управления ими, которые требуют специального рассмотрения.

Лекция №11

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Источники: http://sdamzavas.net/3-7596.html, http://mylektsii.ru/14-38665.html, http://studopedia.ru/20_99934_klassifikatsiya-investitsiy-po-razlichnim-priznakam.html

Источник: invest-4you.ru

Преном Авто