Классификация и структура инвестиций
Инвестиции и их народнохозяйственное значение.
В соотв-и с инвестиц.кодексом РБ под инвестициями поним. любое имущество,включая ден.ср-ва,ценные бумаги,оборуд-е и рез-ты интелл.деят-ти, принадлежащие инвестору и имущественные права,вкладываемые инвестором в объекты инвест.деят-ти,с целью получения прибыли/дохода и/или иного значимого рез-та.
Лицо,осущ-щее вложения инвестиций,наз-ся инвестор.
Инвестиции имеют народно-хоз-ное значение. На уровне орг-ции – совершенствование техпроцесса. На уровне страны – модернизация произв-ва,а следовательно рост экспорта.
Общие положения инвестиционного рынка и его структура.
Под инв-ным рынком понимают рынок инвестиционных товаров и услуг. Инвестиц.рынок объектов реального инвестирования, который состоит из рынка промышленных инвестиций, р-ка инноваций, р-ка недвижимости, р-ка инструментов фин-вого инвестирования, кот.включает фондовый и валютный рынок. Инв-ный рынок имеет инфраструктуру, цель которой оказание инвестиционных услуг.
В структуру входят:
-конечных инвесторов (население)
-промежуточных (инвестициооный фонд, банк)
2)Консалтинговые фирмы и компании
3)Система информационного обеспечения
4)Инфраструктура рынка инноваций (инновационная инфраструктуа):бизнесплан,технопарк.
Классификация и структура инвестиций.
1.По объектам вложения:
—Реальные – инвестиции в машины,оборуд-е,здания.(пр-во продукции, работ, услуг). Они состоят из 2-ух частей: капиталовложения и инвестиции в товарно-материальные запасы. Также делятся на валовые( как в новые, так и в расширение, реконструкцию, модернизацию и возмещение действующих мощностей)(ВИ) и чистые (во вновь создаваемый капитал) (ЧИ). ВИ=ЧИ+Амортизация. Например:
1) орг-ция проводит расширенное воспр-во =>ЧИ>0,ВИ>А.
2)проводит простое востр-во => ЧИ=0,ВИ=А.
3)снижение производственного потенциала =>ЧИ 5лет)
4.По формам собственности:
5.По региональной принадлежности:
Под общей структурой инв-ций понимают соотношение между реальными и финансовыми инвестициями. Стр-ра реальных инв-ций –сотношение между инвестициями в основные ср-ва и инвестициями в оборотные ср-ва. Стр-ра финансовых инвестиций – соотношение между инвестициями в акции,оьлигации, и др.ценные бумаги,а также активы др.орг-ций в их общей величине. Наибольший интерес имеет стр-ра инв-ций в осн.капитал – капиталовложения.
Различают след.виды стр-ры капвложений:
1)Технологическая(строительство и монтаж, приобретение оборуд-я,прочие затраты)
2)Воспроизводственная(новое строит-во, расширение пр-ва, реконструкция, технич.переворуж-е,модернизация)
3)Отраслевая(соотношение инв-ций по отраслям)
4)Территориальная(распределение инв-ций по территории)
5)Видовая(соотношение между инвестициями в активную и пассивную часть осн.средств).
О состоянии дел в экономике весьма уверенно можно судить по характеру процессов, происходящих в инвестиционной сфере. Она является индикатором, указывающим на общее положение внутри страны, размер национального дохода, привлекательность для других государств. Термин «инвестиции» имеет несколько значений. Он означает покупку акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты; им обозначаются также реальные активы, например машины, которые требуются для производства и продажи некоего товара. В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования, роста и развития экономики страны. Инвестиция — это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода. Свободные денежные средства — это не инвестиция, так как ценность наличных денег может быть «съедена» инфляцией, и они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестицией, так как счет гарантирует определенный доход. [12]
В такой стране как Россия, инвестиции играют важную роль в развитии среднего и крупного бизнеса. Предприятия не могут самостоятельно выбраться из кризиса, а государство не имеет средств на субсидирование и инвестирование в эти предприятия. Таким образом, если государство заинтересовано в стабильной и сильной экономике, то оно должно на законодательном и исполнительном уровнях создать благоприятный инвестиционный климат. Ведь сельское хозяйство — основополагающая отрасль в любой экономике, которая изначально является малоприбыльной и малопривлекательной для инвестиций, но от развития сельского хозяйства зависит развитие всей экономики. Поэтому вопрос инвестиций в сельское хозяйство, является ключевым в развитии экономики нашей страны.
Целью данной работы является изучение инвестиций и их роли в развитии предприятия на примере СПК «Солонцы».
Задачами данной работы являются:
· определение сущности, классификации, структуры и значения инвестиций;
· исследование источников финансирования инвестиций, их перспективность и оценка состояния на сегодняшний момент, а так же виды инвестиций;
· рассмотрение методов и принципов инвестирования;
· изучение экономической оценки инвестиций;
· исследование организационно-экономической характеристики предприятия: местоположение, природные и экономические условия; размеры производства и специализация предприятия;
· оценка эффективности инвестиций на приобретение комбайна.
Сущность, классификация, структура и значение инвестиций
В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена — производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития. [12]
Само понятие инвестиции (от лат. investio — одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.). [4]
Инвестиции в реальный капитал представляют собой вложение капитала непосредственно в средства производства и предметы потребления какой-либо отрасли экономики или предприятия, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товароматериальные запасы и т.д.). Реальные инвестиции ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала. При этом может быть использован также заемный капитал, в том числе кредит банка. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляет реальное инвестирование. В странах с развитой корпоративной собственностью практически все долгосрочные вложения осуществляются посредством ценных бумаг, в первую очередь акций. Поэтому реальные инвестиции являются в основном сферой деятельности коммерческих банков.
Что касается инвестиций в денежный капитал (это вложения финансовых средств в виде кредитов и в ценные бумаги), то здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Говоря по-другому, инвестиции в денежный капитал — это средства для будущего инвестирования в реальный капитал страны, часть из которых в таковой может и не превратиться. [10]
Совокупность практических действий по реализации финансовых и нефинансовых инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестированием), а осуществляющие инвестиции лица — инвесторами. Ввод в действие, реконструкция и модернизация основных фондов называется в России капитальным строительством.
Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:
— вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;
— ценные бумаги (акции, облигации и др.);
— целевые денежные вклады;
— научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
— имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс производства и накопления этих средств производства называется инвестированием. [9]
Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин «капитал» не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о «денежном капитале», имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал — инструмент, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности — это экономический ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являються. [1]
Инвестиции — это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций — это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций — это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения). [13]
Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата.
Инвестиции различаются между собой по нескольким признакам:
Сущность, классификация и структура инвестиций
Динамичность экономического и социального развития общества непосредственно связана с поступательным осуществлением научно-технической политики воспроизводством, материально-вещественного потенциала, реализацией инвестиционных проектов.
Процесс формирования и реализации инвестиционных проектов называется инвестиционной деятельностью. Для осуществления деятельности необходимы инвестиционные ресурсы. Их накопление невозможно осуществить в краткосрочном периоде. Следовательно, под инвестициями в широком смысле следует понимать долгосрочные вложения капитала с целью выпуска новой продукции, повышения ее качества, увеличения количества продаж и прибыли.
В связи с достаточно широким толкованием и неоднородностью понятия «инвестиций», значимостью для расширенного воспроизводства физического капитала, создания новых производств, рабочих мест следует особо выделить финансовый и экономический аспекты их характеристики.
С экономической точки зрения инвестиции рассматриваются как накопление основного и оборотного капитала на создание или приобретение, реконструкцию, техническое перевооружение основных средств, а также на вызванные этим изменение размера основного и оборотного капитала.
С финансовой точки зрения инвестиции – это объединение производственных единовременных капитальных затрат в одну или несколько статей активов и пассивов баланса.
Чаще всего в более широком толковании инвестициями считаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты субъектов хозяйствования. В рыночной экономике инвестиционными ценностями выступают:
— денежные средства, банковские депозитные вклады, банковские кредиты и ссуды, ценные бумаги (акции, облигации, векселя, денежные чеки);
— движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, механизмы, оборудование и др.);
— право пользования землей, природными ресурсами;
— имущественные права, вытекающие из авторского права;
— ноу-хау, опыт и другие интеллектуальные ценности в виде совокупности технических, экономических, юридических знаний, а также оформленная соответствующая правовая и техническая документация.
Каждая из перечисленных групп инвестиций имеет неодинаковую ценность, значимость, направление и объекты потребления и вложения. В связи с этим экономическая сущность инвестиций может быть более глубоко раскрыта при группировке многочисленных видов инвестиций по различным квалификационным признакам:
· по натурально-вещественному воплощению инвестиции подразделяются на материальные, нематериальные и финансовые. Материальные вложения могут быть представлены в отдельных элементах воспроизводственного основного капитала. Нематериальные вложения – это капитальные долгосрочные вложения в активы предприятия, не имеющие материального содержания: новая технология, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, имущественные права, патенты, лицензии и др. финансовые инвестиции – это инвестиции, вкладываемые в акции, облигации и другие ценные бумаги;
· по назначению инвестиции классифицируются как прямые, направленные на приобретение основных и оборотных средств, и портфельные – для покупки ценных бумаг;
· по источникам финансирования различают собственные и заемные инвестиции. К собственным относятся амортизационные отчисления, прибыль, доходы от продажи имущественных ценностей, к заемным – кредитные ресурсы, лизинг, аренда и др.;
· по происхождению – национальные и иностранные;
· по цели – для повышения эффективности производства, увеличения прибыли, достижения социальных и экономических результатов;
· по срокам осуществления краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;
· по объекту – производственные и непроизводственные.
Производственные инвестиции предназначены для осуществления научно-исследовательских, опытно-конструкторских и проектно-изыскательских работ, осуществления инновационных проектов.
Непроизводственные инвестиции направляются на воспроизводство непроизводственных основных средств (объектов социального назначения, инфраструктуры городского хозяйства, культуры, просвещения, спорта и т.д.).
С точки зрения направленности и результативности инвестиций весьма важное значение имеет классификация их по формам собственности и очередности действий. По этим признакам различают инвестиции государственные и частные. Государственные инвестиции могут осуществляться не только как источник финансового обеспечения объекта, но и с целью регулирования развития экономики. Частные полностью сосредоточены на цели получения дохода.
С точки зрения направленности действий разделяют инвестиции, направляемые на освоение инвестиционного проекта – начальные инвестиции, экстенсивные, направляемые на увеличение производственного потенциала, реинвестиции, связывающие свободные инвестиционные ресурсы посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства. К ним относятся инвестиции:
— на замену старых объектов новыми;
— направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;
— на изменение программы выпуска;
— на диверсификацию производства, освоение новых видов продукции, организацию новых рынков сбыта;
— на поддержание стабильности функционирования предприятия, улучшение условий труда, охрану окружающей среды.
С точки зрения сфер рынка, объектов вложения инвестиции могут иметь форму капиталообразующих (реальных). Капиталообразующие инвестиции или капитальные вложения – это сумма денежных средств, необходимых для строительства, расширения, реконструкции или модернизации предприятий, производств, объектов. Они классифицируются по структуре сопоставляющих элементов или статей затрат. В состав капитальных вложений, направляемых на создание основных фондов, входят: стоимость строительно-монтажных работ, затраты на приобретение оборудования, проектно-изыскательские работы и прочие затраты.
Исходным элементом капитальных вложений являются затраты, связанные с проектированием объектов строительства, проектно-изыскательскими работами, отводом земельных участков и разработкой проектно-конструкторской документации.
Затраты на приобретение оборудования, оснастки, инструмента включают их стоимость и транспортные расходы.
Стоимость непосредственного сооружения объекта выражается затратами на строительство зданий, сооружений и монтажные работы, которые планируются на предприятии у заказчика и подрядной строительной организации как стоимость строительно-монтажных работ. Размер расходов на строительно-монтажные работы определяется сметной стоимостью строительства, которая и определяет цену строительной продукции, включающая себестоимость строительно-монтажных работ и прибыль строительно-монтажных организаций.
Себестоимость делится на прямые затраты и накладные расходы. Прямые затраты включают стоимость всей совокупности элементов материальных ресурсов, заработную плату работников строительных и монтажных организаций и амортизационные отчисления. Накладные расходы связаны с обслуживанием и управлением процессом строительства объекта.
К прочим затратам относят содержание дирекции строящегося предприятия или объекта, расходы на подготовку кадров для нового производства, снос построек и переселение жителей, обусловленное масштабами строительства.
Соотношение указанных групп затрат представляет собой технологическую структуру капитальных вложений. Она зависит от особенностей отраслевой принадлежности строящегося объекта. Таким образом, под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной частью и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия. Экономически наиболее эффективной технологической структурой капитальных затрат является такая, в которой наибольший удельный вес занимают затраты на оборудование, что способствует увеличению производственной мощности предприятия, технической вооруженности труда, снижению капитальных затрат на единицу продукции, повышению эффективности капитальных вложений. Наряду с технологической, важное значение имеет воспроизводственная структура. Под ней понимаются распределение и соотношение в общей сметной стоимости затрат на расширение, реконструкцию, техническое перевооружение производства и модернизацию оборудования. Эффективность воспроизводственной структуры определяется долей и соотношением затрат на указанные виды осуществления организационных и технических мероприятий.
Новое строительство осуществляется на новой площадке в целях создания производственной мощности или расширения действующей. Оно ведется в соответствии с инвестиционным решением на основе проектно-сметной документации.
Расширение действующих предприятий осуществляется посредством строительства дополнительных производств, цехов, объектов на действующем предприятии, включая сооружение новых и расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производства, подсобного хозяйства на территории функционирующего предприятия.
Реконструкция – это переустройство существующих цехов и объектов основного, вспомогательного, обслуживающего и подсобного назначения.
Процесс воспроизводства осуществляется без расширения действующих объектов. В исключительных случаях производится расширение зданий и сооружений, когда приобретенное новое по техническим параметрам оборудование невозможно разместить в существующих помещениях.
Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов, участков на основе внедрения передовой техники и технологии. Для проведения всех строительно-монтажных работ разрабатывается проектно-сметная документация на отдельные виды работ и локальные сметы на объекты в соответствии с принятым единым инвестиционным решением по повышению технического уровня производства. Сам объект не расширяется, хотя стратегия осуществления мероприятий – увеличение производственных мощностей, интенсификации производства. вВотдельных случаях допускается частичная перестройка, расширение площадей под размещение нового оборудования. Может быть выполнено усиление конструкций, фундаментов, замена перекрытий, изменение планировки, назначения помещений.
Финансовая нагрузка на инвестора при указанных видах инвестиционных решений существенно различается – от самой высокой при новом строительстве до относительно незначительной при техническом перевооружении. Это обстоятельство делает процесс инвестирования в техперевооружение наиболее привлекательным. Достоинства воспроизводственной структуры капитальных вложений, направляемых на техническое перевооружение в более коротких сроках стоимости проекта.
Экономическая эффективность капитальных вложений на народнохозяйственном уровне существенно зависит от отраслевой и региональной структур капитальных вложений.
14.2. Подготовка инвестиционного решения и планирование инвестиций на предприятии
Подготовка инвестиционных решений предполагает вовлечение в инвестиционную деятельность субъектов с неадекватными целевыми устремлениями. Одни исходно находятся в позиции объекта инвестиции, другие – инвестора. При чем лица, использующие инвестиции в своих или общественных интересах, вынуждены обоснованно доказывать (банкам, партнерам, инвесторам, органам власти и государственного управления) целесообразность вступать в экономические и финансовые отношения и участвовать в инвестициях. Согласно общепринятой мировой практике лучшим доказательством является бизнес-план инвестиционного проекта.
Бизнес-план состоит из двух частей – расчетной и описательной. В расчетной отражается финансовое обеспечение, в описательной – текстовое обоснование.
Схема инвестиционного бизнес-план имеет свои особенности. В резюме бизнес-плана кратко излагаются выводы и рекомендации, касающиеся основных аспектов исследования. Указывается объем первоначальных инвестиций, в том числе собственных источников, внутренняя норма доходности, срок возврата заемного каптала, конкурентные преимущества продукции, критический объем производства, продаж.
В большинстве случаев структура разделов бизнес-плана включает:
1. Предысторию и основную идею проекта.
2. Анализ рынка и стратегию маркетинга.
3. Место расположения и экологическую оценку.
4. Проектно-конструкторскую разработку проектного решения.
5. Материальные факторы производства.
6. Организацию производства и накладные расходы.
7. График осуществления проекта.
8. Финансовый план.
Финансовый план является одним из важнейших разделов. Для технико-экономического обоснования инвестиционных проектов необходимо иметь следующие исходные показатели финансовой части бизнес-плана:
— переменные и постоянные издержки производства;
— цену единицы продукции (изделия), по которой она будет реализовываться;
— производственную программу по годам осуществления проекта;
— процентные ставки по кредитам;
— налоговые ставки, предусмотренные законодательством.
Стоимость инвестиций представляется в разрезе основного и оборотного капитала с учетом источников финансирования собственных и заемных средств.
Цена единицы продукции принимается по изделию, занимающему наибольший удельный вес в производственной программе, или по основной номенклатуре продукции.
Производственная программа и издержки могут быть отражены на одно изделие или весь объем производства.
Процентные и налоговые ставки принимаются с учетом законодательства, действующего на конкретную дату.
Основные финансовые показатели при обосновании инвестиционного проекта рассчитываются по методологии ЮНИДО ООН [11, с.193] и могут быть представлены в следующем перечне:
· Основной, оборотный, собственный и заемный капитал;
· Себестоимость одного изделия и всей продукции;
· Объем продаж в натуральном и стоимостном выражении;
· Прибыль по изделию и всему объему производства;
· Пороговая норма рентабельности;
· Внутренняя норма рентабельности;
· Срок возврата капитала
Расчетные показатели технико-экономического обоснования инвестиционного проекта характеризует (табл. 14.1).
Инвестиционное решение может быть представлено также в виде предложения технико-экономического обоснования.
Таблица для технико-экономического обоснования инвестиционного проекта
Источники: http://lektsii.org/2-2562.html, http://studbooks.net/1805515/ekonomika/suschnost_klassifikatsiya_struktura_znachenie_investitsiy, http://studopedia.ru/18_41940_sushchnost-klassifikatsiya-i-struktura-investitsiy.html
Источник: