Курсы планирование и оценка инвестиций

Автор курса: Дмитрий Рябых
Генеральный директор Группы компаний «Альт-Инвест»

МГТУ им. Баумана
CFA Institute, Chartered Financial Analyst
University of Oxford, Executive MBA

Более 20 лет опыта в стратегическом финансовом анализе и планировании. Автор целого ряда коммерческих финансовых моделей на базе Excel. Руководил созданием специальных моделей по заказу крупных российских компаний: Силовые машины, ТТК, РЖД, ОАК и др.

Президент CFA Association (Russia)
Председатель Совета по технологиям сообществ CFA Institute (2015-16)
Член комитета по инвестиционной политике ТПП РФ

Стоимость курса: 12 500 руб.

ГК «Альт-Инвест» уже более 20 лет работает в сфере финансового планирования и оценки инвестиционных проектов. Мы консультируем клиентов, разрабатываем модели, обучаем сотрудников банков и предприятий. В этом курсе мы обобщили все знания и навыки, которые нужны для качественного анализа инвестиционного проекта практически в любой сфере: производство, строительство, сельское хозяйство, услуги и информационные технологии.

В этом курсе вы:

Научитесь проводить финансовый анализ инвестиционных проектов в различных отраслях производства, строительства и услуг
Изучите основные методы инвестиционного и финансового анализа, а также практику их применения в долгосрочном финансовом планировании и для оценки инвестиций
Освоите построение моделей инвестиционных проектов, от идеи нового проекта до принятия решения
Познакомитесь с реальной практикой финансирования и развития проектов в России, распространенными ошибками и рисками.

Что внутри курса?

28 занятий, каждое из которых включает видео лекции (длительностью от 10 до 30 минут) и вспомогательные файлы: презентации, примеры моделей, фрагменты текстовых материалов. Шесть разделов являются основной частью курса, еще один раздел содержит дополнительные материалы, полезные для тех, кто изучает оценку инвестиций.
После каждой группы уроков вас ждет набор тестов, которые помогут закрепить полученные знания и убедиться, что вы всё поняли правильно. Эти тесты включают как простые вопросы, так и более сложные задания, требующие работы в Excel и изучения небольших учебных примеров.
Общее время всех видеозаписей с лекциями – 10 часов. На изучение такого курса, с учетом времени выполнения тестов и изучения примеров, вам понадобится от 30 до 50 часов, в зависимости от выбранного стиля обучения (рекомендации по организации обучения даются в первом уроке).

Темп обучения Вы выбираете самостоятельно: можно полностью погрузиться в учебу и пройти весь курс за несколько дней, а можно растянуть процесс на месяцы. Курс остается доступным Вам в течение 90 дней с момента начала занятий, то есть даже закончив обучение, вы можете возвращаться к материалам по мере необходимости.

Введение и пример видео одного из уроков курса (полные уроки включают также материалы презентаций, тесты, кейсы).

Для оптимального просмотра рекомендуется открыть видео на весь экран (для этого нажмите кнопку в правом нижнем углу видео)

Сертификат об окончании

После успешной сдачи всех тестов вы получите сертификат об окончании дистанционного курса (он будет доступен здесь для загрузки в виде PDF файла).

После изучения этого курса вы можете принять участие в одном из наших очных мастер-классов. Они на 100% сконцентрированы на практике, работе с реальными ситуациями и обсуждении реальных задач.

Запись на мастер-классы осуществляется отдельно на соответствующих страницах. Занятия доступны сейчас в двух форматах:

1. Тренинг «Финансовое моделирование в программе Альт-Инвест». Трехдневное погружение в практику создания финансовых моделей, изучение тонкостей работы в программе Альт-Инвест, анализ инвестиционных проектов на реальных примерах.

2. Тренинг «Бизнес-план для привлечения финансирования», В течение двух дней в подробностях разбирается использование финансовых моделей как инструмента переговоров –бизнес-план инвестиционного проекта и его представление в банк или инвестору.

ПОДРОБНАЯ ПРОГРАММА

Раздел 1. Введение

Занятие 1.1. План курса

Занятие 1.2. Знакомство с проектом

презентация проекта строительства цементного завода, на примере которого мы будем разбирать многие подходы.

Занятие 1.3. Инвестиционный проект: понятие, типы, подходы

понятие инвестиционного проекта;
типы проектов: новый бизнес, расширение, аутсорсинг, замена оборудования, затратные проекты;
направления анализа: технологический, правовой, финансовый, экономический, анализ рисков.

Раздел 2. Модель проекта

Занятие 2.1. Финансовые отчеты и их роль

отчет о движении денежных средств (ОДДС) как основной отчет для анализа проекта, его структура, прямой и косвенный ОДДС;
отчет о прибылях и убытках, EBITDA, EBIT, NOPLAT;
прогнозный баланс проекта.

Тесты и задачи №1

Занятие 2.2. Выбор основных параметров модели

горизонт планирования;
шаг планирования и его влияние на расчеты;
степень детализации модели;
валюта модели в учете, анализе и отчетности.

Занятие 2.3. Точка зрения на проект

проекты в рамках действующей компании: выделение доходов и затрат, относящихся к проекту;
разные участники проекта и их денежные потоки.

Раздел 3. Сбор данных и создание модели

Занятие 3.1. Анализ маркетинговой концепции проекта

модель Портера, модель 4P как подсказки при проведении анализа;
сбор маркетинговой информации;
состояние рынка: размер рынка, конкуренты и заменители;
каналы продаж и организация маркетинга.

Занятие 3.2. Продажи

моделирование продаж: структура описания, выбор детализации, привязка к производственным возможностям;
определение цены, заложенной в модель проекта;
инфляция и изменения цен;
сезонность.

Тесты и задачи №2

3.3. Текущие затраты

постоянные и переменные затраты;
использование себестоимости и ошибки, связанные с этим;
типовые элементы затрат и модели их учета;
амортизация в структуре затрат.

Занятие 3.4. Капитальные вложения и дополнительные инвестиции

состав капитальных вложений;
планирование амортизации;
влияние капитальных вложений на налоги;
проценты по кредитам как часть капитальных вложений;
инвестиции в возобновление изношенных активов.

Занятие 3.5. Оборотный капитал

понятие чистого оборотного капитала (ЧОК);
планирование ЧОК на основе циклов оборачиваемости;
проекты с длинным циклом оборачиваемости и прямое планирование операционных денежных потоков;
возврат оборотного капитала в конце проекта.

Занятие 3.6. Налоги

НДС: принцип планирования, возврат переплаченного налога;
налог на прибыль: расчет, учет убытков предыдущих периодов;
налог на имущество, земельный налог, социальные фонды;
налог на добычу полезных ископаемых, акцизы;
специальные режимы налогообложения.

Тесты и задачи №3

Раздел 4. Финансирование проекта

Занятие 4.1. Общие принципы финансирования проектов

соотношение собственного и заемного капитала, коэффициент финансового рычага, распространенные соотношения капитала;
участники финансирования: акционеры, фонды, банки, лизинговые и страховые компании, государство, поставщики и покупатели;
собственный капитал: свободные средства, вклады акционера;
дивиденды и их роль в планировании денежных потоков.

Занятие 4.2. Кредиты

кредит в финансовой модели проекта;
коэффициент покрытия долга, DSCR;
коэффициент TD/EBITDA;
специфика банковских договоров: предварительные условия, ковенанты, залог, обеспечение, структура стоимости кредита.

Занятие 4.3. Лизинг и облигации

схема лизинговой сделки;
моделирование лизинга и его влияние на показатели проекта;
моделирование облигаций в проекте.

Тесты и задачи №4

Раздел 5. Оценка эффективности

Занятие 5.1. Денежные потоки для анализа

объяснение роли чистого денежного потока;
FCFF (с рассмотрением влияния налога на прибыль), FCFE, CFADS.

Занятие 5.2. Ставка дисконтирования и ее применение

понятие дисконтирования;
выбор ставки дисконтирования, WACC;
номинальные и реальные ставки, связь с инфляцией;
влияние шага расчета на ставку дисконтирования.

Занятие 5.3. График окупаемости, NPV, IRR

график окупаемости проекта;
расчет и интерпретация NPV;
расчет и интерпретация IRR, проблемы показателя;
расчет и интерпретация MIRR;
сравнение взаимоисключающих проектов, проекты с разной длительностью.

Занятие 5.4. Терминальная стоимость

бесконечный денежный поток или ликвидация?
модель бесконечного роста;
объединение терминальной стоимости и NPV.

Тесты и задачи №5

Раздел 6. Анализ рисков

Занятие 6.1. Риски проекта, общий обзор

виды рисков, факторы, влияющие на риски;
некоторые способы снижения рисков.

Занятие 6.2. Моделирование рисков

сценарии;
графики чувствительности;
сочетание анализа рисков прямым моделированием в денежных потоках и учета рисков в ставке дисконтирования.

Раздел 7. Продвинутые методы анализа (необязательный раздел)

Занятие 7.1. Подробнее о ставке дисконтирования

стоимость капитала и теоремы Модильяни-Миллера;
CAPM: диверсифицируемые риски, понятие беты, как узнать бету;
покрытая и непокрытая бета, расчет непокрытой беты;
build-up подход, компоненты рыночных премий;
практическое применение к реальному проекту.

Тест по разделу 7.1

Занятие 7.2. Реальные опционы

распространенные виды опционов;
оценка проекта с реальным опционом.

Занятие 7.3. Венчурный метод

особенности венчурных проектов;
алгоритм венчурного метода;
оценка будущей стоимости;
выбор ставки дисконтирования;
пример – реальный интернет-проект, оценка в 2015 году.

Тест по разделу 7.3

Занятие 7.4. Проекты государственно-частного партнерства

краткое введение в проекты ГЧП;
виды проектов ГЧП;
примерный график подготовки проекта;
законодательная база проектов ГЧП.

Тест по разделу 7.4

Раздел 8. Дополнительные примеры и модели проектов

Занятие 8.1. Итоговая модель цементного завода

реализация модели цементного завода в программе Альт-Инвест;
обсуждение состава модели и подведение итогов анализа, сделанного в предыдущих разделах курса.

Занятие 8.2. Модель развития бизнеса сельскохозяйственного предприятия

пример моделирования развития крупной с/х фермы: зерно, молочная ферма, молокозавод;
особенности моделирования бизнеса, который создается не «с нуля», а уже имеет историю деятельности;
сложные аспекты моделирования с/х проектов;
пример модели в программе Альт-Инвест.

Занятие 8.3. Модель строительного проекта

многофункциональный комплекс: бизнес-центр, квартиры, парковка;
пример модели бизнеса в программе Альт-Инвест Строительство.

Компания «Альт-Инвест» оказывает услуги финансового анализа и планирования с 1992 года. Ежегодно мы обучаем сотни специалистов в области оценки инвестиционных проектов, стратегического планирования и маркетинга. Наши программные продукты используются во многих крупных предприятиях и банках России и других стран.

Обучение оценке инвестиционных проектов

Санкт-Петербург, м. Василеостровская / м. Спортивная, Биржевой переулок 2, литера А Гостиница «Sokos Palace Bridge» показать на карте

Москва, ул. Сельскохозяйственная, д.17, корпус 5 показать на карте

Добавить в избранное
Добавить в календарь

Отправить программу

Описание курса

Если вы хотите научиться оценивать эффективность инвестиционных проектов любого уровня сложности – этот курс для вас! Программа обучения по оценке инвестиционных проектов будет особо интересна для специалистов, занимающихся инвестиционным менеджментом, экономистов, финансистов, топ-менеджеров, руководителей оценочных и страховых компаний, начальников и ведущих специалистов аналитических и финансово-экономических отделов, портфельных и прямых инвесторов, а также для сотрудников отделов капитальных вложений.

Программа обучения

2 дня очного обучения 09:00 — 16:15

Финансовая оценка привлекательности инвестиционного проекта

Состав показателей и примеры анализа отдельных коэффициентов. Финансовая математика: стоимость денег во времени. Понятия наращивания и дисконтирования
Статические методы: метод анализа затрат, метод анализа прибыли, метод анализа рентабельности
Роль денежного потока в принятии стратегических решений. Первоначальные инвестиции, ежегодный поток, потребность в оборотном капитале. Анализ и оценка решений по текущим капиталовложениям в основные фонды внутри компании. Популярные ошибки в практике финансовой оценки проекта
Практикум: «Моделирование денежного потока проекта»
Динамические методы: метод чистой приведенной стоимости (NPV); дисконтированный метод окупаемости проекта (PP); метод индекса прибыльности (PI); метод внутренней нормы доходности (IRR), метод модифицированной нормы доходности(MIRR)
Практикум: «Варианты комбинации критериев оценки инвестиционного проекта»
Практикум: «Оценка решений по покупке основных средств»
Стоимость компании и ценностно-ориентированный менеджмент. Метод управленческих опционов в оценке инвестиционного проекта
Традиционные методы оценки стоимости компании: доходный — метод дисконтированных денежных потоков(DCF), затратный — метод чистых активов, рыночный — сравнение по рыночным мультипликаторам.
Метод оценки стоимости компании в оперативном режиме: поможет ли метод Ольсона?
Системные финансовые эффекты: кросс-финансирование, кросс- субсидирование. Взаимное финансирование проектов. Причины субсидирования неприбыльных проектов
Участники проекта-стейкхолдеры: доходы и форма участия. Взаимоотношения: собственник идеи и инвестор (бизнес — ангел). Понятие заинтересованного участника проекта – стейкхолдера. Анализ экономической стоимости: создание и аккумулирование EVA. Практикум: «Расчет ежегодный карты «финансовых стейков» (доходов) участников проекта»
Анализ и оценка рисков проекта. Оценка эффективности инвестиционных решений в условиях неопределенности. Принятие инвестиционных решений в условиях риска и неопределенности. Определение критериев риска. Матрица рисков. Качественный и количественный анализ риска проекта. Традиционные методы измерения риска: метод моделирования Монте-Карло, анализ чувствительности, анализ сценариев проекта

Маркетинговая оценка новых идей и бизнес-проектов

Портфельный анализ. Оценка продуктового портфеля компании. Постановка целей в области увеличения продаж и в области увеличения прибыльности. Правила управления инвестициями в рамках существующего портфеля
Бенчмаркинг и конкурентная разведка. Почему важно анализировать не только свой рынок? Процессно-ориентированный подход к проведению бенчмаркинга (модель XEROX). Предметно-ориентированный подход к проведению бенчмаркинга (модель DEC). Инструменты конкурентной разведки
Классические и новые концепции аудита внешней и внутренней среды: PEST/STEP, SWOT, GE McKinsey, стратегические группы, цепочка создания стоимости, стратегическая канва
Оценка перспектив нового продукта на рынке. Оценка емкости рынка и рыночного потенциала. Оценка возможной доли на рынке нового продукта. Метод Пэкхема. Поиск и создание новых рыночных сегментов. Модель «четырех действий». GAP-анализ проекта. Источники роста компании: существующий бизнес, новые продукты, новые рынки, диверсификация. Оценка привлекательности новых рынков с точки зрения увеличения продаж и с точки зрения увеличения прибыли. Определение оптимального бюджета на маркетинг. Оценка эффективности маркетинга
Презентация проекта. Рекомендуемая структура презентации инвестиционного проекта. Возможные вопросы инвестора в ходе презентации проекта

Добавить в избранное
Добавить в календарь

Наши эксперты

Линник Кирилл Владимирович

Консультант-практик, бизнес-тренер, руководитель проектов по постановке управленческого учета, бюджетирования и оптимизации систем управления. Преподаватель ММВА «Русской Школы Управления». Преподавательский стаж – более 15 лет. Имеет опыт работы практически во всех основных сферах бизнеса: производство (тяжелая и легкая промышленность), торговля (опт и розница), строительство, банковская деятельность, услуги (B2B и B2C). Реализовал более 100 консалтинговых проектов в роли топ-менеджера (финансовый директор, исполнительный директор), проектного менеджера, внешнего консультанта. Автор ряда статей по технологии постановки управленческого учета, оптимизации финансово-экономических служб, управлению финансами в журнале «Финансовый директор».

Эксперт по управлению финансами, бюджетированию и аналитике

Сфера профессиональных интересов

управленческий учет и бюджетирование
контроллинг
финансовый и инвестиционный менеджмент
корпоративное антикризисное управление
проекты автоматизации и проекты изменений в компаниях и холдингах

Практическая деятельность

Март 2004 – наст.время — Руководитель проектов по постановке управленческого
учета, бюджетирования и оптимизации систем управления, партнер-руководитель
проектов ООО «Хьюмен Систем», преподаватель Высшей школы бизнеса МГУ им.
М.В.Ломоносова (Москва)
Февраль 2002 – декабрь 2004 — Финансовый директор сети ZAKRAMA
Июнь 2001 – сентябрь 2001 — Зам.финансового директора ООО “СБСПЛЮС”
Декабрь 2000 – май 2001 — Исполнительный директор СП “Tarpey printing house”
Март 2000 – ноябрь 2000 — Директор по управленческому учёту СП “Tarpey printing
house”
Октябрь 1999 – февраль 2000 — Главный редактор (директор) журнала “Белорусский
экспортёр”
Август 1999 – сентябрь 1999 — Зам. директора предприятия “Интерконтиненталь-
инвест”
Сентябрь 1998 – июль 1999 — Начальник аналитического отдела предприятия
“Интерконтиненталь-инвест”

Основные публикации

Гриценко Александр Анатольевич

Эксперт-практик в области маркетинга и стратегии. Опыт работы в маркетинге – более 16 лет. Консультант по маркетингу и стратегическому развитию, бизнес-тренер, кандидат экономических наук. Область деятельности – маркетинг,разработка новых товаров, бизнес-стратегии. Опыт организации отдела маркетинга «с нуля», разработки стратегии компаний, запуска новых бизнесов.

Эксперт-практик в области маркетинга и стратегии.

Сфера профессиональных интересов

Общий маркетинг
Брендинг
Создание новых товаров
Стратегический менеджмент

Практическая деятельность

2009 – наст./время – старший преподаватель кафедры менеджмента, Высшая школа
бизнеса МГУ имени М.В. Ломоносова.
2009 – наст./время – преподаватель экономических дисциплин, Школа бизнеса
«Синергия»
2013 – наст./время – комм. директор, ООО «СТЭС» (ювелирная компания)
2009-2013 – Директор по развитию и маркетингу, Группа компаний
«Даймонд» (продукты питания) 2006-2009 – Руководитель направления, Торговый
дом «Межреспубликанский винзавод» (алкогольная компания)
2005, 2000-2002 – Заместитель директора по маркетингу, ПКА «Сибирский
бальзам» (алкогольная компания)
2002-2004 – Руководитель отдела маркетинга, ООО «Винаръ» (алкогольная
компания)

Образование, повышение квалификации, научные стажировки

2014-2015 – Международная бизнес-академия, бизнес-тренер
2013 – Курсы «Директор по стратегическому
управлению» (Русская школа управления)
2007 – Курсы сомелье школы вин «Ностальжи» (г. Москва)
2001-2005 – Сибирский университет потребительской кооперации (г. Новосибирск),
аспирантура, кандидат экономических наук (специальность «экономика и
управление народным хозяйством
(маркетинг)
1995-2001 – Новосибирский
государственный технический университет (г. Новосибирск), магистр
менеджмента

Матюшина Татьяна Владимировна

Заместитель генерального директора по научной работе, сооснователь маркетингового агентства. Автор более 50 публикаций в научных сборниках и специализированной периодике. Бизнес-тренер по маркетингу, сертифицированный Британским Объединенным Экзаменационным Советом. По версии журнала «Маркетинг. Менеджмент» признана одним из лучших тренеров по маркетингу 2007 года.

Сертифицированный бизнес-тренер по маркетингу, руководитель маркетингового агентства

Сфера профессиональных интересов

Практическая деятельность

Заместитель генерального директора по научной работе, сооснователь
маркетингового агентства.

Финансовое планирование и оценка инвестиций

Финансовое планирование проектов и оценка инвестиций

Организации, ведущие многоотраслевой (диверсифицированный) бизнес нередко должны делать непростой выбор между инвестициями в проекты разной направленности, капиталоемкости, продолжительности. Выбор между вариантами реализации одного и того же проекта также часто вызывает сложности.

Семинар направлен на получение участниками основных знаний и практическое освоение методов решения подобных задач.

Содержание

Подходы к оценке инвестиций
Оценка инвестиций и оценка имущества — сходство и различия. Недостатки бухгалтерской прибыли при оценке инвестиций. Дисконтирование — учет стоимости денег во времени. Основные интегральные показатели эффективности инвестиций в методе DCF и их интерпретация.

Классификация проектов и стоимость капитала
Виды инвестиционных проектов и подходы к их оценке. Теория финансового рычага. Соотношение риск-доходность. Подходы к определению стоимости капитала в мире и в условиях современной России.

Техника разработки финансовой части бизнес- плана проекта
Сбор и подготовка исходных данных для расчета. Проведение расчетов в Excel и в специализированных программах . Финансовый анализ чувствительности.

Планируемые результаты

Понимание метода DCF. Понимание смысла основных интегральных показателей проекта и порядка пользования ими.
Понимание / разработка основ методики классификации инвестиционных проектов. Выбор ориентиров для определения стоимости капитала.
Понимание порядка подготовки данных, обычных сложностей и неизбежных условностей. Изучение методик расчетов.

Если участники семинара представляют одну компанию, возможно включение в семинар анализа одного из реальных проектов компании.

Продолжительность семинара — 12 часов.

РАБИНОВИЧ Лев Иосифович, MBA (OU), тьютор Школы Бизнеса Открытого Университета Великобритании, директор по развитию ЗАО «Саратовская консалтинговая группа».

Источники: http://edu.alt-invest.ru/mod/page/view.php?id=142, http://uprav.ru/analitika/otsenka-investitsionnyh-proektov-marketingovye-i-finansovye-instrumenty/, http://open-school.biz/Pages/?id=167

Источник: invest-4you.ru