Курсы планирование и оценка инвестиций

Курсы планирование и оценка инвестиций

Автор курса: Дмитрий Рябых
Генеральный директор Группы компаний «Альт-Инвест»

  • МГТУ им. Баумана
  • CFA Institute, Chartered Financial Analyst
  • University of Oxford, Executive MBA

Более 20 лет опыта в стратегическом финансовом анализе и планировании. Автор целого ряда коммерческих финансовых моделей на базе Excel. Руководил созданием специальных моделей по заказу крупных российских компаний: Силовые машины, ТТК, РЖД, ОАК и др.

  • Президент CFA Association (Russia)
  • Председатель Совета по технологиям сообществ CFA Institute (2015-16)
  • Член комитета по инвестиционной политике ТПП РФ

Стоимость курса: 12 500 руб.

ГК «Альт-Инвест» уже более 20 лет работает в сфере финансового планирования и оценки инвестиционных проектов. Мы консультируем клиентов, разрабатываем модели, обучаем сотрудников банков и предприятий. В этом курсе мы обобщили все знания и навыки, которые нужны для качественного анализа инвестиционного проекта практически в любой сфере: производство, строительство, сельское хозяйство, услуги и информационные технологии.

В этом курсе вы:

  • Научитесь проводить финансовый анализ инвестиционных проектов в различных отраслях производства, строительства и услуг
  • Изучите основные методы инвестиционного и финансового анализа, а также практику их применения в долгосрочном финансовом планировании и для оценки инвестиций
  • Освоите построение моделей инвестиционных проектов, от идеи нового проекта до принятия решения
  • Познакомитесь с реальной практикой финансирования и развития проектов в России, распространенными ошибками и рисками.

Что внутри курса?

  • 28 занятий, каждое из которых включает видео лекции (длительностью от 10 до 30 минут) и вспомогательные файлы: презентации, примеры моделей, фрагменты текстовых материалов. Шесть разделов являются основной частью курса, еще один раздел содержит дополнительные материалы, полезные для тех, кто изучает оценку инвестиций.
  • После каждой группы уроков вас ждет набор тестов, которые помогут закрепить полученные знания и убедиться, что вы всё поняли правильно. Эти тесты включают как простые вопросы, так и более сложные задания, требующие работы в Excel и изучения небольших учебных примеров.
  • Общее время всех видеозаписей с лекциями – 10 часов. На изучение такого курса, с учетом времени выполнения тестов и изучения примеров, вам понадобится от 30 до 50 часов, в зависимости от выбранного стиля обучения (рекомендации по организации обучения даются в первом уроке).

Темп обучения Вы выбираете самостоятельно: можно полностью погрузиться в учебу и пройти весь курс за несколько дней, а можно растянуть процесс на месяцы. Курс остается доступным Вам в течение 90 дней с момента начала занятий, то есть даже закончив обучение, вы можете возвращаться к материалам по мере необходимости.

Введение и пример видео одного из уроков курса (полные уроки включают также материалы презентаций, тесты, кейсы).

Для оптимального просмотра рекомендуется открыть видео на весь экран (для этого нажмите кнопку в правом нижнем углу видео)

Сертификат об окончании

После успешной сдачи всех тестов вы получите сертификат об окончании дистанционного курса (он будет доступен здесь для загрузки в виде PDF файла).

После изучения этого курса вы можете принять участие в одном из наших очных мастер-классов. Они на 100% сконцентрированы на практике, работе с реальными ситуациями и обсуждении реальных задач.

Запись на мастер-классы осуществляется отдельно на соответствующих страницах. Занятия доступны сейчас в двух форматах:

1. Тренинг «Финансовое моделирование в программе Альт-Инвест». Трехдневное погружение в практику создания финансовых моделей, изучение тонкостей работы в программе Альт-Инвест, анализ инвестиционных проектов на реальных примерах.

2. Тренинг «Бизнес-план для привлечения финансирования», В течение двух дней в подробностях разбирается использование финансовых моделей как инструмента переговоров –бизнес-план инвестиционного проекта и его представление в банк или инвестору.

ПОДРОБНАЯ ПРОГРАММА

Раздел 1. Введение

Занятие 1.1. План курса

Занятие 1.2. Знакомство с проектом

  • презентация проекта строительства цементного завода, на примере которого мы будем разбирать многие подходы.

Занятие 1.3. Инвестиционный проект: понятие, типы, подходы

  • понятие инвестиционного проекта;
  • типы проектов: новый бизнес, расширение, аутсорсинг, замена оборудования, затратные проекты;
  • направления анализа: технологический, правовой, финансовый, экономический, анализ рисков.

Раздел 2. Модель проекта

Занятие 2.1. Финансовые отчеты и их роль

  • отчет о движении денежных средств (ОДДС) как основной отчет для анализа проекта, его структура, прямой и косвенный ОДДС;
  • отчет о прибылях и убытках, EBITDA, EBIT, NOPLAT;
  • прогнозный баланс проекта.
Читайте также  Инвестиций изменения за 10 лет

Тесты и задачи №1

Занятие 2.2. Выбор основных параметров модели

  • горизонт планирования;
  • шаг планирования и его влияние на расчеты;
  • степень детализации модели;
  • валюта модели в учете, анализе и отчетности.

Занятие 2.3. Точка зрения на проект

  • проекты в рамках действующей компании: выделение доходов и затрат, относящихся к проекту;
  • разные участники проекта и их денежные потоки.

Раздел 3. Сбор данных и создание модели

Занятие 3.1. Анализ маркетинговой концепции проекта

  • модель Портера, модель 4P как подсказки при проведении анализа;
  • сбор маркетинговой информации;
  • состояние рынка: размер рынка, конкуренты и заменители;
  • каналы продаж и организация маркетинга.

Занятие 3.2. Продажи

  • моделирование продаж: структура описания, выбор детализации, привязка к производственным возможностям;
  • определение цены, заложенной в модель проекта;
  • инфляция и изменения цен;
  • сезонность.

Тесты и задачи №2

3.3. Текущие затраты

  • постоянные и переменные затраты;
  • использование себестоимости и ошибки, связанные с этим;
  • типовые элементы затрат и модели их учета;
  • амортизация в структуре затрат.

Занятие 3.4. Капитальные вложения и дополнительные инвестиции

  • состав капитальных вложений;
  • планирование амортизации;
  • влияние капитальных вложений на налоги;
  • проценты по кредитам как часть капитальных вложений;
  • инвестиции в возобновление изношенных активов.

Занятие 3.5. Оборотный капитал

  • понятие чистого оборотного капитала (ЧОК);
  • планирование ЧОК на основе циклов оборачиваемости;
  • проекты с длинным циклом оборачиваемости и прямое планирование операционных денежных потоков;
  • возврат оборотного капитала в конце проекта.

Занятие 3.6. Налоги

  • НДС: принцип планирования, возврат переплаченного налога;
  • налог на прибыль: расчет, учет убытков предыдущих периодов;
  • налог на имущество, земельный налог, социальные фонды;
  • налог на добычу полезных ископаемых, акцизы;
  • специальные режимы налогообложения.

Тесты и задачи №3

Раздел 4. Финансирование проекта

Занятие 4.1. Общие принципы финансирования проектов

  • соотношение собственного и заемного капитала, коэффициент финансового рычага, распространенные соотношения капитала;
  • участники финансирования: акционеры, фонды, банки, лизинговые и страховые компании, государство, поставщики и покупатели;
  • собственный капитал: свободные средства, вклады акционера;
  • дивиденды и их роль в планировании денежных потоков.

Занятие 4.2. Кредиты

  • кредит в финансовой модели проекта;
  • коэффициент покрытия долга, DSCR;
  • коэффициент TD/EBITDA;
  • специфика банковских договоров: предварительные условия, ковенанты, залог, обеспечение, структура стоимости кредита.

Занятие 4.3. Лизинг и облигации

  • схема лизинговой сделки;
  • моделирование лизинга и его влияние на показатели проекта;
  • моделирование облигаций в проекте.

Тесты и задачи №4

Раздел 5. Оценка эффективности

Занятие 5.1. Денежные потоки для анализа

  • объяснение роли чистого денежного потока;
  • FCFF (с рассмотрением влияния налога на прибыль), FCFE, CFADS.

Занятие 5.2. Ставка дисконтирования и ее применение

  • понятие дисконтирования;
  • выбор ставки дисконтирования, WACC;
  • номинальные и реальные ставки, связь с инфляцией;
  • влияние шага расчета на ставку дисконтирования.

Занятие 5.3. График окупаемости, NPV, IRR

  • график окупаемости проекта;
  • расчет и интерпретация NPV;
  • расчет и интерпретация IRR, проблемы показателя;
  • расчет и интерпретация MIRR;
  • сравнение взаимоисключающих проектов, проекты с разной длительностью.

Занятие 5.4. Терминальная стоимость

  • бесконечный денежный поток или ликвидация?
  • модель бесконечного роста;
  • объединение терминальной стоимости и NPV.

Тесты и задачи №5

Раздел 6. Анализ рисков

Занятие 6.1. Риски проекта, общий обзор

  • виды рисков, факторы, влияющие на риски;
  • некоторые способы снижения рисков.

Занятие 6.2. Моделирование рисков

  • сценарии;
  • графики чувствительности;
  • сочетание анализа рисков прямым моделированием в денежных потоках и учета рисков в ставке дисконтирования.

Раздел 7. Продвинутые методы анализа (необязательный раздел)

Занятие 7.1. Подробнее о ставке дисконтирования

  • стоимость капитала и теоремы Модильяни-Миллера;
  • CAPM: диверсифицируемые риски, понятие беты, как узнать бету;
  • покрытая и непокрытая бета, расчет непокрытой беты;
  • build-up подход, компоненты рыночных премий;
  • практическое применение к реальному проекту.

Тест по разделу 7.1

Занятие 7.2. Реальные опционы

  • распространенные виды опционов;
  • оценка проекта с реальным опционом.

Занятие 7.3. Венчурный метод

  • особенности венчурных проектов;
  • алгоритм венчурного метода;
  • оценка будущей стоимости;
  • выбор ставки дисконтирования;
  • пример – реальный интернет-проект, оценка в 2015 году.

Тест по разделу 7.3

Занятие 7.4. Проекты государственно-частного партнерства

  • краткое введение в проекты ГЧП;
  • виды проектов ГЧП;
  • примерный график подготовки проекта;
  • законодательная база проектов ГЧП.

Тест по разделу 7.4

Раздел 8. Дополнительные примеры и модели проектов

Занятие 8.1. Итоговая модель цементного завода

  • реализация модели цементного завода в программе Альт-Инвест;
  • обсуждение состава модели и подведение итогов анализа, сделанного в предыдущих разделах курса.

Занятие 8.2. Модель развития бизнеса сельскохозяйственного предприятия

  • пример моделирования развития крупной с/х фермы: зерно, молочная ферма, молокозавод;
  • особенности моделирования бизнеса, который создается не «с нуля», а уже имеет историю деятельности;
  • сложные аспекты моделирования с/х проектов;
  • пример модели в программе Альт-Инвест.
Читайте также  Виды инвестиций на рынке ценных бумаг

Занятие 8.3. Модель строительного проекта

  • многофункциональный комплекс: бизнес-центр, квартиры, парковка;
  • пример модели бизнеса в программе Альт-Инвест Строительство.

Компания «Альт-Инвест» оказывает услуги финансового анализа и планирования с 1992 года. Ежегодно мы обучаем сотни специалистов в области оценки инвестиционных проектов, стратегического планирования и маркетинга. Наши программные продукты используются во многих крупных предприятиях и банках России и других стран.

Обучение оценке инвестиционных проектов

Санкт-Петербург, м. Василеостровская / м. Спортивная, Биржевой переулок 2, литера А Гостиница «Sokos Palace Bridge» показать на карте

Москва, ул. Сельскохозяйственная, д.17, корпус 5 показать на карте

Санкт-Петербург, м. Василеостровская / м. Спортивная, Биржевой переулок 2, литера А Гостиница «Sokos Palace Bridge» показать на карте

Москва, ул. Сельскохозяйственная, д.17, корпус 5 показать на карте

  • Добавить в избранное
  • Добавить в календарь

Отправить программу

Описание курса

Если вы хотите научиться оценивать эффективность инвестиционных проектов любого уровня сложности – этот курс для вас! Программа обучения по оценке инвестиционных проектов будет особо интересна для специалистов, занимающихся инвестиционным менеджментом, экономистов, финансистов, топ-менеджеров, руководителей оценочных и страховых компаний, начальников и ведущих специалистов аналитических и финансово-экономических отделов, портфельных и прямых инвесторов, а также для сотрудников отделов капитальных вложений.

Программа обучения

2 дня очного обучения 09:00 — 16:15

Финансовая оценка привлекательности инвестиционного проекта

  • Состав показателей и примеры анализа отдельных коэффициентов. Финансовая математика: стоимость денег во времени. Понятия наращивания и дисконтирования
  • Статические методы: метод анализа затрат, метод анализа прибыли, метод анализа рентабельности
  • Роль денежного потока в принятии стратегических решений. Первоначальные инвестиции, ежегодный поток, потребность в оборотном капитале. Анализ и оценка решений по текущим капиталовложениям в основные фонды внутри компании. Популярные ошибки в практике финансовой оценки проекта
  • Практикум: «Моделирование денежного потока проекта»
  • Динамические методы: метод чистой приведенной стоимости (NPV); дисконтированный метод окупаемости проекта (PP); метод индекса прибыльности (PI); метод внутренней нормы доходности (IRR), метод модифицированной нормы доходности(MIRR)
  • Практикум: «Варианты комбинации критериев оценки инвестиционного проекта»
  • Практикум: «Оценка решений по покупке основных средств»
  • Стоимость компании и ценностно-ориентированный менеджмент. Метод управленческих опционов в оценке инвестиционного проекта
  • Традиционные методы оценки стоимости компании: доходный — метод дисконтированных денежных потоков(DCF), затратный — метод чистых активов, рыночный — сравнение по рыночным мультипликаторам.
  • Метод оценки стоимости компании в оперативном режиме: поможет ли метод Ольсона?
  • Системные финансовые эффекты: кросс-финансирование, кросс- субсидирование. Взаимное финансирование проектов. Причины субсидирования неприбыльных проектов
  • Участники проекта-стейкхолдеры: доходы и форма участия. Взаимоотношения: собственник идеи и инвестор (бизнес — ангел). Понятие заинтересованного участника проекта – стейкхолдера. Анализ экономической стоимости: создание и аккумулирование EVA. Практикум: «Расчет ежегодный карты «финансовых стейков» (доходов) участников проекта»
  • Анализ и оценка рисков проекта. Оценка эффективности инвестиционных решений в условиях неопределенности. Принятие инвестиционных решений в условиях риска и неопределенности. Определение критериев риска. Матрица рисков. Качественный и количественный анализ риска проекта. Традиционные методы измерения риска: метод моделирования Монте-Карло, анализ чувствительности, анализ сценариев проекта

Маркетинговая оценка новых идей и бизнес-проектов

  • Портфельный анализ. Оценка продуктового портфеля компании. Постановка целей в области увеличения продаж и в области увеличения прибыльности. Правила управления инвестициями в рамках существующего портфеля
  • Бенчмаркинг и конкурентная разведка. Почему важно анализировать не только свой рынок? Процессно-ориентированный подход к проведению бенчмаркинга (модель XEROX). Предметно-ориентированный подход к проведению бенчмаркинга (модель DEC). Инструменты конкурентной разведки
  • Классические и новые концепции аудита внешней и внутренней среды: PEST/STEP, SWOT, GE McKinsey, стратегические группы, цепочка создания стоимости, стратегическая канва
  • Оценка перспектив нового продукта на рынке. Оценка емкости рынка и рыночного потенциала. Оценка возможной доли на рынке нового продукта. Метод Пэкхема. Поиск и создание новых рыночных сегментов. Модель «четырех действий». GAP-анализ проекта. Источники роста компании: существующий бизнес, новые продукты, новые рынки, диверсификация. Оценка привлекательности новых рынков с точки зрения увеличения продаж и с точки зрения увеличения прибыли. Определение оптимального бюджета на маркетинг. Оценка эффективности маркетинга
  • Презентация проекта. Рекомендуемая структура презентации инвестиционного проекта. Возможные вопросы инвестора в ходе презентации проекта
  • Добавить в избранное
  • Добавить в календарь

Наши эксперты

Линник Кирилл Владимирович

Консультант-практик, бизнес-тренер, руководитель проектов по постановке управленческого учета, бюджетирования и оптимизации систем управления. Преподаватель ММВА «Русской Школы Управления». Преподавательский стаж – более 15 лет. Имеет опыт работы практически во всех основных сферах бизнеса: производство (тяжелая и легкая промышленность), торговля (опт и розница), строительство, банковская деятельность, услуги (B2B и B2C). Реализовал более 100 консалтинговых проектов в роли топ-менеджера (финансовый директор, исполнительный директор), проектного менеджера, внешнего консультанта. Автор ряда статей по технологии постановки управленческого учета, оптимизации финансово-экономических служб, управлению финансами в журнале «Финансовый директор».

Эксперт по управлению финансами, бюджетированию и аналитике

Сфера профессиональных интересов

управленческий учет и бюджетирование
контроллинг
финансовый и инвестиционный менеджмент
корпоративное антикризисное управление
проекты автоматизации и проекты изменений в компаниях и холдингах

Практическая деятельность

Март 2004 – наст.время — Руководитель проектов по постановке управленческого
учета, бюджетирования и оптимизации систем управления, партнер-руководитель
проектов ООО «Хьюмен Систем», преподаватель Высшей школы бизнеса МГУ им.
М.В.Ломоносова (Москва)
Февраль 2002 – декабрь 2004 — Финансовый директор сети ZAKRAMA
Июнь 2001 – сентябрь 2001 — Зам.финансового директора ООО “СБСПЛЮС”
Декабрь 2000 – май 2001 — Исполнительный директор СП “Tarpey printing house”
Март 2000 – ноябрь 2000 — Директор по управленческому учёту СП “Tarpey printing
house”
Октябрь 1999 – февраль 2000 — Главный редактор (директор) журнала “Белорусский
экспортёр”
Август 1999 – сентябрь 1999 — Зам. директора предприятия “Интерконтиненталь-
инвест”
Сентябрь 1998 – июль 1999 — Начальник аналитического отдела предприятия
“Интерконтиненталь-инвест”

Основные публикации

Гриценко Александр Анатольевич

Эксперт-практик в области маркетинга и стратегии. Опыт работы в маркетинге – более 16 лет. Консультант по маркетингу и стратегическому развитию, бизнес-тренер, кандидат экономических наук. Область деятельности – маркетинг,разработка новых товаров, бизнес-стратегии. Опыт организации отдела маркетинга «с нуля», разработки стратегии компаний, запуска новых бизнесов.

Эксперт-практик в области маркетинга и стратегии.

Сфера профессиональных интересов

Общий маркетинг
Брендинг
Создание новых товаров
Стратегический менеджмент

Практическая деятельность

2009 – наст./время – старший преподаватель кафедры менеджмента, Высшая школа
бизнеса МГУ имени М.В. Ломоносова.
2009 – наст./время – преподаватель экономических дисциплин, Школа бизнеса
«Синергия»
2013 – наст./время – комм. директор, ООО «СТЭС» (ювелирная компания)
2009-2013 – Директор по развитию и маркетингу, Группа компаний
«Даймонд» (продукты питания) 2006-2009 – Руководитель направления, Торговый
дом «Межреспубликанский винзавод» (алкогольная компания)
2005, 2000-2002 – Заместитель директора по маркетингу, ПКА «Сибирский
бальзам» (алкогольная компания)
2002-2004 – Руководитель отдела маркетинга, ООО «Винаръ» (алкогольная
компания)

Образование, повышение квалификации, научные стажировки

2014-2015 – Международная бизнес-академия, бизнес-тренер
2013 – Курсы «Директор по стратегическому
управлению» (Русская школа управления)
2007 – Курсы сомелье школы вин «Ностальжи» (г. Москва)
2001-2005 – Сибирский университет потребительской кооперации (г. Новосибирск),
аспирантура, кандидат экономических наук (специальность «экономика и
управление народным хозяйством
(маркетинг)
1995-2001 – Новосибирский
государственный технический университет (г. Новосибирск), магистр
менеджмента

Матюшина Татьяна Владимировна

Заместитель генерального директора по научной работе, сооснователь маркетингового агентства. Автор более 50 публикаций в научных сборниках и специализированной периодике. Бизнес-тренер по маркетингу, сертифицированный Британским Объединенным Экзаменационным Советом. По версии журнала «Маркетинг. Менеджмент» признана одним из лучших тренеров по маркетингу 2007 года.

Сертифицированный бизнес-тренер по маркетингу, руководитель маркетингового агентства

Сфера профессиональных интересов

Практическая деятельность

Заместитель генерального директора по научной работе, сооснователь
маркетингового агентства.

Финансовое планирование и оценка инвестиций

Финансовое планирование проектов и оценка инвестиций

Организации, ведущие многоотраслевой (диверсифицированный) бизнес нередко должны делать непростой выбор между инвестициями в проекты разной направленности, капиталоемкости, продолжительности. Выбор между вариантами реализации одного и того же проекта также часто вызывает сложности.

Семинар направлен на получение участниками основных знаний и практическое освоение методов решения подобных задач.

Содержание

Подходы к оценке инвестиций
Оценка инвестиций и оценка имущества — сходство и различия. Недостатки бухгалтерской прибыли при оценке инвестиций. Дисконтирование — учет стоимости денег во времени. Основные интегральные показатели эффективности инвестиций в методе DCF и их интерпретация.

Классификация проектов и стоимость капитала
Виды инвестиционных проектов и подходы к их оценке. Теория финансового рычага. Соотношение риск-доходность. Подходы к определению стоимости капитала в мире и в условиях современной России.

Техника разработки финансовой части бизнес- плана проекта
Сбор и подготовка исходных данных для расчета. Проведение расчетов в Excel и в специализированных программах . Финансовый анализ чувствительности.

Планируемые результаты

  • Понимание метода DCF. Понимание смысла основных интегральных показателей проекта и порядка пользования ими.
  • Понимание / разработка основ методики классификации инвестиционных проектов. Выбор ориентиров для определения стоимости капитала.
  • Понимание порядка подготовки данных, обычных сложностей и неизбежных условностей. Изучение методик расчетов.

Если участники семинара представляют одну компанию, возможно включение в семинар анализа одного из реальных проектов компании.

Продолжительность семинара — 12 часов.

РАБИНОВИЧ Лев Иосифович, MBA (OU), тьютор Школы Бизнеса Открытого Университета Великобритании, директор по развитию ЗАО «Саратовская консалтинговая группа».

Источники: http://edu.alt-invest.ru/mod/page/view.php?id=142, http://uprav.ru/analitika/otsenka-investitsionnyh-proektov-marketingovye-i-finansovye-instrumenty/, http://open-school.biz/Pages/?id=167

Источник: invest-4you.ru

Читайте также  Общие положения оценки эффективности инвестиций
Преном Авто