Лизинга как инструмента финансирования инвестиций

Лизинг как метод финансирования инвестиционных проектов

В соответствии с Федеральным законом «О лизинге» под лизингом по­нимается вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридиче­ским лицам за определенную плату, на определенный срок и на опреде­ленных условиях, обусловленных этим договором, с правом его выкупа.

Предметом лизинга могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, здания и сооружения, оборудование, транс­портные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может быть использовано для предпринимательской деятельности. Не могут быть предметом лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое запрещено законом для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами лизинга выступают, с одной стороны, лизингополучатель, т.е. физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с догово­ром принимает предмет лизинга за определенную плату, на определен­ный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользо­вание, с другой стороны, лизингодатель, т.е. физическое или юридическое лицо, которое за счет собственных средств приобретает в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определен­ных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.

Кроме них субъектом лизинга является и продавец (поставщик) пред­мета лизинга, который в соответствии с договором купли-продажи прода­ет или поставляет лизингодателю соответствующее имущество в договор­ные сроки и на договорных условиях. Совокупность договоров лизингодателя с продавцом предмета лизинга и с лизингополучателем образует лизинговую сделку. В качестве лизингодателя могут также выступать предприятия и орга­низации, производящие оборудование, являющееся предметом лизинга.

Лизинг может быть как внутренним, так и внешним. При этом под вну­тренним лизингом принято понимать лизинг, осуществляемый российски­ми лизинговыми компаниями или предприятиями. Внешний (междуна­родный) лизинг осуществляют иностранные лизинговые компании или другие иностранные предприятия и организации.

Лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансиро­вания инвестиционных проектов. В данном случае производятся инвести­ции в основные фонды предприятия, осуществляемые специальными (ли­зинговыми) компаниями, которые, приобретая для инвестора машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора. Лизинг компенсирует невоз­можность полного обеспечения потребности в инвестициях только за счет традиционных методов финансирования, например использования собст­венных или заемных средств.

В зависимости от срока, на который заключается договор аренды пред­мета лизинга, различают три вида лизинга:

краткосрочная аренда на срок до года — рейтинг;

среднесрочная аренда на срок от 1 года до 3 лет — хайринг;

долгосрочная аренда на срок более 3 лет — собственно лизинг.

По форме различают следующие виды лизинга: финансовый и опера­тивный.

Финансовый лизинг — вид лизинга, при котором лизингодатель обязу­ется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имуще­ство у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на опре­деленный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. Оперативный лизинг — вид лизинга, при котором лизингодатель закупа­ет на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в ка­честве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.

Читайте также  Роль инвестиций в обновлении фондов

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)

очень нужно

Лизинг, как инструмент реализации инвестиционного проекта

Под методом финансирования инвестиционного проекта понимают способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта. Основными методами финансирования инвестиционных проектов являются:

  • 1) самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;
  • 2) акционирование, а также иные формы долевого финансирования;

кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);

  • 3) лизинг;
  • 4) бюджетное финансирование;
  • 5) смешанное финансирование (на основе различных комбинаций этих способов);
  • 6) проектное финансирование.

Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов. Их подразделяют на внутренние (собственный капитал) и внешние (привлеченный и заемный капитал).

Особенности лизинговых операций по сравнению с традиционной арендой заключаются в следующем:

  • 1) объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет;
  • 2) срок лизинга, как правило, меньше срока физического износа оборудования;
  • 3) по окончании действия контракта лизингополучатель может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости;
  • 4) в роли лизингодателя обычно выступает кредитно-финансовый институт — лизинговая компания, банк.

Лизинг имеет признаки и производственного инвестирования, и кредита. Его двойственная природа заключается в том, что, с одной стороны, он является своеобразной инвестицией капитала, поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество в целях получения дохода, а с другой стороны — сохраняет черты кредита (предоставляется на началах платности, срочности, возвратности).

Лизинговые платежи включают следующие основные компоненты:

  • — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
  • — плата за ресурсы, используемые лизингодателем на приобретение имущества — объекта договора лизинга;
  • — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга, включающее доход лизингодателя за оказываемые им услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга (лизинговая маржа, обычно 1-3% рыночной стоимости объекта лизинга);
  • — премия за риск, который несет лизингодатель;
  • — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя.

По своему экономическому содержанию лизинг относится к прямым реальным инвестициям.

Выступая как разновидность кредита в основной капитал, лизинг вместе с тем отличается от традиционного кредитования. Обычно лизинг рассматривают как форму кредитования приобретения (пользования) движимого и недвижимого имущества, альтернативную банковскому кредиту. Преимущества лизинга перед кредитованием состоят в следующем:

  • 1) компания-лизингополучатель может получить имущество в лизинг для реализации инвестиционного проекта без предварительного накопления определенной суммы собственных средств и привлечения иных внешних источников;
  • 2) лизинг может быть единственным методом финансирования инвестиционных проектов, реализуемых компаниями, еще не имеющими кредитной истории и достаточных активов для обеспечения залога, а также компаний, находящихся в трудном финансовом положении;
  • 3) оформление лизинга не требует таких гарантий, как получение банковского кредита, поскольку обеспечением лизинговой сделки является имущество, взятое в лизинг;
  • 4) использование лизинга повышает коммерческую эффективность инвестиционного проекта, в частности, за счет льгот по налогообложению и применения ускоренной амортизации, а также удешевления некоторых работ, связанных с приобретением имущества (например, участие в предпродажной подготовке оборудования, контроль качества, монтаж оборудования, консультационные, координирующие и информационные услуги и др.);
  • 5) лизинговые платежи отличаются значительной гибкостью, они обычно устанавливаются с учетом реальных возможностей и особенностей конкретного лизингополучателя;
  • 6) если банковский кредит на приобретение оборудования выдается обычно в размере 50-80% его стоимости, то лизинг обеспечивает полное финансирование капитальных затрат, причем не требующее немедленного начала выплат лизинговых платежей.
Читайте также  Должностная инструкция советника по инвестициям

Таким образом, лизинг как форма ресурсного обеспечения инвестиционных проектов предполагает при их реализации использование материальных ресурсов — в первую очередь в виде технологического оборудования, являющегося собственностью лизинговых компаний или производителей этого оборудования. В результате использования такой формы ресурсного обеспечения снижается потребность в денежных средствах на капитальные вложения и, кроме того, откладываются сроки оплаты приобретенного оборудования. В конечном счете, ускоряется реализация инвестиционных проектов и увеличивается финансовая отдача инвестиций.

Лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования инвестиционных проектов. В данном случае производятся инвестиции в основные фонды предприятия, осуществляемые специальными (лизинговыми) компаниями, которые, приобретая для инвестора машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора. Лизинг компенсирует невозможность полного обеспечения потребности в инвестициях только за счет традиционных методов финансирования, например использования собственных или заемных средств.

Лизинг как инструмент финансирования инвестиционных проектов

Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передачи его в долгосрочную аренду физическим или юридическим лицам, за определенную плату, на определенных условиях указанных в договоре о лизинге, с возможным последующим выкупом имущества.

Различают следующие виды лизинга:

1. по содержанию:

· финансовый, т.е. долгосрочный срок действия договора о лизинге совпадает со сроком полезного использования основного средства и по истечении срока или раньше предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя;

· возвратный – разновидность финансового лизинга, при котором продавец-поставщик выступает лизингодателем;

· оперативный, который подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования на срок менее срока полезного использования этого основного средства и по истечении срока предмет возвращается лизингодателю.

2. по составу услуг лизинговой сделки:

· лизинг с полным набором услуг (лизингодатель берет на себя весь комплекс услуг по эксплуатации);

· лизинг со специальными услугами (все услуги распределяются между лизингополучателем и лизингодателем);

Лизинговые платежи – общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставляемое ему право пользования имуществом. Лизинговые платежи могут выплачиваться в трех формах: денежной, компенсационной (продуктами или услугами), смешанной.

Применяются следующие методы начисления лизинговых платежей:

1. метод фиксированной общей суммы: общая сумма платежей распределяется равными долями в течении всего срока действия договора о лизинге в соответствии с периодичностью согласованной сторонами;

2. метод с авансом: лизингополучатель перед осуществлением сделки выплачивает аванс, а последующая сумма выплачивается по фиксированному методу.

Лизинг дает возможность получения активов без необходимости производить крупные единовременные выплаты, которые необходимы при совершении покупок. Активы можно получить и посредством аренды или проката оборудования, но лизинг обходится в меньшие ежемесячные суммы платежа, поскольку фирма сразу должна заключить контракт на пользование оборудованием в течение двух и более лет. Лизинг позволяет избежать того ущерба для движения денежной наличности, который наносит покупка, и дает возможность использовать капитал на иные, возможно, более прибыльные операции. Однако предоставившая лизинг компания не может остаться без прибыли, поэтому в долгосрочном плане лизинг обойдется его пользователю дороже, чем обычная покупка оборудования (рис.21).

Читайте также  Инвестиции в ценные бумаги лекция

Для лизингополучателя выделяются следующие преимущества данной формы финансирования:

· возможность осуществления технического перевооружения без начальных капитальных затрат

· возможность снижения неблагоприятного воздействия инфляции, так как размер платежей указывается сразу

· способ оперативного решения производственных проблем для сезонных предприятии

· при лизинге с полным набором услуг лизингополучатель освобождается от всех проблем связанных с моральным и физическим износом.

15.7 Неформальные инвесторы («бизнес-ангелы»)

Категорию «бизнес-ангелов» представляют богатые люди, готовые вложить свои накопления в реализацию инновационных проектов, связанных с высоким риском, используя свой опыт или удовлетворяя свои интересы и амбиции. Часто это бывшие руководители высшего звена, которые продали свой бизнес и хотят вложить свободные деньги. Неформальные инвесторы обычно «держат руку на пульсе» инвестируемой компании, чаще всего они приобретают часть собственности компании. В целом ими используются менее жесткие критерии по сравнению с венчурным капиталом, и требования к доходности у них ниже. В то же время важны неэкономический факторы: социальная значимость проекта, персональный контакт с предпринимателем и другие.

Хотя «бизнес-агнелы» отличаются быстрым принятием решений и склонны к меньшей формализации процедур, тем не менее, разработке бизнес-плана также должно быть уделено большое внимание.

Преимуществами данной формы финансирования проектов являются следующие:

· возрастает собственный капитал компании;

· возможен благоприятный «эффект рычага» по отношению к другим инвесторам;

· обеспечение ноу-хау, советами, контактам;

· оказывается меньше давления на выходе, чем при венчурном финансировании, кредитовании («терпеливые деньги»);

· доступ к неформальным инвесторам дешевле по сравнению с венчурным финансированием.

К отрицательным сторонам следует отнести:

· опасность повышенного вмешательства «бизнес-ангела» в бизнес;

· незначительная величина доступного финансирования;

· трудность поиска неформальных инвесторов;

· невозможность в ряде случаев дальнейшего финансирования.

Дата добавления: 2014-12-30 ; просмотров: 12 ; Нарушение авторских прав

Источники: http://studopedia.ru/1_112838_lizing-kak-metod-finansirovaniya-investitsionnih-proektov.html, http://studwood.ru/1544042/ekonomika/lizing_instrument_realizatsii_investitsionnogo_proekta, http://lektsii.com/1-45560.html

Источник: invest-4you.ru

Преном Авто