Методы и формы финансовых инвестиций

Понятие и сущность форм инвестирования

Для начала узнаем, что скрывается за понятием .

Формы инвестирования это различные способы и методы реализации свободного капитала компании или частного лица.

Данных способов и методов великое множество, но все они равнодоступны как физическим, так и юридическим лицам.

Формы инвестирования и их различия

Формы инвестирования различаются по следующим признакам.

Если рассматривать инвестирование с точки зрения сроков и времени, то выделяют следующие формы:

Если разделять формы инвестирования по объектам вложений, то можно выделить:

• финансовые инвестиции (ценные бумаги)
• инвестирование в различные виды денежных инструментов
• реальные или прямые вложения (вложения в производство)
• инвестиции в уставный капитал других компаний.

При финансовом инвестировании объектом ваших вложений будут ценные бумаги, участвующие в торгах на фондовых рынках. Целью покупки ценных бумаг является либо получение дополнительной чистой прибыли, либо установка финансового контроля над компанией-владельцем ценной бумаги, путем приобретения контрольного пакета акций.

Инвестирование в денежные инструменты направлено, как правило, не на получение прибыли, а на сохранение временно свободных денежных средств инвестора и носит краткосрочный характер. В действующих реалиях самым распространенным денежным инструментом является банковский депозит. Он позволяет сохранить, а иногда и приумножить ваши временно свободные средства.

Инвестирование в уставные фонды позволяет инвестору достичь сразу нескольких целей. Во-первых, это увеличивает степень финансового влияния на объект ваших вложений. И, во-вторых, это укрепляет ваше собственное стабильное финансовое состояние. Происходит это за счет следующих факторов:

При инвестициях в уставный капитал, инвестор получает возможность:

• развивать собственную инфраструктуру
• выход на новые территориальные рынки сбыта
• получения более широких возможностей для реализации собственной продукции.

Формы реального инвестирования

В существующих экономических реалиях вложения в форме реального инвестирования являются, чуть ли не единственным возможным способом осуществления инвестиционной деятельности.

Реальные или прямые инвестиции позволяют организациям выходить на новые рынки сбыта собственной продукции, модернизировать собственное производство и увеличивать капитализацию своей компании в целом.

Выделяют следующие формы реального инвестирования

• обязательные инвестиции, осуществляются в целях обеспечения экологических норм в производстве, а также обеспечения должного уровня условий труда для рабочего персонала. Такие вложения регулируются государством
• в развитие производства: улучшение организации труда, технологическое и техническое усовершенствование оборудования. Все это направлено на уменьшение производственных издержек и общей себестоимости производимой продукции, услуг и т.п.
• в расширение производства. Главной целью таких вложений выступает увеличение объемов выпускаемой продукции и уровня извлекаемой прибыли соответственно
• в строительство и создание новых филиалов производства. В таких филиалах производятся новые виды готовой продукции, осуществляются новые виды услуг и т.п. Все это позволяет укрепить финансовое положение компании и завоевать новые рынки сбыта, а также увеличить количество потенциальных потребителей

Рассмотрим объекты реальных инвестиций:

• поглощение другой организации путем покупки контрольного или полного пакета акций. Данная форма инвестирования требует большого количества средств и приводит к росту общей капитализации обоих организаций, а также несет целый ряд преимуществ в виде взаимодополняющих технологий, в увеличении числа видов выпускаемой продукции, в снижении цен на сырье и материалы, в удобстве реализации готовой продукции и т.п.
• модернизация и ремонт имеющегося у предприятия оборудования. Делается это с целью увлечения объемов производства, улучшения качества выпускаемой продукции и т.п.
• создание и запуск нового строительства, как отдельного юридического лица с полным, готовым циклом производства, в целях диверсификации основной деятельности.

Формы финансового инвестирования

При осуществлении инвестиционной деятельности для поддержания конкурентоспособности предприятия, многие организации используют формы финансового инвестирования в целях диверсификации своей основной деятельности.

Источниками финансовых инвестиций, как правило, выступают временно свободные финансовые и денежные средства организации.

Формы финансового инвестирования:

• капиталовложения в уставный фонд совместного предприятия. Это позволяет организации установить стратегические связи с поставщиками материалов и сырья, что в свою очередь благотворно влияет на собственную операционную деятельность
• в уставные фонды предприятий, занимающихся реализаций товара, позволяет освоить новые рынки сбыта
• в доходные денежные инструменты. Это форма позволяет получить доход от временно свободных денежных средств и максимально эффективно их использовать
• в финансовые инструменты или инвестирование на фондовый рынок. Это форма инвестиций носит наиболее масштабный характер, имеет гибкость в выборе инструментов и сроков вложений

Также данная форма финансовых инвестиций способна решать некоторые стратегические задачи, путем финансового вливания в стороннюю организацию.

(Пока оценок нет)

Виды финансовых инвестиций

Виды финансовых инвестиций

Инвестиции предполагают вложение денежных ресурсов инвестором, чтобы в будущем получить доход и иной положительный социальный эффект.

По объектам инвестиции бывают реальные (предполагающие вложение денежных средств — в в материальные и нематериальные активы) и финансовые (вложение денежных средств — в в различные ценные бумаги, банковские депозиты и др.).

Финансовые инвестиции являются портфельными, то есть можно вкладывать денежные средства в любые финансовые инструменты, тем самым инвестор диверсифицирует свой инвестиционный портфель, снижает риски недополучения прибыли или невозврата вложенных средств.

Виды финансовых инвестиций

Остановимся подробнее на финансовых инвестициях и их видах.

Рынок финансовых инвестиций состоит из следующих составляющих:

• фондовый рынок, на котором постоянно идет торговля акциями различных эмитентов;
• кредитный рынок, на котором можно вложить денежные средства в государственные, а также корпоративные облигации и другие виды долговых обязательств;
• валютный рынок, где приобретаются опционные и фьючерсные контракты на покупку валюты, ведется торговля посредством рынка «Форекс».

Общую структуру финансовых инвестиций можно представить в виде таблицы.

Финансовые инвестиции по определению являются портфельными.

Основное правило, которым должен руководствоваться грамотный инвестор, вкладывая средства в финансовые активы, гласит, что портфель должен быть максимально диверсифицирован, в нем могут сочетаться как рисковые активы с высокой доходностью, так и более надежные активы с низким доходом. Это позволит инвестору снизить риск недополучения прибыли и невозврата вложенных средств. Также, наряду с финансовыми инвестициями, в портфеле могут присутствовать нетрадиционные активы, вкладывая в которые инвестор также минимизирует риски и диверсифицирует свой инвестиционный портфель.

Различают следующие виды инвестиционных портфелей:

• агрессивно направленный инвестиционный портфель – в нем значительную долю занимают активы с высокой доходностью и высокой долей риска;
• консервативно направленный инвестиционный портфель – значительную его долю занимают надежные, наименее рисковые активы с невысокой доходностью.

Рассмотрим подробнее основные виды финансовых инвестиций.

Акции являются долевыми ценными бумагами. Приобретая акцию, инвестор вкладывает средства в уставный капитал акционерного общества – эмитента и автоматически становится совладельцем АО, приобретая право на получение части прибыли – дивидендов.

Существует три способа получения прибыли посредством вложения инвестиций в акции:

• получение прибыли на основе повышения курса, например, инвестор покупает акцию по более дешевой цене, а продает по более дорогой цене;
• получение прибыли на основе понижения курса, например, инвестор может взять акции у финансового посредника – брокера, продать их за высокую цену, а когда курс понизится, может выкупить акции по более низкой цене, после чего возвращает акции брокеру, а прибыль, полученная от разницы курса покупки–продажи, достается инвестору;
• получение дивидендов, обычно, раз в год или раз в квартал.

Акции бывают двух видов:

• обыкновенные – их владельцы имеют право на непосредственное управление акционерной компанией, на разработку дивидендной политики, их ликвидность на фондовом рынке выше, чем у привилегированных, а доходность напрямую зависит от темпа инфляции в государстве.
• привилегированные – их владельцы имеют право на первоочередную выплату установленных процентов с прибыли акционерного общества, выплата осуществляется в строго обозначенный срок, независимо от финансовых результатов акционерного общества.

Плюсами вложений инвестиций в акции являются: высокая прибыльность активов, минимальные стартовые вложения (можно приобрести малую долю акций акционерного общества, а в дальнейшем, по мере эмиссии, расширять свой пакет). Есть и обратная сторона – минусы, среди которых: высокие риски, комиссионные взносы, если инвестор приобретает акции через брокера.

2. Облигации

Облигации, в отличие от акций, являются не долевыми, а долговыми цен. бумагами, которые имеют период погашения. По истечении периода погашения эмитент гарантированно возвращает инвестору номинальную стоимость приобретенных облигаций и купонный доход по ним.

Существуют следующие виды облигаций:

• облигация, у которой ставка по процентам фиксирована;
• облигация, у которой ставка по процентам переменная (плавающая);
• облигация, выпущенная предприятием (так называемая корпоративная);
• облигации, выпускаемые государством или муниципалитетами (ГКО, ОФЗ)

Эмитент размещает облигации для выкупа, когда нуждается в привлечении дополнительных финансовых ресурсов на обеспечение финансово–хозяйственной деятельности, на инвестирование значимых проектов, программ, научных исследований и разработок и т.д. Посредством покупки облигаций инвестор предоставляет заем собственных средств в пользу эмитента на определенный срок на условиях возвратности и получения дохода за пользование ими.

Наименее рисковыми и менее доходными являются государственные и муниципальные облигации, государство гарантирует возврат номинальной стоимости и купонного дохода в оговоренный срок, защищает инвестора от форс–мажоров. Еще одним их достоинством является то, что государственные и муниципальные облигации не облагаются налогами. Более рисковыми, но и более доходными являются корпоративные облигации, так как предприятие может не получить ожидаемую прибыль, соответственно, или просрочить возмещение номинала стоимости и купонного дохода держателям облигаций, или вовсе обанкротиться, оставив инвесторов ни с чем.

3. Паевые инвестиционные фонды

ПИФ – это своеобразный комплекс, основанный на доверии, активы которого состоят из паев соучредителей, передавших властные полномочия по управлению фондом управляющей компании, которая осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательство и в интересах инвесторов. Основной целью создания подобных фондов является наращение стоимости имущества паевого инвест. фонда посредством аккумуляции средств соучредителей и вложения их в различные финансовые инструменты.

Основным преимуществом ПИФов является то, что инвесторам не надо рисковать, беспокоиться за доходность, искать активы, фонд проводит тщательный анализ рынка, подбирает надежные финансовые инструменты.

Долю каждого инвестора составляет количество приобретенных им инвест. паев. Каждый пай – ценная бумага, удостоверяющая право собственника на долю в инвестиционном фонде.

4. Инвестиции в драгоценные металлы

Самые популярные для инвестирования драгоценные (благородные) металлы – золото, серебро, а также платина и палладий. Эти металлы выделяются в «элитные» благодаря химической сверхстойкости, чистоте, а также изысканному виду в изделиях из них.

Инвестиции в драгоценные металлы

Вкладывать можно, покупая и накапливая на счетах непосредственно металл в чистом виде или же вкладываться в коллекционные изделия из драгоценных металлов.

Инвестор может выгодно диверсифицировать портфель финансовых инвестиций посредством вложения в драгоценные металлы, ведь год от года металл не обесценивается, не устаревает, не изнашивается, это вечный актив.

Вложив сегодня денежные средства в металл, через некоторое время инвестор сможет продать его за более выгодную цену, получив прибыль. Как правило, в этот актив инвесторами вкладываются только свободные материальные средства, так как отдача в виде прибыли будет возможна лишь в долгосрочной перспективе.

5. Фьючерсные и опционные контракты

Фьючерсный контракт или фьючерс наделяет его владельца правом купить или же продать некоторый вид актива или товара в определенном количестве на оговоренную дату в будущем по цене, которая согласована сторонами.

Другими словами, фьючерс обязывает две стороны, подписавшие его, приобрести или продать фиксированное количество товара (валюта, бумаги, металлы, сырье, материалы и т.д.) по цене, оговоренной в контракте, на конкретную дату.

Опционный контракт (опцион) позволяет владельцу (не обязывает его) приобрести или продать какой-то товар, вид актива по цене и в сроки, оговоренные в контракте.

Классификация опционных контрактов

Опционы делятся на:

• «call», дающий право купить актив;
• «put», дающий право продать актив.

Контракт считается исполненным, если его владелец решил воспользоваться правом на покупку или продажу товара или актива. Например, в случае с опционом «call» это значит, что продавец определенного товара, указанного в контракте, обязан поставить его, получив оплату.

Опционы и фьючерсы позволяют инвестору не только диверсифицировать свой инвестиционный портфель, но и хеджировать риски.

4.2. Методы финансирования инвестиций

Метод финансирования инвестиций — это механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса.

Выделяют следующие основные методы финансирования инвестиций: самофинансирование; кредитное финансирование; акционерное финансирование; государственное финансирование; проектное финансирование; лизинг; факторинг; форфейтинг; смешанное финансирование;

4.2.1. Самофинансирование как метод финансирования инвестиций, используется, как правило, при реализации небольших инвестиционных проектов. В основе этого метода лежит финансирование исключительно за счет собственных средств: чистой прибыли, фондов, создаваемых на ее основе и амортизационных отчислений.

4.2.2. Кредитное финансированиеосуществляется на основе установления финансовых отношений между предприятием и инвестором, путем заключения между ними договора. Кредитное финансирование может выступать в форме банковского, налогового кредита, а также в форме облигационного займа.

Банковское кредитование реальных инвестицийможет осуществляться в виде краткосрочных (до 1 года), среднесрочных (до 3 лет) и долгосрочных кредитов.

Среднесрочные и долгосрочные кредитыобычно связаны с осуществлением капитальных вложений, строительством, расширением, реконструкцией объектов производственного назначения, созданием научно-технической продукции. К среднесрочным и долгосрочным кредитам относятся:

Ипотечный кредит выдается под залог основных средств предприятия на длительный срок (от 10 до 30 лет). Становление ипотечного бизнеса в России началось совсем недавно. В 1993 году были созданы Ассоциация ипотечных банков и Центр ипотечного бизнеса для оказания методической помощи ипотечным банкам. В настоящее время уже создана и определена юридическая правовая база. Основополагающими нормативными актами для функционирования ипотеки являются Закон РСФСР «О залоге» от 29 мая 1992 года и Закон «Об ипотеке» от 16 июля 1998 года.

Ролловерный кредит — это кредит с периодически пересматриваемой процентной ставкой.

Консорциумный кредит выдается группой банков, привлеченных к кредитованию банком, обслуживающим заемщика.

Краткосрочные кредиты представляются предприятию в ходе инвестиционной деятельности в случае, если возникает недостаток средств для погашения внешних обязательств или осуществления хозяйственных операций из-за ошибок на стадии инвестиционного проектирования. К краткосрочным кредитам относятся:

Бланковый (необеспеченный) кредит выдается под осуществление хозяйственных операций предприятию, как правило, тем банком, который осуществляет его расчетно-кассовое обслуживание. Такой кредит погашается по мере поступления денег на расчетный счет предприятия.

Контокоррентный кредит (овердрафт). В этом случае, банком- кредитором открывается предприятию специальный контокоррентный счет, на котором учитываются как кредитные, так и расчетные операции. Если на счете предприятия отсутствует необходимая для оплаты сумма, банк выплачивает ее полностью, в пределах оговоренных в кредитном договоре, начисляя проценты. По мере поступления денег на счет кредит погашается.

Кредитная линия.Обычно открывается на срок до 1 года. Дает возможность предприятию получить кредитные средства в необходимых размерах (в рамках оговоренной в договоре суммы) в тот момент, когда появится в них потребность.

Инвестиционный налоговый кредитв соответствии частью 1 Налогового кодекса РФ предоставляется предприятиям для финансирования инвестиционной деятельности в виде отсрочки уплаты налогов. Инвестором является государство. Срок его предоставления от года до 5 лет. Проценты за пользование инвестиционным налоговым кредитом устанавливаются по ставке не менее 50 и не более 75% ставки рефинансирования ЦБ РФ.

В соответствии со статьей 67 Налогового кодекса РФ инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации-налогоплательщику на:

проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ или техническое перевооружение производства, в том числе на защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами, в этом случае, инвестиционный налоговый кредит предоставляется в размере 30% стоимости приобретенного оборудования, используемого для этих целей;

осуществление внедренческой, инновационной деятельности, создание новых видов сырья и материалов;

выполнение организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона.

Размер кредита в первом и втором случаях определяется по соглашению между организацией-налогоплательщиком и уполномоченным органом. Организация, получившая такой кредит, уменьшает налоговые платежи в течение срока действия договора о налоговом кредите по каждому платежу в размере, определенном договором.

Облигационный заем как форма кредитного финансирования инвестиций представляет собой внешнее заимствование на основе эмиссии облигаций.

4.2.3. Метод акционерного финансирования может использоваться лишь акционерными обществами. Такое финансирование обычно имеет место при реализации крупномасштабных инвестиций, поскольку расходы, связанные с проведением эмиссии, перекрываются только большими объемами привлеченных средств. Акционерное финансирование является альтернативным кредитному и обладает рядом достоинств и недостатков. К достоинствам можно отнести низкую цену привлекаемых средств при больших объемах эмиссии; выплаты за пользование инвестиционными ресурсами не носят безусловного характера, а зависят от прибыли акционерного общества (кроме эмиссии привилегированных акций); использование инвестиционных кредитов не ограничено сроками. К недостаткам можно отнести снижение доли ценных бумаг, принадлежащих держателям крупных пакетов акций и ослабление контроля над ними; длительное время, требуемое на выпуск и размещение акций для привлечения инвестиционных ресурсов; возможность распространения акций не в полном объеме; вероятность снижения курса акций, поскольку новая эмиссия может быть расценена инвесторами как сигнал о финансовых проблемах предприятия.

4.2.4. Государственное финансирование инвестиционных проектов в настоящее время осуществляется по следующим направлениям: непосредственное выделение средств из федерального бюджета для реализации высокоэффективных инвестиционных проектов; финансирование в рамках целевых программ; предоставление бюджетных ссуд за счет государственных внешних заимствований.

4.2.5. Проектное финансирование можно охарактеризовать как финансирование инвестиционных проектов, при котором сам проект является способом обслуживания долговых обязательств. Основной особенностью проектного финансирования, в отличие от акционерного и государственного финансирования, является распределение риска между всеми участниками проекта, оценка доходов и затрат с учетом этого. Различают три формы проектного финансирования:

Финансирование с полным регрессом на заемщика (регресс – это требование о возмещении предоставленной в заем суммы). В этом случае имеют место определенные гарантии или требования, ограничивающие ответственность кредиторов проекта. Риски проекта в основном падают на заемщика, зато при этом цена займа относительно не высока и позволяет быстро получить финансовые средства для реализации инвестиционного проекта. Финансирование с полным регрессом на заемщика используется для малоприбыльных, некоммерческих проектов.

Финансирование без права регресса на заемщика. В этом случае кредитор не имеет никаких гарантий от заемщика и принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта. Из-за высокой степени риска для кредитора стоимость такой формы финансирования достаточно высока. Таким способом финансируются проекты, имеющие высокую прибыльность, ориентированные на хорошо развитые рынки сбыта продукции, имеющие надежные договоренности с поставщиками материально-технических ресурсов для реализации проекта.

Финансирование с ограниченным правом регресса. В этом случае происходит распределение всех рисков проекта между его участниками так, чтобы каждый участник брал на себя зависящие от него риски. Так как в этом случае все участники заинтересованы в эффективной реализации проекта и принимают на себя ряд финансовых обязательств, то цена финансирования умеренная.

Источники: http://investicii-v.ru/formi_investirovaniya/, http://bank-explorer.ru/finansy/vidy-finansovyx-investicij.html, http://studfiles.net/preview/3293366/page:9/

Источник: invest-4you.ru