Накопление и инвестиции в макроэкономике

Инвестиции и их роль в макроэкономике;

«Золотое правило накопления»

Основное значение в определении уровня национального про­изводства и занятости в макроэкономике отводится инвестициям, призванным поглощать все более расширяющийся объем сбере­жений.

Инвестиции – расходы предпринимателей, направленные на расширение производства и повышение качества продукции. Предприятия, как правило, осуществляют инвестиции по следу­ющим направлениям:

• строительство новых производственных зданий и сооруже­ний;

• закупки нового оборудования, техники и технологий;

• дополнительные закупки сырья, материалов и других предме­тов труда;

• строительство жилья и ряда объектов строительного назначе­ния и т.д.

Роль инвестиций в макроэкономике неоднозначна.

Во-первых, они выступают важнейшим элементом совокупных расходов, а потому их колебания существенно воздействуют на со­вокупный спрос. Так, небольшие инвестиции, например, в сферу услуг влияют на низкую занятость в этой сфере, незначительный ее удельный вес в общей массе конечных товаров и услуг.

Во-вторых, инвестиции ведут к накоплению фондов предпри­ятий, что создает базу для экономического роста в будущем.

В-третьих, нерациональное использование инвестиций приво­дит к замораживанию производственных ресурсов, а следова­тельно, к сокращению объема национального производства. Так, незавершенное строительство в нашей экономике является одной из причин омертвления материальных ресурсов, сокращения эф­фективности производства.

Источники инвестиций – это либо собственные средства пред­приятий (прибыль, амортизационные отчисления), либо заемные средства (кредит, лизинг, селенг и т.д.). Инвестиции следует ожи­дать, пока ставка реального процента равна ожидаемой норме чис­той прибыли. Между приростом инвестиций и приростом объема националь­ного производства (дохода) существует определенное устойчивое соотношение. Оно основано на том, что каждый расход на инвес­тиции превращается в первичные, затем вторичные и т.д. доходы. Это было названо мультипликационным (множительным) эффек­том. Сам мультипликатор представляет собой числовой коэффи­циент, который показывает размеры роста национального произ­водства (ВНП) при увеличении объема инвестиций. Величина мультипликатора (М) равна

где МРС – предельная склонность к потреблению; МРS – пре­дельная склонность к сбережению. Как же действует мультипликационный эффект?

Пример.Предприятие осуществляет выпуск дополнительной продук­ции и для этого привлекает дополнительных рабочих, выплачивая им по 60 тыс. руб. в месяц, т.е. наши инвестиции, предположим, равны 60 тыс. руб. Пусть у данных рабочих и в обществе МРС равна 2 /3, и 1 /3 их доходов идет на сбережения. Что же мы получаем? При МРС = 2 /3 величина М= 3, т.е. М = а дополнительный ВНП составит: ВНП = DI М = 60 · 3= 180 тыс. руб.

Таким образом, чем больше дополнительные расходы населения на потребление, тем больше будет величина мультипликатора, а, следовательно, приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций. Чем больше объем дополнительных сбережений населения, тем меньше величина мультипликатора, а значит, и прира­щение ВНП при данном объеме приращения инвестиций. Вследствие мультипликационного воздействия на националь­ный объем производства именно инвестиции считаются в макро­экономике наиболее активным элементом совокупного спроса, воздействующим на сбалансированность экономики.

В заключение следует особо остановиться на так называемом золотом правиле накопления. Поскольку равновесный экономиче­ский рост совместим с различными нормами сбережения, возни­кает проблема выбора оптимальной ее нормы (условия образова­ния инвестиций).

Оптимальная норма накопления, соответствующая «золотому правилу» Э. Фелпса, обеспечивает равновесный экономический рост с максимальным уровнем потребления. При уровне фондово­оруженности, соответствующем «золотому правилу», должно вы­полняться условие: предельный продукт капитала равен норме выбытия.

Если экономика в исходном состоянии имеет запас капитала больший, чем следует по «золотому правилу», то необходима про­грамма по снижению нормы накопления. Эта программа обуслов­ливает увеличение потребления и снижение инвестиций.

Если экономика в исходном состоянии имеет запас капитала меньше, чем следует по «золотому правилу», то необходима про­грамма, направленная на повышение нормы сбережений. Эта про­грамма первоначально приводит к росту инвестиций и падению потребления, но по мере накопления капитала с определенного момента потребление вновь начинает расти. В результате в эконо­мике достигается экономический рост нового качества, где потреб­ление превышает исходный уровень. Данная программа обычно считается непопулярной в связи с наличием переходного периода, поэтому ее принятие зависит от предпочтений политиков, их ори­ентации на краткосрочный или долгосрочный результат.

Потребление, сбережение, инвестиции и макроэкономическое равновесие

Макроэкономическое равновесие означает сбалансированность и пропорциональность в развитии национальной экономики. При макроэкономическом равновесии должно достигаться соответствие между всеми сторонами экономики, т.е. между:

• Производством и потреблением.

• Совокупным спросом и совокупным предложением.

• Товарной массой и ее денежным эквивалентом.

• Сбережениями и инвестициями

• Рынками факторов производства и потребительскими благами.

Достичь макроэкономического равновесия на длительный срок практически невозможно. Равновесное состояние экономики нарушается. Это обусловлено постоянным и неравномерным движением и развитием отдельных частей и сфер рыночной экономики.

Равновесие в макроэкономике имеет разные виды:

1. Краткосрочное (текущее) и долгосрочное равновесие.

2. Идеальное и реальное равновесие. Идеальное равновесие – это теоретически желаемое равновесие, которое обеспечивает оптимальную сбалансированность экономической системы и ее идеальную пропорциональность. Иногда идеальное равновесие называют полным. Реальное равновесие – это фактическое равновесие, которое существует в условиях несовершенной конкуренции и при наличии внешних эффектов рынка.

3. Частичное и общее равновесие. Частичное равновесие – равновесие, устоявшееся на отдельных рынках, в отдельных отраслях, и сферах экономики. Оно означает равенство только отдельных сторон экономики (производство-потребление и т.д.), и достигается в рамках отдельной части рыночной системы, поэтому называется частичным. Основы анализа частичного равновесия заложены в работах А.Маршалла. Общее равновесие – это равновесие экономической системы в целом, можно отметить, что общее равновесие достигается во всех сторонах экономики и:

• подразумевает соответствие общественных целей и имеющихся экономических возможностей;

• предполагает такое состояние экономики, при котором используются все имеющиеся ресурсы.

• означает, что общая структура производства соответствует структуре потребления.

4. Устойчивое и неустойчивое равновесие. Равновесие называется устойчивым, если в ответ на внешний импульс, разрушающий равновесие, экономика самостоятельно возвращается в устойчивое состояние. Если после внешнего воздействия экономика не может восстановиться самостоятельно, то равновесие называется неустойчивым.

К условиям макроэкономического равновесия относятся:

• Фактический уровень производства равен потенциальному объему производства.

• Фактический уровень инфляции равен ожидаемой инфляции.

• Фактический уровень безработицы равен ее естественному уровню.

• Сальдо платежного баланса равно нулю.

Нарушение равновесия экономики проявляется в:

• Снижении реальных доходов населения.

• Снижении жизненного уровня и качества жизни.

Потребление, сбережения, инвестиции

Покупателями на рынке благ выступают все четыре субъекта макроэкономических отношений: домашние хозяйства, предпринимательский сектор, государственный сектор и внешний мир. Рассмотрим как формируется спрос этих субъектов.

Спрос домашних хозяйств. Домашние хозяйства проявляют три вида экономической активности:

• Предлагают факторы производства.

• Потребляют часть полученного дохода (текущее потребление).

• Сберегают часть полученного дохода, приобретая ценные бумаги и недвижимость.

Потребление – часть дохода домашних хозяйств (населения), которая тратиться на приобретение материальных благ и услуг.

Остальная часть денежного дохода домашних хозяйств, сберегается, т.е. сбережения – часть дохода домашних хозяйств (населения), которая не потребляется.

Сбережения = доход – потребление

Потребление и сбережения домашних хозяйств (населения) оказывают непосредственное влияние на объем национального производства, уровень цен в стране и занятость.

В экономической теории для анализа роли потребления и сбережений Дж. М.Кейнсом были введены понятия: функция потребления и функция сбережений. Кейнс исходил из предположения, что потребление домашних хозяйств зависит от абсолютной величины текущего дохода.

Функция потребления показывает взаимосвязь потребительских расходов и реальных располагаемых доходов населения (РД) 1).

Функция сбережений – взаимосвязь сбережений населения и реальных располагаемых доходов.

Как уже отмечалось, важными составляющими совокупного спроса являются потребление и инвестиции, причем на инвестиции значительное влияние оказывает сбережение.

Под инвестициями принято понимать использование сбережений в целях создания новых производственных мощностей и капитальных активов. При определении содержания инвестиций обычно выделяют экономическую и финансовую стороны.

Экономическое содержание инвестиций находит выражение в использовании сбережения на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.

Исходя из экономического содержания инвестиций, можно определить их направления:

строительство новых производственных зданий и сооружений; закупки нового оборудования, техники и технологии; дополнительные закупки сырья и материалов; строительство жилья и объектов социального назначения.

Соответственно этим направлениям различают типы инвестиций:

производственные инвестиции; инвестиции в товарно-материальные запасы; инвестиции в жилищное строительство.

Финансовые инвестиции — это вложения в акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги и финансовые инструменты. Они формируют дополнительные источники расширения реальных инвестиций.

Сущность инвестиций нами была рассмотрена достаточно полно в курсе «Микроэкономика». Здесь же мы остановимся только на проблеме взаимосвязи сбережений, инвестиций и равновесного объема ВНП.

Следует отметить, что сбережения и инвестиции влияют на объем эффективного спроса в прямо противоположных направлениях: сбережения сокращают спрос, а инвестиции его увеличивают.

Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество макропропорций в национальной экономике. Кейнсианская теория особо подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений (т. е. источник, или резервуар инвестиций) определяется во многом разными процессами и обстоятельствами.

Инвестиции в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или капиталообразования. Как известно источником инвестиций являются сбережения. Но проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами, а инвестиции могут осуществляться совсем другими хозяйствующими субъектами.

Сбережения широких слоев населения являются источником инвестиций. Но эти лица («сберегатели») не осуществляют капиталообразования, связанного с реальным приростом капитальных благ. Разумеется, источником инвестиций являются и накопления функционирующих различных фирм. Здесь «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного труда, не являющихся одновременно и предпринимателями, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных причин может приводить экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

Сбережения и инвестиции в макроэкономике

В Федеральном законе РФ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 г. инвестициям дается следующее определение: «Инвестиции– денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». Другими словами, инвестиции – это виды материальных и нематериальных ценностей, вкладываемые в предпринимательскую и другие виды деятельности с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.

Объектом инвестиций являются сами инвестиции. Субъектами инвестиционной деятельности являются: государство, организации и предприятия, банки, страховые компании, различные фонды, население.

Инвестиции принято делить на инвестиции в материально-вещественной и денежной формах. Инвестиции в материально-вещественной форме — это строящиеся производственные и непроизводственные объекты, оборудование и машины и другие товары, призванные развивать и приумножать основные средства. Инвестиции в денежной форме — есть денежный капитал, направляемый на создание материально-вещественных инвестиций, обеспечение выпуска инвестиционных товаров.

Валовыми инвестициями в производство называют инвестиционный продукт, направляемый на поддержание и увеличение основного капитала. Они складываются из двух составляющих. Одна из них, называемая амортизацией, представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта. Вторая – чистые инвестиции, т.е. вложения капитала с целью увеличения, наращивания основных средств посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки нового дополнительного оборудования.

В самом общем виде инвестиции могут классифицироваться:

1. Относительно объекта приложения:

— материальные (прямо участвуют в производственном процессе);

— финансовые (инвестиции в ценные бумаги);

— нематериальные (в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и т.д.).

Материальные и нематериальные инвестиции еще называют прямыми или реальными, а финансовые – портфельными.

2. По характеру использования:

— первичные (нетто-инвестиции) – осуществляемые при основании или покупке предприятия;

— инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции);

— реинвестиции – использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

— инвестиции на замену оборудования;

— инвестиции на рационализацию (на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов);

— инвестиции на изменение программы выпуска продукции;

— инвестиции на диверсификацию – связаны с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

— брутто-инвестиции – это нетто-инвестиции и реинвестиции;

— рисковые инвестиции (венчурный капитал) – инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с повышенным риском.

3. По фактору времени:

— краткосрочные – инвестиции, окупаемые в течение 1 года;

— среднесрочные (в среднем 3-5 лет);

— долгосрочные (10 и более лет).

Рисунок 13 – Кривая спроса на инвестиции

Инвестиционный спрос зависит от нормы прибыли и ставки банковского процента. Отсюда следует, что инвестиционный спрос выступает как функция ставки банковского процента

Инвестиционный спрос растет, если на средства, вложенные в инвестиции, норма прибыли будет выше, чем процент от вложения этой суммы денежных средств в банк. Инвестиционный спрос падает, если процентная ставка за кредит возрастает и капитальные вложения становятся менее выгодными. Инвестиционный спрос замедляется, когда банковский процент повышается, а курс ценных бумаг понижается. В этом случае ресурсы капитала от продажи акций и облигаций уменьшаются. В результате можно сделать вывод, что при использовании любого источника финансирования делать инвестиции будет выгодно до тех пор, пока ставка процента не превысит ожидаемой нормы прибыли от вложенных средств в инвестиции, т. е. спрос на инвестиции обратно пропорционален норме банковского процента.

Инвестиции являются важнейшей экономической категорией и играют значительную роль как на макро-, так и на микроуровнях, в первую очередь, для расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и решения многих социальных проблем. Сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния.

Для понимания основной тенденции развития экономической системы необходимо обратиться к категории «доход» и посмотреть его структуру. Определяя экономическое содержание категорий потребления и сбережения, можно отметить, что под потреблением понимают часть национального дохода, направляемую на удовлетворение текущих потребностей или совокупность расходов на товары и услуги с целью удовлетворения материальных и духовных потребностей. По данным аналитиков, на потребление направляется от 2/3 до 3/4 национального дохода, остальную его часть составляют сбережения.

Сбережения — отложенный спрос на товары и услуги. Они возникают в силу субъективных факторов, например, из-за предпочтения ликвидности, из-за консерватизма потребления, обусловливающих возникновение непотребленного остатка дохода или в результате принятия рационалистических решений о формировании целевых фондов будущих потребительских или инвестиционных расходов. В последнем случае сбережения принимают форму накоплений.

Исходя из характеристики потребления и сбережений, можно сделать вывод о делении дохода на две части:

Y=C+S

где Y — располагаемый доход, С — потребление; S — сбережение.

Данная структура важна, как для определения абсолютной величины потребительских расходов, объема сбережений, так и для анализа оптимального соотношения между ними.

Сбережения как правило, производятся в форме вклада под процент в какое-либо кредитное учреждение (банк), либо путем покупки ценных бумаг (акций или облигаций). Поэтому решающим фактором оказывается уровень доходности сберегаемых средств, который определяется процентной ставкой. Чем выше процентная ставка, тем больше заинтересованность людей в сбережениях.

Для измерения склонности людей к потреблению и накопления введены понятия средней склонности к потреблению(average propensity to consume) APC и предельной склонности к потреблению (marginal propensity to consume) MPC:

APC = C/Y, MPC = DС / DY .

Аналогичным образом введены понятия средней склонности к сбережению (average propensity to save) APS и предельной склонности к сбережению (marginal propensity to save) MPS

APS = S/Y, MPS = DS / DY .

Средние величины показывают, какую часть располагаемого дохода люди в среднем склонны потреблять и какую часть – сберегать. Вторые (предельные) величины являются производными первых величин в отклонениях: MPC + MPS = 1.

Предельная склонность к потреблению и предельная склонность к сбережению – это величины стабильные на небольших интервалах времени. В развитых странах MPCсоставляет сегодня величину 0.7 – 0.8, MPS–0.2-0.3. Следует понимать, что речь идет об усредненных величинах. Соотношение между потреблением и сбережением зависит от возраста, индивидуальных склонностей человека, его воспитания и т.д. Есть люди, которые копят «на черный день», а есть люди, живущие по принципу «живем только один раз».

Согласно классической теории, сбережения S – это возрастающая функция процентной ставки r (rate – ставка процента), т.е. S = S(r), а инвестиции I – это убывающая функция процентной ставки r , т.е. I = I(r). Объяснение этому явлению было дано выше. С ростом процентной ставки уменьшается общий объем кредитов, а, следовательно, объем инвестиций (функцияI(r) уменьшается). Населению становится выгодно часть дохода сохранять в виде сбережений, т.е. функция S(r) возрастает. Если стоять на позициях классической школы, анализируя сбережения и инвестиции, можно представить их взаимосвязь как рынок капитала, где сбережения – это предложение капитала, а инвестиции – спрос на капитал. При этом ценой капитала выступает процентная ставка, а равновесие между сбережениями и инвестициями обеспечивается через ценовой механизм, т.е. через механизм процентной ставки.

Равновесие, как на любом рынке, согласно представителям классической школы, восстанавливается благодаря действию ценового механизма. Сбережения и инвестиции зависят от одного и того же аргумента – уровня процентной ставки (r), поэтому проблемы достижения равновесия между сбережениями и инвестициями не существует.

Рисунок14 — Сбережения и инвестиции в классической школе

Однако (по Кейнсу) сбережения и инвестиции зависят от разных величин. Инвестиции, как и у классиков, определяются уровнем процентной ставки, а сбережения зависят от уровня располагаемого дохода. Возможны две ситуации.

Сбережения больше инвестиций – это ситуация стагнирующей экономики, когда есть средства, но нет желания инвестировать.

Инвестиции больше сбережений – это ситуация развивающейся экономики, когда внутренних средств не хватает и нужны инвестиции извне.

Рисунок 15 — Сбережения и инвестиции (по Кейнсу)

Эффект мультипликатора.Прирост инвестиций приводит к приросту дохода. Однако, как показывает практика, доход растет гораздо интенсивнее, чем растут инвестиции. Чтобы оценить этот рост дохода, введено понятие мультипликатора.

Мультипликатор – это коэффициент, на который необходимо помножить прирост инвестиций, чтобы получить прирост дохода.Эффект мультипликатора работает не только в отношении инвестиций, но и в отношении других составляющих совокупного дохода (потребление, государственные расходы, чистый экспорт).

В отношении инвестиций величина мультипликатора зависит от предельной склонности населения к сбережению. Чем ниже этот параметр, тем больше значение мультипликатора. Первоначальный инвестиционный импульс может исходить из других составляющих совокупного дохода. Так, в России такой импульс в настоящее время дали доходы государства от экспорта нефти и газа. Ускоренная индустриализация в 30-х годах в СССР происходила за счет ограбления крестьянства и продажи за границу культурных ценностей страны. В США и Германии 30-х годов прошлого века инвестиционный толчок дали общественные работы – строительство автодорог, которые создавали платежеспособный спрос без создания дополнительной массы.

Источники: http://studopedia.su/9_97385_investitsii-i-ih-rol-v-makroekonomike.html, http://studopedia.ru/7_74442_potreblenie-sberezhenie-investitsii-i-makroekonomicheskoe-ravnovesie.html, http://lektsii.org/11-62016.html

Источник: invest-4you.ru