Что такое коэффициент покрытия инвестиций?
Экономическое развитие невозможно без новых проектов, а для их разработки нужны инвестиции. Как известно, вложение средств всегда сопряжено с рисками. Поэтому для определения экономической обоснованности вложений рассчитывается коэффициент покрытия инвестиций.
Определение
В инвестиционном процессе период окупаемости и покрытие вложений являются двумя важными показателями. С их помощью можно не только принять взвешенное решение, но и распределить деньги с наибольшей выгодой.
В широком смысле коэффициент покрытия инвестиций (КПИ) включает категорию показателей, с помощью которых можно определить уровень ликвидности в разных направлениях. Он показывает, какой процент активов финансируется за счет собственных средств, а какой — долгосрочными ссудами. В этом случае коэффициент рассчитывают путем соотношения активов к совокупному размеру задолженности. Этот способ дает возможность инвестору оценить потенциальную рентабельность и шанс наступления банкротства.
КПИ также называют показателем финансовой устойчивости, так как он отражает уровень финансовой зависимости от внешних источников средств. Анализируется коэффициент финансовой устойчивости/покрытия инвестиций совместно с показателями ликвидности и платежеспособности.
Предназначение
Перед принятием решения о предоставлении или получении заемных средств нужно обосновать вывод о том, сможет ли организация обеспечить нагрузку по задолженности и в каком объеме. Эту информацию можно получить, рассчитав КПИ.
Имея данные об обеспеченности активов собственными средствами, руководство получает возможность быстро принимать решения об изменении метода управления активами и/или о привлечении средств на расширение бизнеса, и даже предупредить возможное банкротство.
Функции КПИ
Среди большого их количества можно выделить несколько основных.
- Получение достоверных данных о платежеспособности: сможет ли организация своевременно погашать задолженность.
- Определение показателя оборотных активов.
- Принятие решения: по данным коэффициента делаются выводы относительно эффективности инвестирования.
- КПИ показывает объем капитала, заработанного за определенный период (месяц, квартал и т. д.).
- Определение минимального уровня операционного дохода, необходимого для обслуживания процентов.
- Расчет требуемой величины поступлений, которые понадобятся для покрытия долга в течение года.
- С помощью КПИ можно рассчитать, во сколько раз доход организации превышает процентные выплаты.
- Расчет постоянных финансовых затрат, которые могут быть профинансированы доходом.
Расчет КПИ регламентируется стандартами БУ. Дело в том, что формул для расчета показателя существует несколько. Рассмотрим самые основные из них.
КП = Оборотные активы (ОА) / Текущие обязательства (ТО).
▪ имеющиеся в кассе и на счетах средства;
▪ общая стоимость запасов;
▪ задолженность перед госбюджетом;
В таком виде коэффициент покрытия инвестиций показывает уровень платежеспособности организации. Однако по полученным значениям нельзя принять решение о том, достаточно ли у организации средств для выплат по обязательствам. К моменту наступления срока погашения задолженности организации потребуются наличные и безналичные средства, а запасы и дебиторская задолженность являются менее ликвидными активами.
КПИ по инвестициям:
КП = Доход до налогообложения и уплаты процентов / Процент по ссудам.
Трактовка результатов представлена в таблице.
Коэффициент покрытия инвестиций – основа оценки финансовой состоятельности проекта
Коэффициент покрытия инвестиций – способ оценки финансовой устойчивости объекта вложений. Он позволяет определить, какую часть финансирования формируют устойчивые пассивы: собственный капитал и долгосрочные обязательства. Если активы компании неликвидны и она неспособна в полной мере погашать свои текущие счета – Кпи падает. Его нормативное значение – от 0,7 до 0,9. Завышенный показатель свидетельствует о недостаточном использовании источников заемного финансирования. Базой для расчета служат данные бухгалтерского баланса.
Инвестор заинтересован в получении адекватной финансовой отдачи от проекта, в который он направил свои финансовые ресурсы. При этом определить выгодность вложений можно не только по результатам, но уже в начале его реализации. Для этих целей используется специальный показатель, который можно рассчитать на базе публичных сведений из финансовой отчетности.
Коэффициент покрытия инвестиций (Кпи), или показатель долгосрочной финансовой независимости (Пдфн) – это относительный индикатор, который позволяет определить, какая доля активов компании может быть сформирована за счет стабильных источников – собственных средств и долгосрочных обязательств.
Справка! Показатель покрытия инвестиций позволяет оценить финансовую устойчивость объекта вложения. Если проект содержится за счет активов с низким уровнем ликвидности или за счет краткосрочных обязательств, то инвестирование в него может рассматриваться как рискованное.
Собственные средства и долгосрочные пассивы могут рассматриваться как надежный источник обеспечения объекта инвестиций: не менее 12 месяцев они будут находиться в распоряжении компании. Их не придется экстренно изымать из проекта для покрытия текущих обязательств.
Справка! Под долгосрочными пассивами в финансовом анализе принято понимать заемное финансирование из любых источников со сроком использования – более 1 года.
На базе Кпи можно оценить эффективность функционирования предприятия или надежность проекта; вероятность наступления банкротства или провала. Чаще всего индикатор долгосрочной финансовой независимости рассчитывается вкупе с показателем текущей ликвидности, которая также оценивает обеспеченность компании ликвидными активами.
Справка! Если полученное по итогам расчетов значение коэффициента окажется в пределах нормативного интервала, то инвестиции в проект или бизнес будут характеризоваться низким уровнем риска.
Коэффициент покрытия инвестиций
Экономика любой страны постоянно развивается, происходит внедрение все новых и новых проектов. А чтобы их разработать и выполнить, нужны инвестиции.
Инвестирование в новые проекты – это всегда риск. Поэтому, чтобы проверить успешность деятельности любой структуры, необходимо проводить финансовый анализ, и делать это периодически. Чтобы понять динамику развития компании, чтобы принять правильное решение относительно инвестиций в проект, частой используется понятие коэффициент покрытия инвестиций, то есть КПИ.
Для его рассчета существуют особые формулы, которые будут представлены ниже. С их помощью определяется, какой из показателей деятельности покрывается за счет собственных средств. Если рассматривать инвестиционный процесс, важна величина покрытия вложений. Эти расчеты помогут инвестировать в выгодные проекты.
Случается такое, что все показатели деятельности проекта в норме, и вроде бы инвестировать в предлагаемый проект целесообразно, но инвестор отказывает. А он просто определил КПИ и решил, что инвестирование не выгодно.
Чтобы проверить финансовое состояние интересующего проекта, анализируется структура капитала, насколько эффективно он используется, платежеспособность. Анализ финансового состояния основывается на цифрах из бухгалтерских отчетов. Определяют несколько состояний предприятия:
- Устойчивость и платежеспособность выше нормы, финансовая независимость – полная;
- Устойчивость и платежеспособность в норме, деятельность предприятия – эффективная;
- Положение всех показателей неустойчивое, исправить которые помогут только заемные средства;
- Предприятие находится на грани банкротства.
Для определения финансовой устойчивости важны данные по рентабельности предприятия, его прибыльности. Но не менее важен коэффициент покрытия вложений. Именно он способен отразить, какова доля собственного капитала и долгосрочных активов в балансе объекта.
С помощью КПИ можно узнать, насколько объект устойчив в экономическом плане к любым воздействиям извне. Допустим, собственные активы объекта неликвидны, капитал – это в основном заемные средства, то, скорее всего, инвестор не рискнет ввязываться в этот проект.
Коэффициент покрытия инвестиций формула поможет увидеть, насколько в общем капитале предприятия устойчивые источники финансирования его деятельности. Данный коэффициент – это основная характеристика устойчивости. Коэффициент рассчитывается по формуле:
КПИ = (Собственный капитал плюс Долгосрочные обязательства) делится на (Общий капитал).
Покрытие инвестиций по балансу рассчитывается по формуле:
КПИ = (строка 490 плюс строка 590) делится на (строка 700).
Коэффициент инвестирования отражает степень покрытия чистых инвестиций из собственных средств. Чтобы принять правильное решение по инвестированию, необходимо сравнить финансовые показатели и нормативные. Какие существуют показатели?
- Если значение КПИ больше 0,9 – это хорошо;
- Если значение меньше 0,75 – есть пути к улучшению и инвестору стоит анализировать другие параметры;
- Если же значение меньше 0,1 – это банкротство.
Но специалисты утверждают, что стоит обратить внимание на устойчивость динамики этих показателей. Например, показатель КПИ – 0,7 не говорит об угрозе, если это значение увеличилось при следующем анализе. И инвестиции в этот объект будут оправданы. Но если при благоприятном показателе коэффициент уменьшается, от инвестирования лучше отказаться. Этот коэффициент также может использоваться при оценке привлекательности компании перед покупкой ее акций на фондовом рынке.
Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!
Источники: http://businessman.ru/chto-takoe-koeffitsient-pokryitiya-investitsiy.html, http://moneymakerfactory.ru/spravochnik/koeffitsient-pokryitiya-investitsiy/, http://profit-fx.ru/koeffitsient-pokrytiya-investitsij/
Источник: