Каковы последствия увеличения денежной массы?
Денежная масса государства — это количество денег доступное для расхода потребителями отдельно взятой страны. В России обращение денег регулируется Центральным Банком. Увеличение денежной массы влечет снижение процентных ставок, что, в свою очередь, делает банковские кредиты, а следовательно и большее количество денег, более доступными для населения.
Центральный Банк увеличивает денежную массу путем приобретения государственных ценных бумаг, вливая большее количество денег в банковскую систему. Увеличение объема денежной массы снижает стоимость российского рубля, но увеличивает количество денег, которое банки могут выдать в виде кредитов населению. Когда у банков появляется больше денег для выдачи кредитов, то они снижают процентные ставки, по которым потребители оплачивают полученные ими кредиты, а это ведет к увеличению расходов потребителями, т.к. заемные деньги становятся для них более доступными. Когда в стране наблюдается замедление экономики, то правительство увеличивает денежную массу, чтобы подтолкнуть население к совершению большего количества покупок и тем самым улучшить экономическую ситуацию.
Увеличение денежной массы может иметь и отрицательный экономический эффект. Оно влечет удешевление рубля, что делает импортные товары дороже, а отечественные товары для продажи за рубеж дешевле. При тесной взаимосвязи разных государств в мировой экономике, это явление может распространиться на другие страны и отразиться на их экономике. Стоимость металла, автомобилей и строительных материалов может увеличиться. В результате, из-за роста стоимости материалов и строительных работ, цены на коммерческую и жилую недвижимость могут также возрасти. Но, в тоже время, увеличение денежной массы способствует повышенной выдаче банками кредитов населению, и, соответственно, получение гражданами дополнительных денег существенно облегчается.
Успешное управление мировой экономикой требует наличия эффективной монетарной политики. Увеличение денежной массы, это один из множества вариантов регулирования экономики доступных правительству страны. Помимо этого, правительство может изменить налоговые ставки, таможенные пошлины, нормы обязательных банковских резервов, ключевую процентную ставку и т.д.
Слишком сильное увеличение денежной массы может привести к инфляции, и стоимость рубля снизится по отношению к валютам других стран. Такое развитие событий ведет к удешевлению отечественной продукции для иностранных потребителей и удорожанию для своих граждан.
На протяжении многих лет Центральный Банк и правительство России следят за объемом денежной массы. Этот показатель имеет прямое влияние на рост экономики и внутреннего валового продукта (ВВП). Главная цель – соблюсти такой баланс между количеством денег в обращении и процентными ставками, чтобы обеспечить устойчивый экономический рост страны.
Обсудите материал или поделитесь им на своей страничке в соцсетях:
Денежная масса: Денежные агрегаты. Регулирование денежной массы в обращении
Денежная масса — это сумма наличных и безналичных денежных средств в рублях. Показателем денежной массы являются денежные агрегаты, которые отличаются по степени ликвидности. Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат Мо. Денежная масса представляет собой совокупность следующих денежных агрегатов:
Мо = наличные деньги в обращении (в РФ его доля составляет 24,7% от объема денежной массы).
М1 = Мо + средства на расчетных, текущих и специальных счетах юридических лиц, средства страховых компаний, депозиты населения до востребования в банках;
М2 = М1 + срочные вклады населения в банках (в том числе Сбербанке РФ);
М3 = М2 + депозитные и сберегательные сертификаты и облигации государственного займа.
Для осуществления мер, направленных на регулирование денежной массы, проводятся мероприятия, направленные на стимулирование роста денежной массы (экспансионистская кредитная политика) и сдерживание ее увеличения (рестрикционная кредитная политика). Основные инструменты и методы регулирования денежной массы в обращении:
1. Процентные ставки по операциям Банка России. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентных ставок. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.
2. Нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования). Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам банка и порядок депонирования обязательных резервов устанавливаются Советом директоров. Определяются как определенный процент от суммы обязательств банков. Зависят от вида и величины обязательств. Установление норм обязательных резервов обязывает банки хранить часть своих ресурсов на счете обязательных резервов в Банке России.
3. Операции на открытом рынке. Под операциями на открытом рынке понимаются купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций, облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки.
4. Рефинансирование банков. Под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России.
5. Валютные интервенции. Валютные интервенции – это купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.
6. Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной ДКП.
7. Прямые количественные ограничения. Прямые количественные ограничения – это установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.
8. Эмиссия облигаций от своего имени. Банк России в целях реализации ДКП может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.
46. Инфляция: содержание, виды и методы нейтрализации. Антиинфляционное регулирование в РФ
Инфляция представляет собой сложный социально-экономический процесс, глубинные причины инфляции находятся как в сфере обращения, так и в сфере производства. Это процесс, характеризующийся повышением общего уровня цен в экономике и снижением покупательной способности денег. Дефляция – это процесс падения цен.
К факторам денежного обращения относятся: переполнение сферы обращения избыточной массой денежных средств за счет чрезмерной эмиссии денег, используемой на покрытие бюджетного дефицита, значительные объемы кредитной эмиссии и другие.
К неденежным факторам инфляции относятся факторы, связанные со структурными диспропорциями в общественном воспроизводстве; затратным механизмом хозяйствования; государственной экономической политикой, в том числе налоговой политикой, политикой цен, внешнеэкономической политикой.
В зависимости от преобладания факторов той или иной группы различают два типа инфляции:
1. Инфляция спроса означает нарушение равновесия между спросом и совокупным предложением со стороны спроса, т.е. избыток денежных средств приводит к спросу на товары. Излишек спроса и недостаток товаров стимулируют увеличение цен.
2. Инфляция издержек означает рост цен вследствие увеличения издержек производства. Структурная инфляция сочетает инфляцию спроса и издержек и в ее основе лежат процессы, связанные с изменениями структуры спроса. Инфляция спроса определяется следующими факторами: милитаризация экономики и рост военных расходов, дефицит государственного бюджета и рост государственного долга.
Инфляция по степени интенсивности бывает следующих видов:
1. Нормальная (ежегодные темпы прироста цен 3 – 5% в год)
2. Умеренная (ползучая) (темпы роста цен достигают до 10% в год, но не выше 50%)
3. Галопирующая характеризуется ежегодным темпом инфляции от 10 до 50% в год, иногда до 100%.
4. Гиперинфляция – это инфляция с высоким темпом роста цен, который приводит к разрушению экономики (рост цен превышает 50% в месяц или ежегодные темпы прироста цен более 100%). Характерные черты гиперинфляции:
1. Разрушение нормальных экономических отношений
2. Производители и потребители избавляются от денег, вкладывая их в непроизводительные ценности
3. Взаиморасчеты приобретают бартерный характер
4. Падает объем производства, накапливаются товары в расчете на их подорожание.
В 2010 г. инфляция составила 8,8%, в 2011 г. -6,1%, по окончании 2012 г. она может составить 7% (прогноз).
Антиинфляционная политика – комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией.
В экономике наметились два направления антиинфляционной политики:
1. Дефляционная политика – процесс сдерживания денежной массы в обороте путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, увеличения налогов, повышения нормы обязательных резервов коммерческих банков, размещения государственных ценных бумаг
2. Политика доходов предусматривает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем полного их замораживания или установления пределов их роста.
Варианты направлений антиинфляционной политики выбираются в зависимости от их приоритетов. Если ставится цель сдерживания экономического роста, то проводится дефляционная политика, если целью является стимулирование экономического роста, то предпочтение отдается политике доходов.
В случае, когда ставится цель борьбы с инфляцией любой ценой, то используются параллельно оба метода антиинфляционной политики.
Основные направления антиинфляционной политики в России:
1. Основным фактором в борьбе с инфляцией являются улучшение общей экономической ситуации в стране, повышение инвестиционной активности, формирование стабильной рыночной инфраструктуры. Увеличение темпов роста экономики требует расширения инвестиций и инноваций для модернизации всех отраслей промышленности, а не только в экспортных отраслях топливно-энергетического комплекса.
2. Большое значение в антиинфляционной политике имеют структурная перестройка экономики и ее приспособление к потребностям рынка благодаря демонополизации и регулированию деятельности существующих монополий, стимулированию конкуренции в производстве.
3. Решение проблемы собираемости налогов.
4. Дальнейшее развитие и государственное регулирование валютного и финансового рынков.
5. Перестройка экспорта и импорта (переход с сырьевой ориентации экспорта на технологические виды продукции).
Регулирование денежной массы.
Основные задачи регулирования денежной массы заключаются в оптимизации количества денег в обращении, вытеснении денежных суррогатов, снижении темпов инфляции.
Объемы денежной массы регулирует Банк России, используя инструменты денежно-кредитной политики. Банк России и Минфин России разрабатывают баланс денежной сферы с учетом сводного баланса коммерческих банков. Баланс в обобщенном виде отражает динамику денежных потоков, которые должны регулироваться исходя из потребностей экономики. Обычно денежно-кредитная политика ЦБ направлена на достижение и сохранение финансовой стабилизации, в первую очередь укрепление курса национальной валюты и обеспечение устойчивости платежного баланса страны. Роль денежно-кредитной политики в развитии экономики заключается в том, чтобы добиться максимально возможного равновесия денежного рынка, т.е. поддержать баланс между количеством денег в обращении и потребностью в них.
Денежно-кредитное регулирование — это совокупность конкретных мероприятий центрального банка, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.
Денежно-кредитную политику следует рассматривать в широком и узком смысле. В широком смысле она направлена на борьбу с инфляцией и безработицей, на достижение стабильных темпов экономического развития через регулирование денежной массы в обращении, ликвидности банковской системы, долгосрочных процентных ставок. В узком смысле такая политика направлена на достижение оптимального валютного курса с помощью валютной интервенции, изменения ставки центрального банка и других методов регулирования краткосрочных процентных ставок. Под валютной интервенцией понимается политика купли-продажи центральным банком иностранной валюты за национальную на валютном рынке.
Когда центральный банк продает или покупает иностранную валюту в обмен на национальную, то меняется соотношение спроса и предложения на иностранную валюту и соответственно изменяется курс национальной валюты. Если, например, Банк России продает доллары на валютной бирже, то предложение долларов увеличивается и соответственно курс их понижается, а курс рубля повышается. При скупке долларов их курс растет.
1.2.1. Виды монетарной политики:
Различают два вида денежно-кридитной политики:
1. Стимулирующая— проводится в период спада и имеет целью
«взбадривание» экономики, стимулирование роста деловой активности в целях борьбы с безработицей. Стимулирующая монетарная политика заключается в проведении центральным банком мер по увеличению предложения денег. Ее инструментами являются:
- снижение нормы резервных требований
- снижение учетной ставки процента
- покупка центральным банком государственных ценных бумаг.
2. Сдерживающая— проводится в период бума и направлена на
снижение деловой активности в целях борьбы с инфляцией. Сдерживающая (ограничительная) монетарная политика состоит в использовании центральным банком мер по уменьшению предложения денег. К ним относятся:
- повышение нормы резервных требований
- повышение учетной ставки процента
- продажа центральным банком государственных ценных бумаг.
Методы денежно-кредитной политики — это совокупность приемов и операций, посредством которых субъекты денежно-кредитной политики воздействуют на объекты для достижения поставленных целей.
— Операции на открытом рынке. Продажа ЦБ государственных ценных бумаг на открытых рынках коммерческим банкам уменьшает резервы банков, а следовательно, уменьшает кредитные возможности банков, увеличивая процентную ставку. Этот метод денежной политики применяется в краткосрочном периоде и обладает большой гибкостью.
— Изменение минимальной резервной нормы. Увеличение резервной нормы центральным банком уменьшает избыточные резервы (которые можно отдать в ссуду), тем самым способность банка расширять денежную массу путем кредитования снижается. Это средство регулирования денежной массы обычно применяют в долгосрочном периоде.
— Изменение учетной ставки. Ставка, взимаемая ЦБ за ссуды, представленные коммерческим банкам, называется учетной ставкой. С понижением учетной ставки увеличивается спрос коммерческих банков на кредиты ЦБ. Одновременно увеличиваются резервы коммерческих банков и их способность давать кредит предпринимателям и населению. Снижается и банковский процент за кредит. Предложение денежной массы в стране возрастает. Наоборот, когда нужно снизить деловую активность, уменьшив денежную массу в стране, центральный банк повышает учетную ставку. Повышение учетной ставки является также приёмом борьбы с инфляцией. В зависимости от экономической ситуации центральный банк прибегает к политике «дешёвых» и «дорогих» денег.
— Политика дешёвых денег. Проводится в период низкой конъюнктуры. Центральный банк увеличивает предложение денег путём покупки государственных ценных бумаг на открытом рынке, понижения резервной нормы, понижения учётной ставки. Тем самым понижается процентная ставка, достигается рост инвестиций и повышение деловой активности.
— Политика дорогих денег. Проводится Центробанком, прежде всего, как антиинфляционная политика. Для того чтобы сократить денежное предложение, ограничивается денежная эмиссия, осуществляется продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке, увеличивается минимальная резервная норма, увеличивается учётная ставка. Комплекс мер, принимаемых государственными органами власти в целях контроля над уровнем инфляции в стране называется инфляционное таргетирование.
Выводы
Из вышесказанного вытекает, что государство, изменяя денежное предложение или уровень процентной ставки (влияя таким образом и на денежный спрос), может воздействовать на ситуацию на денежном рынке, а через него на инвестиции, сбережения, потребление и в конечном счете – на уровень производства и занятости.
Количество денег в обращении соответствует реальным экономическим отношениям. Денег всегда столько, сколько нужно, в зависимости от спроса на национальную валюту. При наличии спроса денежная масса растет без дополнительной эмиссии. Если выпуск денег опережает потребность товарооборота в деньгах, то сумма цен товаров соответственно увеличивается.
Интересная ситуация с точки зрения денежно-кредитной политики стожилась сегодня в нашей стране. В связи с неуклонно растущим долларом и евро, падением цен на нефть, Центробанк России объявил о намерениях перехода на таргетирование инфляции в 2015 году совместно с отменой валютного коридора.
Инфляционное таргетирование представляет собой скорее режим, чем строгий набор правил денежно-кредитной политики. В основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на период 2015 и 2016 годов инфляционное таргетирование определяется как режим денежно-кредитной политики, при котором установлено, что главной целью центрального банка является обеспечение ценовой стабильности. В рамках данного режима устанавливается и объявляется количественная цель по инфляции. Обычно в рамках режима таргетирования инфляции воздействие денежно-кредитной политики на экономику осуществляется через процентные ставки. Решения принимаются в первую очередь на основе прогноза развития экономики и динамики инфляции.
Источники: http://www.mesport.ru/index.php/business-and-economy/207-uvelicheniye-denezhnoy-massy, http://mylektsii.ru/3-24145.html, http://studopedia.ru/14_88395_regulirovanie-denezhnoy-massi.html
Источник: