Понятие инвестиций и их сущность в экономике

Понятие инвестиций и их экономическая сущность

Тема 1.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest вкладывать (некоторые авторы считают, что слово «инвестиции» происходит от латинского investire – облагать). В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью последующего его увеличения (получения прибыли и достижения иного экономического и неэкономического результата). При этом рост капитала должен быть достаточным для компенсации отказа инвестора от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаграждения его за риск и возмещения потерь от инфляции в прогнозном периоде. В более узкой трактовке под инвестициями следует понимать вложение экономических ресурсов и ценностей (внутренних и внешних) в различные программы и проекты с цельюполучения прибыли и других конечных результатов (социальных, природоохранных и др.).

В соответствии со ст.1 Закона РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» «инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Федеральный закон от 26 июня 1991г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» дает более широкое, толкование понятий инвестиций: «Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта» (ст.1 п.1)

Таким образом, инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты инвестиционной сферы с целью получения экономического (прибыль) и социального эффектов. Как экономическая категория инвестиции характеризуют:

а) вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости;

б) финансовые отношения между участниками инвестиционной деятельности (инвесторами, застройщиками, подрядчиками, государством, финансовыми институтами и др.), возникающими в процессе реализации инвестиционных проектов.

Основные признаки инвестиций:

– потенциальная способность, приносить доход;

– единство двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);

– преобразование части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);

– целенаправленный характер вложения капитала в материальные и нематериальные объекты;

– использование разнообразных инвестиционных ресурсов, которые характеризуются спросом, предложением и ценой;

– наличие срока вложения;

– наличие риска вложения капитала, т.е. вероятностный характер достижений, целей инвестирования.

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ;

В современной экономической литературе понятие «инвестиции» является одним из наиболее часто используемых. Многообразие в трак­товке этого понятия отражает неоднозначный подход авторов к данной экономической категории. В значительной степени это обусловлено эво­люцией научной мысли, спецификой конкретных этапов исторического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Определения понятия «инвестиции», даваемые представителя­ми разных школ и направлений западной экономической мысли, со­держат общую черту — связь инвестиций с получением дохода как це­левая установка инвестора. В наиболее общем виде инвестиции понимаются как вложения капитала с целью его увеличения в бу­дущем. Однако встречается точка зрения, в соответствии с которой предлагается различать категории «инвести­ции» и «вложения капитала» на том основании, что отличительным признаком инвестиций, по мнению ее сторонников, является их про­изводительный характер. При этом под инвестициями понимается, как правило, приобретение средствпроизводства, под «вложениями капитала» — покупка финансовых активов. Инвестиции в западной экономической литературе рассматриваются в единстве двух аспектов: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат), обеспечивающих прирост капитального имущества.

В отечественной экономической литературе до 80-х годов XX в. термин «инвестиции» практи­чески не использовался для анализа воспроизводственных процессов. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие «капитальные вложения». Таким образом, категория «инвестиции» по существу отождествлялась с категорией «капитальные вложения», под которыми понимались затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование. Инвестиции трактовались как долгосрочные вложения капитала в промышленность, сельское хозяй­ство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства. То есть не только отождествлялись инвестиции с капитальными вложениями, но и под­черкивался долгосрочный характер этих вложений.

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest — вкладывать (некоторые авторы считают, что слово «инвестиции» про­исходит от латинского investire — облагать). В наиболее широкой трак­товке инвестиции представляют собой вложение капитала во всех его формахв различные объекты (инструменты)с целью по­следующего его увеличения (получения прибыли и достижения ино­го экономического и неэкономического результата)[1].При этом рост капитала должен быть достаточным для компенсации отказа инвесто­ра от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаграждения его за риск и возмещения потерь от инфля­ции в прогнозном периоде. В более узкой трактовке под инвестици­ями следует понимать вложение экономических ресурсов и ценностей (внутренних и внешних) в различные программы и проекты с целью получения прибыли и других конечных результатов (социальных, при­родоохранных и др.).

В соответствии со ст. 1 Закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вло­жений» «инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное иму­щество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие де­нежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) до­стижения иного полезного эффекта».

Как экономическая категория инвестиции характеризуют:

а) вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости

б) финансовые отношения между участниками инвестиционной деятельности (инвесторами, застройщиками, подрядчиками, государ­ством, финансовыми институтами и др.), возникающие в процессе реализации инвестиционных проектов.

Для предприятий инвестиции представляют собой обычно текущие расходы в денежной форме, а результаты — ожидаемые доходы также в денежной форме. Поэтому если обратить внимание только на денежный аспект инвести­рования и принять, что любые потребности имеют денежное выражение, то из приведенного определения можно сделать вывод, что инвестиро­вание есть акт вложения денежных средств (именуемых инвестиция­ми) с целью получения дохода в будущем. Именно такое определение при­водится в ряде учебников.

Также в разных научных трудах, учебниках и учебных пособиях понятие «инвестиции» определяется по-разному. Приведем несколько таких определений.

Словарь Макмиллана[2] определяет инвестиции (investment) как «поток расходов, предназначенных для производства благ, а не для не­посредственного потребления».В специально посвященном инвестици­ям терминологическом словаре Дж. Розенберга[3] инвестиции опре­деляются как «использование денег для извлечения дохода, или достиже­ния прироста капитала, либо для того и другого».В знаменитом английском Оксфордском толковом словаре[4] даны два значения инвестиций:

«1. Приобретение средств производства, таких, как маши­ны и оборудование, для предприятия, с тем чтобы производить товары для будущего потребления. Обычно такое приобретение называется капитальными вложениями(capital investment)».

«2. Приобретение ак­тивов (assets), например ценных бумаг (security), произведений искусства, депозитов в банках или строительных обществах и т. п., прежде всего в целях получения финансовой отдачи в виде прибыли или увеличения капи­тала.Такой вид финансовых инвестиций (financial investment) пред­ставляет собою средство сбережения».Похожее определение приведено в более краткой форме в Толковом словаре И. Бернара и Ж. К. Колли[5]. Здесь под инвестициями понимается »приобретение средств производ­ства. В более широком смысле: приобретение капитала с целью получения дохода. В общеупотребительном смысле: вложение в ценные бумаги».

Последние определения вводят важное разграничение между капи-талообразующими (реальными) инвестициями и финансовыми инвес­тициями. Если первые в конечном счете приводят к вводу в эксплуата­цию новых средств производства, то вторые сводятся лишь к смене «хозяина» у уже существующего имущества. Различия двух видов инвес­тиций подробнее раскрываются в[6]: «Реальные инвестиции(real investments) обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких, как земля, оборудование, заводы. Фи­нансовые инвестиции(financial investments) представляют собою кон­тракты, записанные на бумаге, такие, как обыкновенные акции и обли­гации. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике боль­шая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями».

Примерно так же определяются и разграничиваются инвестиции в отечественной литературе, хотя здесь порою и сказывается сфера дея­тельности авторов. Так, в монументальном издании[7] инвестиции оп­ределяются как «долгосрочные вложения капитала в материальное про­изводство (в расширение существующего производства, в его модерни­зацию, в капитальный ремонт, в новое производство), в том числе посредством ценных бумаг. При этом выделяются:

1) реальные инвестиции — вложения капитала в реальные активы, т. е. непосредственно в средства производства (производствен­ные мощности предприятий материальной сферы, включая не­движимость, строительство) и предметы потребления;

2) финансовые инвестиции — вложения капитала в ценные бумаги предприятий сферы материального производства, а также поме­щение капитала в банковские учреждения;

3) интеллектуальные инвестиции — вложения капитала в производ­ство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау, оплаты НИОКР, финансирования подготовки и переподготовки персонала».

Другая классификация инвестиций дается в[8]: «Инвестиции — это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода. Прямая инвестиция — это форма вложений, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценную бу­магу или имущество.

В настоящее время в экономике принято классифицировать инвес­тиции на прямые, портфельные и прочие следующим образом. Прямые инвестиции(direct investment) — это инвестиции в данное предприя­тие, объем которых составляет не менее 10% акционерного капитала этого предприятия и дает право на управление предприятием. Портфельные инвестиции(portfolio investment) — это инвестиции в ценные бумаги данного предприятия, объем которых составляет менее 10% акционерного капитала, это инвестиции с целью получения дохода и не дающие право на управление предприятием. Прочие инвестиции (other investment) — это инвестиции, не связанные с предприятием (вло­жение капитала в ГКО, ОФЗ и пр.).

Экономическая оценка инвестиций предусматривает в основном оценку ирасчет капиталообразующих (реальных) инвестиций. Чтобы разобрать­ся в содержании этого термина, нам понадобятся другие понятия. Важ­нейшую часть имущества любого предприятия составляют здания, со­оружения, оборудование и другие средства производства, служащие длительное время. В бухгалтерском балансе они называются основны­ми средствами. Те вложения, которые направлены на их создание, в конечном счете отразятся в балансе как увеличение имущества пред­приятия (его активов). Однако они составляют лишь часть капиталооб­разующих инвестиций. Представим себе, что мы построили новый за­вод и оснастили его оборудованием. Тогда в процессе эксплуатации потребуются новые инвестиции для закупки нового оборудования или хотя бы для замены изношенного. Но, кроме того, чтобы начать произ­водство, на заводе понадобится создать необходимый запас сырья, ма­териалов, запасных частей к оборудованию и т. п. Для этого тоже нужны средства, и соответствующие затраты относятся к другому виду инвес­тиций — инвестициям в прирост запасов. В балансе они также отража­ются как увеличение текущих активов. Казалось бы, на этом основании можно, как это делается в и других работах, определять инвестиции как долгосрочные вложения средств в активы предприятия.

Однако есть еще третий вид капиталообразующих инвестиций. Они осуществляются только в процессе функционирования предприятий. Пусть у предприятия не хватило денег и оно закупило сырье, догово­рившись с поставщиком об отсрочке платежа. Такая поставка отразится в балансе как долг (задолженность, обязательство) предприятия. Через некоторое время сырье будет израсходовано, а поставщик не отгружает новую партию сырья, пока не будет оплачена предыдущая. Значит, для продолжения производства необходимо погасить задолженность. День­ги, потраченные на эти цели, — еще один специфический вид инвести­ций, в данном случае это инвестиции в снижение задолженности перед поставщиками. В балансе они отразятся не увеличением активов, а сни­жением пассивов.

Необходимо отметить, что инвестиции второго и третьего видов обус­ловлены влиянием фактора времени 3 , разрывами во времени (лагами) между материальными и финансовыми потоками, т. е. особенностями оборота денежных средств в процессе производства. На этом основа­нии их объединяют общим термином «инвестиции в прирост оборот­ного капитала». Объем таких инвестиций так же влияет на эффективность проекта, как и объем ин­вестиций в основные средства. Необходимость их учета позволяет оп­ределить понятие реальных инвестиций более корректно, учтя при этом и связанный с инвестициями риск:

Таким образом реальные (капиталообразующие) инвестиции (real investment) — это средства, направляемые на увеличение основ­ных средств и/или оборотного капитала с целью последующего возможного получения каких-либо результатов (чаще всего — до­хода)[9].

Экономическая сущность инвестиций

Современное понятие инвестиций является довольно широким. В узком смысле слова их можно охарактеризовать, как вовлечение средств в капитал фирмы. В результате инвестиционной деятельности отдельных лиц и организаций последние получают определённую долю в уставном капитале фирмы, а также наделяются правом участвовать в управлении. О том, что представляет собой экономическая сущность инвестиций и в чем заключаются их функции и будет рассказано в настоящей статье.

Экономическая сущность инвестиций

Инвестиции, как экономическое понятие

Говоря о понятии инвестиций, следует заметить, что существует множество его определений. В общем понимании инвестиции характеризуются как фундаментальный элемент экономики, без которого невозможно развитие последней. Можно выделить три момента, которые характеризуют сущность инвестиций:

• процесс инвестирования означает осуществление вложений материальных или интеллектуальных ресурсов в конкретный проект с определённой целью;
• срок инвестирования определяет структуру данного процесса, влияет на выбор инструментов и стратегии поведения на рынке;
• обязательно определяется форма и размеры дохода, который может выступать в виде как материальных, так и не являющихся таковыми благ.

Следует понимать, что не всякое вложение можно назвать инвестицией. Например, покупка квартиры для проживания в ней не относится к данной категории.

А вот если вы приобретаете недвижимое имущество для того, чтобы впоследствии сдавать его в аренду и извлекать прибыль, то такая покупка будет считаться инвестицией.

Цели и задачи

Цели и задачи инвестиций

Основные цели и задачи процесса инвестирования, позволяющие раскрыть его сущность, заключаются в следующих моментах:

• получении прибыли;
• сохранении капитала;
• расширении деятельности (характерна для инвесторов, осуществляющих производство определённых товаров);
• социальных моментах (например, повышении квалификации сотрудников);
• росте престижа предприятия на рынке.

Виды инвестиций

Существует несколько классификаций, но особого внимания заслуживает нестандартная схема, в соответствии с которой выделяют два вида инвестиций:

Их сущность и значение в качестве сравнительной характеристики представлены в таблице ниже:

Другие классификации

Современная наука и практика выделяют несколько классификаций инвестиций. Наиболее популярные из них следует рассмотреть подробнее. В зависимости от типа и сферы применения выделяют три вида инвестиций:

• реальные представляют собой капитальные инвестиции в средства производства;
• финансовые могут выступать в форме любых ликвидных активов;
• нематериальные представляют собой различные социальные блага, знания.

В зависимости от формы инвестиции делятся на:

• денежные средства;
• землю;
• движимое и недвижимое имущество, инструменты, производственные мощности;
• имущественные права в виде лицензий, патентов, франшиз, торговых марок и т. д.

В зависимости от источника и формы собственности на него инвестиции могут быть:

• государственными, региональными и муниципальными;
• частными;
• иностранными;
• смешанными (на условиях государственно-частного партнёрства).

Если говорить об объекте инвестирования, то в зависимости от этого критерия можно выделить такие виды инвестиций, как:

• капитальные активы (имущество, драгоценные металлы);
• денежные активы;
• нематериальные активы.

Особое значение имеет характер решения поставленных перед инвестором задач. Этот критерий позволяет выделить такие разновидности инвестиций:

• направленные на повышение эффективности производства;
• предназначенные для расширения рынков сбыта и самого производства;
• имеющие своей целью создание новых производств;
• направленные на удовлетворение требований государственных органов.

Для инвестора нередко фундаментальное значение имеет степень влияния и контроля бизнеса с его стороны. Этот критерий позволяет выделить такие типы инвестиций, как:

• обеспечивающие полный контроль владельцу бизнеса (у инвестора нет абсолютно никаких инструментов, с помощью которых он бы мог осуществлять воздействие на политику компании);
• предоставляющие право оказывать влияние на бизнес, но не позволяющие установить полный контроль (такая ситуация возможна при наличии у инвестора блокирующего пакета акций, размер которого превышает 25%);
• не позволяющие установить полный контроль, но при наличии существенного влияния на деятельность организации (это возможно при наличии контрольного пакета акций, представителей в совете директоров, которые формируют большинство).

Это наиболее популярные классификации инвестиций.

Видео. Виды инвестиций

Также стоит выделить ту, в основе которой лежит степень участия инвестора. Благодаря этому критерию выделяют прямые, косвенные и портфельные инвестиции. Первые выступают в форме ресурсов, которые направлены на непосредственное осуществление производственных задач.

Косвенные инвестиции предоставляют право опосредованного участия в инвестиционном проекте (например, посредство кредитного финансирования). Портфельные же предусматривают осуществление вложений в финансовые инструменты рынка (акции, облигации и т. д.).

Основные функции инвестиций

Анализируя определение инвестиций, можно прийти к выводу, что эти процессы осуществляются как на государственном, так и на частном уровне. Основная же цель инвестиций заключается в повышении благосостояния государства. Поэтому значение функций заключается в удовлетворении интересов всех субъектов. К основным функциям инвестиций следует отнести:

• Распределительную. Её суть сводится к тому, что при выборе объекта инвестиций субъект, который их осуществляет, способствует развитию конкретной отрасли.
• Регулирующую. Благодаря тому, что значение инвестиций является глобальным, они затрагивают смежные отрасли экономики. Например, открытие нового завода может предполагать прокладку новых дорог, строительство баз отдыха, создание рабочих мест и многое другое.
• Стимулирующую. Инвестиции предполагают вкладывание денежных средств в улучшение отдельно взятых отраслей (наука, технологии, образование и другие). Благодаря этому увеличивается уровень жизни и благосостояние страны.
• Индикативную. Эта функция напрямую связана с процессами наращивания капитала и создания гармоничного баланса открытой экономической системы.

Особенности состава инвестиций

Раскрывая экономическую сущность инвестиций, нельзя не упомянуть основные характеристики их состава:

• Субъектами здесь могут выступать физические и юридические лица, а также государственные органы и предприятия.
• Источники инвестиций могут быть внутренними (отечественными) и внешними (иностранными).

Формы инвестиционных проектов

Специфика проектов

Для реализации целей и задач инвестиций используется такой инструмент, как инвестиционный проект. Его создание способствует тому,что инвестор получает полную информацию об объекте инвестирования, благодаря чему он сможет принять необходимые решения.

Инвестиционные проекты можно определить как совокупность мероприятий или же своеобразную систему финансовой, юридической, и бухгалтерской документации, описывающей процесс достижения установленных целей. Все инвестиционные проекты можно классифицировать по нескольким критериям.

В зависимости от срока выделяют кратко-, средне- и долгосрочные.

Источники финансирования инвестиционных проектов

По масштабам проекты могут быть малыми, средними, крупными и мега. Первые предназначены для решения определённых задач в рамках одной компании. Последние два типа обычно ставят своей целью решение нескольких задач в рамках определённого региона.

Несколько слов о ресурсах

Особо важное значение при реализации конкретного инвестиционного проекта приобретают ресурсы и источники их формирования. Они определяются как имеющийся капитал, который инвестор намерен вложить в проект для получения прибыли или экономической выгоды.

В качестве ресурсов могут выступать такие объекты, как:

• денежные средства;
• ценные бумаги;
• недвижимость;
• информационные и трудовые ресурсы.

Причём такие ресурсы могут быть как собственными, так и заемными или же привлечёнными. Например, для реализации определённого проекта инвестор может вложить свои денежные средства (это будут собственные ресурсы), взять для этой цели кредит в банке (это будет заёмный ресурс) или же инвестировать средства, которые он получил от продажи акций (это будет привлечённый ресурс).

Формы реального инвестирования

Заключение

Подводя итог данной статье, следует сделать акцент на экономической сущности инвестиций. Она заключается в следующих моментах:

• наличии способности приносить прибыль;
• присутствии личных целей у инвесторов;
• движении капитала, которое возникает благодаря инвестированию;
• способствовании развитию экономики государства в целом.

Значение инвестиций невозможно переоценить. Без них деятельность предприятий, учреждений и организаций была бы малоэффективной.

Видео. Что такое инвестирование

Источники: http://studopedia.ru/2_12995_ponyatie-investitsiy-i-ih-ekonomicheskaya-sushchnost.html, http://studopedia.su/14_75543_ponyatie-investitsiy-i-ih-ekonomicheskaya-sushchnost.html, http://bank-explorer.ru/finansy/investicii/ekonomicheskaya-sushhnost-investicij-2.html

Источник: invest-4you.ru