Предпроектное обоснование инвестиций в проект

Экономическое обоснование инвестиций и бизнес-план инвестиционно-строительного проекта

Основные положения и состав ТЭО. Порядок разработки, согласования и утверждения ТЭО. Эскизный проект. Примерный состав ТЭО инвестиций и эскизных проектов. Основные технико-экономические и финансовые показатели ТЭО и эскизных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта: понятие, предназначение, методика разработки, резюме, примерный перечень основных разделов и задачи анализа для составления и мониторинга. Виды инвесторов.

Начальная (прединвестиционная) фаза имеет принципиальное значение для потенциального инвестора (заказчика). Если идея проекта оказалась приемлемой (технически, экологически, экономически и др.), то можно приступить к более детальной проработке, проводимой методами проектного анализа, цель которого – определить результаты (ценность) проекта. Для этого разработана специальная методика, позволяющая определить коммерческую (финансовую), бюджетную и экономическую эффективность проекта. Наряду с этим проводится детальная проверка технической осуществимости, экологической допустимости, организационной осуществимости и социальной приемлемости проекта. В этих целях разрабатывают технико-экономическое для объектов промышленного назначения и социально-экономическое для объектов жилищно-гражданского назначения обоснование инвестиций. Таким образом, центральным моментом работы над прединвестиционной (начальной) фазой проекта является разработка экономического обоснования инвестиций.

ТЭО инвестиций – это средство подготовки решений о целесообразности капитальных вложений, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов предприятий.

ТЭО инвестиций является обязательным документом в случае, если финансирование капитальных вложений осуществляется полностью или на долевых началах из государственного бюджета Российской Федерации и ее внебюджетных фондов, централизованных фондов министерств и ведомств, а также собственных финансовых ресурсов государственных предприятий.

Решение о необходимости разработки ТЭО для обоснования целесообразности инвестиций за счет других источников финансирования принимается самостоятельно инвестором (заказчиком). Информация, содержащаяся в ТЭО инвестиций, используется заказчиком (инвестором):

· для проведения социологических исследований, референдумов и т.п. о возможности сооружения объекта в заданном районе, а также для осуществления необходимых согласований и экспертиз намечаемых проектных решений при предварительном согласовании места размещения объекта;

· для подтверждения кредитору или организации, обеспечивающей гарантии по кредиту, возможности погашения кредитов в процессе реализации проекта;

· при переговорах с государственными и местными органами власти о предоставлении ему налоговых и иных льгот, а также субсидий;

· при подготовке проспектов эмиссии акций.

Разработка ТЭО инвестиций осуществляется юридическими и физическими лицами (проектировщиками), получившими в установленном порядке лицензию на выполнение соответствующих видов проектных работ, и на основании договора (контракта) подряда с заказчиком. К договору прилагается задание на разработку ТЭО инвестиций, где указываются технико-экономические, социальные, экологические и другие требования, которые, по мнению заказчика (инвестора), должны быть соблюдены при разработке ТЭО инвестиций.

Стоимость ТЭО инвестиций определяется договором между заказчиком (инвестором) и проектной организацией.

Если в результате выполненного в ТЭО инвестиций анализа выявлена нецелесообразность инвестирования средств в строительство намечаемого объекта, стоимость разработки ТЭО списывается на убытки заказчика в установленном порядке.

Материалы ТЭО инвестиций являются собственностью заказчика, если иные условия не оговорены договором. Они могут быть застрахованы в порядке, предусмотренном законодательством.

Состав и содержание ТЭО инвестиций принимается по взаимному согласованию заказчика (инвестора) и проектной организации – генерального проектировщика и отражаются в договоре.

Примерный состав ТЭО инвестиций:

1. Исходные данные и условия, в т.ч.:

— основание для разработки ТЭО инвестиций;

— общая характеристика объекта инвестирования;

— данные о состоянии ресурсов, вовлекаемых в хозяйственную деятельность;

— результаты предварительных оценок и исследований;

— сведения о заказчике, инвесторе, подрядчиках, поставщиках, а также проектной организации – исполнителе ТЭО инвестиций.

2. Рынок и мощность предприятия, номенклатура продукции.

3. Обеспечение предприятия ресурсами.

4. Место размещения предприятия.

5. Основные технические решения.

6. Основные строительные решения.

7. Организация транспортировки крупногабаритного и тяжеловесного оборудования.

8. Оценка воздействия на окружающую среду.

9. Кадры и социальное развитие.

10. График осуществления проекта.

11. Экономическая оценка и финансовый анализ.

12. Выводы и предложения.

13. Приложения (документы согласования, графический материал).

При разработке ТЭО инвестиций учитываются данные программ по развитию экономики Российской Федерации и республик в составе Российской Федерации, планов и программ социально-экономического развития соответствующих территорий и регионов, схем развития и размещения отраслей и производительных сил, целевых научно-технических и комплексных программ, схем и проектов районной планировки, генеральных планов населенных мест и промышленных узлов, проектов детальной планировки и других материалов. Естественно, учитывают результаты ранее проведенных предварительных технико-экономических исследований и обоснований.

Экспертиза ТЭО инвестиций проводится в соответствии с порядком, устанавливаемым Правительством Российской Федерации.

В результате разработки ТЭО определяются технико-экономические и финансовые показатели, состав которых приведен ниже:

1. Мощность предприятия (годовой выпуск продукции, пропускная способность в натуральном выражении (по видам продукции), провозная способность и пр., в соотв. ед.

2. Стоимость товарной продукции, млн.руб.

3. Общая численность работающих, чел.

4. Общая стоимость строительства, млн.руб., в том числе:

— объектов промышленного назначения

— объектов жилищно-гражданского назначения

5. Стоимость основных производственных фондов, млн.руб.

6. Продолжительность строительства, лет

7. Себестоимость основных видов продукции, руб./ед.

8. Показатели эффективности инвестиций, %

9. Срок окупаемости инвестиций, лет.

Для объектов жилищно-гражданского строительства вместо ТЭО обычно разрабатывают эскизный проект. Решение о необходимости разработки эскизного проекта принимается местными архитектурно-градостроительными органами при выдаче архитектурно-планировочного задания, как правило, при расположении проектируемого объекта в зоне охраны и регулирования памятников истории, культуры, архитектуры, ландшафта и в исторической застройке, а также если объект имеет важное градостроительное и государственное значение.

Эскизный проект разрабатывается по заданию заказчика генеральным проектировщиком для предварительного согласования с органами местного самоуправления и государственного самоуправления и надзора.

В состав эскизного проекта обычно включается:

— общая пояснительная записка;

— вопросы гражданской обороны;

— решения по инженерному оборудованию.

В результате разработки эскизного проекта для жилых домов определяют следующие показатели:

1. Общая площадь застройки

2. Количество этажей

3. Общий строительный объем,

— в том числе подземной части

4. Площадь встроенных, встроенно-пристроенных и пристроенных

Экономическое обоснование инвестиций

Обоснование инвестиций в проектировании

Обоснование инвестиций в проектировании. Технико-экономическое обоснование (ТЭО) [1] — основной предпроектный документ, который отвечает на вопрос «быть или не быть» проекту.

Обоснование инвестиций разрабатывается, как правило, заказчиком с привлечением, при необходимости, на договорной основе научно-исследовательских и проектных (или проектностроительных) организаций, других юридических и физических лиц. Настоящий документ содержит принципиальные, обобщенные подходы, требования и рекомендации по составу и содержанию обоснований на строительство объекта.

В качестве основного предпроектного документа ТЭО было воспринято не сразу, поскольку те вопросы, что разрабатываются в ТЭО по ходу развития технологии проектирования, входили в другие проектные работы. Однако с течением времени этот проектный документ постоянно совершенствовался.

С 1930-х до 1970-х годов в одних проектных организациях выполнялись ТЭО, в других — ТЭД (технико-экономические доклады), но общей задачей был предварительный поиск оптимальных экономических решений. За разработкой ТЭО или ТЭД проектная организация начинала разрабатывать проект ное задание на основе принятых технических решений по технологии, энергетике, строительству и т.д. Утвержденное проектное задание чаше всего было единственным обоснованием для инвестирования строительства объекта.

Период разработки ТЭО (ТЭД) и проектного задания был довольно длительный — 2—3 года, что сдерживало развитие отраслей, строительство новых основных фондов, не корреспондировалось с планированием развития народного хозяйства.

В соответствии с «Указаниями» 1 в состав ТЭО вошли такие пункты:

• • определение потребности народного хозяйства в продукции предприятия (сооружения), его проектной мощности и специализации;
• • обеспечение предприятия сырьем, полуфабрикатами, электроэнергией, топливом и водой;
• • обоснование размещения предприятия;
• • основные технологические решения;
• • состав предприятия;
• • основные строительные решения;
• • экономика строительства и производства.

Согласно этим положениям ТЭО объединило два разработанных ранее документа ТЭО (ТЭД) прежнего состава и проектное задание.

Технико-экономическое обоснование называлось в указанном Постановлении «предпроектным документом», хотя при формировании очередного пятилетнего плана 1971 — 1975 гг. оно использовалось уже как предплановый документ. Объемы проектной работы были достаточно представительными и достоверными, так что при планировании могли использовать этот вид документа для многих плановых решений.

Но одно предложение, принятое в «Указаниях», расстраивало все намерения и ожидания для наведения порядка в планировании капитального строительства. В подразделе (ж) «Экономика строительства и производства» [2] [3] было записано, что в ТЭО определяются «ориентировочные объемы капитальных вложений, в том числе строительно-монтажных работ по промышленному и жилищно-гражданскому строительству, с учетом сопряженных затрат в смежные отрасли промышленности народного хозяйства».

Возложение на ТЭО функций двух ранее существовавших документов ТЭО (ТЭД) и проектного задания ослабили требования к определению стоимости строительства. Запись «ориентировочные капитальные вложения. » в корне противоречила ранее существовавшему положению проектного задания, в котором значилось: «Должна быть доказана техническая возможность и экономическая целесообразность всех основных проектных решений». Это означало, что показатели должны быть достоверными и по ним должно начинаться и заканчиваться строительство объекта. Жесткость этого требования нужно было сохранить и в новом ТЭО. В результате обсуждения «Указаний» министерства и ведомства предложили требования к определению стоимости строительства снять и определять только ориентировочные капитальные вложения.

Одним из мотивов такого подхода было стремление хозяйственников «приукрасить технико-экономические показатели» тех объектов, которые должны быть включены в титульный список плана капитального строительства очередной пятилетки. Заниженная стоимость строительства обеспечивала высокую окупаемость вложений, поскольку в ТЭО разрешается определять «ориентировочные капитальные вложения», то само собой разумеется, что в техническом проекте должна происходить корректировка стоимости строительства объекта по смете в большую сторону. Иногда это увеличение достигало двукратного и более размера по сравнению со стоимостью строительства, определенной в ТЭО. При этом многие министерства предлагали уточнять сметную стоимость еще и по рабочим чертежам. И так проходила по всем министерствам и ведомствам постоянная корректировка стоимости строительства в большую сторону. Такое «узаконенное обкрадывание» государства стало массовым явлением. Не было случаев, чтобы стоимость строительства объекта, определенная в ТЭО, уменьшалась или сохранялась на том же уровне в техническом или технорабочем проекте.

Тысячи объектов, включенные в пятилетние планы с «ориентировочными капитальными вложениями», требовали увеличения финансирования в связи с уточнением стоимости строительства в техническом проекте или технорабочем проекте в несколько раз. А поскольку это явление носило массовый характер, в стране постоянно создавался искусственный дефицит инвестиций в капитальные вложения по всем министерствам и ведомствам.

Постоянные корректировки планов, переключение инвестиций с одних объектов на другие дезорганизовывали планирование капитального строительства, стройки «замораживались» на неопределенное время, страна не получала нужных видов продукции новых поколений.

Сроки строительства объектов растягивались и выходили за пределы нормативных и расчетных, нарастало количество переходящих строек, в незавершенном строительстве омертвлялись огромные средства, эффективность капитальных вложений падала. Государство работало на «черную дыру», вкладывая огромные средства в обновление основных фондов производства и не получало от него нужной отдачи и возмещения вложенных средств в обещанные в ТЭО сроки.

В середине 1970-х годов это явление было вскрыто и соответствующие ведомства получили поручение по подготовке предложений, направленных на искоренение этого явления в экономике страны.

В мае 1974 г. под эгидой Правительства СССР состоялось Всесоюзное совещание работников проектных и изыскательских организаций страны. Оно приняло рекомендации, направленные на совершенствование проектно-сметного дела; обратило особое внимание на необходимость разработки ТЭО как предпланового документа, дополняющего и развивающего прогнозные оценки и решения. Было установлено, что расчетная стоимость строительства, согласованная с подрядной организацией и предусмотренная в утвержденном ТЭО, является лимитом на весь период проектирования и строительства и учитывается при составлении планов капитального строительства [4] .

В ТЭО определяются традиционные параметры проектируемого предприятия: производственная мощность, номенклатура и качество выпускаемой продукции, обеспечение сырьем, материалами, полуфабрикатами, топливом, электро- и теплоэнергией, водой и трудовыми ресурсами. На основе сравнения вариантов выбираются наиболее эффективные технические, организационные, экономические (специализация, кооперирование производства и т.п.) решения по эксплуатации и строительству объекта, включая выбор конкретной площадки для строительства, определение расчетной стоимости строительства и основных техникоэкономических показателей.

Предусматриваемые в ТЭО технический уровень, основные технико-экономические показатели и качество выпускаемой продукции после окончания строительства предприятия должны соответствовать или быть выше показателей лучших отечественных и зарубежных предприятий.

Итак, при разработке ТЭО необходимо:

• • учитывать перспективы развития науки и техники, предусматривать применение при строительстве предприятия прогрессивных строительных решений;
• • обеспечивать высокую эффективность используемых капитальных вложений и минимизировать объемы строительно-монтажных работ на основе вариантной проработки строительных решений;
• • предусматривать строительство предприятий, как правило, очередями с определением основных технико-экономических показателей на полное развитие и на очереди;
• • обеспечивать рациональное и экономное использование земель, материальных, топливно-энергетических, финансовых и трудовых ресурсов;
• • предусматривать комплексное решение вопросов строительства объектов производственного назначения, жилых домов, объектов социально-бытового назначения и природоохранные мероприятия;
• • при рассмотрении вариантов технических решений учитывать сейсмичность районов размещения предприятий, комфортность или дискомфортность природной среды обитания их работников, взрыво- и пожаробезопасность предприятий.

В технико-экономическом обосновании необходимо определять стоимость строительства объектов, поскольку в условиях перехода к рыночным отношениям занижение стоимости строительства в результате реализации проекта приведет заказчика к банкротству из-за неполучения ожидаемых результатов от вложенных в объект инвестиций.

Цели любого наращивания или обновления производственных фондов могут быть достигнуты, если все участники процесса созидания новых фондов будут решать задачи на высшем техническом уровне. Однако часто вновь вводимые фонды (или реконструируемые) по своим технико-экономическим показателям уступают зарубежным аналогам из-за того, что отечественные машиностроители поставляют машины и оборудование устаревших конструкций, сконструированные для производств с устаревшими технологиями. Громоздкость технологического, энергетического и нестандартного оборудования, завышенные габариты, большая масса продукции машиностроения приводят к увеличению производственных площадей, а в итоге — к неоправданному увеличению объемов строительно-монтажных работ и абсолютных и удельных капитальных вложений по сравнению с аналогичными объектами строительства за рубежом.

В технико-экономических обоснованиях должны быть разработаны вопросы о сроках строительства и основные решения по его организации, об объемах строительно-монтажных работ по годам, адекватном развитии приобъектной базы строительной индустрии и возможности поставки строительных материалов, деталей, конструкций и т.п., о кооперации с другими базами региона и отрасли. Каждое предприятие в современных условиях может успешно развиваться и выполнять поставленные задачи лишь в условиях рынка. Поэтому маркетинговые исследования должны сопровождать ход проектирования и строительства предприятия; пуск в эксплуатацию новых производственных мощностей должен гарантировать активный сбыт продукции с помощью организованной системы рекламы.

Эффективна разработка ТЭО на конкурсной основе. В период перехода к рыночным отношениям разработка ТЭО предусматривает:

• • проведение полномасштабного маркетингового исследования (спрос и предложение, сегментация рынка, цены, эластичность спроса, поведение основных конкурентов, мар- гетинговая стратегия, программа повышения авторитета продукции и т.п.);
• • подготовку программы выпуска продукции;
• • подготовку пояснительной записки, включающей данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;
• • подготовку исходно-разрешительной документации;
• • разработку технических решений, в том числе генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии, состава оборудования; загрузка действующих производственных мощностей; предложения по модернизации производства; закупка зарубежных технологий; расширение производств; производственный процесс, используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);
• • градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;
• • инженерное обеспечение;
• • мероприятия по охране окружающей среды и гражданской обороне;
• • описание организации строительства;
• • данные о необходимом жилищно-гражданском строительстве;
• • описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;
• • сметно-финансовую документацию, в том числе оценку издержек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовых поступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале; проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта; предполагаемые потребности в иностранной валюте; условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения;
• • оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
• • планирование сроков реализации проекта;
• • оценку коммерческой эффективности проекта;
• • анализ бюджетной и (или) экономической эффективности проекта при использовании бюджетных инвестиций;
• • формирование условий прекращения реализации проекта.

• [1] Термин технико-экономическое обоснование (ТЭО) в последних нормативныхизданиях заменен на термин обоснование (См. СП-1-01—95, Госстрой России. —М., 1998). В учебнике термин ТЭО сохранен, потому что он наиболее точно отражает суть этого предпроектного документа и его экономическую основу, связанную с экономическим обоснованием новой техники и технологии.
• [2] Указания о составе, порядке разработки и утверждения технико-экономическихобоснований (ТЭО) проектирования и строительства крупных и сложных предприятий и сооружений. Утверждены Постановлением Госплана СССР № 1 от9 января 1970 г.
• [3] Там же. С. 7.
• [4] Указания о порядке разработки и утверждения технико-экономических обоснований строительства по крупным и сложным предприятиям и сооружениям (апри необходимости и по другим объектам) утверждены Постановлением Госплана СССР и Госстроя СССР № 95/60 от 24 апреля 1985 г.

Понятие и разработка обоснования инвестиций

Обоснование инвестиций – это процесс, направленный на разработку доказательств целесообразности осуществления капиталовложений. Традиционно он имеет экономические, финансовые и социальные аспекты.

Прежде чем сделать итоговый вывод о том, что рассматриваемые вложения необходимы, инвестор проводит анализ текущей ситуации в экономике, рассматривает основные макроэкономические показатели, разбирает технические сложности, оценивает уровень потенциальных рисков.

Факторы, подлежащие рассмотрению

Прежде всего необходимо понимать, что экономическое обоснование инвестиций для частного инвестора и компании всегда будет разниться. В последнем случае количество аспектов, которые следует проанализировать гораздо больше.

Факторы, подлежащие обязательному рассмотрению для частного инвестора:

• цели инвестирования;
• фактические условия вложений.

Помимо перечисленных аспектов, руководство предприятия или компании также рассматривает:

• инвестиционную политику и стратегию развития;
• достаточность производственных ресурсов и мощностей предприятия для реализации конкретного проекта;
• изучение рынка на предмет того насколько будет востребованы запланированные к выпуску товары;
• достаточность квалификации сотрудников компании.

Экономическое обоснование

Процесс экономического обоснования инвестиций находится в непосредственной зависимости от предполагаемого объема вложений. Чем больше они планируются, тем более глубоким и тщательным должен быть производимый анализ, а также оценка объекта инвестирования.

Подобная аналитическая работа имеет своей задачей оценить существующее финансовое состояние предприятия. В ходе таких мероприятий формируется бюджет инвестиционного проекта. Также немаловажную роль играет определение источников финансирования будущих вложений. Результатом всех этих изысканий становится принятие окончательного решения по инвестициям.

В основе экономического обоснования вложений всегда лежат инвестиционная политика и стратегия развития компании. Обязательным является создание расчета по ее финансовой устойчивости. Дополнительно оцениваются инвестиционные риски и окупаемость вложений.

Технико-экономическое обоснование

Современный уровень развития науки и техники подразумевает создание технико-экономического обоснования крупных капиталовложений.

До принятия окончательного решения нужно провести оценку всех производственных факторов на предприятии. Ревизии подлежат материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Особенность подобного анализа является среднесрочный и долгосрочный горизонт планирования.

Такое обоснование призвано выявить возможность успешной реализации инвестиционного проекта на предприятии при условии минимизации производственных и маркетинговых издержек.

Разработка инвестиционного обоснования

Зачастую разработка обоснования инвестиций может составлять от 5 до 10% от совокупных затрат инвестора. Такие существенные расходы связаны с тем, что обоснование инвестиций представляет собой объемный документ, к формированию которого зачастую могут привлекаться сторонние высококвалифицированные кадры.

Ниже будет приведена примерная структура подобного документа. Естественно, необходимо понимать, что в каждом конкретном случае состав данного документа может достаточно существенно видоизменяться.
Обоснование инвестиций.

1. Оглавление.
2. Резюмирующая часть инвестиционного проекта.
3. Отраслевая специфика и состояние рынка.
4. Основная цель инвестиционного проекта.
5. Анализ финансового, производственного и кадрового потенциала предприятия.
6. Прогноз и динамика развития рынка.
7. Управление и команда проекта.
8. Оценка потенциальной прибыльности и окупаемости проекта.
9. Анализ потенциальных рисков.

Только после проведения всех описанных выше исследований инвестор может приступать к реализации запланированных инвестиций.

Источники: http://studopedia.ru/2_34401_ekonomicheskoe-obosnovanie-investitsiy-i-biznes-plan-investitsionno-stroitelnogo-proekta.html, http://studref.com/465942/ekonomika/ekonomicheskoe_obosnovanie_investitsiy, http://investoriq.ru/teoriya/obosnovanie-investicij.html

Источник: invest-4you.ru