Прямые иностранные инвестиции экономический рост
Установим взаимозависимость иностранных инвестиций и экономического роста.
Считается, что потенциальная возможность заимствований иностранного капитала расширяет процесс приспособления экономики к устойчивому состоянию.
Экономика с низким соотношением капитала к труду в отношении к своему устойчивому состоянию имеет тенденцию получить иностранные инвестиции, в то время как с высоким соотношением – выступить в качестве кредитора.
В простейшей ситуации на совершенном международном кредитном рынке и при отсутствии приспособительных издержек для накопления капитала маленькая экономика с низким стартовым уровнем капитала к труду приспосабливается к его долгосрочному значению капитала, производства и оплаты труда.
Более реалистично субстанциональное разделение основного капитала от человеческого капитала, который не может финансироваться с помощью иностранных займов или прямых иностранных инвестиций. Такой вид накопления капитала – необходимый элемент во внутренних сбережениях.
Более того, издержки приспособления для расширения величины человеческого капитала значительны, тем самым процесс увеличения человеческого капитала не может быть ускорен в значительной степени без некоторых потерь в отдаче от инвестиций. Такая ситуация предполагает, что скорость конвергенции для открытой экономики не может быть значительно большей, чем для закрытой экономики.
Данный вывод поддерживается некоторыми фрагментами эмпирических исследований.
темп конвергенции стран только немного меньше, чем регионов стран, хотя мобильность капитала для регионального уровня значительно выше.
скорость конвергенции для измерения производства относительно отдельных штатов США (основанных на данных о величине выпуска продукции в штате) подобна измерению доходов (основанных на статистике личных доходов).
Если бы мобильность капитала была ключевым элементом, то скорость конвергенции была бы выше для производства (и величины производственного капитала), чем для доходов (и величины внутренних активов).
Прямые иностранные инвестиции могут замещать внутренние расходы на технологические имитацию и адаптацию. Такая иностранная деятельность имеет даже преимущества сверх локальной имитации:
иностранные производители, которые знакомы с новыми технологиями, могут иметь более низкие издержки на адаптацию технологии в другом месте;
прямые иностранные инвестиции обходят проблему риска кредитного рынка, вызванную заимствованиями слаборазвитых стран (если дополнительное имущественное обеспечение, представленное при прямых инвестициях, лучше, чем материализованное в ссуды);
стимулирование производить инновации лучше, если изобретатель является субъектом иностранного патентного права и тем самым не сталкивается с риском стать субъектом невозмещенной имитации.
Иностранные инвестиции такого типа описаны как важные в процессе экономического роста в ряде исследований, в частности в исследованиях Янга в ситуации для Сингапура.
Янг также показал, что имитация технологии была центральным элементом развития Гонконга, и многие исследователи также аргументировали, что Япония и другие страны тихоокеанского региона преуспели в адаптации идей, которые были открыты где-нибудь в других местах.
С точки зрения Бэрроу, не существует исследований, которые бы систематически давали оценку эффекту технологической диффузии и иностранных инвестиций на экономический рост и конвергенцию для широкого числа обозреваемых стран.
Таким образом, между иностранными инвестициями и экономическим ростом существует тесная взаимосвязь.
ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ
На современном этапе экономического реформирования и интеграции российских регионов в мировую хозяйственную систему концептуальное значение приобретает выработка ясной инвестиционной стратегии экономического роста и определение приоритетных направлений в совершенствовании механизма привлечения и трансформации сбережений в инвестиции, которые в равной степени будут соответствовать государственным интересам и целям инвесторов.
В этой связи следует отметить активизацию научного интереса к проблеме влияния прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на экономический рост. В экономической литературе выделяют три типа вторичных эффектов от ПИИ: 1) внешние эффекты производительности [2]; 2) расширение доступа отечественных компаний на международные рынки [4]; 3) внешние эффекты в виде увеличения дохода отечественных фирм [7].
В силу неоднозначности полученных эмпирических данных наибольший интерес среди экономистов вызвал внешний эффект роста производительности труда от ПИИ: Javorcik, B.S. и Kugler, M. [10; 12] обнаружили положительную связь ПИИ с ростом производительности, но Aitken, B.J., Blalock, G. и др.[2; 3] пришли к противоположным результатам. Таким образом, взаимосвязь ПИИ с ростом производительности остается дискуссионной и не решенной проблемой.
Некоторые исследователи утверждают, что чем шире технологический разрыв между формами – реципиентами и донорами ПИИ, тем большие последствия ощущаются от их влияния [8].
В то же время технологический разрыв не должен быть слишком большим, т.к. с точки зрения Wang, J.W. и Blomstrom, M. [14] слишком широкий технологический разрыв ограничивает способность отечественных фирм к ассимиляции новых технологий [6].
Представляют научный интерес различные подходы к классификации ПИИ. ПИИ могут быть разделены на две категории: горизонтальные и вертикальные. При этом горизонтальные ПИИ (ГПИИ) являются одними из наиболее распространенных видов инвестиций, которые работают в тех же отраслях страны – реципиента ПИИ, что и на родине инвестора, насыщая внутренний рынок без экспорта продукции за рубеж [13;9]. ГПИИ широко используются японскими инвесторами в их транснациональной экспансии, потому что они считают, что данная модель способствует снижению риска и дает им возможность распространения накопленного опыта [5].
Исследования Kentor, J. [11] показали, что страны с относительно высокой зависимостью от иностранного капитала демонстрируют медленный экономический рост относительно менее зависимых стран. Кроме того было установлено, что ПИИ оказывают положительное влияние на экономический рост лишь на начальных этапах инвестирования, но в долгосрочной перспективе проявляется их негативное влияние на экономическое развитие, так как происходит увеличение безработицы и неравенства доходов.
Отмеченные аспекты очень важны для российских регионов с невысокой динамикой социально- экономического развития, к числу которых можно отнести и Республику Дагестан.
Основной причиной слабого притока иностранного капитала в Республику Дагестан является низкий рейтинг ее инвестиционного климата. Так по данным рейтингового агентства «Эксперт РА» [1] в 2012 г. индекс инвестиционного риска Республики Дагестан составил 0.480, а индекс инвестиционного потенциала — 0.964, что соответствует категории интегрального значения инвестиционного климата 3С1 — пониженный потенциал и высокий риск. По этому важнейшему инвестиционному индикатору Дагестан существенно отстает от многих субъектов Северо-Кавказского федерального округа — Ставропольского края (3В1), Кабардино-Балкарской республики (3B2).
Падение темпов роста инвестиций в 1 кв. 2013 г. в СКФО оказалось самым значительным среди всех федеральных округов. При этом объем привлеченных российских инвестиций в СКФО (34,2 млрд. руб.) практически в 6 раз был ниже, чем в соседнем ЮФО (206,9 млрд. руб.). Отмеченная тенденция в инвестиционной сфере подтверждает необходимость активизации работы по улучшению инвестиционного климата в СКФО в целом и, в его отдельных субъектах, в частности.
В этой связи следует отметить, что наиболее чувствительными к неблагоприятному инвестиционному климату оказались иностранные инвестиции (Рис.1). В 1квартале 2013 г. уровень притока иностранного капитала в СКФО был существенно ниже объема привлеченных российских инвестиций.
Рис.1. Иностранные инвестиции в основной капитал по федеральным округам Российской Федерации в 1 кв. 2013 г.
Размах дифференциация объема привлеченных прямых иностранных инвестиций в СКФО (65 млн.$) и ЮФО (944 млн.$) превысил аналогичный среднероссийский показатель примерно в 2 раза. Исходя из этого, можно сделать предварительный вывод о необходимости формирования более благоприятных условий для привлечения иностранного инвестиций в Дагестан, Ингушетию; Кабардино-Балкарскую Республику; Карачаево- Черкесскую Республику; Республику Северная Осетия – Алания; Чеченскую Республику, в которые иностранные инвестиции в 1 квартале 2013 года не поступили вообще или их темп роста был нулевым (Табл.1).
Таблица 1 Иностранные инвестиции в 2012 году, тыс. долларов США
Взаимосвязь и взаимовлияние ПИИ на экономический рост
Экономический рост — это долговременное явление, связанное с расширением использования факторов производства, повышением эффективности их применения.Увеличение факторов предложения, рост их отдачи направлено на увеличение темпов роста производства, способствует созданию условий для сбережений и инвестиций. В целях обеспечения экономического роста государство может применять разнообразные виды промышленной политики с целью обеспечения экономического роста. К ним относится проведение следующих мероприятий: создание финансовых стимулов увеличения капиталовложений предприятия, поддержка проведения инноваций; подготовка и переподготовка специалистов; развитие конкуренции в финансовом и промышленном секторах; проведение приватизации, уменьшение государственного контроля в промышленности (дерегулирования), стимулирование эффективности производства.
Исследованию внешнего эффекта передачи технологий за счет привлечения ПИИ, влияния притока ПИИ на экономический рост государства, оценки изменения величины сбережений и совокупного объема инвестирования посвящены работы западных ученых Дон П. Кларка,- Дж. Хайфила, де О. Кампино, Ш.С. Ремана, Дж. Итона, С. Кортмуна, Е. Петрикова и других. Значительный вклад в исследование международных инвестиций, технологий в условиях динамичной внешней среды, инноваций как фактора повышения конкурентоспособности ТНК вносят украинские ученые С.О. Якубовский, О. И. Рогач,- В.А. Белошапка,Л.Д. Кирев,Д.Г.Лукьяненко,- Ю.В. Макогон, Т.В. Орехова и т.д.
Целью данной статьи является изучение и определение взаимовлияния притока ПИИ и экономического роста, определение факторов стимулирования экономического роста в процессе привлечения иностранного капитала посредством передачи новых технологий, размещения филиалов иностранных фирм, развития конкуренции с домашними фирмами, использования новых форм организации менеджмента в компаниях.
Методология исследования включает использование компаративистского подхода, позволяющего производить сравнение основных направлений исследования эффектов привлечения ПИИ и экономического роста, с целью выявления общих, универсальных принципов и установок, а также нахождения различий, указывающих на специфику той или иной страны.
Внешний эффект передачи технологий за счет привлечения ПИИ в страну происходит в горизонтальном или вертикальном направлении. Анализ научных исследований свидетельствует о противоречивых результатах внешнего эффекта передачи технологий в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. В ряде работ выдвигается гипотеза о существовании позитивного внешнего эффекта от использования политики поощрения притока ПИИ странами — реципиентами иностранных инвестиций. Эффект является более значимым в индустриально развитых странах, характеризующихся высокой долей высокотехнологичных секторов, улучшающих возможности передачи новых технологий. См.: Don Clark P.,Hihgfin J., De O. Campino J., Re- hman S. S. FDI, technology spillovers, growth, and in-come inequality : a selective survey // Global economy journal. — Vol. 11. — Issue 2. — 2011.- Article 1. — P. 10. Диффузия приобретаемых технологий способствует более широкому их использованию в процессе обмена идеями. Привлечение новых технологий зависит от производительности труда рабочей силы, вовлеченной в создание НИОКР. Размер страны относится к значимому фактору при определении уровня благосостояния. См.: Eaton J., Kortum S. Technology, trade and growth: a unified framework// European Economic Re- view. — 2001. — Vol. 45. — No. 4-6.- P 754.
Внешний эффект ПИИ зависит от характера поступающих инвестиций. Трудоемкие и рыночно ориентированные ПИИ создают более значимый внешний эффект для домашних фирм по сравнению с фирмами, ориентированными на акционерный сектор. Небольшие фирмы, не ориентированные на экспорт и находящиеся в иностранной собственности, получают больший эффект по сравнению с домашними фирма- ми . Обострение конкуренции вынуждает домашние фирмы более эффективно использовать ресурсы и улучшать технологии. Фирмы получают выгоды от иностранного присутствия, но при этом не создают условий для использования внешнего эффекта. Государство должно проводить политику поощрения притока иностранного капитала, стимулировать конкуренцию и использовать внешний эффект. Е. Петрикова предложила механизм определения влияния ПИИ на ВВП.5 Автор раскрыла алгоритм расчета количественной оценки вклада ПИИ на рост ВВП, определила показатели макроэкономической эффективности иностранных инвестиций.
Дон П. Кларк, Дж. Хайфил, де О. Кам- пино, Ш.С. Реман провели макроэкономическое исследование, определяющее степень влияния притока ПИИ на экономический рост страны. Авторы установили, что внешний эффект от передачи технологий является основным фактором долгосрочного экономического роста. Эффекта ПИИ усиливает неравенство в доходах, несмотря на то, что привлечение капитала способствует росту благосостояния в стране. ПИИ позитивно коррелируются с внешним эффектом от передачи технологий.6
Некоторые ученые считают, что темпы экономического роста технологически более отсталых стран определяются скоростью внедрения передовых технологий. Освоение новейших технологий зависит от уровня экономического развития страны, объема инвестиций, применяемых методов менеджмента. Источником роста сбережений являются ПИИ, заимствования у международных организаций, помощь развитым странам. Величина сбережений оказывает влияние на объем инвестиций в страну. Уровень валовых сбережений изменяется в зависимости от стран. В краткосрочный период рост нормы сбережений ведет к количественному росту объема производства. В долгосрочный период увеличение данного показателя сопровождается ростом капиталовооруженности и объема выпуска продукции. Носова О.В. Проблема макроэкономического равновесия в посткризисной экономике. Посткри-зисные перспективы модернизации российской экономики: колл. моногр.; под ред. О.С. Белокры-ловой.- Ростов н/Д: Изд-во «Содействие XXI век», 2011.- С.135 145.
Экономический рост, основанный на технологическом изменении, является результатом комплексного взаимодействия, причем институциональные возможности, дополняющие конкурентные рынки, определяются как важнейшие факторы стимулирования роста в общем процессе. Под институциональными возможностями понимаются способности организовать развитие фирмы, отрасли или экономики путем объединения соответствующих рыночных и нерыночных стимулов с потребностью обновления технологических и дополнительных возможностей. См.: Radosevic S. Science and technology capabili-ties in economies in transition: effects and prospects// Economics of Transition/ — December 1995. — Volume 3. — No 4.- p. 472.
М.Клайн, Э. Розенгрен выделяют эффект богатства в качестве определяющего фактора иностранного инвестирования в США. Они утверждают, что затраты труда на рабочую силу оказывают меньшее значение при оценке оттока ПИИ из страны. См.: Klein M., Rosengren E. Foreign direct invest-ment outflow from the United States: an empirical as-sessment. In book: Multinationals in the New Europe and global trade. — Eds. M. W.Klein, P. J.Welfens. — Ber-lin: Springer- Verlag, 1992. — p. 102. П. Вел- фенс считает, что приток ПИИ в венчурные компании способствует возрастанию запаса капитала, импорту в краткосрочный период и экспорту в долгосрочный период. Передача технологий сопровождается ростом производительности труда торгуемого сектора, приводит к внешнему эффекту, способствует росту торговли внутри компании, временному протекционизму и увеличению заработной платы. См.^єйєш P. J.J. Jasinski P Privatization and foreign direct investment in transforming economies. Dart-mouth Publishing Company Limited, 1994.- p.223.
МНК МНК — многонациональные корпорации. играют важную роль в передаче технологий. Они характеризуются показателями высокой производительности труда, расходования значительных средств на НИОКР в отличие от домашних фирм. Филиалы иностранных фирм используют внешний эффект от передачи технологий, применяя разные подходы. Передача новых знаний происходит в результате перемещения рабочей силы, которая прошла обучение в МНК. Рабочие используют в домашних фирмах приобретенные знания, навыки и опыт, полученные в западных компаниях. Домашние фирмы имитируют производство, менеджмент и маркетинг иностранных филиалов. Обострение конкуренции вынуждает домашние фирмы более эффективно использовать ресурсы и прогрессивные, производительные технологии, дающие возможность получать прибыль. Рост конкуренции ограничивает развитие домашних фирм и уменьшает их рыночную долю в общей структуре производства. Как результат, сокращается величина используемых производственных мощностей, что приводит к неэффективному использованию эффекта масштаба. Иностранные филиалы оказывают влияние на экспортные возможности домашних фирм посредством торговли, которая способствует сокращению издержек домашних фирм при проникновении на иностранные рынки. ПИИ и продукция иностранных филиалов выступают заменителями экспорта, а также его дополняют. Посредством ПИИ происходит перемещение затрат и конечных продуктов. Домашние фирмы импортируют технологии из многонациональных компаний (МНК) путем приобретения производственного оборудования, специализированных мощностей, дифференцированной продукции. Внешний эффект взаимодействия иностранных филиалов и домашних фирм на горизонтальном или вертикальном уровнях способствуют повышению производительности труда в стране. Рост спроса на промежуточные продукцию вынуждает домашние фирмы использовать преимущества экономии масштаба. Носова О.В. Институциональные основы привле-
Рассмотрим способы передачи технологий на горизонтальном уровне, в данном случае домашние фирмы занимают адекватные позиции в производственной цепочке с иностранными филиалами, конкурируя с ними, что, в свою очередь, стимулирует повышение производительности труда внутри фирм. М. Хаддад, А. Харрисон провели исследование влияния ПИИ на эффективность функционирования фирм в производственном секторе путем изучения дисперсии производительности труда и повышения производительности труда за счет ПИИ, конкуренции. 13 Специфические факторы фирм определялись общей производительностью труда отдельно для каждого сектора. Показатель дисперсии производительности труда каждой фирмы в секторе рассчитывался относительно уровня производительности труда, достигнутого наиболее эффективной фирмой. Показатель иностранного присутствия определялся как доля иностранных активов отдельно взятой фирмы к общим активам и как доля активов иностранных фирм в общих активах сектора. Полученные результаты относительно определения внешнего эффекта позволили выявить секторы с большими объемами ПИИ, которые имеют низкую дисперсию производительности труда в фирмах. Следовательно, домашние фирмы находятся ближе к границе эффективного использования производственных возможностей. Авторы полагают, что более высокая производительность труда домашних фирм не может быть объяснена более высокой долей иностранного капитала в секторе. Присутствие иностранного капитала негативно коррелируется с ростом производительности в домашних фирмах.
В. Касуриа указывает, что домашние фирмы не извлекают выгод от иностранного присутствия, если его оценивать долей продаж, в то же время они получают доступ к запасам иностранного капитала. Дополнительные исследования свидетельствуют, что домашние фирмы, которые относятся к подгруппе, занимающейся НИОК, позитивно влияют и обеспечивают передачу новых технических знаний. Доступ к запасам иностранного капитала способствует повышению эффективности домашних фирм, специализирующихся на НИОКР. Фирмы, не относящиеся к подгруппе, занимающейся производством новых знаний, не получают эффекта от передачи новых технических знаний.
Работа В. Келлера, С. Йэпла посвящена определению эффекта передачи технологий в производственном секторе США от ПИИ и импорта. Исследование имело цель определить влияние роста ПИИ и импорта на рост производительности труда в домашних фирмах, куда поступали инвестиции. Иностранное присутствие измерялось как доля занятости в иностранных филиалах к общей занятости в отрасли. Результаты исследования свидетельствуют о том, что ПИИ создают условия получения значительных производственных выгод для домашних фирм. Внешние эффекты оцениваются в больших размерах по сравнению с другими исследованиями. Внешние эффекты составляют 8%- 19% от производственного роста американских фирм в период с 1987 — 1996 года. Они различаются и зависят от размера фирмы и производительности труда в ней. В. Келлер, С. Йэпл сделали предположение, что сильный внешний эффект имеет место в связи с притоком ПИИ в высокотехнологичные секторы. Небольшие фирмы, имеющие низкую производительность труда, получают больший внешний эффект от ПИИ по сравнению с крупными фирмами, имеющими высокую производительность труда. Внешний эффект от импорта значительно меньше по сравнению с эффектом от ПИИ.
Р. Кроссе и Л. Тревино исследовали роль институтов в условиях появления новых рынков. Авторы определили общие факторы привлечения ПИИ, к ним относятся двусторонние инвестиционные договоры, степень проведения реформы предприятий, правила репатриации капитала и уменьшение уровня государственной коррупции. См.: Grosse R., Trevino L.J. New institutional eco-nomics and FDI location in Central and Eastern (Mimeo). Phoenix, AZ: American Graduate School of International Management, 2003.
Изучение рассмотренных подходов позволяет выделить в качестве основных факторов стимулирования экономического роста передачу технологий посредством размещения филиалов иностранных фирм, развития конкуренции с домашними фирмами, повышении производительности труда за счет привлечения ПИИ. См.: Носова О.В. Инвестиционные перспективы Украины: экономико-правовая модель. Моногра-фия. — LAP LAMBERT Academic Publishing. — 2014. — С. 118.
Источники: http://newinspire.ru/lektsii-po-ekonomicheskomu-rostu/inostrannie-investitsii-i-ekonomicheskiy-rost-2685, http://izron.ru/articles/tendentsii-razvitiya-ekonomiki-i-menedzhmenta-sbornik-nauchnykh-trudov-po-itogam-mezhdunarodnoy-nauch/sektsiya-10-mirovaya-ekonomika-i-mezhdunarodnye-ekonomicheskie-otnosheniya/pryamye-inostrannye-investitsii-i-ekonomicheskiy-rost/, http://studwood.ru/2374761/ekonomika/vzaimosvyaz_vzaimovliyanie_ekonomicheskiy_rost
Источник: