Прямые иностранные инвестиции: определение и факторы, их стимулирующие
Прямые иностранные инвестиции – это реальные вложения в собственный капитал предприятия, в землю или основные средства, которые обеспечивают инвестору полное или частичное участие в управлении.
Широкое распространение такого рода инвестиций произошло благодаря развитию транснациональных корпораций, которым по ряду причин было выгодно вкладывать часть средств в другие предприятия, увеличивая прибыль и, как правило, получая их в собственность (часто такие предприятия входят в состав ТНК в качестве дочерней компании). В некоторых случаях прямые инвестиции — это также политический рычаг влияния.
Прямыми инвестициями считаются любые инвестиции, превышающие 10% собственности. Часть участия в акционерном капитале может быть получена в обмен на кадры, технологию и другие материальные и нематериальные блага.
Наиболее активно прямые иностранные инвестиции по сравнению с объемами мировой торговли начали увеличиваться, начиная с 80-х годов. Причиной этого стала интеграция производства, всеобщие процессы глобализации, возросшая роль ТНК, экономическая политика развитых стран, а также охотное создание странами третьего мира условий по привлечению таких инвестиций в экономику своих стран.
Факторы, которые стимулируют прямые иностранные инвестиции
Маркетинговые факторы – один из самых важных. Растущим ТНК необходимо расширение рынка для поддерживания и увеличения своих продаж. Ограниченные размеры внутреннего рынка делают необходимой географическую диверсификацию производства.
Торговые ограничения — прямые иностранные инвестиции дают возможность ТНК обходить торговые ограничения и спокойно функционировать за рубежом как местные фирмы, что позволяет экономить на импортных платежах и растаможивании груза. Также это делается для повышение лояльности покупателей, которые предпочитают приобретать товары у отечественного производителя.
Стоимостные факторы – очень часто прямые инвестиции и, как следствие, создание предприятия на территории другой страны позволяют сэкономить на самых главных видах затрат – на сырье и стоимости рабочей силы. Именно это и заставляет крупные фирмы переносить свои производства в менее развитые страны, что позволяет в несколько раз снижать себестоимость продукции. К тому же это может увеличивать надежность источников сырья. Еще одна причина – зачастую легче и дешевле установить на новом предприятии собственную систему контроля качества и ввезти свои технологии, чем управлять товаропотоками из материнской компании.
Инвестиционный климат в инвестируемой стране – также очень важный фактор. Некоторые страны, например, Канада, активно поддерживают собственного производителя и вводят высокие импортные пошлины, что делает прямые инвестиции в экономику более выгодными для зарубежных предпринимателей, чем обычный импорт.
Еще один важный фактор – это совершенство юридической базы, защищающей права инвестора от национализации или дискриминации, а также максимальная экономическая и политическая стабильность в стране. Дискриминация иностранных инвесторов может осуществляться в виде особого типа налогообложения, ценового контроля, ограничения в размещении заказов, ограничения перечисления денег, ограничения эмиграции трудовых ресурсов. Инвестиционный климат также проигрывает, если в данной стране высока вероятность валютных рисков.
Оценивание привлекательности конкретно страны для иностранных инвестиций производится с помощью определенной системы индикаторов, включающей в себя более 340 показателей и множество оценок экспертов.
На сегодня наиболее привлекательными для прямых иностранных инвестиций считаются США, Канада, Германия, Швейцария, страны Тихоокеанского бассейна.
Прямые иностранные инвестиции: понятие, факторы;
Инвестиции — это экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, которое проявляется в расширении или модернизации производственного фундамента.
Иностранные инвестиции — это инвестиции от страны-источника в принимающую страну-реципиент.
Иностранные инвестиции бывают двух типов: прямые и портфельные. Прямые инвестиции обеспечивают контроль над объектом инвестирования. Права портфельного инвестора ограничиваются получением дохода.
На основе ПИИ возникают продолжительные деловые связи между инвестором и предприятием — объектом инвестирования: трансферт технологий (в том числе управленческой), допуск к рыночной нише, предоставление прав использования торговой марки и др. Право контроля инвестора обеспечивает контрольный пакет акций или эквивалент в неакционерном предприятии.
Инвестиционная позиция страны – это разность активов, которые находятся в распоряжении страны за границей, и активов, которые являются собственностью иностранцев в стране.
Соотношение собственных и привлеченных источников финансирования инвестиций внутри страны называетсяфинансовым левериджем.
Основная часть международных инвестиций осуществляется международными корпорациями, что является формой структурной организации большой корпорации, которая осуществляет прямые инвестиции из страны базирования в принимающие страны.
Страна базирования – это страна, в которой расположено главное подразделение международной корпорации.Принимающая страна (страна-реципиент) – это страна, в которой международная корпорация имеет филиал, дочернюю, ассоциированную ли компанию, которые созданы на основе прямых инвестиций.
Дочерняя компания – компания, в которой иностранному инвестору принадлежит свыше 50% капитала.Ассоциированная компания – компания, в которой иностранному инвестору принадлежит менее, чем 50% капитала.Филиал – компания, в которой иностранному инвестору принадлежит 100% капитала.
При участии иностранного капитала могут образовываться также совместные предприятия, где пропорции распределения капитала между учаниками регулируются учредительным соглашением и образованное предприятие не использует торговую марку ни одного из основателей.
Главной предпосылкой ПИИ есть разная прибыльность вкладывания капитала в производство разных стран. Побудительные мотивы ПИИ лежат как в экономической, так и в политической сферах. Это такие стремления:
· разместить капитал в той стране, где он приносит максимальная прибыль;
· сократить уровень налогообложения;
· преодолеть импортные барьеры международной торговли;
· обеспечить доступ к природным ресурсам и дешевой робочей силе;
· сократить транспортные расходы на доставку товаров потребителям;
· преодолеть узость внутреннего рынка.
Предпосылки, которые определяют экспорт и импорт ПИИ:
технологическое лидерство, размер корпораций, уровень квалификации рабочей силы, преимущества в рекламе, которые отображают накопленный опыт международного маркетинга (предпосылки экспорта и импорта ПИИ);
высокий уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, большой объем производства на внутреннем рынке, потребность в природных ресурсах (предпосылки экспорта ПИИ);
потребность в капитале, более низкие расходы производства, более высокая защита внутреннего рынка и его значительный объем (предпосылки импорта).
Классификация факторов ПИИ:
Маркетинг: размер рынка, тенденции роста рынка, соперничество за долю рынка, наличие капитала и технологий, низкая стоимость труда, низкая стоимость других видов производства, низкие транспортные расходы.
Инвестиционный климат: общее отношение к иностранным инвестициям, политическая стабильность, ограничение на собственность, нормы валютного регулирования, структура налогов, финансовые и другие стимулы со стороны правительства, осведомленность с культурными условиями страны и знание особенностей деловой среды.
Конкурентный потенциал страны: динамика экономики, производственная мощность промышленности, финансовая помощь со стороны правительства, качество человеческого потенциала, престиж государства в регионе и мире, ориентация на внешний рынок, инновационный потенциал, общественная стабильность.
Общие: ожидание высоких прибылей.
Исходя из экспертных оцнок по указанным факторами наиболее благоприятные условия имеют США, Канада, Япония, ФРГ, Швейцария.
Важной тенденцией, которая определяет развитие международного рынка инвестиций и облегчает международную миграцию капитала, является проведение национальными правительствами и международными организациями политики либерализации международного инвестиционного пространства и изготовление унифицированных норм государственного регулирования инвестиционных процессов. Эти нормы содержатся как в двусторонних, так и в многосторонних межгосударственных, региональных соглашениях о защите и поощрении капиталовложений, которые действуют в рамках международных экономических организаций, в частности ВТО.
К нормам государственного регулирования ПИИ относится предоставление государственных гарантий как страной базирования, так и принимающей страной. Гарантией инвестиций на многостороннем уровне занимается Многостороннее Агентство по гарантированию инвестиций, созданное под эгидой Мирового банка. Гарантии инвестиций есть также в Ломейских конвенциях, подписанных между ЕС и развивающимися странами. В соглашении «О торговых аспектах инвестиционных мероприятий (TRIMS), подписанной странами — членами ВТО, содержится прямой запрет использования относительно иностранных инвесторов мероприятий государственной промышленной политики
Также государство занимается урегулированием инвестиционных споров. Так, в рамках чл-стран-членов ОЭСР приняты принцы международного арбитража, поскольку часто урегулирование споров на базе национального законодательства не устраивает как страны базирования, так и принимающие страны. В структуре Мирового банка создан Международный центр по урегулирование инвестиционных споров.
Государства также подписывают международные соглашения по устранению двойного налогообложения.
Часто государства берут на себя роль страхования зарубежных инвестиций и обеспечивают дипломатическую и административную поддержку.
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ): понятие, формы
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ)— это форма экспорта частного предпринимательского капиталас целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования за счет того, что доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала
Формы прямых иностранных инвестиций:
— первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом
— все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал
Формы прямых иностранных инвестиций:
1. Уставный капитал (65% ПИИ):
—капитал отделений (филиалов)
-доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях
-другие вложения капитала (предоставление прямым инвестором машин и оборудования предприятию прямого инвестирования, которые образуют часть капитала этого предприятия)
2. Реинвестированные доходы и прибыли (23% ПИИ): доля прямого инвестора (пропорциональная его участию в капитале) в нераспределенных доходах предприятия прямого инвестирования
3. Прочий капитал (12% ПИИ):
— внутрикорпоративные переводы капитала в форме кредитов и займов между
— прямым инвестором и предприятиями прямого инвестирования
— между двумя предприятиями прямого инвестирования, имеющими одного общего инвестора
Предприятие прямого инвестирования— корпоративное или некорпоративное предприятие, в котором прямому инвестору принадлежат 10 % и более простых акций или голосов, либо соответствующий эквивалент собственности для некорпоративного предприятия.
Формы предприятий прямого инвестирования (Формы создания предприятий прямого инвестирования)
— филиал (отделение) – 100% ПИИ (основание нового подразделения и филиала в другой стране)
— дочерняя компания – 99-51% ПИИ (расширение уже существующего подразделения или филиала)
— ассоциированная компания – 10-50% ПИИ (покупка зарубежного предприятия или его активов).
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Источники: http://fb.ru/article/33410/pryamyie-inostrannyie-investitsii-opredelenie-i-faktoryi-ih-stimuliruyuschie, http://studopedia.su/8_1298_pryamie-inostrannie-investitsii-ponyatie-faktori.html, http://studopedia.ru/6_99615_pryamie-inostrannie-investitsii-pii-ponyatie-formi.html
Источник: