Горизонтальные и вертикальные внешние эффекты от прямых зарубежных инвестиций
Существует достаточно обширная литература о внешних эффектах от прямых иностранных инвестиций.
Большинство эмпирических работ посвящено как оценке горизонтальных внешних эффектов от прямых зарубежных инвестиций (ПЗИ), а также их факторов, то есть оценке влияния иностранных компаний на показатели эффективности национальных фирм в той же отрасли, так и различных факторов, влияющих на знак и уровень этих эффектов.
При всей противоречивости полученных результатов выявлен ряд закономерностей. Чем более развита принимающая ПЗИ экономика, чем ниже технологический разрыв между национальными и иностранными компаниями (как минимум начиная с определенного уровня разрыва) и чем выше уровень конкуренции на национальном рынке в соответствующей отрасли (как минимум при относительно небольших уровнях технологического разрыва), тем больше вероятность присутствия положительных горизонтальных эффектов от прямых зарубежных инвестиций.
В отличие от литературы по горизонтальным эффектам, исследований о вертикальных эффектах от ПЗИ существенно меньше. Можно ожидать, что вероятность положительного влияния иностранных компаний на эффективность деятельности национальных компаний — поставщиков полуфабрикатов и комплектующих (вертикальных внешних эффектов «вниз» от ПЗИ) будет достаточно высока, особенно по сравнению с горизонтальными эффектами, поскольку иностранные компании как минимум больше заинтересованы в росте качества продукции у своих локальных поставщиков, нежели у своих локальных конкурентов. Эта гипотеза подтверждается рядом эмпирических результатов применительно к обрабатывающей промышленности Индонезии, Литвы, Чехии и Великобритании. Положительные вертикальные эффекты «назад» от ПЗИ обнаруживаются также применительно к сервисному сектору, как показывают данные по компаниям 17 переходных экономик стран Центральной и Восточной Европы, Турции и СНГ.
(Пока оценок нет)
Эффект прямых иностранных инвестиций для принимающей стороны
ПИИ приносят в реальный сектор дополнительные ресурсы, ПИИ создают рабочие места и увеличивают предложение на товарных рынках. В результате емкость внутреннего рынка расширяется — следовательно, растет ВНП.
2. ПИИ, осуществляя кооперацию с местными производителями, способствуют их экономическому росту. Тем самым ПИИ создают импульсы для развития внутреннего рынка. Подобные импульсы обладают мультипликационным эффектом.
3. ПИИ, способствуя экономическому’росту, переводят его на более высокую степень эффективности. ПИИ привносят в страну недостающие ей технологии и ноу-хау. Именно в этом состоит их особая
привлекательность: они становятся орудием прорыва страны в ее усилиях догоняющего индустриального и постиндустриального развития.
4. ПИИ оказывают благоприятное воздействие на макроэкономическое финансовое состояние страны:
— увеличивают товарное предложение, в результате чего создаются заслоны для инфляции;
— рост доходов иностранной фирмы и ее работников ведет к росту налоговых поступлений в государственный бюджет;
— сокращают угрозу дефицита государственного бюджета; — уменьшают потребность обращения к государственному долгу для роста инвестирования;
— увеличивают доходы у иностранных инвесторов и кооперирующихся с ними местных производителей, что приводит к росту денежной массы и, соответственно, к снижению процентных ставок;
— снижают процентные ставки, в результате чего удешевляется кредит, и стимулируют инвестиционный процесс;
— укрепляют национальную валюту.
Столь значительные эффекты от привлечения ПИИ обусловил возросший спрос на них многих развивающихся стран. Немаловажным обстоятельством растущего спроса на ПИИ послужило и то, что ПИИ оказались более выгодным способом получения ресурсов по сравнению с международной помощью и портфельными инвестициями
Большая выгода использовать ресурсы ПИИ по сравнению с международными займами привела к падению доли международной помощи в общем притоке иностранного капитала в странах-реципиентах с 60% в начале 80-х годов, приближаясь к 20% к началу XXI века.
ПИИ как способ финансирования экономического роста имеют явные преимущества и по сравнению с портфельными инвестициями
Преимущества ПИИ по сравнению с получением кредита по программам государственной помощи
3. Экономические эффекты прямых инвестиций
Допустим, что главной и единственной причиной международного движения капитала является различная прибыльность его вложения в разных странах. Пусть, как и прежде, в мире существуют страна I, имеющая в своем распоряжении капитал в размере АК, и страна II, имеющая в своем распоряжении капитал в размере АК’ (рис. 14.2). В целом капитал, которым располагают обе страны, составляет КК’. Прямые S1 и S2 показывают рост стоимостного объема производства в зависимости от объемов вложения капитала, соответственно, в стране I и стране II. Если международного движения капитала не существует, то страна I инвестирует весь имеющийся у нее капитал внутри страны и получает доход на капитал (например, процент, дивиденд и пр.) в размере КС, а страна II также инвестирует весь имеющийся у нее капитал у себя в стране и получает от этого доход К’D. Объем производства страны I с помощью этого капитала составит сумму сегментов а+b+с+d+e+f, из которого прибыль владельцев капитала составляет а+f, а остальное представляет собой доход владельцев других факторов производства, таких как земля и труд. Объем производства страны II составляет i+j+k, из которого прибыль владельцев капитала составляет j+k, а остальное представляет собой доход владельцев других факторов производства. То, что КС то есть на размер заштрихованных сегментов g+h, из которых h принадлежит стране I и возникает из-за более эффективного использования капитала страны I в результате его инвестирования в страну II, а g принадлежит стране II и возникает в результате увеличения объема капитала, который инвестируется страной II в результате его притока из страны I.
Таким образом, международное передвижение капитала, как и международное перемещение товаров, приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства. При этом в стране, вывозящей капитал, доходы владельцев капитала увеличиваются, а доходы владельцев других факторов производства (прежде всего труда и земли) сокращаются. В стране, ввозящей капитал, доходы владельцев капитала уменьшаются, а доходы владельцев других факторов производства увеличиваются.
Для продолжения скачивания необходимо собрать картинку:
Источники: http://popecon.ru/otrivki/969-gorizontalnye-i-vertikalnye-vneshnie-effekty-ot-prjamyh-zarubezhnyh-investicii.html, http://lektsii.org/15-55462.html, http://studfiles.net/preview/5436891/page:33/
Источник: