Риски связанные с инвестициями в финансовые активы

Риски финансовых инвестиций

Финансовые инвестиции сопровождаются следующими видами рисков: (общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того, что инвестор не сможет их вернуть, не понеся потерь), (риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами бумаг, риск, связанный с неверной оценкой инвестиционных качеств ценных бумаг), (риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменения оценки ее качества), (риск того, что при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесценятся с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем вырастут), (риск, связанный с вложениями в валютные ценные бумаги, обусловленный изменениями курса иностранной валюты) и ряд других видов.

Все риски инвестирования можно разделить на две группы:

· риски общеэкономические, связанные с экономическим и политическим положением страны инвестора. Сюда входит вероятность правительственных жестких экономических мер, существенно ограничивающих или вовсе прекращающих право частной собственности, развитие неконтролируемых инфляционных процессов, возможность политических потрясений и другие форс-мажорные обстоятельства;

· коммерческие риски, связанные с конкретным объектом инвестирования, в том числе возможность понижения курсовой стоимости; отсутствие прибыли и (или) дивидендов; в связи с несовершенным законодательством вероятность нечистоплотности и прямого мошенничества со стороны организаторов комиссии; банкротство фирмы или ликвидация объекта инвестирования и т.д. Для погашения таких рисков используется .

Портфель ценных бумаг

Главной целью формирования инвестиционного портфеля является максимально возможное взаимопогашение рисков, связанных с той или иной формой вложения капитала, обеспечивая, таким образом, надежность вклада и получение наибольшего гарантированного дохода.

Для создания портфеля ценных бумаг достаточно инвестировать денежные средства в какой-либо один вид финансовых активов. Но на практике такой тип портфеля встречается довольно редко; гораздо более распространен , т.е. портфель, состоящий из нескольких видов ценных бумаг.

Такой тип портфеля стал преобладающим благодаря своему свойству приносить стабильный положительный результат.

Можно выделить 3 основных свойства диверсифицированного портфеля:

1. Под диверсификацией понимается инвестирование средств в несколько видов активов.

2. Диверсифицированный портфель представляет собой комбинацию разнообразных ценных бумаг, составленную и управляемую инвестором.

3. Применение диверсифицированного портфельного подхода к инвестициям позволяет максимально снизить вероятность неполучения дохода.

Диверсификация портфеля снижает риск в инвестиционном деле, но не исключает его полностью. Последний остается в виде так называемого недиверсифицированного риска, который исходит из общего состояния экономики.

Важным моментом получения прибыли из инвестированных средств является успешное управление портфелем. подразумевает искусство распоряжаться набором различных видов ценных бумаг, чтобы они не только сохраняли свою стоимость, но и приносили постоянный доход, не зависящий от каких-либо рисков.

Все составные части процесса управления, портфелем тесно связаны между собой; изменение какой-либо одной из них неизменно приведет к изменению остальных.

Как правило, выделяют два основных способа управления портфелями – активный и пассивный.

характеризуется прогнозированием размера возможного дохода от инвестированных средств. Активная тактика предполагает, с одной стороны, пристальное отслеживание и приобретение высокоприбыльных ценных бумаг, а с другой – максимально быстрое избавление от низкоэффективных активов. Такой тактике соответствует метод активного управления, получивший название , что обозначает постоянный обмен ценных бумаг через финансовый рынок.

Суть состоит в создании хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска и продолжительном удерживании портфелей в неизменном состоянии. Пассивные портфели характеризуются низким оборотом, минимальным уровнем расходов и низким уровнем специфического риска.

Также немаловажную роль играет процесс управления . Среди факторов, анализ которых влияет на принятие решения о проведении обновления портфеля, можно выделить следующие:

· цикл и конъюнктура рынков ценных бумаг и альтернативных вложений;

· фундаментальные макроэкономические изменения (ожидаемый уровень роста капитала, инфляции, процентных ставок, курсов валют, промышленный рост или спад);

· финансовое состояние конкретного эмитента;

· требования инвесторов по изменению управления предприятием, выплате дивидендов, погашению кредитов и т.д.;

· политические и психологические аспекты инвестирования. После определения структуры портфеля необходимо выбрать схему ее дальнейшего изменения. Для этого может быть выбрано несколько подходов. Рассмотрим наиболее часто используемый.

Определяется удельный вес каждого типа ценных бумаг в портфеле и поддерживается постоянным в течение последующего времени. Например, для активного портфеля: акции – 60%, корпоративные облигации – 30%, государственные и муниципальные краткосрочные ценные бумаги – 10%. При пассивной стратегии управления: акции – 15-20%, государственные и муниципальные краткосрочные обязательства – 60-80%, валютные фьючерсы – до 10%. Поскольку происходят колебания стоимости того или другого вида ценных бумаг, наступают сроки их погашения, то необходимо периодически просматривать портфель, чтобы сохранить в нем первоначальное соотношение финансовых инструментов.

Особенности развития отечественной экономики позволили подойти к определению портфельных инвестиций с двух различных сторон:

· формирование инвестиционного портфеля на основе классического подхода;

· формирование инвестиционного портфеля с учетом реального состояния экономики.

Важно сравнить эти два подхода, чтобы показать их свойства и различия. Сначала сформулируем положения :

1. Инвестор в течение определенного периода располагает ресурсами, которые должны быть наиболее оптимально инвестированы и получены вместе с прибылью в конце периода.

2. Изменение структуры портфеля в течение этого периода не предусматривается.

3. Портфель всегда дивидендный (что не исключает роста его курсовой стоимости).

4. Включенные в портфель ценные бумаги характеризуются двумя параметрами; ожидаемым доходом и стандартным отклонением, показывающим диапазон расхождения ожидаемого и реального дохода.

Теперь рассмотрим отличительные черты :

Портфель курсовой, т.е. доход по нему складывается из роста курсовой стоимости входящих в него бумаг.

Если в классическом портфеле возврат вложенных средств считается событием почти достоверным, то в реальном весьма вероятно их уменьшение, что и повышает значимость портфельного подхода как метода снижения риска.

Структура портфеля может меняться. При этом применяется метод долгосрочного планирования, т.е. цель управления таким портфелем – получение прибыли не от ежедневных колебаний, а на основе долгосрочных тенденций.

Для промышленного предприятия инвестиционный портфель, хотя и не является самоцелью, но может принести довольно большую прибыль.

Инвестиционный портфель для промышленного предприятия является эффективным инструментом реструктурирования оборотных средств (части оборотных средств, находящихся в форме свободных денежных активов и ценных бумаг предприятия). Это уже и есть готовый инвестиционный портфель, состоящий из акций приватизированных предприятий (рискованная часть), государственных ценных бумаг и денежных средств (резерва). В таком виде портфель является , т.е. сочетающим в себе элементы рискованного и традиционного консервативного портфеля.

Промышленное предприятие должно решить, какой результат оно желает получить, и в течение какого срока будут «свободны» денежные средства, составляющие резерв. Ответы на эти вопросы позволяют выделить, какой из следующих трех типов инвестиционных портфелей характерен для предприятия: рискованный, консервативный, комбинированный, и определить продолжительность «жизни» этого портфеля. Важным фактором для определения типа портфеля является также оценка текущей конъюнктуры фондового рынка в целом и бумаг, уже имеющихся у предприятия.

Довольно сложно определить, какой из типов портфелей может оказаться выгодным при нынешней нестабильности фондового рынка, но специалисты придерживаются следующих мнений по вышеперечисленным трем типам портфелей:

· вложения в в настоящий момент могут оказаться неоправданными. Рискованный портфель создается обычно на срок не менее шести месяцев, и вложения в него должны составлять несколько сот тысяч долларов, при том, что риск вложения средств в этот портфель компенсируется возможностью получения высокой прибыли. С точки зрения специалистов, сейчас инвестиции в рискованный портфель не могут быть оптимальным вложением, так как есть большая возможность потери части или даже всех этих средств;

· вложения в (сочетающий в определенной пропорции государственные и корпоративные ценные бумаги) являются менее рискованными, но срок его «жизни» также должен быть достаточно продолжительным;

· вложения в краткосрочный . Основными составляющими для консервативного портфеля являются высоколиквидные государственные ценные бумаги, которые за предыдущие периоды приносили и приносят в настоящем стабильный высокий доход.

При успешном становлении фондового рынка инвестирование средств предприятиями в вышеперечисленные государственные ценные бумаги может явиться стабильным финансовым вложением, гарантирующим довольно высокий доход. И приоритетным в этом плане будет являться именно консервативный финансовый портфель.

Выводы

1. Инвестиции – вложение капитала как внутри страны, так и за рубежом с целью получения прибыли (дохода) и положительного социального эффекта. Инвестиции могут быть в виде денежных средств, целевых банковских вкладов, паев, акций и других ценных бумаг, кредитов, займов, залогов, технологий, земли, зданий, сооружений, машин, оборудования, лицензий, товарных знаков, любого другого имущества или имущественных прав, интеллектуальных ценностей.

2. Инвестиционная деятельность – совокупность практических действий по реализации инвестиций. Она может осуществляться за счет собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов предприятия, а также заемных и привлеченных финансовых средств инвесторов, инвестиционных ассигнований из государственного бюджета, иностранных инвестиций.

3. Инвестиционная деятельность может быть в виде капиталообразующих и финансовых инвестиций. Капиталообразующие инвестиции предполагают увеличение производственных материальных и нематериальных активов предприятия. Инвестиции, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов, имеющие обычно долгосрочный характер, называют капитальными вложениями. Финансовые (портфельные) инвестиции – помещение средств в финансовые активы предприятия в виде акций, облигаций и других ценных бумаг.

4. Прежде чем осуществлять инвестиции, предприятию необходимо провести комплексный анализ проекта, включающий технический, коммерческий, институционный, социальный, финансовый, экономический анализы, а также анализ окружающей среды.

5. Осуществление портфельных (финансовых) инвестиций предполагает анализ рисков инвестирования и доходности ценных бумаг. Главной целью формирования инвестиционного портфеля является максимально возможное взаимопогашение рисков, связанных с той или иной формой вложения капитала, что обеспечивает надежность вклада и получение наибольшего гарантированного дохода.

Раздел III. Инвестиционный риск на финансовом рынке

Тема № 8. Риски на финансовом рынке

1. Риск: понятие, виды

2. Практические методы учета рисков

Риск: понятие, виды

Понятие рискатесно связано с понятием неопределенности. Информационное поле, в котором действует конкретный бизнес, изобилует «белыми пятнами». Неопределенность того, как будет развиваться ситуация в будущем, как будет осуществляться регулирование различных сторон жизни общества на основе учета интересов, потребностей и целевых установок, порождает риск.

Под риском понимается возможная опасность или вероятность угрозы потерять часть ресурсов, недополучить доходы или понести дополнительные расходы в процессе деятельности. Несмотря на различие толкований риска, в наиболее общем виде риск означает вероятность возникновения убытков или недополучения доходов. Во всех определениях выделяется такая характерная черта риска, как опасность, вероятность неудачи.

Желая устранить или смягчить ситуацию, сопровождаемую риском, руководитель делает выбор и стремится реализовать его. В этом случае риск можно рассматривать как деятельность, связанную с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора. В процессе развития этой ситуации имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи, отклонения от цели.

Существенное отличие риска от неопределенности состоит в том, что риск прогнозируем, а неопределенность нет.

Количественная и качественная мера учитываемой вероятности развития ситуации находит свое отражение в степени (мере) риска.

Риск, как явление, содержит взаимосвязанные элементы, составляющие его сущность:

1. Вероятность достижения желаемого результата.

2. Возможность отклонения от намечаемой цели, ради которой осуществляется выбранная альтернатива.

3. Отсутствие уверенности в достижении поставленной цели.

4. Ожидание опасности, неудачи в процессе реализации альтернативы.

Управление рисками осуществляется в целях защиты инвестиций в текущую или будущую деятельность от негативных последствий. Процесс управления рисками может включать следующие шаги:

• определение рисков (классификация);

• оценка рисков по величине возможного ущерба и вероятности его появления;

• контроль рисков в процессе реализации операций для снижения вероятности ущерба;

• финансирование рисков для компенсации возможного ущерба.

Теория управления финансами использует концепцию риска и доходности. При этом риск и доходность рассматриваются как две взаимосвязанные категории. Доходность инвестиций в капитальные или финансовые активы вычисляется в процентах как отношение дохода к первоначальной стоимости актива. Часто доходность называется нормой прибыли или отдачей на инвестиции. Соизмеряя риск с доходностью в поисках компромисса между ними, финансовый директор заботится о приумножении капитала собственников.

Риск и доходность могут быть связаны с каким-нибудь отдельным видом финансовых активов (инвестиции в капитальные активы) или с их комбинацией (портфельные инвестиции). Риски имеют отношение ко всему разнообразию ожидаемого дохода по всем инвестициям (продажа, прибыль или движение денежных средств) и представляют вероятность того, что финансовые проблемы могут отрицательно сказаться на производственных показателях и положении предприятия на рынке.

Классификации рисков представлены в литературе с различной сте­пенью полноты и подходов к их толкованию. Так, в зависимости от возможного результата (ожидаемого рискового события) финансовый директор может классифицировать финансовые риски по двум основным направлениям:

1. Риски, обусловленные изменением покупательной способности денег или бизнеса.

2. Риски, связанные с инвестициями в реальные или финансовые активы.

Изменение покупательной способности денег может произойти из-за инфляции или дефляции, колебаний валютных курсов при проведении внешнеэкономических операций, потери ликвидности продаваемых материальных и финансовых активов. Изменение покупательной способности бизнеса зависит от соотношения чистых денежных активов и пассивов в балансе фирмы.

В определенной степени на рост (падение) покупательной способности бизнеса оказывает влияние деловой (предпринимательский) риск, связанный с особенностями жизнедеятельности предприятия и зависящий от изменения спроса на рынке, производственных затрат и технологического старения.

Риск ликвидности возникает в такой ситуации, когда какой-либо актив не может быть быстро реализован по своей рыночной стоимости. Если инвестиции подлежат продаже с большой скидкой, то считается, что они обладают повышенным риском ликвидности.

Риски инвестиционного характера обычно рассматриваются в следующей последовательности: а) риски снижения ожидаемой доходности; б) риски прямых финансовых потерь; в) риски упущенной выгоды.

Риски снижения ожидаемой доходности обусловлены возникновением кредитных рисков и процентных рисков.

Кредитный риск (непогашения или неплатежа долга) существует, когда предприятие, выпустившее ценные бумаги или привлекшее кредит, не в состоянии выплачивать проценты и/или погашать основную сумму долга.

Процентный риск имеет место, если изменяется стоимость активов из-за изменения ставки процента или условий на рынке капитала. Процентный риск касается ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой (облигаций) и недвижимого имущества.

Валютные рискиподразумевают опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты — цены займа по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта или кредитного соглашения и осуществлением платежа. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. Валютному риску подвержены обе стороны — участники сделки. В связи с тем, что курсы абсолютно всех валют, в том числе и доллара, подвержены периодическим колебаниям из–за объективных и субъективных причин, практика международных экономических отношений выработала подходы к выбору стратегии защиты от валютных рисков. Сущность этих подходов заключается в следующем:

1. Принимаются решения о необходимости специальных мер по страхованию валютных рисков.

2. Выделяется часть внешнеторгового контракта или кредитного соглашения — открытая валютная позиция, которая будет страховаться.

3. Выбираются конкретный способ и метод страхования риска.

Биржевые риски означают риск неплатежа по коммерческим сделкам, комиссионному вознаграждению.

Селективные риски состоят в неправильном выборе способов вложения капитала, неоптимальном наборе ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск упущенной выгоды связан с косвенным финансовым ущербом (недополученной прибылью) из-за игнорирования какого-либо мероприятия (страхования, хеджирования, инвестирования и др.).

Риск банкротства возникает из-за неблагоприятно развивающихся условий внешнего окружения и неэффективного руководства деятельностью предприятия. В конечном итоге эти обстоятельства сказываются на потере способности предприятия платить по своим обязательствам по мере их возникновения.

Ожидание активности инвестиционной деятельности в России заставляет напомнить о более детальной классификации рисков, связанных с инвестиционным проектом:

• единичный инвестиционный риск проекта; рассматривается изолированно от других инвестиций фирмы и рынка в целом;

• внутрифирменный (корпоративный) риск; рассматривается в увязке с капитальным бюджетом фирмы;

• рыночный риск; исследуется с позиции возможной диверсифи­кации капитала акционеров фирмы;

• политический риск; обусловлен инвестиционным рейтингом региона и страны.

Политический риск характеризуется возможностью изменений общественно-политического климата страны, в которой осуществляется проект, и имеет особое значение для транснациональных корпораций и предприятий, заинтересованных в привлечении иностранных инвесторов. Этот риск может проявиться в следующих ситуациях:

1. Возможность полной или частичной потери средств, инвестированных в основные фонды, которая может возникнуть в результате национализации и экспроприации собственности частных и иностранных, если проект:

• имеет особое значение для национальной экономики (например, разработка месторождений сырья или сырья, значительная доля рынка которого принадлежит данной стране);

• имеет особое значение для социальной политики или международного престижа (например, широкомасштабный проект, охватывающий шахтерский регион, прекращение добычи угля в котором означает социальные потрясения, снижение инвестиционного рейтинга страны);

• находится в жесткой связи с существующим политическим режимом. Это означает, что при смене политической власти существует вероятность того, что проект будет заморожен.

2. Ограничения, вводимые государством. К ним, в частности, относятся:

• лицензирование некоторых видов деятельности;

• обязательное участие государства (государственный пакет в приватизированном предприятии, «золотая акция», право «первой руки» при приобретении продукции предприятия и т.п.);

• дискриминация отдельных инвесторов, например ограничения на долю иностранных партнеров.

3. Изменения, связанные с фискальным регулированием экономики, к которым относятся:

• изменение тарифов, пошлин на экспорт, импорт оборудования, машин, технологии. Это особенно важно, если оборудование в данной стране по каким-либо причинам не удовлетворяет международным стандартам;

• изменение налогов — местных и федеральных. При поставке технологического оборудования особое значение имеет НДС, поскольку несовершенство законодательства, связанного именно с этим налогом, сдерживает в настоящее время прогрессивные формы финансирования приобретения основных фондов по лизингу.

Более полная классификация рисков также включает изучение природных (стихийные явления), технических, договорных, криминальных, маркетинговых, юридических и других рисков.

С позиции возможного избежания риска, его можно разделить на несистематический (диверсифицируемый) и систематический (не диверсифицируемый). Несистематический риск можно устранить за счет диверсификации. Основное внимание необходимо уделять снижению степени систематического риска, обусловленного внешними факторами, влияющими на состояние финансового рынка в целом: инфляция и дефляция, изменение учетной ставки ЦБ РФ, а также процентных ставок по депозитам и кредитам в коммерческих банках и т.д.

Для снижения степени риска используются различные приемы:

1. Диверсификация — процесс рассредоточения капитала между различными объектами вложения, не связанными друг с другом. Считается относительно дешевым и наиболее обоснованным способом снижения финансового риска. Примером диверсификации портфельных инвестиций может служить создание портфеля ценных бумаг.

2. Приобретение достоверной информации — плата за защиту от ожидаемого ущерба. Наиболее универсальный способ устранения (снижения) всех видов рисков. Практическое использование способа затруднено из-за ограничений внешнего и внутреннего характера.

3. Страхование — в международной практике применяются три основных способа страхования рисков, среди которых рассматриваются одностороннее действие одного из партнеров, операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии, взаимная договоренность участников сделки.

4. Лимитирование — установление пределов (лимитов) по расходам, суммам кредитов и инвестиций, резервам денежных средств и т.п.

Куда вкладывать (инвестировать) заработанные деньги

Урок 5: Как снизить инвестиционные риски финансовых вложений

Любые финансовые вложения связаны с инвестиционными рисками.

Вкладывая деньги в финансовые активы, инвестор может потерять часть инвестированных в ценные бумаги денег при неблагоприятном стечении обстоятельств на фондовом рынке.

Но, с другой стороны, именно грамотное управление инвестиционными рисками дает возможность инвестору получить доходность, превышающую уровень инфляции.

Что такое инвестиционный риск

Инвестиционный риск – это вероятность отклонения реально полученного финансового результата от тех ожиданий, которые у нас были при принятии решения о вложении денег в тот или иной финансовый актив.

Обратите внимание, что мы говорим о «вероятности отклонения от финансовых ожиданий», а не о вероятности потерь вложенных денег.

То есть, наличие инвестиционного риска означает не только то, что вы можете потерять часть вложенных в инвестиции денег, но и то, что вы можете заработать на инвестиции больше ожидаемого.

Если инвестор вкладывает деньги в финансовый актив с нулевым уровнем инвестиционного риска, то в итоге он получит ровно столько, насколько он мог рассчитывать при заключении такой безрисковой сделки инвестирования. Очевидно, что в этом случае прибыль от такого вложения денег не покроет инвестору даже инфляционных потерь.

Может быть, инвестор заработает на инвестиции меньше, чем ожидал, а может быть, и больше.

Одна из главных аксиом инвестирования гласит:

из двух финансовых активов с одинаковой ожидаемой доходностью инвестирования, но с разным уровнем инвестиционного риска,

инвесторы выберут финансовый актив с меньшим уровнем инвестиционного риска.

Соответственно, для того, чтобы инвесторы выбрали финансовый актив с более высоким уровнем инвестиционного риска,

• у этого финансового актива должна быть более высокая доходность, то есть он должен давать так называемую «премию за инвестиционный риск».

На финансовом рынке обращаются финансовые инструменты с самыми разными характеристиками по параметрам инвестиционного риска и доходности.

И наоборот, если вы видите финансовый актив с высокой доходностью, вы можете быть абсолютно уверены, что инвестиции в этот финансовый актив связаны с повышенным инвестиционным риском.

Можно ли потерять все вложенные деньги при инвестировании на фондовом рынке

Да, можно, если инвестировать в самые высокорискованные финансовые активы. Но если выбирать финансовые активы с приемлемым для инвестора уровнем инвестиционного риска, то можно быть уверенным, что возможные убытки при инвестировании не превысят допустимой для инвестора величины.

К примеру, если инвестор вообще не можете позволить себе убытка при инвестировании, то он будет выбирать финансовые инструменты с низким уровнем инвестиционного риска. Что означает, что доходность такого инвестиционного портфеля будет находиться в пределах инфляции.

Если же инвестор хочет получить доходность при инвестировании больше инфляции, он должен быть готов к более высоким инвестиционным рискам, к инвестиционным потерям в том случае, если обстоятельства сложатся не в пользу инвестора.

Это что же получается, инвестиции – это инвестиционные риски как в казино? Повезет – инвестор переиграет инфляцию, а не повезет – инвестор потеряет часть инвестированных денег?

Действительно, на результат инвестирования может сильно повлиять случайное стечение обстоятельств, удача, везение. Но, тем не менее, инвестору не стоит относиться к вложению денег в различные финансовые активы на фондовом рынке как к азартной игре.

Чем лучше инвестор разбирается в том финансовом рынке, на котором совершает операции инвестирования, тем меньшее влияние на результаты инвестирования оказывает инвестиционный риск.

Примеры инвестиционных рисков

Например, для открытия банковского депозита не требуется никаких особенных навыков инвестирования, так как при таком вложении денег инвестиционные риски не высокие. Вкладывая деньги в банковский депозит, особенно в пределах сумм возмещения Агентством по страхованию банковских вкладов (сейчас это 1400 тыс. рублей), инвестор практически мало чем рискует, ведь потерять все деньги, не достаточно грамотно заключив договор с банком, невозможно.

Но существуют и другие, более сложные финансовые инструменты для вложения денег, такие как фьючерсы и опционы. Для вложения денег во фьючерсы и опционы необходимо иметь специальные знания и достаточно серьезный опыт работы на фондовом рынке вообще и на рынке производных финансовых инструментов в частности.

Но без хорошего понимания того, как работает этот финансовый инструмент, можно легко потерять все вложенные деньги, совершив всего пару неудачных финансовых операций.

Срок инвестирования и инвестиционные риски.

Кроме знаний, серьезное влияние на итоговый результат инвестирования, на инвестиционные риски оказывает срок инвестирования.

Например, если инвестор вкладывает деньги в акции на 1 год, то с вероятностью 30 % он получит в конце года инвестиционные убытки. Если инвестор инвестирует на 3 года, то инвестиционный риск значительно снижается и вероятность инвестиционных убытков составляет уже не 30%, а около 5%.

Чем более рискованные финансовые активы выбирает инвестор, тем на большие сроки инвестиций он должен рассчитывать, чтобы уменьшить инвестиционный риск и уменьшить вероятность потерь своих инвестиций.

Итак, все инвестиции связаны с инвестиционным риском, но это не повод отказываться от инвестирования. Ведь если не инвестировать свободные деньги, то их постепенно съест инфляция.

Инвестор должен научиться управлять инвестиционными рисками так, чтобы не дать им выйти за заранее определенный инвестором предел.

Как инвестор может снизить инвестиционный риск

Мы уже знаем, что на уровень инвестиционного риска, то есть на вероятность убытков при инвестировании серьезное влияние оказывают

уровень знаний и опыта инвестора, а также

срок, на который инвестор вкладывает свои деньги.

Но есть еще три важных способа снизить инвестиционный риск:

• страхование,
• диверсификация и
• хеджирование.

Страхование как способ снизить инвестиционный риск

Что такое страхование вообще, я полагаю, понятно всем.

Страхование инвестиций – это когда страховая компания в обмен на определенное денежное вознаграждение берет на себя обязательство возместить финансовые потери инвестора в случае какого-либо неприятного события при инвестировании.

Например, если инвестор инвестирует свои деньги в недвижимость, то он может застраховать купленный финансовый актив от ряда разных неприятностей: от пожара, наводнения, потери титула собственности и тому подобного.

Страховка инвестиций помогает избавиться от ряда различных инвестиционных рисков, но, к сожалению, инвестор не может застраховать свои финансовые активы от изменения их рыночной цены.

Ни одна страховая компания не продаст инвестору страховой полис, который компенсирует ему убытки в случае, если купленная им квартира вдруг подешевеет вследствие экономического кризиса или по какой-либо другой причине.

Уменьшить возможный ущерб от падения цены финансового актива можно при помощи диверсификации инвестиций.

Диверсификация инвестиций как способ снизить инвестиционный риск

Диверсификация инвестиций – это когда инвестор вкладывает деньги в разные финансовые активы, не держит «все яйца в одной корзине».

В этом случае инвестиционные потери инвестора по одному виду финансовых активов будут компенсированы или частично компенсированы прибылью от других инвестиционных вложений.

Инвестор ничего не платит за диверсификацию инвестиций, но очевидно, что итоговая доходность инвестиций будет меньше, чем доходность самого доходного финансового актива в его инвестиционном портфеле.

Однако, если сравнить инвестиционные доходности отдельного финансового актива и инвестиционного портфеля с одинаковым уровнем инвестиционного риска, то при том же уровне инвестиционного риска инвестиционный портфель финансовых активов даст инвестору более высокую доходность инвестирования.

Но диверсификация инвестиций не спасает в случаях системных кризисов, подобных кризису 2008 года, когда одновременно падает стоимость почти всех финансовых активов, в которые ранее мог вложиться частный инвестор.

А еще рыночные риски инвестирования можно регулировать хеджированием.

Хеджирование инвестиций как способ снизить инвестиционный риск

Для частного инвестора доступны такие финансовые инструменты хеджирования как фьючерсы и опционы. Хеджирование инвестиций на первый взгляд похоже на страхование инвестиций, только вместо страхового полиса покупается какой-либо производный финансовый инструмент.

Например, чтобы застраховаться от резкого падения курса рубля, инвестор может приобрести опцион, дающий право на покупку нужного ему количества долларов или евро по зафиксированному курсу.

Но в отличие от страхования инвестиций, где степень защиты от инвестиционного риска устанавливается страховщиком, при хеджировании уровень инвестиционного риска регулируется самим инвестором и в очень широком диапазоне.

И если инвестор пожелает с помощью хеджирования убрать инвестиционный риск совсем, то он в результате сможет получить крайне низкую доходность инвестиций, сравнимую с доходностью безрисковых финансовых инструментов, таких как депозит в Сбербанке.

Выходить на этот рынок инвестиций имеет смысл, только если инвестор уже имеете хороший опыт работы на более простых рынках инвестирования.

На финансовом рынке уровень инвестиционного риска может быть очень разным и инвестор им вполне можно управлять.

Наличие инвестиционного риска вовсе не означает, что инвестор может потерять все деньги при инвестировании.

Инвестор может задать для себя уровень инвестиционного риска таким образом, чтобы его максимальные инвестиционные потери в самой плохой ситуации составили не более 10% от суммы инвестиционных вложений инвестора.

Чем выше принятый инвестором уровень инвестиционного риска, тем на большую доходность инвестор может рассчитывать.

Если инвестор установит уровень инвестиционного риска равным нулю, то он никогда не сможете получить доходность, превышающую текущий уровень инфляции.

Источники: http://poisk-ru.ru/s14863t5.html, http://infopedia.su/16x2b34.html, http://kolesovgb.ru/index.php/finansovoe-planirovanie/kuda-vkladyvat-investirovat-zarabotannye-dengi/555-kak-snizit-investitsionnye-riski-finansovykh-vlozhenij

Источник: invest-4you.ru