Как считать доходность инвестиций: формулы расчета
Как рассчитать доходность инвестиций? — этот вопрос интересует каждого инвестора. Главная цель инвестирования — получение дохода, поэтому всегда интересно, сколько ты заработал и какая у тебя доходность. По доходности сравнивают ПИФы, акции, облигации, депозиты, недвижимость и многие другие инструменты. У любого инвестора, трейдера или управляющего интересуются его эффективностью. Банки, управляющие компании и брокеры, когда рекламируют свои услуги, любят заманивать клиентов высокими процентами. Доходность — один из самых главных показателей, по которому можно оценить эффективность вложений и сравнить с другими альтернативами инвестиций. Итак, разберемся, что же такое доходность инвестиций и как ее считать.
Доходность (норма доходности, уровень доходности) — это степень увеличения (или уменьшения) инвестированной суммы за определенный период времени. В отличие от дохода, который выражается в номинальных величинах, то есть в рублях, долларах или евро, доходность выражается в процентах. Доход можно получать в двух видах:
- процентный доход — это проценты по депозитам, купоны по облигациям, дивиденды по акциям, арендная плата по недвижимости;
- рост стоимости купленных активов — когда цена продажи актива больше цены покупки — это акции, облигации, недвижимость, золото, серебро, нефть и другие товарные активы.
Такие активы как недвижимость, акции и облигации могут сочетать в себе два источника дохода. Расчет доходности нужен для оценки роста или падения вложений и является критерием оценки эффективности инвестиций.
Как рассчитать доходность инвестиций?
В общем виде доходность всегда рассчитывается как прибыль (или убыток), деленная на сумму вложенных средств, умноженная на 100%. Прибыль считается как сумма продажи актива — сумма покупки актива + сумма денежных выплат, полученных за период владения активом, то есть процентный доход.
Формула 1
Ставка доходности инвестиций — это годовая прибыль от инвестиции, выраженная в виде процента от полной вложенной суммы. Также это прибыль по ценной бумаге с постоянной доходностью.
Ставка доходности инвестиций — это простой и понятный способ определения платы инвесторам за пользование их деньгами. Так, инвесторы могут сравнить различные инвестиционные варианты и выбрать среди них лучший — исходя, конечно, из своих индивидуальных целей и на приемлемом для себя уровне риска. Доходность имеет и второе, столь же важное, назначение: она служит обобщающим показателем, характеризующим финансовое положение компании. В этом случае ее чаще называют рентабельностью (уровнем рентабельности). Например, широко используются показатели рентабельности (доходности) активов, собственного (акционерного) капитала, продаж.
Есть базовая формула, которая годится во многих случаях, по крайней мере, для начала.
[(Текущая сумма инвестиций — исходная сумма инвестиций) / исходная сумма инвестиций] х 100% = доходность
Если 1000 ф. ст. вложено в акции, а через год эта инвестиция стоит 1100 ф. ст., то доходность данной инвестиции рассчитывают так:
[(1100 — 1000)/1000] х 100% = (100/1000) х 100% = 10%.
Далее допустим, что эту тысячу фунтов инвестировали еще раз. Через год ее стоимость выросла до 2000 ф. ст., но еще через год упала до 1200 ф. ст. Ставка доходности инвестиций после первого года:
[(2000 — 1000)/1000] х 100% = 100%.
Норма прибыли после второго года:
[(1200 — 2000)/2000] х 100% = -40%.
Средняя за два года (также известная как среднеарифметическая) годовая доходность рассчитывается по следующей формуле:
(доходность за год 1 + доходность за год 2)12 = средняя годовая доходность
Подставив в эту формулу известные значения, получим:
Обратите внимание, что средняя годовая норма прибыли — это процентная величина, которая является точной только для коротких периодов, поэтому использовать ее можно лишь в отдельных случаях. Для оценки долгосрочных инвестиций лучше подходит геометрическая или сложная доходность, поскольку здесь учитываются эффекты начисления сложных процентов. Понятно, что эта формула сложнее, и она выходит за рамки данной статьи. Обратите внимание также на следующие моменты:
- Реальная норма прибыли — это годовой доход, полученный от инвестиции и скорректированный на изменения цены, обусловленные инфляцией. Если инвестиция принесла 10%, но инфляция за тот же период составила 2%, то реальная норма прибыли равна только 8%.
- Не путайте норму прибыли с внутренней нормой прибыли, которая рассчитывается по более сложной формуле.
- Некоторые менеджеры паевых инвестиционных фондов «прославились» публикацией средней годовой нормы прибыли по инвестициям, отданным им в управление. Но это обманчивая цифра. Так, во втором рассмотренном нами примере стоимость инвестиции за два года выросла на 200 ф. ст., что составляет 20%, тогда как средняя норма прибыли — 30%.
Ставка дохода на инвестиции формула
Под процентной ставкой понимается относительная величина дохода за фиксированный отрезок времени, т. е. отношение дохода (процентных денег) к сумме долга за единицу времени [55, с. 13 ]. При определении ставки дохода на инвестиции как основного финансового критерия используется эффект сложного процента. [c.418]
Ставки дохода на инвестиции (ставки дохода на капитал). Это компенсация, которая должна быть выплачена инвестору за ценность денег с учетом фактора времени, риска и других факторов, связанных с конкретными инвестициями. [c.164]
Пример. Прогнозируется продажа объекта недвижимости через 5 лет за 50% его нынешней стоимости. Ставка дохода на инвестиции 12%. [c.169]
Решение. По методу Ринга норма возврата капитала 20% (100% 5 лет) х 1/2 = 10%. R = ОД (норма возврата капитала) +0,12 (ставка дохода на инвестиции) = 0,22 = = 22%. [c.169]
Пример. Рыночная стоимость построенных сооружений равна 450000 долл. Продолжительность их экономической жизни 50 лет. Соответствующая им ставка дохода на инвестиции 12%. В первый год эксплуатации данный имущественный комплекс (земельный участок и построенные на нем сооружения) принес чистый операционный [c.191]
Ставка дохода на инвестиции — 12 %. [c.31]
Rm — среднерыночная ставка дохода на инвестиции, % (Rm — Rf) — рыночная премия за риск, % Sj — премия за риск для малых компаний, % 82 — премия за риск, характерный для отдельной (оцениваемой) компании, % С — страновой риск, %. [c.41]
Ставка дохода на инвестиции определяется методом кумулятивного построения (табл. 10.2.1). Поправочные показатели установлены в процентах, экспертным методом. При этом эксперт ориентировался на другие доступные инвестору варианты вложения капитала в более ликвидные относительно недвижимости активы. Основанием для корректировок также являются цели и функции оценки, размер капитала, налогообложение доходов от вложения капитала. [c.154]
Y = R (ставка дохода на инвестиции). [c.55]
Метод суммирования. Метод основан на сопоставлении доходности и рисков доступных альтернативных инвестиций. Ставка дисконтирования рассчитывается в результате прибавления процентных составляющих (премий), отражающих дополнительные риски, присущие инвестиционному проекту, к ставке дохода на инвестиции, которые в сравнении с другими инвестиционными инструментами считаются безрисковыми. [c.49]
Оценивая недвижимость доходным методом, аналитик должен достаточно хорошо представлять себе экономическую природу и математический смысл ставки дисконтирования. В процессе оценки эксперт должен размышлять с точки зрения инвестора, который, покупая объект недвижимости, обменивает имеющиеся у него деньги на право их получения в будущем. Именно эту взаимосвязь отражает одна из норм отдачи (ставка дохода на инвестиции) или ставка дисконтирования (дисконта). [c.134]
Как уже отмечал ось ранее, коэффициент капитализации применительно к недвижимости включает ставку дохода на инвестиции и норму возврата капитала. Если прогнозируется изменение стоимости актива (уменьшение или рост), то возникает необходимость учета в коэффициенте капитализации возмещения капитала. [c.158]
Пример. Рыночная стоимость построенных сооружений равна 450 000 долл. Продолжительность их экономической жизни — 50 лет, соответствующая им ставка дохода на инвестиции — 12%. В первый год эксплуатации данный имущественный комплекс (земельный участок и построенные на нем сооружения) принес чистый операционный доход в 65 000 долл. Расчет возмещения инвестиций в здания ведется по аннуитетному методу. [c.179]
В мировой практике этот метод используется чаще других, он точнее определяет рыночную стоимость предприятия, в наибольшей степени интересует инвестора, так как с помощью этого метода оценщик выходит на ту сумму, которую инвестор будет готов заплатить с учетом будущих ожиданий от бизнеса, а также с учетом требуемой инвестором ставки дохода на инвестиции в этот бизнес. Однако использование этого метода затруднено из-за сложности точного прогнозирования. Поэтому в России метод дисконтированных денежных потоков используется менее широко, чем в мировой практике. Наиболее распространены в нашей стране методы, основанные на анализе активов, и в будущем эти методы будут доминировать. [c.236]
СТАВКА ДОХОДА НА ИНВЕСТИЦИИ — процентное соотношение между чистым доходом и вложенными средствами. [c.506]
Задача 1. Чему будет равен доход на инвестиции через определенное количество лет (кварталов) при заданной процентной ставке и соответственно в какую сумму можно оценить инвестиции через определенный период [c.418]
Для собственников капитала ставка дисконтирования идентифицируется с нормой дохода, ожидаемой от вложений капитала, поэтому чем больше шансы потерь, тем выше ставка дисконтирования, по которой разновременные доходы на инвестиции приводятся к моменту инвестирования. [c.420]
Метод Инвуда. Этот метод применяется, когда ожидается, что в течение всего прогнозного периода будут получены постоянные, равновеликие доходы. Одна часть этого потока доходов будет представлять собой доход на инвестиции, а другая будет обеспечивать возмещение или возврат капитала. Более того, сумма потока доходов будет представлять собой доход на инвестиции, а другая будет обеспечивать возмещение или возврат капитала. Более того, сумма возврата капитала будет реинвестироваться по ставке дохода на инвестиции (капитал). В этом случае норма возврата инвестиций как составная часть коэффициента капитализации будет равна фактору фонда возмещения при той же ставке процента, что и по инвестициям (этот фактор берется из таблицы шести функций сложного процента). Сам же коэффициент капитализации при потоке равновеликих доходов будет равен сумме ставки [c.167]
По методу Инвуда норма возврата капитала определяется умножением фактора фонда возмещения на процент потери стоимости объекта недвижимости (50% -ная потеря х 0,1574097) = 0,07887 х R = 0,0787 (норма возврата капитала) + 0,12 (ставка дохода на инвестиции) = 0,1987 = = 19,87%. [c.169]
Дзем — коэффициент капитализации для земли. Капитализация в этом случае проводится только по ставке дохода на инвестиции без учета возмещения капитала, так как считается, что земля не изнашивается [c.191]
Процентный доход (interest yield) — единая ставка дохода на инвестиции, калькулируемая на основе цены приобретения инвестиционного документа. Она показывает эффект каких-либо уплаченных премий на периодическую амортизацию или эффект полученных скидок на периодическое наращивание. [c.133]
Метод Инвуда. Этот метод применяется, когда ожидается, что в течение всего прогнозного периода будут получены постоянные, равновеликие доходы. Одна их часть представляет собой доход на инвестиции, а другая обеспечивает возмещение или возврат капитала. Сумма возврата капитала реинвестируется по ставке дохода на инвестиции (капитал). В этом случае норма возврата инвестиций как составная часть коэффициента капитализации равна фактору фонда возмещения при той же ставке процента, что и по инвестициям (этот фактор [c.158]
Определение стоимости объекта недвижимости на основе доходног подхода возможно двумя методами методом дисконтирования денеж ных потоков и методом прямой капитализации дохода. Определени стоимости объекта недвижимости методом дисконтирования денежны потоков производится путём прогнозирования будущих доходов, которы потенциально могут быть генерированы объектом недвижимости, с после дующим приведением их к текущей стоимости по ставке дисконтировани (требуемой инвесторами ставке дохода на инвестиции), выбранной с уче том риска инвестирования в данную недвижимость. [c.148]
Источники: http://activeinvestor.pro/kak-schitat-dohodnost-investitsij-formuly-rascheta/, http://jkpersyblog.com/stavka-doxodnosti-investicij/, http://economy-ru.info/info/3894/
Источник: