Понятие инвестиций и их экономическая сущность;
Инвестиции, их экономическая сущность и виды
Переход к рыночной системе хозяйственных связей приводит к существенному расширению инвестиционной деятельности благодаря формированию и развитию наряду с рынками товаров и услуг и рынка капитала, который представляет собой определенную совокупность различных финансовых рынков.
Существуют различные модификации определений понятия «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности.
Инвестиции (от лат. «invest» – вкладывать) – способ помещения капитала для обеспечения и сохранения, либо увеличения стоимости капитала и получения достаточной величины дохода.
В соответствии с российским законодательством (Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации») инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.
Таким образом, инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты инвестиционной сферы с целью получения экономического (прибыль) и социального эффектов. Как экономическая категория инвестиции характеризуют:
а) вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости;
б) финансовые отношения между участниками инвестиционной деятельности (инвесторами, застройщиками, подрядчиками, государством, финансовыми институтами и др.), возникающие в процессе реализации инвестиционных проектов.
Основными признаками инвестиций являются:
– потенциальная способность инвестиций приносить доход;
– определенный срок вложения средств;
– целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
– использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;
– наличие риска вложения капитала.
Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции, как экономическая категория, выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал.
На макроуровне инвестиции являются основой для развития национальной экономики и повышения эффективности общественного производства за счет обновления основных производственных фондов предприятий и непроизводственной сферы; ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции; создания необходимой сырьевой базы; снижения издержек производства и обращения; решения социальных проблем, в т.ч. проблемы безработицы.
При направлении капитальных вложений на увеличение реального капитала общества (приобретение оборудование, модернизацию) происходит увеличение производственного потенциала государства.
Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения таких целей, как недопущение чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов; снижение себестоимости производства и реализации продукции; повышение технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий; улучшение качества и обеспечения конкурентоспособности продукции; улучшение техники безопасности и осуществление природоохранных мероприятий.
В зависимости от сферы, в которую направляются инвестиции, и характера достигаемого результата их использования инвестиции делятся на две группы (рисунок 1).
1.1 Сущность, структура и функции инвестиций
Инвестиция может осуществляться в сферах производства, обращения, финансировая. Инвестиция — это поток вложений средств, которая имеет определенную цель отвлеченных от непосредственного потребления.
Основными признаками инвестиций являются:
· осуществление вложений инвесторами;
· определенные сроки вложения средств;
· наличие риска в капитоловложение.
Функции инвестиции можно рассмотреть на макро и микро уровнях.
На макроуровне инвестиции выполняют роль в расширении воспроизводства, ускоряют научно-технический прогресс, обеспечивают конкурентоспособность национальной продукции, помогают сбалансировать развитие всех экономических отраслей, могут решить проблемы безработицы, обороноспособности и безопасности государства.
На микроуровне инвестиции обеспечивают нормальное функционирование предприятия, стабильное финансовое состояния и максимизацию прибыли хозяйствующего субъекта, а также обеспечивают конкурентоспособность товаров и услуг, приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.
Инвестиции классифицируются по 5 признакам:
1. В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции.
2. По характеру участия в инвестиционных процессах инвестиции бывают прямые и косвенные.
3. По периоду инвестирования различают долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные инвестиции.
4. По формам собственности инвестиции подразделяют на частные, государственные, иностранные и совместные.
Инвестиционный портфель — это целенаправленная совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия.
1) обеспечивает высокий уровень инвестиционной прибыли в текущем периоде;
2) обеспечивает высокие темпы прироста капитала в дальнейшей долгосрочной перспективе;
3) минимизирует уровень инвестиционных рисков;
4) обеспечивает ликвидность инвестиционного портфеля.
5) максимизирует эффект «налогового щита» в процессе финансового инвестирования.
По формированию инвестиционных доходов выделяют портфель дохода и портфель роста. Портфель дохода — это инвестиционный портфель, который сформирован по критериям повышения уровня инвестиционной прибыли в текущем периоде, независимый от темпа роста капитала в долгосрочной перспективе. Портфель роста — это инвестиционный портфель, направленный на максимизацию темпа прироста инвестируемого капитала в дальнейшей долгосрочной перспективе, который не зависит от объёма формирования инвестиционных прибыли в текущем периоде, т.е обеспечивает высокие темпы роста рыночной стоимости фирмы.
По отношению к инвестиционным рискам выделяют: агрессивный, умеренный и консервативный портфели. Они основаны на разнообразии инвестиционных рисков, на которые в процессе инвестирования инвестор согласуется идти.
Инвестиции, функции, классификация
Содержание
Тема 1. Экономическая сущность и виды инвестиций.
Определение инвестиций, их классификация с точки зрения объекта приложения и сточки зрения направленности действий. Финансовые институты. Финансовые ранки. Типы инвесторов. Экономическая сущность, значение и цели инвестирования. Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности.
1. Инвестиции, их функции на микро и макроуровне. Классификация.
2. Инвестиционная политика её сущность и роль в современных условиях.
3. Инвестиционный климат, подходы к его оценке.
Инвестиции, функции, классификация.
Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги и иное имущество, в том числе имущественные права, и иные права имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта.
Функции инвестиций на макроуровне:
1. осуществление политики расширенного воспроизводства;
2. Ускорение научно-технического прогресса, улучшение качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
3. Структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;
4. создания необходимой сырьевой базы промышленности;
5. Смягчения или решения проблемы безработицы;
Функции инвестиций на микроуровне:
1. Расширение и развитие производства;
2. Недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
3. Повышения технического уровня производства;
4. Повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;
5. Осуществления природоохранных мероприятий;
6. Приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
Классификация инвестиций (предложенная немецким профессором Вайнрихом [I])
- Относительно объекта приложения
Портфельными инвестицияминазываются вложения капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, активы других предприятий. В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемое посредством операций покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Таким образом, портфельные инвестиции чаще всего представляют собой краткосрочные финансовые операции.
Реальные инвестиции —вложение в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие инвестор, вкладывая средства увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства
Формы реального инвестирования:
k Приобретение целостных имущественных комплексов(предприятий) –обеспечивает сырьевую, товарную или региональную диверсификацию;
k Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов – осуществляются для обеспечения начала хозяйственной деятельности (стартовый оборотный капитал), или для поддержания пропорциональности между новыми фондами, с одной стороны, и необходимыми запасами сырья, материалов, готовой продукции, незавершённого производства с другой стороны;
k Инновационное инвестирование в нематериальные активы – вложение средств в создание или приобретение современных научных или технологических знаний, а также всякого рода прав пользования разнообразными ресурсами (нематериальных активов);
k Обновление отдельных видов оборудования – предполагает замену или дополнение имеющегося технологического парка оборудования отдельными новыми его видами без изменения общей схемы осуществления технологического процесса;
k Модернизация — связана с совершенствованием активной части основных производственных фондов и нацелена на достижение максимально быстрого эффекта за счёт комплексной интенсификации использования современных машин и механизмов;
k Реконструкция — существенные преобразования всего производственного процесса на основе внедрения последних научно- технических разработок. Её осуществляют с целью радикального увеличения объёмов производства; повышения качества продукции; внедрения современных эффективных технологий;
k Новое строительство — предполагает сооружение нового производственного объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально – разработанному или типовому проекту на специально выделенной территории;
2. С точки зрения направленности действий
Инвестиции на основание проекта (начальные инвестиции), или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия.
Инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции),направляемые на увеличение производственного потенциала.
Реинвестиции, то есть связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия. К таковым можно отнести:
— инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся объекты заменяются новыми;
— инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или процессов;
— инвестиции на изменение программы выпуска (пропорционального состава программы выпуска);
— инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;
— инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды.
Брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиции и реинвестиций. Принятие решения об инвестициях является стратегической, одной из наиболее важных и сложных задач управления. При этом в сфере интересов инвестора оказываются практически все аспекты экономической деятельности предприятия, начиная от окружающей социально-экономической среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.
- Инвестиционная политика, её сущность и роль в современных условиях
Инвестиционная политика государства – комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъёма экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.
Основные принципы инвестиционной политики государства:
( «удержание» внешних факторов оживления инвестиционной активности, предполагающее отказ от укрепления рубля темпами, опережающими темпами повышенной конкурентоспособности Российской промышленности, и оказание максимального содействия сохранению благоприятной конъюнктуры мировых рынков;
( снижение процентных ставок до ровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики, на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции.
( Проведение налоговой реформы, предполагающей расширение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также — совершенствования амортизационной политики;
( Повышение инвестиционной привлекательности предприятий на основе решения проблемы «эффективного собственника»;
( Формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков на основе укрепления судебной системы и повышения качества гарантий защиты прав инвесторов с целью стимулирования трансформации в реальные инвестиции сбережения населения, прямых инвестиций внутренних и внешних стратегических инвесторов;
( Снижение неравномерности инвестиционной привлекательности Российских регионов;
( Повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе повышения эффективности отбора и реализации целевых программ; разработки, обеспечивающих согласование интересов предприятий, инвестиционных институтов и государства механизмов поддержки приоритетных проектов.// Марголин 54
3. Инвестиционный климат, подходы к его оценке //Игошин 116
Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, социальных и юридических условий, максимально благоприятствующих инвестиционному процессу; возможности равные для отечественных и иностранных инвесторов, одинаковые по привлекательности условия для вложения капиталов в национальную экономику.
Подходы к оценке инвестиционного климата:
- Суженый подход – базируется на оценке динамики ВВП, национального дохода и объёмов производства промышленной продукции; динамики распределения национального дохода, пропорций накопления и распределения; хода приватизационных процессов; состояния законодательного регулирования инвестиционной деятельности;
- Факторный подход – представляется наиболее эффективным и достоверным. Он основывается на оценке набора факторов, влияющих на инвестиционный климат.
В зависимости от уровня влияния на инвестиционную деятельность все факторы делятся на две группы:
Первая группа факторов – факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на макроуровне; все внешние факторы по отношению к предприятию:
-степень совершенства налоговой системы;
-нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности;
-степень участия государства в инвестиционной деятельности;
— состояние и динамика развития экономики страны;
— степень совершенства финансово- кредитной политики;
— степень совершенства рыночных отношений;
— наличие свободных экономических зон;
— созданные условия для привлечения иностранного капитала;
— степень риска вложения инвестиций;
— поддержка государством развития малого и среднего бизнеса и др.
Вторая группа факторов – факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на микроуровне (внутренние факторы):
· применяемые способы начисления амортизационных отчислений;
· научно-техническая политика предприятия;
· инвестиционная политика предприятия;
· организационно-правовая форма хозяйствования.
3. Рисковый подход определения инвестиционного климата. Этот подход представляет интерес для стратегического инвестора. Он позволяет оценить привлекательность территории для инвестирования и сопоставить уровень риска, присущий новому объекту вложения инвестиций. В качестве составляющим при этом подходе являются два показателя – инвестиционный потенциал и инвестиционные риски и социально- экономический потенциал.
1. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. –М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Издательство «Экмос», 2001.-240с.
2. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов.2-е изд., перераб и доп. –М.: ЮНИТИ-Дана, 2002.-542 с.
3. Сергеев И. В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб пособие. –М.: Финансы и статистика, 2000.- 272 с.:ил.
Тема 2. Процесс управления финансовыми инвестициями
Формулировка инвестиционных целей. Формирование инвестиционной политики. Институциональные инвесторы. Типы инвесторов. Внешние управляющие инвестиционные компании. Финансовые институты. Финансовые активы. Финансовые рынки.
- Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. – М.: ИНФРА –М, 2000, — XXVIII, 932 с. – (серия «Университетский учебник»)
Вопросы:
- Финансовые институты.
- Типы инвестиционных компаний
- Управление инвестициями. Этапы управления инвестициями
46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.
Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно
Источники: http://studopedia.su/13_29484_ponyatie-investitsiy-i-ih-ekonomicheskaya-sushchnost.html, http://econ.bobrodobro.ru/30748, http://studopedia.ru/5_117946_investitsii-funktsii-klassifikatsiya.html
Источник: