Инвестиции и инвестиционная деятельность
Экономическая сущность и виды инвестиций
В экономической литературе встречаются различные подходы к понятию «инвестиции». В наиболее общем смысле инвестиции — это расходы (т. е. вложения средств в денежной и иной форме), осуществляемые для получения через определенный временной период дохода или какого-то эффекта. Согласно ФЗ РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Выделяют следующие виды инвестиций:
По объектам инвестиционной деятельности:
- Ш Финансовые, — т. е. вложение средств в финансовые и денежные инструменты (ценные бумаги, депозиты, кредиты, валютные ценности)
- Ш Реальные, — т. е. вложение средств в реальные активы (оборудования, здания, запасы товароматериальных ценностей и т. д.)
По способу расчета:
- Ш Валовые — суммарные инвестиции, осуществляемые за счет национального дохода и амортизационного фонда
- Ш Чистые — инвестиции, осуществляемые за счет фонда накопления, определяются как разница между валовыми инвестициями и инвестициями, направляемыми на возмещение
По сроку вложения инвестиционных ресурсов:
- Ш Краткосрочные — инвестиции в оборотный капитал
- Ш Долгосрочные — инвестиции в основной капитал
По формам собственности на инвестиционные ресурсы:
- Ш Частные — вложения средств, осуществляемые гражданами, а так же предприятиями негосударственных форм собственности
- Ш Государственные — вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, заемных средств, а так же государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств
- Ш Иностранные — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами
Совместные — вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.
Тема 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность
Составитель: Овсянникова Е.Ю.
Конспект лекций по инвестициям
УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
Разное
— Школа страхового бизнеса МГИМО
1. Экономическая сущность и виды инвестиций.
В экономической литературе встречаются различные подходы к понятию «инвестиции». В наиболее общем смысле инвестиции – это расходы (т. е. вложения средств в денежной и иной форме), осуществляемые для получения через определенный временной период дохода или какого-то эффекта. Согласно ФЗ РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Выделяют следующие виды инвестиций:
По объектам инвестиционной деятельности:
Ø Финансовые, — т. е. вложение средств в финансовые и денежные инструменты (ценные бумаги, депозиты, кредиты, валютные ценности)
Ø Реальные, — т. е. вложение средств в реальные активы (оборудования, здания, запасы товароматериальных ценностей и т. д.)
По способу расчета:
Ø Валовые – суммарные инвестиции, осуществляемые за счет национального дохода и амортизационного фонда
Ø Чистые – инвестиции, осуществляемые за счет фонда накопления, определяются как разница между валовыми инвестициями и инвестициями, направляемыми на возмещение
По сроку вложения инвестиционных ресурсов:
Ø Краткосрочные – инвестиции в оборотный капитал
Ø Долгосрочные – инвестиции в основной капитал
По формам собственности на инвестиционные ресурсы:
Ø Частные – вложения средств, осуществляемые гражданами, а так же предприятиями негосударственных форм собственности
Ø Государственные – вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, заемных средств, а так же государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств
Ø Иностранные – вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами, государствами
Совместные – вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.
2. Инвестиционный процесс, его характеристика.
Инвестиционный процесс представляет собой принятие инвестором решения относительно структуры, объемов и сроков инвестирования. Включает в себя пять этапов:
ü Выбор инвестиционной политики и формирование инвестиционной стратегии на основе целей и ограничений деятельности организации, а так же тех возможностей, которые предоставляются рынком
ü Анализ рынка инвестиций, подразумевающий анализ рынка в целом, его сегментов, отдельных инвестиционных проектов и ценных бумаг
ü Формирование портфеля инвестиций
ü Пересмотр портфеля инвестиций
ü Оценка эффективности инвестиционного портфеля, инвестиционной деятельности.
3. Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.
Прямое государственное регулирование инвестиционной деятельности, государственная поддержка инвестиционных строительных проектов осуществляются в основном путем направления финансовых ресурсов на выполнение федеральных целевых программ и на другие федеральные государственные нужды, определяемые в порядке, установленном законодательством РФ. Суммы ассигнований на указанные цели предусматриваются ежегодно в утверждаемых в установленном порядке соответствующих бюджетах и в государственной инвестиционной программе в объемах государственных централизованных капитальных вложений.
Государственные централизованные капитальные вложения – инвестиции, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов, финансируемые за счет средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, средств бюджетов субъектов РФ и предназначаемые для использования на важнейших направлениях экономической политики, обеспечивающих структурную перестройку народного хозяйства, сохранение и развитие производственного и непроизводственного потенциала России, решение социальных и других проблем, которые невозможно осуществить за счет других источников финансирования.
Приоритетные направления, для которых необходима государственная поддержка, определяются Министерством экономики РФ и Министерством финансов РФ с участием других федеральных органов исполнительной власти в следующем порядке:
Ø Министерство экономики РФ устанавливает и сообщает государственным заказчикам в сроки, определяемые Правительством РФ предварительные объемы государственных централизованных капитальных вложений на соответствующий период;
Ø Государственные заказчики предоставляют в Министерство экономики РФ в порядке и в сроки, устанавливаемые данным министерством, предложения по инвестиционным проектам, разработанные на основе полученной от Министерства экономики информации и оформленные в соответствии с предъявляемыми требованиями. Предоставленные государственными заказчиками предложения по вновь начинаемым стройкам и объектам рассматриваются соответствующими органами, после чего принимается решение о включении их в перечень строек и объектов для федеральных государственных нужд;
Ø На конкурсной основе государственные заказчики определяют заказчиков (застройщиков) по строительству данных объектов и организует проведение подрядных торгов;
Ø Министерство экономики РФ и Министерство финансов РФ на основании сообщений государственных заказчиков о результатах подрядных торгов и заключенных на их основе государственных контрактов (договоров подряда) уточняют объемы капитальных вложений, размеры и источники их финансирования по каждой вновь начинаемой стройке и каждому объекту (из включенных в перечень) на весь период строительства по годам.
4. Инвестиционная стратегия предприятия: принципы, этапы формирования.
Инвестиционная стратегия предприятия – это процесс формирования системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения на основе прогнозирования инвестиционного климата, конъюнктуры инвестиционного рынка в целом, так и на отдельных его сегментах. Формирование инвестиционной стратегии включает ряд этапов, общих для всех предприятий. На первом этапе определяется период формирования инвестиционной стратегии. На втором этапе вырабатывается система целей инвестиционной деятельности исходя из общей стратегии экономического и производственного развития предприятия и этапа жизненного цикла предприятия. на третьем этапе разрабатываются эффективные пути реализации целей инвестиционной стратегии, в том числе разрабатываются стратегические направления деятельности предприятия, а так же разрабатывается стратегия формирования инвестиционных ресурсов предприятия. На четвертом этапе устанавливается последовательность и сроки достижения отдельных целей и решения задач, проводится согласование во времени инвестиционной стратегии, реализации отдельных направлений инвестирования между собой и с инвестиционными ресурсами.
5. Средневзвешенная цена предприятия, использование в процессе принятия инвестиционных решений.
Капитал предприятия представляет сложный структурированный объект. Структура капитала определяется соотношением между собственными и заемными средствами и их внутренней структурой.
Управление капиталом предприятия напрямую связано с определением его цены. Цена капитала – это общая сумма средств, которые нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему. Каждый структурный элемент капитала предприятия имеет свою цену и свою долю в общей сумме источников финансовых ресурсов. Цену капитала по совокупности его структурных элементов находят в виде средневзвешенной суммы по всем источникам.
Расчет цены капитала можно вести по итогам предыдущих периодов, а так же по прогнозируемым вариантным значениям. Это производится для оценки вариантов развития, для оценки текущей инвестиционной деятельности, для оценки позиций на рынке. Экономический смысл цены капитала заключается в том, что предприятие может принимать решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не должен быть ниже текущего значения цены капитала предприятия. Поэтому предприятию выгодно снижать цену капитала, так как это повышает его инвестиционные возможности. Снижение цены капитала предприятия достигается в процессе оптимизации.
Тема: Инвестиции, инвестиционная деятельность и источники финансирования инвестиций
Тема: Инвестиции, инвестиционная деятельность и источники финансирования инвестиций
1. Сущность и виды инвестиций. Субъекты инвестиционной деятельности
2. Прямые инвестиции как способ воспроизводства основного капитала
3. Источники финансирования инвестиций
4. Государственное регулирование инвестиционной деятельности
1. Сущность и виды инвестиций. Субъекты инвестиционной деятельности
Инвестиции с позиции финансового управления компаниями, предприятиями представляют собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли.
Инвестиции – это совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения имущества предприятия (его активов) и прибыли.
Инвестиции обеспечивают динамическое развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:
· Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопленных финансовых и материальных ресурсов
· Приобретение новых предприятий
· Диверсификация (один из способов снижения финансовых рисков, рассредоточение, расширение бизнеса) вследствие освоения новых областей
Расширение собственной предпринимательской деятельности свидетельствует о прочной позиции предприятия на рынке, наличие спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы или оказываемые услуги.
В мировой практике инвестиции подразделяют на венчурные (рисковые), прямые, портфельные, аннуитет.
Венчурные инвестиции применяются для обозначения рискованных вложений. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском. Венчурные инвестиции направляются в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств, но имеющих высокую степень риска. Рисковые вложения капитала обусловлены необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные форма приложения капитала – судного, акционерного, предпринимательского.
Прямые инвестиции – это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.
Портфельные инвестиции – это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. Портфель ценных бумаг – это совокупность собранных различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика (получение дохода). В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции обыкновенные и привилегированные, облигации государственные и корпоративные, сберегательные и депозитные сертификаты).
Аннуитет – это инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые пенсионные фонды, а также банковские вклады (рантье).
Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы могут использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.
Субъекты инвестиционной деятельности
Субъектами инвестиционной деятельности являются: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также другие юридические лица – участники инвестиционного процесса (банковские, страховые организации, инвестиционные фонды).
Субъектами инвестиционной деятельности могут быть как физические и юридические лица, так государства и международные организации, иностранные юридически и физические лица.
Инвесторы осуществляют вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование.
Заказчики – могут быть инвесторы, а также любые физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционных проектов. Если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий установленных договором.
Исполнители работ, как правило, это подрядные организации.
Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации для которых создается объект инвестиционной деятельности. В случае, если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором, отношение между ним и инвестором определяется договором, решением об инвестировании. Субъекты инвестиционной деятельности в праве совмещать функции двух или нескольких участников.
Тема: Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
1. Основные критерии оценки инвестиционного проекта
2. Подготовки исходной информации для расчетов
3. Оценка финансовой состоятельности проекта
1. Основные критерии оценки инвестиционного проекта
Смысл общей оценки инвестиционного проекта заключается в представлении всей информации о проекте в таком виде, чтобы лицо, принимающее решение об инвестициях могло сделать заключение о целесообразности или нецелесообразности осуществления этих инвестиций. В данном аспекте особую роль играет коммерческая оценка инвестиционного проекта (финансово – экономическая оценка). Оценка коммерческой состоятельности инвестиционного проекта – это заключительное звено проведения прединвестиционных исследований. Она должна основываться на информации, полученной и проанализированной на всех предшествующих этапах работы.
К основным критериям коммерческой привлекательности инвестиционного проекта относят два:
· Финансовая состоятельность – финансовая оценка
· Эффективность – экономическая оценка
Оба подхода, дополняют друг друга, т.к. при финансовой оценке анализируется ликвидность предприятия и соответственно платежеспособность проекта в ходе его реализации. При экономической оценке, акцент ставится на потенциальной способности проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечивать достаточный темп их прироста.
Тема: Оценка эффективности инвестиций
1. Принципы экономической оценки инвестиций. Инвестиционная привлекательность проекта
2. Простые методы оценки эффективности
3. Методы дисконтирования
Простые методы оценки эффективности
Методы дисконтирования
Практическое занятие на тему: Финансовая оценка проекта
Задание:
Рассчитать платежеспособность предприятия по показателям ликвидности
Актив
Отложенные налоговые активы +
Прочие внеоборотные активы +
Прочие оборотные активы –
Пассив
Отложенные налоговые обязательства +
Тема: Инвестиции, инвестиционная деятельность и источники финансирования инвестиций
1. Сущность и виды инвестиций. Субъекты инвестиционной деятельности
2. Прямые инвестиции как способ воспроизводства основного капитала
3. Источники финансирования инвестиций
4. Государственное регулирование инвестиционной деятельности
1. Сущность и виды инвестиций. Субъекты инвестиционной деятельности
Инвестиции с позиции финансового управления компаниями, предприятиями представляют собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли.
Инвестиции – это совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения имущества предприятия (его активов) и прибыли.
Инвестиции обеспечивают динамическое развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:
· Расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопленных финансовых и материальных ресурсов
· Приобретение новых предприятий
· Диверсификация (один из способов снижения финансовых рисков, рассредоточение, расширение бизнеса) вследствие освоения новых областей
Расширение собственной предпринимательской деятельности свидетельствует о прочной позиции предприятия на рынке, наличие спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы или оказываемые услуги.
В мировой практике инвестиции подразделяют на венчурные (рисковые), прямые, портфельные, аннуитет.
Венчурные инвестиции применяются для обозначения рискованных вложений. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском. Венчурные инвестиции направляются в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств, но имеющих высокую степень риска. Рисковые вложения капитала обусловлены необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные форма приложения капитала – судного, акционерного, предпринимательского.
Прямые инвестиции – это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.
Портфельные инвестиции – это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. Портфель ценных бумаг – это совокупность собранных различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика (получение дохода). В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции обыкновенные и привилегированные, облигации государственные и корпоративные, сберегательные и депозитные сертификаты).
Аннуитет – это инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые пенсионные фонды, а также банковские вклады (рантье).
Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы могут использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.
Источники: http://vuzlit.ru/1385998/investitsii_investitsionnaya_deyatelnost, http://studopedia.ru/1_113319_tema—investitsii-i-investitsionnaya-deyatelnost.html, http://zdamsam.ru/b12788.html
Источник: