Виды и характер прямых инвестиций

Основные виды инвестиций и их характеристики — важная подсказка для инвестора

Инвестиции – вклад определенного ресурса в целях повышения выгоды. В сфере бизнеса инвестировать — значит вложить деньги «в дело». Инвестировать на потребительском уровне – приобрести что-то значимое, что со временем не потеряет свою ценность и принесет доход. Виды инвестиций и их роль зависят от следующих параметров:

• субъект инвестирования;
• объект инвестирования;
• длительность инвестирования;
• факторы риска;
• ликвидность инвестиций;
• происхождение инвестиций.

Виды инвестиций и их характеристика

По субъектам инвестирования

1. государственные – инициированные государством;
2. частные – инициированные юридическими или физическими лицами;
3. иностранные – поступившие извне, вклад иностранного капитала;
4. смешанные – вклад инвесторов разных групп принадлежности.

В России являются популярными инвестиции, направленные на создание кластеров – производственных проектов с замкнутым циклом деятельности. К участию государства присоединяются частные инвесторы, привлекается иностранный капитал. Привлекательность страны для иностранных компаний свидетельствует о развитии экономики, так как инвесторы вкладывают свои ресурсы только в те проекты, которые будут приносить прибыль.

Вложения в кластеры доказали эффективность – многие предприниматели смогли получить прибыль, а государство – расширить экономическую инфраструктуру.

– яркие примеры смешанных инвестиций, при которых каждый субъект вносит определенный вклад с целью получения максимальной выгоды.

По объектам инвестирования

Вложения могут производиться как в определенный материальный ресурс, так и в то, что не имеет формы, но приносит прибыль в перспективе или сохраняет капитал – ценные бумаги, акции.

[fusion_alert type=»notice» accent_color=»#808080″ background_color=»#78bff5″ border_size=»» icon=»» box_shadow=»» hide_on_mobile=»small-visibility,medium-visibility,large-visibility» class=»» id=»» animation_type=»» animation_direction=»left» animation_speed=»0.3″ animation_offset=»»]

Объекты инвестирования делят инвестиции на прямые или реальные и портфельные.

[/fusi[/fusion_alert]p> подразумевают реальный вклад материальных ресурсов в производственный процесс для стимулирования деятельности предприятия.

• материальные ценности;
• здания, сооружения, социальные объекты;
• торговые марки или патенты;
• научные открытия или новые технологии.

предполагают приобретение доли собственности предприятия в виде ценных бумаг или акций. Наличие портфельных активов дает право инвестору участвовать в деятельности предприятия, акции которого куплены.

Школы МВА учат предпринимателей не вкладывать весь имеющийся ресурс в один источник дохода, а диверсифицировать риски – распределять во избежание потери бизнеса.
Читайте нашу статью: «Что такое инвестиции простыми словами?»

По длительности инвестирования и фактору риска

Инвестирование — долгосрочный процесс, который предполагает сохранение и приумножение капитала. Именно в долгосрочной перспективе можно получить желаемый результат.

• Краткосрочные (до года);
• Среднесрочные (от года до трех);
• Долгосрочные (свыше трех лет).

Быстрый эффект от инвестиций можно получить, положив деньги на депозит под большой процент. Однако, это рисковая операция, так как высокий процент по депозитам свидетельствует о наличии проблем у банка, и в результате деньги можно не получить обратно.

В зависимости от степени риска существуют следующие виды финансовых операций:

• — инвестор не теряет свои ресурсы.
• – риск невозврата капитала равен среднему значению по отрасли.
• Эта группа предполагает высокий уровень дохода, но инвестор должен быть готов к потере капитала в случае возникновения форс-мажорных обстоятельств.

Инвестиции без риска не несут в себе опасности потери ресурсов инвестора – данная операция проводится с целью страхования собственных активов, а так же сохранения имеющегося капитала. Они не предполагают большой отдачи, прибыль или небольшая, или отсутствует.

В нематериальном аспекте инвестиции без риска – это благотворительность. В данном случае доход от инвестирования соизмеряется эффектом полезности для общества.

По ликвидности инвестиций

Возникновение форс-мажорных обстоятельств приводит к принятию решения инвестором о возврате своих ресурсов. В таких ситуациях имеет значение, насколько быстро инвестиции можно превратить в деньги.

• — деньги, которые можно вывести в максимально короткий срок.
• . В среднеликвидную или низколиквидную группу могут попасть одни и те же вложения. Все зависит от экономической ситуации в стране – в случае кризиса «обналичить» капитал крайне сложно.
• — инвестиции, которые невозможно конвертировать самостоятельно.

По происхождению инвестиций

Виды инвестиций перекликаются между собой – смешанные могут нести разную степень риска, прямые или портфельные могут быть разными по длительности. Их характеристики не могут определяться только одним параметром.

• первичные или нетто-вклады;
• экстенсивные инвестиции;
• реинвестированный капитал;
• дезинвестированный капитал.

Первичный вклад предполагает формирование капитала для запуска нового проекта. При этом участниками могут быть как частные лица, так и государство.

– это приумноженные нетто-инвестиции. После запуска проекта, который приносит прибыль, инвестор в целях максимизации эффекта принимает решение о дополнительных вложениях для роста производственных мощностей.

– направление полученного дохода от деятельности, в которую были вложены первичные инвестиции, обратно в бизнес. К примеру, инвестор принимает решение не изымать капитал, а повторно вложить его в тот же проект.

– выведение материальных средств из финансового проекта безвозвратно или перенаправление его в новую сферу деятельности. Ресурсы могут изыматься полностью (бизнес не приносит желаемой прибыли) или частично – когда существует возможность изъять часть капитала для диверсификации рисков без вреда основному бизнесу.

Виды прямых (реальных) инвестиций.

Инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведенных капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения.

Инвестиции в товарно-материальные запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе. Они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.

Внутренние инвестиции – это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;

Внешние инвестиции – это вложение средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

Валовые инвестиции – общий объем расходов предприятия на приобретение средств производства за определенный период – год.

Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала. Чистые Ин. = Валовые И. – Возмещение (амортизация).

Классифицирование инвестиций по характеру использования:

первичные инвестиции или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;

инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;

реинвестиции, т.е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;

инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;

инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организаций новых рынков сбыта;

перспективные инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

связанных с рисковые инвестиции или венчурный капитал – инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, большим риском. Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Такие капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии последних в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм.

В заключении отметим, что характеристикой инвестиционной деятельности является инвестиционная активность, отражающая в динамике размер и структуру инвестиционного портфеля. Общественное значение инвестиционной активности определяется ее содержанием (структурой инвестиций), направленностью и тем, насколько она отвечает объективным потребностям экономики в стратегической перспективе. Говоря о современной российской экономике, следует отметить ее низкую инвестиционную привлекательность для иностранных инвесторов. По данным Федеральной службы государственной статистики приток прямых инвестиций в их общем объеме незначителен (в 2003 г. Китай привлек 67 млрд. долл. иностранных инвестиций):

Объем инвестиций в российскую экономику, поступивший от

иностранных инвесторов, по видам (млн. долл.)

Четыре основные характеристики прямого инвестирования

При всех различиях сделки прямым инвестированием демонстрируют четыре основные черты.

1. Неликвидные активы.

Биржевых площадок для ценных бумаг непубличных компаний не существует.

Стоимость акций, проданных в 2009 г. на десяти крупнейших биржевых площадках, составила 69 трлн. долларов. На фоне этой цифры активы на сумму 2,5 млрд. долларов, управляемые фондами, осуществляющими прямое инвестирование, незначительны.

Последствия неликвидности активов весьма широко простираются и в области прямого инвестирования составляют информационную основу на пути установления взаимодействия между сторонами. Как только какая-либо организация вложит средства в фонд, осуществляющий прямое инвестирование, или же фонд вложит средства в компанию, она (он) тут же вовлекается во взаимоотношения, которые, вероятно, будут длиться годы.

Более того, методы измерения финансового успеха, будь то в абсолютном выражении или в сравнении с другими инвестиционными возможностями, не интуитивны и способны дать различающиеся результаты.

Проблему неликвидности демонстрирует ситуация, в которой оказались инвесторы компании . Будучи основанной в 1948 г., эта компания выросла в общенациональную сеть. В1992 г. одна из ведущих венчурных компаний приняла участие в первом этапе финансирования этой компании путем прямого инвестирования. Хотя с течением времени возможностей выйти из инвестиций оказалось мало, поэтому полные партнеры смирились с наличием долгосрочного неликвидного актива.

К их удивлению, в 2002 г. () компания Dick’s Spotting Goods вышла на биржу при цене акции в 12,25 доллара.

2. Долгосрочные взаимоотношения.

Отчасти они связаны с неликвидностью, упомянутой ранее: организованный рынок для продажи непубличных активов отсутствует. Этот факт означает, что заинтересованного покупателя найти непросто.

Кроме того, в области прямого инвестирования процесс создания стоимости, будь то путем формирования и развития совершенно новой компании или перестройки давно существующей, требует значительных временных затрат. Выкупные фирмы создают, как заведено, «стодневные планы» для приобретенных ими компаний, но они связаны всего лишь с первоначальными изменениями, в последующем осуществляется медленная процедура «тонкой настройки» компании.

В недавних исследованиях обнаружилось, что медиана срока владения компанией, прошедшей через кредитный выкуп, составляет девять лет.

Обычные оценки продолжительности соответствующего процесса для «стартапов» от пяти до семи лет на разработку и тестирование технологии, ее пересмотр и повторное тестирование, причем управленческая команда может быть нанята, оценена, усилена и т.д.

3. Активное участие полных партнёров.

Полные партнеры активно вовлечены в корпоративное управление инвестируемой компании. Именно это мы имеем в виду, когда говорим об «».

Полные партнеры регулярно посещают собрания совета директоров компании, консультируют или меняют ее руководителей, отстаивают бюджеты и стратегические планы, а также отслеживают показатели работы компании.

Простые партнеры, хоть и не вовлеченные напрямую в принятие решений об инвестициях или в текущее управление компанией, косвенным образом все же могут оказывать помощь в виде рекомендаций потенциальным потребителям или поставщикам или же в виде веры в эту фирму.

Подобный подход представляет собой существенное различие между прямым и биржевым инвестированием: президент компании General Motors редко просит акционера снабдить компанию рекомендациями.

В отрасли прямого инвестирования корпоративное управление влияет на исход инвестиции.

Компания Google преуспела отчасти потому, что была основана очень умными и дальновидными людьми, которые сформировали новый подход к поиску в Интернете и разработали новый способ заработать на этом деньги.

Но компанию поддержали две лучшие в мире венчурные фирмы, Sequoia и Kleiner Perkins, которые внесли в проект свою репутацию, опыт корпоративного управления и связи, чтобы помочь перспективной компании.

Личность, управляющая инвестицией, влияет на ее результаты. Источник средств важен.

4. Потребность в активном финансировании.

Улучшение инвестиционных возможностей требует активного финансирования и переговоров. Не все инвестиционные возможности одинаковы. Регулярный поиск наилучших из них требует активных усилий.

Это верно для фирмы, осуществляющей прямое инвестирование, ее простых партнеров и ее предпринимателя. Фирмы, осуществляющие прямое инвестирование, совершают масштабные , когда они привлекают средства.

На самом деле, наполнение первого фонда зачастую занимает более года. Если речь идет о простых партнерах, то поиск довольно качественных фондов, в которые они способны инвестировать достаточно денег для достижения своих целей, требует времени и усилий.

Если речь о полных партнерах, инвестирующих средства фонда, то поиск благоприятных инвестиционных возможностей также требует времени и усилий. Того же требует текущее управление инвестицией до ее завершения. После обнаружения желаемого инвестиционного объекта, будь это фонд или компания, две стороны должны договориться об условиях инвестирования, а этот процесс может занять недели или месяцы.

Прямое инвестирование каждого загружает работой.

В результате простым партнерам, выделяющим деньги, нужно знать, что деньги доверены высококвалифицированному инвестору. Таким образом, они обычно предпочитают инвестировать в какую-либо фирму, имеющую большой опыт работы в данной отрасли, полные партнеры которой наработали обширные связи и умение разбираться в широком многообразии потенциально возможных ситуаций и наилучших путях реагирования.

Это ведет ко второму требованию — необходимости обеспечить гибкость. Простые партнеры и генеральные партнеры должны взаимодействовать так, чтобы обеспечить последним гибкость как при выборе путей привлечения средств, так и в управлении объектами инвестиций.

Простые партнеры, которые инвестируют во множество фондов, не имеют возможности на регулярной основе получать подробные данные по тысячам компаний. Такой уровень вовлеченности, кроме того, лишил бы их статуса ограниченной ответственности.

Исходя из этого противоречия между необходимостью деятельной вовлеченности со стороны полных партнеров и отстраненного доверия со стороны простых партнеров, отрасль прямых инвестиций прибегает к проверенному временем подходу «разумного эгоизма» или, как его называют, «согласованию интересов». Именно так в отрасли прямого инвестирования появилось базовое соглашение о разделе прибыли.

Как правило, полные партнеры инвестируют средства, полученные от простых партнеров, в портфельные компании, управляемые до выхода (продажи инвестиций).

В момент выхода из инвестиций простые партнеры получают капитал, инвестированный в эту компанию (первоначальную стоимость актива), а прибыли, как правило, делятся следующим образом: простые партнеры получают 80%, а полные партнеры 20%.

Простые партнеры, кроме того, выплачивают полным партнерам вознаграждения на покрытие издержек ведения бизнеса. Базовая структура более подробно объясняется далее.

Источники: http://investpad.ru/investment/osnovnye-vidy-investicij-i-ix-xarakteristiki/, http://studfiles.net/preview/4120920/page:23/, http://fin-accounting.ru/private-equity/attraction/forms/four-main-characteristics-of-direct-investment

Источник: invest-4you.ru