- Инвестиции и экономический рост в рыночной экономике
- Два подхода к связи между инвестициями и экономическим ростом
- Инвестиции и их влияние на экономический рост
- Моделирование взаимосвязей инвестиций с показателями экономического роста в России Текст научной статьи по специальности «Экономика и экономические науки»
- Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной работы — Батищева Г.А., Батищева Е.А.
- Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Батищева Г.А., Батищева Е.А.,
- Текст научной работы на тему «Моделирование взаимосвязей инвестиций с показателями экономического роста в России»
Инвестиции и экономический рост в рыночной экономике
Два подхода к связи между инвестициями и экономическим ростом
Существование тесной причинно-следственной связи между инвестициями и экономическим ростом общепризнанно. Тем не менее, существуют различные точки зрения на то, каков механизм воздействия инвестиций на экономику и каковы должны быть направления государственного регулирования инвестиционного процесса. Одна точка зрения состоит в том, что инвестиции — главный “мотор” экономического роста: чем больше страна накопляет, тем выше темпы роста её экономики. Согласно другой точки зрения, цепочка причинно-следственных связей направлена как раз в обратную сторону: высокий спрос ведёт к росту производства, что заставляет фирмы делать инвестиции; чем выше доходы, тем больше страна сберегает, и, следовательно, может инвестировать. Эти два подхода диаметрально расходятся в рекомендациях относительно того, как государство может способствовать накоплению капитала экономики. Сторонники первого подхода утверждают, что следует всячески поощрять сбережения и ограничивать потребление, сторонники второго, напротив, говорят о том, что надо всячески способствовать увеличению спроса, в том числе потребительского, который и “вытянет” за собой экономику, и следовательно, инвестиции.
В пользу гипотезы о ключевой роли инвестиций в экономическом росте говорит опыт стран с рыночной экономикой, осуществивших в послевоенный период резкий скачок в экономическом развитии. При этом произошел переход из порочного круга “низкий уровень доходов — бедность — низкий уровень сбережений — низкий уровень инвестиций — низкий темп роста доходов” к равновесию высшего уровня, при котором высокий темп роста доходов населения обеспечивает высокие сбережения, инвестиции и тем самым создает предпосылки для дальнейшего роста. Подобная модель использовалась в Гонконге, Индонезии, Китае, Корее, Малайзии, Сингапуре, Тайване, Таиланде, Чили, В подавляющем большинстве этих стран (за исключением Гонконга и Чили) государство играло активную роль катализатора в процессе накопления человеческого и материального капитала. Это, однако, не означает того, что процветания можно добиться, вызвав инвестиционный бум. Инвестиции — составная часть ВВП, поэтому если быстро растет ВВП, то обнаруживается статистическая связь между инвестициями и ростом. Периоды экономического подъема сопровождаются инвестиционным бумом, но попытки вызвать подъем наращиванием накопления не гарантируют успеха.
В частности, детальное исследование “экономического чуда” в странах Юго-Восточной Азии, учитывающее все обратные связи в системе “производство — инвестиции”, показывает, что на долю инвестиций в основной капитал приходится от одной трети до половины предсказанных в модели темпов роста. Приблизительно таков же и вклад человеческого капитала. Проблема, однако, заключается в том, что с помощью такой модели можно объяснить не более 20% наблюдавшихся темпов роста. Иными словами, львиная доля экономического роста объясняется не поддающимися числовому выражению факторами, а на долю инвестиционного бума приходится таким образом не более одного процентного пункта из 6%-ого среднего темпа роста “новых индустриальных стран” на протяжении 1960-1985 гг.[8]
Итак, нельзя сделать однозначного вывода относительно того, можно ли, увеличив инвестиции, добиться устойчивого роста. Но одно представляется ясным: важен не просто уровень инвестиций, а их качество и эффективность размещения, что обеспечивается созданием благоприятной среды для инвестирования.
Как показывает опыт развития стран Юго-Восточной Азии, четкая государственная инвестиционная программа — залог серьезного обсуждения и принятия ее широкими кругами промышленников и финансистов. Первый шаг — это определение параметров стабильного долгосрочного развития. Второй шаг — определение нормы накопления, которая адекватна этому темпу развития, и, соответственно, уровня сбережений, который будет соответствовать этой цели. Далее определяется, достижимы ли эти уровни и нуждается ли экономика в специальный мерах по стимулированию сбережений и инвестиций. На данном этапе ключевыми вопросами являются налоговая система и уровень дефицита государственного бюджета.
Помимо долгосрочных задач инвестиционная политика решает и текущие задачи. Важнейшей из них является стабилизация уровня инвестиций — наиболее нестабильного и изменчивого компонента ВВП. Здесь ключевую роль играет создание стабильной макроэкономической среды — низкой инфляции, сбалансированной внешней торговли и умеренной реальной процентной ставки.
Прямое финансирование инвестиционных проектов из государственного бюджета или предоставление льготных инвестиционных кредитов государственными финансовыми институтами — важнейший источник средств на капитальные вложения во многих странах мира. Между государственными и частными инвестициями может установиться положительная и отрицательная связь.
При отрицательной связи, государственные инвестиции просто подменяют собой частные, то есть увеличение государственных капитальных расходов на один доллар ведет к снижению частных расходов на доллар (эффект вытеснения). С другой стороны, может наблюдаться и положительная связь -рост государственных инвестиций вызывает прирост частных инвестиций. Эффект вытеснения возникает в тех случаях, когда государство направляет средства на финансирование проектов, которые привлекательны и для частных инвесторов (например, в сельское хозяйство, промышленность, добычу нефти и т.д.). Положительное взаимодействие возникает тогда, когда средства бюджета направляются на проекты которые в силу их общественного характера невыгодны для частного бизнеса: в отрасли социальной сферы (здравоохранение, образование, жилищное строительство), в фундаментальную науку, в инфраструктуру (дороги, системы распределения энергии).
Инвестиции и их влияние на экономический рост
Важной составляющей совокупного спроса являются инвестиции.
Под инвестициями понимаются расходы предприятий, направленные на расширение производства, повышение качества продукции.
Источником инвестиций являются сбережения. Проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами, а инвестиции могут осуществляться совсем другими группами лиц, или хозяйствующими субъектами.
Источником инвестиций являются и накопления предприятий. Здесь «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Однако роль сбережений домашних хозяйств весьма значительна, и несовпадение процессов сбережений и инвестирования может приводить экономику в состояние неравновесия.
Различают инвестиции: валовые, чистые, автономные и индуцированные (производные).
Валовые инвестиции – это общий объем инвестиций независимо от источников финансирования. Валовые инвестиции включают и инвестиции, осуществляемые за счет амортизационных отчислений.
Чистые инвестиции представляют собой валовые инвестиции за вычетом инвестиций, осуществляемых за счет сумм амортизации основных фондов.
Инвестиции, не связанные с ростом ВНП, называются автономными. Они обусловлены нововведениями, вызванными научно-техническим прогрессом. Такие инвестиции сами становятся причиной увеличения ВНП.
Индуцированные инвестиции – это капиталовложения, направленные на образование новых производственных мощностей, причиной создания которых является увеличение спроса на материальные блага и услуги.
Процесс инвестирования зависит от многих факторов.
· Во-первых, он зависит от ожидаемой нормы прибыли.
· Во-вторых, инвестор при принятии решений всегда учитывает альтернативные возможности и решающим здесь будет уровень процентной ставки.
· В-третьих, инвестиции зависят от уровня налогообложения. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции.
· В-четвертых, инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляции. В условиях инфляции, когда издержки представляют значительную неопределенность, процессы реального инвестирования становятся непривлекательными.
Акселератор инвестиций – коэффициент, показывающий соотношение между приростом инвестиций в данном году и приростом ВНП в предыдущем.
Мультипликатор инвестиций — это отношение изменения равновесного выпуска реального ВВП, вызванного изменением инвестиционных расходов, к величине изменения последних.
Предельная склонность к потреблению (МРС) и сбережению (MPS)
Механизм взаимодействия экономического роста и инвестиций, сформулированный лауреатом Нобелевской премии П.Самуэльсоном в виде «принципа акселлератора» звучит так: рост реального ВВП влечет за собой рост реальных инвестиций, в свою очередь подъем реальных инвестиций вызывает ответный рост ВВП.
26. Промышленный цикл и его модификация
Промышленный цикл — это период, отделяющий один кризис от другого и включающий все перечисленные его фазы (кризис, депрессия, оживление, подъем).
В западной экономической литературе выделяет всего две фазы: рецессию и подъем. Под рецессией при этом понимается спад и депрессия, в фазу подъема включают оживление и бум.
Кризис. Он обычно начинается со сферы обращения, в которой растет масса нереализованных товаров. Это ведет к уменьшению прибылей у предпринимателей, повышению ссудного процента и понижению курса акций. Производство сокращается, возникают проблемы с возвратом кредитов, что в свою очередь приводит к кризису в банковской сфере. Начинаются массовые банкротства предприятий. Все это сопровождается массовой безработицей.
Депрессия. Производство перестает сокращаться, роста нет. Товарные запасы начинают рассасываться. Начинается накопление денежных средств. Появляются отдельные точки роста.
Оживление. В отдельных отраслях, чаще всего — это производство какой — то новой продукции, или продукции, имеющей устойчивый сбыт, начинается расширение производства. Появляется и расширяется спрос на факторы производства, что стимулирует спрос на потребительском рынке. Постепенно этот процесс распространяется на всю экономику. Достигается уровень, предшествующий спаду. Начинается подъем.
Подъем. Для этой фазы характерно обновление основного капитала, наращивание производственных мощностей и доходов, рост цен, увеличение спроса на кредит. Рост потребительского спроса побуждает предпринимателей расширять производственные мощности и увеличивать капиталовложения, в том числе и за счет кредитных средств. Но в определенный момент обновление основного капитала заканчивается, инвестиционный спрос сокращается. Но производство продолжает расширяться, оно начинает опережать спрос. Происходит перегрев экономики, перенакопление основного капитала. Возникают трудности с реализацией товаров прежде всего в инвестиционной сфере, это ведет к падению спроса и в других сферах. Экономика начинает вползать в новый кризис.
Моделирование взаимосвязей инвестиций с показателями экономического роста в России Текст научной статьи по специальности «Экономика и экономические науки»
Аннотация научной статьи по экономике и экономическим наукам, автор научной работы — Батищева Г.А., Батищева Е.А.
Важнейшая цель экономической политики любой страны состоит в обеспечении экономического роста , одним из главных факторов которого являются инвестиции в основной капитал. В данной статье представлены результаты исследования влияния инвестиций на экономический рост страны. Построены эконометрические модели инвестиционного мультипликатора , акселератора инвестиций и взаимосвязи ВВП с инвестициями , позволившие выявить количественные и качественные закономерности влияния инвестиций на экономический рост .The most important goal of economic policy of any country is to ensure economic growth , one of the main factors which are investments in fixed capital. The most important objective of economic policy of any country is to stimulate economic growth , one of the main factors which include investments in fixed assets. In this context, this article presents the results of studies of the effect of investment on economic growth in the country. Built econometric models multiplier and accelerator relationship investment to GDP, which revealed the quantitative and qualitative patterns of the impact of investment on growth.
Похожие темы научных работ по экономике и экономическим наукам , автор научной работы — Батищева Г.А., Батищева Е.А.,
Текст научной работы на тему «Моделирование взаимосвязей инвестиций с показателями экономического роста в России»
РАЗДЕЛ 3. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ
Г. А. Батищева, Е. А. Батищева
МОДЕЛИРОВАНИЕ ВЗАИМОСВЯЗЕЙ ИНВЕСТИЦИЙ С ПОКАЗАТЕЛЯМИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА В РОССИИ
Важнейшая цель экономической политики любой страны состоит в обеспечении экономического роста, одним из главных факторов которого являются инвестиции в основной капитал. В данной статье представлены результаты исследования влияния инвестиций на экономический рост страны. Построены эконометрические модели инвестиционного мультипликатора, акселератора инвестиций и взаимосвязи ВВП с инвестициями, позволившие выявить количественные и качественные закономерности влияния инвестиций на экономический рост.
Инвестиции, экономический рост, мультипликатор, акселератор, эконометриче-ская модель.
G. A. Batishcheva, E. A. Batishcheva
MODELING OF INTERCONNECTIONS INVESTMENTS INDICATORS OF ECONOMIC GROWTH IN RUSSIA
The most important goal of economic policy of any country is to ensure economic growth, one of the main factors which are investments in fixed capital. The most important objective of economic policy of any country is to stimulate economic growth, one of the main factors which include investments in fixed assets. In this context, this article presents the results of studies of the effect of investment on economic growth in the country. Built econometric models multiplier and accelerator relationship investment to GDP, which revealed the quantitative and qualitative patterns of the impact of investment on growth.
Investment, economic growth, the multiplier, the accelerator, econometric model.
В современной экономической теории ведущая роль в обеспечении устойчивого экономического роста отводится инвестициям в основной капитал, которые посредством мультипликатора расширяют прибыль или сами вызваны ростом прибыли под воздействием акселератора. Инвестиции оказывают существенное влияние на расширение и развитие производства, обновле-
ние производственного потенциала, повышение уровня образования человеческого капитала, повышение качества продукции и стабильное финансовое состояние.
Важнейшим методом исследования взаимосвязей инвестиций и экономического роста, позволяющим выявлять их количественные и качественные
закономерности, является эконометри-ческое моделирование.
При моделировании инвестиционных процессов авторами были построены следующие группы моделей экономического роста в России:
1) модель взаимосвязи инвестиций в основной капитал с показателем экономического роста — ВВП;
2) модели инвестиционного мультипликатора;
3) модели зависимости прироста инвестиций от прироста дохода, в том числе модель инвестиционного акселератора.
Исходной информацией послужили данные Росстата за 1995-2013 гг. При построении регрессионных уравнений использовался пакет прикладных программ Econometric Views. Статистический анализ построенных моделей осуществлялся с помощью: F-критерия (оценивалась значимость уравнения в целом); критерия Стьюдента (оценивалась значимость коэффициентов регрессии); коэффициента детерминации R2 (оценивалась мера качества уравнения регрессии); теста Бреуша-Годфри (про-
При анализе таких моделей важными характеристиками являются [4]:
а) краткосрочный мультипликатор — коэффициент регрессии b0, который показывает в некоторый фиксированный момент времени t среднее абсолютное изменение зависимой переменной yt при изменении объясняющей переменной xt на одну единицу своего измерения без учета воздействия лаговых значений фактора х;
б) промежуточные мультипликаторы — (bo + bi), . ,(bo + bi + . + bq — 1).
Эти характеристики показывают, что совокупное воздействие объясняющей переменной xt на результат yt в момент времени t + 1 составит (b0 + b1) условных единиц, в момент t + 2 -(bo + bi + bi) и т. д.
верка на автокорреляцию в остатках); теста Уайта (проверка на гетеро-скедастичность) [1, 4].
Статистический анализ построенных эконометрических моделей показал, что они адекватно описывают исследуемый экономический процесс: расчетные значения ^-критерия больше табличных на 5 %-ном уровне значимости; модели характеризуются довольно высокими значениями коэффициентов детерминации, отсутствием гетеро-скедастичности и автокорреляции в остатках; коэффициенты регрессии в каждой модели статистически значимы, их знаки соответствуют экономической сущности влияния факторов, вошедших в модель, на зависимую переменную.
1. Модель взаимосвязи инвестиций в основной капитал с ВВП. При исследовании влияния инвестиций в основной капитал на валовой внутренний продукт, исходя из того, что влияние инвестиций в основной капитал на экономический рост может проявляться с запаздыванием, авторами была рассмотрена модель с распределенными лагами вида:
Ь1 ^ _1 + . + ЬкХ[ _д +£; .
в) долгосрочный мультипликатор (Ь0 + Ь1 + . + Ьд), который позволяет определить абсолютное изменение зависимой переменной у в долгосрочном периоде I + 1 под влиянием изменения на одну единицу фактора х;
г) относительные коэффициенты модели с распределенными лагами: в = Ь/ Ь, где 0
Свидетельство о регистрации СМИ Эл № ФС77-52970
Источники: http://vuzlit.ru/35567/investitsii_ekonomicheskiy_rost_rynochnoy_ekonomike, http://studopedia.ru/8_35764_investitsii-i-ih-vliyanie-na-ekonomicheskiy-rost.html, http://cyberleninka.ru/article/n/modelirovanie-vzaimosvyazey-investitsiy-s-pokazatelyami-ekonomicheskogo-rosta-v-rossii
Источник: