Банковские займы как источник инвестиций

1.2 Инвестиционное кредитование

Финансирование инвестиций -обеспечение инвестиционной деятельности необходимыми денежными средствами из различных источников.

Различают следующие виды финансирования:

1) По частоте поступления: текущее и особое.

2) По продолжительности: краткосрочное, среднесрочное, долгосрочное.

3) По правовому положению инвестора: собственное, заемное, привлеченное.

4) По происхождению денежных средств: внешние, внутренние.

Внешние источники формирования инвестиционных ресурсов — заемные и привлеченные источники финансирования реализации инвестиционных проектов.

Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов — собственные источники финансирования реализации инвестиционных проектов (подлежащая капитализации часть чистой прибыли компании, амортизационные отчисления).

Собственные источники формирования инвестиционных ресурсов — денежные средства и другое имущество собственников компании (фирмы), привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля.

К собственным источникам инвестиций относятся:

1) амортизационные отчисления — основной собственный источник финансирования простого воспроизведения основных фондов предприятий. Их размер определяется умножением установленных норм амортизации на балансовую стоимость соответствующих групп основных фондов, используемых в производственном процессе предприятия.

2) отчисления от прибыли на нужды инвестирования;

3) суммы, выплачен-ные страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;

4) иные виды активов (основные фонды, земельные участки, про-мышленная собственность в виде патентов, программных продук-тов, торговых марок).

В состав привлеченных средств входят:

1) средства, полученные от выпуска предприятием и продажи акций;

2) средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акцио-нерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

3) ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предо-ставляемые на безвозмездной основе;

4) благотворительные и другие аналогичные взносы.

Заемные источники — привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля на кредитной основе денежные средства и другое имущество:

1) лизинг — долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используемая как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов;

2) селенг — передача собственникам (юридическими и физическими лицами) прав по использованию и распоряжению их имуществом за определенную плату;

3) иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансо-вого или иного материального и нематериального участия в устав-ном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и фи-нансовых институтов, государств, предприятий и частных лиц;

4) различные формы заемных средств, в т.ч. кредиты, пре-доставляемые государством и фондами поддержки предприниматель-ства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кре-диты банков и других институциональных инвесторов (инвестици-онных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фон-дов), других предприятий, векселя и другие средства. Кредит — ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента.

Таблица 1. Классификация кредитов, используемых на финансирование инвестиций

Куда вложить кредитные деньги?

Основой развития экономики являются инвестиции, то есть вложения капитала в различные сферы производственной, финансовой, научной и иной деятельности. Вкладываемый капитал может быть сформирован и за счет собственных средств, но, как правило, любое новое дело требует внешних источников финансирования. Одним из наиболее важных источников такого рода является кредитное финансирование инвестиций, которое может быть привлечено либо напрямую, либо через посредство инвесторов.

Из чего состоят инвестиции?

Структура инвестиционных затрат может быть достаточно разнообразной. В общем случае она формируется на основе:

• собственных финансов, включая прибыль, амортизационные отчисления и все виды активов;
• безвозмездных ассигнований из бюджета, различных фондов, грантов и т.п.;
• инвестиций, предоставляемых на условиях участия в управлении;
• заемных денег на возвратной основе.

Такие источники финансирования, как заемные средства отличаются от инвестиций тем, что инвесторы предоставляют свои капиталы с перспективой получения определенного дохода, но без гарантий их возвращения. Банковские кредиты выдаются под определенный процент и требуют погашения в указанные сроки, а также гарантийного обеспечения, к тому же при банкротстве кредитные платежи погашаются в первую очередь. Несмотря на это, кредитные источники инвестиций являются весьма распространенным, а иногда и незаменимым видом финансирования новых проектов. Этому особенно способствует то, что инвестиции, даже сформированные на основе кредитного займа, предполагают приобретение определенной доли бизнеса, кредитор же на это права не имеет.

Условия получения кредита

Для получения банковского кредита требуется выполнение ряда организационных, юридических, финансовых и иных процедур, которые закреплены в договоре между банком и получателем кредита, то есть заемщиком. Заемщиками могут выступать как юридические, так и физические лица, а сами кредиты классифицируются по цели их использования, сроку, а самое главное – способу погашения. Перед тем, как выбрать в качестве источника финансирования кредитные деньги и взять их, нужно обратить внимание на следующее:

1. Наиболее привлекательными являются банковские учреждения с низкой кредитной ставкой. Однако выгодные условия кредитования предоставляются либо под очень надежное обеспечение, либо солидным компаниям с прозрачной финансовой отчетностью.
2. Ни в коем случае не следует брать заем, если для его погашения вам потребуется ежемесячно выплачивать более 30% суммарных получаемых доходов – это поможет избежать санкций при просрочке погашения.
3. При составлении договора следует очень внимательно разобраться со схемой внесения платежей. Обратите особое внимание на дату их осуществления, сроки перечисления денег на счет, и, разумеется, на саму схему платежей – дифференцированную или аннуитетную.
4. Большое значение имеют и такие пункты договора, как возможность автоматизированного перевода, взимание платы за обслуживание счета, условия досрочного погашения и т.п.

Соблюдение этих правил поможет не только успешно решить все проблемы с источниками финансирования проекта и погашением кредита, но и будет способствовать формированию благоприятной кредитной истории, которая облегчит процедуру получения следующего займа.

Как лучше всего распорядиться кредитом?

Банковский кредит – это достаточно дорогое удовольствие, и его следует брать лишь в том случае, если заемные средства могут стать прибыльным источником дохода. Выбирая, куда вложить кредитные деньги, обычно отдают предпочтение:

• развитию собственного бизнеса;
• приобретению недвижимости;
• инвестированию в привлекательный проект.

При финансировании собственного бизнеса необходимо помнить, что не следует брать кредит до того момента, пока не составлен обоснованный и реальный бизнес-план. Что же касается вложения кредитного капитала в недвижимость, то специалисты считают это одним из наилучших видов инвестиций (к слову, статья о различных видах и формах инвестиций), особенно в периоды кризисов, сопровождающихся инфляцией и повышением арендной платы. Однако следует учитывать, что содержание недвижимости и повышение ее стоимости также связано с определенными затратами. Что же касается финансирования за счет кредитных средств какого-либо стороннего проекта, то тут следует руководствоваться основным правилом инвесторов – чем менее рискованными являются инвестиции, тем меньшим источником прибыли они являются.

Стоит ли инвестировать кредитные средства?

При принятии решений об использовании заемного капитала необходимо учитывать такие особенности инвестиций:

1. Инвестор приобретает долю собственности в проекте и может принимать участие в управлении им;
2. Удачно вложенные инвестиции обеспечивают постоянный доход, который в сумме может намного превысить первоначальные вложения;
3. В отличие от кредитных средств инвестиции обязательному возмещению не подлежат.

В любом случае, прежде чем инвестировать кредитные средства, почитайте хотя бы статью о том, что делать если звонят коллекторы.

Все это делает кредитное финансирование инвестиций достаточно привлекательным, хотя и рискованным способом получения дохода на вложенные деньги. При этом потенциальным инвесторам следует соизмерять свои возможности по погашению кредита и ожиданию дохода от вложенных капиталов. В период кризиса наилучшее соотношение потенциальной доходности и степени риска обеспечивают вложения в недвижимость, а также в рынок Форекс, однако в любом случае такое финансировании предполагает под собой вложение кредитных средств, взятых под разумный процент.

Банковский кредит как источник финансирования инвестиций на предприятии

Сущность банковского кредита, необходимость его привлечения

Банковский кредит — основная форма кредита. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. Это денежная форма кредита, возникает при передаче денежных средств в долг на условиях срочности, возвратности, платности. Кругооборот средств позволяет мобилизовать временно высвобождающиеся денежные средства и одновременно их перераспределять в пользу тех, кто в них нуждается. Такую эмиссию берет на себя банк, так как свободные денежные средства оседают на счетах в банке, и банк располагает информацией о том, как эти ресурсы могут быть использованы [1].

Банковский кредит представляет собой движение ссудного капитала, представляемого банками взаймы за плату во временное пользование. Он выражает экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица. Юридические лица других государств — нерезиденты РК пользуются в отношении кредита теми правилами и несут те же обязанности и ответственность, что и юридические лица Республики Казахстан, если иное не предусмотрено законодательством.

Банковский кредит может действовать в национальных рамках и в форме международного кредита. Он предоставляется с заключением кредитного договора для каждого кредитополучателя индивидуально, чтобы степень риска кредитной сделки была минимальной. Кредитный договор — это юридический документ, регламентирующий взаимоотношения между банком и кредитополучателем при выдаче кредита, определяющий взаимные права и обязательства сторон.

Банковский кредит может быть прямым и косвенным. Прямые кредитные отношения (банк-кредитополучатель) являются преобладающими. Более ограниченно применяется косвенное банковское кредитование, т.е. предоставление ссуды заемщику через посредника, например, торговую организацию, ломбарды и др.

Внутри формы кредита выделяются виды кредита, которые формируются в зависимости от особенностей объекта, целевого направления кредита, его срока, обеспеченности возврата и других признаков. Так, например, с учетом сроков выдачи выделяют следующие виды ссуд: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные; с учетом их направления по отраслям хозяйства: кредитные вложения в промышленность, сельское хозяйство, торговлю, строительство и т.д.; по объектам различают ссуды в затраты, связанные с созданием и увеличением оборотных текущих и внеоборотных (долгосрочных) активов; потребительскими нуждами населения. В зависимости от формы предоставления бывают разовые ссуды и ссуды, выданные по кредитной линии. С точки зрения техники предоставления можно выделить кредиты консорциальные, вексельные, ломбардные, акцептные, наличные, безналичные, в виде кредитных карточек и др. По методам погашения ссуды бывают срочные, отсроченные, просроченные, долгосрочно погашенные.

Кредит так же является основным источником удовлетворения огромного спроса на денежные ресурсы. Даже при высоком уровне рентабельности и самофинансирования хозяйствующим экономическим субъектам бывает недостаточно собственных средств для текущей деятельности и осуществления инвестиций. Кредиты нужны (например) когда [2]:

предприятие находится «в прорыве», потому что сорвалась по той или иной причине реализация продукции.

подвели поставщики или покупатели

возникли трудности с выплатой заработной платы сотрудникам и т.д.

Таким образом, кредит стимулирует развитие производственных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения производства на основе достижений научно — технического прогресса.

Субъектами кредитных отношений в области банковского кредита являются предприятия и фирмы, население, государство и сами банки. Как известно, в кредитной сделке субъекты кредитных отношений всегда выступают как кредитор и заёмщики. Кредиторами являются лица (юридические и физические), предоставившие свои временно свободные средства в распоряжение заёмщика на определённый срок. Заёмщик — сторона кредитных отношений, получающая средства в пользование (в ссуду) и обязанная их возвратить в установленный срок. Что касается банковского кредита, то субъекты кредитных сделок здесь обязательно выступают в двух лицах, т.е. как кредитор и как заёмщик. Это связано с тем, что банки работают в основном на привлечённых средствах и, следовательно, по отношению к владельцам этих средств выступают в качестве заёмщиков.

Займы, выполняя функции кредита, имеют различные формы и помогают более гибко использовать полученные средства. Предприятие может получить заем в наиболее удобной для себя форме — непосредственно заем, в вексельной форме, либо выпустив облигации.

Необходимость и возможность кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства: на одних местах высвобождаются временно свободные средства, выступающие источником кредита, на других возникает потребность в кредите, например, для расширения производства. Таким образом, кредит способствует экономическому росту: кредитор получает плату за кредит, а заёмщик увеличивает свои производственные фонды и обновляет их.

Необходимость роста конкурентоспособности повышает требования к качеству менеджмента предприятий. Рост уровня управления немыслим без применения формализованного, научно обоснованного подхода к принятию управленческих решений. Рассмотрим пример научного подхода к принятию решения о привлечении банковского кредита для финансирования текущих расходов предприятия.

Методика расчета необходимости привлечения банковского кредита для финансирования текущих расходов предприятия представляет собой логическую процедуру оценки целесообразности использования банковского кредита как инструмента внешнего финансирования.

Расчет потребности в банковском кредите как источнике финансирования инвестиций основывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежных средств. Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва. Во-вторых, система планирования на предприятии должна поддерживать функцию имитационного моделирования. Для выбора оптимального источника финансирования важно иметь возможность осуществления предварительной оценки последствий принятия различных решений — в данном случае при использовании тех или иных способов покрытия кассового разрыва.

Процесс расчета необходимости привлечения банковского кредита для целей покрытия временного разрыва между поступлением и выбытием денежных средств включает два этапа: выявление кассового разрыва (идентификация потребности в денежных средствах) и анализ использования различных альтернатив покрытия выявленного дефицита. Каждый этап характеризуется поставленной перед ним задачей и содержанием. Задачей первого этапа является заблаговременное выявление размера дефицита денежных средств, даты его возникновения, а также периода его сохранения. Задачей второго этапа является определение наиболее эффективного способа покрытия дефицита денежных средств. Рассмотрим содержание каждого этапа.

Задача первого этапа реализуется в рамках оперативного управления предприятием на основе системы бюджетирования — технологии планирования, учета и контроля денежных средств и финансовых результатов. Система бюджетирования включает в себя иерархию финансовых планов, объединяющую основные бюджеты (бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов, бюджет по балансу) и операционные бюджеты, бюджеты деятельности, не связанные с основной деятельностью.

Иерархия бюджетов определяет направленность информационных потоков: основные бюджеты формируются за счет данных, предоставляемых бюджетами более низкого уровня: операционными, а также бюджетами инвестиционной и финансовой деятельности. В свою очередь, данные необходимые для формирования операционных бюджетов, формируются на основе данных регистров внутреннего управленческого учета, фиксирующего параметры хозяйственных операций на предприятии. Указанные регистры внутреннего управленческого учета индивидуальны для каждого предприятия, общим для них является отражение изменения параметров состояния предприятия под влиянием осуществляемых операций. К регистрам внутреннего учета, как правило, относят базы данных, фиксирующие состояние ресурсов предприятия, заказов принятых к исполнению, спецификации на различные виды продукции, производимые предприятием, производственной программы и т.п.

Информация, необходимая для решения задачи выявления факта дефицита денежных средств, его величины, продолжительности находит непосредственное отражение в отчете движения денежных средств. Отчет о движении денежных средств показывает прогнозные значения остатка денежных средств на конкретную дату и сигнализирует о плановой потребности в дополнительных ресурсах. Данные, используемые в качестве исходной информации в отчете о движении денежных средств, сформированы выходными данными операционных бюджетов. Методика расчета потребности предприятия в банковском кредите как источника финансирования инвестиций, построенная по принципу возможности поддержания диалога «что будет, если?» должна учитывать особенности формирования операционных бюджетов, содержание которых зависит от параметров функционирования предприятия, зафиксированных в системе регистров внутреннего управленческого учета.

После выявления размера дефицита денежных средств, даты его образования и периода функционирования необходимо принять меры к его ликвидации. Прежде всего, выясняется причина дефицита, первым вариантом покрытия дефицита может стать ликвидация его причины. Все имеющиеся альтернативы можно условно разделить на три группы. В первую группу входят различные варианты модификации структуры движения денежных средств, связанные с изменением графиков запланированных платежей (рассмотрение вариантов задержки платежей, возможностей сокращения срока запланированных поступлений денежных средств). Во вторую группу входят варианты внесения изменений в производственную программу предприятия с целью перенесения во времени выполнения графика производства, требующего оттока денежных средств (приобретение сырья, комплектующих). В третью группу способов покрытия дефицита денежных средств, входят инструменты привлечения внешнего финансирования, в частности банковский кредит. Каждый вариант покрытия дефицита денежных средств обладает индивидуальными особенностями, связанными с характером последствий, обусловленных использованием данного варианта. Например, использование банковского кредита как источника финансирования инвестиций характеризуется необходимостью выплаты к определенной дате суммы кредита и процентов по нему, поступление денежных средств ожидается не ранее определенной даты.

Выбор конкретного способа покрытия дефицита денежных средств осуществляется в два этапа. На первом этапе из имеющихся в распоряжении альтернатив выбирают способы, целесообразность которых подтверждаются расчеты стратегического характера. Например, просьба к контрагентам об ускорении расчетов может снизить уровень доверия к предприятию, поэтому использовать их нецелесообразно. На втором этапе анализируются последствия использования каждого из вариантов. Критерием выбора является финансовое состояние предприятия, вызванное использованием конкретного способа покрытия дефицита. Последствия любой хозяйственной операции, совершаемой предприятием, отражаются на его финансовом состоянии, что может быть предварительно оценено с помощью системы имитационного моделирования. Используя связь «регистры внутреннего учета операционные бюджеты основные бюджеты: бюджет движения денежных средств и бюджет расходов и доходов», мы можем проанализировать последствия выбора каждого варианта покрытия дефицита денежных средств, отражающихся на структуре отчета о движении денежных средств и структуре доходов и расходов. Учет последствий использования каждой из имеющихся в наличии альтернатив позволит осуществить оптимальный выбор.

Источники: http://fin.bobrodobro.ru/11222, http://prostoinvesticii.com/stati-o-finansakh/kuda-vlozhit-kreditnye-dengi.html, http://vuzlit.ru/58682/bankovskiy_kredit_istochnik_finansirovaniya_investitsiy_predpriyatii

Источник: invest-4you.ru