Динамика инвестиций в экономическом росте

Инвестиции и динамика ВВП. Теория мультипликатора и акселератора

Инвестиции выступают важным фактором, воздействующим на рост валового национального продукта. Рост ВВП отражен в таблице 1.

Реальный объем произведенного ВВП Основные показатели системы национальных счетов Copyright © Федеральная служба государственной статистики млрд.рублей

Валовой внутренний продукт в рыночных ценах

в основных ценах (без снятия косвенно-измеряемых услуг финансового посредничества)

Транспорт и связь

Торговля (оптовая, розничная), общественное питание и заготовки

Следует отметить, что действие этого фактора не подчиняется какому-то строгому регламенту. Инвестиции весьма изменчивы, причем их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость валового национального продукта. Возьмем, к примеру, продолжительность сроков службы оборудования. С экономической точки зрения здесь все вроде бы определенно: срок амортизации закончился, следовательно, необходимо менять оборудование. В реальной жизни все гораздо сложнее. По известным только предпринимателю причинам сроки действия оборудования могут быть продлены сверх периода амортизационных отчислений. Они могут быть частично обновлены, обновлены на Ѕ, на1/4, но основной капитал в течении какого0то периода может вовсе не обновляться, и с этими решениями предпринимателей связана амплитуда колебаний инвестиций в общественном производстве: они то расширяются, то сужаются. Инвестированию может быть подвергнуто производство и до истечения сроков амортизации, если этого требует научно-технический прогресс.

Характерная особенность инвестиций — их нерегулярность. С точки зрения той или иной отрасли экономики в ближайшее время инвестиции в ней могут не предвидеться, но коррективы могут произойти незамедлительно. Технические и технологические сдвиги в какой-то одной отрасли могут вызвать быстрые и интенсивные инвестиции в других, смежных отраслях экономики. Например, технический прогресс в автомобильной промышленности всегда вызывает поток инвестиций в нефтехимические отрасли производства. Аналогичное происходит, по существу, со всеми взаимосвязанными друг с другом отраслями экономики. Колебания в инвестициях происходят в зависимости от размера текущей прибили: прибыль стабильна — стабильны и инвестиции; прибыль растет- растут инвестиции; появляются тенденции к падению прибыли- тут же ограничиваются и инвестиции. Непостоянство прибыли увеличивает нестабильность инвестиций.

Наконец, предопределяют нестабильность инвестиций ожидания и их изменчивость. Ожидания подвержены изменчивости в силу большого количества обстоятельств, в том числе и состояния дел на фондовой бирже. Колебания курса акций, часто созданные искусственно биржевиками, чтобы нажиться на спекулятивных сделках с ценными бумагами, вызывают нестабильность в инвестиционной политике предпринимателей и домохозяев.

Инвестиции будут приносить фирме дополнительную выручку, если с их помощью она сможет реализовать свою продукцию на большую сумму. Это означает, что очень важным фактором инвестиций является совокупный выпуск продукции (или валовый продукт) и соответственно выручка.

Инвестиции, таким образом, зависят от выручки, которая в свою очередь определяется состоянием общеэкономической активности. Некоторые исследования показывают, что колебания выпуска продукции влияют на динамику инвестиций в течении деловых циклов.

Теория динамики инвестиций базируется на принципе «мультипликатора».

Понятие мультипликатора было введено в экономическую теорию в 1931 г. Английским экономистом Р. Каном. Он обратил внимание, что государственные затраты на организацию общественных работ, проводимых администрацией Ф. Рузвельта для сокращения безработицы, привели к мультипликативному эффекту занятости. При расширении общественных работ рост числа занятых оказывается более значительным, чем увеличение числа работников, непосредственно привлекаемых к общественным работам. К примеру, рабочие, нанятые для сооружения шоссейных дорог, увеличивая спрос на потребительские товары, «вызывают» тем самым дополнительную занятость в отраслях, специализирующихся на выпуске этих товаров во «вторичном» секторе. В свою очередь рост доходов и потребления этой группы рабочих потребует расширения производства предметов потребления в смежных отраслях — «третичном» секторе. Образующаяся таким образом цепная связь распространяется (по убывающей) и на другие сектора. Эффект мультипликации будет зависеть от величины «начального» импульса.

Дж. Кейнс уточнил сущность мультипликативного эффекта.

Мультипликатор — это коэффициент, показывающий связь между изменением инвестиций и изменением величины дохода.

Он помогает «почувствовать» эффект государственного стимулирования. Если государство наняло рабочих, доходы которых вырастут на 1 млн. долл., то совокупный доход в обществе вырастет на большую сумму. Это произойдет, во-первых, потому что существует взаимосвязь между отраслями. Прирост доходов под влиянием увеличения инвестиций порождает цепочку межотраслевых взаимосвязей, которая в итоге вызывает рост производства, а значит, и дохода. Во-вторых, прирост дохода, возникший от увеличения объема инвестиций, делится на личное потребление и сбережение. Чем выше доля потребления С, тем сильнее действует мультипликатор. Мультипликатор и прирост потребления (предельная склонность к потреблению — МРС) находятся в прямой пропорциональной зависимости. Мультипликатор и прирост сбережений (предельная склонность к сбережению — МРS) находятся в обратной пропорциональной зависимости.

Формула мультипликатора исходит из известного положения, согласно которому доход Y равен сумме потребления C и сбережений S. Если принять, что Y=1, то C+S=1. Поскольку мультипликатор показывает, в какой мере увеличивается (прирастает) доход под воздействием накопления, то коэффициент мультипликации KM может быть выражен как единица, деленная на предельную склонность к сбережению:

Другое выражение этой зависимости:

где — предельная склонность к потреблению.

Мультипликатор может быть исчислен как коэффициент, отражающий зависимость изменения чистого национального продукта (ЧНП) от изменения инвестиций:

Изменение ЧНП = мультипликатор * изменение в инвестициях (3)

Явление мультипликатора связано с тем, что, во-первых, для экономики характерны повторяющиеся, непрерывные потоки доходов и расходов, где расходы одних экономических субъектов являются доходами других. Во-вторых, любое изменение дохода повлечет за собой изменения и в потреблении, и в сбережениях в том же направлении, что и изменение дохода, при этом пропорциональность потребления и сбережений сохраняется при любом изменении дохода. Отсюда логически вытекает вывод о том, что исходное изменение величины расходов порождает своего рода цепную реакцию, которая хотя и затухает с каждым последующим циклом, но приводит к многократному изменению ЧНП.

Понятие мультипликатора может создать впечатление, что этот эффект положительно сказывается на экономике и следует стремиться к увеличению его значения. Однако, необходимо учитывать и обратные последствия мультипликативного эффекта -так называемый парадокс бережливости.

Суть его состоит в том, что любое экзогенное уменьшение совокупных расходов, в частности инвестиций, приведёт к многократным, умноженным на мультипликатор, потерям для общества, т.е. снижению ЧНП. Таким образом, парадокс состоит в том, что попытки общества больше сберегать могут фактически привести к тому же или даже меньшему объёму сбережений. Поэтому для обеспечения стабильности экономики желательно иметь оптимальный (не столь высокий) уровень мультипликатора.

Увеличение объёмов инвестиций приводит к росту доходов в отраслях, производящих капитальные блага, и это обстоятельство вызывает увеличение потребительских расходов. Следовательно, увеличение инвестиций ведет к росту потребительского дохода. Однако, это может в свою очередь вызвать дальнейший рост инвестиций. Этот эффект известен под названием принципа акселерации.

Процесс наращивания дохода может (по крайней мере на короткое время) перейти границы, воздвигаемые мультипликатором. Это объясняется взаимодействием мультипликатора и акселератора. Первоначально происходит самостоятельное (автономное) возрастание инвестиций. Это приводит к увеличению дохода в умноженном размере в соответствии с величиной мультипликатора. Указанное увеличение дохода может, однако, вызвать дальнейшее увеличение инвестиций. Числовой множитель, на который каждый доллар приращенного дохода увеличивает инвестиции, называется коэффициентом акселерации или просто акселератором.

Инвестиционный акселератор можно представить математически в виде отношения инвестиций периода t к изменению потребительского спроса или национального дохода в предшествующие годы:

где V — акселератор;

J — чистые инвестиции в период t — год, когда были осуществлены инвестиции;

Y — потребительский спрос, доход или реальный ВВП; t-1 и t-2 — предшествующие годы.

Прикладное значение рассмотренных теорий состоит в том, что, владея ими, можно более осмысленно разрабатывать экономическую политику государства, а также прогнозировать экономическую активность на различных фазах цикла.

Среди прочего это способствует повышению эффективности инвестирования, снижению потерь факторов производства и повышению производительности их использования.

Динамика инвестиций

это изменение количественного выражения уровня, объема, а также скорости осуществления капиталовложений.

На изменение динамики инвестиций влияет целый ряд факторов, а именно

• на какой стадии производства находится организация. Происходит рост, застой или спад в производстве
• уровень развития рынка спроса и предложения на инвестиционные услуги
• уровень развития инновационных и новых технологий в экономике страны
• состояние производственных фондов, а также необходимость в их ремонте и модернизации
• уровень конкурентоспособности товара или услуги на внутреннем и внешнем рынках
• уровень экономического и инвестиционного климата в стране. Указанные характеристики напрямую влияют на приток инвестиций.

Общий экономический подъем в экономике любой страны сопровождается положительной динамикой инвестиций, то есть увеличением их объема. При стабильном и умеренном росте экономики, динамика вложений показывает прямое ему отражение, то есть рост объемов инвестиций увеличивается пропорционально. В случае экономического кризиса, инвестиционная динамика показывает отрицательные значения, и общий объем инвестиций неминуемо падает.

Также случается, что в экономике присутствует инвестиционная депрессия. Это такое состояние, когда объём инвестиций не увеличивается, не уменьшается и колеблется на одном уровне. Выход из такой ситуации возможен благодаря привлечению новым инвесторов, изменению направления стратегии производства на обновление и модернизацию уже существующих активов, что способно положительно повлиять на экономику в целом и в будущем способствовать её росту.

Также стоит отметить тот факт, что динамика инвестиций носит весьма понятный и цикличный характер. В среднем экономика проходит все фазы инвестиционного цикла за 10 лет. При возможности прогнозирования наступления таких фаз, или при наличии необходимых статистических данных, к инвестиционному кризису можно подготовиться и выйти из него с наименьшими потерями.

Во время инвестиционного кризиса на ведущую роль выходит государство. Его роль заключается в поддержании экономики и сохранении положительной динамики инвестиций благодаря реализации антикризисных мер.

Такими мерами могут выступать льготные кредиты для бизнеса, налоговые льготы и т.д.

Факторы, определяющие динамику инвестиций

• экономические ожидания (Имеется ввиду ожидания от объекта вложений. На сколько объект инвестиций способен обеспечить цели инвесторов.)
• уровень развития системы налогообложения по стране в целом. Используемая система налогообложения на объекте инвестиций в частности
• уровень реальной ставки процента
• прогнозируемая норма чистой прибыли
• степень развитости производства и технологий на нём использующихся
• размер основного капитала
• динамика изменения совокупного дохода.

(Пока оценок нет)

Инвестиции и их роль в экономическом росте России

Главная > Реферат >Банковское дело

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РФ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОССУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНЕАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ПЕРМСКАЯ ГОССУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ ИМ.АКАДЕМИКА Д.Н.ПРЯНИШНИКОВА

Кафедра экономической теории

По дисциплине: экономическая теория

На тему: Инвестиции и их роль в экономическом росте

Выполнил: студент факультета заочного

обучения по специальности «Финансы и Кредит»

Казанцева Олеся Евгеньевна ФК-07-113

Руководитель: К.Э.Н.,Доцент Чуклина С.А

СОДЕРЖАНИЕ

1.1. Участники инвестиционного процесса…………………….………….5

1.1.2. Прочие участники инвестиционного процесса………………… ….6

1.2. Объекты инвестиционной деятельности…………………….…… … .7

2. Виды инвестиций и их классификация…………………………..… ….8

2.1. Реальные инвестиции………………………………………………. 10

2.2. Финансовые (портфельные) инвестиции………………………….. 10

4. Иностранные инвестиции в экономике РФ………………………. . 13

4.1. Динамика иностранных инвестиций в экономике РФ………….…. 14

4.2. Проблемы роста иностранных инвестиций в экономику РФ……. .. 19

5. Российские инвестиции за рубежом………………………………..…. 23

Список использованных источников ……………………………………27

Результаты фундаментальных исследований свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще никаких положительных сдвигов не происходит.

Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

В настоящее время многие страны мира поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизацию и реконструкцию действующих структур, обеспечение диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурных преобразований.

Инвестиции играют важнейшую роль как на макро , так и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом. Изучение инвестиционной деятельности является важным этапом в области подготовки специалистов экономического профиля.

Целью работы является изучение и рассмотрение инвестиционного климата РФ, определение актуальных проблем и перспектив дальнейшего развития.

В работе поставлены следующие задачи:

изучить экономическую сущность инвестиций, их виды и функции;

проследить динамику притока и оттока инвестиций в экономику РФ;

выявить проблемы роста инвестиций в современной экономику РФ.

1.Понятие инвестиций

Понятие “инвестиции” является слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающее определение. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.

В Законе РФ “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемых в форме капитальных вложений” № 39 ФЗ от 25 февраля 1999 г. дается следующее определение инвестициям: “…инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта”.

В книге “Инвестиции” (А.Мертенс, Киев 1997г.) даны определения инвестициям в различных сферах экономической деятельности:

в макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции – это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике;

в теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал).

в финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод.

Более точно, инвестиции – это обмен определенной сегодняшней стоимости на, возможно неопределенную, будущую стоимость.

В книге “Инвестиции” (У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Д.Б. Бейли М.: ИНФРА М, 1997) написано: “В наиболее широком смысле слово “инвестиции” означает: “расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем”. Два фактора обычно связаны с этим процессом – время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас в определенном количестве, а вознаграждение поступает позднее, если вообще поступает, и его величина заранее неизвестна.

В более широкой трактовке инвестиции выражают вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

Инвестиции – это вложения каких либо средств, фондов, вообще капитала, то есть все виды материально имущественных и иных ценностей, вкладываемые в предпринимательскую и другие виды деятельности с целью получения дохода (прибыли), вообще итогов выгоды, прибыльного размещения капитала. Результатом этого являются накопления, которые служат источником инвестиций.

1.1.Участники инвестиционного процесса

В инвестиционном процессе участвуют различные физические и юридические лица:

инвесторы (физические и юридические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиции органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; граждане, в т.ч. иностранные граждане; предприятия и другие юридические лица, в т.ч. иностранные юридические лица, государства и международные организации);

заказчики (любые юридические и физические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта);

пользователи объектов инвестиционной деятельности (инвесторы или другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности);

поставщики, банковские, страховые и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного процесса.

1.1.1.Инвесторы

Важное место в инвестиционной деятельности занимают инвесторы, лица, предоставляющие денежные и другие средства, это физические и юридические лица, принимающие решение и осуществляющие вложение собственных денежных и иных привлеченных имущественных или интеллектуальных ценностей в инвестиционный проект и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, то есть выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Во всех этих ролях у инвесторов свои интересы.

Чтобы заинтересовать инвестора, необходимо знать его интересы, для чего разрабатывается подробный бизнес план. Он должен дать ответы интересам инвестора.

Интересам инвесторов в зарубежных странах с развитой экономикой уделяется пристальное внимание. Имеются фирмы, специализирующиеся в области Investor relations. Практически все компании, выходящие на рынок капитала, работают с агентством, оказывающим услуги в области Investor relations. Размещение акций и облигаций – это тоже продажа своеобразного товара, и, для того, чтобы успешно ее осуществить, нужно уметь профессионально общаться как с потенциальными потребителями “товара” – инвесторами, так и с теми, кто уже приобрел “товар” – акционерами.

Компания, оказывающая эмитенту услуги в этой области, предстает перед инвестиционным сообществом в роли серьезного и ответственного адвоката, главная задача которого – дать убедительный ответ на вопрос инвестора: а почему он должен покупать ценные бумаги именно этого эмитента?

Представитель эмитента или компания, разработавшая по заказу эмитента его программу взаимоотношений с инвесторами, должны сами хорошо знать специфику деятельности данного эмитента, а также хорошо понимать, какие именно вопросы и почему больше всего интересуют потенциальных инвесторов. Только при этом могут быть достигнуты три основные цели, которые ставятся при реализации программы взаимоотношений с инвесторами:

убеждение желаемого круга потенциальных инвесторов в том, что ценные бумаги данного эмитента являются для них привлекательными;

достижение наиболее благоприятной цены ценных бумаг;

создание благоприятной среды для операций с ценными бумагами данного эмитента и будущих капитальных вложений.

Успешно достичь этих целей удается в случае, если найдены правильные ответы на ряд ключевых вопросов, стоящих перед эмитентом:

Кто является потенциальным и желаемым для него инвестором?

Каковы его инвестиционные ожидания при вложении средств в ценные бумаги данного эмитента?

Как этот инвестор принимает инвестиционные решения?

Как привлечь нужного инвестора?

Как удержать инвесторов, уже являющихся владельцами ценных бумаг данного эмитента?

Ответы на эти вопросы появятся тогда, когда будет проделана большая исследовательская работа, которая и составляет программу взаимоотношений с инвесторами.

1.1.2.Прочие участники инвестиционного процесса

Вторым участником инвестиционного процесса является заказчик (инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные одним или несколькими инвесторами). Он осуществляет реализацию инвестиционного проекта.

Третий участник – пользователь объектов инвестиционной деятельности (инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности).

Важным участником инвестиционного процесса являются предприниматели, обеспечивающие создание конечного продукта для реализации путем использования предоставленных средств.

Участниками инвестиционного процесса являются инвестиционные посредники – институты инвестиционной инфраструктуры, выполняющие функции по взаимосвязи между инвесторами и предпринимателями. К ним относятся: инвестиционные банки, финансовые брокеры, инвестиционные фонды, страховые фонды, финансовые компании и др.

Источники: http://vuzlit.ru/1201647/investitsii_dinamika_teoriya_multiplikatora_akseleratora, http://investicii-v.ru/dinamika_investicij/, http://works.doklad.ru/view/2GhxZcYbEFs.html

Источник: invest-4you.ru