Японские компании инвестиции в сша

Инвестиционные позиции США и Японии

Вплоть до экономического кризиса 1974—1975 гг. США вывозили свыше половины мировых прямых зарубежных инвестиций, одновременно являясь крупнейшим экспортером ссудного капитала. Доля Японии в этот период не превышала 6—7%, размеры зарубежной кредитной деятельности также были несопоставимы с уровнем США.

В 1980-е гг. положение существенно меняется. Япония все более прочно утверждается в роли одного из крупнейших экспортеров прямых капиталовложений в мире, выступает его ведущим кредитором.

Динамичный рост экономики США становится мощным фактором привлечения в страну иностранного капитала. Массированный приток капитала из-за рубежа в течение нескольких лет превращает страну из крупнейшего мирового кредитора в крупнейшего мирового должника. В 1985 г. — впервые после 1917 г. — США вновь становятся нетто-импортером капитала. Отрицательное сальдо по международной инвестиционной позиции США устойчиво увеличивается начиная со второй половины 1980-х гг.

Не в пользу США складывается баланс взаимной миграции капиталов с Японией. Присутствие американских компаний в японской экономике продолжает оставаться на рубеже веков довольно скромным, что во многом объясняется сложностями начального этапа вхождения на рынок. Вплоть до начала 1970-х гг. на пути проникновения американского капитала в Японию встречаются труднопреодолимые преграды экономического, процедурного, валютного и прочего характера, воздвигнутые государственными структурами. Объем ограничений в области движения капиталов в Японию был наивысшим среди ограничений во всех промышленно развитых странах. В результате серии переговоров на разных уровнях, политического давления, угроз «принятия ответных мер» американской стороне удается добиться согласия Японии на существенную либерализацию политики в отношении иностранных инвестиций.

Процесс либерализации дал определенные результаты, и за последние десятилетия темпы проникновения американского капитала в Японию ускорились, а позиции компаний США в японской экономике несколько укрепились. Так, общий объем прямых инвестиций США в Японии составлял в 1985 г. 9,1 млрд долл., в 2010 г. — 113,3 млрд долл. Таким образом, за 25 лет объем прямых инвестиций США в Японии вырос более чем в 12 раз.

Встречная миграция прямых капиталовложений из Японии в США продемонстрировала за тот же период более высокую динамику. В 1981 г. объем прямых инвестиций Японии в США впервые превысил уровень американских капиталовложений в Японии. В дальнейшем разрыв продолжал расти. С 1985 по 2010 г. японские прямые капиталовложения в США увеличились с 19,3 млрд до 257,3 млрд долл., т.е. в 13 раз. Нетто-баланс движения прямых инвестиций между Японией и США достиг 144 млрд долл, в пользу японской стороны, превысив общую сумму американских прямых капиталовложений в Японии в 2,3 раза.

В отличие от структуры товарного экспорта отраслевая структура прямых инвестиций США в Японии в целом совпадала со структурой американских капиталовложений в другие промышленно развитые страны. Так, в 1990-х гг. около 40% общего объема прямых капиталовложений США в Японии приходилось на отрасли обрабатывающей промышленности, примерно 17% — на нефтяное хозяйство и нефтеперерабатывающую промышленность, около 17% — на торговлю и порядка 25% — на финансы, недвижимость и страховое дело. К началу нового тысячелетия отраслевая структура американских инвестиций в Японии, характерная для периода с 1985 по 1997 г., меняется. Наблюдается сокращение доли нефтяного хозяйства и нефтеперерабатывающей промышленности с 24 до 9%, что связано с переходом экономики промышленно развитых стран на топливо- и материалосберегающие технологии. Одновременно происходит заметный рост инвестиций в финансовый сектор экономики, недвижимость и страховое дело.

В целом, как уже отмечалось, несмотря на заметный рост капиталовложений американских корпораций в Японии, позиции США остаются здесь намного более скромными, чем во многих других промышленно развитых странах. Однако можно ожидать более интенсивного освоения японского рынка капиталов корпорациями США в будущем.

Около Уз притока прямых инвестиций из Японии в США направлялось в начале XXI в. в отрасли обрабатывающей промышленности. Основные сферы приложения японского капитала в США — электротехническая и электронная промышленность (производство цветных телевизоров, компьютеров, полупроводников и т.п.), транспортные средства (производство и сборка автомобилей), химическая промышленность, торговля, финансовый сектор экономики, операции с недвижимостью.

Ускорение притока японского капитала в США, расширение сферы прямого инвестирования в американскую экономику было тесно связано с торговыми противоречиями между двумя странами, стремлением японских компаний при наметившейся тенденции к замедлению темпов роста экспорта закрепиться на емком американском рынке.

Двустороннее движение капиталов между США и Японией в меньшей степени, чем ранее, рассматривается участниками через призму торгово-экономического соперничества, приобретает в условиях растущей взаимозависимости национальных воспроизводственных комплексов характер противоречивого партнерства. Не случайно в правительственных кругах двух стран обсуждается вопрос о выработке целостной двусторонней стратегии создания взаимодополняющих структур интеграционного типа в условиях глобализации мировой экономики.

Крупные японские компании увеличили инвестиции в стартапы в 27 раз за 5 лет

Японские компании увеличивают финансирование стартапов. Сумма, вложенная в стартапы крупными корпорациями посредством собственных фондов и других средств, в 2017 году достигла рекордного максимума в 68,1 млрд иен (

34 млрд руб.). За предыдущие 5 лет размер этой суммы увеличился в 27 раз. Японские корпорации, среди которых много компаний, привыкших полагаться только на свои силы, с опозданием начали вкладывать средства в стартап проекты Европы и США. В то время как насущной задачей становится производство инновационный товаров и услуг, сотрудничество крупных компаний и стартапов становится все более реальным.

По данным японской консалтинговой компании RECOF, которая работает на рынке M&A (слияния и поглощения), корпоративные венчурные компании (CVC), созданные крупными корпорациями, в 2017 году проинвестировали 172 стартапа, таким образом по сравнению с 2016 годом количество инвестиционных сделок выросло на 19%. С 2011 года количество таких инвестиций быстро росло и достигло рекордной отметки.

Из общего объема инвестиций в 68,1 млрд. йен (

34,5 млрд руб.) 35,3 млрд йен (

18 млрд руб.) были направлены на финансирование проектов внутри страны. Хотя сумма инвестиций и не достигла 155 млрд. йен (

77, 5 млрд. рублей), которые были собраны компаниями в 2017 году посредством первичного публичного размещения акций (IPO) на рынках развивающихся стран, это тем не менее показало, что возможностей получить инвестиции от крупных японских корпораций становится все больше. Так, например, израильская компания, которую профинансировала корпорация Toyota, разрабатывает говорящего робота, оснащенного искусственным интеллектом.

Созданием японских корпоративных венчурных компаний сначала занималось много крупных корпораций из сферы интернета и связи, однако в последнее время одна за другим создаются компании в широком спектре областей, например, в обрабатывающей промышленности и недвижимости. Французская компания Renault, японские Nissan и Mitsubishi создали корпоративную венчурную компанию с целью инвестировать средства в такие растущие области как автономное вождение и искусственный интеллект. Было заявлено, что в течение 5 лет компания инвестирует до 1 млрд долларов США (

17 июля 2017 года Toyota основала корпоративную венчурную компанию “Toyota AI Ventures” в Кремниевой долине США. Toyota вложила средства в американскую компанию “Realtime Robotics”, которая занимается разработкой процессора для автономного вождения, рассчитывающего наибыстрейший и оптимальный маршрут автомобиля, а также проинвестировала израильскую компанию, занимающуюся созданием говорящего робота с искусственным интеллектом.

В апреле 2017 года компания Panasonic также запустила корпоративную венчурную компанию “Panasonic Ventures” в Кремниевой долине. Помимо привлечения новых сотрудников из американских компаний вроде Intel, которые владеют инвестиционными ноу-хау, был создан инвестиционный фонд, управляющий 11 млрд иен (

5.5 млрд руб.). Фонд профинансировал 4 американские компании, в том числе компанию, которая создает металлические детали на 3D принтере.

“Мы создаем новые направления бизнеса, пользуясь способностью стартапов к быстрому росту”, — отмечает президент “Panasonic Ventures” Масахиро Киносита.

Кроме того, с 2016 года строительная и риелторская компания Mitsui Fudosan совместно с венчурной компанией Global Brain (офис в Токио, район Сибуя) управляют корпоративным венчурным фондом, общая сумма которого составляет 5 млрд иен (

2,5 млрд руб.). В 2017 году фонд инвестировал средства в том числе в израильскую компанию, которая занимается применением искусственного интеллекта для мониторинга серверов и противодействия кибератакам.

До сих пор крупные японские компании как при создании новых продуктов, так и в другой деятельности демонстрировали четко выраженную тенденцию делать все, полагаясь только на свои силы, и не занимались активными инвестициями в стартапы. Однако сейчас в Японии закрепилась концепция “Открытые инновации”, которая предполагает использование сторонних технологий для создания своих новых технологий и продуктов. Теперь все больше предприятий при помощи венчурных фондов инвестируют средства в сторонние компании для того, чтобы увеличить скорость совместной с ними разработки технологий.

Критерии для одобрения инвестиций стали мягче, потому что теперь особое внимание уделяется синергетическому эффекту для бизнеса, а не прибыльности. Кроме того, некоторые наблюдатели отмечают, что “появилось ощущение, что стоимость акций стартапов стала сравнительно высокой”.

Материал опубликован пользователем. Нажмите кнопку «Написать», чтобы поделиться мнением или рассказать о своём проекте.

Куда чаще всего инвестируют японцы: исследуем их венчур

Генеральный директор и основатель консалтинговой компании SAMI

Япония: объем рынка

С апреля 2016 по март 2017 года сумма, которую японские инвесторы вложили в венчурные компании составила 1,31 млрд долларов США, было проведено 1279 инвестиционных сделок. Если сравнить эти показатели с 2015 годом, когда они составили 1,16 млрд долларов США и 1162 сделок, то можно отметить увеличение суммы инвестиций на 12,7% и количества сделок на 10,1%.

Это означает, что по сравнению с Россией, где в 2016 году сумма венчурных инвестиций составила 165 млн долларов, рынок Японии больше примерно в 7 раз.

Хотя на фоне США, Западной Европы и Китая совокупный объем венчурных инвестиций в Японии пока не такой и большой, по сравнению с прошлым годом инвестиции выросли на 25%, в целом же они выросли на 12,7%, что является весьма высоким темпом роста по мировым меркам.

Куда чаще всего инвестируют японцы

Японские венчурные инвесторы внутри страны много инвестируют в сферу IT. В 2016 году объем инвестиций в сферу биотеха, медицины и здоровья увеличился на 17,3%, что вместе с инвестициями в сферу IT составило 71,2% от всех инвестиций.

Японские инвестиции в заграничные компании, по сравнению с инвестициями внутри страны, больше сфокусировались на биотехе, медтехе, товарах и услугах. По сравнению с 2015 годом, в 2016 году Япония много инвестировала в компании из Северной Америки и Западной Европы, объем инвестиций увеличился на 17-процентных пунктов.

Если рассматривать стадии инвестиций с точки зрения объема вложений от общего количества инвестированных средств, то получится, что в 2016 году инвестиции на стадиях Seed и Early (спустя 2-3 года после создания фирмы) заняли 68,6% от общего объема.

Доля инвестиций на этих 2 стадиях растет из года в год на протяжении последних трех лет (для справки, в 2014 году она составила 57,2%, в 2015— уже 62,8%). В среднем, размер 1 инвестиционной сделки внутри страны составил 9,1 млн долларов, по сравнению с 8,21 млн долларов США в 2015 году сумма увеличилась на 10,9%.

Этот рост средней суммы сделки говорит о том, что японские инвесторы научились лучше оценивать инвестиционную перспективность японских венчурных компаний.

Самыми крупными сделками за 2016 год стали инвестиции в:

• Mercari (74,9 млн долларов) — аналог блошиного рынка в интернете, что-то вроде российского Avito, только для физических лиц.
• Freee (29,9 млн долларов) — бухгалтерский софт на базе облачных технологий.
• BitFlyer (26,8 млн долларов) — биржу биткоинов.

А что там с выходами?

В 2016 году выходы стартапов можно разделить на 2 большие категории:

1. IPO – 67 выходов;
2. Поглощение, переход в статус дочерней компании, продажа контрольного пакета акций или продажа подразделения – 84 выхода.

Например, компания Metaps за 25,9 млн долларов сделала платежный сервис Paydesign своей дочерней компанией, а один из крупнейших японских провайдеров связи компания KDDI купила компанию Soracom, разрабатывающую платформу для интернета вещей (IoT), за 178 млн долларов.

Особенности японских инвесторов

Объем японского венчурного рынка достиг своего пика примерно в 2006 году. После экономического шока из-за краха банка Lehman Brothers в 2008 году и последующего финансового кризиса на рынке наблюдался продолжительный спад, но в последние 2-3 года началось его активное восстановление.

До краха Lehman Brothers фонды с самым большим уставным капиталом (в 2015 году совокупный капитал составил 533 млн долларов) создавались венчурным инвесторами, вышедшими из финансовой сферы, которые инвестировали в акции компаний, продвигаемые другими финансовыми организациями.

После экономического шока увеличился капитал фондов, созданных корпоративными венчурными инвесторами, то есть крупными компаниями, для инвестиций в стартапы с целью увеличения собственного капитала (502 млн долларов).

Что изменилось:

• Увеличился и размер фондов, созданных независимыми от финансовых организаций и корпораций венчурными инвесторами для получения прибыли (388 млн долларов).
• В Японии ведут активную деятельность бизнес-ангелы, венчурные инвесторы, работающие от лица правительства и университетов (188 млн долларов).
• Активное создание венчурных фондов крупными корпоративными инвесторами (капитал 44,6-89,2 млн долларов) было особенно популярным в 2000 годы, тогда же этим занимались сделавшие IPO интернет-компании. С тех пор эта сфера пережила некоторый спад, но в последние годы её темпы роста восстанавливаются.

Япония: кто главные инвесторы

Ниже представлены типичные для своей отрасли инвесторы, в последние годы инвестировавшие средства в зарубежные стартапы.

1. Финансовые инвесторы

• SBI Investment

Дочерняя компания японского финансового холдинга SBI Holdings. Обслуживает соответствующий венчурный фонд и вкладывает средства из него в многообещающие компании.

Из последних инвестиций — биотехнологическая компания Euglena Co Ltd, которая исследует одноклеточные организмы из рода Эвглена для их использования при производстве еды и биотоплива, а также находящий в центре внимания в Японии робототехнический стартап Cyberdyne Inc., производящий роботизированные протезы для ног.

Кроме того, недавно стало известно, что SBI Investment вложила деньги в российский финтех стартап SimpleFinance.

2. Корпоративные инвесторы

• Softbank

Softbank – это ведущая телекоммуникационная компания в Японии. Благодаря умению Масаёси Сона, генерального директора этой компании, правильно разглядеть инвестиционную привлекательность стартапов, из средств компании были своевременно профинансированы китайская компания Alibaba, работающая в сфере интернет-торговли, и компания производитель игр GungHo, которая создала популярную в Азии игру Puzzle&Dragons.

В мае 2017 года Softbank и наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед ибн Салман Аль Сауд, а также некоторые известные технологические компании, в число которых входит Apple, основали самый крупный инвестиционный фонд в мире Softbank Vision, капитал которого составил 93 млрд долларов.

Он уже инвестировал в такие компании, как американская WeWork, крупная британская полупроводниковая корпорация ARM, индийская компания Snapdeal и китайская компания Didi Chuxing. Кроме того, фонд недавно вложил $250 млн в американскую компанию SLACK.

Корпоративный венчурный инвестор компании Cyber Agent, владеющей крупнейшим в Японии бизнесом в сфере интернет-рекламы. Компания расширяет инвестиции в проекты из сфере интернета на стадиях Seed и Early. За рубежом она уже инвестировала в стартапы из Китая, Тайвани, Южной Кореи, Вьетнама и США.

Корпоративный венчурный инвестор группы компаний Rakuten. Управляет четырьмя глобальными фондами, инвестирующими в финтех компании и компании, специализирующиеся на интернет-торговле. Кроме того, в эту четверку входит фонд, предназначенный для инвестиций только в транспортные технологии будущего.

Фонд уже вложил деньги в стартапы из Америки, Европы и Азии. Rakuten Capital стремится инвестировать в такие компании, которые в будущем могли бы войти в группу компаний Rakuten посредством слияния или поглощения.

Венчурный инвестор, принадлежащий группе компаний ITOCHU. Ядром фонда стал основанный в 2002 году отдел по работе с отраслью информационных технологий. Корпорация успешно инвестировала средства в Box, американскую компанию по организации облачного хранилища для бизнеса, и в китайскую социальную сеть Renren.

Корпоративный венчурный инвестор компании GREE, которая управляет платформами для игр в социальных сетях. Специализируется на инвестициях в стартапы, работающие в сфере интернета или в сфере мобильных платформ. Что касается инвестиций за рубеж, то это прежде всего Юго-Восточная Азия и Индия.

Корпоративный венчурный инвестор компании Colopl, которая создает игры и приложения для мобильных телефонов. Компания занимается управлением и обслуживанием специализированного фонда, предназначенного для инвестиций в область VR технологий.

Корпоративный венчурный фонд компании Gumi, занимающейся разработкой и выпуском игр и приложений для мобильных телефонов. В основном инвестирует в развлекательные приложения для мобильных телефонов, производимые азиатскими компаниями.

3. Независимые инвесторы

• Samurai Incubate Inc

Бизнес-инкубатор, который продвигает японские стартапы на израильском рынке и активно инвестирует в израильские стартапы. А также активно организует работу крупных японских компаний с израильскими стартапами в формате открытых инноваций.

Источники: http://studref.com/392907/ekonomika/investitsionnye_pozitsii_yaponii, http://vc.ru/finance/32166-krupnye-yaponskie-kompanii-uvelichili-investicii-v-startapy-v-27-raz-za-5-let, http://rb.ru/opinion/yaponcy-invesory/

Источник: invest-4you.ru