Инвестиции ценные бумаги фиксированным доходом

Ценные бумаги с фиксированным доходом

Ценные бумаги с фиксированным доходом это долговые обязательства, в которых эмитент обязуется выполнить соответствующие действия. Как правило, это оборотная выплата денежной суммы и процентного вознаграждения.

Существуют такие разновидности ценных бумаг с фиксированным доходом: государственная ссуда (ссуда правительства на создание специальных фондов); коммунальная ссуда (для сбалансирования государственных финансов местного органов управления); коммунальные облигации и залоговые письма (ипотечные банки дают долгосрочные кредиты под залог земельных участков или под долговое обязательство товариществ); промышленная облигация (долговые обязательства с фиксированным доходом промышленной компании).

Несколько подобны к промышленным облигациям долговые обязательства и опционные ссуды. Это переходные к акциям формы ценных бумаг с фиксированным доходом (их купля связана с возможностью приобрести в будущем акции).

Опционные ссуды и конверсионные обязательства, как и промышленные облигации, котируются на бирже, их курс публикуется ежедневно.

Вексель это ценная бумага, которая засвидетельствует безусловное обязательство векселедателя. Существуют простой и переводной векселя. Каждый из них имеет соответствующие реквизиты. Порядок купли и продажи векселей определяется Кабинетом министров.

Акции это номерные ценные бумаги, документы, которые утверждают членство в акционерном товариществе и дают право на получение дивидендов. Эмиссия акций на предъявителя во всех странах ограничена. Как правило, акции сохраняются у брокеров или в других специализированных конторах. Собственник имеет только свидетельство о количестве акций. Отличают обычные и привилегированные акции. Обычные акции дают своему собственнику право на один голос на сборах акционеров. Кроме этого, собственник обычной акции имеет право на получение части чистой прибыли, которая распределяется в виде дивидендов.

При ликвидации акционерного товарищества его претензия на собственность является последней. Он получает то, что остается после оплаты долгов и расчетов с привилегированными акционерами. Привилегированные акции дают собственнику право преимущественного владения на прибыль и собственность акционерного товарищества, иногда гарантируют фиксированный доход (в том случае, если товарищество получило чистую прибыль) а также особые права при голосовании (несколько голосов, право на участие в принятии соответствующих решений на сборах акционеров).

Наиболее распространены привилегированные акции с фиксированным доходом, но без права голоса. Выплата дивидендов по этим акциям не обязательна для акционерного товарищества. Их задержка или невыплата не ведет к банкротству. Эмиссия привилегированных акций ограничивается законом.

Инвестиционный сертификат это часть в специальном фонде ценных бумаг (инвестиционном фонде), которым руководит инвестиционная компания. Инвестиционный фонд может быть составлен по разным принципам: может включать только акции крупных компаний или только облигаций. Основной целью формирования такого фонда является минимизация курсовых дивидендов и соответственно процентных рисков на основе широкой дифференциации вкладов и выплат собственникам инвестиционных сертификатов максимальных доходов.

В сфере деятельности современных фондовых бирж появляется ряд обладающих новыми характеристиками ценных бумаг. Причиной тому в основном является необходимость усовершенствования организационной структуры фондовых рынков. К этим новым ценным бумагам относятся конвертируемые акции и облигации, фьючерсы, опционы.

Фьючерсы это стандартные сроковые контракты, заключенные между продавцом (эмитентом) и покупателем на совершение купли-продажи соответствующей ценной бумаги по заранее зафиксированной цене. Опционы отличаются от фьючерсов тем, что они предполагают право, а не обязательство проведения той или иной операции, которой руководствуется покупатель опциона.

Он ограничивает влияние на свои активы и пассивы негативного движения рыночных показателей суммой, уплаченной за контракт. Одной из разновидностей опционов являются варианты, которые дают их собственнику право на приобретение соответствующих фондовых ценностей. Их отличает от опционов более долгий срок, а также факт, что опцион, естественно, выпускается на существующий актив.

В последние годы варранты все чаще выпускаются с облигациями, что сделало последние более привлекательными в глазах инвесторов. Покупая облигацию, собственник, фактически, выдает кредит, который должен принести прибыль, достаточную для уплаты процентов и дивидендов.

Конвертируемые облигации отличаются от облигаций с вариантами тем, что их собственник не может продать право получения акции по фиксированной цене на рынке отдельно от облигации.

TalkingOfMoney.com — финансовый и инвестиционный журнал

TalkingOfMoney.com является источником финансового контента в Интернете, начиная от рыночных новостей и заканчивая стратегиями выхода на пенсию, инвестируя образование в понимание советников.

Каковы основные недостатки ценных бумаг с фиксированным доходом?

Ценные бумаги с фиксированным доходом привлекают инвесторов, поскольку они обеспечивают гарантированные доходы в виде фиксированных регулярных денежных выплат. Однако инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом также имеют некоторые недостатки. Их общий низкий риск по сравнению с инвестициями, которые не обеспечены гарантиями, часто приводит к снижению доходности. Кроме того, многие ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как казначейские облигации (Т-облигации), налагают штрафы на инвесторов, которые снимают свои премии до истечения установленного периода времени.

Обеспечение с фиксированным доходом — это инвестиции, которые обеспечивают фиксированные платежи через регулярные промежутки времени в течение срока, в течение которого инвестор владеет ценной бумагой. Обычными формами ценных бумаг с фиксированным доходом являются Т-облигации и корпоративные облигации. Рассмотрим инвестора, который покупает 20-летнюю Т-облигацию номинальной стоимостью 1 000 долларов США и годовой доходностью 5%. Эта облигация выплачивает инвестору 50 долларов США в год до 20 лет, когда возвращается его премия в размере 1 000 долларов США.

Привилегированные акции также относятся к категории обеспечения с фиксированным доходом. Он платит инвесторам дивиденды по фиксированному графику. Размер дивиденда — это фиксированная сумма в долларах или фиксированный процент от стоимости акций. Выплаты дивидендов, которые получает привилегированный акционер, аналогичны годовым платежам, полученным владельцем облигаций. Когда инвестор продает свои привилегированные акции, его премия возвращается, плюс или минус любые прибыли или убытки, накопленные с течением времени.

Независимо от того, что делает экономика или рынки, ценные бумаги с фиксированным доходом возвращаются. Облигационный инвестор, описанный выше, получает свои 50 долларов в год даже во время резкой рецессии или депрессии. Гарантированные дивиденды, полученные привилегированным владельцем акций, повышают прибыль и уменьшают потери. Например, если акции падают на 5%, но платит 3% дивидендов, то убыток инвестора, фактически, составляет всего 2%.

Эти встроенные преимущества имеют соответствующие недостатки. Почти во всех вопросах финансов риск и вознаграждение положительно коррелируют. По этой причине сектора с высоким уровнем риска, такие как технологические стартапы, предоставляют инвесторам потенциал для самых больших достижений. Государственные ценные бумаги, хотя и безопасны, редко делают инвесторов богатыми в короткие сроки. Гарантированные денежные выплаты, которые обеспечивают фиксированные доходы, снижают риск. При более низком риске появляются более низкие награды. Ценные бумаги с фиксированным доходом, как правило, не так агрессивно, как ценные бумаги, которые не обеспечивают гарантированные фиксированные платежи.

Кроме того, многие ценные бумаги с фиксированным доходом привязывают основной баланс инвестора в течение длительного периода времени. Если он хочет получить его, он оценил наказание, которое часто вытирает любые деньги, которые он сделал в промежуточный период. Например, T-облигации имеют срок погашения 10 лет и более.Инвестор не возвращает свою премию в течение десятилетия или дольше. Напротив, традиционное инвестирование в акции, когда это сделано проницательно, может дать большие выгоды гораздо меньше, чем за десять лет, и инвестор может фактически получить доступ к своим деньгам.

Ценные бумаги с фиксированным доходом

Классификация ценных бумаг по их инвестиционным возможностям

Сущность и классификация ценных бумаг

Инвестиционная деятельность с использованием ценных бумаг

Благодаря своим специфическим особенностям ценные бумаги позволяют реализовать различные стратегии инвестиционной деятельности.

Главное отличие ценных бумаг от иных объектов гражданско-правовых сделок, которое заключается в том, что ценные бумаги обеспечивают 2 вида прав.

Во-первых, возникают вещные права наценные бумаги, прежде всего право собственности. Это позволяет осуществлять с ценными бумагами любые закон­ные сделки, в том числе сделки купли-продажи. Вещные права на ценную бумагу обеспечивают такие свойства ценных бумаг, как обращаемость (способность покупаться и продаваться на рынке, а также выступать в качестве самостоятель­ного платежного документа), доступность для гражданского оборота (ценные бумаги могут являться предметами любых законных сделок — залога, дарения, наследования, обременения обязательствами и т.п.).

Во-вторых, имеются права, возникающие из обладания ценной бумагой, — пра­во на часть прибыли, на безусловный возврат одолженной суммы, на управление фирмой-эмитентом и т. п. Именно этот набор прав, закрепленных той или иной ценной бумагой, определяет ее ценность и рыночную стоимость. Надежному осу­ществлению прав по ценной бумаге способствуют такие ее свойства, как стандар­тность (закон устанавливает стандарты эмиссии и обращения ценных бумаг, пра­вила учета и выполнения обязательств, типы, виды и формы ценных бумаг и т. п. серийность (выпуск ценных бумаг сериями упрощает процедуру подтверждения и осуществления прав), регулируемость и признание государством (ценной бума­гой считается только такой финансовый документ, который зарегистрирован как ценная бумага в установленном законом порядке и/или признается таковой законом), обязательность исполнения(запрещается отказ от исполнения обязательств закрепленных ценной бумагой, кроме случаев, предусмотренных законом).

Общая классификация ценных бумаг

Классификацию ценных бумаг можно осуществить по многим критериям. Прежде всего ценные бумаги необходимо подразделять на 2 типа— эмиссион­ные и неэмиссионные.

Эмиссионную ценную бумагу характеризуют следующие признаки:

— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, под­лежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдени­ем установленных законом формы и порядка;

— имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Типичными представителями эмиссионных ценных бумаг служат акции и облигации.

Неэмиссионные ценные бумаги не обладают совокупностью указанных трех признаков. К неэмиссионным ценным бумагам можно отнести депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, чеки.

В правовом аспекте важнейшим является то обстоятельство, что Федераль­ный закон от 22 апреля 1996 г. №39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» регулирует от­ношения, возникающие при эмиссии и обращении только эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента (обращение иных ценных бумаг регулиру­ется данным Законом только в случаях, предусмотренных федеральными зако­нами). Это означает, что указанные в этом Законе нормы (например, о лицен­зировании деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг) применимы прежде всего для сделок с облигациями и акциями.

Другим способом классификации является деление ценных бумаг на классы в зависимости от субъектов прав, удостоверенных ценной бумагой. По данному признаку выделяют:

• именные ценные бумаги — права, удостоверенные ценной бумагой, при­надлежат названному в ценной бумаге лицу. Информация о владельцах имен­ных ценных бумаг должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца. Согласно Закону, в Рос­сии все акции акционерных обществ должны быть именными;

• ценные бумаги на предьявителя — права принадлежат предъявителю цен­ной бумаги; переход прав на такие ценные бумаги и осуществление закреплен­ных ими прав не требует идентификации владельца. Примером подобной бумаги в России являлись облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ);

• ордерные ценные бумаги — права принадлежат названному в ценной бу­маге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо. Классическим при­мером ордерной ценной бумаги является вексель.

Инвестиционные возможности ценной бумаги — это комплексная характе­ристика, которая отражает набор определенных качеств ценной бумаги, делаю­щей ее привлекательной для того или иного инвестора. К наиболее существен­ным качествам, определяющим инвестиционную привлекательность ценных бумаг, относят их доходность, ликвидность, риск, способ обеспечения дохода и срок действия ценной бумаги.

Совокупность этих качеств ценных бумаг позволяет условно подразделить все ценные бумаги на три вида:

1. Ценные бумаги с фиксированным доходом.

3. Производные ценные бумаги.

Остановимся отдельно на указанных видах ценных бумаг и выявим те ин­вестиционные качества, которые отличают их друг от друга.

Эти ценные бумаги располагают в совокупности рядом специфических свойств:

1. Как правило, это — долговые ценные бумаги, закрепляющие отноше­ния займа между заемщиком (эмитентом ценной бумаги) и заимодавцем (ин­вестором, владельцем ценной бумаги). К таким ценным бумагам относят­ся облигации, сертификаты, векселя, чеки и т. п. По закону, все выплаты по ценным бумагам подобного вида являются обязательствами эмитента и не зависят от его финансово-экономического состояния. Уклонение эмитента от выполнения декларированных им платежей по ценным бумагам с фикси­рованным доходом является достаточным основанием для держателя такой ценной бумаги по инициированию процедуры принудительного исполнения обязательств.

2. Для них эмитентом вводится определенная дата погашения. Под этой датой понимают день, когда заемщик (эмитент) должен выплатить инвестору во-первых, занятую сумму, что составляет номинальную стоимость
Источник: invest-4you.ru