Инвестиции фирмы и эффективность их использования

Инвестиции — это. Эффективность инвестиций

В современном мире человек все чаще задумывается о том, чтобы улучшить свое материальное состояние. Для этого совсем не обязательно трудиться долгие годы на обыкновенной работе. Вложение средств является выгодным способом заработка, который требует минимума усилий. Однако стоит понимать, что инвестиции – это инструмент, который не во всех случаях работает на вкладчика. Чтобы не ошибиться, следует ознакомиться с данной темой подробно.

Определение понятия

Инвестиции – это вложения денежных средств на длительный срок на территории государства и за его пределами. Они осуществляются с целью получения дохода, применения инновационных технологий в процессе производства, а также создания новых и усовершенствования существующих предприятий.

Инвестиции представляют собой отличный метод для получения пассивного дохода. При этом имеется большое количество возможностей для вложения средств, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки.

Основные виды инвестиций

По видам долгосрочные финансовые инвестиции классифицируются следующим образом:

• Рисковые инвестиции. Представлены в форме выпусков новых акций, которые создаются в сферах деятельности с существенным риском. Вложения этого типа совершают в проекты, не связанные между собой, при необходимости получения быстрой окупаемости денежных средств.
• Прямые. Вклады, направленные в уставной капитал субъектов для получения прав на управление ним и извлечения прибыли.
• Портфельные инвестиции. Подразумевается формирование портфеля, который состоит из различных инвестиционных ценностей. При этом можно приобретать ценные бумаги и другие активы.
• Аннуитеты. Они представляют собой инвестиции, которые приносят прибыль через конкретные отрезки времени. В основном ими являются вклады в пенсионные и страховые фонды.

Следует также ознакомиться с внутренними и внешними инвестициями.

Внутренние инвестиции

Отечественные долгосрочные финансовые вложения разделяются на следующие виды:

• Финансовые. Предполагают покупку ценных бумаг различных видов, а также банковские вклады на депозитные счета под проценты.
• Реальные инвестиции – это капитальные вложения. Деньги вкладываются в расширение производства и капитальное строительство.
• Интеллектуальные. Вклады данного типа включают в себя повышение квалификации специалистов и создание инноваций.

Внешние инвестиции

Иностранные инвестиции делятся на такие виды:

• Портфельные. Позволяют вкладчику получить право на получение прибыли от приобретенных ценных бумаг зарубежных компаний.
• Прямые. Предоставляют инвестору возможность осуществления абсолютного контроля над деятельностью иностранной фирмы.

Иностранные инвестиции не имеют существенных отличий от внутренних вложений. Объектами деятельности данного рода являются оборотный и основной капитал, интеллектуальные ценности и ценные бумаги.

Другие виды инвестиций

Стоит рассмотреть следующие виды инвестиций по направленности действий:

• Начальные.
• Экономические инвестиции на расширение производства.
• Вложения на замену основных фондов.
• Вложения на диверсификацию.
• Реинвестиции, которые подразумевают приобретение новых основных средств компании.

Необходимость в инвестициях в основном возникает на начальной стадии создания предприятия. Действующие фирмы имеют возможность вкладывать средства с целью приобретения оборудования для расширения производства. Подобные инвестиции привлекательны, так как позволяют получить больше прибыли от дополнительных продаж. Также можно финансировать усовершенствование устаревшего оборудования. Коммерческая прибыль будет увеличена при существенных расходах, направленных на продвижение продукции на рынок.

Инвестиционное планирование

Инвестиционное планирование подразумевает составление прогнозов относительно самого эффективного вложения в ценные бумаги, природные ресурсы, оборудование, земельные участки и прочие активы.

Для управления предприятием инвестиционное планирование — достаточно важная задача. При этом следует учитывать все аспекты экономической деятельности организации. К ним относиться показатель инфляции, условия налогообложения, перспектива развития рынка, состояние окружающей среды, наличие материальных ресурсов и стратегия созданного финансового проекта.

Инвестиционное планирование выполняет следующие задачи:

• Определение необходимости во внедрении инвестиционных ресурсов.
• Поиск методов, которые обеспечивают привлечение инвестиций.
• Рассмотрение взаимодействия с инвесторами.
• Оценка платы за источники финансирования проектов.
• Формирования финансового расчета эффективности вложений с учетом возврата средств, предоставленных взаймы.
• Разработка бизнес-плана проекта, необходимого для демонстрации потенциальным инвесторам.

Стоит отметить, что одной из самых важных хозяйственных задач любого предприятия является выгодное вложение финансовых ресурсов. При этом оно должно приносить максимальную прибыль.

Инвестиционная политика

С помощью инвестиционной политики можно определить приоритетные направления инвестирования свободного капитала. От них будет зависеть обеспечение прироста продукции, эффективность предпринимательской деятельности и распределение затрат.

На сегодняшний день преимущественное количество денежных средств компании направлены в капитальное строительство и объекты социальной инфраструктуры. Это означает, что ресурсы обеспечат расширенное воспроизводство основных фондов. К ним относится новое строительство, реконструкция уже существующих предприятий, а также техническое перевооружение.

Если проект капитальных вложений отсутствует, лучшим вариантом станет хранение денежных ресурсов на депозите надежного банка. Также можно купить контрольный пакет акций предприятия с перспективой развития. Таким образом, можно будет оказывать прямое влияние на функционирование данной организации, получая от этого неплохую прибыль.

Инвестиции и налоги

При осуществлении инвестиционной деятельности стоит узнать, какие налоги необходимо платить. Стоит отметить, что доход, который приносят инвестиции – это объект налогообложения. В основном в отношении долгосрочных финансовых вложений применяется подоходный налог, который составляет 13%. Он распространяется на физических лиц, которые являются резидентами РФ. За неуплату данного налога при осуществлении инвестиционной деятельности предусмотрена уголовная ответственность, которая подразумевает лишение свободы на срок до трех лет.

Независимо от выбранных финансовых инструментов, прибыль будет определена под НДФЛ. Однако в каждом из случаев существуют свои нюансы. Исключением можно назвать банковские депозиты, если их ставка ниже, чем учетная ставка рефинансирования ЦБ с добавлением пяти процентов. Однако это условие встречается достаточно редко.

Классификация показателей эффективности инвестиций

Для принятия решения о целесообразности вложения средств в международной практике применяется несколько показателей. Их можно разделить на две группы. К первой относятся следующие показатели, которые выявляются на основании применения концепции дисконтирования:

• чистая текущая стоимость;
• индекс дисконтирования;
• срок окупаемости вложений с учетом ставки дисконтирования;
• норма доходности инвестиций;
• максимальный денежный отток.

Применение концепции дисконтирования не уместно для следующих показателей:

• срок окупаемости финансовых вложений;
• индекс доходности;
• данные рентабельности;
• чистая прибыль;
• индекс доходности.

Чтобы оценка инвестиций была произведена правильно, можно воспользоваться несколькими методами.

Методы оценки эффективности

Чтобы определить эффективность инвестиций можно использоваться различные приемы и методы. Их можно разделить на три основные группы:

• Оценка эффективности вложений с применением коэффициента соотношения денежной прибыли и расходов.
• Эффективность инвестиций определяется после проведения анализа бухгалтерской отчетности.
• Методы, которые основаны на теории временной стоимости денег.

С помощью их применения можно осуществить инвестиционный анализ эффективности проектов. Таким образом, производится оценка и сравнение привлекательности вложений, а также определяется, будет ли развитие инвестиций. Также оцениваются отдельные объекты и программы.

Кроме того, различают три вида оценки эффективности:

Экономическая оценка эффективности предполагает получение разницы между полученной прибылью и расходами, не рассматривая при этом определение финансовых результатов для участников проекта. В основном данный вариант используется в отношении проектов народного хозяйства, для производственных групп или регионов.

В случае применения финансовой оценки определяются результаты реализации проекта для участвующих в нем лиц. Она основана на предполагаемой норме доходности, достаточной для всех субъектов. Данный метод не предусматривает учета других последствий вложения денежных средств.

Бюджетная оценка эффективности способна показать финансовые последствия вложений для различных бюджетов. Она определяет объем инвестиций, а также предполагаемое соотношение затрат, налогов и сборов. Показатели данного типа представляют собой разницу между налогами и расходами для конкретного уровня бюджета, что зависит от внедренного проекта.

Методы инвестиционного анализа реализуются в зависимости от вида оценки. Традиционные способы можно комбинировать с теми, которые основаны на концепции дисконтирования. В первом случае выполняется вычисление таких показателей, как коэффициент доходности и срок окупаемости вложений.

Расчет рентабельности инвестиций

Выполняя привлечение инвестиций, следует выполнить расчет их рентабельности. Это особенно важно для инвесторов, которые рассматривают большое количество проектов. Будут ли они прибыльными, можно узнать с помощью применения специальной формулы. Она подразумевает расчет ROI, который представляет собой коэффициент возврата инвестиций. Для этого следует получить разницу между стоимостями продажи и приобретения, разделить полученное число на цену приобретения, добавив размер прибыли и умножив на 100%.

Расчет рентабельности позволяет определить окупаемость денежных вложений на этапе рассмотрения проекта. Также следует обратить внимание на инвестиции года, которые привлекли к себе большое количество компаний, физических и юридических лиц, готовых вкладывать свободные средства. Они способны сделать человека финансово независимым. Однако не стоит забывать о том, что инвестиции – это инструмент, не во всех случаях приносящий прибыль. Дабы избежать потери средств, необходимо серьезно подходить к вопросу выбора проекта.

Финансовые инвестиции и возможности их использования на предприятиях

Тема 6. Особенности оценки эффективности финансовых инвестиций

Контрольные вопросы для самопроверки

1. В чем достоинства и недостатки статических методов оценки инвестиций?

2. Какие критерии оценки инвестиций не включают дисконтирование?

3. Какие недостатки вы знаете у метода расчета величины срока окупаемости?

4. Что характеризует показатель доходности?

5. На какие группы можно разбить динамические методы обоснования инвестиционных проектов, которые различаются исходной информацией и получаемыми результатами?

6. Чем описывается каждый долгосрочный инвестиционный проект, оцениваемый динамическими методами?

7. Какие дисконтированные показатели оценки эффективности проектов в настоящее время наиболее часто используются в практике?

8. Что такое индекс прибыльности и как он рассчитывается?

Финансовые инвестиции представляют собой вложение средств в финансовые инструменты с целью получения дохода (прибыли) в будущем периоде. В результате происходит косвенная покупка капитала через финансовые активы. По объектам инвестирования финансовые инвестиции можно разделить на инвестиции в ценные бумаги, предоставление кредитов и лизинг. По целям инвестирования финаносвые инвестиции делятся на стратегические и портфельные. Первые осуществляются для реализации стратегических целей развития организации. Вторые представляют собой пассивное владение ценными бумагами, и не предусматривает со стороны инвестора участия в оперативном управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги.

Субъект, осуществляющий инвестиции, называется инвестором. По своему статусу инвесторы разделяются на институциональных, корпоративных и индивидуальных (физические лица). Институциональный инвестор это юридическое лицо, выступающее в роли держателя денежных средств (в виде взносов, паев) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество (в том числе права на недвижимое имущество) с целью извлечения прибыли. К институциональным инвесторам относятся инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые организации, кредитные учреждения, банки. Институциональные инвесторы являются одним из важнейших участников рынка ценных бумаг, обеспечивая почти половину торговли на фондовой бирже, как правило, большими пакетами акций.

К корпоративным инвесторам относятся организации и предприятия различных форм собственности. Для поддержания и расширения своей операционной деятельности организации осуществляют реальные инвестиции. Они направлены на и расширение, модернизацию, повышение эффективности производства, создание новых товаров и технологий, стабильности и безопасность производственного процеса, охрану окружающей среды. Поэтому, реальные инвестиции являются доминирующей формой инвестиционной деятельности организации. Их объем, структура и содержание определяется фунциональной направленностью операционной деятельности предприятия.

В определенном периоде осуществление предприятием финансовых инвестиций предпочтительнее других форм инвестирования. Это может быть обусловлено следующими причинами:

В – первых, необходимостью эффективного использования инвестиционных ресурсов, формируемых до начала осуществления реального инвестирования по отобранным инвестиционным проектам.

Во – вторых, различиями в конъюнктурах финансового и товарного рынков. Если вложение средств позволяет получить значительно больший уровень прибыли на вложенный капитал, чем операционная деятельность на «затухающих» товарных рынках, то организация выберет финансовые инвестиции.

В – третьих, в случаях стратегического «поглощения» других предприятий в преддверии отраслевой, товарной или региональной диверсификации путем приобретения контрольного пакета акций или вклада в уставный капитал.

Поэтому финансовые инвестиции выступают активным способом эффективного использования временно свободного капитала или инструментом реализации стратегических миссий, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.

Особенности финансовых инвестиций, осуществляемых корпоративным инвестором:

Являются относительно независимым видом хозяйственной деятельности. Эта независимость проявляется как по отношению к операционной деятельности предприятия, так и по отношению к реальным инвестиционным проектам. Стратегические направления развития организации с помощью финансовых инвестиций осуществляются в определенных границах: путем вложения капитала в уставные фонды и приобретения контрольных пакетов акций других предприятий.

Выступают основным направлением внешнего инвестирования предприятия. Кругооборот капитала на предприятии практически не включает формы и инструменты финансовых инвестиций, которые носят внешний характер инвестируемого капитала, выходящего за рамки воспроизводственных процессов самого предприятия. С помощью финансовых инвестиций предприятия осуществляют национальные и иностранные (международные) инвестиции.

Носят остаточный характер, осуществляются предприятием после того, как удовлетворены их потребности в реальном инвестировании капитала. В системе совокупных инвестиционных потребностей предприятий реального сектора экономики финансовые инвестиции находятся на втором уровне (второстепенны). В связи с этим финансовые инвестиции, обычно, не осуществляются на ранних стадиях жизненного цикла предприятия: «рождение — детство — юность». Возможность осуществления финансовых инвестиций производственным предприятием появляется лишь на стадии «ранняя зрелость».

Позволяют предприятию более эффективно реализовать конкретные стратегические цели развития за счет экономии времени и затрат. Если ставится цель произвести отраслевую или региональную диверсификацию операционной деятельности, то менеджеры могут ее осуществить двумя путями.

Во-первых, приобрести аналогичные предприятия в своем сегменте рынка.

Во-вторых, купить целостные имущественные комплексы или построить новые объекты.

В третьих, приобрести контрольный пакет акций или взносов в уставный капитал интересующих субъектов хозяйствования. Теоретически сумма покупки контрольного пакета составляет немногим более половины реальной рыночной стоимости их бизнеса (50% плюс одна акция). На практике, для получения контроля и влияния над предприятием достаточно около 10% акций.

Предприятия обычно не преследуют цели максимизации текущего инвестиционного дохода в процессе стратегического финансового инвестирования. Отдельные стратегические финансовые инвестиции могут осуществляться предприятием и при отрицательном значении текущего инвестиционного дохода в расчете на обеспечение долговременного прироста капитала и будущие дивиденды.

Позволяют организации получать дополнительный доход от использования свободных денежных активов и сохранять их стоимость в условиях инфляции. Поскольку предприятие занято конкретной операционной деятельностью (выпуском продукции, оказанием услуг), то целенаправленное формирование инвестиционных ресурсов для осуществления портфельных финансовых инвестиций обычно не производится. Финансовые инвестиции обеспечивают дополнительный приток прибыли в периоды, когда временно свободный капитал не может быть эффективно использован для расширения операционной деятельности.

Широкий диапазон выбора инструментов инвестирования по соотношению «доходность — риск». В отличие от реальных инвестиций этот набор значительно шире. Он включает безрисковые, среднерисковые и высокорисковые (спекулятивные) финансовые инструменты. Это позволяет инвестору проводить разнообразную инвестиционную политику: от консервативной до агрессивной.

Широкий диапазон выбора инструментов инвестирования по соотношению «доходность — ликвидность». Финансовые инвестиции по сравнению с реальными инвестициями характеризуются более высоким уровнем ликвидности, который варьируется в очень широких пределах.

Обоснование, принятие и реализация управленческих решений, связанных с осуществлением финансовых инвестиций, является более простым, менее трудоемким и затратным:

1. отсутствуют существенные прединвестиционные затраты средств, аналогичные при осуществлении инвестиционных проектов;

2. оценка эффективности финансовых инвестиций более дифференцирована по отношению к объектам инвестирования, что повышает надежность осуществления такой оценки;

3. реализация принятых управленческих решений занимает минимум времени.

Необходим постоянный мониторинг финансового рынка из-за резких колебаний конъюнктуры в сравнении с товарным рынком. Необходимо вовремя войти и уйти с рынка. Соответственно управленческие решения, связанные с осуществлением финансового инвестирования, носят более оперативный характер.

Финансовые инвестиции носят спекулятивный характер или ориентированы на долгосрочные вложения, или сочетают в себе оба направления одновременно. Спекулятивные финансовые инвестиции осуществляются предприятием — инвестором для получения желаемого инвестиционного дохода в конкретном промежутке времени при определенном уровне риска. Долгосрочные вложения, обычно, преследуют стратегические цели инвестора. Они приводят к участию в управлении объекта, в который вкладываются капиталы.

Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции. Поскольку развитие и расширение производства осуществляется организациями с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и деловых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство.

При учреждении и формировании уставного капитала хозяйственного общества, а также в случае его увеличения, сначала происходит продажа акций (паев, долей), после чего начинаются реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе.

Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций.

Анализ эффективности использования инвестиций в деятельности предприятия

Инвестиционное обеспечение производства

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую или иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. В случае, если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий установленных договором.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. В случае, если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором, взаимоотношения между ними и инвестором определяются договором (решением) об инвестировании. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников.

Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются:

• — вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;
• — ценные бумаги (акции, облигации и другие);
• — целевые денежные вклады;
• — научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
• — имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Аналогичные объекты включают и иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству РФ. Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России путем:

• — долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими и физическими лицами РФ;
• — создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;
• — приобретения предприятий, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое по законодательству России может принадлежать иностранным инвесторам;
• — приобретения прав пользования землей и другими природными ресурсами;
• — предоставления займов, кредитов, имущества и других имущественных прав.

Законом запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечают требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, действующим на территории РФ, или наносят ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц или государства.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:

• — сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные фонды отраслей. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному и кооперативному жилищному строительству и других субъектов инвестиционной деятельности;
• — инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
• — сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).

Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. Он по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущественно конкурсной, основе (в том числе через торги подряда) юридических и физических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. Инвестор, не являющийся пользователем объектов инвестиционной деятельности, вправе контролировать их целевое использование. И осуществлять в отношениях с пользователем таких объектов другие права, предусмотренные договором. Инвестору предоставлено право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование. Инвестор может передать по договору (контракту) свои права по инвестициям, их результатам юридическим и физическим лицам, государственным и муниципальным органам.

Участники инвестиционной деятельности, выполняющие соответствующие виды работ, должны располагать лицензией или сертификатом на право осуществления такой деятельности. Перечень работ, подлежащих лицензированию, порядок выдачи лицензий и сертификатов установлены Правительством РФ.

Основным правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственные и другие взаимоотношения субъектов инвестиционной деятельности, является договор (контракт) между ними. Заключение договоров, выбор партнеров, определение обязательств любых других условий хозяйственных взаимоотношений являются исключительной компетенцией субъектов инвестиционной деятельности. Условия договоров (контрактов), заключенных между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия. В случаях, если после их заключения законодательством, действующим на территории РФ, установлены условия, ухудшающие положение партнеров, договоры (контракты) могут быть изменены.

Незавершенные объекты инвестиционной деятельности являются долевой собственностью субъектов инвестиционного процесса до момента приемки и оплаты инвестором (заказчиком) выполненных работ и услуг. В случае отказа инвестора (заказчика) от дальнейшего инвестирования проекта он обязан компенсировать затраты другим его участникам, если иное не предусмотрено договором (контрактом).

Государство гарантирует стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности. В случаях принятия законодательных актов, положения которых ограничивают права субъектов инвестиционной деятельности, соответствующие положения этих актов не могут вводиться в действие ранее чем через год с момента их опубликования, и случаях принятия государственными органами актов, нарушающих законные права и интересы инвесторов и других участников инвестиционной деятельности, убытки, включая упущенную выгоду, причиненную субъектами инвестиционной деятельности в результате принятия таких актов, возмещаются им этими органами по решению суда или арбитражного суда. Законодательством, действующим на территории РФ, гарантируется, зашита инвестиций, в том числе иностранных, независимо от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы, к ним также не могут быть применены меры, равные указанным по последствиям. Применение таких мер, возможно, лишь с полным возмещением инвестору всех убытков, причиненных отчуждением инвестированного имущества, включая упущенную выгоду, и только на основе законодательных актов РФ и субъектов. Внесенные или приобретенные инвесторами целевые банковские вклады, акции или иные ценные бумаги, платежи за приобретенное имущество, а также арендные права в случаях их изъятия возмещаются инвесторами, за исключением сумм, использованных или утраченных в результате действия самих инвесторов. Инвестиции на территории РФ в некоторых случаях подлежат обязательному страхованию, что является гарантией их сохранения.

Трудность осуществления инвестиционной деятельности в РФ, усугубляется, помимо инфляции, существенным усилением диспропорций в инвестиционной сфере (практическим развалом единого строительного комплекса).

Лавинообразное нарастание деформаций в инвестиционной сфере во многом вызвано неудачными попытками внедрения отдельных элементов рыночных отношений без разработки комплексного подхода к решению проблем инвестирования.

Реализация инвестиций (принятие инвестиционных решений) в современных условиях определяется предприятиями с учетом таких факторов, как инфляция и ожидание роста цен на производственные ресурсы. Для нивелирования (снижения) давления инфляционного фактора вложения осуществляются преимущественно в движимое и недвижимое имущество (товарно-материальные ценности, импортное оборудование, приобретение зданий и сооружений) в финансовые активы и потребительские товары, в уставный капитал совместных и акционерных предприятий.

В условиях высоких темпов инфляции выбор таких объектов инвестирования определяется их особенностью сохранять стоимость и возможность получению запроектированной прибыли (дохода) главным образом путем колебаний на разнице в ценах или курсах ценных бумаг.

Таким образом, дезорганизация инвесторов в результате инфляционного искажения рыночных цен на материально-технические ресурсы (что способствуем бартерному обмену) привела к обесценению собственных денежных накоплений, к усилению ажиотажного спроса на ресурсы, подкрепляемых кредитной экспансией коммерческих банков.

Источники: http://businessman.ru/investicii-eto-effektivnost-investicij.html, http://studopedia.ru/1_112435_finansovie-investitsii-i-vozmozhnosti-ih-ispolzovaniya-na-predpriyatiyah.html, http://studwood.ru/1962639/ekonomika/analiz_effektivnosti_ispolzovaniya_investitsiy_deyatelnosti_predpriyatiya

Источник: invest-4you.ru