Инвестиции в фондовый рынок риски

Риски инвестирования в фондовый рынок

Рыночные риски

Они чаще всего возникают как следствие международных финансовых операций. Ценные бумаги тесно привязаны к курсами основных валют и зависят от изменений учетных ставок Национальные банков. Тенденция роста и падения курсов акций имеет ту же предрасположенность, что и курс валюты. И при падении того же доллара одна часть акций начинает терять свою инвестиционную привлекательность. Но в то же время другие активы набирают рост. В этом ракурсе основной задачей инвестора является выявление предстоящих разворотов тренда и вложение денег в те компании, чьи акции склонны к изменению свой номинальной стоимости в ближайшее время. Но при этом надо принимать во внимание размер своего инвестиционного портфеля и его способность выдержать временные откаты цены.

Деловые риски

Они имеют окраску коммерческого характера. Чаще всего такие риски вызваны деятельностью самого эмитента. Этот вид риска предоставляет для инвестора существенную опасность. В деятельности каждой компании случаются экономические трудности. Но все зависит от того, справится ли с проблемами компания или объявит процедуру банкротства. Прогнозировать такие риски невероятно сложно, но если отслеживать тенденцию развития и предусматривать хотя бы краткосрочные перспективы, то риски снижаются.

Колебания процентной ставки

Имеет непосредственную зависимость от изменения учетной ставок Национальным банком. При падении учетной ставки падает и процентная ставки по акциям. Это стимулирует рост номинальной стоимости акций. Этот показатель поддается прогнозированию, тем более что об изменениях Нацбанк, как правило, уведомляет в своих прогнозах официально, причем с указанием ориентировочного показателя в будущем.

Таким образом, инвестирование в акции можно вполне назвать перспективным вложением, так как большая часть рисков довольно предсказуема. Но даже при их возникновении существует большой процент вероятности, что начальная стоимость акций будет восстановлена после непродолжительной коррекционной волны.

Международная Академия Инвестиций

Для того чтобы уменьшить потери и увеличить прибыльность, инвестор должен знать, какие риски на фондовом рынке его могут поджидать.

Общую классификацию инвестиционных рисков мы уже разбирали, сегодня поговорим непосредственно о рисках на фондовом рынке и их возможных последствиях для инвестора.

Типы рисков для инвестора в акции

Если говорить о глобальных масштабах, то можно выделить 2 основных группы рисков на фондовом рынке:

1. Систематические. Эта группа рисков, которым подвержен инвестор независимо от того, в какую конкретно компанию (индустрию) он вложил свой капитал. Особенностью данной группы является то, что существует вероятность потери инвестором денег при совершении операций на бирже.
2. Несистематические. Это группа рисков, которым подвержен инвестор, выбирая ту или иную акцию для покупки, того или иного брокера, ту или иную биржу (брокера) для работы на рынке.

Каждая из этих групп имеет более детальное разделение на виды. Рассмотрим их подробнее.

Систематические риски

Эта группа содержит в себе следующие виды рисков на фондовом рынке:

Отраслевой риск. Он связан с тем, что те или иные индустрии развиваются циклами. Это может привести как к увеличению стоимости акций компаний одной индустрии (экономических, политических, инновационных и т.д.), так и к ее снижению.

Страновой риск. Подразумевает под собой вероятность нестабильного развития или его прекращения компании внутри одной страны из-за экономических или политических обстоятельств. Именно поэтому рекомендуется вкладывать деньги в международные компании, у которых данный риск ниже, чем у тех, которые осуществляют свою деятельность на территории одного государства.

Законодательный риск. Предполагает изменения в законодательстве одной или нескольких стран, вследствие которых компания будет вынуждена уйти с рынка или понести дополнительные расходы для того, чтобы остаться работать в правовом поле.

Инфляционный риск. Этот риск присущ тем странам (рынкам), где существует инфляция, вследствие которой капитал инвестора обесценивается.

Валютный риск. Связан с тем, что инвестор вкладывает свои сбережения в иностранной валюте, которая может снизиться со временем по отношению к национальной валюте. Это приведет к уменьшению фактического дохода инвестора.

Несистематические риски

Данную группу можно разделить на следующие виды рисков фондового рынка:

Риск ликвидности. Возможность потери времени или денег при совершении продажи на рынке. Связан с малыми объемами торгов конкретных эмитентов на бирже, либо с малым объемом торгов на конкретной бирже в целом.

Операционный риск. Возможное нарушение (недостаточно быстрое) исполнение операций вследствие нарушения работы операционных систем, низкой квалификации тех. работников.

Процентный риск. Вероятность потерь, которые понесет инвестор с изменением процентных ставок на кредитном рынке.

Деловой риск. Возможен, когда эмитент, выпустивший процентные ценные бумаги будет не в состоянии рассчитаться по ним – выплачивать проценты, либо погасить стоимость бумаг.

Капитальный риск. Связан с тем, что весь фондовый рынок в целом может «просесть». Избежать полностью данного риска инвестору можно только в том случае, если он выведет капитал с биржи и вложит в другой актив (депозиты в банке, золото, недвижимость и т.д.).

Портфельный риск. Возможен, когда инвестор неэффективно составил свой инвестиционный портфель. Например, вложился в акции нескольких компаний одной индустрии, которая находится в снижающемся тренде или замедлила темпы роста.

Селективный риск. Риск неправильного выбора ценных бумаг (инструментов на рынке) для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг (инструментов) при формировании портфеля.

Возможные последствия

Последствия рисков, которые могут ждать инвестора на фондовом рынке можно определить так:

• Недополучение запланированной прибыли.
• Отсутствие прибыли.
• Частичная потеря вложенного капитала (частичный убыток).
• Полная потеря вложенного капитала (полный убыток).

Изучите внимательно виды рисков, представленных выше, и если вы видите, что можете быть подвержены одному или нескольким из них, то изучите статью о том, как снизить риски инвестирования на фондовом рынке.

Инвестиции в фондовый рынок риски

Риск и удача при инвестициях на фондовом рынке

Иногда можно услышать мнение, что фондовый рынок − это то же самое, что и казино. Что движения цен акций совершенно случайны, и что-то заработать можно только за счет удачи.

Действительно, у меня есть один клиент, который, вместо того чтобы идти в казино, занимается спекуляциями на бирже (если конкретнее − на фьючерсах на индекс ММВБ). Для этих целей у него предусмотрен специальный счет, который он периодически пополняет. Однако я считаю, что это является применением фондового рынка не совсем по назначению (хотя если человек получает от этого удовольствие, то почему бы и нет).

Можно привести как минимум два аргумента, доказывающих, что фондовый рынок отличается от казино.

На длинных промежутках времени котировки растут

Если бы котировки акций представляли бы собой случайные числа, то они бы продолжали оставаться в районе примерно тех же значений, что и 100 лет назад, периодически поднимаясь то немного выше, то опускаясь немного ниже начального значения. Однако реальные наблюдения говорят об обратном. На протяжении примерно 120 лет, в течении которых у нас есть достаточно надежные статистические данные, котировки, в целом, постоянно росли (просаживаясь во время кризисов и ускоряясь во время бумов).

Если максимально упростить, причина в том, что покупая акцию, вы в первую очередь покупаете право участвовать в прибылях компании, то есть получать дивиденд. Чем больше прибыль компании, тем выше дивиденд, который она может платить на каждую акцию (имеется ввиду абсолютное значение дивиденда в рублях или долларах). Чем выше дивиденд, тем более высокую цену готов заплатить потенциальный покупатель за такую ценную бумагу. То есть индексы фондового рынка растут потому, что растут прибыли компаний, а прибыли компаний растут потому, что растет производительность труда. Соответственно, до тех пор, пока растет мировой ВВП котировки акций должны расти – это совершенно нормально. В идеальном мире, лишенном неопределенности, фондовый рынок вообще рос бы каждый день на фиксированную величину (жестко связанную с ростом ВВП) и каждый день ставил бы новый рекорд.

На практике, однако, все не так просто. Во-первых, инвестор часто покупает не текущую прибыль компании, а ожидание будущей прибыли. Если прибыль компании, скажем, за предшествующие 12 месяцев − это величина вполне понятная (хотя тоже весьма уязвимая для заблуждений и манипуляций), то перспектива будущей прибыли − это материя гораздо более тонкая. Если инвестор (или его проницательный финансовый советник) угадали тенденцию правильно, то инвестиция будет удачной, если же нет − удача может пройти стороной.

Другая проблема связана с тем, что не существует какого-то универсального и незыблемого представления о том, какая должна быть связь между прибылью компании и “справедливой” ценой ее акций. Когда рынок охватывает эйфория, инвесторы готовы выложить за акцию в несколько сот раз больше, чем приходящаяся на нее прибыль. Однако иногда настроения инвесторов внезапно меняются, и они переходят от эйфории к панике. В такие моменты бывает, что акции стоят дешевле, чем суммарная стоимость активов компании. Хорошей иллюстрацией того, насколько быстро это может произойти, является черный понедельник 19 октября 1987 года, когда индекс Dow-Jones за один день упал на 22.6%. Совершенно очевидно, что дело не в том, что компании, входящие в этот индекс, стали другими, дело в изменении настроения инвесторов.

По этой причине часто даже у устоявшихся компаний с многолетней историей можно наблюдать провалы (а иногда взлеты) в котировках, которые сложно объяснить какими-либо рациональными соображениями.

При этом надо отметить, что в 1987 году значения индекса восстановились через 2 года, то есть терпеливый инвестор, который не сбросил все позиции на дне, вернул свои деньги за вполне разумный срок (получая при этом дивиденд на протяжении всех лет, когда акции были “в просадке”).

Есть много реальных историй успеха

Если все дело только в удаче, то как объяснить, что существуют люди, которые в течение многих лет получают стабильно высокий возврат инвестиций. Самым известным примером является, конечно же, Уоррен Баффет, который на протяжении более 50 лет не просто получает прибыль, но и обыгрывает рынок. Такую победную серию не объяснить никакой удачей. Помимо Баффета есть и менее известные, но также вполне успешные инвесторы, которые получают стабильно высокие результаты на протяжении многих лет (и даже десятилетий). За 25 лет развития фондового рынка в России они появились и в нашей стране.

Какую доходность можно реально ожидать от акций или облигаций?

“А сколько у меня будет доходность портфеля?” Это самый популярный вопрос, который я слышу от клиентов.

К сожалению, при инвестициях на фондовом рынке нет такого понятия, как гарантированная доходность. Даже лучшие умы мира, работающие в этом направлении, не могут достаточно точно спрогнозировать будущее (если бы это было не так, то мы бы давно забыли, что такое финансовый кризис). Однако в качестве ориентира могу предложить исторические доходности и риски основных инструментов мирового фондового рынка за предыдущие 15 лет (с 2002 года).

Источники: http://financio.ru/investments/riski-investirovaniya-v-fondovyy-rynok.html, http://globalinvestmentacademy.ru/riski-fondovyj-rynok, http://baeva.su/blog/91-risk-i-udacha-pri-investitsiyakh-na-fondovom-rynke

Источник: invest-4you.ru