Инвестиции в основные фонды;
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
Инвестиции –это вложение капитала в активы предприятия с целью последующего его увеличения.
Инвестиционная деятельность – это совокупность практических действий предприятий по реализации инвестиций.
Инвестиционная политика – составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления его производственного потенциала.
Основными источниками финансирования предприятий являются собственные, заемные, привлеченные финансовые средства, средства федерального бюджета, бюджета субъектов РФ и внебюджетных фондов.
В составе собственных источников ведущее место занимают прибыль и амортизационные отчисления.
Часть чистой прибыли предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и непроизводственного назначения. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда накопления или другого аналогичного фонда, создаваемого на предприятиях.
Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства предприятий являются амортизационные отчисления (как составная часть фонда возмещения).
Процесс начисления амортизации – это перенесение стоимости амортизируемых основных фондов на стоимость производимой продукции (работ, услуг). Рассмотрим следующие способы начисления амортизационных отчислений:
1) линейный способ;
2) способ уменьшаемого остатка;
3) способ списания стоимости по сумме лет срока полезного использования;
При линейном способе амортизацию начисляют равными долями, в течение всего срока службы различных видов основных средств до полного перенесения их стоимости на издержки производства (обращения). Начисление производится по формуле
, (16)
где А – расчетная сумма амортизационных отчислений;
ПСi – первоначальная стоимость объекта основных средств i-го вида;
Нi – норма амортизации по объекту i-го вида, %;
n – количество объектов i-го вида, подлежащих амортизации.
В соответствии со способом уменьшаемого остатка амортизацию начисляют не по первоначальной (восстановительной), а по остаточной стоимости. Вследствие этого размер амортизационных отчислений, переносимых на стоимость продукции, ежегодно понижается, исходя из уменьшения остаточной стоимости основных средств, а их амортизационный период увеличивается. Расчет производится по формуле
, (17)
где ОСi – остаточная стоимость объекта i-го вида на начало отчетного года;
В случае погашения стоимости объектов основных средств, исходя из числа лет их полезного использования, амортизацию начисляют по линейному методу, однако амортизационный срок службы увеличивают на период, в течение которого отдельные виды основных средств находились в ремонте, на консервации или проходили модернизацию, и в течение которого амортизацию не начисляли. Расчет производится по формуле
, (18)
где Т0i – число лет, остающихся до конца срока службы объекта i-го вида;
ТCi – общий амортизационный срок службы объекта i-го вида, лет.
Инвестиции
Инвестиции в основные фонды предприятия и управление ими
Основу инвестиционной деятельности организации составляет инвестирование в основные фонды. В большинстве организаций это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности.
Осуществление инвестиций в основные фонды характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:
Инвестиции в основные фонды — это главная форма реализации стратегии экономического развития организации;
Тесная связь инвестиций в основные фонды с операционной деятельностью организации, от реализованных инвестиционных проектов во многом зависят параметры будущего операционного процесса, потенциал возрастания объемов его операционной деятельности;
Обеспечение высокого уровня рентабельности;
Обеспечение предприятию устойчивого чистого денежного потока, который формируется за счет амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов даже в те периоды, когда эксплуатация реализованных инвестиционных проектов не приносит предприятию прибыль;
Высокий уровень риска морального старения;
Высокая степень противоинфляционной защиты;
Инвестиции в основные фонды являются наименее ликвидными.
Инвестиции в основные фонды осуществляются организациями в разнообразных формах. Основные из них:
Приобретение целостных имущественных комплексов;
Обновление отдельных видов оборудования;
Инновационное инвестирование в нематериальные активы;
Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.
Все перечисленные формы инвестиций могут быть сведены к трем основным его направлениям: капитальным вложениям (первые пять форм), инновационным инвестициям (шестая форма) и инвестированию прироста оборотных активов (седьмая форма).
Выбор конкретных форм инвестиций в основные фонды предприятия определяется задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации его деятельности, возможностями внедрения новых ресурсо — и трудосберегающих технологий, а также потенциалом формирования инвестиционных ресурсов.
При разработке схемы финансирования инвестиционного проекта рассматриваются обычно пять основных ее вариантов:
Полное самофинансирование. Предусматривает финансирование инвестиционного проекта исключительно за счет собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников (прибыль, остающаяся после налогообложения, амортизационные отчисления, остатки фондов специального назначения, денежные накопления, средства от реализации имущества и т.д.). Этот метод финансирования используется в основном для реализации небольших инвестиционных проектов. Примером может служить полная замена компьютерной техники на предприятии. Средства на данный инвестиционный проект, как правило, любая компания привлекает из собственных финансовых ресурсов.
Акционирование как метод финансирования используется обычно для реализации крупномасштабных инвестиционных проектов при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности.
Финансовый рынок существенно расширяет возможности привлечения временно свободных денежных средств предприятий и граждан для инвестирования на производственные и социальные мероприятия.
Кредитование инвестиций. Инвесторы привлекают кредит в те сферы предпринимательской деятельности, которые дают быстрый эффект (в форме получения прибыли или дохода). Практика показывает, что для предприятий, которые способны многократно увеличить выпуск продукции (или предприятий, на продукцию которых платежеспособный спрос достаточно устойчив, что позволяет серьезно регулировать цены), привлечение кредитов под собственное развитие значительно выгоднее, чем привлечение средств с выплатой доли прибыли.
Лизинг. Важность развития лизинга состоит в том, что он становится альтернативой традиционным формам инвестирования, обладая рядом преимуществ по сравнению с инвестированием за счет собственных средств или посредством привлечения кредитных ресурсов.
Смешанное (долевое) финансирование. Основывается на различных комбинациях вышеперечисленных схем и может быть использовано для реализации всех видов инвестиционных проектов по всем формам реального инвестирования.
Результатом капитальных вложений являются основные средства.
Сложность инвестиционного процесса вызвана долгосрочным отвлечением капитала из текущей деятельности, длительностью и разнообразием этапов и действий многих участников данного процесса, предполагает особые подходы к управлению им. Поэтому принятие инвестиционных решений, дающих положительный эффект, требует соблюдения установленных мировой практикой правил и использования прогрессивных методов определения результативности проектов.
Сложный и длительный процесс управления инвестиционной деятельностью включает ряд элементов, конкретных действий, которые целесообразно выполнять, чтобы достичь желаемого результата.
На первом этапе необходимо обосновать общую программу развития предприятия, тесно связанную с главной целью его функционирования и принятой стратегией. При этом следует учитывать реальные условия хозяйствования: состояние производственного и кадрового потенциала, финансовое положение субъекта, перспективы его деятельности с учетом экономической ситуации в стране и конкретном регионе.
Исходной базой для определения инвестиционной стратегии является бизнес-план предприятия, который должен отражать основные параметры производственной деятельности, цель функционирования, конкретные задачи, решаемые на каждом участке, а также источники финансового обеспечения.
На втором этапе оценивается обоснованность планируемых мероприятий с точки зрения общих рыночных условий.
По каждому виду инвестиций, затем по всей их совокупности рассчитываются предполагаемые денежные поступления с учетом соответствующих расходов для определения предварительной эффективности намечаемых инвестиций. Итоговые расчеты принимают характер прогнозов конечной выгоды от планируемой инвестиционной деятельности.
Вложение капитала в основные фонды означает его замораживание на длительный период. Возвращение этих ресурсов, вложенных в основные фонды и нематериальные активы, происходит постепенно в течение ряда лет в виде амортизационных отчислений. Не гарантируют быстрого возврата и долгосрочные финансовые вложения. В связи с этим данная часть имущества предприятия должна финансироваться постоянным капиталом, который не требует быстрого возвращения.
К источникам такого капитала, например, можно отнести собственный капитал и долгосрочные кредиты, так как эти средства могут на долгое время отвлекаться из текущего оборота и обеспечивать покрытия основного имущества. Несоблюдение этих правил создает финансовые затруднения, влечет за собой потерю ликвидности и платежеспособности предприятия.
В целом, инвестиции в основные фонды в настоящее время являются одним из приоритетных направлений инвестиционной деятельности любого предприятия в Беларуси. Такое положение дел связано не только с потребностями предприятий в постоянном развитии, снижении издержек и наращивании производства, но и с тем развитием финансового и инвестиционного рынка, которое происходит сегодня в нашей стране.
2.4. Инвестиции в основные фонды
Инвестиции – это долгосрочные вложения денежных средств, ценных бумаг, материально-вещественных и интеллектуальных ценностей в объекты бизнеса в целях получения прибыли или иного социально-значимого эффекта. Уровень инвестиционной деятельности в экономике служит признаком ее качественного роста.
Темп этого роста зависит от того, в какие объекты идут инвестиции, каким направлениям в разные периоды функционирования отдельного предприятия и государства в целом отдаются предпочтения. Выделяют следующие направления инвестирования: создание новых предприятий – нетто-инвестиции, расширение уже имеющегося производства (экстенсивные инвестиции), его модернизация, изменение программы выпуска продукции, повышение квалификации кадров, развитие научно-исследовательской и опытно-конструкторской базы (реинвестиции). Но кто, какие субъекты осуществляют такие действия?
Субъектами инвестиционной деятельности являются все его участники – заказчик, исполнитель работ, инвестор. Инвесторами могут быть: правительство РФ и правительства субъектов РФ, органы местного самоуправления, иностранные государства, физические и юридические лица РФ и других стран, фонды, ассоциации, и др. Инвестор является одновременно и вкладчиком средств, он же и покупает результат своего вклада для дальнейшего его использования.
Объекты инвестирования. Существует ряд классификаций потоков долгосрочных вложений, с помощью которых и идет формирование объектов инвестирования. Все варианты классификаций, при наличии в них некоторых несущественных различий, в качестве основных, выделяют следующие объекты инвестирования:
— Деньги, ценные бумаги; вложения в долгосрочные и краткосрочные ценные бумаги, валюту, целевые денежные вклады называют портфельными вложениями. Такие вложения инвестора сами по себе не дают приростов его реальных материально-вещественных элементов капитала, но могут принести прибыль за счет изменения курсов валют, цен покупки и продажи, разницы между процентом по вкладу и ставкой рефинансирования.
— Человеческий капитал. Здесь имеем дело с особым видом вложений – вложения в образование, науку, культуру, здравоохранение, что способствует росту интеллектуального потенциала отдельного человека и общества в целом. Ждать отдачу от таких инвестиций приходится по многу лет, но оно того стоит.
— Имущественное право, вытекающее из права пользования природными ресурсами, НМА. Здесь решается для инвестора вопрос о правомерности использования им земельных участков, угодий, месторождений полезных ископаемых, лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, товарные знаки правообладателя и т.д.
— Движимое и недвижимое имущество. Эти вложения, в том числе и через лизинг, обеспечивают техническое перевооружение производств, их реконструкцию, создание новых объектов как в материальной, так и не материальной сфере экономики. Особым объектом инвестирования здесь являются природоохранные мероприятия, средства по обеспечению экологической безопасности. Законодательством РФ запрещается производство и эксплуатация объектов, не отвечающих санитарно-гигиеническим, экологическим, противопожарным, другим нормам и требованиям по обеспечению безопасной жизнедеятельности людей. Инвестиции с высоким уровнем риска называют венчурным капиталом. Как правило, это крупные вложения в новые сферы деятельности, в инновационные проекты.
Инвестиции в основной капитал называют капитальными вложениями (или капиталообразующими). Активизация капитальных вложений предприятиями промышленности РФ в настоящее время крайне важна. Изношенная техника со средним сроком службы 10 и более лет, доля которой по машинам и оборудованию, транспорту в 2006г. составляла 60%, требует срочной замены. Обеспечение конкурентоспособности российских предприятий на мировом рынке тоже поглощает немалые средства. С помощью капитальных вложений предприятия реализуют свои технические цели – устраняют износ основных средств, используют более современные технологии, расширяют «узкие места» своих производств. Одновременно достигаются и экономические цели — рост производственной мощности, усиление специализации производства, экономия ресурсов за счет безотходных технологий, что в конечном итоге, приводит к снижению затрат на производство. Развитие техники и технологий обеспечивает разрешение социальных целей — повышение образовательного уровня и квалификации работников, освоение ими новых профессий, что в целом способствует ликвидации различий между физическим и умственным трудом
Для реального осуществления капитальных вложений нужны источники их финансирования. Выделяют 3 группы источников финансирования.
1. Собственные источники финансирования. К ним относятся:
1.1. Амортизационный фонд, накопленная сумма обеспечивает режим простого воспроизводства основных фондов и НМА.
1.2. Резервный капитал, добавочный капитал, чистая нераспределенная прибыль реализуют следующий этап — расширенное воспроизводство активов.
2. Приравненные к собственным.
2.1 Вклады учредителей, в виде возврата полученных дивидендов в состав собственного капитала предприятия.
2.2. Безвозмездные поступления (субсидии) из бюджетов разных уровней, а так же от физических и юридических лиц, различных фондов.
3. Заёмные средства.
3.1. Кредиты банков и заём у других юридических или физических лиц. Подлежат возврату по заранее оговоренным условиям.
3.2. Средства по лизингу.
В современных процессах инвестирования активно действует государство. С одной стороны, государство само является инвестором, с другой – мощным, внешним по отношению к предприятию, регулятором потоков вложений. Основными рычагами его влияния являются налоговая политика, амортизационная и кредитная политика. Весь процесс инвестирования для субъекта экономики реализуется в рамках инвестиционного проекта. Инвестиционный проект – поэтапный комплекс разнообразных мероприятий, направленный на достижение поставленных целей. Последовательность проведения процесса инвестирования представлена на Рис. 4.
Рис. 4. Порядок проведения процесса инвестирования
Источники: http://studopedia.su/13_89435_investitsii-v-osnovnie-fondi.html, http://studbooks.net/2152229/ekonomika/investitsii, http://studfiles.net/preview/4271623/page:30/
Источник: