Инвестиции в украину в сравнении

Банковый прорыв

Российские инвестиции в экономику Украины выросли в 2,5 раза, достигнув почти 1,7 миллиарда долларов. Бизнесмены из РФ вложили почти столько же, сколько все страны Евросоюза вместе взятые. «Лента.ру» разбиралась в том, почему, несмотря на агрессивную риторику Киева — призывы бойкотировать российские товары и закрыть российские банки, — Москва наращивает инвестиции.

Сделки с «противником»

Российские товары, российский бизнес и вообще российское экономическое участие в той или иной форме на Украине официально не жалуют. Общественную акцию бойкота продукции из РФ «Не покупай российское» проводят в стране с августа 2013 года. О том, что не следует гривной поддерживать якобы недружественного соседа, снимаются агитационные клипы и говорят государственные служащие.

Материалы по теме

Задарма Родины

В феврале 2016 года Верховная Рада Украины приняла закон о запрете гражданам и компаниям «стран-агрессоров» участвовать в приватизации предприятий страны. На самом деле ограничение направлено только на российский бизнес.

Примечательно, что, кроме российских инвесторов, к украинским активам интереса не проявляет никто. В марте 2016 года Нацбанк Украины оценил возможные поступления в казну от продажи госсобственности в миллиард долларов. Фонд госимущества страны даже пытался безуспешно распродать активы со скидками, доходившими до 60 процентов.

Сам президент страны Петр Порошенко встречался с представителями ведущих компаний Японии и Германии, призывая их поучаствовать в приватизации украинских портов, энергетических предприятий и других интересных объектов. Однако инвесторы из развитых стран пока всем этим не заинтересовались. Чего не скажешь о россиянах, объявленных на украинской земле нежелательными.

Наибольший рост российских прямых инвестиций зафиксирован в финансовом секторе. Так, в феврале 2016 года Внешэкономбанк принял решение об увеличении уставного капитала своей украинской «дочки» — Проминвестбанка — на 800 миллионов долларов. Позднее капитал Проминвестбанка был увеличен еще на 65 миллионов долларов путем частного размещения дополнительных акций.

Прямые инвестиции украинского бизнеса в Россию тоже есть, только объемы несопоставимы: за 2016 год было вложено 1,6 миллиона долларов.

В здравом уме и твердой памяти

Профессор Высшей школы экономики Андрей Заостровцев полагает, что причина быстрого роста российских инвестиций, скорее всего, кроется в методике подсчета.

«Следует учитывать, что если это данные украинской статистики, то они учитывают также и инвестиции в экономику Крыма. Ведь с их точки зрения это никакая не Россия, а территория Украины», — сказал он в беседе с «Лентой.ру» (Крым вошел в состав РФ после референдума, на котором его жители проголосовали за воссоединение. Киев не признает результаты плебисцита. Москва настаивает на том, что воссоединение прошло в соответствии с международным правом и указывает на то, что вопрос о статусе полуострова закрыт — прим. «Ленты.ру»).

Инвестиции в экономику Крыма по итогам года не превысили 500 миллионов долларов. Если это вычесть из общей статистики, получится не 1,7, а 1,2 миллиарда долларов. Так или иначе, даже по грубым оценкам (с учетом Крыма и без него), российские инвестиции в украинскую экономику перевалили за миллиард долларов.

Аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов видит иную причину такой статистики. По его мнению, Россия так или иначе вынуждена поддерживать соседа на плаву. Иначе экономика Украины окажется в крайне тяжелом положении, а РФ получит у себя под боком непредсказуемое государственное образование. «Если Украина окончательно станет «диким полем», Россию заполнят беженцы. Это источник криминала и нестабильности», — прокомментировал эксперт. Он также обратил внимание на то, что на Украине много тех, кто косвенно или напрямую работает с Россией. Кроме того, отметил Антонов, вложения приносят прибыль конкретным организациям и лицам, деловых и экономических связей настолько много, что их не разорвать административными методами.

Следи за деньгами

Есть и еще одно объяснение: чисто коммерческий интерес. Экономическая выгода в данном случае — определяющий фактор.

Ослабление гривны сделало Украину местом, где можно относительно быстро и легко заработать. Кроме того, сами валютные колебания могли несколько исказить статистику. Директор аналитического департамента компании «Golden Hills-КапиталЪ АМ» Михаил Крылов объясняет усиление роли российских денег в экономике соседа именно курсовыми изменениями.

«Все довольно просто, — отмечает Крылов. — Курс рубля по отношению к доллару сильно вырос — если в январе 2016 года за доллар давали более 80 рублей, то сейчас — 58 рублей, а то и меньше. То есть рубль укрепился практически на треть. А курс гривны к доллару практически не изменился, колеблется в районе 25-27 гривен за доллар. Значит, относительно рубля гривна ослабла».

Материалы по теме

Деньги — геть!

Эксперт считает, что данные Укрстата вполне могут этим объясняться — в гривнах каждый рубль вложений подорожал на треть. Но и в целом инвестировать в украинскую экономику теперь выгоднее за счет курсовой разницы.

Даже при высоких политических рисках и неопределенности страна со слабым курсом национальной валюты — хорошее место для свободных капиталов. Низкая стоимость рабочей силы и мощностей делает производство в такой стране крайне выгодным. Качество всех этих ресурсов на Украине практически идентично российским. Зато продать произведенную на Украине продукцию можно в России уже по местным ценам.

Как бы то ни было, экономические связи России и Украины исторически настолько тесны, что искусственно заменить их взаимоотношениями с новыми партнерами быстро не получится. Кроме того, инвесторы из развитых стран не идут на Украину, поскольку ее рейтинги ниже инвестиционного уровня на пять позиций. А коррупционный налог оценивается в лучшем случае на уровне 20 процентов. Также очень высока доля теневой экономики. Россиян, судя по всему, этим не испугать.

Дорогой сосед. Россия оказалась третьим по величине инвестором Украины

Россия вошла в тройку крупнейших инвесторов в экономику Украины. Общий объем прямых инвестиций России в Украину составил, по состоянию на 1 июля 2017 года, $4,4 млрд, следует из данных, опубликованных на сайте государственной службы статистики Украины.

По этому показателю Россия уступает только Кипру ($9,9 млрд) и Нидерландам ($6,3 млрд). В общем объеме прямых иностранных инвестиций в Украину на долю России приходится 11,4%, Нидерландов — 16,2% и Кипра — 25,5%. В документе Украстата подчеркивается, что приведенные данные не учитывают прямые инвестиции в Крым и Севастополь, которые называются «временно оккупированными территориями».

В первую десятку крупнейших инвесторов в украинскую экономику также входят Великобритания — $2,2 млрд (5,5%), Германия — $1,7 млрд (4,5%), Виргинские острова — $1,7 млрд (4,3%), Швейцария — $1,5 млрд (3,9%), Франция — $1,3 млрд, Австрия — 1,3 млрд (3,4%) и Люксембург — $988,2 млн (2,5%).

Размер прямых инвестиции других ближайших союзников Украины в ее экономику значительно ниже: США — $537,1 млн, Канады — $44,9 млн, Австралии — $1,1 млн.

Всего за период с 1 января по 1 июля 2017 года иностранные инвесторы из 77 стран вложили в экономику Украины $1,7 млрд. Более других это сделали Нидерланды — $481,5 млн, Кипр — $355,5 млн, Великобритания — $147,3 млн и Германия — $133,6 млн. Канада инвестировала в Украину за полгода $3,8 млн. Объем прямых инвестиций США и Австралия в украинскую экономику за шесть месяцев сократились — на $37,5 млн и $0,1 млн соответственно.

Российские инвесторы за первые полгода вложили в украинскую экономику $119,2 млн.

В прошлом году Россия инвестировала в экономику Украины $1,7 млрд (37,84% всех иностранных инвестиций). По этому показателю Россия была крупнейшим иностранным инвестором на Украине. Тогда иностранцы вложили в украинскую экономику $4,4 млрд. Прирост по сравнению с предыдущим годом — 17% (показатель 2015 года — $3,8 млрд). Кипр инвестировал в Украину в 2016 году $427,7 млн, Великобритания – $403,9 млн, Нидерланды — $255 млн и Австрия – $249,9 млн.

Более всего — $2,8 млрд — в 2016 году иностранцы вложили в украинские финансовые и страховые компании. Прямые иностранные инвестиции в украинскую оптовую и розничную торговлю составили $524,9 млн, в промышленность — $475 млн.

По данным Укрстата, в 2016 году вложения России в акции украинских банков и страховых компаний составляли 88,6% всех российских накопленных инвестиций. Крупные инвестиции России в Украину в 2016 году пришлись на Внешэкономбанк, увеличивший уставной капитал своей украинской «дочки» — Проминвестбанка — на $800 млн и $65 млн. Также в 2016 году провел докапитализацию своей украинской «дочки» — «БМ Банка» — банк ВТБ.

Украина и инвестиции

По данным UNСTAD, наибольшего показателя прямые иностранные инвестиции в экономику Украины достигли в 2008 году — $10,9 млрд. В 2009 году из-за кризиса в страну было вложено $4,8 млрд. После этого наблюдался трехлетний рост — до $8,4 млрд в 2012 году. Но в 2013 году прямые иностранные инвестиции в страну снизились на 46,4% (до $4,5 млрд) в связи с падением спроса на украинский экспорт и политической и экономической неопределенностью.

Год спустя — в 2014 году — объем прямых инвестиций в страну обвалился более, чем в 10 раз — до $410 млн из-за событий на Майдане, приведших к смене власти в Киеве и кризису на юго-востоке Украины.

Прямые иностранные инвестиции в российскую экономику в 2016 году выросли на 62% — с $12 до $19 млрд. За первые шесть месяцев 2017 года Украина вложила в Россию $3,3 млн. Объем украинских накопленных инвестиций в российскую экономку составил, по состоянию на 1 июля 2017 года, $144,7 млн. Всего в другие страны Киевом было вложено $6,4 млрд. Из них на Кипр выведено $5,9 млрд (93% от общего объема), в Латвию — $73,2 млн, на Британские Виргинские острова — $59,9 млн.

Придут ли крупные инвестиции в Украину в следующем году

Украина продолжает оставаться на периферии интересов международных инвесторов. По прогнозам, в 2018 году ожидаемый уровень прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в страну не превысит $2 млрд. Это самый низкий показатель, начиная с 2015 года.

В сравнении с объемом инвестиций в мире, это очень мало. Мировой инвестиционный поток составляет $1,5 трлн, доля Украины в нем всего 0,13%. Такой показатель говорит о низком уровне инвестиционной привлекательности страны.

ТОП-10 стран по привлечению ПИИ в 2017 году

Например, если сравнить инвестиционные результаты Украины и Польши, то выяснится, что, начиная с 2010 года, Польша привлекла $119 млрд иностранных инвестиций. Что в 3,4 раза больше, чем показатель Украины. Среднегодовой уровень инвестиций за тот же период в Польше составил $13,2 млрд, в Украине — $3,9 млрд.

Более высокий приток инвестиций позволяет экономике Польши расти в 2 раза быстрее украинской. А ВВП Польши сейчас в 5 раз больше, чем Украины.

Прямые иностранные инвестиции в Украину и Польшу в 2010-2018

Почему крупные инвестиции не идут в Украину

Международный капитал стремится в те страны, где невысокий уровень рисков, и высокая норма прибыли на вложенный капитал. В Украине ситуация иная: высокие риски для инвесторов накладываются на неопределенность получения стабильных доходов в перспективе.

По мнению компаний-членов Американской торговой палаты в Украине, коррупция в стране остается одним из ключевых препятствий, ограничивающих приток иностранных инвестиций. Для роста интереса международного капитала инвестировать в проекты в Украине, со стороны государства необходимо установить четкие и понятные правила ведения бизнеса, и обеспечить защиту прав инвесторов.

В частности, пришло время реформирования судебной системы, которая сейчас имеет очень низкий уровень доверия у предпринимателей. Иначе инвесторы просто не захотят вкладывать деньги в страну, где они не смогут должным образом защитить свои права в суде.

Как результат, в мировом рейтинге инвестиционной привлекательности International Business Compass в 2018 году Украина занимает 131 место. В рейтинге восприятия коррупции (CPI) Украина на 130 месте. А в рейтинге Всемирного банка по легкости ведения бизнеса (Doing Business) Украина на 71 месте.

Инвестиции в страну с низкими рейтингами делового климата воспринимаются как рискованные, поэтому капитал идет в страны с более благоприятными условиями и более низкими рисками для ведения бизнеса.

Нужен комплексный подход для привлечения инвесторов в страну

Аграрный сектор в Украине сейчас во многом вытягивает экономику страны, поэтому интерес государства к этому сегменту понятен.

Но если смотреть на мировые тенденции, упор на инвестиции в аграрный сектор Украины не совсем вписывается в интересы и приоритеты инвесторов. Поскольку сейчас в мире более привлекательными направлениями для инвестиций считаются вложения в финтех, блокчейн, биотехнологии, цифровые технологии в здравоохранении.

Сейчас магнитом инвесторов становятся те страны, где быстрее других развивается сектор высоких технологий, создаются лучшие условия для внедрения инноваций.

Если Украина рассчитывает на рост инвестиций, нужны благоприятные условия для развития инновационной экономики. Например, связка новых технологий и агро-сектора может дать огромный эффект, и вывести аграрный рынок Украины в мировые лидеры по эффективности. Климат, почвы и инновационный потенциал для этого в стране есть.

Как помочь инвестору прийти в Украину

Инвестор, заходя на сайт Офиса по содействию инвестициям, должен найти ответ на главный вопрос – почему выгоднее инвестировать именно в Украину. И в чем конкретно состоят преимущества ведения бизнеса в Украине в сравнении с другими странами?

В конкуренции за инвестиции, страны все чаще идут на создание стимулов для привлечения не только капитала, но и команд перспективных разработчиков. Нужны условия, чтобы прекратился отток ИТ-комапний из Украины. Чтобы инноваторы приезжали работать над внедрением стартапов именно в Украине, как это происходит сейчас в Прибалтике. Нужна программа грантов при поддержке правительства на разработку новых проектов, создание новых рабочих мест и открытие производства. Как это с успехом реализовано в Польше и Израиле.

В этих странах помимо грантов инвесторам также предоставляются налоговые льготы, и содействие государства в доступе к финансированию. А чтобы у инвесторов не было проблем с инфраструктурой для открытия бизнеса в Украине, нужно развивать индустриальные, технологические парки и свободные экономические зоны.

Как нарастить экспорт в ЕС

Имея такой козырь, как право беспошлинной торговли со странами Евросоюза, Украина пока это преимущество почти не использует. Украинские экспортеры регулярно не выбирают квоты по беспошлинному экспорту в ЕС промышленных товаров, в рамках соглашения между Украиной и странами ЕС. Промышленность Украины пока не может обеспечить достаточный объем конкурентоспособной продукции на рынок ЕС.

Одним из выходов может стать привлечение иностранных инвестиций и технологий для создания совместных производств, ориентированных на производство товаров для экспорта в Евросоюз.

Инвесторы будут заинтересованы получить более выгодные условия и новую нишу для экспорта в ЕС. А производство расположено у границ Евросоюза, что снижает расходы на логистику и срок доставки товара в ЕС. Украина при этом получает возможность стать площадкой для производства высокотехнологичной и конкурентоспособной продукции на рынок Евросоюза.

Риски для инвесторов в 2019 году

Внешние риски: мировая экономика в 2019 году может столкнуться с новыми вызовами и неопределенностями. Неоднозначные «реформы» Трампа, торговая война между США и Китаем, выход Великобритании из ЕС и противоречия внутри Евросоюза могут привести к очередному кризису и снижению уровня инвестиций в мире. В такой ситуации в конкуренции за инвестиционные потоки выигрывать будут самые успешные экономики.

На фоне низкой инвестиционной привлекательности и невысокой деловой активности, привлечь значительные инвестиции в Украину будет очень сложно.

Внутренние риски: по данным Национального банка, в ближайшие 2 года Украине нужно выплатить внешним кредиторам рекордную сумму, составляющую $17 млрд.

В НБУ считают что, не смотря на напряженный график, справиться с выплатами вполне реально. Уверенности добавляет и недавнее соглашение с МВФ. Программа предусматривает выделение Украине финансирования на $3,9 млрд в течение 14 месяцев.

Не смотря на оптимистические заявления правительства и НБУ, риски дефолта остаются, что не может не настораживать инвесторов.

На графике ниже представлены валютные выплаты по государственным и гарантированным государством долгам, млрд $.

По прогнозам Международного фонда Блейзера, инвестиции в Украину в 2019 году составят около $2 млрд. Это один из самых низких показателей за последние 10 лет.

Чтобы изменить ситуацию, нужны усилия государства, направленные на создание в Украине благоприятных условий для развития инновационной экономики. Нужна реальная заинтересованность правительства в привлечении иностранного капитала и новых технологий.

Когда это произойдет, можно рассчитывать на рост интереса международного капитала в инвестировании проектов в Украине.

Источники: http://lenta.ru/articles/2017/03/03/ukrinvest/, http://www.forbes.ru/biznes/350983-dorogoy-sosed-rossiya-okazalas-tretim-po-velichine-investorom-ukrainy, http://betafinance.ru/blogs/pridut-li-krupnye-investicii-v-ukrainu-v-sleduyushchem-godu.html

Источник: invest-4you.ru