Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг
является выполнением конкретных действий по привлечению, вложению и осуществлению других операций с инвестициями участников рынка.
Фондовый рынок это сложная финансовая структура выполняющая ряд важнейших экономических функций, как на макро, так и на микро уровнях. Фондовой рынок наряду с другими рынками является составной частью глобального финансового рынка.
Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг это по сути своей приобретение либо реализация акций, облигаций и других финансовых инструментов. Результатом таких действий для участников рынка является получение прибыли либо нанесение убытков в зависимости от успешности проведенной сделки.
Особенностью инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг может служить тот фактор, что сама покупка либо продажа ценных бумаг не создает реального капитала и не служит его увеличению, однако прибыль, извлеченная от такой деятельности, может быть направлена на развитие многие отраслей производства. Прибыль от инвестиций в ценные бумаги направляется на развитие инфраструктурных проектов, развитие производства, строительство. В случае если инвестиционную деятельность на рынке ценных бумаг проводит конкретное предприятие, извлеченную прибыль оно способно потратить на приобретение и пополнение основных производственных фондов, а также на пополнение собственных оборотных средств.
Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг может носить следующий характер:
- спекулятивный (прибыль от такой деятельности получается в результате быстрой купли продажи основанной на курсовой разницы какого-либо финансового актива)
- накопительный (инвестиции в финансовые активы, со временем преобразующиеся в реальный капитал)
- портфельный (инвестиции в целый набор ценных бумаг. Цель такого рода вложений усреднение значений инвестиционного риска и уровня извлекаемой прибыли).
Основные участники инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг:
- стратегические участники (приоритетом служит расширение и развитие конкретной области экономики, конкретного производства, достижение стратегических задач)
- портфельные участники (вложения во множество финансовых активов и инструментов для минимизации собственных рисков и поддержание приемлемого уровня доходности)
- мелкие участники (интересы данной группы ограничены их финансовыми возможностями).
Задачи инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг
Основными задачами инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг являются:
- создание условий для массового инвестирования населения в финансовые инструменты и общее развитие инвестиционного процесса
- отражение с помощью рынка ценных бумаг реального состояния политической, экономической, социальной и других сфер жизни
- регулирование и контроль финансовых и инвестиционных потоков. Движение капитала происходит через фондовые рынки
- обеспечение выполнения государственной экономической политики. Путем покупки акций тех предприятий, которые важны в стратегическом развитии для страны государство реализует собственную экономическую политику
- обеспечение выполнения государственной инвестиционной политики. Выпуская на рынок государственные ценные бумаги, государство имеет возможность контролировать баланс бюджета и уровень его дефицита. Также это воздействует на общий объем денежной массы на рынке
- поддержание баланса отраслевой и региональной структуры. Путем инвестирования средств в предприятия конкретных отраслей находящихся на конкретной территории, что позволяет дать толчок к развитию этих мощностей и общему экономическому росту региона.
(Пока оценок нет)
ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
После изучения данной главы студент должен:
знать
- • права акционера в зависимости от размера пакета принадлежащих ему акций;
- • виды инвесторов (стратегические, институциональные, венчурные, спекулятивные и квалифицированные);
- • различие между фундаментальным и техническим анализом;
- • виды инвестиционных стратегий;
- • перечень вопросов, отнесенных к компетенции общего собрания акционеров;
уметь
- • определять свои права, как акционера, владеющего определенным количеством акций;
- • применять правила осуществления краткосрочных (спекулятивных) операций;
- • объяснять, что понимается под тем или иным рейтингом S&P, Moody’s, АКиМ;
- • читать графики цен фондового рынка (графики баров, японские свечи, крестики-нолики);
- • характеризовать фигуры, образованные графиком цен;
владеть
- • методикой фундаментального анализа (перечень показателей, их влияние на экономику);
- • методикой построения графиков биржевой информации (бары, японские свечи, крестики-нолики);
- • методикой различных видов инвестиционных стратегий (пассивной, активной, защитной);
- • основами методики формирования инвестиционного портфеля (модель Марковица);
- • основами методик формирования инвестиционного портфеля (модель Тобина с безрисковым активом).
Инвесторы рынка ценных бумаг являются поставщиками инвестиционных ресурсов, представляющих собой временно свободные денежные средства, которые они сберегли в результате осуществления разумной политики сбережения и потребления.
К инвесторам, согласно российскому законодательству, относятся юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты. Инвесторы отличаются между собой стратегией и тактикой действий на фондовом рынке. По стратегии действий инвесторы делятся на стратегических, институциональных, венчурных, квалифицированных инвесторов и спекулянтов. По тактике – на рискованных, умеренных и консервативных инвесторов.
Стратегические инвесторы ставят своей цепью не получение прибыли от владения акциями, а возможность влияния на процесс функционирования акционерного общества. Стратегические инвесторы, получив контроль над интересующей их компанией, в своих действиях на фондовом рынке преследуют цель сохранения контроля над компанией. Однако в том случае, когда стратегические инвесторы решают задачу минимизации затрат на осуществление стратегического контроля, для них характерна консервативная тактика действий на фондовом рынке. Такая тактика предполагает минимизацию риска осуществления операций при получении доходности, незначительно превышающей инфляционные потери.
Консервативной тактики на рынке ценных бумаг придерживаются многие институциональные инвесторы. По отношению к компании, ценными бумагами которой обладает институциональный инвестор, его тактика состоит в повышении курсовой стоимости ее ценных бумаг. Для реализации этой тактики необходимо иметь возможность оказывать такое воздействие на принятие стратегических решений компанией, которое приводило бы к росту ее инвестиционной привлекательности. Для этого необходимо войти в совет директоров и оказывать влияние на принятие стратегически важных решений.
Венчурные инвесторы финансируют инновационные проекты либо путем приобретения контрольного пакета акций, либо предоставления среднесрочного кредита. В случае успешной реализации инновационного проекта венчурный инвестор продает принадлежащий ему пакет акций по цене, в несколько раз превышающей первоначальные финансовые вложения. Если инновационный проект не имел успеха, то венчурный инвестор теряет свои финансовые средства. Поэтому венчурное инвестирование является наиболее рискованным видом инвестиций.
Квалифицированными инвесторами являются лица, к которым относятся брокеры, дилеры и управляющие; кредитные организации; инвестиционные, паевые и пенсионные фонды и их управляющие компании; страховые и кредитные организации; Банк России; международные финансовые организации, а также иные лица, отнесенные к квалифицированным инвесторам федеральными законами.
Квалифицированными инвесторами могут быть признаны как юридические, так и физические лица, если они отвечают законодательно установленным требованиям и принятым нормативным правовым актам федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
Так, физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно отвечает любым двум из трех условий: владеет ценными бумагами, имеет опыт работы с ними и совершило сделки с ценными бумагами в установленном количестве, объеме и сроки. Юридическое лицо тоже может быть признано квалифицированным инвестором, если оно является коммерческой организацией и отвечает любым двум из четырех требований: имеет собственный капитал в установленном размере, совершило сделки в определенном количестве, объеме и сроки, имеет соответствующий оборот от реализации товаров в указанный период и имеет установленную сумму активов.
27. Классификация инвесторов на рынке ценных бумаг.
Выделяют следующие виды инвесторов. Индивидуальные инвесторы – это физические лица, граждане, покупающие ценные бумаги на свои сбережения. Следует отметить, что владельцем ценных бумаг можно стать не только в результате их покупки, но и получив их в дар, по наследству, в процессе обмена, в других случаях. В государствах с развитыми финансовыми рынками инвестиции граждан могут составлять очень значительную долю в общем объеме вложений в ценные бумаги. Корпоративные инвесторы – это различные фирмы, предприятия, компании, которые свои временно свободные средства вкладывают в ценные бумаги. Для таких инвесторов инвестиционная деятельность не является основной, это лишь средство максимизировать финансовые потоки (увеличить прибыль). Институциональные инвесторы – это инвесторы (юридические лица), у которых свободные денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, образуются в силу характера их деятельности. К ним относятся все виды инвестиционных фондов, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании. Эти инвесторы покупают ценные бумаги не время от времени, в зависимости от того, есть ли временно свободные средства, а постоянно, ибо имеющиеся у них деньги непосредственно предназначены для того, чтобы покупать на них ценные бумаги. Институциональные инвесторы играют все большую роль на финансовом рынке, и эта роль в последние десятилетия быстро возрастает. Государство, как правило, не осуществляет инвестиции в ценные бумаги, оно, напротив, выпускает собственные ценные бумаги, финансируя дефицит государственного бюджета. Однако в России в настоящее время в результате приватизации сложилась уникальная ситуация: государство является крупнейшим инвестором, то есть владельцем значительного числа (несколько тысяч) пакетов акций крупных и крупнейших российских предприятий. По степени риска выделяют различные типы инвесторов и, соответственно, типы портфелей ценных бумаг, от низкорискованного, консервативного, до высокорискованного, агрессивного. Консервативный инвестор – это инвестор, который стремится в первую очередь обеспечить надежность вложений, безопасность капитала в ущерб доходности. Агрессивный инвестор – это инвестор, который сознательно принимает на себя повышенный риск в надежде получить повышенную прибыль. Портфель агрессивного инвестора (агрессивный портфель) будет состоять в первую очередь из обыкновенных акций.
28. Регулирующие функции государства на рынке ценных бумаг.
Государственное регулирование на рынке ценных бумаг можно разделить на прямое и косвенное регулирование.
Прямое (административное) государственное регулирование осуществляется посредством установления обязательных требований, предъявляемых к участникам рынка ценных бумаг, лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, государственной регистрацией самих ценных бумаг, путем обеспечения гласности и равной информированности участников рынка, поддержания правопорядка и так далее.
Косвенное (экономическое) государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется такими методами, как, например, проведение определенной налоговой политики, денежной политики, политики в области формирования и использования средств государственного бюджета, политики в области управления государственной собственностью и так далее.
Государство на рынке ценных бумаг выполняет следующие функции:
Идеологическая, то есть разработка концепции развития рынка ценных бумаг и программы ее реализации
Законодательная, то есть законодательное и нормативное обеспечение функционирования рынка ценных бумаг
Административная, то есть прямое административное регулирование участников рынка
Стимулирующая, то есть использование всех возможных инструментов воздействия на рынок ценных бумаг с целью его развития, создание эффективного механизма перераспределения денежных ресурсов в наиболее важные и значимые сектора экономики
Надзорная и контрольная, то есть предотвращение нарушений со стороны различных участников рынка ценных бумаг
Арбитражная, то есть разрешение споров между участниками рынка ценных бумаг через систему судебных органов.
Таким образом можно сказать, что государство является одним из основных регуляторов рынка ценных бумаг. Кроме этого государство выступает в качестве участника рынка ценных бумаг, а именно:
Государство является крупнейшим заемщиком — эмитентом облигаций федеральных, субфедеральных и муниципальных займов (в лице органов власти Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований)
Государство является крупнейшим инвестором на рынке ценных бумаг, владея закрепленными в федеральной и муниципальной собственности пакетами акций приватизированных предприятий
Государство выполняет функции профессионального участника рынка ценных бумаг в лице Центрального Банка РФ, являющегося посредником, участвующим в размещении государственных ценных бумаг и крупнейшим дилером на этом сегменте рынка. Кроме этого, в лице Российского фонда федерального имущества, организующего аукционы по продаже акций приватизированных предприятий, государство выступает в качестве посредника на рынке акций приватизированных предприятий.
Основным органом государственной исполнительной власти Российской Федерации, осуществляющим регулирование рынка ценных бумаг, является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Именно ФКЦБ:
Проводит государственную политику в области рынка ценных бумаг
Осуществляет контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг
Обеспечивает защиту прав инвесторов, акционеров и вкладчиков на рынке ценных бумаг.
Источники: http://investicii-v.ru/investicionnaya_deyatelnost_na_rinke_cennyh_bumag/, http://studme.org/36811/finansy/investory_rynke_tsennyh_bumag, http://studfiles.net/preview/5671257/page:16/
Источник: