Классификации инвестиций в сельском хозяйстве

Классификация долгосрочных инвестиций в сельское хозяйство

Основными законодательными актами, регулирующими порядок осуще­ствления инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются Гражданский Кодекс, Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г., Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Рос­сийской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г., Федеральный закон «О лизинге» от 29 октября 1998 г., Феде­ральный закон Российской Федерации «Об иностранных инвестициях в Рос­сийской Федерации» от 9 июля 1999 г.

Важное информационное значение имеют также законодательные нормы и данные, содержащиеся в Налоговом кодексе, Указах Президента, Поста­новления Правительства Российской Федерации в отношении аспектов инве­стиционной деятельности. Определенное место в методическом обеспечении анализа инвестиционной деятельности занимают специальные нормативные и инструктивные документы федерального и ведомственного уровня. Инвести­ции подразделяются на общие и чистые. Последние представляют собой раз­ницу между капитальными вложениями и суммой амортизационных отчисле­ний. Они показывают, сколько требуется вложить дополнительных средств при эффективном использовании собственных ресурсов. Чистые инвестиции можно рассчитать по формуле:

где Кв— размер капитальных вложений в отрасль, руб.;

А — сумма амортизационных отчислений от износа основных фон­дов, руб.

Анализ инвестиций в производство. Эффективное использование ин­вестиций во многом достигается при обосновании последовательности их применения. Анализ инвестиций позволяет выявить необходимость перво­очередных направлений вложений по наиболее важным объектам и произ­водствам.

Он проводится в следующем порядке:

определяются конкретные инвестиции, которые необходимо проанали­зировать. Например, товаропроизводителю нужно приобрести трактор, авто­мобиль и построить комплекс для содержания коров. Из общего количества объектов выбирается наиболее важный на данном этапе инвестирования;

устанавливается сумма исходных платежей наличными средствами не­зависимо от того, использует ли товаропроизводитель кредит банка или нет. Это требуется для того, чтобы установить платежеспособность товаропроиз­водителя и серьезность его намерений по инвестированию производства;

оценивается поступление средств по годам от данного вида инвести­ций. Например, от использования трактора, автомобиля или молочного ком­плекса;

выбирается ставка процента по кредитам банка, при которой товаро­производитель согласен использовать инвестиции;

рассчитывается текущая сумма денежных средств путем сопоставления размера вложений с чистым доходом по годам;

— принимается решение о выборе варианта инвестиций. В том случае, если чистый доход от данных вложений больше суммы инвестированного капитала, то вариант признается оптимальным.

В процессе анализа инвестиций разрабатывается инвестиционный про­ект. Он представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений. Другими словами инвестиционный проект представляет собой необходимую проектно-сметпую документацию, разработанную в соответствии с законодательством Россий­ской Федерации и утвержденной в установленном порядке.

Дисконтированная стоимость инвестиций. Выбор варианта инвести­рования можно провести с помощью дисконтирования будущего дохода. То­варопроизводитель осуществляет покупку капитального товара исходя из сравнения ожидаемого дохода и затрат на приобретение и эксплуатацию объ­екта. Ожидаемый доход суммируется из ежегодных поступлений от эксплуа­тации капитального товара в течение срока его службы, тогда как инвестиро­вание его производится одновременно. В этой связи требуется определить сумму инвестиций в данный капитальный товарс тем, чтобы через опреде­ленный срок эксплуатации получить необходимый доход. Такие расчеты принято называть дисконтированием будущего дохода, а сумма, которую необходимо заплатить за капитальный товар в настоящее время — дисконти­рованной стоимостью.

Дисконтированная стоимость зависит от процентной ставки. Определе­ние дисконтированной стоимости (До) при одинаковой величине ежегодного дохода находят по формуле:

где О — сумма, которую может получить предприниматель при годовой процентной ставке банка (П); X- количество лет, в течение которых ожидаются ежегодные доходы.

Например, если товаропроизводитель желает получить 1000 руб. через два года при

5% ставке, то дисконтированная стоимость будет равна:

В том случае, если ежегодный доход от вложения различный, то размер дисконтированной стоимости (Др) определяют по следующей формуле:

где О1, О2, ОН— ожидаемые суммы ежегодных доходов, руб.;

Н — количество лет, в течение которых ожидается ежегодные доходы. Например, доход за первый год составляет 1500 руб., за второй 3000 руб., а за третий — 2000 руб., при ежегодной ставке 8%. Дисконтированная стоимость будет равна:

Факторы инвестиций в сельское хозяйство. На инвестиции в сельском хозяйстве в рыночных условиях оказывают влияние ряд факторов. На одни из них товаропроизводитель может воздействовать, а другие — обусловлены внешними условиями и не зависят от предпринимателя. К факторам, завися­щим от товаропроизводителя относятся:

урожайность сельскохозяйственных культур и продуктивность скота;

выбор объекта первоочередных инвестиций;

специализация и концентрация производства;’

технология производства основных видов продукции сельского хозяй­ства;

характер инвестиций: долгосрочные, краткосрочные;

уровень производительности труда и себестоимость производства.

На данные факторы предприниматель может воздействовать в течение производственного процесса или планировать производство продукции и инвестиций на ближайшую перспективу. Однако при инвестициях имеется ряд факторов, которые не зависят от товаропроизводителей. Среди них такие, как:

— цены на сельскохозяйственную продукцию и продукцию промышленного производства;

процентная ставка на кредит;

налоговые ставки на прибыль;

сезонность производства сельскохозяйственной продукции;

спрос на продукцию с учетом соотношения цен;

обязательные поставки сельскохозяйственной продукции (квотирова­ние производства);

— мировые цены на продукцию.

Эффективность инвестиций. Долгосрочные вложения капитала в объ­екты хозяйственной деятельности оправданы только тогда, когда они способ­ствуют получению прибыли и достигается социальный эффект. Расчет пока­зателей эффективности инвестиций основан на соотношении приростов мак­роэкономических показателей за определенный период. Показатель общей эффективности определяют как соотношение прироста чистого продукта к сумме инвестиций за тот же период. В условиях перехода к рыночным отно­шениям при высоком уровне инфляции данный показатель не дает истинного представления об эффективности инвестиций. В этой связи целесообразно сравнивать динамику инвестиций в сельское хозяйство и объем валового до­хода по годам.

Уровень эффективности инвестиций находится в прямой зависимости от источников их финансирования. Самый низкий уровень эффективности на­блюдается при льготных инвестиционных кредитах. Сравнительно лучшие экономические результаты достигаются при финансировании инвестиций из средств государственного бюджета. Иногда средства, выделенные государст­вом на инвестиции как через кредитный механизм, так и посредством прямо­го финансирования из бюджета, используются не по назначению, а на выпла­ту заработной платы, погашение ранее взятых кредитов и на операции с фи­нансовыми активами.

Особенности инвестиций в сельское хозяйство

Сельское хозяйство — основополагающая отрасль, которая является малоприбыльной и малопривлекательной для капиталовложений, но от ее развития зависит рост всей экономики. Если государство заинтересовано в стабильной и сильной экономике, то оно должно на законодательном и исполнительном уровнях способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата. Поэтому вопрос привлечения инвестиций в сельское хозяйство остается одним из ключевых в развитии экономики.

Инвестиции в сельское хозяйство имеют свои особенности. Они проявляются в том, что наряду с вложением капитала в объекты-результаты труда человека, как в других отраслях экономики, в сельском хозяйстве они осуществляются еще в объекты природы, что при прочих равных условиях делает их деятельность более капиталоемкой с длительным сроком окупаемости и высокими рисками, поскольку природа живет по своим законам, управление которыми сегодня либо невозможно, либо дорого [10, с.12].

Специфика сельскохозяйственной отрасли, повышенные риски и другие обстоятельства обуславливают целесообразность выделения в аграрном секторе в качестве отдельного вида инвестиций, управляемых инвесторами.

Инвестиции в сельское хозяйство могут проводится с разной целью, иметь разный объект вложения, характеризоваться разной степенью участия инвестора, отличаться по форме собственности и т.д. (рис.1.4).

Согласованная реализация аграрных инвестиционных процессов в краткосрочном и долгосрочном инвестиционных циклах, обеспечивающая удовлетворение экономических интересов и решение социальных и экологических проблем, возможна только при активной государственной поддержке инвестиционной деятельности в аграрном секторе экономики.

Приведем несколько факторов, зависящих от государственной политики и создающих благоприятный режим для инвестирования сельхозпроизводителей:

• — право на приобретение земли в собственность. Сегодня землю можно покупать и продавать;
• — налоговые льготы;
• — создание условий для привлечения заемных средств. Субсидирования процентных расходов по обслуживанию кредитов, которые связанны с инвестициями в сельское хозяйство;
• — экспортные барьеры — правительства могут используют разные способы ограничения вывоза сельскохозяйственной продукции в целях контроля поставок и цен на внутреннем рынке;
• — компенсация стоимости удобрений, семян и горючего. Государством может предполагаться частичное покрытие этих расходов;
• — инвестициц в землю. Есть несколько основных стратегий для компаний, занятых в сфере сельскохозяйственной продукции. Основная, инвестиции в землю. Понятно, что цены не отражают ее реальную стоимость, поэтому можно приобретать сельхозугодия как дорожающий актив, который способен генерировать растущие денежные потоки. Кроме того, землю можно использовать в качестве залога для получения более дешевых кредитов.
• — инвестиции в производство сельхозпродукции. Вложение денег дают возможность получение субсидий, а также гарантируют им льготный режим налогообложения. Помимо этого, внутри страны сложилась благоприятная ценовая политика, а в перспективе способны выйти и на мировые сельскохозяйственные рынки. Причем инвестиции в производство зерна снижают сырьевые издержки и себестоимость, конечно если цепочка стоимости предусматривает дальнейшую переработку, либо если оно используется в качестве сырья (например, кормов для скота, в мукомольном или хлебопекарном производстве).

Рисунок 1.4 — Классификации инвестиций в сельском хозяйстве по различным признакам

• — развитие инфраструктуры также является важным фактором. Высокие мировые цены на зерно дают возможность производителям выходить на экспортные рынки.
• — интервенции на зерновом рынке. Для того, чтобы влиять на цену внутреннего рынка страны, правительства могу создавать специальные фонды, зерновые запасы которых могут пополняются за счет правительственных закупок в урожайные годы. Зерно помещается в частные хранилища и находится там до тех пор, пока ситуация не изменится и внутренние цены на зерно не возрастут на фоне значительного экспорта или плохого урожая.

С целью привлечения инвестиций в агропромышленный комплекс можно использовать интересные инструменты инвестирования в сельское хозяйство, в частности создание и развитие различных сельскохозяйственных фондов, которые значительно снижали бы минимальную сумму инвестирования, делая этот сектор доступным для более широкого круга инвесторов. По сути, все эти фонды являются различными вариантами ПИФов (паевые инвестиционные фонды), отличающимися друг от друга степенью свободы в выборе инструментов и, следовательно, соотношением риска и доходности. Инвестировать в них имеет смысл на срок не менее 1 года.

Фонды — оптимальный инструмент для тех инвесторов, которые видят потенциал отрасли, однако не хотят или не могут подробно изучать процессы, происходящие в ней, и готовы инвестировать на достаточно длительный срок.

Для непрофессиональных инвесторов в данном случае возможен один вариант, который сможет максимально полно реализовать их инвестиционные цели — структурированные продукты. Это могут быть структурированные продукты на рост сои и кукурузы, срок погашения которых наступает осенью. Такой продукт позволяет наиболее эффективно отыграть удачно увиденную тенденцию в конкретном товаре или валюте. Причём тенденция может быть как ростом, так и падением, а товар может быть не менее экзотичным, чем соя и кукуруза. По сути, структурированный продукт является своего рода пари, заключённого между инвестором и рынком. Если инвестор оказался прав в своём предположении, он может получить великолепную доходность. А если нет то, как ни странно, получить свои деньги назад (или, по крайней мере, большую их часть). Степень сохранности денег при неудачном раскладе определяется при создании продукта (как правило, это 90 или 100%) и называется защитой капитала.

Иными словами, эффективно и достаточно безопасно инвестировать средства в сельское хозяйство можно, всего лишь наблюдая за общим состоянием сектора и замечая относительно устойчивые тенденции какой-то из культур. Или просто выбрав любимую культуру, например, пшеницу, и изучив её сезонность.

В современных условиях хозяйствования именно государство должно осуществлять функции регулирования инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве. Эта отрасль более других нуждается в государственной поддержке инвестициями [23, c.68].

Поэтому важнейшим условием, определяющим экономический рост в сельскохозяйственном производстве, является грамотно разработанная инвес-тиционная программа, которая формирует и укрепляет ресурсный потенциал отрасли, повышает качественные характеристики факторов производства.

При этом, инвестиционная программа должна учитывать ряд ключевых факторов, определяющих особую сложность инвестиций в сельское хозяйство. Прежде всего, речь идет о климатических и погодных условиях (количество дождей, продолжительность засухи и т.п.), а также о продолжительности производственного процесса и его сезонности.

Таким образом, под инвестициями в современных экономических исследованиях понимаются, прежде всего, долгосрочные вложения капитала в различные сферы экономики, инфраструктуру, социальные программы, охрану среды внутри страны и за рубежом. Инвестиции необходимы для оздоровления экономики страны и решения на этой основе многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения.

При этом, эффектиное сельскохозяйственное производство невозможно без инвестиций. Инвестирование агропромышленного комплекса в целом имеет свои особенности, которые состоят в признании их как активной формы вовлечения накопленного или заимствованного капитала в производственный процесс; в процессе производства продукции инвестируемый капитал совместно с другими производственными факторами используется не автономно, а как элемент взаимодействующего комплекса; инвестиции в сельскохозяйственное производство связаны с фактором риска; использования лизинга в целях временного увеличения используемых в производстве основных средств.

Классификация инвестиций и инвестиционная деятельность в сельском хозяйстве

Для понимания сущности конкретных инвестиционных мер и предварительной оценки рисков, связанных с разными видами инвестиций, важна классификация инвестиций, которую можно осуществить по следующим признакам (табл. 14.1).

По объектам вложения капитала

Реальные (физические, капиталообразующие) инвестиции:

• • вложения в основные средства, нематериальные активы (приобретение лицензий, разработка и патентование торговых марок и ир.), товарноматериальные активы;
• • финансовые: ценные бумаги, доли в уставном капитале сторонних организаций, вклады по договору простого товарищества

По виду вложений

• • В денежной форме (основной вид);
• • в форме вложения ценных бумаг, движимого и недвижимого имущества

По воспроизводственной направленности

• • Валовые;
• • реновационные (простое воспроизводство);
• • чистые (расширенное воспроизводство)

По характеру участия в инвестиционном процессе

• • Прямые;
• • непрямые (через финансовых посредников)

По отношению к нреднриятию- инвестору

• • Внутренние;
• • внешние (вложения в активы других предприятий)

По периоду осуществления

• • Краткосрочные (до 1 года);
• • долгосрочные

По совместимости осуществления

• • Независимые;
• • взаимозависимые;
• • взаимоисключающие

По формам собственности

• • Частные;
• • государственные;
• • муниципальные;
• • смешанные

• • Отечественные;
• • иностранные

По характеру инвестиционных целей

• Стратегические (цель — получение прав на управление сторонними предприятиями

и извлечение дохода в долгосрочном периоде);

• портфельные (цель — получение текущего инвестиционного дохода)

• • Собственные;
• • привлеченные;
• • заемные в форме кредитов или в форме лизинга

Без оживления инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве невозможно преодоление спада производства, достижение финансовой стабилизации и подъема экономики отрасли.

Инвестиционная деятельность (ИД) — это последовательность определенных действий, направленных на достижение поставленных целей путем реализации одного или нескольких взаимосвязанных инвестиционных проектов. В число этих действий входят анализ финансово-хозяйственной деятельности и выявление проблем отрасли, поиск и обоснование способов их решения, а также планирование соответствующих мероприятий и управление ИД.

В современных условиях складываются новые экономические условия в сельском хозяйстве — под влиянием возрастающего давления импорта конкуренция на рынках будет ужесточаться. В этих условиях проблема обеспечения конкурентоспособности отрасли приобретает особую значимость.

Конкурентоспособность отрасли — ее потенциальная способность производить и реализовывать продукцию, которая по ценовым и качественным характеристикам более привлекательна для потребителей, чем продукция основных конкурентов.

Конкурентоспособность отрасли в значительной степени зависит от эффективности инвестиционной политики.

Инвестиционная политика — система мер, обеспечивающих создание и поддержание благоприятных условий для воспроизводства капитала в отрасли и удовлетворения требований рынка по отношению производимой продукции.

Обязательными элементами инвестиционной политики в рыночных условиях являются:

• выбор конкурентоспособных проектов на конкурсной основе;

• • ориентация на быструю отдачу затрат;
• • экономическое обоснование инвестиций с учетом рынка сбыта продукции и ее качества;
• • учет производственных возможностей конкурентов.

При отказе от активной ИД и инвестировании средств только в поддержание параметров производства на уже достигнутом уровне трудно ожидать улучшения и даже сохранения своих позиций на рынке. Если отрасль намерена избежать такой судьбы, она обязана найти способ существенного улучшения своих показателей. Основной путь для этого — активная ИД, внедрение «прорывных» технологий или новых продуктов, которое, вместе с тем, сопряжено с большими ожиданиями и высокими рисками.

Наименее рискованными считаются инвестиции, ориентированные на снижение затрат при сохранении ассортимента и объемов производства и продаж известной продукции. Продуктовые инновации (организация производства новых продуктов) считаются одними из самых рискованных. [1] [2]

• [1] Формирование инвестиционной политики начинается с определениястратегических целей, которое, как правило, осуществляется на основеинвестиционного анализа внешней и внутренней среды, а также SWOT-анализа. После определения стратегических целей инвестиционной политикиприступают к стратегическому планированию ИД — разработке инвестиционной стратегии. Инвестиционная стратегия — совокупность долгосрочных качественноопределенных направлений развития, приводящих к достижению стратегических целей инвестиционной деятельности путем формированияи распределения доступных инвестиционных ресурсов. Стратегическое планирование состоит из следующих этапов:
• [2] определение горизонта планирования инвестиционной деятельности; 2) разработка стратегических направлений — определение: — соотношения различных форм инвестиционных затрат, — отраслевой направленности, — региональной направленности; 3) разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов: — прогнозирование общей потребности в ресурсах, — изучение возможных источников их формирования, — определение приоритетных методов финансирования ИД, — оптимизация структуры источников формирования инвестиционныхресурсов; 4) конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации: последовательность и сроки достижения отдельных инвестиционныхцелей и стратегических задач.

Источники: http://studfiles.net/preview/3934406/page:49/, http://vuzlit.ru/333865/osobennosti_investitsiy_selskoe_hozyaystvo, http://studme.org/287831/ekonomika/klassifikatsiya_investitsiy_investitsionnaya_deyatelnost_selskom_hozyaystve

Источник: invest-4you.ru