Что такое коэффициент покрытия инвестиций?
Экономическое развитие невозможно без новых проектов, а для их разработки нужны инвестиции. Как известно, вложение средств всегда сопряжено с рисками. Поэтому для определения экономической обоснованности вложений рассчитывается коэффициент покрытия инвестиций.
Определение
В инвестиционном процессе период окупаемости и покрытие вложений являются двумя важными показателями. С их помощью можно не только принять взвешенное решение, но и распределить деньги с наибольшей выгодой.
В широком смысле коэффициент покрытия инвестиций (КПИ) включает категорию показателей, с помощью которых можно определить уровень ликвидности в разных направлениях. Он показывает, какой процент активов финансируется за счет собственных средств, а какой — долгосрочными ссудами. В этом случае коэффициент рассчитывают путем соотношения активов к совокупному размеру задолженности. Этот способ дает возможность инвестору оценить потенциальную рентабельность и шанс наступления банкротства.
КПИ также называют показателем финансовой устойчивости, так как он отражает уровень финансовой зависимости от внешних источников средств. Анализируется коэффициент финансовой устойчивости/покрытия инвестиций совместно с показателями ликвидности и платежеспособности.
Предназначение
Перед принятием решения о предоставлении или получении заемных средств нужно обосновать вывод о том, сможет ли организация обеспечить нагрузку по задолженности и в каком объеме. Эту информацию можно получить, рассчитав КПИ.
Имея данные об обеспеченности активов собственными средствами, руководство получает возможность быстро принимать решения об изменении метода управления активами и/или о привлечении средств на расширение бизнеса, и даже предупредить возможное банкротство.
Функции КПИ
Среди большого их количества можно выделить несколько основных.
- Получение достоверных данных о платежеспособности: сможет ли организация своевременно погашать задолженность.
- Определение показателя оборотных активов.
- Принятие решения: по данным коэффициента делаются выводы относительно эффективности инвестирования.
- КПИ показывает объем капитала, заработанного за определенный период (месяц, квартал и т. д.).
- Определение минимального уровня операционного дохода, необходимого для обслуживания процентов.
- Расчет требуемой величины поступлений, которые понадобятся для покрытия долга в течение года.
- С помощью КПИ можно рассчитать, во сколько раз доход организации превышает процентные выплаты.
- Расчет постоянных финансовых затрат, которые могут быть профинансированы доходом.
Расчет КПИ регламентируется стандартами БУ. Дело в том, что формул для расчета показателя существует несколько. Рассмотрим самые основные из них.
КП = Оборотные активы (ОА) / Текущие обязательства (ТО).
▪ имеющиеся в кассе и на счетах средства;
▪ общая стоимость запасов;
▪ задолженность перед госбюджетом;
В таком виде коэффициент покрытия инвестиций показывает уровень платежеспособности организации. Однако по полученным значениям нельзя принять решение о том, достаточно ли у организации средств для выплат по обязательствам. К моменту наступления срока погашения задолженности организации потребуются наличные и безналичные средства, а запасы и дебиторская задолженность являются менее ликвидными активами.
КПИ по инвестициям:
КП = Доход до налогообложения и уплаты процентов / Процент по ссудам.
Трактовка результатов представлена в таблице.
Коэффициент инвестирования
Основные определения
Коэффициент инвестирования — один из показателей для финансовой оценки и анализа структуры собственных источников финансирования фирмы и их применения. Данный показатель отражает способность фирмы осуществлять финансирование внеоборотных активов за счет собственных возможностей и дает понимание того, насколько собственные финансовые ресурсы предприятия способны покрыть его производственные инвестиции. Значение коэффициента также влияет на оценку платежеспособности и ликвидности предприятия, а также его способности справляться с макроэкономическими колебаниями.
Существует два варианта коэффициента инвестирования.
1. Коэффициент инвестирования собственных источников отражает уровень обеспеченности производственных вложений фирмы за счет ее собственных источников финансирования. Нормативные значения данного коэффициента лежат в диапазоне от 0,25 до 1. В противном случае предприятие нельзя считать финансово устойчивым.
2. Коэффициент инвестирования собственных источников и долгосрочных обязательств показывает, каким образом собственные источники фирмы и ее долгосрочные кредиты обеспечивают инвестиции организации. Согласно нормативным ограничениям, данный коэффициент должен быть больше 1.
Наряду с другими экономическими показателями коэффициент инвестирования позволяет оценить платежеспособность и финансовую устойчивость организации. Совместно с коэффициентом инвестирования для анализа финансового состояния организации могут использоваться следующие индикаторы:
- Коэффициенты финансовой независимости и зависимости;
- Индекс постоянного актива;
- Коэффициент финансовой устойчивости;
- Коэффициент финансирования;
- Коэффициент концентрации заемного капитала;
- Коэффициент финансовой задолженности;
- Коэффициент совокупной платежеспособности;
- Коэффициенты покрытия (общий, процентов и основной суммы долга).
- Коэффициент маневренности и др.
Коэффициент инвестирования можно рассматривать как одну из форм представления коэффициента финансовой независимости (автономии). Данный коэффициент рассчитывается как отношение собственного капитала предприятия к его валюте баланса.
Коэффициент инвестирования можно рассматривать как одну из форм представления коэффициента финансовой независимости (автономии)
Формула расчета
Коэффициент инвестирования собственных источников рассчитывается как отношение собственных средств бизнеса к его основному капиталу:
К1 = СК / ОС,
Где К1 — коэффициент инвестирования собственных источников,
СК — собственный капитал предприятия (собственные источники финансирования),
ОС — основной капитал организации (внеоборотные активы) и другие вложения, что является итогом первого раздела актива бухгалтерского баланса.
Коэффициент инвестирования собственных источников и долгосрочных обязательств вычисляется как отношение основных средств фирмы и ее долгосрочных кредитов.
К2 = СК + ДК / ОС,
Где К2 — Коэффициент инвестирования собственных источников и долгосрочных обязательств,
СК — собственный капитал предприятия (собственные источники финансирования),
ДК — долгосрочные кредиты организации,
ОС — основной капитал бизнеса (внеоборотные активы).
Числитель дроби является итогом первого и второго разделов пассива бухгалтерского баланса.
Примеры расчета и анализа коэффициентов инвестирования
Магазин игрушек имеет собственный капитал (вложения основателей бизнеса) в размере 1 000 000 руб.
Основные средства магазина (помещение в собственности, мебель, витрины, контрольно-кассовая техника) оцениваются в 5 200 000 руб.
К1 = 1 000 000 / 5 200 000 = 0,192
Коэффициент инвестирования собственных источников К1 1, значит, предприятие обладает достаточной финансовой независимостью, его собственный капитал и долгосрочные обязательства в должной степени покрывают размер внеоборотных активов. Значит при экономических потрясениях, невыплате дебеторской задолженности и других проблемах фирма сможет остаться на плаву.
Интернет-магазин имеет собственный капитал (вложения индивидуального предпринимателя) в размере 40 000 руб.
Основной капитал фирмы незначителен и составляет 70 000 руб.
K1 = 40 000 / 70 000 = 0,57
Коэффициент инвестирования собственных источников 0,25
Коэффициент покрытия инвестиций
Экономика любой страны постоянно развивается, происходит внедрение все новых и новых проектов. А чтобы их разработать и выполнить, нужны инвестиции.
Инвестирование в новые проекты – это всегда риск. Поэтому, чтобы проверить успешность деятельности любой структуры, необходимо проводить финансовый анализ, и делать это периодически. Чтобы понять динамику развития компании, чтобы принять правильное решение относительно инвестиций в проект, частой используется понятие коэффициент покрытия инвестиций, то есть КПИ.
Для его рассчета существуют особые формулы, которые будут представлены ниже. С их помощью определяется, какой из показателей деятельности покрывается за счет собственных средств. Если рассматривать инвестиционный процесс, важна величина покрытия вложений. Эти расчеты помогут инвестировать в выгодные проекты.
Случается такое, что все показатели деятельности проекта в норме, и вроде бы инвестировать в предлагаемый проект целесообразно, но инвестор отказывает. А он просто определил КПИ и решил, что инвестирование не выгодно.
Чтобы проверить финансовое состояние интересующего проекта, анализируется структура капитала, насколько эффективно он используется, платежеспособность. Анализ финансового состояния основывается на цифрах из бухгалтерских отчетов. Определяют несколько состояний предприятия:
- Устойчивость и платежеспособность выше нормы, финансовая независимость – полная;
- Устойчивость и платежеспособность в норме, деятельность предприятия – эффективная;
- Положение всех показателей неустойчивое, исправить которые помогут только заемные средства;
- Предприятие находится на грани банкротства.
Для определения финансовой устойчивости важны данные по рентабельности предприятия, его прибыльности. Но не менее важен коэффициент покрытия вложений. Именно он способен отразить, какова доля собственного капитала и долгосрочных активов в балансе объекта.
С помощью КПИ можно узнать, насколько объект устойчив в экономическом плане к любым воздействиям извне. Допустим, собственные активы объекта неликвидны, капитал – это в основном заемные средства, то, скорее всего, инвестор не рискнет ввязываться в этот проект.
Коэффициент покрытия инвестиций формула поможет увидеть, насколько в общем капитале предприятия устойчивые источники финансирования его деятельности. Данный коэффициент – это основная характеристика устойчивости. Коэффициент рассчитывается по формуле:
КПИ = (Собственный капитал плюс Долгосрочные обязательства) делится на (Общий капитал).
Покрытие инвестиций по балансу рассчитывается по формуле:
КПИ = (строка 490 плюс строка 590) делится на (строка 700).
Коэффициент инвестирования отражает степень покрытия чистых инвестиций из собственных средств. Чтобы принять правильное решение по инвестированию, необходимо сравнить финансовые показатели и нормативные. Какие существуют показатели?
- Если значение КПИ больше 0,9 – это хорошо;
- Если значение меньше 0,75 – есть пути к улучшению и инвестору стоит анализировать другие параметры;
- Если же значение меньше 0,1 – это банкротство.
Но специалисты утверждают, что стоит обратить внимание на устойчивость динамики этих показателей. Например, показатель КПИ – 0,7 не говорит об угрозе, если это значение увеличилось при следующем анализе. И инвестиции в этот объект будут оправданы. Но если при благоприятном показателе коэффициент уменьшается, от инвестирования лучше отказаться. Этот коэффициент также может использоваться при оценке привлекательности компании перед покупкой ее акций на фондовом рынке.
Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!
Источники: http://businessman.ru/chto-takoe-koeffitsient-pokryitiya-investitsiy.html, http://bank-explorer.ru/finansy/koefficient-investirovaniya.html, http://profit-fx.ru/koeffitsient-pokrytiya-investitsij/
Источник: