Инвестиционный проект (5)
Главная > Курсовая работа >Банковское дело
Курсовая работа по дисциплине
Экономическая оценка инвестиций
В современной экономике под инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода.
Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем.
Все предприятия в той или иной степени, связаны с инвестиционной деятельностью. Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть различны:
— обновление имеющейся материально-технической базы;
— наращивание объемов производственной деятельности;
— освоение новых видов деятельности и др.
Понятие экономической оценки инвестиций представляет собой корректное сопоставление понесенных затрат с полученными результатами. И если под затратами понимаются в данном случае инвестиционные вложения, то под результатами – те доходы, которые появятся вследствие функционирования реализованного предпринимательского проекта.
Экономическая оценка инвестиций базируется на следующих концепциях: учет фактора времени и временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, учет предпринимательского и финансового риска при расчете ожидаемых доходов, цена капитала, эффективный рынок и др.
Задачи, решаемые в ходе оценки инвестиций, определяются оценкой собственного финансового состояния предприятия и целесообразности инвестирования, оценкой будущих поступлений от реализации проекта, множественностью доступных проектов, ограниченностью финансовых ресурсов различными источниками финансирования и др.
Цель данной курсовой работы – обобщить, систематизировать и проверить теоретические знания и практические навыки, приобретенные в ходе изучения дисциплины «Экономическая оценка инвестиций» в целом, углубить знания по теме «Расчет эффективности инвестиционного проекта» в частности.
1 Инвестиционный проект: понятие и содержание
Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли.
Термин «инвестиционный проект» можно понимать в двух смыслах:
— как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;
— как сам этот комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели (т.е. как документацию и как деятельность).
Масштаб (общественная значимость) проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из (внутренних или внешних) рынков: финансовых, продуктов и услуг, труда и т.д., а также на экономическую и социальную обстановку.
В зависимости от значимости (масштаба) проекты подразделяются:
— на глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;
— народнохозяйственные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране;
— крупномасштабные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны;
— локальные, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.
Этапы и стадии подготовки инвестиционной документации.
Подготовка инвестиционного проекта — длительный и, как правило, очень дорогостоящий процесс, состоящий из ряда этапов и стадий.
В международной практике принято различать три основных этапа этого процесса:
-прединвестиционный этап;
— этап эксплуатации вновь созданных объектов.
В справочнике ЮНИДО выделяются четыре такие стадии:
— поиск инвестиционных концепций (opportunity studies);
— предварительная подготовка проекта (pre-feasibility studies);
— окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости (feasibility studies);
— стадия финального рассмотрения и приятия по нему решения (final evaluation).
Российская практика оценки эффективности инвестиционных проектов предусматривает несколько иные названия стадий разработки проектов, что не меняет логики постадийной их подготовки.
Логика такого членения проекта такова: вначале надо найти саму возможность улучшения показателей предприятия с помощью инвестирования, иначе говоря — во что можно вложить деньги. Затем надо тщательно проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и разработать адекватный предварительный проект (или бизнес-план), основанный на недостаточно полной еще информации (усредненных статистических данных, аналогиях, экспертных оценках). Подготовка необходимой информации не требует значительных затрат, но должна быть осуществлена достаточно быстро. Если такой предварительный проект представляет интерес, то исследования стоит продолжить. Это предполагает более углубленную проработку проекта и тщательную оценку экономических и финансовых аспектов намечаемого инвестирования. Ясно, что требования к достоверности используемой информации на этой стадии возрастают. Все расчеты должны быть максимально объективными. Наконец, если результаты и такой оценки оказываются привлекательными, наступает стадия принятия окончательного решения о реализации проекта и выборе наилучшей из возможных схем его финансирования.
Достоинство такого постадийного подхода состоит в том, что он обеспечивает возможность постепенного нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта.
Действительно, неотъемлемым элементом каждой из стадий является оценка полученных результатов и отбор наиболее многообещающих проектов. Только эти отобранные проекты и становятся объектом исследований на следующей стадии, работа только над ними получает финансирование. Проекты же, не подтвердившие свою перспективность, сразу же отвергаются, и это позволяет избежать той крупной траты денег, которая происходила бы, если бы все инвестиционные концепции доходили до дорогостоящей стадии окончательной подготовки и тщательной оценки.
Важность такой фильтрации проектов будет более понятна, если принять во внимание, что, по имеющимся оценкам, стоимость работ по окончательной подготовке и оценке проекта может достигать для малых проектов 1-3%, а для крупных — 0,2-1% общей суммы инвестиций.
Поиск инвестиционных возможностей.
Поиск и выбор идей, в которые стоит вложить деньги — задача с множеством вариантов решений. Поэтому мы попытаемся очертить хотя бы рамки, в которых стоит вести такой поиск.
Что может служить отправной точкой при формировании инвестиционной концепции? Ответ на этот вопрос зависит от того, кто в ней заинтересован. Если речь идет об уже существующем предприятии, то круг его инвестиционных концепций в значительной степени предопределяется отраслевым профилем, накопленным опытом завоевания рынка, квалификацией персонала и т.д.
Более свободны в поисках инвестиционных концепций органы регионального и отраслевого управления. Для них отправной точкой могут служить неудовлетворенные потребности региона или отрасли, или приоритеты государственной структурной политики.
В международной практике принята следующая классификация исходных посылок, на основе которых может вестись поиск инвестиционных концепций предприятиями и организациями самого разного профиля:
а) наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования. Круг таких ресурсов может быть очень широк: от нефти и газа до леса-топляка и растений, пригодных для фармацевтических целей;
б) возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;
в) оценки возможных в будущем сдвигов в величине и структуре спроса под влиянием демографических или социально-экономических факторов либо в результате появления на рынке новых типов товаров;
г) структура и объемы импорта, которые могут стать толчком для разработки проектов, направленных на создание импортозамещающих производств (особенно, если это поощряется правительством в рамках внешнеторговой политики);
д) опыт и тенденции развития структуры производства в других отраслях, особенно со сходными уровнями социально-экономического развития и аналогичными ресурсами;
е) потребности, которые уже возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;
ж) информация о планах увеличения производства в отраслях-потребителях или растущем спросе на мировом рынке на уже производимую продукцию;
з) известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (например, углубление переработки древесины путем создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);
и) рациональность увеличения масштабов производства с целью достижения экономии издержек при массовом производстве;
к) общеэкономические условия (например, создание правительством особо благоприятного инвестиционного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате изменений обменных курсов национальной валюты и т.д.).
Очевидно, что на основе таких исходных посылок можно сформулировать лишь укрупненную идею инвестиционного проекта, лишь ту среду, то направление, в котором проект следует разработать. Это тем более так, потому что на данной стадии для анализа часто могут быть использованы лишь очень приближенные, укрупненные данные, полученные на основе государственной статистики или иной общедоступной информации. И до тех пор, пока та или иная концепция инвестиционного проекта не получит хотя бы принципиального одобрения лиц, ответственных за принятие решений об инвестициях, нецелесообразно тратить дополнительные средства на сбор и подготовку более детальной и достоверной информации.
Предварительная подготовка инвестиционного проекта.
Задачей этой стадии работ является разработка инвестиционного проекта (или бизнес-плана проекта), т.е. решение задачи, общей для любой новой коммерческой деятельности. Однако, если для обычного (небольшого) коммерческого проекта, не требующего дополнительного инвестиционного цикла или связанного с относительно небольшими суммами капитальных затрат, разработанный проект (предварительная подготовка) может стать основным обосновывающим документом, то при подготовке крупных проектов инвестиций в реальные активы он превращается лишь в промежуточный документ, что не делает его менее важным. Задача такого проекта (или бизнес-плана) состоит в поиске ответа на два основных вопроса:
— является ли концепция инвестиционного проекта настолько перспективной и сулящей такие выгоды, что имеет смысл продолжить над ней работать, готовя детальные материалы для оценки технико-экономической и финансовой привлекательности проекта?
— есть ли в данной концепции какие-то аспекты, которые имеют решающее значение для будущего успеха проекта и исследованию которых надо поэтому уделить особое внимание (например, путем организации «пробных рынков» и т.п.)?
Что же собой представляет инвестиционный проект (или бизнес-план проекта)?
Инвестиционный проект – это документ, который описывает все основные аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем. Поэтому правильно составленный инвестиционный проект в конечном счете отвечает на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно доходы, которые окупят все затраты сил и средств? Конечно, каждый предприниматель-новичок старается продумать эти вопросы, но очень важно составить инвестиционный проект на бумаге в соответствии с определенными требованиями и провести специальные расчеты — это помогает заранее увидеть будущие проблемы и понять преодолимы ли они и где надо заранее подстраховаться.
Задание на курсовой проект по дисциплине «Инвестиции»
Курсовой проект состоит из двух частей. В первой части студенту необходимо ответить на два теоретических вопроса по вариантам, соответствующим двум последним цифрам учебного шифра. Вопросы приведены в таблице 1.
Перечень теоретических вопросов
Первый вопрос (вариант соответствует последней цифре учебного шифра)
Понятие, классификация и формы инвестиций.
Критерии эффективности инвестиционных решений.
Управление портфелем реальных инвестиций.
Лизинг как форма финансирования капитальных вложений.
Формы финансирования реальных инвестиций.
Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов.
Необходимость и формы привлечения иностранных инвестиций.
Определение свободных (договорных) цен на строительную продукцию. Оформление расчетов между заказчиками и подрядчиками.
Технико-экономическое обоснование; его назначение и содержание.
Кредитование капитальных вложений.
Второй вопрос (вариант соответствует предпоследней цифре учебного шифра)
Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.
Необходимость обновления и формы воспроизводства основных фондов.
Амортизация как источник финансирования капитальных вложений. Методы и порядок расчета амортизационных отчислений.
Денежные потоки инвестиционного проекта: порядок определения и оценки.
Анализ и оценка проектных рисков.
Проектное финансирование инвестиционной деятельности. Финансирование на основе соглашений о разделе продукции.
Понятие инновации и инновационной деятельности. Формы и методы финансирования.
Финансовые инвестиции предприятия. Оценка эффективности.
Формирование портфеля финансовых инвестиций предприятия.
Основные принципы принятия долгосрочных инвестиционных решений.
Во второй части на рассмотрение студентов представлен реальный инвестиционный проект, целью которого является создание высокорентабельного производства.
Предполагается осуществить расширение производства на действующем предприятии за счет обновления части основных производственных фондов, для чего требуются долгосрочные вложения. Предполагаемый срок реализации – 3 года. В конце третьего года планируется продать часть морально устаревшего оборудования.
Основные результаты, полученные в ходе предпроектного анализа (в реальном исчислении и при условии финансирования из собственных средств), а также прогнозные ставки инфляции для составных частей денежного потока представлены в Приложении 1 (данные выбираются студентом по вариантам, соответствующим двум последним цифрам учебного шифра – см. Приложение).
Реальная дисконтная ставка инвестиционного проекта составляет 12% в год. А ставка инфляции, характеризующая рост цен на кредитные ресурсы – 15%.
Может быть рассмотрено два дополнительных варианта финансирования: 1) приобретение оборудования по договору лизинга сроком на 3 года с отсрочкой платежей (схема лизинговых платежей будет приведена в методических рекомендациях к соответствующему разделу); 2) привлечение долгосрочного банковского кредита, получаемого под 20% годовых с погашением кредита и выплатой процентов равными частями в течение двух лет.
В ходе оценки эффективности инвестиционного проекта требуется:
Оценить эффективность проекта по показателям чистой текущей стоимости в конце срока реализации, внутренней нормы доходности, дисконтированного срока окупаемости, индекса рентабельности.
Определить чувствительность проектной чистой текущей стоимости к изменениям в оценке базовых показателей по их наилучшим и наихудшим значениям.
Оценить эффективность вариантов финансирования проекта путем приобретения оборудования по договору лизинга и за счет привлечения банковского кредита.
По результатам проведенного анализа составить аналитическое заключение, содержащее основные выводы и рекомендации по рассматриваемому проекту.
В рамках учебной научно-исследовательской работы студентом может быть:
Разработан и представлен бизнес-план реального инвестиционного проекта;
Проведен подробный сравнительный анализ различных методик оценки эффективности реальных инвестиций, а также существующих средств автоматизации расчетов эффективности инвестиционных проектов и процесса бизнес-планирования.
Курсовая работа на тему Инвестиции
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..
3
ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИИ: ПОНЯТИЕ, КЛАССИФИКАЦИЯ. РОЛЬ НАКОПЛЕНИЙ И ИНВЕСТИЦИЙ………………………………………….
5
1.1. Понятие инвестиций и их роль для здоровья экономики…………….
5
1.2. Типология инвестиций – методы классификации………………………
7
1.3.Накопление капитала: сущность и виды………………………………..
9
ГЛАВА 2. ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ……………………
12
2.1.Роль инвестицийв современной экономике…………………………….
12
2.2.Обзор динамики и структуры прямых иностранных инвестиций в Россию в 2013-первой половине 2014 года.……………………………….
13
ГЛАВА 3. ПРОГНОЗ И РЕШЕНИЕ ПРОБЛЕМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ…………………………………
25
3.1.Инвестиции в экономику РФ в 2015 году могут сократиться еще на 13 процентов………………………………………………………………………
25
3.2. Использование пенсионныхнакоплений для инвестиций в 2015 году
28
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………
32
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК……………………………………….
35
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы.
Мировой опыт свидетельствует, что в условиях модернизации экономики хозяйствующие субъекты, т.е. от малого до крупного нуждаются в инвестиционной поддержке, в частности государственной. Появление потребности к инвестициям выражает специфическую областьфинансовых отношений сферы микроэкономики, т.е. предприятий и корпораций.
Инвестиции сегодня интересуют россиян не меньше, чем недвижимость в Московской области. Инвестиции – это не только возможность сохранить и приумножить свои деньги, но и приобретение жилья в живописном и благоустроенном месте. Для вложения капитала коммерческая недвижимость зарубежья привлекательна так же, как и жилая, ведь вЧерногории, Франции, Италии и других странах сегодня очень активно развивается российский бизнес. Те, кто решает совершить, например, инвестиции в торговый центр одного из иностранных государств, едва ли будут разочарованы в дальнейшем – при правильном подходе такие инвестиции быстро принесут прибыль.
Цель данной работы – провести анализ инвестиций и накоплений, а также показать роль инвестиций вэкономике.
В соответствии с целью, можно выделить следующие задачи работы:
1.Охарактеризовать инвестиции: понятие, классификацию, роль инвестиций.
2. Охарактеризовать инвестиций в экономике России.
3. Рассмотреть прогноз и решение проблем привлечения инвестиций в экономику России.
Объект исследования – инвестиции и накопления в экономике.
Предмет работы – анализ инвестиций и их роль в экономике России.
Методыисследования:
1.Исследование учебной, научной и публицистической литературы.
2.Соотнесение методологии современного инвестиционного управления и практики.
Теоретическую базу исследования составила учебная литература по теме работы, в частности использовались труды таких авторов, как: Ефимов В.В., Швандар В.А., Аристов О.В. и др.
В процессе написания работы применялись общенаучные методы: научныйанализ, классификация, сравнение, системный подход.
Источником информации деятельности банка выступили материалы печати, электронные ресурсы Интернет.
Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка.
ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИИ: ПОНЯТИЕ, КЛАССИФИКАЦИЯ. РОЛЬ НАКОПЛЕНИЙ И ИНВЕСТИЦИЙ
1.1. Понятие инвестиций и их роль для здоровья экономики
Понятие «инвестиции» подразумеваетденежные средства, вложенные в различные типы активов с целью получения выгоды. Инвестиции важны не только для инвестора в качестве источника дохода, но и для объектов инвестирования. Заемный капитал в виде финансируемого выкупа или венчурного капитала позволил многим крупным компаниям расширить свои возможности и дать небольшой импульс национальной экономике. Без венчурных капиталовложений многиепредприятия не сумели бы даже выйти на рынок.1
Переоценивать важность круговорота денег нельзя. Критически важные для национальной экономики субъекты нуждаются в инвестиционных вливаниях извне, и если этого процесса не будет, то ВВП страны будет неуклонно падать из-за уменьшения количества продукции, которое производится на ее территории. В большинстве.
Чтобы читать весь документ, зарегистрируйся.
Источники: http://works.doklad.ru/view/NuAQlxd9Opg.html, http://studfiles.net/preview/4549149/page:7/, http://www.skachatreferat.ru/referaty/Курсовая-Работа-На-Тему-Инвестиции/84901089.html
Источник: