Норма процента инвестиции национальный доход

Discovered

Деньги, банки, страхование, экономика и бизнес

Национальный доход

Национальный доход (national income) — исчисленная в денежном выражении стоимость вновь созданного в стране в течение года совокупного продукта, представляющая доход, приносимый всеми факторами производства (землей, трудом, капиталом, предпринимательством).

Национальный доход страны равен валовому национальному продукту за вычетом амортизационных отчислений (износ основных средств) и косвенных налогов. С другой стороны, национальный доход можно определять как сумму всех доходов за год в виде заработной платы, промышленной и торговой прибыли, процента на вложенный капитал и земельной ренты.

Национальный доход представляет собой один из важнейших обобщающих показателей экономического развития страны. Национальный доход складывается из:

• заработной платы рабочих и жалования служащих;
• дополнительных выплат;
• рентных доходов владельцев собственности;
• чистого процента по потребительским кредитам;
• прибылей корпораций;
• доходов собственников.

Национальный доход — вновь созданная (за год) в отраслях материального производства стоимость (трактовка, принятая в марксистской литературе). Многие годы национальный доход в этой трактовке рассматривался как база для дальнейшего расширенного воспроизводства и роста материального благосостояния людей и был основным показателем советской статистики.

Рост национального дохода зависит от двух факторов: темпов прироста производительности труда (интен­сив­ный) и темпов прироста численности людей, занятых в материальном производстве (экстенсивный). Сумма чистой продукции отдельных отраслей материального производства — . Если же подсчитать сумму фондов потребления и накопления, получим так называемый . Он меньше произведенного на сумму потерь в народном хозяйстве (а также сальдо внешней торговли).

В современной трактовке источники национального дохода не ограничиваются только материальным производством: они включают также всю деятельность по производству услуг, роль которых в последние десятилетия быстро возрастает. В этой трактовке национальный доход — это весь чистый национальный продукт, отличающийся от валового национального продукта на объем амортизации. Можно отметить три подхода к исчислению национального дохода:

1. Подход, основанный собственно на доходах (income ap­­­­­proach) — национальный доход как сумма доходов от экономической деятельности (прибылей, ренты, заработной платы); то есть, это — общий доход, полученный поставщиками ресурсов за их вклад в производство ВНП. Он равен ВНП за вычетом отчислений, не являющихся чьим-либо доходом.
2. Подход, основанный на исчислении расходов (expenditure approach). Здесь национальный доход — суммарная стоимость затрат на потребление и инвестиции, накопление запасов и т.п.; при таком подходе национальный доход распадается на выплаты:
   • во-первых, домохозяйствам (заработная плата, процент, дивиденды и рента), расходуемые на потребление (обозначается — С);
   • во-вторых, правительству (налоги за вычетом субсидий, идущие на государственные расходы) — G;
   • в-третьих, — владельцам предприятий (прибыли, инвестируемые в экономику) — I.
3. Подход, основанный на исчислении выпуска продукции (output approach). Здесь национальный доход выступает как совокупная стоимость всей продукции отраслей народного хозяйства.

Таким образом, получаем основное тождество многих макроэкономических моделей (надо подчеркнуть: закрытых моделей). Это тождество (вернее, приблизительное равенство по объему) национального продукта, национального дохода и национальных затрат:

Переходя к открытой модели, необходимо учитывать также результаты внешнеэкономической деятельности (сальдо внешней торговли, ввоз и вывоз капитала, прибыли транснациональных компаний и т.д.), и некоторые другие элементы (обычно принятое обозначение NX с соответствующим знаком — плюс или минус).

В настоящее время в отечественной практике национальный доход как официальный обобщающий показатель не фигурирует. Однако он сохраняет, безусловно, аналитическое значение и в этом качестве используется в Системе национальных счетов.

При анализе экономической динамики применяется индекс физического объема национального дохода; для его исчисления чистая продукция разных лет оценивается в сопоставимых ценах (непосредст­вен­но приведенных к определенной дате или — для длительного периода — рассчитанных цепным методом). При анализе в статике процессов распределения и перераспределения национального дохода необходимо его исчисление в фактических (текущих) ценах. Последние используются, впрочем, и при анализе динамики, характеризуя ценностные сдвиги за исследуемый период.

Как параметр в ряде экономико-математических моделей развития народного хозяйства применяется соотношение между фондом потребления и фондом накопления в национальном доходе. Оно служит одним из факторов, определяющих эффективность экономического развития.

Инвестиции и их взаимосвязь с национальным доходом

Главная > Реферат >Экономика

1.Инвестиции и их взаимосвязь с национальным доходом

ИНВЕСТИЦИИ — долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономика внутри страны, так и за границей с целью извлечения прибыли.

В макроэкономике под инвестициями понимаются реальные инвестиции — вложения капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции.

Выделяют три типа инвестиций:

Производственные инвестиции (здания, сооружения, оборудование).

Инвестиции в жилищное строительство (приобретение домов для проживания или сдачи в аренду). Инвестиции в запасы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовые изделия).

Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые (брутто) инвестиции — это инвестиции на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые (нетто) инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала.

Инвестиционный спрос состоит из двух частей.

1. Из спроса на восстановление изношенного капитала

2. Из спроса на увеличение чистого реального капитала

Инвестиционный спрос — это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры: ожидаемая норма чистой прибыли, ставка процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей).

Кривая инвестиционного спроса показывает в графической форме размер инвестиций, осуществление которые возможно при каждом данном уровне процентной ставки.

Из рисунке видно, что между ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций существует обратная зависимость.

Кривая инвестиционного спроса

Помимо процентной ставки на инвестиции оказывает влияние увеличение ВНП, изменения в размерах налогообложения, технологические изменения и ожидания предпринимателей. В этом случае происходит ИЗМЕНЕНИЕ СПРОСА НА ИНВЕСТИЦИИ. Любой фактор, вызывающий прирост ожидаемой доходности инвестиций, смещает кривую инвестиционного спроса вправо, а вызывающий снижение кидаемой доходности, смещает кривую влево.

Рассмотрим случай повышения налогов на доход от капитала.

На рис. 9.2 показано, что повышение налогов на доход от капитала смещает кривую спроса на инвестиции влево.

ФАКТИЧЕСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ — это ЗАПЛАНИРОННЫЕ и НЕЗАПЛАНИРОВАННЫЕ (непредусмотренные изменения в товарно-материальных запасах) инвестиции.

В зависимости от факторов, определяющих объем спроса инвестиции, их подразделяют на АВТОНОМНЫЕ, т. е. вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода), и ИНДУЦИРОВАННЫЕ, вызванные ростом совокупного спроса (национального дохода).

Влияние инвестиций на СОВОКУПНЫИ СПРОС (НАЦИОНАЛЬНЫИ ДОХОД) отражается в теории мультипликатора и акселератора.

Смещение кривой инвестиционного спроса

Теория мультипликатора возникла в период депрессии 1929—1933 гг. применительно к обществу, находящемуся г условиях острейшего кризиса.

Мультипликатор показывает роль инвестиций в росте объема национального дохода и занятости. Действие мультипликатора можно записать в виде цепочки: с ростом инвестиций увеличивается занятость, а затем доход и потребление.

Таким образом, между изменением автономных инвестиций и национальным доходом существует устойчивая связь.

МУЛЬТИПЛИКАТОР ИНВЕСТИЦИИ численный коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения автономных инвестиций. Если произойдет прирост объема инвестиций (например, увеличатся государственные ассигнования на общественные работы в условия спада экономики), то доход увеличится на величину, которая в К раз больше, чем прирост инвестиций, т. е.

где ΔY приращение дохода; ΔI — приращение инвестиций; K -мультипликатор (множитель).

Поскольку мультипликатор находится в прямой зависимости га от предельной склонности к потреблению (МРС) и в обратной зависимости от предельной склонности к сбережению (МРS), то

M1 = 1 / (1 — MPC) = 1 / MPS

Зависимость между изменением инвестиций и изменением дохода рассмотрим на следующем условном примере.

Предположим, что прирост инвестиций составил 50 млн. ф. ст. В таком случае увеличится и доход (заработная плата, рента, процент, прибыль). Получатели дохода будут расходовать его в соответствии с предельной склонностью к потреблению. Допустим, что 80 % прироста дохода, или 40 млн. ф. ст. (50 х 0,8), в данном примере будут израсходованы на потре6ительскяе товары и услуги, в результате чего увеличится доход в отраслях, производящих потребительские блага. Получатели этого дохода, в свою очередь, израсходуют в соответствии со своей склонностью к потреблению 80% суммы или 32 млн. ф. ст. (40 х 0,8), на потребление. Эта сумма, став доходом продавцов товаров и услуг, вновь на 80 %, или но 25.6 млн. ф. ст. (32×0,8), будет израсходована на потребление и т. д. В результате общий прирост дохода приблизится к сумме 250 млн. ф. ст. Тогда,

Следовательно, прирост дохода составит:

ΔY = ΔI · M1 = 50 · 5 = 250 млн. ф. ст.

Вместе с тем действующие причины, ослабляющие влияние инвестиций на доходы. В их числе высокая склонность к сбережению, уплата налогов, преобладание импорта над экспортом, рост общего уровня цен, т. е. факторы, сокращающие предельную склонность к потреблению.

Статическая модель мультипликатора была предложена в 1931 г. Р. Ф. Каном, детально разработана дж. М. Кейнсом.

Динамическая модель мультипликатора, учитывающая фактор времени, была подробно исследована П. Самуэльсоном, Ф. Маклупом, Дж. Робинсон, А. Хансеном и др.

В дальнейшем экономисты пришли к выводу, что мультипликационный эффект могут вызвать эндогенные (внутренние) факторы. Подтверждением этому послужили: мультипликатор потребления, кредитный, банковский, депозитный и налоговый.

Модель АКСЕЛЕРАТОРА (индуцированных инвестиций) была предложена Дж. Кларком.

АКСЕЛЕРАТОР представляет собой отношение прироста инвестиций к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса или готовой продукции и выражается формулой:

V = ΔIt / (Yt-1 — Yt-2)

где ΔI — инвестиции; Y — доход; t- время.

Акселератор отражает отношение прироста продукции (дохода, спроса) только «индуцированных» инвестиций, т. е. к новому капиталу, образованному в результате увеличения уровня потребительских расходов. Принцип акселерации состоит в том, что увеличение или уменьшение потребительских расходов вызывает изменения в накоплении капитала. Увеличение потребительского спроса на товары вызывает рост производственных мощностей. Уменьшение потребительских расходов может сократить прибыль, что вызовет снижение объема инвестиций.

В макроэкономических моделях акселератор соединяется с мультипликатором (множителем), широко используется для регулирования экономики за рубежом.

2.Что послужило основой возникновения меркантилизма?

Согласно воззрениям некоторых ученых создание экономической науки началось в конце 18 века на базе 2 основ , заложенных в более ранние периоды. Первая из них — древние и средневековые экономические воззрения философов, а вторая — популярные аргументы, использовавшиеся при решении текущих практических экономических проблем в 16-18 столетиях. Средневековая теория справедливой цены может быть рассмотрена как пример первой. а вторая — это, конечно, то, что называется меркантилизмом (от французского “mercantile” — торговый).

1) В 16в. и первой половине 17 века происходит разложение феодальных отношений и возникновение в ряде стран капиталистического производства в форме мануфактуры. Этот период может быть охарактеризован как период резкого перелома в экономическом мышлении европейских государств, примыкавших к Атлантическому океану, и перемещения к этим государствам центра тяжести экономического прогресса из торговых городов Италии. Расцвет итальянских городов продолжался до 1453 года, когда Византия была завоевана турками, прервавшими торговые сношения итальянцев, а через их посредство — и остальной Европы, с богатым Востоком. Это привело к потере итальянцами монополии в восточной торговле и к попыткам найти новые пути на Восток — в Персию, Индию, Китай. Но для этих целей географическое положение стран, примыкающих к побережью Атлантического океана было гораздо благоприятнее.

В 1492 году Христофор Колумб, в поисках морского пути в Индию, открывает берега Америки и тем самым кладет начало эпохе великих географических открытий. Между европейскими государствами разворачивается борьба за монополию в торговле между Европой и новооткрытыми землями. В этот период кладется начало колониальным владениям европейцев.

Две цели влекли многочисленных авантюристов в неизвестные края: найти дорогу к таинственной стране золота Эльдорадо и овладеть богатствами Индии и Персии- шелками и пряностями, высоко ценимыми в Европе. Погоня за золотом и торговлей с Востоком явилось следствием того, что примитивное натуральное хозяйство раннего феодализма давно уже отошло в прошлое, что товарное производство, возникшее на основе отделения города от деревни, вытеснения ремесла из сельского хозяйства, достигло известной степени развития в отдельных странах.

Возникновение и развитие капитализма в странах западной Европы имело предпосылкой развитие производительных сил. В качестве существенного фактора в деле разложения феодального строя Энгельс рассматривал власть денег. Он отмечал наличие тесной связи между жаждой золота, характерной для Европы 15 века, , и великими географическими открытиями . “До какой степени — писал Энгельс, — в конце 15 столетия деньги подкопали и разъели изнутри феодализм, ясно и видно по той жажде золота которая в эту эпоху овладела Западной Европой; золота искали португальцы на африканском берегу, в Индии, на всем Дальнем востоке; золото было тем магическим словом, которое гнало испанцев через Атлантический океан; золото — вот чего первым делом требовал белый, как только он ступал на вновь открытый берег”(“Людвиг Фейербах и конец классической немецкой философии” Маркс и Энгельс. избранные произведения в 2 томах. 2 том, 1955, стр.355.

Великие открытия имели большое значение в усилении могущества буржуазии. Открытие Америки и морского пути вокруг Африки создало для подымающейся буржуазии новое поле деятельности. Торговля до этого не ограничивалась только узкими рамками обмена между городами и прилегающими к каждому из них сельскими округами. Уже задолго до эпохи великих географически открытий развивается торговля между различными странами и с конца 15 и начала 16 века она получает новый толчок.

Восточные рынки, колонизация Америки, обмен с колониями, увеличение количества средства обмена и товаров вообще дали неслыханной до тех пор толчок торговле, мореплаванию, промышленности и тем самым вызвали в распадавшемся феодальном обществе быстрое развитие новых, капиталистических отношений.

В результате великих географических открытий и последовавшей за ними колонизации все более развивались экономические связи между отдельными частями и народами мира, резко возрастала область сбыта. Одним из необходимых условий развития капитализма в Европе явились рост внешней торговли и зарождение мирового рынка в период разложения феодализма. Арена рыночной борьбы между производителями перерастает местные рамки и приобретает широкий размах. Все это способствовало превращению ремесла в мануфактуру. Возникновение мануфактур предполагало наличие на рынке свободной рабочей силы, поскольку ремесленник был уже не в состоянии обойтись собственными силами. Образование кадров наемных рабочих, которые должны были обслуживать потребности игравших все большую роль мануфактур, лишение значительных масс людей их традиционных средств существования, составляло существенную сторону процесса так называемого первоначального накопления капитала. Экспроприация непосредственных производителей производилась с “самым беспощадным вандализмом и под давлением самых подлых, самых грязных, самых мелочных и самых бешеных страстей.”(Маркс, ”Капитал”, 1 том, стр.765). Другой стороной процесса первоначального накопления капитала было накопление капитала в руках капиталистов, происходившее самыми грязными и кровавыми способами. И здесь исключительную роль сыграла колониальная система.

В классической форме процесс первоначального накопления капитала, происходивший во всех странах Европы, где в недрах феодального строя зарождались капиталистические отношения, протекал в Англии. (см.п.2)

Вызревание недрах феодализма капиталистических отношений обусловило зарождение и формирование новой идеологической надстройки, отражавшей практические потребности буржуазии. Новый передовые идеи, которые выдвинула поднимавшаяся вверх буржуазия, когда Европа выходила из средневековья, были противопоставлены феодальному мировоззрению. Были подвергнуты критике устаревшие догмы, на которых базировалось теологическое мировоззрение средних веков. Идейное движение охватило и социально-политическую мысль.

НОРМЫ ПРОЦЕНТА, ИНВЕСТИЦИИ И НАЦИОНАЛЬНЫЙ ДОХОД

Глава 18 рассматривала плановые инвестиции как автономныю компоненту общих затрат, то есть такую компоненту, на которую изменения в национальном доходе непосредственного влияния не оказывают.

Рассмотрим прим. Фирма-производитель бытовой техники задумывает приобрести роботизированный комплекс, окрашивающий поверхность изделий, ценой в 1 миллион долларов. Принимая во внимание заработную плату оператора, обслуживающего комплекс, и жалованье рабочих, которых заменит это автоматическое устройство, а также расходы на эксплуатацию комплекса, его амортизацию и, учитывая повышение качества производимых товаров, фирма оценивает экономию от внедрения этой машины в 120 тыс долларов в год. Стоит ли тратить 1 миллион сегодня, чтобы каждый год экономиить 120 тысяч в будущем?

Альтернативная стоимость инвестиций. Ответ на поставленный вопрос зависит от альтернативной стоимости получения 1 миллиона долларов этой фирмой. Если фирме для этого приобретения придется брать ссуду, альтернативная стоимость будет отражать норму процента, взимаемого кредитором. Если фирма планирует истратить свои собственные денежные средства, альтернартивная стоимость определяется доходом, который это предприятие могло бы получить, используя 1 миллион долларов на альтернативные, возможно более прибыльные, цели. Например, если бы фирма приобрела облигации федерального правительства США, то альтернативная стоимость вложения капитала в приобретение нового комплекса, была бы равна рыночной норме процента прибыли на эти ценные бумаги. Обобщая, можно сказать, что независимо от характера средств (взятые в заем или собственные средства инвестора) их альтернативная стоимбсть соответствует преобладающей на рынке норме процента*.

Предположим, что в рассматриваемом нами случае норма процента составляет 10% годовых. Это означает, что каким-либо способом фирма сможет получить 10 тысяч долларов в год, связав свои средства в размере 1 миллиона долларов, предназначавшиеся на покупку роботизированного комплекса. Так, как эта’сумма меньше 120 тысяч долларов, которые фирма сможет ежегодно экономить, внедрив новинку, то безусловно этот инвестиционный план заслуживает претворения в жизнь.

Внедрив этот комплекс, фирма задумывает дальнейшие инвестиционные мероприятия. Возможно следует автоматизировать производственное помещение, где готовые изделия упаковываются в коробки для транспортировки? Изучение вопроса показывает, что автоматическая линия для упаковки будет стоить фирме 500 тысяч долла- ролв, а прибыль, которую она может принести, составляет 40 тысяч в год. Видно, что прибыль полученная в этом случае, меньше чем альтернативная стоимость, составляющая 50 тысяч в год. При норме процента, равной 10%, автоматическая упаковочная линия не выгодна для ее приобретения, но при более низкой процентной ставке это мероприятие может принести барыши. Например, при норме процента, равной 7 процентов годовых, займ в 500 тысяч долларов будет стоить только 35 тысяч долларов в год, и эта инвестиция окажется выгодным помещением средств для фирмы.

Вспомним, что в практической жизни не существует единой нормы процента, а наоборот — целое семейство различных процентных ставок по краткосрочным и долгосрочным ссудам: облигациям, коммерческим ценным бумагам и т. д. Финансисты и управляющие фирм в силу своих служебных обязанностей выбирают наиболее выгодный источник вложения денежных средств, ориентируясь на существующие процентные ставки. Когда конкретная норма процента интегрируется в экономическую модель в качестве переменной величины, ее следует рассматривать как некий символ, сопоставляемый с характерной нормой процента из всего ее многообразия, существующего на финансовых рынках.— прим. автора. График плановых инвестиций. Из рассмотренного примера слудуют два вывода. Во-первых, экономическая система представляет для инвестиций много различных возможностей, причем один из них более выгодны, чем другие. Во-вторых, чем ниже норма процента (при прочих равных условиях), тем выше уровень инвестиционных расходов, которые будут выгодны инвестору. Эти выводы в графической форме представлены на римунке 19.1. Представленный на этом рисунке график плановых инестиций демонстрирует, что в экономической системе при прочих равных условиях уменьшение процентных ставок ведет к повышению уровня плановых инвестиций.

График плановых Инвестиций — графическое изображение взаимной связи нормы процента и инвестиций.

График плановых инвестиций

Смещения графика плановых инвестиций. График плановых инвестиций, представленный на рисунке 19.1, смещается в том случае, когда факторы, скрытые в предыдущем разделе под общей и неконкретной формулировкой «при прочих равных условиях», изменяются. Ожидания относительно будущих условий на рынке представляют собой один из важнейших факторов, который может вызвать смещение графика плановых инвестиций. Например, если «деловая уверенность» усиливается, а фирмы и деловые предприятия ожидают, что спрос на их продукцию возрастет, инвестиционные проекты расширения производственных мощностей становятся все более привлекательными и заманчивыми. Приведем другой пример: фирмы ожидают, что цены на жидкое топливо возрастут относительно цен на уголь. В этом случае самого пристального внимания заслуживают инвестиции на переоборудование соответствующих систем с жидкого топлива на твердое. Резюмируя, можно сказать, что оптимистический прогноз на будущее смещает график плановых инвестиций право, пессиместический — влево.

График плановых инвестиций показывает влияние нормы процента на уровень плановых инв ‘стиций. В предыдущей главе мы видели, что изменение уровня плановых инвестиций влияет на уровень равновесия национального

Плановые инвестиции (млрд долла/осе О вод)

Экономическая система предоставляет массу возможных вариантов для осуществления инвестиционных проектов, которые различаются по степени выгоды. При прочих равных условиях снижение нормы процента уменьшает альтернативную стоимость инвестиции, повышая тем самым их планируемый уровень, который, по мнению инвесторов, признается выгодным. График плановых инвестиций, приведенный на данном рисунке, иллюстрирует эту тенденцию, согласно которой плановые инвестиции растут по мере уменьшения нормы процента.

дохода. Объединение этих закономерностей устанавливает взаимную связь между нормой процента и национальным доходом. На рисунке 19.2 представлена графическая зависимость этих параметров. В части (а) рисунка 19.2 представлен график плановых затрат, часть (в) — «кейнсианский крест», а в части (с) представлена новая, ранее не встречавшаяся диаграмма, связывающая уровень национального дохода (ось абсцисс) с нормой процента (ось ординат).

График плановых инвестиций, представленный в части (а) данного рисунка, показывает, что низкие нормы процента соответствуют высокому уровню плановых инвестиций. Когда инвестиции возрастают с уровня lt и 12, график плановых затрат смещается вверх (часть (в) рисунка). Это, в свою очередь, повышает уровень равновесия национального дохода с Y, до Y2 (часть (с) рисунка). Таким образом, низкая норма процента соответствует высокому уровню национального дохода и наоборот,— что иллюстрирует наклонная кривая IS. Кривая IS — это геометрическое место точек равновесия на рынках товаров (то есть все точки этой кривой — это точки равновесия на рынках товаров). /Ъсгфш „ _

А, латсUir иябесгишеи

і Цооо $гдао $sooo

і /luwoSut инвестиции Inдолларов в год]

*-+-л График, представленный в части (а) — график плановых инвестиций — показывает соответствие каждой конкретной норме процента определенного уровня плановых инвестиций (как и ранее, считаем все прочие условия равными). Норма процента=10% (Rt) соответствует уровню плановых инвестиций в 500 млрд. долларов (I,), 5% (R2) — 1000 млрд. долларов (12), и так далее. Переходя от части (а) к части (Ь) по пунктирным линиям, устанавливаем, что каждый конкретный уровень плановых инвестиций соответствует определенному уровню национального дохода (считая неизменными уровни автономного потребления и государственных закупок). При уровне плановых инвестиций 1|, график функции плановых затрат отмечен на рисунке C+lj+G, а соответствующий ему равновесный национальный доход составляет 1000 млрд. долларов (Y1); при уровне плановых инвестиций 12, график функции плановых затрат смещается вверх (отмечен на рисунке C+l2+G), а соответствующий ему равновесный национальный доход возрастает до 2000 млрд. долларов (Y2). Далее переносим каждую норму процента из части (а) в часть (с) рассматриваемого рисунка, и, соответственно, каждый конкретный равновесный уровень национального дохода из части (Ь) в часть (с). В части (с) таким образом строится прямая линия, проходящая через точки (Y,, R,) и (Y2, R2).

Кривая IS — графическая интерпретация взаимной связи между нормой процента и национальным доходом при равновесии на рынка* товаров.

Каждая точка, принадлежащая прямой линии, построенной в части (с), является возможной точкой равновесия экономической системы на рынках товаров. (То есть эта линия есть геометрическое место точек равновесия экономической системы на рынках товаров — прим. пер.). Эта линия вполне могла бы быть названа кривой равновесия рынка товаров, но согласно устрановившейся традиции ее называют кривой IS. (В аббревиатуре IS, I означает инвестиции, a S — сбережения, то есть в назван» отражены ис точники денежных средств, из которых фирмы и деловые предприятия осуществляют инвестиционные мероприятия. Точка (Y,, R,) на кривой IS показывает, что при процентной ставке равной 10%, уровень равновесия национального дохода составит 1000 млрд. долларов (Y,). Более низкая норма процента повышает плановые инвестиции и смещает график плановых затрат вверх, повышая тем самым равновесный уровень национального дохода. Таким образом оказывается, что точка (Y2, R2) лежит на рассматриваемом графике ниже и правее точки (Y,, R,).

Естественно, что использование иных процентных ставок в качестве исходных даст другие точки равновесия, принадлежащие кривой IS. Отметим, однако, что равновесие на рынках товаров не может наступить в любой точке вне построенной кривой IS (при заданных уровнях автономного потребления и государственных закупок). Например, экономическая система не могла бы находиться в равновесии при национальном доходе Y2, а норме процента выше чем R2I поскольку более высокая процентная ставка сократила бы уровень плановых инвестиций. Уменьшение плановых инвестиций привело бы к незапланированному накоплению товарно-материальных запасов, и, соответственно, национальный доход начал бы снижаться относительно своего уровня Y2.

Сдвиг кривой IS. На рисунке 19.2 кривая IS построена исходя из ряда предпосылок и допущений об уровнях автономного потребления, государственных закупок, чистых, налогах и форме графика функции плановых инвестиций. Изменение какого-либо из этих факторов приводит к смещению кривой IS. Положим, что повышение уверенности в прочности будущего экономического положения смещает график функции плановых инвестиций вправо. Это означает, что при любой заданной процентной ставке уровень плановых инвестиций будет больше прежнего уровня, что соответственно повысит уровень плановых затрат и приведет в итоге национальный доход к новому, более высокому, уровню равновесия. Таким образом, смещение графика функции плановых инвестиций вправо в ту же сторону сдвигает кривую IS. Нетрудно видеть, что потеря уверенности в будущем экономической системы приведет к обратному резельтату (смещению этих графиков влево).

Изменения в государственных закупках также отражается на положении кривой IS. Положим, что государственные закупки возросли. При прочих равных условиях это сдвинет кривую плановых затрат вверх, даже если норма процента и плановые инвестиции останутся на неизмененном уровне. Результатом этого процесса явится более высокий равновесный уровень национального дохода (для любой заданной нормы процента). В графической интерпретации рост государственных закупок сдвинет кривую IS вправо, равно как их уменьшение — влево.

И, наконец, изменение в потреблении также способно переместить кривую IS. Рост «потребительской уверенности» влияет на автономное потребление и сдвигает кривую IS вправо, аналогично повышению «деловой уверенности»; уменьшение автономного потребления при потере уверенности приведет к обратным результатам. Кроме того, в главе 18 мы установили, что потребление зависит от величины налогообложения. При росте чистых налогов падает располагаемый доход, а с его уменьшением сокращается и потребление,— кривая сместится влево. Если чистые налоги сократятся, располагаемый доход и потребление возрастут, и кривая IS сдвинется вправо.

Кривая IS устанавливает взаимную связь между нормами процента и национальным доходом, выведенную на основании кейнсианской макроэкономической модели равновесия на рынках товаров (глава 18). Далее мы обратимся ко второму важному соотношению нормы процента и национального дохода, которое основывается на модели равновесия на рынках денег (глава 16). На рисунке 19.3 приведена графическая интерпретация процессов, происходящих на рынках денег. ‘

Часть (а) рисунка 19.3 — знакомая нам диаграмма, прдставляющая условия функционирования рынка денег. На ней приведены вертикальная кривая предложения денег (MS) и две кривые спроса на деньги, соответствующие некоторому определенному уровню национального дохода. Кривая MD (Y,) соответствует национальному доходу равному 10ОО млрд. долларов. Рост национального дохода до 2000 млрд. долларов смещает кривую спроса на деньги вправо-вверх в положение MD (Y2). Здесь, с целью упрощения графической интерпретации происходящих процессов, знакомые нам кривые спроса на деньги заменяются отрезками прямых линий.

По мере изменения национального дохода, которое смещает кривую спроса на деньги, происходит изменение равновесной нормы процента. При положении кривой спроса на деньги MD (Y,) равйовесная норма процента составляет S% (R2). При увеличении уровня национального дохода и соответствующем переходе кривой спроса на деньги в положение MD (Y2), равновесная норма процента поднимается до 10% (R1).

Кривая LM — графическая интерпретация взаимной связи между нормой процента и национальным доходом при равновесии на рынках денег

Теперь мы установили, что для данной кривой предложения денег соответственный уровень национального дохода сопряжен с определенной кривой спроса на деньги и опосредствовано через нее — с определенной равновесной процентной ставкой. Эти связанные пары точек на рисунке 19.3 (Y1, R2) и (Y2, R1), характеризующие современные значения нормы процента и национального дохода, определяют прямую линию, которую принято называеть кривой LM. (В аббревиатуре LM, L — обозначает предпочтение ликвидности — как мы помним, кейнсианский термин для обозначения спроса на деньги, а М — обозначает просто деньги, напоминая нам, что кривая LM является геометрическим местом точек равновесия нормы процента и национального дохода именно на рынке денег).

Как показано в части (а) данного рисунка, рост национального дохода смещает кривую спроса на деньги вправо-вверх. Такой сдвиг кривой спроса на деьги поднимает норму процента с R2 до R,. Таким образом, более высокие процентные ставки соответствуют более высокому уровню национального дохода. Это проиллюстрировано в части (Ь) рисунка и может рассматриаться как движение вверх по кривой LM. Кривая LM — это геометрическое место точек равновесия на рынке денег.

Моличеетбо денег, Национальный доход

яагодясциА-ея в обращении (нлрд. долларов в год)

При иных, нежели Y( или значениях национального дохода, спрос на деньги смещается, тем самым определяя совокупность точек, принадлежащих кривой LM. Необходимо также заметить, что рынок денег не может находиться в положении равновесия в какой-либо точке, не принадлежащей к кривой LM. Например, при норме процента, равной 10% (R)), рынок денег не может находиться в равновесии при любом ином уровне национального дохода, нежели 2000 млрд. долларов (V2). Более низкий уровень национального дохода уменьшит количество денег, которое индивиды пожелают иметь в своих портфелях активов, смещая при этом кривую спроса на деньги влево-вниз. При более низком спросе на деньги равновесие на рынке денег установится при более низкой норме процента. Аналогично, рынок не может находиться в равновессии при норме процента, равной 5% (R2), и любом ином уровне национального дохода, нежели 1000 млрд. долларов (Y,). При более высоком уровне национального дохода количество денег, которое пожелают хранить в своих портфелях активов индивиды, возрастет, и, соответственно, кривая спроса на деньги сдвинется вправо-вверх, подтягивая вверх процентную ставку.

Сдвиги кривой LM. Кривая LM построена, опираясь на заданную кривую предложения денег. Предположим, что происходит смещение кривой предложения денег вправо. При любой заданной норме процента более высокий (по сравнению с предыдущим) уровень национального дохода должен сдвинуть кривую спроса на деньги также вправо (что отражает в этом случае стремление индивидов держать в своих портфелях активов большее количество денег). Значит, кривая LM также сдвинется вправо. Если кривая предложения денег сдвигается влево, то справедливыми становятся утверждения обратные. При любой заданной норме процента более низкий (по сравнению с предыдущим уровень национального дохода смещает кривую спроса на деньги влево и аналогичным образом передвигает кривую LM. Равновесие на рынках товаров и денег

Теперь в нашем распоряжении оказывается два вида отношений между национальным доходом и нормой процента. Во-первых, кривая IS с отрицательным наклоном (у автора — «наклонная вниз» — прим. пер.) показывает возможный набор сочетаний национального дохода и норм процента, обеспечивающий равновесие на рынке товаров, при котором плановые затраты равняются национальному продукту. Во-вторых, кривая LM с положительным наклоном (у автора — «наклонная вверх» — прим. пер.) показывает возможный набор сочетаний национального дохода и норм процента, обеспечивающий равновесие на рынке денег, при котором количество денег, которое индивиды желают держать в своих портфелях активов, совпадает с количеством денег, предлагаемым банковской системой. На рисунке 19.4 обе эти кривые совмещены на одном графике. Их точка пересечения отмечает только одну-единственную комбинацию национального дохода и нормы процента, при которой рынок денег, равно как и рынок товаров, находится в равновесии.

Кривые IS — LM (полная модель)

Пересечения кривых IS и LM дает единственную точку, в которой рынок денег и рынок товаров совместно находятся в положении равновесия. Для точек А и D на кривой IS рынки товаров находятся в равновесии, а рынки денег —

нет. И наоборот, в точках С и В на кривой LM в равновесии находятся рынки денег, а рынки товаров — нет.

Национальный доход f/члрд долларов 3 год>

На рисунке 19.4 уровень равновесия национального дохода составляет 1500 миллиардов долларов (Ye), а равновесная процентная ставка равна 7,5% (Re). Как видно из рисунка, ни в одной другой точке невозможно достичь одновременного равновесия на обеих группах рынков. Например, в точке А, рынки товаров находятся в равновесии, но для рынков денег норма процента, равная 10%, оказывается слишком высока для национального дохода в 1000 млрд. долларов. Вернувшись к рисунку 19.3 (часть (а)), нетрудно уточнить, что такая комбинация национального дохода и нормы процента приведет к избыточному предложению денег. Подобным образом в точке D рынки товаров опять будут в равновесии, но норма процента будет слишком низка для данного уровня национального дохода. Это порождает избыточный спрос на деньги.

Напротив, для всех точек, лежащих на кривой LM, рынок денег будет находиться в равновесии, но рынок товаров от положения равновесия будет далек (кроме точки их пересечения). Например, в точке В норма процента слишком высока для того, чтобы обеспечить достаточный объем инвестиций, поддерживающий национальный доход на уровне, равном 2000 млрд. долларов. Вернувшись к рисунку 19.2 , нетрудно уточнить, что при таких условиях уровень плановых затрат окажется недостаточным, и приведет к незапланированной аккумуляции товарно-материальных запасов. Подобным образом в точке С низкая процентная ставка вызовет избыточное стимулирование плановых инвестиций. В этом случае такие условия приведут к внеплановому истощению товарно-материальных запасов. Подобный анализ показывает, что для точек вне кривых IS и LM ни рынки товаров, ни рынки денег не достигают равновесия

Совместный анализ кривых IS и LM составляет в своей сути полную кейнсианскую модель, рассматривающую рынки товаров и рынки денег. Такие кривые впервые были представлены Дж. Р. Хиксом, одним из ближайших последователей Дж. Кейнса в статье, увидевшей свет в 1937 году27. С тех пор они стали частью необходимого и обязательного экономического образования и базовой основой для претворения тех или иных экономических решений, предлагаемых как сторонникам кейнсианского направления в экономике, так и их противниками. В следующих разделах этой главы мы рассмотрим эту модель в ее практических приложениях.

Источники: http://discovered.com.ua/glossary/nacionalnyj-doxod/, http://works.doklad.ru/view/txleSA49eTo.html, http://economy24info.com/obraschenie-kredit-denejnoe/normyi-protsenta-investitsii-natsionalnyiy-25253.html

Источник: invest-4you.ru