Эффективность Инвестиций
Оценка эффективности инвестиций.
Эффективность инвестиций определяется с помощью решения совокупности задач. В их число входит оценка реализуемости проекта, абсолютной эффективности проекта и сравнительной эффективности.
Реализуемость проекта означает возможность его осуществления при соблюдении всех параметров финансового, технического и экономического характера. Абсолютная эффективность проекта подразумевает превышение значимости достигаемых результатов над производимыми затратами ресурсов. Под сравнительной эффективностью понимают возможную эффективность при сопоставлении различных альтернативных вариантов проектов.
Эффективность инвестиций отдельного проекта.
Возможная эффективность отдельных инвестиционных проектов характеризуется системой показателей, которые отражают соотношение ресурсных и материальных затрат и будущих результатов в интересах участников инвестиционного проекта. При этом отразить эффективность инвестиций можно отношением результата проекта к произведенным на него затратам. Эффект инвестиций можно вычислить как результат разницы между результатом и затратами.
Виды эффективности инвестиций.
Существует финансовая (коммерческая), бюджетная и экономическая эффективность инвестиций.
Коммерческая – характеризует инвестиционную привлекательность самого проекта для инвесторов и его финансовую состоятельность. Бюджетная — показывает финансовые последствия от реализации проекта для бюджетов федерального, регионального или местного уровней. Экономическая — учитывает затраты и соотносит их с результатами, при этом в расчет берутся все расходы, выходящие за рамки прямых интересов участников инвестиционного проекта, которые могут быть выражены в стоимостном измерении.
При оценке эффективности инвестиций проводится и социально экономическая эффективность инвестиций, то есть исследуются все возможные экономические и социальные последствия осуществления проекта, а также все затраты, которые будут связаны с проведением социальных мероприятий и деятельностью по охране окружающей среду.
Результаты и показатели затрат оцениваются в рамках расчетного периода. Его продолжительность зависит от продолжительности создания и развития объекта, срока службы технического оборудования, условий достижений запланированных характеристик прибыли, а также конкретных требований инвесторов.
Оценивается эффективность инвестиций по методике ЮНИДО. В российской практике применяются разработанные по ней Методические рекомендации для оценки эффективности проектов с целью их отбора для будущего финансирования. Методы оценки делятся на упрощенные, применяемые для первоначального предварительного отбора и те, которые учитывают изменение стоимости денег с течением времени.
Период возврата (окупаемости) выражает связь между чистыми капиталовложениями и поступлениями от претворения в жизнь инвестиционных решений.
Простая норма прибыли выражает часть затрат, которая возмещается в виде прибыли, приходящейся на один интервал инвестиционного планирования.
Учетная норма прибыли показывает эффективность инвестиций как процентное отношение поступлений денег по отношению к изначальной сумме инвестиций.
Учетный коэффициент окупаемости рассчитывается делением ежегодной средней прибыли к средним затратам на вкладывание капиталов.
Оценка эффективности капиталовложений имеет огромное значение в ведении бизнеса. При нецелевом использовании предоставленных инвестиционных средств, низкой отдаче, их недостатке нужно задумываться о необходимости отбора наиболее действенных методов анализа реализуемых или планируемых к реализации проектов.
Что такое повышение эффективности инвестиций
Сегодня мы поговорим про повышение эффективности инвестиций. Практика показывает, что для успешного развития фирмы или проекта, требуются капиталовложения. Инвестиции позволяют компании своевременно получить дополнительный объем капитала для освоения новых технологий, что, в свою очередь, позволяет улучшить качество производимых товаров или предоставляемых услуг.
Чтобы предприятие успешно развивалось, оно должно грамотно использоваться капитал, полученный в качестве инвестиций. Меры, направленные на повышение эффективности инвестиций, позволяют грамотно использовать весь полученный объем денежных средств для успешного развития компании.
Повышение эффективности инвестиций. Особенности
На современном рынке практически нет инвестиционных проектов, которые обладают однобокой направленностью. Если компания успешно функционирует, то находится огромное число инвесторов, которые вкладывают в него имеющийся капитал с целью его приумножения.
Полученные предприятием деньги могут применяться руководством компании для развития сразу нескольких направлений коммерческой деятельности. По этой причине важно грамотно распределять денежные потоки между различными направлениями, чтобы в итоге получить высокий доход.
Большинство компаний использует полученный в качестве инвестиций капитал для развития имеющегося производства, освоения новых технологий, а также для постройки новых производственных площадей.
Если полученные деньги компания использует для создания новых производственных мощностей, процесс инвестирования не заканчивается вводом в строй этих мощностей, так как их еще необходимо оснастить оборудованием и наладить процесс производства. Таким образом, инвестиции в постройку новых мощностей являются долгосрочными. Это связано с тем, что с момента капиталовложений до получения дохода проходит довольно длительный период времени.
Из-за упомянутых выше особенностей, многие инвесторы предпочитают вкладывать имеющийся капитал не в создание новых производственных мощностей, а в переоборудование уже имеющихся. Это связано с тем, что подобный вариант капиталовложений позволяет получить высокий доход в среднесрочной перспективе.
В чем заключается эффективность инвестиций
Инвестиции можно считать эффективными лишь в том случае, если в итоге они приносят ожидаемый доход. Оценка эффективности капиталовложений осуществляется на всех этапах, начиная от создания инвестиционного проекта и заканчивая получением планируемого дохода.
Стандартный инвестиционный цикл состоит из целого ряда последовательных этапов:
- В самом начале руководство предприятия составляет план привлечения инвестиционного капитала. Для повышения эффективности инвестиций, в процесс составления плана по привлечению средств инвесторов выбирается наиболее эффективный вариант использования привлеченных денег. Привлеченный капитал может быть использован для расширения ассортимента выпускаемой продукции, освоения новых технологий и т.д.
- На втором этапе составляется подробный план применения привлеченного капитала. Если руководство предприятия приняло решение потратить инвестиционный капитал на освоение новых технологий, то на этом этапе создается план их освоения в максимально короткие сроки.
- На третьем этапе происходит процесс финансирование. На счет предприятия поступает инвестиционные капитал, после чего он может быть направлен на воплощение проекта в жизнь.
- На четвертом этапе осуществляется полное освоение привлеченных средств. Если капитал использовался для расширения производственных мощностей, то этот этап заканчивается их вводом в эксплуатацию и выпуском первой партии товара. Очень важно, чтобы себестоимость выпущенной продукции совпадала с плановыми показателями, в противном случае, инвестиции могут быть признаны неэффективными.
Повышение эффективности инвестиции предполагает строгий контроль на всех этапах инвестиционного цикла. Если при освоении привлеченного капитала возникают какие-либо трудности, то руководство предприятия обязано своевременно предпринять все необходимые меры для их преодоления.
Из всего сказано выше, можно сделать вывод, что эффективность инвестиций напрямую зависит от квалификации руководителей предприятия. Это связано с тем, что от их решения зависит, как именно будут использованы привлеченные средства.
По этой причине, если вы желаете инвестировать имеющийся капитал в производство, то вам следует отдавать предпочтение тем компаниям, руководство которых обладает успешным опытом привлечения и освоения инвестиций. Надеюсь, этот материал помог вам разобраться, в чем заключается эффективность инвестиций, а также, от чего зависит этот показатель.
(1 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Оценка и повышение эффективности инвестиций
Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности предприятия
Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.
Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов.
Следует отметить, что процесс стратегического управления инвестиционной деятельностью предприятия, т.е. разработки ее инвестиционной стратегии, получает свою дальнейшую конкретизацию в процессе тактического управления этой деятельностью путем формирования инвестиционного портфеля компании. В отличие от инвестиционной стратегии формирование инвестиционного портфеля является среднесрочным управленческим процессом, осуществляемым в рамках стратегических решений и текущих финансовых возможностей компании. В свою очередь, процесс тактического управления инвестиционной деятельностью получает свое наиболее детальное завершение в оперативном управлении реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов. Таким образом, разработка инвестиционной стратегии является только первым этапом процесса управления инвестиционной деятельностью предприятия.
Формирование инвестиционной стратегии фирмы является довольно сложным творческим процессом, требующим высокой квалификации исполнителей. Прежде всего, формирование стратегии базируется на прогнозировании отдельных условий осуществления инвестиционной деятельности (инвестиционного климата) и конъюнктуры инвестиционного рынка как в целом, так и в разрезе отдельных его сегментов, что является довольно трудоемким процессом. Сложность этого процесса заключается и в том, что при формировании инвестиционной стратегии идет обширный поиск и оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений, наиболее полно соответствующих имиджу компании и задачам ее развития. Определенная сложность формирования инвестиционной стратегии заключается также в том, что она не является неизменной, а требует периодической корректировки с учетом меняющихся внешних условий и новых возможностей роста компании.
Исходной предпосылкой формирования инвестиционной стратегии является общая стратегия экономического развития предприятия. По отношению к ней инвестиционная стратегия носит подчиненный характер и должна согласовываться с ней по целям и этапам реализации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития компании в соответствии с избранной ею общей экономической стратегией.
При разработке инвестиционной стратегии учитываются финансовое положение предприятия, технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и не установленного оборудования, возможность получения оборудования по лизингу, наличие у предприятия как собственных, так и возможности привлечения заемных средств, финансовые условия инвестирования на рынке капитала и прочие факторы.
Потребность в ресурсах для реализации инвестиционной стратегии предприятия определяется его производственным и научно-техническим потенциалом, необходимым для обеспечения выпуска продукции в соответствии с запросами ранка.
При выработке инвестиционной стратегии целесообразно руководствоваться следующими принципами:
— достижение экономического научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности. По итогам такой оценки осуществляется отбор отдельных инвестиционных проектов по критерию эффективности (рентабельности). При прочих равных условиях принимаются к реализации те из них, которые обеспечивают предприятию максимальную эффективность;
— получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах;
— рациональное распоряжение средствами на реализацию бесприбыльных проектов, т. е. снижение расходов на достижение научно-технического, социального или экономического эффектов;
— использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджетных ссуд, гарантий Правительства РБ и т. д.;
— привлечение субсидий и льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;
— обеспечение минимизации инвестиционных рисков, связанных с реализацией конкретных проектов. Влияние коммерческих рисков (строительных, производственных, транспортных и иных рисков) может быть оценено через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности. Такие риски могут быть снижены заказчиками проектов и привлеченными инвесторами посредством самострахования, т. е. созданием финансовых резервов, диверсификации инвестиционного портфеля и коммерческого страхования. Защита от некоммерческих рисков (стихийные бедствия, аварии, беспорядки и др.) обеспечивается путем предоставления гарантий Правительства РБ и страхования инвестиций;
— обеспечение ликвидности инвестиций следует предусматривать в силу значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем периоде (году). В силу влияния негативных факторов часто приходится принимать решение о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании высвобождающегося капитала. С этой целью по каждому инвестиционному объекту следует оценить уровень ликвидности инвестиций.
Проведенный анализ инвестиционной деятельности филиала РУП «Брестэнерго» ПТС позволяет выявить отклонения от намеченных мероприятий, зависящие как от работников самого предприятия так и от условий макросреды.
Внутренние причины торможения инвестиционных процессов предприятие может не только предвидеть, но и сравнительно быстро устранить в ходе внедрения инвестиционных проектов. Сам проект принимается с учетом наличия внутренних факторов воздействия на инвестиции.
Инвестиционная стратегия филиала РУП «Брестэнерго» ПТС является ведущей составляющей общей стратегии развития предприятия. Инвестиционная политика предприятия является составной частью общей стратегии фирмы. Нельзя создать идеальную стратегию предприятия, т.к. все время происходит изменение условий внешней среды, поэтому предприятие должна адекватно реагировать на эти изменения, в том числе учитывать их в процессе разработки стратегии, то же касается и инвестиционной стратегии.
В качестве источника конкурентных преимуществ филиал РУП «Брестэнерго» ПТС может выбрать максимизацию эффективности инвестиционных проектов в энергетической отрасли. Успешная реализация отдельных проектов позволит предприятию добиться намеченных стратегических целей.
Инвестиционная деятельность является инструментом реализации стратегии предприятия направленной на развитие. Стратегия развития определяет направления, приоритеты и объекты инвестиций, а также их целевую доходность и эффективность. Инвестиционная стратегия является составляющей общей стратегии предприятия.
Для вывода общекорпоративных стандартов на высокий уровень филиал РУП «Брестэнерго» ПТС должен оформить инвестиционную политику в отдельный документ, который:
— определяет основные термины, используемые для целей и в контексте управления инвестициями;
— определяет принципы и подходы к принятию инвестиционных решений и формированию инвестиционных программ;
— описывает инструменты и механизмы достижения целей и задач, закрепленных в стратегии предприятия в области инвестиций.
Инструменты инвестиционной политики включают в себя методики, инструкции и стандарты, обеспечивающие выработку квалифицированных управленческих решений по инвестиционной деятельности на единой методической основе.
Механизмы инвестиционной политики представлены системой регламентов, процедур разработки и финансирования инвестиционных программ, а также системой анализа и управления инвестиционными проектами.
Недостаток денежных поступлений для финансирования инвестиционной деятельности филиала РУП «Брестэнерго» ПТС с большей вероятностью ведет к выбору консервативно-интенсивной инвестиционной стратегии, и это закономерно. В сложившихся условиях более рациональна консервативно-прогрессивная стратегия, которая предполагает обновление номенклатуры, но не ее расширение с сохранением не пользующейся спросом продукции, как экстенсивно-прогрессивная. Последней оказывают предпочтение в случае большего дефицита необходимого оборудования и профессиональных кадров, несмотря на больший, чем при выборе прогрессивной формы, дефицит оборотных денежных средств.
Какие бы специалисты ни привлекались к разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии предприятия, ее реализацию должны обеспечивать квалифицированные инвестиционные менеджеры. Они должны быть ознакомлены с основными принципами стратегического управления, механизмом управления реальными инновационными проектами в процессе инвестирования и портфелем финансовых инвестиций, владеть методами стратегического инвестиционного контроллинга.
Практически все основные инвестиционные решения, принимаемые в процессе формирования инновационной и инвестиционной стратегий, в той или иной степени изменяют уровни инновационного и инвестиционного рисков. В первую очередь, это связано с выбором направлений, пропорций, форм и методов инвестиционной деятельности, формированием ресурсов, внедрением новых организационных структур управления.
В то же время для того, чтобы предприятие отдало предпочтение именно инвестиционному проекту, необходимы определенные внешние стимулы, которые должно представить государство.
Среди методов государственного регулирования инвестиционной деятельности можно выделить прямые, когда государство непосредственно инициирует нововведения и финансирует их, и косвенные, которые требуют значительно бюджетных затрат и охватывают гораздо больший круг субъектов инвестиционной деятельности, на их целевое использование.
На развитие инвестиций оказывает влияние:
· предоставление целевых бюджетных дотаций предприятиями, осуществляющими перспективные разработки;
· стимулирование закрепления высококвалифицированных кадров, их переподготовка, обучение и привлечение молодых специалистов для работы по новым технологиям;
· таможенная защита для отечественных производителей;
· установка более гибких правил ценообразования.
В рамках процесса совершенствования подходов к управлению инвестиционной деятельности и обеспечения перехода на проектный принцип в филиале РУП «Брестэнерго» ПТС службой маркетинга был разработан регламент взаимодействия участников инвестиционного процесса по формированию инвестиционной программы. Данный регламент предусматривает формирование инвестиционной программы на принципах сквозного планирования инвестиционных проектов.
Ключевыми моментами нового подхода являются следующие:
? инвестиционная программа определена как набор инвестиционных проектов, принятых к реализации. Инвестиционные проекты принимаются к реализации в составе инвестиционной программы один раз вне зависимости от их длительности;
? процесс постановки инвестиционной задачи отделен от процесса выбора ее оптимального решения, что должно позволить снизить инвестиционные риски и повысить эффективность инвестиционной деятельности;
? мероприятия, которые невозможно или нецелесообразно выделять в отдельный инвестиционный проект объединяются в интервальные инвестиционные проекты со сроком реализации на планируемый период.
Планирование и контроль как затрат, так и объемов финансирования по инвестиционной программе предлагается осуществлять в рамках бюджетного процесса и финансового плана филиала РУП «Брестэнерго» ПТС.
Использование принципов сквозного планирования при формировании и реализации инвестиционных проектов позволит повысить эффективность инвестиционной деятельности филиала РУП «Брестэнерго» ПТС и обеспечить системную взаимосвязь инвестиционной программы со стратегической программой инвестиционной политики филиала РУП «Брестэнерго» ПТС, а так же прозрачный контроль за степенью достижения целевых инвестиционных задач.
Четкая регламентация и информационная поддержка процесса принятия решений при распределении инвестиционных ресурсов позволит усилить целевой характер вложений и обеспечить эффективное финансирование тех проектов, которые направлены на достижение стратегических целей предприятия.
Для повышения качества работы по управлению инвестиционной деятельностью руководством Пинских тепловых сетей было принято решение автоматизировать процессы инвестиционной деятельности.
Внедрение автоматизации способно решить ряд проблем, связанных с упрощением системы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в целом, а также с упрощением процесса управления инвестиционной деятельностью в частности.
Расчеты по оценке эффективности инвестиционного проекта в силу сложности и вариантности решаемых задач, сегодня невозможно произвести без использования программных продуктов. Информационная система управления проектом позволяет автоматизировать функции планирования и контроля выполнения работ по проекту, ускоряет процессы сбора и обработки информации, уменьшает ошибки управления проектом, снижает затраты времени и ресурсов, повышает качество расчетов финансовых результатов и экономической эффективности инвестиционных проектов. Программный продукты, (Project Expert), отражает построение финансовой модели инвестиционных проектов, обеспечивает рациональное использование материальных, людских и финансовых ресурсов. Позволяет рассмотреть альтернативные сценарии развития предприятия, варьируя значениями факторов, способных повлиять на его финансовые результаты, сформировать стандартные финансовые документы, рассчитать наиболее распространенные финансовые показатели, провести анализ эффективности текущей и перспективной деятельности предприятия.
Стратегической целью проекта автоматизации является повышение эффективности инвестиционной деятельности филиала РУП «Брестэнерго» ПТС за счет совершенствования системы управления и внедрения современных информационных технологий управления инвестициями.
Для повышения эффективности инвестиционного проекта необходимо провести ряд мероприятий, которые позволят изменить исходные данные проекта, вследствие чего изменяться основные показатели эффективности и проект станет более привлекательным, с экономической точки зрения, для инвесторов.
К мероприятиям, улучшающим значения показателей эффективности, а следовательно и эффективность проекта можно отнести:
1. Увеличение объема реализации продукции. Это возможно за счет:
— необходимо наиболее рационально разместить новое оборудование;
— установление оптимальной цены на новый вид продукции.
— повышения годовой производительности.
2. Снижение планируемых текущих затрат следующим образом:
— сокращения потерь выработанной теплоэнергии от поставки некачественного топлива;
— сокращения затрат на текущий ремонт оборудования и транспортных средств;
— рациональное использование топливных, энергетических и других видов ресурсов;
— совершенствование регулирования текущего снабжения производства ресурсами, т.е. обеспечение ритмичности производства и снабжения;
— сокращение простоев оборудования, посредством оптимизации графика работы оборудования, графика сменности и др.
Необходимость использования инвестиций в наше время осознает любой руководитель предприятия, но их развитие на предприятии возможно только при благоприятном инвестиционном климате в стране. Стержнем развития новых технологий должен стать государственный протекционизм научно — технического развития, обеспечивающий социально — ориентированный технологический прорыв.
В заключение главы можно сделать следующие выводы:
— становление рыночной экономики в нашей стране невозможно без эффективной инвестиционной политики, но для ее проведения необходимы реально эффективные инвестиционные проекты;
— инвестиционная деятельность филиала РУП «Брестэнерго» ПТС во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе филиала РУП «Брестэнерго» ПТС осознаёт необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.
— инвестиционную стратегию филиала РУП «Брестэнерго» ПТС можно представить как генеральное направление (замена оборудования) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта.
— в рамках процесса совершенствования подходов к управлению инвестиционной деятельности и обеспечения перехода на проектный принцип в филиале РУП «Брестэнерго» ПТС службой маркетинга был разработан регламент взаимодействия участников инвестиционного процесса по формированию инвестиционной программы. Данный регламент предусматривает формирование инвестиционной программы на принципах сквозного планирования инвестиционных проектов.
— для повышения качества работы по управлению инвестиционной деятельностью руководством филиала РУП «Брестэнерго» ПТС было принято решение автоматизировать процессы инвестиционной деятельности.
— для повышения эффективности инвестиционного проекта необходимо провести ряд мероприятий, которые позволят изменить исходные данные проекта, вследствие чего изменяться основные показатели эффективности и проект станет более привлекательным, с экономической точки зрения, для инвесторов.
Источники: http://fb.ru/article/4665/effektivnost-investitsiy, http://cool-profit.ru/povyishenie-effektivnosti-investitsiy.html, http://studbooks.net/1726629/ekonomika/puti_povysheniya_effektivnosti_investitsionnoy_deyatelnosti_predpriyatiya
Источник: