По стратегическим целям инвестиции бывают

Электронная библиотека

Стратегические цели инвестиционной деятельности предпри­ятия – это описанные в формализованном виде ожидаемые параметры его стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направлять и оценивать эту деятельность в долгосрочной перс­пективе. Стратегическое управление инвестиционной деятельностью носит целевой характер, предусматривая постановку и достижение опре­деленных целей. Четко выраженные стратегические цели являются мощным средством повышения эффективности инвестиционной деятельности в долгосрочной перспективе, ее координации и контроля, базой принятия управленческих решений на стадиях инвестиционного процесса.

При формировании стратегических целей инвестиционной деятельно­сти предусматривается выполнение следующих основных требований:

1. Подчиненность главной цели инвестиционного менедж­мента. Стратегические цели инвестиционной деятельности разрабаты­ваются для реализации в долгосрочной перспективе главной цели инвестиционного менеджмента – максимизации благосостояния предприятия. Система конкретных целей инвестиционной стратегии формируется для достижения этой цели и должна быть соразмерна с ней.

2. Ориентация на высокий результат инвестиционной деятельности. Каждая из стратегических целей должна быть стимулирующего характера и обеспечивать наиболее полное использование инвестиционного потенциала предприятия.

3. Реальность (достижимость). В основе разработки стратегических инвестиционных целей лежит идеальное представление или желаемый образ стратегической инвестиционной позиции предприя­тия, поэтому их следует сознательно ограничивать по критерию реальной достижимости с учетом факторов внешней инвестиционной среды и внутреннего инвестиционного потенциала.

4. Измеримость. Каждая из формируемых стратегических инвестиционных целей должна быть выражена в конкретных показателях. Выполнение этого требования в процессе формирования стратегических целей позволяет использовать показатели в системе планирования (нормирова­ния параметров инвестиционной деятельности), дифференциации по интервалам стратегического периода и применения в качестве критериев оценки результатов реализации инвестиционной стратегии предприятия.

5. Однозначность трактовки. Каждая из стратегических инвес­тиционных целей должна однозначно и ясно восприниматься всеми менеджерами, связанными с ее реализацией. Это обеспечивается четким установлением стратегического периода или отдельных его интервалов, дифференциацией по раз­личным объектам стратегического управления, сопоставимой системой единиц измерения количественных значений и другими факторами с обеспечением ясности восприятия стратегических целей.

6. Научная обоснованность. В процессе формирования страте­гических инвестиционных целей следует: учитывать объективные эко­номические законы, определяющие уровень инвестиционной активно­сти предприятий и эффективность его инвестиционной деятельности; использовать современный методологический аппарат реальной оценки отдельных параметров инвестиционного процесса; определять систему взаимосвязей и взаимозависимости отдельных целей.

1. Поддержка. Система стратегических инвестиционных целей должна быть выстроена так, чтобы реализация одних из этих целей обеспечивала успешную реализацию других. Для этого необходимо ранжировать все стратегические цели по уровню их при­оритетности, подразделяя их на прямые и поддерживающие в общей иерархии.

2. Гибкость. Данное требование определяет возможность корректи­ровки системы стратегических инвестиционных целей в целом или от­дельных количественных параметров каждой из них под воздействием факторов внешней инвестиционной среды или параметров внутреннего инвестиционного потенциала. Внешняя гибкость системы должна обеспечивать минимизацию негативного воздействия факторов на эффективность инвестиционной деятельности, а внутренняя – быструю маневренность в исполь­зовании инвестиционного потенциала предприятия.

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельно­сти требует предварительной их классификации по определенным при­знакам. С позиций инвестиционного менеджмента эта классификация стратегических целей строится по следующим основным признакам:

1) по видам ожидаемого эффекта;

2) по функциональным направлениям инвестиционной деятельности;

3) по объектам стратегического управления;

4) по направленности результатов инвестиционной деятельности;

5) по приоритетному значению;

6) по характеру влияния на ожидаемый результат;

7) по направленности воспроизводственного процесса.

По видам ожидаемого эффекта стратегические цели инвес­тиционной деятельности предприятия разделяют на экономиче­ские и внеэкономические.

По функциональным направлениям инвестиционной деятельности цели инвестиционной стратегии предприятия подразделяют следующим образом:

¨ стратегические цели реального инвестирования – определяются по отраслевой и региональной направленности реальных инвестиций, основным их формам, важнейшим конечным результатам. Система этих целей должна быть взаимосвязана со стратегическими целями развития операционной деятельности предприятия;

¨ стратегические цели финансового инвестирования. В системе этих целей определяются перспективы приобретения контрольного пакета акций иных предприятий, основные целевые параметры формирования портфеля финансовых инвестиций;

¨ стратегические цели формирования инвестиционных ресурсов. В системе этих целей определяются темпы формирования собственных инвестиционных ресурсов, целевые параметры структуры формируемых ресурсов, а также средневзвешенной их стоимости.

По объектам стратегического управления выделяют следу­ющие группы целей инвестиционной стратегии:

¨ стратегические цели предприятия в целом. В общей системе стратегических целей инвестиционной деятельности они играют опреде­ляющую роль;

¨ стратегические цели отдельных стратегических зон хо­зяйствования. Цели этой группы связаны с фор­мированием, развитием и обеспечением эффективной деятельности выделяемых на предприятии стратегических объектов дан­ного типа;

¨ стратегические цели отдельных стратегических хозяйствен­ных центров. Такие цели связаны с инвестиционной поддержкой формирования и развития «центров ответственности» различных типов, например, «центров инвестиций»;

По направленности результатов инвестиционной деятельности цели инвестиционной стратегии подразделяются на следующие две группы:

1) внутренние стратегические цели – определяют направления развития внутренних инвестиций предприятия, обеспечивающих, как правило, различные цели операционной деятельности, реше­ние важных проблем социального развития персонала и пр.;

2) внешние стратегические цели – система этих целей определяет направления и ожидаемые результаты развития внешних инвестиций предприятия, отечественных и зарубежных.

По приоритетному значению стратегические цели инвести­ционной деятельности подразделяются следующим образом:

¨ главная стратегическая цель инвестиционной деятельности, как правило, тождественна главной цели инвестиционного менедж­мента и ее формулировка может носить более разверну­тый характер с учетом особенностей инвестиционной деятельности конкретного предприятия;

¨ основные стратегические цели инвестиционной деятельности. В эту группу входят наиболее важные стратегические цели, направленные на реализацию главной цели инвестиционной деятельности в разрезе основных ее аспектов;

¨ вспомогательные стратегические цели инвестиционной дея­тельности. В состав этой группы входят иные экономические и внеэкономические цели инвестиционной деятельности предприятия.

По характеру влияния на ожидаемый результат выделяют следующие цели инвестиционной стратегии:

¨ прямые стратегические цели – прямо связаны с конечными результатами инвестиционной деятельности (главная стратегическая цель и важнейшие из основных стратегических целей);

¨ поддерживающие стратегические цели. Эта группа целей направлена на обеспечение реализации прямых стратеги­ческих целей в процессе инвестиционной деятельности (использование новых инвестиционных технологий, переход к новой организационной структуре управления инвестиционной деятельностью, формирование инвестиционной куль­туры и пр.).

По направленности воспроизводственного процесса, обес­печиваемого инвестиционной деятельностью, стратегические цели подразделяют следующим образом:

¨ стратегические цели развития – такие цели инвестиционной деятельности, которые направлены на обеспечение прироста активов или собственного капитала предприятия (связа­ны с процессом «чистого капиталообразования»).

¨ реинновационные стратегические цели – обес­печивают своевременную замену амортизируемых основных средств и нематериальных активов в рамках простого их воспроизводства.

Классификация стратегических целей инвестиционной деятель­ности не ограничивается перечисленными призна­ками и может быть дополнена с учетом специфики осуществления инвестиционной деятельности конкретных предприятий.

Что такое инвестиционная стратегия

совокупность всех целей инвестиционной деятельности предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективе, которые подчинены основному плану развития организации. Также инвестиционная стратегия отражает способы достижения поставленных целей и пути их реализации.

На основе инвестиционной стратегии формируется вся инвестиционная деятельность предприятия. Инвестиционные цели являются основой стратегии.

Благодаря инвестиционной стратегии разрабатываются пути направления и формы осуществления инвестиций, определяется характер формирования инвестиционных источников организации, а также прописывается порядок действий необходимых для достижения инвестиционных задач.

Инвестиционная стратегия предприятия

Насколько актуально иметь разработанную инвестиционную стратегию предприятия можно определить по следующим признакам:

инвестиционная стратегия предприятия должна быть адаптирована к интенсивным изменениям во внешней инвестиционной среде. Так как в условиях неопределенности это может привести к тому, что инвестиционные решения отделенных структурных подразделений предприятия могут носить разнонаправленный характер и мешать достижению общих инвестиционных задач предприятия, что ухудшим эффект от инвестиционной деятельности организации

Под условиями неопределенности понимается значительные изменения в макроэкономических показателях, нестабильный инвестиционный климат и непонятная инвесторам инвестиционная политика государства в плане регулирования инвестиционной деятельности

также на актуальность инвестиционной стратегии предприятия оказывает значительное влияние продолжительность её жизненного цикла. Благодаря тому, что для каждого этапа жизненного цикла характерен свой уровень инвестиционной активности, свои формы осуществления инвестиций, различные способы формирования их источников и т.п., то грамотно разработанная инвестиционная стратегия поможет максимально быстро и эффективно отреагировать на кардинальные изменения в развитии организации и избежать отрицательных финансовых результатов

случается так, что при освоении новых видов деятельности или новых рынков сбыта продукции, предприятие изменяет направление своей инвестиционной деятельности и уменьшает или, наоборот, увеличивает объем своих инвестиций, то есть диверсифицирует их. Такие изменения в производственной деятельности должны носить прогнозируемый характер и быть отражены в заранее разработанной инвестиционной стратегии.

Цели и задачи инвестиционных стратегий

Инвестиционная стратегия служит для осуществления целого ряда задач:

• поддержание высоких темпов развития организации благодаря инвестиционной поддержке
• получение наиболее высоких уровней прибыли от прямых и финансовых инвестиций организации, и всей инвестиционной деятельности организации в целом, учитывая присутствующие инвестиционные риски
• уменьшение уровня инвестиционных рисков при осуществлении инвестиционной деятельности, не влияя на уровень доходности инвестиций
• поддержание инвестиционных активов на достаточном уровне ликвидности, а также обеспечение максимально быстрого уровня реинвестирования капитала
• поиск и формирование приемлемых для организации источников инвестирования
• выявление и разработка путей, способствующих модернизации и совершенствованию инвестиционной деятельности предприятия
• поддержание финансового баланса предприятия при осуществлении инвестиций.

Разработка инвестиционной стратегии

Разработка инвестиционной стратегии напрямую связана с успешным и эффективным развитием организации. Она определяет механизмы обеспечения инвестиционных целей предприятия, позволяет оценить инвестиционные возможности организации, выявляет наличие собственных источников финансирования, определяет возможность реализации новых непредвиденных инвестиционных проектов и т.д.

Также разработка инвестиционной стратегии позволяет спрогнозировать те или иные неблагоприятные условия во внешней инвестиционной среде и позволяет выработать механизмы реакции на них.

Разработка инвестиционной стратегии предприятия помогает определить её конкурентные преимущества.

Процесс разработки инвестиционной стратегии подчинен следующим этапам:

• анализ действующей инвестиционной стратегии, выявление инвестиционных целей и сопоставление их с общими целями развития организации
• изучение внешней инвестиционной среды
• выявление недостатков организации, а также её сильных сторон. Определение общего направления инвестиционной деятельности организации
• постановка стратегических целей инвестиционной деятельности организации
• оценка альтернативных стратегических направлений развития организации, определение путей и форм инвестиционной деятельности
• поиск доступных для организации источников инвестиций
• разработка инвестиционной политики организации исходя из приоритетных направлений её инвестиционной деятельности
• составление системы организационных и экономических мероприятий для реализации инвестиционной стратегии.

(1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности

По видам ожидаемого эффекта выделяют экономические и внеэкономические стратегические цели инвестиционной деятельности. Экономические цели прямо связаны с формированием инвестиционного дохода или достижением иных экономических результатов инвестиционной деятельности. Внеэкономические цели связаны с решением социальных задач, обеспечением экологической безопасности, повышением репутации предприятия и т.п.

По функциональным направлениям инвестиционной деятельности различают стратегические цели реального и финансового инвестирования, а также формирования инвестиционных ресурсов. Цели реального инвестирования определяются по отраслевой и региональной направленности реальных инвестиций, основным их формам, важнейшим конечным результатам. Система этих целей должна быть взаимоувязана со стратегическими целями операционной деятельности предприятия. Цели финансового инвестирования определяют перспективы приобретения контрольного пакета акций других предприятий, основные параметры формирования портфеля финансовых инвестиций. Цели формирования инвестиционных ресурсов обычно определяют темпы формирования собственных инвестиционных ресурсов, параметры структуры ресурсов, а также их средневзвешенной стоимости.

По объектам стратегического управления различают стратегические цели предприятия, отдельных стратегических зон и отдельных стратегических центров. Стратегические цели предприятия играют определяющую роль. Цели отдельных стратегических зон хозяйствования связаны с формированием, развитием и обеспечением эффективной деятельности выделяемых в структуре предприятия стратегических зон. Цели отдельных стратегических Хозяйственных центров связаны с инвестиционной поддержкой формирования и развития различных «центров ответственности», в первую очередь, «центров инвестиций».

По направленности результатов инвестиционной деятельности выделяют внутренние и внешние стратегические цели. Внутренние цели определяют направления развития внутренних инвестиций предприятия, которые обеспечивают различные цели операционной деятельности, решение важных социальных проблем. Внешние цели определяют направления и ожидаемые результаты

развития внешних инвестиций предприятия, как отечественных, так и иностранных.

По приоритетному значению стратегические цели подразделяются на главную, основные и вспомогательные. Главная цель обычно тождественна целям инвестиционного менеджмента и может включать наиболее важные стратегические цели, направленные на реализацию перспективной инвестиционной позиции предприятия, в разрезе основных аспектов инвестиционной деятельности. Основные цели инвестиционной деятельности связаны с повышением уровня благосостояния собственников предприятия и максимизацией его рыночной

стоимости. Их достижение должно обеспечивать:

• выбор наиболее эффективных направлений реального и финансового инвестирования;

• рост уровня прибыльности инвестиций;

• рост доходов от инвестиционной деятельности;

• изменение отраслевой и региональной направленности инвестиционной деятельности;

• снижение уровня инвестиционных рисков и т.п.

Вспомогательные цели объединяют все иные экономические и внеэкономические цели инвестиционной деятельности предприятия и способствуют достижению главной и основных целей.

По характеру влияния на ожидаемый результат стратегические цели бывают прямыми и поддерживающими. Прямые цели непосредственно связаны с конечными результатами инвестиционной деятельности (к ним относится главная стратегическая цель). Поддерживающие цели всегда направлены на обеспечение реализации прямых целей в процессе инвестиционной деятельности, Например, к числу поддерживающих целей могут относиться: использование новых инвестиционных технологий, переход к новой организационной структуре управления инвестиционной деятельностью, формирование инвестиционной культуры.

По направленности воспроизводственного процесса, обеспечиваемого инвестиционной деятельностью, различают стратегические цели развития и реновации. Цели развития направлены

на обеспечение прироста собственного капитала или активов предприятия. Реновационные цели обеспечивают своевременную замену амортизируемых основных средств и нематериальных активов в рамках простого воспроизводства.

Рассмотренные классификационные признаки определяют процесс формирования стратегических целей инвестиционной деятельности, который включает:

• анализ тенденций развития деятельности;

• формулировку главной и формирование системы основных стратегических целей;

• формирование системы вспомогательных целей.

Для формирования стратегических целей инвестиционной деятельности необходимо предварительно исследовать факторы внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка, а также оценить сильные и слабые стороны предприятия, определяющие

особенности его инвестиционной деятельности.

В ходе анализа тенденций развития инвестиционной деятельности выявляются важнейшие особенности и закономерности динамики изменения основных инвестиционных показателей отдельных объектов стратегического управления предприятия, а также степень влияния на них различных внешних и внутренних факторов инвестиционной среды.

Формирование системы основных стратегических целей должно обеспечивать достижение главной (приоритетной) цели инвестиционной деятельности. Главная и основные стратегические цели инвестиционной деятельности предприятия должны быть конкретизированы, отражены в определенных показателях (целевых стратегических нормативах) и получить количественное значение. Стратегическими нормативами могут, например, являться:

• темп роста общего объема инвестиционной деятельности в стратегической перспективе;

• соотношение объемов реального и финансового инвестирования;

• минимальный уровень текущего инвестиционного дохода;

• минимальный темп прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе;

• предельно допустимый уровень инвестиционного риска.

При формировании целевых стратегических нормативов важно правильно спрогнозировать (определить) желательные и нежелательные, но возможные тенденции развития отдельных показателей инвестиционной деятельности. Кроме того, необходимо учесть объективные ограничения в достижении этих нормативов. Такими ограничениями могут служить: размер предприятия; объем инвестиционных ресурсов, а также стадия жизненного цикла, в которой находится предприятие.

Небольшому предприятию из-за недостаточности ресурсов невозможно осуществлять диверсифицированную инвестиционную деятельность. Стратегические цели таких предприятий обычно ограничиваются сферой реального инвестирования и подчиняются задачам экономического развития и реновации выбывающих основных фондов и нематериальных активов. Крупные предприятия могут позволить себе реализацию целей финансового инвестирования, диверсификацию инвестиционной деятельности в отраслевом и региональном

разрезах и т.п. Однако даже для крупных предприятий всегда объективным является соразмерение потребностей обеспечения операционного процесса с объемом доступных инвестиционных ресурсов.

Отсюда возникает понятие «критическая масса инвестиций», которое характеризует минимальный объем инвестиционной деятельности, позволяющий предприятию формировать чистую операционную прибыль.

Стадия жизненного цикла, на которой находится предприятие, дифференцирует стратегические цели инвестиционной деятельности.

На стадии детства предприятие формулирует основные стратегические цели на уровне обеспечения высоких темпов реального инвестирования, безубыточности инвестиционной деятельности. На стадии юности основными стратегическими целями инвестиционной деятельности предприятия могут являться: расширение объемов реального инвестирования; диверсификация направлений реального инвестирования, обеспечение минимальной нормы текущей инвестиционной прибыли. На стадии зрелости основными стратегическими целями инвестиционной деятельности предприятия становятся: обеспечение выхода на «критическую массу инвестиций» и ее поддержание; формирование портфеля финансовых инвестиций и обширная диверсификация форм реального и финансового инвестирования; обеспечение необходимых темпов прироста инвестируемого капитала и обеспечение средней нормы инвестиционного дохода и т.п. На стадии старения стратегические цели инвестиционной деятельности могут выражаться в обеспечении своевременной реновации амортизируемых активов; «сжатии» инвестиционного портфеля; реинвестировании капитала с целью поддержания необходимого объема операционной деятельности.

Вспомогательные (поддерживающие) цели инвестиционной деятельности, включаемые в инвестиционную стратегию предприятия, также должны выражаться в целевых стратегических нормативах.

Такими целями могут быть:

• предусматриваемый уровень отраслевой диверсификации реальных или финансовых инвестиций;

• предусматриваемый уровень региональной диверсификации реальных или финансовых инвестиций;

• соотношение объемов внутренних и внешних инвестиций предприятия;

• предельный уровень ликвидности объектов реального инвестирования или портфеля финансовых инвестиций;

• минимизация уровня налогообложения инвестиционной деятельности;

• поддержание «критической массы инвестиций», обеспечивающей устойчивый экономический рост предприятия;

• предельный уровень средневзвешенной стоимости формируемых инвестиционных ресурсов предприятия и т.п.

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

Источники: http://libraryno.ru/6-1-formirovanie-strategicheskih-celey-investicionnoy-deyatel-nosti-invest_strateg/, http://investicii-v.ru/investicionnaya_strategiya/, http://studopedia.ru/12_198468_klassifikatsiya-strategicheskih-tseley-investitsionnoy-deyatelnosti.html

Источник: invest-4you.ru