Подготовка бизнеса к привлечению инвестиций

4. Процесс привлечения внешних инвестиций, или Формирование отношений с инвесторами

4. Процесс привлечения внешних инвестиций, или Формирование отношений с инвесторами

Инвестиции можно профинансировать из внешних или внутренних источников. В данном разделе речь пойдет больше о привлечении внешнего долевого или комбинированного финансирования – именно такой тип из внешнего финансирования чаще используется для осуществления инвестиций.

Когда компания ищет инвестора, она с ним выстраивает (формирует) отношения (взаимодействие). В целом можно выделить один ключевой фактор успеха в процессе взаимодействия с инвесторами: играйте по правилам. В процессе отношений инвесторы имеют некоторые ожидания по стилистике поведения, и эти ожидания необходимо оправдывать.

Можно выделить следующие этапы отношений с инвесторами (этапы работы с инвестициями).

1. Формирование инвестиционной привлекательности (подготовка компании или проекта).

2. Непосредственная подготовка к привлечению инвестиций:

а) осознание и определение потребности в инвестициях, выбор и использование схем финансирования;

б) бизнес-планирование, подготовка инвестиционных документов (см. раздел 1);

в) инвестиционное проектирование, моделирование, оценка инвестиционного проекта (см. раздел 2, 3).

3. Привлечение инвестиций:

а) поиск инвесторов:

? подготовка списка инвесторов и первичные переговоры;

б) заключение сделки:

? подготовка к заключению сделки;

4. Формирование отношений с инвесторами в процессе работы:

? управление реализацией проектов (см. раздел 5);

? выплата процентов и дивидендов;

? формирование информационного поля.

5. Выход из отношений с инвесторами.

Все этапы привлечения инвестиций достаточно условны и их реальная последовательность, сроки и особенности во многом зависят от стиля работы, выбранной схемы, источника и т. д.

Подготовка предприятия к привлечению инвестиций

Разразившийся финансовый кризис больнее всего ударил по крупным банкам и финансовым компаниям. Его последствия с различной степенью тяжести ощутили все действующие лица на сцене российской экономики. Однако, как ни парадоксально, это “стихийное бедствие” имеет и позитивные стороны, суля потепление инвестиционного климата. Разумеется, значительная часть зарубежных инвесторов напугана повышенным риском. Поэтому те из них, кто ориентировался на получение спекулятивных доходов, выводят свои капиталы и не скоро вернутся в Россию. Те же, кто реализует долговременные стратегические планы проникновения на российский рынок, напротив, получают определенные преимущества. Что касается отечественных банков и финансовых компаний, устоявших под напором кризиса, то для них вложения в отечественное производство становятся приоритетными в отсутствии других финансовых инструментов. Поэтому можно уверенно прогнозировать приток частных инвестиций в реальный сектор экономики. Другим обнадеживающим обстоятельством являются намерения нового Правительства России поддержать отечественное производство.

Значительно хуже обстоит дело с готовностью предприятий к тому, чтобы эффективно использовать благоприятные для них тенденции. Проблема состоит не в отсутствии предложений, а в неумении организовать взаимодействие с потенциальными инвесторами.

На основании опыта работы компании “Про-Инвест Консалтинг” по подготовке предприятий к привлечению инвестиций можно назвать наиболее типичные проблемы, которые необходимо решить отечественному предприятию, чтобы добиться взаимопонимания с инвестором.

Выработка стратегии развития. Прежде всего руководство предприятия должно выработать ясную стратегию развития. Для этого необходимо определить собственное положение на рынке и цели, на достижение которых предполагается направить свои усилия. Цели должны быть четко сформулированы в количественной форме и иметь определенный финансовый эквивалент. Это необходимо для того, чтобы иметь возможность оценивать эффективность и действенность выбранных стратегий и действий.

Следует заметить, что грамотный выбор подходящих стратегий невозможен без предварительного проведения анализа эффективного маркетинга, позволяющего выявить перспективные и неперспективные товары и рынки.

Разработка обоснованного бизнес-плана. Способ достижения стратегических целей предприятия отражается в документе, называемом бизнес-планом. Главное его назначение — продемонстрировать инвестору квалификацию руководства предприятия, его способность планировать деятельность, учитывать влияние внутренних и внешних факторов, оценивать риски, анализировать эффективность финансовых вложений. Другими словами, инвестору нужна уверенность, что его деньгами распоряжаются высококвалифицированные менеджеры. Таким образом, в случае сомнений бизнес-план может быть аргументом за инвестиции или против них, в зависимости от его качества.

Компания “Про-Инвест Консалтинг” разработала для составления бизнес-плана программный продукт Project Expert, который позволяет смоделировать все стороны деятельности предприятия, рассчитать и проанализировать результаты его финансовой деятельности и подготовить отчет для представления инвестору.

Подготовка конкретного финансового предложения. Для реалистического подхода к подготовке финансового предложения инвестору необходимо иметь адекватную оценку стоимости предприятия, а также учитывать его желание в той или иной мере контролировать деятельность компании. К сожалению, зачастую руководители предприятий ведут себя, как собака на сене: “Умирать буду, а не поделюсь”. Российский руководитель предприятия, как правило, владеет контрольным или значительным пакетом акций и не готов к привлечению инвестиций посредством продажи акций. Между тем в мировой практике даже в развитых странах невозможно найти промышленное предприятие, финансирование которого было бы обеспечено только посредством займов. Все наиболее значимые промышленные корпорации, лидирующие на рынке, котируют свои акции на бирже и считают это величайшим благом.

Проверка должной добросовестности. Прежде чем принять инвестиционное решение, любой профессиональный инвестор должен:

— проверить достоверность представленной финансовой и иной информации;

— найти подтверждение предположениям, заложенным в бизнес-плане;

— убедиться в правильности оформления всех необходимых документов, в том числе на предмет их соответствия действующему законодательству;

— убедиться в том, что руководители компании способны реализовать стратегию и обеспечить достижение поставленных целей.

Представители инвесторов приезжают на предприятие в сопровождении группы специалистов, включая аудиторов, юристов, технологов и бизнес-аналитиков, для того чтобы ознакомиться с предприятием на месте. Данный этап называют проверкой должной добросовестности (Due Diligence).

К сожалению, в процессе проведения проверки должной добросовестности инвесторы сталкиваются с многочисленными проблемами. В большинстве случаев эти проблемы не являются следствием желания руководителей предприятия скрыть или исказить информацию. Как правило, причины значительно проще: низкая эффективность процедур сбора, учета и хранения информации или отсутствие элементарного порядка в документах предприятия. даже имеющаяся на предприятии информация зачастую находится в несистематизированном и разрозненном виде. Следует также принимать во внимание, что после того, как инвесторы приобрели акции предприятия, они должны иметь возможность на регулярной основе или по первому требованию получать исчерпывающую информацию о результатах деятельности предприятия и планах его развития.

Вся необходимая информация должна находится в зоне досягаемости, как говорится, на расстоянии протянутой руки. Во-первых, способность предоставления информации в кратчайшие сроки сама по себе положительно характеризует руководителей предприятия, а также говорит об их открытости и готовности к честному и конструктивному диалогу с инвесторами. Во-вторых, услуги по проверке должной добросовестности достаточно дорогостоящи. Для проведения работ обычно привлекаются высококвалифицированные специалисты, в том числе из иностранных аудиторских и юридических фирм. Качество, доступность и полнота информации помогут управляющим компании значительно сократить время, а следовательно, и стоимость работ.

Поиск инвестиций и инвесторов

Инвестирование стало достаточно распространенной современной формой заработка в нашей стране и за рубежом. Практически каждый человек задумывался над тем, чтобы вложить свои сбережения в какой-то проект. Но проблема привлечения инвестиций все равно является ключевой в России.

Определение «привлечение инвестиций» в современной экономике имеет такое значение: это вложение сбережений от частного лица или компании в какой-то проект с целью получения дохода. Лица, осуществляющие вложения, называются инвесторами.

Виды инвестиций

Существует множество классификаций вложений, которые основаны на разных критериях. Здесь приведены самые важные из них.

Их можно разделять, например, по объекту, на который направлена инвестиционная деятельность:

• реальные инвестиции – вложения в строительство, капитальный ремонт;
• финансовые – вложения в ценные бумаги, в том числе и через инвестиционные фонды, выданные кредитные средства, а также лизинг;
• спекулятивные – торговля цветными металлами и ценными бумагами.

В зависимости от формы собственности формируются определенные группы вкладчиков. Учет этого крайне важен при привлечении инвесторов в свой бизнес.

Также важным критерием для разделения вкладов на группы является форма собственности инвестиционных ресурсов. На этой классификации основаны особенности поиска и привлечения инвестиций в свой проект. Тут различают:

• государственные – выдается для обеспечения стратегически важных проектов и может даже полностью покрывать расходы по проекту;
• частные – вложения от частных инвесторов;
• иностранные – вложения от лиц, которые не являются резидентами Российской Федерации. Также сюда относятся вклады от иностранных компаний.

Более подробно вы можете прочитать в материале «Виды инвестиций».

Способы привлечения инвестиций

Есть несколько способов привлечения финансирования. К основным и часто встречающимся относятся:

• вложение средств в уставной капитал предприятия;
• долговое финансирование;
• банковское кредитование с залоговым обеспечением;
• облигационные займы.

Вкладывая деньги в уставной капитал предприятия, инвестор покупает долю в бизнесе. То есть у него на руках находится пакет акций, который подтверждает его права, как совладельца (акционера).

В случае долгового финансирования инвесторы являются кредиторами. Все выделенные компании средства оформляются в качестве задолженности.

Банковское кредитование с залоговым обеспечением предусматривает получение заемных средств на определенный срок. В качестве залога могут выступать акции и активы предприятия.

Облигационные займы по своей сути являются ссудами, которые выдаются заемщику, выпустившему облигации. Такие ценные бумаги подтверждают право владельцев на получение от компании-заемщика номинальной стоимости в установленные сроки.

Как заинтересовать и привлечь инвестора?

Как заинтересовать инвестора и мотивировать его сделать вклад? Для того чтобы человеку или представителю компании захотелось осуществить вложение в какой-либо проект, он должен убедиться, что для него этот проект выгоден. Это называется инвестиционной привлекательностью.

Считается, что для гарантированного привлечения вкладчиков в свой бизнес-проект необходимо пройти 4 последовательных шага. Если все будет сделано правильно, то вопрос, как привлечь инвесторов, больше не будет головной болью.

Шаг первый – выбор партнера, в надежности которого можно быть уверенным

В первую очередь, чтобы найти вкладчика, необходимо представлять, как он будет реагировать на какие-то обстоятельства. Например, поведение инвесторов часто зависит от того, в какой стадии своего развития находится предлагаемый им бизнес-проект. В начальной стадии своего развития он не представляет для них особого интереса, поэтому поиск инвестора и инвестиций становится в это время самой большой проблемой.

Далее по мере своего развития привлекательность проекта растет, а значит, растет и количество вкладчиков.

В завершенный проект вкладывают деньги чаще всего, потому что в этом случае уже видны риски и доходы, которые сопровождают его.

Шаг номер два – грамотно донести информацию до целевой аудитории

Проще всего осуществлять поиск вкладчиков в той же сфере деятельности, к которой относится проект, так как обычно в данном случае они будут чувствовать себя более уверено и осведомлено, это облегчает привлечение инвестиций. Но бывает и такое, что один инвестор вкладывает денежные средства в абсолютно разных сферах.

Чтобы правильно подать свой проект, нужно хорошо его проработать, оформить в привлекательном для вкладчика виде с обоснованием всех его достоинств. Эту задачу можно оставить консалтинговой службе. Также в проекте необходимо указать общий объем инвестиций, который для него необходим.

Главная цель этого этапа – доказать инвестору, что проект ему выгоден, вполне реален и рентабелен.

Успешность привлечения инвестора на этом этапе зависит от того, насколько хорошо вы подали свой проект.

Третий шаг – уверенное проведение переговоров

Если в посланном резюме хорошо описан бизнес-проект, то возможный инвестор может предложить встречу. В первую очередь внимательно ознакомьтесь с его предложением, сопоставьте, совпадает ли оно с вашими потребностями.

Если предложение инвестора не особо заинтересовало, то можно немного потянуть время и подождать ответов других потенциальных вкладчиков.

К встрече подготовьтесь самым тщательным образом, чтобы не возникало никаких заминок при вашем ответе на вопросы инвесторов. Подготовьте и отрепетируйте устное представление своего предложения, себя и своей команды. Вы должны максимально ярко и энергично себя презентовать.

Шаг четвертый – подпись договора

Привлечение инвестора и все договоренности, которые между вами были достигнуты, нужно документально закрепить. Это дает основание в случае несоблюдения договора притянуть к ответственности нарушившую ее сторону. Документальное подтверждение является завершающим этапом.

Чтобы зафиксировать все условия предоставления вклада, составляется документ, называемый «Условия сделки». Требования к его составлению:

• обозначение всех условий, которые касаются взаимоотношений между собственником проекта и инвестором;
• однозначность, четкость и недвусмысленность их написания, чтобы это не затрудняло в случае спорных ситуаций их трактовку;
• четкое и полное указание форм и объемов инвестиций, а также обозначение наказания за невыполнение условий договора.

Источники: http://econ.wikireading.ru/10202, http://www.itweek.ru/gover/article/detail.php?ID=49343, http://kudainvestiruem.ru/rynok/privlechenie-investicij.html

Источник: invest-4you.ru