Политика управления инвестициями в инновации

Политика управления инвестициями в инновации

Важнейшими элементами стратегии развития любого предприятия являются инвестиционная и инновационная политика.

– это долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются основой для обеспечения расширенного воспроизводства на предприятии, повышения качества продукции, ускорения НТП, создания новых рабочих мест и сбалансированного развития отраслей народного хозяйства.

В широком понимании инвестициями принято считать все виды материальных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в предпринимательскую деятельность (здания, оборудование, ноу-хау, денежные средства и другие ценности). В экономической теории и практике обычно разграничивают понятия «инвестиции» и «капитальные вложения». Капитальные вложения представляют собой более узкое понятие, так как предполагают вложение только в основной капитал предприятия (затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, приобретение оборудования и т. д.).

определяется как совокупность стратегических управленческих решений, касающихся способов привлечение и расходования ресурсов на инвестиционные цели. Характеристика основных типов и направлений инвестиционной стратегии базируется на классификациях источников инвестиций и направлений инвестиционной активности.

Каждый из возможных источников финансирования инвестиционной деятельности имеет особенности, обусловливающие его привлекательность или непривлекательность для предприятия. Критерием привлекательности, как правило, выступают реальность использования источника (его доступность); потенциальная емкость источника; экономическая эффективность использования и уровень риска пользования источником (с точки зрения требований возврата используемых средств или возможной утраты контроля над предприятием).

Максимальной доступностью характеризуются собственные средства предприятия (амортизационные отчисления, часть чистой прибыли, направляемая на накопление), которые ориентирует предприятие на максимальную экономическую эффективность их использования. Уровень риска утраты контроля над активами не велик. Этот источник, как наиболее естественный, должен стоять на первом месте в ряду вариантов стратегии привлечения средств.

Использование кредитных ресурсов также ориентирует предприятие на осуществление эффективных проектов, однако невысокое значение критерия доступности перечеркивает весьма привлекательные значения других критериев: фактически неограниченную потенциальную емкость источника и низкий риск утери контроля над правами и активами предприятия.

Если предприятие является акционером обществом, то может привлекаться такой источник инвестиций, как эмиссия ценных бумаг. Он акцентирует предприятие на высокую эффективность финансируемых проектов, так как для инвестора одним из основных мотивов приобретения ценных бумаг служит их доходность. Источник обладает значительной потенциальной емкостью, однако для ее реализации акционеров необходимо убедить в целесообразности вложений в намечаемые проекты, обосновать надежность и осуществимость планируемых инвестиций.

Риск утраты контроля может быть минимизирован путем обеспечения такой структуры акционерного капитала, в которой будут отсутствовать крупные держатели пакетов акций. Потенциальном источником инвестиций для предприятия выступают государственные инвестиции. Возможная емкость этого источника весьма велика, однако его доступность регулируется обычно внеэкономическими факторами. Второй составной частью инвестиционной политики предприятия является собственно инвестирование, т. е. расходование средств на осуществление инвестиционных проектов. Основными параметрами, определяющими целесообразность и эффективность инвестиционного проекта, принято считать степень соответствия проекта товарно-рыночной стратегии; масштаб проекта, т. е. его цена; длительность осуществления проекта; срок окупаемости инвестиций, включая подготовительный период-разработку необходимой документации, организационные усилия и т. п.

Для того чтобы выжить в условиях конкуренции на рынке, предприятие должно постоянно вводить новшества во все сферы своей деятельности. Поэтому научные исследования и разработки и их внедрение в производство становятся в настоящее время важным элементом предпринимательской деятельности, а инновационная деятельность является неотъемлемым условием эффективного развития предприятия.

– это процесс, направленный на внедрение результатов научных исследований и разработок в предпринимательскую деятельность. Этот процесс может идти по следующим направлениям:

• модернизация выпускаемой продукции и освоение новых видов продукции;
• внедрение в производство новых прогрессивных технологий, оборудования, материалов;
• внедрение в производство и управление информационных технологий;
• применение новых методов и средств организации производства, труда и управления.

В общем виде инновационный процесс состоит из : первый этап заключается в проведении фундаментальных научных исследований и получении изобретения. На втором этапе осуществляются исследования прикладного характера, на третьем – экспериментальные разработки, а четвертый, заключительный, этап предполагает коммерциализацию полученного изобретения (начиная от запуска в производство нововведений).

Инвестиционная и инновационная политика предприятия взаимосвязаны и взаимообусловлены, так как реализация нововведений обязательно предполагает определение источников их финансирования, т. е. часть инвестиционных ресурсов направляется на инновации. На развитие инновационных процессов на предприятии оказывают влияние экономические, технологические, социальные, правовые и другие факторы. Одним из факторов, определяющих инновационную активность предприятия, является государственная поддержка инновационной деятельности. В России она призвана обеспечить увеличение ВВП за счет освоения новой продукции и технологий, повышение конкурентоспособности отечественных товаров и расширение на этой основе рынков сбыта, развитие научно-технического потенциала.

Основными направлениями инновационной политики РФ принято считать:

• совершенствование нормативно-правовой базы инновационной деятельности, механизмов ее стимулирования, защиты интеллектуальной собственности;
• развитие инфрастуктуры инновационного процесса;
• создание системы комплексной поддержки инновационной деятельности;
• развитие малого инновационного предпринимательства и др.

Discovered

Деньги, банки, страхование, экономика и бизнес

Политика управления инновационными инвестициями

Политика управления инновационными инвестициями (innovations investment management policy) — часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивающей эффективное формирование и использование инновационной части его нематериальных активов.

Разработка политики управления инновационными инвестициями предприятия осуществляется по следующим этапам:

1. Анализ состояния инновационных активов, используемых предприятием в предшествующем периоде. Целью такого анализа является изучение динамики общего объема и состава используемых инновационных активов, их удельного веса в общем объеме нематериальных и внеоборотных активов предприятия, системы показателей эффективности их использования.
2. Формирование общей потребности в инновационных инвестициях в планируемом периоде в соответствии с используемой инновационной стратегией предприятия. Различают следующие четыре типа инновационной стратегии предприятия, которые определяют объем и виды его инновационных инвестиций:
   • «Все новое — сам». Этот тип инновационной стратегии связан с деятельностью предприятий, самостоятельно разрабатывающих и первыми внедряющих инновации. Общая потребность в инновационных инвестициях при этом типе инновационной стратегии формируется преимущественно за счет объема разработки новой научно-технической продукции в рамках самого предприятия и частично за счет приобретения патентов.
   • «Быстрый второй». Суть этого типа инновационной стратегии заключается в том, что предприятие, наблюдая за инновационной деятельностью своих конкурентов быстро подхватывает и реализует осуществленные ими инновации. Общая потребность в инновационных инвестициях при таком типе инновационной стратегии формируется преимущественно за счет объема разработки научно-технической продукции в форме «инжиниринга» и частично за счет приобретения ноу-хау.
   • «Отставание с минимальными затратами». Этот тип инновационной стратегии заключается в том, что предприятие сознательно не осуществляет разработку своими силами новой научно-технической продукции, а ждет ее появления на рынке, используя ее впоследствии при существенном снижении стоимости ее приобретения. Общая потребность в инновационных инвестициях в этом случае формируется преимущественно за счет приобретения ноу-хау.
   • «Заполнение пробелов». В основе этого типа инновационной стратегии лежит реализация лишь отдельных элементов инновационной продукции, имеющейся на рынке. Общая потребность в инновационных инвестициях в этом случае формируется в основном за счет объема приобретения неисключительных лицензий на ноу-хау и франчайзинга.
3. Выбор и оценка стоимости объектов инновационных инвестиций. Этот процесс осуществляется в два этапа. На первом этапе в разрезе видов инновационных инвестиций, предусмотренных к реализации в соответствии с избранной стратегией, изучается предложение и формируются конкретные объекты инвестирования (приобретение ноу-хау, оплата инжиниринговых услуг и т.п.), требующие финансирования в предстоящем периоде. На втором этапе производится оценка стоимости отдельных объектов инвестирования. Такая оценка базируется на следующих принципах:
   • по научно-технической продукции, рыночная стоимость которой определена и зафиксирована продавцом, оценка осуществляется на основе цен предложения;
   • по продукции, не имеющей аналогов (обычно специфические инжиниринговые услуги), оценка осуществляется на основе договорных цен, предварительно согласованных с исполнителем;
   • по научно-технической продукции, разрабатываемой предприятием, оценка осуществляется по объему соответствующего капитального бюджета на ее разработку.
4. Планирование потребности в инвестиционных ресурсах по отдельным этапам осуществления инновационной деятельности. Такие расчеты осуществляются с учетом общей стоимости объектов инвестиций и жизненного цикла инноваций (он состоит из следующих стадий:
   • разработка инновационного решения;
   • первичное внедрение в эксплуатацию;
   • расширение внедрения;
   • совершенствование инновации;
   • прекращение инновации.
5. Определение эффективности инновационных инвестиций. Оно основано на использовании тех же показателей, что и по реальным инвестициям (см. Оценка эффективности реальных инвестиций). Прибыль от внедрения инноваций рассчитывается методом прямого счета или методом разниц (разница между суммой прибыли после и до внедрения инновации).

Управление инвестициями. Политика управления инвестициями. Управление реальными, финансовыми и инновационными инвестициями

Страницы работы

Фрагмент текста работы

объема приобретения неисключительных лицензий на «ноу-хау» и фрэнчайзинга.

В практике редко встречаются случаи, когда предприятия на протяжении длительного периода неизменно придерживаются одной и той же инновационной стратегии. Смена стадии жизненно­го цикла предприятия или конъюнктуры рынка могут привести к смене инновационной стратегии или ее диверсификации по отдель­ным направлениям деятельности или видам продукции.

Избранная предприятием инновационная стратегия позволяет формировать объемы и виды инновационных инвестиций.

2. Выбор и оценка стоимости объектов инновационных инвес­тиции осуществляется в два этапа.

На первом этапе в разрезе видов инновационных инвестиций, предусмотренных к реализации в соответствии с избранной стра­тегией, изучается предложение и формируются конкретные объек­ты инвестирования (приобретение «ноу-хау», оплата инжиниринго­вых услуг и т.п.), требующие финансирования в планируемом периоде.

На втором этапе производится оценка стоимости отдельных объектов инновационного инвестирования. Такая оценка базируется на следующих принципах: а) по научно-технической продукции, рыночная стоимость которой определена и зафиксирована продав­цом, оценка осуществляется на основе цен предложения; б) по приобретаемой научно-технической продукции, не имеющей анало­гов (обычно специфические инжиниринговые услуги), оценка осу­ществляется на основе договорных цен, формируемых по согла­шению сторон с учетом полезного эффекта от ее использования;

в) по научно-технической продукции, разрабатываемой предприя­тием самостоятельно, оценка осуществляется по объему соответст­вующего бюджета на ее разработку.

3. Планирование потребности в инвестиционных ресурсах по этапам осуществления инновационной деятельности основывается на оценке стоимости объектов инвестиций и жизненном цикле инноваций. Жизненный цикл инноваций представляет собой период времени с момента зарождения инновационного решения до его за­мены другой инновацией и охватывает следующие стадии:

а) разработка инновационного решения. Эта стадия жизненно­го цикла инновации представляет собой период ее исследования от появления идеи до разработки практических рекомендаций по ее внедрению. С этой стадией связана, как правило, деятельность толь­ко «рисковых» («венчурных») предприятий или крупных производст­венных объединений, имеющих исследовательские центры;

б) первичное внедрение в сферу эксплуатации. В процессе этой стадии инновация впервые реализуется «рисковым» («венчурным») предприятием и доводится до эффективного практического ее использования;

в) расширенное внедрение инноваций. На этой стадии она изу­чается обширным кругом предприятий, избравших инновационную стратегию «быстрый второй» или «отставание с минимальными за­тратами» и внедряется в практику их деятельности;

г) совершенствование инновации. Эта стадия связана с совер­шенствованием отдельных элементов инновации под воздействием

научно-технического прогресса, как правило, предприятиями, использующими основные ее элементы (стратегия — «заполнение пробелов»);

д) прекращение инновации. На этой стадии происходит ее за­мещение другой, более эффективной инновацией.

При планировании потребности в инвестиционных ресурсах с учетом отдельных стадий жизненного цикла инноваций следует иметь в виду, что инновационные инвестиции на «рисковых» («вен­чурных») предприятиях наиболее активно осуществляются на пер­вой и второй стадиях (на этих стадиях ими расходуется до 90% пре­дусматриваемых в соответствии с проведенной оценкой инвестици­онных ресурсов). Небольшой объем инвестиционных ресурсов (до 10% общего размера) им может потребоваться на четвертой стадии. Третья и пятая стадии жизненного цикла инноваций на таких предприятиях

Источники: http://venec.ulstu.ru/lib/disk/2012/ep/content/file86.htm, http://discovered.com.ua/glossary/politika-upravleniya-innovacionnymi-investiciyami/, http://vunivere.ru/work37736

Источник: invest-4you.ru