Потоки инвестиций в условиях глобализации

Глава 2. Международное инвестиционное право

2.1. Особенности правового регулирования международных экономических отношений (МЭО)

2.1.1. Международные инвестиции в условиях глобализации: благоприятные возможности и риски

Расширение международного инвестиционного сотрудничества является ведущей тенденцией в современной системе международных экономических отношений. Более того, поток международных инвестиций приобрел большее значение в глобализационных процессах мировой экономики, чем международная торговля товарами и услугами. На рубеже XX и XXI вв. суммарный объем инвестиционного оборота превзошел последние. Сегодня практически в мире нет стран, которые не участвовали бы в международной инвестиционной кооперации. Даже такие государства, как Куба, Северная Корея, пытаются в последние годы привлечь иностранные инвестиции.

Современные тенденции на мировом рынке в целом и в национальных экономиках в частности свидетельствуют о несомненном интересе развивающихся стран и стран переходной экономики к более широкому привлечению иностранного капитала. Это особенно характерно для России и других стран СНГ в связи с их активным участием в мировом экономическом процессе и членством в ведущих международных экономических организациях. Они, обладая широкими природными ресурсами и рабочей силой, постепенно ощущают недостаток в капиталах, новых технологиях, ноу-хау, которыми в избытке обладают индустриальные государства. Очевидно, что устойчивое развитие первых трудно представить без активного вовлечения в мировой экономический процесс и эффективного использования благоприятных в преимуществе прямых иностранных инвестиций.

Транснациональные связи между государственными реципиентами и зарубежными частными инвесторами способствуют более выгодному освоению полезных ископаемых, что выгодно как первым, так и вторым. Как правило, заключая инвестиционные соглашения, иностранные инвесторы вводят в действие промышленные, сельскохозяйственные или коммерческие.

При этом между развитыми странами произошла существенная перегруппировка сил. До конца 90-х гг. XX в. государства Европейского союза были крупнейшим источником прямых инвестиций, главным образом обменивая капиталы между собой. В отличие от американских инвесторов они проявляли интерес к другим регионам — реципиентам капитала. Но в 1998-1999 гг. произошла заметная активизация европейского капитала как внутри ЕС, так и за его пределами, прежде всего на американском рынке. Во многом благодаря массированным инвестициям национальных фирм в экономику США Англия в 1998 г. впервые смогла опередить мирового лидера и выйти на первое место в качестве источника прямых иностранных инвестиций.

Структура мировых инвестиционных потоков объясняется тем, что от мирового финансового кризиса в наибольшей степени пострадали развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. Большинство из них в конце 1990-х гг. пережили хозяйственный спад или в лучшем случае замедление экономического роста. В развитых странах нестабильность международных финансовых рынков меньше отразились на состоянии реального сектора.

Таким образом, преобладающая доля ввоза и вывоза прямых инвестиций по-прежнему будет приходиться, по мнению ведущих специалистов, на зону индустриального и постиндустриального ядра мировой экономики. В обозримом будущем основными сферами притяжения таких инвестиций останутся финансово-банковский сектор, сфера услуг, прежде всего информационная, фармацевтика, биотехнология, электронная промышленность, наука и техноемкое машиностроение. В менее развитых регионах мира сохранят свою привлекательность такие геостратегические отрасли, как нефте- и газодобыча, некоторые секторы зарождающегося машиностроения, а также отдельные подотрасли аграрно-промышленного комплекса [93].

Важное значение в международно-правовом регулировании иностранных инвестиций имеет дальнейшая либерализация международных экономических связей. Финансовые потрясения 1997-1998 гг. еще раз подтвердили эту истину. Дело в том, что эти события не переросли в серьезный экономический кризис мирового масштаба благодаря во многом приверженности правительств как пострадавших, так и остальных стран мирового сообщества принципам свободной торговли и обязательствам, взятыми на себя в рамках многосторонних соглашений под эгидой ГATT/ВТО. Если бы некоторые крупные государства поддались соблазну защитить свои внутренние рынки от наплыва подешевевших товаров из стран, валюты которых в 1997 и 1998 гг. сильно девальвировались, цепная реакция протекционизма могла бы, как в 20-х гг. XX в., охватить большую часть мирового рыночного пространства. В том, что этого не произошло, несомненная заслуга сложившихся к 1990-м гг. правил поведения государств на мировой арене и ВТО как мирового института, обеспечивающего их соблюдение [94]. Следует признать, что некоторые государства вынуждены были использовать защитные меры, но не выходя в основном за пределы положений ГАТТ/ВТО. И все же опасность рецидива протекционистских тенденций сохраняется.

Суммарный приток прямых иностранных инвестиций в страны-реципиенты достиг на рубеже XX и XXI вв. почти 700 млрд. долл. США против 28 млрд. долл. в 1975 г. По темпам роста трансграничное движение инвестиционных ресурсов в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ) далеко оторвалось от соответствующих показателей, характеризующих в масштабах всего мирового хозяйства динамику ВВП, промышленного производства, международной торговли [95].

Что касается России, то на фоне глобальных мировых масштабов в привлечении и использовании иностранных инвестиций в последней четверти XX в. наша страна занимала очень скромную позицию [96].

В свете вышеизложенного абсолютно бездоказательными представляются высказывания отдельных политических лидеров левого толка о засилии иностранного капитала в России. Кстати, боязнь иностранных капиталов в России является не новой. Не случайно еще Д.И. Менделеев в свое время призывал российскую власть и деловых людей не бояться прихода иностранного капитала, рассматривая это как очень полезное явление для развития страны.

Незначительные масштабы привлечения иностранных инвестиций в экономику России обусловлены общим неблагоприятным инвестиционным климатом — политическая нестабильность, затянувшийся кризис, незавершенность процесса перестройки экономики, коррупция и т.д. Не последнюю роль здесь играют и сложные проблемы в правовом регулировании иностранных инвестиций в России, в частности определенное несоответствие отечественного инвестиционного законодательства международно-правовым нормам, что также является целью нашего исследования.

Феномен глобализации в области инвестиций

То, что делается сегодня нашим государством, его исполнительными и законодательными структурами в области инвестиционной политики можно охарактеризовать как эмпирический подбор мероприятий, которые в лучшем случае помогает не так сильно отстать от сложившихся стандартов и правил работы на мировых рынках финансов и инвестиций. Но в любом случае мы остаемся там, где такие подходы и позволяют оставаться — в хвосте развития мирового сообщества.

Исходя из этого, актуальным является переосмысление направлений интеграции государства и его региональных образований в мировое экономическое сообщество в условиях глобализации.

Сегодня глобализация характеризуется системной интеграцией мировых рынков и региональных экономик, всех сфер человеческой деятельности, в результате чего наблюдается ускоренный экономический рост, ускорение внедрения современных технологий и методов управления.

При этом изменения, вызываемые процессами интеграции экономик носят глубинный характер, затрагивают все сферы деятельности человека, ставят задачу приведения к соответствию социальных параметров развития общества, совершенствования его политической структуры, технологий макроэкономического управления. В современном процессе интеграции национальных (и их региональных) экономик в единое мировое хозяйство имеется ряд различий, особенностей по сравнению с тем, что происходило в недавнем прошлом:

1. Прежде всего, большая часть мира не участвовала в глобальной экономике начала нашего века. Сегодня большее, чем когда-либо ранее, количество стран, открыли свои границы для торговли, финансов, инвестиций и информации. Не только развитые, но и развивающиеся страны проводят реформирование своих экономик.

2. Если в начале столетия глобализация была вызвана сокращением транспортных расходов, то в настоящее время она обусловлена снижением стоимости средств коммуникации.

Стоимость трехминутного телефонного разговора между Нью-Йорком и Лондоном снизилась с 300 долларов (в эквиваленте современных цен) в 1930 году до нескольких центов в 2000 году. Затраты на вычислительные мощности компьютеров снижаются в среднем на 30% в год за последние несколько десятилетий.

Революционные изменения произошли в области глобальных средств коммуникаций и становление «информационного общества». Internet — самое быстро растущее средство коммуникации за всю историю цивилизации. Эти изменения неминуемо вызовут в экономике не меньший преобразовательный эффект как и в свое время промышленная революция. Элементы таких преобразований уже сейчас четко видны — электронная торговля не только предметами общего потребления, но и акциями предприятий. По прогнозам торгово-промышленные компании США будут осуществлять свои операции в Интернете на сумму около USD350 миллиардов, у свыше 50% корпораций будут вести обслуживание клиентов и выставлять счета через Сеть. На сегодня объем сделок, заключаемых через Интернет и другие средства электронной связи, достигает в Европе 17 миллиардов евро и может вырасти до 340 миллиардов.

Дешевая и эффективная сеть коммуникаций позволяет фирмам размещать различные составляющие производств в разных странах, сохраняя при этом прямые организационные и информационные контакты, непосредственное управление товарными и финансовыми потоками.

Современные информационные технологии также уменьшили необходимость физических контактов между производителями и потребителями и позволила некоторым услугам, которые ранее невозможно было продать на международных рынках, стать объектом торговли. При этом значительно (в разы) сокращаются и издержки обслуживания оборота товаров и услуг.

3. В невиданной до сих пор мере международный рынок капиталов служит полем для вложений профессиональных инвесторов (инвестиционных и пенсионных фондов) и частных владельцев капитала. В среднем только 15% сделок на валютном рынке связано с экспортом, импортом и долгосрочным оборотом капитала. Остальные носят чисто финансовый характер.

Кроме того, рынки капиталов были долгое время классическими национальными рынками. Они ограничивались рамками национальных валют, которые к тому же были фиксированными благодаря системе твердых обменных курсов и защищались рядом правил. Эта система кардинально изменилась с переходом к гибкому обменному курсу (1973 г.) Сегодня рынки капиталов все больше приобретают характер глобальных и межнациональных.

4. В настоящее время около 20 процентов продукции мировой экономики производится филиалами, транснациональных корпораций. Треть мировой торговли приходится на сделки между базовыми компаниями и их зарубежными филиалами и еще одна треть — на торговлю между компаниями, входящими в транснациональные стратегические союзы. ООН насчитывает 35 тысяч транснациональных сил с 150 тысячами филиалов. То есть все более существенным в развитии процесса глобализации становится фактор транснационализации с очевидной ориентацией корпораций на информационный рынок и рынок передовых технологий.

Газета «Financial Times» опубликовала очередной рейтинг крупнейших корпораций мира. Сенсаций он не принес: двенадцать из двадцати самых дорогих компаний родом из США, и подавляющее большинство из них представляет индустрию высоких технологий, информационного бизнеса, телекоммуникаций и финансового сектора. В топ-20 крупнейших компании остались только шесть представителей традиционной экономики — это General Electric, Merck, Toyota Motors, Royal Dutch Shell, Exxon Mobil и BP Amoco.

5. В последние годы появляется все большая возможность для каждого предпринимателя мира, инвестора защитить себя от риска неожиданных и резких изменений курсов валют и ставок процента и быстро приспособиться к неожиданным финансовым шокам типа нефтяных или объединения двух Германий, а также гарантировать некоторую финансовую дисциплину для государства, препятствуя проведению правительствами инфляционной политики и политики наращивания государственной задолженности. В условиях господства рыночных отношений в глобальном измерении государства вынуждены осуществлять более разумную экономическую стратегию.

6. Сбережения и инвестиции размещаются более эффективно. Благодаря этому, бедные страны, очень нуждающиеся в инвестициях, находятся не в столь отчаянном положении. Вкладчики не ограничены своими внутренними рынками, а могут искать по всему миру те благоприятные инвестиционные возможности, которые дадут самые высокие прибыли. Инвесторы имеют более широкий выбор для распределения своих портфельных и прямых инвестиций.

Институт международных финансов (IIF) выпустил доклад о перспективах частного капитала на развивающихся рынках — Capital Flows to Emerging Market Economies. Общий объем притока частного капитала на развивающиеся рынки оценивается в сумму порядка USD 200 млрд. Прямые инвестиции составляют USD 130 млрд., портфельные инвестиции USD 42,4 млрд. и кредиты USD 26,3 млрд. Европейские развивающиеся рынки окажутся на втором месте по объему притока частного капитала — USD 34,8 млрд., из которых на прямые инвестиции придется USD 16,6 млрд., портфельные инвестиции USD 3,3 млрд. и кредиты USD 14,9 млрд.

7. Наконец, экономическая глобализация происходит наряду с революцией в технологических процессах, которые в свою очередь служат причиной значительных сдвигов в иерархии наций. Место страны в современном мире сегодня больше определяется качеством человеческого капитала, состоянием образования и степенью использования науки и техники в производстве. Изобилие рабочей силы и сырьевых материалов все меньше можно расценивать как конкурентное преимущество — в соответствии с тем, как снижается доля этих факторов в создании стоимости всех продуктов.

Обобщив эти и ряд других наблюдений, можно сказать, что современная глобализация характеризуется системным сдвигом в динамике мировой экономической системы. Если раньше успех предпринимательства зависел больше от классической комбинации факторов производства, то сегодня этот успех в значительной степени определяется сложной (нелинейной) комбинацией элементов знаний, интеграцией этих факторов и технологий, объединением капитала, информационных и интеллектуальных ресурсов.

Предпринимательство все менее привязано к какой-либо стране или территории, при возросшей информативной зависимости, а обращение к инновациям и инвестициям становится важнейшим условием успеха.

Таким образом, мы можем выделить следующие основные характерные черты современной глобализации:

создание единого мирового информационного пространства;

усиливающаяся финансовая и инвестиционная централизация, с помощью чего формируются, накапливаются, выделяются и используются кредитные и инвестиционные ресурсы;

растущее значение информации, новых технологий, инноваций, знаний и экспертов;

непрерывное расширение глобальной олигополии;

рост слоя транснациональных предприятий, создание транснациональной экономической дипломатии;

интенсификация мировой торговли и обслуживающего ее капитала, несмотря на рост господства последнего над производством и торговлей

тенденция к конвергенции механизмов, инструментов управления производственными процессами.

Для более полного понимания феномена глобализации в области инвестиций, необходимо выделить три основных составляющих этого понятия:

глобализация экономики — это исторический процесс, постоянно развивающийся на протяжении истории человечества и каждому её периоду соответствуют свои специфические черты и особенности;

глобализация подразумевает универсализацию инвестиционных процессов, выработку и принятие единых принципов инвестиционного взаимодействия, унификацию инвестиционных механизмов и инструментов приверженность единым, интегральным технологиям, следование единым обычаям и нормам обслуживания субъектов инвестиционного рынка, стремление все универсализировать и интегрировать;

глобализация — это признание растущей взаимозависимости инвестиционных процессов и явлений, главным следствием которой является постепенное разрушение национального государственного суверенитета под напором мирового капитала, международных корпораций, международных инвестиционных институтов, транснациональных управленческих структур, которые взаимодействуют на равных основаниях не только между собой, но и с самими государствами.

В ближайшие годы, по нашему мнению, процесс глобализации будет характеризоваться следующими процессами:

интеграцией экономического и информационного развития экономик, созданием единого информационного и инвестиционного пространств;

интеграцией рынков, систем управления рынками и производственными системами;

опережающим развитием информационных и телекоммуникационных технологий;

создание новых инвестиционных технологий, опирающихся на достоверное информационное обеспечение, жесткую нормативно-правовую регламентацию инвестиционных решений на международном, межгосударственном уровнях;

использованием высоких технологий во всех сферах жизни и производства, что вызовет необходимость коренного переоснащения материально-технической базы всех видов деятельности человека, приведет к существенным изменениям образа жизни и мыслей человека;

гармоничным, сбалансированным развитием инфраструктуры инвестиционного рынка, интеграцией функций и инструментов инвестиционных институтов;

унификацией, канонизацией инвестиционного законодательства, созданием межгосударственных соглашений в области инвестиций и управления капиталом, усилением его влияния на инвестиционные процессы;

возможностью перемещения капитала в любую страну, которая предлагает более выгодные условия для инвестиций.

Произойдут и существенные изменения в инвестиционных процессах и применяемых инвестиционных технологиях:

возможность информационного и финансового контроля за использованием инвестиционных ресурсов инвестора в режиме On-line, удаленного на любое расстояние от места вложения ресурсов;

внедрение единых информационных стандартов залоговых механизмов, бухгалтерской отчетности, представления проектов и программ, предприятий, регионов и государств в информационных системах;

создание интегрированной инвестиционной инфраструктуры (банковской, законодательной, организационной) обслуживания инвестиций.

разработка и реализация интегральных механизмов и технологий управления инвестиционными процессами (в региональном и отраслевом аспектах).

Основой для интеграции механизмов и инструментов инвестиционного рынка станут информационные технологии, которые составят (совместно с организационными) основу пирамиды управленческих решений. Все остальные (организационные, инвестиционные, финансовые, законодательные) приобретают подчиненный характер и будут развиваться на основе ведущих тенденций развития информационных. Последние будут характеризоваться следующими особенностями:

унификацией информационного отражения и актуального сопровождения, глубокой характеристикой каждого объекта инвестиций и бизнеса, позволяющего в любой точке мира получить оперативную достоверную информацию об этом объекте;

законодательным обеспечением достоверности информации любого уровня, согласование такого обеспечения межгосударственными многосторонними соглашениями всех стран мирового сообщества;

организационное обеспечение проводимых сделок на рынках товаров, финансов, услуг и инвестиций в среде Internet, унификация элементов хозяйственного права стран мира, обеспечивающих безопасность таких сделок;

окончательный перевод финансово-банковского сопровождение бизнеса в среду информационных и виртуальных технологий;

Законодательная база глобального инвестиционного рынка также будет представлять гармоничную, сбалансированную многоуровневую систему законодательных и нормативных актов, построенную на основе информационных технологий.

Во-первых, эта система законодательных актов должна быть согласована, взаимоувязана как по вертикали (международные акты — региональное законодательство), так и по горизонтали (самодостаточность и недублируемость законодательных и нормативных актов каждого иерархического уровня управления), охватывающую сферы экономики, экологии, культуры, социальной и региональной государственной политики. Особое значение приобретает процесс создания многосторонних соглашений, актов, регулирующих деятельность инвестиционных институтов и государств на интегрированном мировом инвестиционном рынке. И здесь Казахстан вправе выступить с опережающими инициативами.

Во-вторых, законодательные (и, в первую очередь, международные) акты должны обеспечить достоверность предоставления информации об инвестиционном рынке, проектах и программах, соискателях инвестиций, производственных системах и предприятиях, выполнение обязательств перед инвесторами, предоставление последним льгот и преференций на период освоения ресурсов. Законопроекты вышеназванного направления должны быть первоочередными для рассмотрения и принятия нашей законодательной властью;

В-третьих, система инвестиционного законодательства должна учитывать требования международных инвестиционных и финансовых институтов, для реализации возможности участия субъектов инвестиционного рынка в международных проектах и программах. Отдельная, самостоятельная задача унификации этих требований, перечня обязательных законодательных и нормативных актов, принципиальных их положений для всех членов мирового инвестиционного сообщества.

В-четвертых, на основе основных законодательных актов и для обеспечения их функционирования должна быть создана международная нормативно-правовая база, унифицированная система учета и отчетности, интегральный пакет модельных законодательных решений, позволяющих государствам мира оперативно гармонизировать свою законодательную базу.

Развитие инвестиционных институтов, на наш взгляд будет подвержено следующим изменениям и определяться следующими основными тенденциями:

Во-первых, глобализация самих институтов, их слияние и интернационализация, что мы сегодня и наблюдаем во всем мире.

Во-вторых, инвестиционные институты должны все больше ориентироваться на создание условий для проникновения иностранного капитала, создания благоприятных условия для такого проникновения. Речь идет о страховании инвестиционных рисков, учете разности валютных ставок национальных валют, долгосрочности предоставления инвестиционных ресурсов, ликвидности залоговых активов и предоставляемых гарантий. Именно организационные структуры, реализующие вышеназванные функции — первоочередная задача ближайшего времени для субъектов инвестиционного рынка.

В-третьих, развитие инвестиционного инструментария будет осуществляться через информационное моделирование инвестиционных услуг и только затем выстраивание необходимых (недостающих) его материальных элементов.

Организационная инфраструктура инвестиций будет становиться все более интернациональной и интегрированной. Она не должна замыкаться на территории государства, или отдельной его части. Чем более разностороннее будет состав такой инфраструктуры, чем полнее она сможет реализовывать возможности различных государств, инвестиционных технологий и привлекать ресурсы на более удобных и выгодных условиях.

Во-первых, учитывая неодинаковый уровень развития финансовой и банковской инфраструктуры в регионах мира, системный кризис многих экономик, невозможность самостоятельно организовывать финансирование крупных, долгосрочных проектов и программ, финансовые и инвестиционные институты должны размещаться в регионах с избыточным капиталом, с развитой инвестиционной инфраструктурой.

Во-вторых, организационная инфраструктура инвестиционного рынка должна позволить осуществлять построение финансовых мультипликаторов, создавать возможность размещения относительно дешевых ресурсов под обеспечение различных инструментов и гарантий, уровень доходности, уровень инвестиционных рисков.

В-третьих, создаваемая инвестиционная инфраструктура должна быть понятной и привычной инвестору, способна комплексно обслужить самого инвестора, его инвестиционный институт, соискателей инвестиций. Существенным становится разработка модельных, типовых пакетов организации и функционирования основных элементов инвестиционных инфраструктур.

В-четвертых, создаваемая и развиваемая инвестиционная инфраструктура, её модельные формы должны строиться с учетом интеграции функций и инструментов этого рынка. Невозможно уже сегодня рассматривать инвестиционные институты вне их профессионального представления на информационном рынке, вне аналитического и экспертного обеспечения их проектов и программ, вне организационного сопровождения проектов. Универсализация инвестиционных институтов — неотъемлемая черта инвестиционного рынка и основных тенденций его развития.

Одним из важных направлений развития инвестиционного рынка станет транснационализация коммерческих связей, товарных и финансовых рынков. С одной стороны, расширение таких связей соответствует нынешним преобразованиям, тенденциям приобщения все большего количества государств к мировым интеграционным процессам. С другой стороны, в государствах всех континентов наметилась тенденция делового сотрудничества с региональными структурами где более конкретны инвестиционные цели и задачи, короче путь принятия организационных и административных решений. Кроме того, необходимо учитывать, что:

Во-первых, развитие межрегионального сотрудничества — один из путей к международному безопасному и стабильному экономическому развитию, укреплению государственности.

Во-вторых, международное сотрудничество — один из реальных путей привлечения значительных инвестиционных ресурсов в экономики государств. При этом международное сотрудничество закрывает ту нишу инвестиционного рынка, которая не интересна национальным и региональным инвестиционным институтами — ниша малых проектов (начиная с объемов в десятки тысяч долларов). Однако это суммарные объемы таких инвестиций сопоставимы с объемами привлечения иностранного инвестиционного капитала профессиональными участниками этого рынка.

В-третьих, все большее развитие бизнеса будет происходить в рамках действующих корпораций, имеющих устойчивые позиции на товарных и финансовых рынках, заинтересованных в расширении собственного производства и освоения новых рынков и регионов сбыта готовой продукции и услуг.

В-четвертых, только крупный, функционирующий капитал способен вывести новые товары и услуги на рынки, достаточно сформированные и уже заполненные самыми разнообразными товарами и услугами.

Не учитывать происходящие процессы глобализации, развивать региональные экономики вне основных тенденций развития мировой экономики — значит остаться на задворках инвестиционной мировой империи. Главная задача для экономики Казахстана — не догонять мировое сообщество, а выработать на основе анализа существующего положения опережающие решения и встать у истоков системой глобализации и упорядочения инвестиционных отношений, регулирования инвестиционного рынка.

ТРАНСФОРМАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

ТРАНСФОРМАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Многоаспектность инвестиционного процесса в условиях глобализации усиливается и усложняется межстрановых переливом капитала, который выступает важнейшим условием функционирования и развития мирового производства. Международный характер инвестиционному процессу предоставляет международная инвестиционная деятельность, которая реализуется в процессе перемещения иностранных инвестиций и представляет собой «направление внешнеэкономической деятельности, которая рационализирует распределение материальных, финансовых, трудовых, интеллектуальных ресурсов с целью восстановления технологической структуры и общественного производства». В условиях глобализации международная инвестиционная деятельность заключается в транснациональном перемещении инвестиционных ресурсов и связана с состоянием инвестиционного климата и потенциалом национальных экономик. Поэтому международную инвестиционную деятельность можно определить также как систему экономических отношений, складывающихся при извлечении ресурсов из национального оборота одних стран и перемещения их в другие страны, имеющие более благоприятные инвестиционные режимы, которые позволяют получить большую норму прибыли или снизить риски.

Международная инвестиционная деятельность побуждает национальные инвестиционные процессы трансформироваться с целью интеграции в глобальный инвестиционный процесс. Под влиянием глобальных факторов трансформация национального инвестиционного процесса наблюдается на каждой фазе его кругооборота. В условиях глобализации происходит изменение основных параметров инвестиционного процесса на всех уровнях экономики – от микроуровня (уровень предприятия) и уровня национального хозяйства до международного уровня и уровня мировой экономики. Глобализация открыла для стран широкие возможности использования внешних источников инвестиционных ресурсов, а также инвестирования за рубежом.

В результате либерализации регулирования внешнеэкономической деятельности за послевоенный период ежегодные объемы международных финансовых трансакций росли вчетверо быстрее, чем торговых потоков, а обороты международной торговли – втрое быстрее, чем валовой внутренний продукт. Таким образом, либерализация внешнеэкономической деятельности стала необходимым условием глобализации инвестиционного рынка и консолидации инвестиционного пространства. Техническим средством глобализации инвестиционного рынка выступила система глобальной информационно-коммуникативной инфраструктуры, которая подготовила почву для мгновенного обмена информацией в реальном времени.

Глобальный рынок инвестиций превращается в наиболее динамичный мировой рынок. Под глобализацией рынка инвестиций, на наш взгляд, следует понимать новую стадию интернационализации инвестиционного процесса, которая образует единый глобальное инвестиционное пространство. Основные предпосылки трансформации международной инвестиционной деятельности в мировой инвестиционный процесс и образование глобального инвестиционного пространства:

— Либерализация внешнеэкономической деятельности и, в частности, рынков капитала;

— Развитие информационно-коммуникативной инфраструктуры;

— Усиление интеграционных процессов;

— Устранение межстрановых хозяйственных границ (или снижение их финансово-экономической значимости);

— Развитие производственной кооперации;

-Формирование очагов концентрации капитала;

— Быстрое развитие рынка ценных бумаг;

— Институализация международной инвестиционной деятельности.

Выводы. Международная инвестиционная деятельность отдельных государств и региональных интеграционных образований, которая приобретает устойчивые черты и охватывает все новых участников, придерживающихся единых, унифицированных или подобных «правил игры», определяет специфику трансформации национальных инвестиционных процессов в глобальный инвестиционных процесс. Указанным явлениям, которые получили заметного развития в конце ХХ в., присущи определенные экономические признаки, которые позволяет ввести в научный оборот термин «мировой инвестиционный процесс».

Мировой инвестиционный процесс можно представить в виде цепи: «сбережения – финансы – инвестиции – реальные и финансовые активы», где мировые сбережения, которые формируются в процессе создания и распределения глобального валового продукта, обеспечивают инвестиционную деятельность в масштабах мирового инвестиционного рынка через финансовую систему, которая обслуживает формирование и движение мирового капитала, как совокупность национальных факторов производства.

Интересная статья? Поделитесь ею пожалуйста с другими:

Источники: http://netprava.ru/ek/b32/3_1_1.htm, http://be5.biz/ekonomika1/r2009/2769.htm, http://unelibert.ru/2013/transformaciya-investicionnogo-processa-v-usloviyax-globalizacii

Источник: invest-4you.ru