Повышение эффективности инвестиций в предприятие

Что такое повышение эффективности инвестиций

Сегодня мы поговорим про повышение эффективности инвестиций. Практика показывает, что для успешного развития фирмы или проекта, требуются капиталовложения. Инвестиции позволяют компании своевременно получить дополнительный объем капитала для освоения новых технологий, что, в свою очередь, позволяет улучшить качество производимых товаров или предоставляемых услуг.

Чтобы предприятие успешно развивалось, оно должно грамотно использоваться капитал, полученный в качестве инвестиций. Меры, направленные на повышение эффективности инвестиций, позволяют грамотно использовать весь полученный объем денежных средств для успешного развития компании.

Повышение эффективности инвестиций. Особенности

На современном рынке практически нет инвестиционных проектов, которые обладают однобокой направленностью. Если компания успешно функционирует, то находится огромное число инвесторов, которые вкладывают в него имеющийся капитал с целью его приумножения.

Полученные предприятием деньги могут применяться руководством компании для развития сразу нескольких направлений коммерческой деятельности. По этой причине важно грамотно распределять денежные потоки между различными направлениями, чтобы в итоге получить высокий доход.

Большинство компаний использует полученный в качестве инвестиций капитал для развития имеющегося производства, освоения новых технологий, а также для постройки новых производственных площадей.

Если полученные деньги компания использует для создания новых производственных мощностей, процесс инвестирования не заканчивается вводом в строй этих мощностей, так как их еще необходимо оснастить оборудованием и наладить процесс производства. Таким образом, инвестиции в постройку новых мощностей являются долгосрочными. Это связано с тем, что с момента капиталовложений до получения дохода проходит довольно длительный период времени.

Из-за упомянутых выше особенностей, многие инвесторы предпочитают вкладывать имеющийся капитал не в создание новых производственных мощностей, а в переоборудование уже имеющихся. Это связано с тем, что подобный вариант капиталовложений позволяет получить высокий доход в среднесрочной перспективе.

В чем заключается эффективность инвестиций

Инвестиции можно считать эффективными лишь в том случае, если в итоге они приносят ожидаемый доход. Оценка эффективности капиталовложений осуществляется на всех этапах, начиная от создания инвестиционного проекта и заканчивая получением планируемого дохода.

Стандартный инвестиционный цикл состоит из целого ряда последовательных этапов:

1. В самом начале руководство предприятия составляет план привлечения инвестиционного капитала. Для повышения эффективности инвестиций, в процесс составления плана по привлечению средств инвесторов выбирается наиболее эффективный вариант использования привлеченных денег. Привлеченный капитал может быть использован для расширения ассортимента выпускаемой продукции, освоения новых технологий и т.д.
2. На втором этапе составляется подробный план применения привлеченного капитала. Если руководство предприятия приняло решение потратить инвестиционный капитал на освоение новых технологий, то на этом этапе создается план их освоения в максимально короткие сроки.
3. На третьем этапе происходит процесс финансирование. На счет предприятия поступает инвестиционные капитал, после чего он может быть направлен на воплощение проекта в жизнь.
4. На четвертом этапе осуществляется полное освоение привлеченных средств. Если капитал использовался для расширения производственных мощностей, то этот этап заканчивается их вводом в эксплуатацию и выпуском первой партии товара. Очень важно, чтобы себестоимость выпущенной продукции совпадала с плановыми показателями, в противном случае, инвестиции могут быть признаны неэффективными.

Повышение эффективности инвестиции предполагает строгий контроль на всех этапах инвестиционного цикла. Если при освоении привлеченного капитала возникают какие-либо трудности, то руководство предприятия обязано своевременно предпринять все необходимые меры для их преодоления.

Из всего сказано выше, можно сделать вывод, что эффективность инвестиций напрямую зависит от квалификации руководителей предприятия. Это связано с тем, что от их решения зависит, как именно будут использованы привлеченные средства.

По этой причине, если вы желаете инвестировать имеющийся капитал в производство, то вам следует отдавать предпочтение тем компаниям, руководство которых обладает успешным опытом привлечения и освоения инвестиций. Надеюсь, этот материал помог вам разобраться, в чем заключается эффективность инвестиций, а также, от чего зависит этот показатель.

(1 оценок, среднее: 5,00 из 5)

Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности

Главная > Дипломная работа >Экономика

В-четвертых, в ряде определений подчеркивается, что инвестиции — это долгосрочное вложение средств.

Безусловно, капитальные вложения, связанные с новым строительством, расширением и реконструкцией производственных объектов, как правило, носят долгосрочный характер. Однако часто они бывают и краткосрочными. Например, приобретение машин и оборудования, не требующих монтажа. Темпы роста объема инвестиций зависят от ряда факторов.

Прежде всего, объем инвестиций зависит от распределения получаемого дохода на потребление и накопление (сбережение). В условиях низких среднедушевых доходов населения основная их доля (75-80%) расходуется на потребление.

Рост доходов граждан вызывает повышение доли, направляемой на сбережения, которые являются источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост доли сбережений в общем доходе вызывает увеличение объема инвестиций, и наоборот. На объем инвестиций оказывает влияние ожидаемая норма прибыли, так как прибыль является основным побудительным мотивом для них. Чем выше ожидаемая норма прибыли, тем больше объем инвестиций, и наоборот.

Существенное влияние на объем инвестиций оказывает ставка ссудного процента, так как в процессе инвестирования используются не только собственные, но и заемные средства. Если норма ожидаемой чистой прибыли оказывается выше средней ставки ссудного процента, то такие вложения выгодны для инвестора. Поэтому рост процентной ставки вызывает снижение объема инвестиций в экономику страны. На объем инвестиций также влияет предполагаемый темп инфляции. Чем выше этот показатель, тем в большей степени будет обесцениваться будущая прибыль инвестора и меньше стимулов к увеличению объема инвестиций (особенно в процессе долгосрочного инвестирования). Поэтому в разработке бизнес-планов инвестиционных проектов указанные факторы должны учитываться при оценке эффективности их отбора для реализации.

Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. Для учета, анализа и планирования они классифицируются по отдельным признакам. Во-первых, по объектам вложения денежных средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции (капиталовложения) — авансирование денег в материальные и нематериальные активы (инновации). Капитальные вложения классифицируются по:

Отраслевой структуре (промышленность, транспорт, сельское хозяйство и т.д.);

Воспроизводственной структуре (новое строительство, расширение, реконструкция и расширение действующих предприятий);

Технологической структуре (строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, прочие капитальные затраты).

Финансовые инвестиции — вложения средств в ценные бумаги: долевые (акции) и долговые (облигации).

Во-вторых, по характеру участия в инвестировании — прямые и косвенные инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств.

Косвенные инвестиции осуществляются через финансовых посредников — коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды и др. Последние аккумулируют и размещают собранные средства по своему усмотрению, обеспечивая их эффективное использование.

В-третьих, по периоду инвестирования вложения делятся на краткосрочные (на срок до 1 года) и долгосрочные (на срок свыше 1 года). Последние из них служат источником воспроизводства капитала.

В-четвертых, по форме собственности инвестиции подразделяются на частные, государственные, совместные и иностранные.

Частные инвестиции выражают вложение средств в объекты предпринимательской деятельности юридических лиц негосударственных форм собственности, а также граждан.

Государственные инвестиции характеризуют вложение капитала государственных унитарных и муниципальных предприятий, а также средств федерального и регионального бюджетов и внебюджетных фондов.

В-пятых, по региональному признаку инвестиции подразделяются на вложения внутри страны и за рубежом.

В-шестых, по уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций.

Бездисковые инвестиции характеризуют вложение средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала, и практически гарантированно получение реальной прибыли. Низко рисковые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня.

Средне рисковые инвестиции выражают вложения капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню.

Высокорисковые инвестиции определяются тем, что уровень риска по объектам данной группы обычно выше среднерыночного.

Наконец, спекулятивные инвестиции выражают вложение капитала в наиболее рисковые активы (например, в акции молодых компаний), где ожидается получение максимального дохода.

Субъектами инвестиционной деятельности в России являются инвесторы (заказчики проектов, пользователи объектов, подрядчики, финансовые посредники, граждане и т.д.). Они классифицируются по следующим признакам.

1. По направлениям основной эксплуатационной деятельности — индивидуальные и институциональные инвесторы. В роли индивидуальных инвесторов выступают физические лица, а институциональных — юридические лица (например, финансовые посредники).

2. По целям инвестирования выделяют стратегических и портфельных инвесторов. Первые из них ставят цель приобрести контрольный пакет акций компании или большую долю в ее уставном капитале для осуществления реального управления фирмой. Они также осуществляют стратегию слияния и поглощения других компаний. Портфельные инвесторы вкладывают свой капитал в различные финансовые инструменты с целью получения высокого текущего дохода или прироста капитала в будущем. В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются различные цели. В качестве исходных выступают формальные цели, которые в дальнейшем служат в качестве критерия отбора объектов инвестирования.

3. По принадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных инвесторов. В роли последних могут выступать иностранные физические и юридические лица, государства и международные финансово-кредитные организации. Классификация форм инвестиций и видов инвесторов позволяет предприятиям и корпорациям более эффективно управлять инвестиционным портфелем.

1.2 Инвестиционная политика предприятий в современных условиях

Инвестиционная политика — составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.

При выработке инвестиционной политики целесообразно руководствоваться следующими принципами:

1. Достижение экономического научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого объекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективности. По итогам такой оценки осуществляется отбор отдельных инвестиционных проектов по критерию эффективности (рентабельности). При прочих равных условиях принимаются к реализации те из них, которые обеспечивают предприятию максимальную эффективность.

2. Получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах.

3. Рациональное распоряжение средствами на реализацию бес прибыльных проектов, т.е. снижение расходов на достижение научно-технического, социального или экономического эффектов.

4. Использование предприятием государственной поддержки для повышения эффективности инвестиций в форме бюджетных ссуд, гарантий Правительства РФ и т.д.

5. Привлечение субсидий и льготных кредитов, международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов.

6. Обеспечение минимизации инвестиционных рисков, связанных с реализацией конкретных проектов. Влияние коммерческих рисков (строительных, производственных, транспортных и иных рисков) может быть оценено через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности. Такие риски могут быть снижены заказчиками проектов и привлеченными инвесторами посредством самострахования, т.е. созданием финансовых резервов, диверсификации инвестиционного портфеля и коммерческого страхования. Защита от некоммерческих рисков (стихийные бедствия, аварии, беспорядки и др.) обеспечивается путем предоставления гарантий Правительства РФ и страхования инвестиций.

7. Обеспечение ликвидности инвестиций следует предусматривать в силу значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка или стратегии развития предприятия в предстоящем периоде (году).

Поэтому по отдельным объектам инвестирования может существенно снизиться доходность, что окажет негативное воздействие на общую инвестиционную привлекательность предприятия. В силу влияния этих негативных факторов часто приходится принимать решение о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании высвобождающегося капитала. С этой целью по каждому инвестиционному объекту следует оценить уровень ликвидности инвестиций по формулам:

где ОПл — общий период ликвидности конкретного объекта инвестирования, дни; ПКв — возможный период конверсии конкретного объекта инвестирования в денежные средства, дни; ПКт — технический период конверсии инвестиций с абсолютной ликвидностью в денежные средства, принимаемый за 7 дней.

где Кли — коэффициент ликвидности инвестиций, доли единицы;

ПКт и ПКв — технический и возможный периоды конверсии конкретного объекта инвестирования в денежные средства.

По итогам оценки производится ранжирование проектов по критерию их ликвидности. Для реализации отбираются те из них, которые имеют максимальный уровень ликвидности.

При разработке инвестиционной политики учитываются следующие факторы:

— финансовое положение предприятия;

— технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и не установленного оборудования;

— возможность получения оборудования по лизингу;

Пути повышения экономической эффективности инвестиций в инновационные проекты

Особенностью данного этапа развития народного хозяйства состоит в том, что повышение роли интенсивных факторов и эффективности производства, опережающее увеличение конечных результатов в сравнении с затратами требуют значительного повышения эффективности инвестиций, тем более что в дальнейшем предусмотрено значительное увеличение ввода в действие основных фондов при меньшем росте капитальных вложений.

В отрасли строительства повышение эффективности инвестиций связано со следующими факторами: рациональным распределением вложений по объектам корпоративной структуры; увеличением доли инвестиций, направляемых на техническое перевооружение и реконструкцию основных предприятий; улучшением структуры инвестиций и повышением в их составе доли оборудования; расширением строительства фондовых объектов, дающих полезную отдачу в короткие сроки (например, предприятий по переработке сырья); правильным территориальным размещением строительства.

Направление инвестиций в первую очередь на реконструкцию и техническое перевооружение основных предприятий повышает эффективность инвестиций. Практика показала, что затраты на эти цели окупаются быстрее, чем затраты на создание аналогичных производственных мощностей за счет нового строительства. При этом сокращается и потребность в трудовых ресурсах. Кроме того, техническое перевооружение и реконструкция позволяют, во- первых, оснастить предприятия новейшей техникой, ликвидировать трудоемкие процессы, осуществить комплексную механизацию и автоматизацию производства; во-вторых, решить при этом социально-экономические вопросы: создание условий для производительного и безопасного труда, оздоровление окружающей среды и повышение материального благосостояния трудящихся. По сравнению с новым строительством капитальные вложения при реконструкции производственных объектов снижаются в среднем на 7— 10 %. Для выпуска одного и того же объема продукции на новом предприятии требуется устанавливать оборудования примерно в 1,5 раза больше, чем при замене устаревшего оборудования, на действующем производстве. Освоение проектных мощностей на предприятиях, где проведена реконструкция, происходит значительно быстрее, чем на вновь построенных.

Одним из важных путей повышения экономической эффективности инвестиций является дальнейшее повышение уровня индустриализации строительства.

Существенное значение имеет структура инвестиций. Экономически наиболее эффективна такая структура инвестиций, в которой наибольший удельный вес имеет оборудование. Рост затрат на оборудование отражает технический прогресс, увеличивает выпуск продукции и свидетельствует о повышении эффективности инвестиций.

Укрупнение, специализация и кооперирование в строительстве, прогрессивные процессно-проектные решения, лучшее использование техники, сокращение ручного труда, опережающее развитие материально- технической базы строительства с учетом новых технических решений и другие организационно-технические мероприятия приводят к дальнейшему увеличению доли затрат на оборудование.

Эффективность инвестиций выражается и в том, что, обеспечивая создание орудий труда, они способствуют лучшему техническому вооружению рабочих, вследствие чего повышается производительность труда и снижается себестоимость строительно-монтажных работ, а также создается возможность вооружить средствами труда новых рабочих, привлекаемых на работу в строительстве.

Эффективность инвестиций заключена и в том, что часть их направляется на пополнение оборотных средств, а это обеспечивает нормальный ход производства.

Для обеспечения непрерывности и ритмичности строительного производства большое значение имеет своевременное и полное снабжение его материально-техническими ресурсами, здесь наличие и грамотность организации информационной системы очевидна.

Многое зависит и от того, как на стройках налажены производственно-технологическая комплектация, оперативное планирование и управление, как решены вопросы инженерной подготовки производства, насколько рационально организован труд рабочих.

Для подчеркивания важности управленческих инноваций отмстим, что повышение эффективности капитальных вложений во многом зависит от роста производительности труда в строительстве. Значительным резервом повышения производительности труда является широкое внедрение бригадного подряда. По расчетам, на каждом миллионе рублей строительно-монтажных работ, выполненных подрядными бригадами, экономится труд 12 чел.

Коллективный подряд сочетает принципы хозрасчета с социалистическим самоуправлением. Он обеспечивает последовательный переход на систему самоокупаемости и самофинансирования. Капитальное строительство — одна из наиболее материалоемких отраслей экономики. Она потребляет огромное количество материальных ресурсов, стоимость которых — составляет примерно 60 % всех затрат на строительно-монтажные работы. Только 1 % экономии этих затрат выражается в 360—380 млн руб. Поэтому вопросы экономии материальных ресурсов и бережливости выдвигаются на первый план. Борьба за экономию и бережливость — это борьба за повышение эффективности инвестиций.

Большое значение для повышения экономической эффективности инвестиций в строительство крупных предприятий имеют строительство и ввод объектов очередями и пусковыми комплексами. При этом сокращаются сроки окупаемости инвестиций и освоения проектных мощностей, а также снижается объем незавершенного строительства. Кроме того, введенные в действие очереди (пусковые комплексы) могут уже выпускать продукцию.

Все это обеспечивается еще на стадии проектирования выделением в проектах очередей (пусковых комплексов), готовых к выпуску продукции, и разработкой таких проектных решений, которые позволяют строить последующие очереди, не препятствуя нормальной работе ранее введенных в действие очередей.

Сокращение сроков возведения производственного объекта по сравнению с нормативными — один из факторов повышения экономической эффективности инвестиций, ибо ускоряется окупаемость капитальных вложений за счет дополнительной прибыли, получаемой за период досрочного ввода объекта в действие.

Если сроки строительства любого объекта сокращены за счет ускорения производства строительно-монтажных работ, то имеет место внутриотраслевой эффект. Этот эффект выражается в прибыли, получаемой строительной организацией от снижения условно-постоянных накладных расходов.

Условием реализации эффекта является повышение интенсивности производственной деятельности строительной организации в данный период.

Повышение эффективности капитальных вложений -i- большая комплексная задача. Она решается при планировании капитального строительства, проектировании строительных объектов и в процессе производства строительно-монтажных работ.

Развитие научно-технического прогресса — одно из важнейших условий повышения экономической эффективности капитальных вложений и использования производственных фондов, а также высокой эффективности всего общественного производства.

Такого рода анализ эффективности капитальных вложений и производственных фондов имеет большое значение в экономической работе строительных организаций.

Основными источниками формирования собственных инвестиционных ресурсов являются как чистая прибыль организаций, так и амортизационные отчисления. Поскольку экономический смысл и цель амортизации заключается в том, что бы служить восстановлению, реконструкции, модернизации производства, она не может быть потрачена на другие цели кроме одной — на капитальные вложения. Поэтому амортизационные отчисления должны быть более стабильными, чем прибыль источников формирования собственных инвестиционных ресурсов, иначе трудно обеспечить непрерывность процесса возмещения основных производственных фондов.

Далее если учесть, что амортизационные отчисления являются элементом затрат на производство продукции и от методов их начисления зависит величина налоговых издержек, влияющая на размер чистой прибыли, то стратегия формирования инвестиционного потенциала, ориентированная на увеличение собственных инвестиционных ресурсов на основе рационализации затрат, позволит строительным компаниям не только выживать, но и реализовывать инвестиционные программы в условиях отсутствия других видов инвестиций.

Следовательно, в рамках формирования разнообразных методов эффективного обновления основного капитала необходимо уделять также особое внимание повышению роли амортизационных отчислений и эффективности их использования в процессе формирования инвестиционных ресурсов предприятия.

Основные фонды в качестве основного капитала являются базой экономического потенциала компаний, определяют их материально- техническое состояние, создают предпосылки для увеличения объемов производства продуктов, а, следовательно, как показывает анализ сценарных условий социально-экономического развития, коренным образом влияют на эффективность развития производства и на макроэкономическом уровне.

Вопросы совершенствования финансового управления основным капиталом, формирования источников реального инвестирования с учетом необходимости обновления основного капитала и повышения его технического уровня, исчисления его износа, разработки норм и выбора методов начисления амортизации решаются в рамках амортизационной политики, которая является одним из направлений инвестиционной политики. Основной целью разработки амортизационной политики является максимизация собственных инвестиционных ресурсов компаний за счет внутренних источников.

Финансовая сторона амортизации охватывает сферу формирования и использования амортизационного фонда, а также формирование адекватного финансового результата и минимизацию налоговых платежей в бюджет. В связи с этим возникают различные экономические, денежные отношения, связанные с функционированием амортизационного фонда.

Поэтому на современном этапе особенно актуальными становятся вопросы амортизационной политики в области образования и использования амортизационного фонда. Сложившаяся в настоящее время амортизационная система в экономически развитых странах превратилась в средство мобилизации дополнительных ресурсов для ускорения обновления основного капитала. Как показала российская практика, в условиях развития рыночной экономики, требуется системный подход к анализу роли амортизации в инвестиционном процессе, т.е. амортизационная политика должна формироваться с целью создания условий обновления основного капитала и достижения экономического роста промышленных предприятий.

Следует заметить, что финансовый аспект амортизационной политики проявляется в формировании финансовых средств, необходимых для осуществления инновационного процесса воспроизводства основного капитала. Инвестиционный аспект амортизационной политики заключается в обеспечении непрерывности оборота авансированных в основной капитал денежных средств.

Рассматривая амортизационную политику как часть инвестиционной политики, можно рассматривать ее с двух позиций макро- и микроуровня.

На микроэкономическом уровне при осуществлении эффективной амортизационной политики идет процесс обновления активной части основного капитала и повышается технический уровень производства.

Все это, в свою очередь, создает достаточные предпосылки для снижения себестоимости продукции и максимизации прибыли, которые являются основными направлениями устойчивой деятельности компании (рис. 3.2.1).

Рис.3.2.1.Модель формирования амортизационной политики корпоративной структуры

Одним из эффективных путей решения задачи эффективного воспроизводства основного капитала в части совершенствования амортизационной политики в корпорациях является целевое использование средств амортизационного фонда.

Необходимость данного мероприятия подкрепляется следующими обстоятельствами.

Во-первых, качественное состояние основного капитала и его расширенное воспроизводство на основе внедрения научно-технических достижений являются важнейшим условием повышения конкурентоспособности.

Во-вторых, основной капитал большинства компаний составляет основную часть всех активов, поэтому от его характеристик и рационального использования зависит эффективность функционирования каждого отдельного предприятия компании. В — третьих, исследования показывают, что из собственных средств компаний, направляемых на воспроизводство основного капитала, наиболее реальными и постоянными являются амортизационные отчисления.

Если же использовать амортизационные отчисления по целевому назначению и вкладывать их в производство, то они обеспечат доход на уровне рентабельности собственного капитала. Таким образом, тот факт, что амортизационные отчисления практически неотличимы от иных денежных потоков, не означает, что их особая природа не имеет собственного экономического смысла и назначения.

Очевидно, что объем направляемых на амортизацию средств должен быть, по крайней мере, достаточным для возобновления изношенной части основного капитала (то есть простого воспроизводства), что, в свою очередь, имеет решающее значение для устойчивого функционирования предприятий на рынке. И напротив — нецелевое расходование амортизационных средств приводит к сужению капитальной базы компаний, развитию узких мест производства (низкое качество выпускаемой продукции, высокий процент брака, неритмичность производства и т.д.).

Следовательно, система формирования инвестиционных ресурсов представляет собой систему развития методов долгосрочного финансирования инвестиционной деятельности компаний, определяемых минимизацией инвестиционных издержек и роста рентабельности собственного капитала.

Источники: http://cool-profit.ru/povyishenie-effektivnosti-investitsiy.html, http://works.doklad.ru/view/79tZM0RBoDw/3.html, http://bstudy.net/699433/ekonomika/puti_povysheniya_ekonomicheskoy_effektivnosti_investitsiy_innovatsionnye_proekty

Источник: invest-4you.ru