Прямые иностранные инвестиции понятие теории формы

Прямые иностранные инвестиции

Прямые иностранные инвестиции

Иностранные инвестиции играют особую роль среди форм международного движения капитала.

Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала.

Таким образом к прямым иностранным инвестициям относятся как первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом, так и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое инвестирован капитал.

Основными формами прямых иностранных инвестиций являются открытие за рубежом предприятий, в том числе создание дочерних компаний или открытие филиалов, создание совместных предприятий, покупка контрольного пакета акций предприятий страны-донора и др.

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

• дочерней компании — предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет более 50% капитала;
• ассоциированной компании — предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала;
• филиала — предприятие, полностью принадлежащее прямому инвестору.

Прямой инвестор — государственные и частные организации, физ. и юр. лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом.

В настоящее время акции компаний в значительной мере разбросаны и, как правило, контрольный пакет составляет менее 50% акций предприятий. Бывает, что владение даже 5% предоставляет владельцу право решающего голоса в управлении, так как остальные владельцы имеют на руках меньший пакет акций. Например, в США прямыми считаются инвестиции с долей 10% и более в уставном капитале предприятия. Если доля инвестиций составляет менее 10%, то они относятся к портфельным. Граница для предприятий с иностранным капиталом в 10% установлена международными организациями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения прямых и портфельных инвестиций.

Роль прямых иностранных инвестиций

Главная цель экспорта капитала — максимизация прибыли за счет его инвестирования в страны и отрасли, обеспечивающие более высокую прибыль по сравнению со страной происхождения капитала.

Причины прямых инвестиций

ПИИ осуществляются по тем же причинам, что и вложения иностранного капитала в экономику других стран.

Главная выгода для принимающей страны состоит в получении в свое распоряжение дополнительных ресурсов, включая капитал, технологии, управленческий опыт и квалифицированный труд. ПИИ стимулируют развитие национальной экономики, увеличивают объем производства продукта и дохода, ускоряют экономический рост и развитие.

Для стран-доноров основная выгода ПИИ состоит в возможности получить максимальную прибыль, в том числе и за счет сокращения уровня налогообложения и диверсификации рисков по сравнению с аналогичными внутренними инвестициями.

Масштабы и географическое распределение ПИИ

ПИИ составляют основу господства ТНК на мировом рынке. Крупнейшими инвесторами в послевоенный период были ТНК США, а направлялись инвестиции преимущественно в развивающиеся страны.

Однако с начала 1970-х гг. рост ПИИ замедлился, изменилась их направленность. Все больше инвестиции стали направляться в страны Западной Европы. С начала 1980-х гг. ПИИ из Англии, Германии, Канады, Нидерландов стали направляться в США, которые превратились в крупнейшего импортера капитала. С конца 1980-х сформировалось новое направление ПИИ — регион Центральной и Восточной Европы и экономическое пространство бывшего СССР. В настоящее время основными экспортерами и импортерами ПИИ выступают развитые страны. На них приходится почти 90% накопленного объема вывезенных инвестиций и свыше 60% ввезенного капитала. Лидирующее положение в этой области занимают США. За ними следуют Великобритания, Германия, Франция. В 2006 г. в американскую экономику было вложено прямых иностранных инвестиций на 175,4 млрд. долл. По данным ЮНКТАД общий объем ежегодных ПИИ в 2006 г. превысил сумму в 13000 млрд. долл. (для сравнения в 1995 г. — 315 млрд. долл.).

В последние 15 лет спрос РС и стран ЦВЕ на иностранный капитал превышает его предложение. Это объясняется тем, что в 1990-е гг. многие развивающиеся страны перешли от стратегии опоры на собственные силы к стратегии экономической открытости. Им не хватает внутренних накоплений, и они активно прибегают к иностранному капиталу.

Фаворитом для иностранного бизнеса среди РС остается Китай и Гонконг. В 2006 г. приток ПИИ в эту страну достиг около 70 млрд. долл.

Однако масштабы этого процесса пока невелики. Кроме того, финансовый кризис 1995-1997 гг. существенно сократил резервы свободных капиталов в экономиках НИС. В странах Восточной Европы и СНГ основные получатели ПИИ — Венгрия, Польша, Чехия. Их притоку способствует либерализация условий миграции капитала. Политика государств строится на устранении всех возможных ограничений в его движении, создавая наиболее благоприятный инвестиционный климат в стране.

Инвестиционный климат — это совокупность экономических, политических, юридических, социальных, бытовых и других факторов (условий), предопределяющих прибыльность капитала и степень риска капиталовложений.

Государственное и международное регулирование ПИИ

Учитывая возрастающее политическое значение ПИИ, они регулируются как на национальном уровне, так и в международном масштабе.

Государственное регулирование ПИИ

Национальное регулирование основано прежде всего на использовании в каждой стране норм и институтов традиционных отраслей права (административное, гражданское и др.). Но в связи с интенсивным развитием международного инвестиционного процесса во многих странах появилось специальное законодательство в виде инвестиционных законов и кодексов. Основу такого законодательства составляют условия инвестирования, а также правовые гарантии для иностранных инвесторов в принимающей стране.

Государственное стимулирование ПИИ включает:

1. Предоставление государственных гарантий

В рамках этих гарантий происходит учет взаимных интересов принимающей страны и иностранного инвестора. В большинстве стран законодательство включает положения, которые предоставляют иностранным инвесторам (юридическим и физическим лицам) национальный режим принимающей страны, т.е. отсутствует дискриминации иностранных инвесторов по сравнению с местными. Эта гарантия своего рода международный стандарт, благодаря которому иностранным инвестициям гарантируются условия не хуже, чем местным.

В законодательстве ряда стран содержатся положения о защите от политических рисков, стихийных бедствий. Например, оговаривается, что национализация частной собственности может быть осуществлена только в исключительных случаях и с гарантией равноценной компенсации, гарантируется свобода вывоза прибылей и репатриации капитала.

2. Предоставление налоговых, таможенных и административных льгот в принимающей стране

В развивающихся странах и странах с переходной экономикой иногда вводятся специальные льготы для иностранных инвесторов. Особенно большие льготы предоставляются инвесторам в офшорных центрах и СЭЗ, в которых значительно упрощены процедуры регистрации новых предприятий, предоставлены широкие налоговые и другие льготы для иностранных предприятий, сняты валютные ограничения, упрощена финансовая отчетность, обеспечивается охрана тайны личности владельца компании и др.

3. Страхование зарубежных инвестиций

4. Урегулирование инвестиционных споров

5. Исключение двойного налогообложения

Законодательства многих стран, предусматривают взаимные прямые инвестиции. С этой целью оговаривается вопрос об исключении двойного налогообложения.

Международное регулирование ПИИ

Международный режим включает в себя специальные межгосударственные соглашения по поводу регулирования отношений, возникающих в связи с прямыми инвестициями частного капитала. Международно-правовой режим может действовать на двусторонней и многосторонней основах.

Двусторонние соглашения определяют принципиальные положения о статусе иностранных инвестиций, согласно которым стороны соглашения взаимно предоставляют национальный режим инвестициям друг друга, а также положения о защите инвестиций и о порядке разрешения споров между инвесторами и принимающим государством.

Международно-правовой режим основан на многосторонних универсальных договорах, заключенных в рамках МВФ, МБРР, ЮНКТАД и т. д. В рамках стран — членов ОЭСР принят принцип международного арбитража, своего рода третейского суда. Правовое регулирование иностранных инвестиций в рамках ЕС предусмотрено Римским договором (1957 г.) и является примером многостороннего регулирования на национальном уровне.

Важный практический документ по регулированию иностранных капиталовложений, разработанный в рамках организации Азиатско-Тихоокеанского сотрудничества (1994 г., Джакарта) — Добровольный кодекс прямых иностранных инвестиций.

При МБРР действует Международное агентство по страхованию иностранных частных инвестиций (МАИГ).

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ): понятие, формы

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ)— это форма экспорта частного предпринимательского капиталас целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования за счет того, что доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала

Формы прямых иностранных инвестиций:

— первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом

— все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал

Формы прямых иностранных инвестиций:

1. Уставный капитал (65% ПИИ):

—капитал отделений (филиалов)

-доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях

-другие вложения капитала (предоставление прямым инвестором машин и оборудования предприятию прямого инвестирования, которые образуют часть капитала этого предприятия)

2. Реинвестированные доходы и прибыли (23% ПИИ): доля прямого инвестора (пропорциональная его участию в капитале) в нераспределенных доходах предприятия прямого инвестирования

3. Прочий капитал (12% ПИИ):

— внутрикорпоративные переводы капитала в форме кредитов и займов между

— прямым инвестором и предприятиями прямого инвестирования

— между двумя предприятиями прямого инвестирования, имеющими одного общего инвестора

Предприятие прямого инвестирования— корпоративное или некорпоративное предприятие, в котором прямому инвестору принадлежат 10 % и более простых акций или голосов, либо соответствующий эквивалент собственности для некорпоративного предприятия.

Формы предприятий прямого инвестирования (Формы создания предприятий прямого инвестирования)

— филиал (отделение) – 100% ПИИ (основание нового подразделения и филиала в другой стране)

— дочерняя компания – 99-51% ПИИ (расширение уже существующего подразделения или филиала)

— ассоциированная компания – 10-50% ПИИ (покупка зарубежного предприятия или его активов).

46.8.209.61 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock!
и обновите страницу (F5)
очень нужно

24. Прямые иностранные инвестиции (пии): понятие, формы.

ПИИ – это вложение капитала, с целью приобретения долгосрочного экономического интереса.

По определению МВФ прямые зарубежные инвестиции – это такая форма инвестирования, когда инвестор обладает управленческим контролем над объектом, в который вложен капитал. Прямыми считаются инвестиции, кот. Охватывают более 10% акционерного капитала и дают право контроля над предприятием.

Интерес к прямым зарубежным инвестициям обуславливается: 1) стремлением закрепить технологическое лидерство; 2) разницей в среднем уровне оплаты труда; 3) ограниченностью возможности сбыта продукции на внутреннем рынке; 4) масштабами корпораций; 5) потребностью в природных ресурсах.

Создаваемые за рубежом предприятия могут иметь форму: а) филиала – предприятия, полностью принадлежащие прямому инвестору; б) дочерней компании – предприятия, в кот. ПИИ составляют более 50%; в) ассоциированной компании – предприятие, в кот. ПИИ составляют менее 50%.

Формы поддержки государством ПИИ: — предоставление государственных гарантий; -страхование иностранных инвестиций; -исключение двойного налогообложения; -урегулирование иностранных споров; — административная и дипломатическая поддержка.

ПИИ на чистой основе – ПИИ без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги.

25. Портфельные инвестиции: понятие, виды.

Портфельные инвесиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Цель портфельных инвестиций – получить доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых девидендов.

Портфельные инвестиции разделяются на:

— инвестиции в акционерные ценные бумаги – обращающиеся на рынке денежный документ, удовлетворяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

— инвестиции в долговые ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:

— инструмента ден. рынка;

Главная причина осуществления ПИ – стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максим. прибыль при допустимом уровне риска.

ПИ рассматр. как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода.

Встречные международные потоки ПИ объясняются возм-тью дифференцировать риск.

Чем выше прибыльность тех или иных ценных бумаг, тем выше риск, связанный с их приобретением.

Для сокращения уровня риска ПИ может быть использовано международное инвестирование.

Международный рынок ПИ значит. больше по объему междунар. рынка ПЗИ. Однако он значительно меньше совок. внутреннего рынка ПИ развитых стран.

26. Международная корпорация: понятие, этапы становления, черты, виды и их классификация. МК- форма организации крупной компании, осуществляющей прямые инвестиции в различные страны мира. *Транснациональная корпорация (ТНК)- головная компания принадлежит одной стране, а прямые инвестиции осущ-ся во многие страны мира. *Многонациональная корпорация- головная компания принадлежит капиталу двух и более стран

Основные цели функционирования ТНК:

1.Получение дополнительной общей прибыли или какой-либо другой формы выгоды.

2.Повышение конкурентоспособности на рынках выпускаемых товаров.

3.Освоение новых территориальных рынков.

Формы внедрения ТНК на зарубежные рынки:

1)Коммерческое проникновение и формирование зарубежного торгового аппарата.

2)Финансовое проникновение и создание зарубежной финансовой системы.

Коммерческое проникновение осуществляется в различных формах:

-Ведение внешнеторговых операций непосредственно материнской компанией.

— Ведение внешнеторговых операций через посредничество коммерческого агента.

-Использование для проведения фин. операций зарубежных филиалов и отделений нац. банков и других кредитных институтов.

-Простое участие в капитале иностранных компаний, т. е. владение акциями без права контроля.

Междунар. межфирменная кооперация является одной из форм включения компаний в систему МРТ.

Отношения взаимного сотрудничества между различными ТНК могут выражаться в след.формах:

Источники: http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/pii.html, http://studopedia.ru/6_99615_pryamie-inostrannie-investitsii-pii-ponyatie-formi.html, http://studfiles.net/preview/5249306/page:9/

Источник: invest-4you.ru